Người thắng lớn nhất trong đợt altcoin lần này nhắc lại logic của ZEC và NEAR, lực mua đến từ đâu
Tác giả gốc: David Hoffman, Bankless
Tiêu đề gốc: BTC:ETH:ZEC:NEAR
Lời tòa soạn: Đồng sáng lập Bankless, David Hoffman, vào ngày 21 tháng 5 đã tuyên bố xả sạch ETH, sau đó mua vào VVV, NEAR, ZEC, HYPE, LIT, và tiết lộ một số giá vào lệnh: "NEAR khoảng 1,40 đô la, HYPE khoảng 45 đô la, ZEC khoảng 560 đô la, LIT khoảng 1,35 đô la." Kết quả mọi người cũng đã thấy, tất cả đều bay, ZEC, VVV, HYPE, LIT đều lập đỉnh lịch sử, NEAR cũng cực kỳ mạnh mẽ. Việc hoán đổi vị thế thành công của ông đã kiểm chứng logic của mình, giờ ông lại nhấn mạnh logic một lần nữa, tại sao phải đổi sang những đồng này.
Dưới đây là nguyên văn
"ZEC dựa vào đâu mà tăng nhiều như vậy?"
"Lực mua vô hạn này rốt cuộc đến từ đâu?"
"Một tài sản sao có thể tăng từ 200 triệu đô la lên 26 tỷ đô la mà không bị thao túng?"
Trong thế giới crypto, cứ cách một thời gian, lại có một tài sản nào đó giành được chiếc cúp "hoán đổi Bitcoin".
Những người theo chủ nghĩa tối đa Bitcoin nổi tiếng là giữ chặt BTC của mình. Sức mạnh của cộng đồng Bitcoin và câu chuyện của nó đã xây dựng một điểm Schelling cực kỳ mạnh mẽ xoay quanh "chỉ có BTC, ngoài BTC ra không có gì khác", và nó đã hiệu quả. Quy mô hiện tại của hiệu ứng này là 1,7 nghìn tỷ đô la.
Ranh giới này gần như không bao giờ bị phá vỡ. Những người Bitcoin chuyển sang tài sản khác sẽ bị sỉ nhục, chế giễu và loại trừ. Bitcoin chỉ có một quy tắc: không được có altcoin. Quy tắc thứ hai là: mọi thứ ngoài Bitcoin đều là altcoin.
Tuy nhiên, những người theo chủ nghĩa tối đa Bitcoin suy cho cùng cũng là con người. Họ cũng không thể miễn nhiễm với cám dỗ, ghen tị và lòng tham. Ngoài mặt là người Bitcoin, trong chăn là người altcoin.
Thông thường người Bitcoin đào tẩu từng người một, không ai để ý, cũng không ai quan tâm. Nhưng cứ cách một thời gian, số người đào tẩu sang cùng một tài sản lại đông đến mức khiến việc đào tẩu trở nên có tính lây lan.
Điều này đã xảy ra với ETH vào năm 2021. Điều này giải thích tại sao việc định giá lại ETH lại dữ dội đến vậy, từ 12 tỷ đô la ở đáy, lên tới 554 tỷ đô la ở đỉnh.
Nghe đoạn này của Su Zhu nói vào tháng 10 năm 2021, đúng là nổ tung:
「Đã đến mức này rồi: tôi biết có những người bay khắp thế giới chỉ để rút Bitcoin ra khỏi ví lạnh mang đi mua Ethereum.
Nếu thương hiệu của bạn là một người theo chủ nghĩa tối đa Bitcoin trên Twitter, bạn không thể công khai đầu hàng, vì bạn sẽ mất người theo dõi, nhưng tôi dám chắc nhiều người trong số này thực ra đang nắm giữ một lượng lớn ETH trong bí mật.」
， Su Zhu， tháng 10 năm 2021
ZEC của năm 2026 chính là ETH của năm 2021
ZEC đã thiết lập được một điểm Schelling đủ sức thuyết phục cho đợt mua vào Bitcoin này. Ngoài kia có 1,7 nghìn tỷ USD BTC, chỉ cần một phần rất nhỏ những người theo Bitcoin đồng ý rằng ZEC đứng vững được, dù là vì ưu điểm của chính nó (quyền riêng tư, lượng tử), hay đơn thuần coi nó như một hàng rào phòng hộ cho mức độ tiếp xúc với BTC.
