TL;DR
·Giá khởi điểm của iPhone 18 Pro và Pro Max đều tăng 100 USD, phù hợp với dự báo của JPMorgan, thấp hơn mức tăng mà một số nhà đầu tư lo ngại trước đó.
·Apple đặt áp lực tăng giá lớn hơn lên các phiên bản dung lượng cao, với các mẫu 1TB và 2TB tăng giá tối đa 300 USD và 500 USD so với cùng kỳ, mức tăng ASP tổng hợp có thể vượt 100 USD.
·Thuê trả góp, trợ cấp nhà mạng tối đa 1.200 USD và thu cũ đổi mới chính thức tối đa 885 USD được kỳ vọng giúp khoản trả góp hàng tháng thực tế của người dùng đổi máy gần như không đổi.
·iPhone Duo màn hình gập đầu tiên có giá khởi điểm 1.999 USD, chỉ cao hơn Samsung Z Fold8 100 USD, có thể thu hút người dùng Android cao cấp chuyển sang hệ sinh thái Apple.
·JPMorgan cho rằng kỳ vọng thị trường về việc Duo bán được 10 triệu chiếc trong năm 2026 vẫn có khả năng được điều chỉnh tăng.
·Apple Watch tiến gần hơn tới thiết bị đeo AI thông qua các tính năng như Siri Recap, trong khi AirPods vừa tăng cường chống ồn vừa giảm giá bán.
·Tính năng Siri AI, giá sản phẩm mới và chu kỳ đổi máy tiềm năng được kỳ vọng thúc đẩy doanh thu iPhone, đơn hàng sớm và phản hồi từ chuỗi cung ứng sẽ là chất xúc tác tiếp theo cho cổ phiếu Apple.

Sự kiện ra mắt mùa thu 2026 của Apple "Surprise and Shine" là buổi ra mắt sản phẩm lớn đầu tiên kể từ khi John Ternus nhậm chức CEO. JPMorgan cho rằng sự kiện nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, nhưng cách Apple xử lý giá cả đáng chú ý hơn việc chỉ đơn thuần tăng giá.

Giá khởi điểm của iPhone 18 Pro và 18 Pro Max lần lượt tăng lên 1.199 USD và 1.299 USD, đều tăng 100 USD so với thế hệ trước, dung lượng lưu trữ cơ bản vẫn là 256GB. Mức tăng này phù hợp với dự báo cơ sở trước đó của JPMorgan, cũng thấp hơn mức định giá mạnh hơn mà một số nhà đầu tư lo ngại do chi phí bộ nhớ tăng.

Tuy nhiên, Apple không hoàn toàn tự hấp thụ chi phí, mà đặt mức tăng giá lớn hơn lên các phiên bản dung lượng cao.

Phiên bản 1TB của iPhone 18 Pro và Pro Max lần lượt có giá 1.799 USD và 1.899 USD, tăng 300 USD so với cùng kỳ; phiên bản 2TB lần lượt đạt 2.399 USD và 2.499 USD, trong đó Pro lần đầu bổ sung tùy chọn 2TB, phiên bản dung lượng cao nhất của Pro Max tăng 500 USD so với thế hệ trước.

Mức chênh lệch giá giữa các dung lượng lưu trữ khác nhau đã mở rộng từ 200 USD, 200 USD và 400 USD của thế hệ trước lên 200 USD, 400 USD và 600 USD. JPMorgan cho rằng đây mới là cách chính để Apple chuyển trực tiếp chi phí bộ nhớ sang người tiêu dùng.

Xét thấy người dùng Pro Max thường có xu hướng mua phiên bản dung lượng cao, danh mục sản phẩm lần này của Apple có thể tiếp tục nghiêng về các mẫu máy cao cấp. Do đó, dù phiên bản khởi điểm chỉ tăng 100 USD, mức tăng giá bán trung bình tổng hợp của dòng Pro vẫn có thể vượt 100 USD.

Việc nâng cấp phần cứng cũng tạo đà cho việc tăng giá. Dòng iPhone 18 Pro được trang bị chip A20 Pro sử dụng tiến trình 2 nanomet, đồng thời bổ sung buồng tản nhiệt mới, giúp hiệu năng duy trì tăng tối đa 40%; thời lượng phát video của hai mẫu máy lần lượt tăng từ 33 giờ và 39 giờ lên 36 giờ và 45 giờ, camera chính đều được nâng cấp thành cảm biến 48 megapixel hỗ trợ khẩu độ thay đổi vật lý.

Modem C2 do Apple tự phát triển cũng lần đầu tiên phủ sóng toàn bộ dòng sản phẩm mùa thu. JPMorgan cho rằng chip tự phát triển và tích hợp dọc có thể giúp Apple giảm chi phí một số linh kiện, tạo dư địa đệm cho việc tăng giá vật tư như bộ nhớ.