Đó là lý do tại sao ZEC chỉ tăng không giảm. Một tài sản có vốn hóa 26 tỷ USD, so với 1,7 nghìn tỷ kia vẫn chỉ là tiền lẻ; và chỉ cần ZEC thuyết phục được một phần nhỏ những người theo Bitcoin cảm thấy rằng họ nên nắm giữ một chút ZEC, 「để phòng trường hợp bất trắc」, và đó chính xác là câu mà những người theo Bitcoin dùng để cố thuyết phục phần còn lại của thế giới rằng họ nên nắm giữ BTC……「để phòng trường hợp bất trắc」, thì ZEC sẽ tiếp tục chỉ tăng không giảm.
ZEC tăng bao nhiêu tính bằng USD không quan trọng. Điều quan trọng là quy mô của ZEC so với BTC, bởi vì thứ thúc đẩy dòng tiền mua vào đằng sau ZEC chính là sự giàu có của BTC.
Nếu tôi nói sai thì hoan nghênh sửa lại, nhưng ngoài kia gần như không có nhà phân bổ vốn nào bỏ qua BTC, ETH và mọi tài sản crypto khác, để mua ZEC thuần túy vì ưu điểm của chính nó.
NEAR là điểm Schelling mới của hợp đồng thông minh
Tôi tin rằng một hiện tượng tương tự đang diễn ra với NEAR.
Tôi cho rằng NEAR đã giành được cúp 「luân chuyển vốn hợp đồng thông minh」 của năm 2026.
Đợt mua vào hợp đồng thông minh mà NEAR đang vật lộn rõ ràng yếu hơn đợt mua vào Bitcoin mà ZEC đang vật lộn. Trong thế giới crypto, xưa nay luôn là lưu trữ giá trị đứng thứ nhất, chuỗi hợp đồng thông minh đứng thứ hai.
Sự thống trị của ETH đối với cúp hợp đồng thông minh cũng luôn yếu hơn sự thống trị của BTC đối với cúp lưu trữ giá trị. Mối đe dọa mà SOL tạo ra cho ETH lớn hơn bất cứ thứ gì tạo ra cho BTC. Và văn hóa của Ethereum xưa nay luôn lỏng lẻo, khoan dung và đa dạng hơn mức mà những người theo chủ nghĩa tối đa Bitcoin cho phép.
Vì vậy, lực mua của NEAR rất có thể đến từ một nhóm người tham gia thị trường phân tán hơn so với những người Bitcoin bị ZEC thu hút. Nhưng dù sao đi nữa, hiệu quả là như nhau.
Số người sẵn sàng mua các blue-chip vốn hóa lớn ngày càng ít đi, lý do rất đơn giản: lợi nhuận không nằm ở đó. Và cả hai đều đang gánh quá nhiều nợ kỹ thuật, đến năm 2026 trông đã lỗi thời về mặt kỹ thuật.
Lời nguyền blue-chip
Đáng tiếc thay, động lực này để lại cho ngành crypto một vấn đề: phải có ai đó mua blue-chip.
Bitcoin cần tiến hóa từ một loại tiền kỹ thuật số biến động mạnh thành một sản phẩm thay thế vàng hoàn toàn trưởng thành. Nhưng gần đây, BTC dường như không đang đóng vai trò đó; còn vàng, bất chấp mọi nhược điểm, vàng vẫn là vàng.
Và sau Tom Lee, ai sẽ còn mua ETH? Tôi vẫn không thấy bất kỳ bằng chứng hay câu chuyện nào có thể hỗ trợ nó được định giá lại gấp 10 lần.
Nếu ông lớn và ông thứ hai không còn tăng 10 lần từ đây, ngành của chúng ta sẽ tiến lên như thế nào? Tất nhiên nó sẽ tiến lên. Hyperliquid, Venice, Lighter, Ethena và Morpho đều mang đến những đổi mới đáng kinh ngạc. Nhưng trừ khi tổng vốn hóa crypto tăng từ 3 nghìn tỷ lên 30 nghìn tỷ, nếu không thì giá trị mà những startup này tạo ra rất có thể sẽ bị một bên ngoài crypto nắm bắt, chứ không phải bởi các blue-chip bản địa của chúng ta.
Robinhood, Coinbase, Apollo cùng các công ty môi giới truyền thống, xét về việc nắm bắt lợi nhuận tăng thêm từ làn sóng tân binh này, có vị thế trông tốt hơn nhiều so với BTC và ETH. Liệu BTC và ETH có thể nắm bắt được bất kỳ giá trị có ý nghĩa nào từ đó hay không, là điều đáng bàn.
Nếu động lực này tiếp diễn, có lẽ chúng ta sẽ luôn có những người thắng mới, nhưng tổng quy mô của toàn ngành sẽ vẫn nhỏ hơn so với tham vọng mà chúng ta từng có.
Hy vọng chỉ là tôi quá thiếu kiên nhẫn, hy vọng tổng vốn hóa crypto trong vòng này thực sự có thể vượt qua 10 nghìn tỷ USD!
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