So sánh thông số cốt lõi, dung lượng lưu trữ và giá khởi điểm qua các thế hệ iPhone.

Apple đang tăng giá, nhưng tiền trả hàng tháng gần như không đổi

Điểm mấu chốt khiến JPMorgan lạc quan về doanh số lần này không nằm ở mức tăng 100 USD, mà ở cách Apple giảm nhận thức của người tiêu dùng về việc tăng giá.

iPhone 18 Pro trở thành sản phẩm đầu tiên nằm trong chương trình Apple Upgrade. Dịch vụ thuê do Klarna hỗ trợ này cung cấp hai lựa chọn chính: phiên bản 256GB có thể trả trong 24 tháng với 34,99 USD mỗi tháng, hoặc chọn 12 tháng với 49,99 USD mỗi tháng.

Theo gói 24 tháng, số tiền người dùng trả trong thời hạn thuê tương đương khoảng 70% giá bán lẻ, sau khi hết hạn có thể chọn nâng cấp, mua đứt hoặc trả lại thiết bị. Đối với người tiêu dùng, trọng tâm quyết định chuyển từ mức giá 1199 USD cho cả máy sang khoản chi tiền mặt vài chục USD mỗi tháng.

Các nhà mạng cũng đưa ra mức trợ giá đổi máy khá mạnh. AT&T và T-Mobile cung cấp mức khấu trừ tối đa 1200 USD cho iPhone 14 và các mẫu mới hơn, trong khi mức khấu trừ thu cũ đổi mới chính thức của Apple đạt tối đa 885 USD.

JPMorgan cho rằng thuê máy, trợ giá nhà mạng và thu cũ đổi mới có thể bù đắp phần lớn mức tăng giá niêm yết, giúp chi tiêu hàng tháng thực tế của người dùng đổi máy duy trì gần như ở mức năm ngoái. Điều này cho phép Apple vừa nâng ASP, tiêu hóa chi phí bộ nhớ, vừa kiểm soát tác động của việc tăng giá lên doanh số.

Nói cách khác, Apple không từ bỏ việc tăng giá, mà cố gắng để người tiêu dùng không cảm nhận được sự tăng giá.

Duo giá 1999 USD, có thể là kỳ vọng chênh lệch lớn nhất trong đợt này

So với dòng Pro đúng như kỳ vọng, chiếc iPhone màn hình gập đầu tiên Duo mới là tâm điểm thực sự của buổi ra mắt lần này.

Duo được trang bị màn hình trong 7,6 inch và màn hình ngoài 5,4 inch, diện tích màn hình trong lớn hơn khoảng 50% so với iPhone 18 Pro Max. Apple sử dụng bề mặt kết cấu nano để giảm độ rõ của nếp gấp, và dùng khung titan cấp năm, khiến nó trở thành iPhone mỏng nhất khi mở ra.

Phiên bản 256GB có giá khởi điểm 1999 USD, các phiên bản 512GB, 1TB và 2TB lần lượt có giá 2199 USD, 2599 USD và 3199 USD. So với Samsung Galaxy Z Fold8 có giá khởi điểm 1899 USD, Duo chỉ đắt hơn 100 USD.

JPMorgan cho rằng mức giá này hấp dẫn hơn so với kỳ vọng trước đây của thị trường. Đối với người dùng cao cấp đã quen với hệ sinh thái Apple, 1999 USD có thể không đủ để tạo thành rào cản rõ rệt; đối với người dùng màn hình gập Android, khoảng chênh giá nhỏ cũng để lại không gian để chuyển sang Apple.

Quan trọng hơn, Apple cố gắng chuyển trọng tâm cạnh tranh từ thông số phần cứng sang trải nghiệm phần mềm. Hệ điều hành của Duo có thể tự động điều chỉnh giao diện theo góc gập và tư thế bán gập, các ứng dụng như Zoom, Slack và Netflix đã hoàn tất thích ứng thông qua API mới, hỗ trợ Apple Pencil cũng sẽ ra mắt vào cuối năm nay.

Điều này thể hiện lợi thế cốt lõi của Apple so với màn hình gập Android hiện có: không chỉ đơn thuần thêm một màn hình lớn có thể gập lại, mà là sử dụng năng lực tích hợp phần mềm và phần cứng để thiết kế lại cách tương tác của ứng dụng trong các trạng thái màn hình khác nhau.

Duo sẽ mở đặt trước vào ngày 16 tháng 10, chính thức lên kệ vào ngày 23 tháng 10. Hiện thị trường dự đoán doanh số năm 2026 của nó khoảng 10 triệu chiếc, JPMorgan cho rằng hiệu suất thực tế có thể vượt kỳ vọng này.

Apple Watch bắt đầu tham gia trực diện vào cạnh tranh phần cứng AI

Apple đồng thời ra mắt Apple Watch Series 12 và Ultra 4, giá lần lượt duy trì ở mức 399 USD và 799 USD, không tăng giá theo iPhone.

Cả hai sản phẩm đều được trang bị chip S11 và sử dụng hệ thống cảm biến sức khỏe được thiết kế lại. Tần suất đọc nhịp tim được nâng lên mỗi năm giây một lần, dữ liệu biến thiên nhịp tim được cập nhật tối thiểu mỗi năm phút một lần, từ đó hỗ trợ tính năng chấm điểm trạng thái cơ thể mới.

Nhưng JPMorgan Chase lại chú ý hơn đến tính năng "Audio Intelligence" mới được bổ sung trên Apple Watch.

Trong đó, Live Rewind có thể chuyển văn bản nội dung người dùng vừa nghe; Siri Recap có thể ghi lại cuộc hội thoại theo cài đặt của người dùng, và do AI tạo tóm tắt cùng các điểm chính. Apple cho biết, các tính năng liên quan sử dụng mã hóa đầu cuối, sẽ không lưu trữ âm thanh gốc.

JPMorgan Chase cho rằng, Siri Recap có thể chính thức đưa Apple Watch vào danh mục thiết bị đeo AI. Đối mặt với sự cạnh tranh từ phần cứng ghi âm AI, kính thông minh và các sản phẩm mới khác, Apple Watch không còn chỉ là một thiết bị theo dõi sức khỏe, mà còn sẽ trở thành thiết bị đầu cuối ghi lại và xử lý thông tin mang theo bên mình.

AirPods giảm giá, cho thấy Apple vẫn còn dư địa điều chỉnh chi phí

AirPods 5 ra mắt hai phiên bản: phiên bản cơ bản được trang bị tính năng chống ồn chủ động có giá 129 USD, cùng mức giá với AirPods 4 thế hệ trước không hỗ trợ chống ồn chủ động; phiên bản 149 USD thì bổ sung hộp sạc không dây, thời lượng pin dài hơn và điều chỉnh âm lượng bằng vuốt trên thân tai nghe, rẻ hơn 30 USD so với phiên bản ANC thế hệ trước.

Trong khi iPhone tăng giá do chi phí bộ nhớ tăng, Apple Watch giữ nguyên giá, AirPods chủ động giảm giá, cho thấy Apple không phải đối mặt với áp lực tăng giá đồng thời trên tất cả các dòng sản phẩm.

JPMorgan Chase cho rằng, Apple có thể thông qua việc giảm chi phí linh kiện, thiết kế lại sản phẩm và chip tự phát triển, để bù đắp một phần chi phí nguyên vật liệu tăng lên. Khoảng dư địa tiết kiệm được này, có thể dùng để duy trì giá một số sản phẩm, tăng cường cấu hình tính năng, hoặc trợ giá cho các sản phẩm mới mang ý nghĩa chiến lược hơn.

Phán đoán của JPMorgan Chase: Vòng tăng trưởng mới không chỉ dựa vào tăng giá

JPMorgan Chase duy trì xếp hạng "thừa cân" đối với Apple. Phán đoán cốt lõi của họ không phải là Apple có thể dựa vào tăng giá để đạt được tăng trưởng doanh thu một lần, mà là công ty đang đồng thời mở ra ba con đường tăng trưởng.

Thứ nhất là tăng trưởng ASP đến từ việc dòng Pro tăng giá và tỷ trọng máy dung lượng cao tăng lên; thứ hai là sự hỗ trợ cho doanh số từ thuê, trợ giá và đổi cũ lấy mới; thứ ba là danh mục sản phẩm cao cấp hoàn toàn mới do Duo tạo ra.

Trên cơ sở đó, tính năng Siri AI bước vào giai đoạn thử nghiệm từ giữa tháng 9, được kỳ vọng sẽ nâng cao hơn nữa sức hấp dẫn đổi máy của dòng máy mới. Nếu doanh số tăng trưởng, ASP tăng lên và tính năng AI được triển khai đồng thời, Apple có thể đón nhận một chu kỳ tăng trưởng doanh thu iPhone hoàn chỉnh hơn so với việc chỉ tăng giá đơn thuần.

Tiếp theo, điều thị trường cần quan sát không phải là bản thân buổi ra mắt, mà là dữ liệu đặt hàng trước đợt đầu và sự thay đổi trong đơn hàng chuỗi cung ứng. JPMorgan dự đoán rằng phản hồi doanh số ban đầu có thể nghiêng về tích cực và trở thành chất xúc tác cho giai đoạn tiếp theo của cổ phiếu Apple.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia