Các hãng xe năng lượng mới của Trung Quốc đều muốn trở thành công ty AI.

Tiêu đề gốc: "Các hãng xe năng lượng mới Trung Quốc đều muốn trở thành công ty AI"
Tác giả gốc: Động Sát Beating

Các hãng xe năng lượng mới Trung Quốc ngày nay đều muốn trở thành công ty AI.

Nhưng điểm khởi đầu của mảng kinh doanh này không chỉ không có thuật toán và năng lực tính toán, thậm chí còn chẳng thể gọi là có logic thương mại.

Năm 2009, "Mười thành phố nghìn xe" khởi động, tài chính bắt đầu dùng tiền thật bạc thật để trợ cấp cho một sản phẩm thử nghiệm không ai mua. Ngành công nghiệp ô tô Trung Quốc đã bị bằng sáng chế động cơ đốt trong giam hãm suốt hơn nửa thế kỷ, cố gắng nhân cơ hội này để đổi làn đường phá vỡ cục diện. Cửa van vừa mở, kẻ thực sự làm xe và kẻ trục lợi tìm kiếm đặc quyền trộn lẫn vào nhau, tham vọng và đầu cơ cùng lao đi trên một làn đường.

Những năm đó hỗn loạn đủ kiểu. Có nhà máy lắp cùng một lô pin lên khung gầm, khai báo nghiệm thu lĩnh tiền xong lập tức tháo xuống, nhét vào lô xe vỏ rỗng tiếp theo để lĩnh thêm một lần nữa; cũng có xe cả đời chưa từng chạm mặt đường, đồng hồ đo quãng đường quay không tải trong xưởng nhờ thiết bị. Làm xe không cần hiểu người dùng, chỉ cần nắm thật rõ văn bản tài chính, con số khai báo trên giấy tờ là có thể đổi lấy một đống tiền mặt.

Cho đến khi danh sách lừa trợ cấp được công bố, ngành này hứng trọn một cú đánh trực diện. Trường dư luận quanh năm 2016 gần như đã tuyên án tử cho nó, một ngành được nuôi chín ép bằng truyền máu tài chính, ngày chính sách thoái lui dường như đã được định sẵn là lúc nó chết yểu.

Nhưng bên rìa đống đổ nát, ngọn lửa thật lại rơi xuống đất. NIO, XPeng, Li Auto lần lượt khởi động dự án, bên cạnh còn có BYD đã đặt cược từ sớm.

Lý Bân từng bán phần mềm ô tô, Hà Tiểu Bằng từng làm trình duyệt, Lý Tưởng từng làm cổng thông tin dọc. Họ mang theo số vốn kiếm được từ thời đại internet và di động, dẫn theo đội kỹ sư gõ code, lao thẳng vào lò luyện tài sản nặng kỳ thị dân ngoại nhất này. "Làm xe bằng PPT" là nhãn mác nổi bật nhất mà bên ngoài dán lên họ khi đó.

Bước ngoặt thật sự xảy ra vào năm 2019. Nhà máy siêu cấp Tesla Thượng Hải hoàn thành, Model 3 sản xuất trong nước ép giá tiến vào thị trường. Con rồng vượt sông này đẩy đồng nghiệp Trung Quốc đến bờ vực sinh tử, nhưng cũng khách quan thay ngành công nghiệp Trung Quốc hoàn thành việc tái tạo gân cốt cho toàn bộ chuỗi cung ứng điện khí hóa. Pin, động cơ, điều khiển điện, cùng với chip và thuật toán sau này trở thành yếu tố quyết định thắng bại, đều bị ép phải trưởng thành trong bãi thử nghiệm tàn khốc này.

Nhờ đà này, sản lượng và doanh số ô tô Trung Quốc ngồi vững vị trí số một thế giới suốt hơn mười năm.

Đến năm 2026, mấy công ty vất vả lắm mới thoát khỏi cửa tử, làm xe đến mức thấu đáo này, lại đột nhiên không muốn bị gọi là hãng xe nữa.

Xé bỏ lớp tôn sắt

Ngày 24 tháng 8 năm 2026, XPeng phát hành thông cáo báo chí tài chính quý hai. Các trang web tài chính mỗi ngày phải đăng hàng trăm bài PR kiểu này, rất ít người sẽ đi đối chiếu dòng giới thiệu công ty nhỏ bé ở cuối văn bản.

Nhưng tất cả nỗi lo lắng và tham vọng đều ẩn giấu trong vài dòng chữ nhỏ đó. Trong bản cáo bạch niêm yết năm 2020, XPeng in "công ty xe điện thông minh"; cuối năm 2024 đổi thành "công ty xe AI toàn cầu hóa"; chỉ cách một năm, đổi thành "công ty trí tuệ thể nhập hướng tới toàn cầu"; đến mùa hè năm 2026, đơn giản đổi thành "công ty AI vật lý dẫn đầu toàn cầu" bằng tiếng Anh thuần.

Bốn năm đổi lời bốn lần, tầm nhìn của từ ngữ mỗi lần một rộng lớn hơn, nhưng mùi dầu máy trên người lại mỗi lần một nhạt hơn.

Không chỉ XPeng sốt ruột muốn xé bỏ nhãn hiệu sản xuất truyền thống. Geely dựng "hệ thống AI toàn miền" tại gian hàng CES, hai năm từ 1.0 lặp lại đến 2.0; NIO tách mảng chip lái thông minh ra hoạt động độc lập, vòng đầu tiên đã huy động được 2,257 tỷ nhân dân tệ từ bên ngoài; Li Auto đã sớm đưa trí tuệ nhân tạo vào tầm nhìn cao nhất trong thư toàn thể nhân viên từ đầu năm 2023, nhưng trong thực tế, nền tảng lợi nhuận trên sổ sách của nó vẫn được xe tăng phạm vi hành trình nâng đỡ vững chắc.

Cảnh tượng trong phòng trưng bày cũng đang thay đổi. Chery thay nhân viên bán hàng dẫn xem xe bằng robot hình người, cánh tay máy giơ lên chỉ đường cho khách; Seres thu hồi quyền chủ đạo thương hiệu AITO, quay sang kéo mô hình lớn bên ngoài tạo ra biển hiệu mới tên AIVA. Trong mắt thị trường vốn, sản xuất phần cứng thuần túy luôn bị định giá khắt khe, khi cửa xe hàn càng chắc cũng khó thoát khỏi trần định giá của ngành sản xuất, di cư sang công nghệ và thuật toán trở thành lựa chọn tập thể của tất cả mọi người.

Trên chữ nghĩa dù vẫn giữ biển hiệu hãng xe, con chip dưới bàn đã sớm đổi hướng. Haomo Zhixing thuộc Great Wall đình trệ toàn bộ vào cuối năm 2025, Wei Jianjun ngay sau đó đón ba nhà cung cấp Zhuoyu, Yuanrong và Momenta vào cửa, dùng mua sắm chuỗi cung ứng thực dụng thay thế lộ trình ban đầu đắt đỏ.

BYD có nền tảng dày nhất tuyên bố vào đầu mùa hè năm 2026 đầu tư hơn 100 tỷ nhân dân tệ, dồn toàn bộ con chip về phía AI, đặt ra mục tiêu siêu tài xế và siêu thư ký không tai nạn. Ngay cả Leapmotor vốn nổi tiếng kiểm soát chi phí, cũng kéo ra robot hình người tự nghiên cứu tại ngày công nghệ, Zhu Jiangming chỉ thẳng vào bản chất kinh doanh, "robot dắt đi dạo không tính là bản lĩnh, robot kiếm được tiền mới đáng đem ra."

Đến năm 2026, hai chữ AI đã hoàn toàn viết vào phân đoạn báo cáo tài chính, sơ đồ cơ cấu tổ chức và thỏa thuận tài trợ của các hãng xe.Thị trường vốn vốn keo kiệt với lắp ráp phần cứng, nhưng sẵn lòng trả giá cao cho công nghệ tiên phong. Khi lợi nhuận sản xuất xe nguyên chiếc bị pha loãng nhanh chóng, không ai dám chậm bước tại nút giao thoa công nghệ này.

Chu kỳ dài và kẻ đoản mệnh

Năm 2019 cổ phiếu NIO rơi xuống hơn một đô la, Li Bin trở thành "người thảm nhất năm đó", nhờ một khoản đầu tư của quốc hữu Hợp Phì mới hồi phục. Đúng năm đó, NIO bắt tay thành lập đội chip.

Xpeng bám sát ngay sau đó. Năm 2020, hãng vừa giao 27.041 xe trong tình thế sinh tử, lỗ sách vở chạm đáy, cũng vào cuối năm đó lập đội làm chip. Li Auto hành động chậm nhất, cũng lặng lẽ thành lập công ty thiết kế chip vào năm 2022.

Một hãng xe có doanh số chưa đến ba vạn chiếc mỗi năm, dòng tiền có thể cạn bất cứ lúc nào, lại đánh cược vào việc tự nghiên cứu chip — trong mắt ngành công nghiệp ô tô truyền thống gần như khó hiểu. Chu kỳ chip xe kéo dài hàng năm, chi phí khổng lồ, nhưng cái giá của việc mua chip ngoài là giao toàn bộ quyền phân bổ năng lực tính toán, kiến trúc và định giá vào tay người khác. Giữa việc làm một nhà máy lắp ráp và việc tự mình nhảy xuống vùng nước sâu, họ chọn vế sau. Nhiều tầm nhìn xa trong ngành công nghiệp nặng, về bản chất, chỉ là con đường sống duy nhất sau khi bị dồn vào góc chết.

Một nhóm đồng nghiệp khác chọn đi đường tắt đã phải trả giá đắt.

Năm 2022, Neta giành ngôi vô địch giao xe của các thế lực mới với 152.100 chiếc, ba đại căn cứ hoạt động ngày đêm, vốn nhà nước địa phương tranh nhau rót tiền. Chỉ ba năm sau, tiền mặt trên sổ sách của Neta cạn kiệt, phía sau là khoản nợ khổng lồ 26,58 tỷ nhân dân tệ do 1.631 chủ nợ khai báo. WM Motor vật lộn trong phương án tái cơ cấu, phương án phá sản của HiPhi bị tòa án hoãn hết lần này đến lần khác. Từ quán quân doanh số năm đến vũng lầy khốn khó, ở giữa chỉ cách nhau ba mươi sáu tháng.

Cuộc chiến giá cả ập đến tiếp theo. Năm 2023, trợ cấp giảm dần, Tesla ra tay trước, mức giảm cao nhất 36.000 nhân dân tệ mỗi xe. Đầu hè 2025, BYD giảm giá 22 mẫu xe, trong hai tuần có hơn mười thương hiệu bắt chước, năm tháng đầu năm toàn ngành có 73 mẫu xe treo giá bán tháo. Chỉ riêng năm 2024, số đại lý 4S rút khỏi mạng lưới trên toàn quốc đã đạt 4.419. Năm xưa Ford giảm giá để tái cơ cấu đối mặt với một thị trường đang bùng nổ, còn cuộc giáp lá cà hôm nay lại diễn ra trong một chu kỳ co lại.

Năm 2025, tốc độ tăng GDP danh nghĩa là 4,0%, dư nợ vay mua nhà tăng trưởng âm mười một quý liên tiếp, tỷ lệ cư dân có xu hướng tiết kiệm để bảo toàn vốn vượt quá sáu mươi phần trăm. Tổng quy mô thị trường xe cũng mất máu theo, năm 2025 tổng doanh thu bán lẻ xe khách toàn quốc bốc hơi 170 tỷ nhân dân tệ, giá bình quân cắt đứt đà tăng sáu năm và rơi xuống 170.000 nhân dân tệ, tỷ suất lợi nhuận bình quân của ngành sản xuất xe nguyên chiếc trượt xuống mức thấp lịch sử 1,5%, lợi nhuận gộp bình quân mỗi xe chỉ còn 14.000 nhân dân tệ.

Mùa hè năm 2026, tỷ lệ thâm nhập xe năng lượng mới vọt lên 62,8%, nhưng doanh số xe khách tổng thể nửa đầu năm lại lao dốc 6,2%. Phần tăng trưởng duy nhất chỉ còn là xuất khẩu, doanh số trong nước giảm hai mươi phần trăm, hoàn toàn nhờ xuất khẩu tăng vọt sáu mươi phần trăm so với cùng kỳ để gánh vác cục diện.

Chính sách sau đó can thiệp mạnh, cơ quan quản lý lần lượt yêu cầu dừng bán lỗ, quyết liệt xử lý kỳ hạn thanh toán chuỗi cung ứng, quy hoạch «mười lăm năm lần thứ mười lăm» vừa nhét cảnh báo năng lực sản xuất vào văn bản, vừa đặc biệt lập một chương riêng về trí tuệ nhân tạo. Nhưng logic kinh doanh là một bài toán khách quan, một hãng xe có tỷ suất lợi nhuận chỉ 1,5%, kiếm mức lợi nhuận mỏng nhất của ngành sản xuất, lại phải lấy các ông lớn công nghệ làm chuẩn để lấp vào nghiên cứu phát triển tiên tiến của mười năm tới, hai cuốn sổ căn bản không khớp được với nhau.

Khi việc bán xe trên mặt đất đã chạm trần lợi nhuận, các hãng xe buộc phải đóng gói bộ công nghệ kỹ thuật và thuật toán tích lũy được, mang đến đường đua lớn hơn để bán lần thứ hai.

Vật chứa mới năm mươi nghìn tỷ

Tại hội nghị GTC mùa xuân năm 2025, Jensen Huang chia quá trình tiến hóa của trí tuệ nhân tạo thành bốn bậc thang: nhận thức, tạo sinh, tác nhân và AI vật lý. Cái gọi là AI vật lý, chính là để mô hình bước ra khỏi màn hình lạnh lẽo, nắm bắt trọng lực, ma sát và độ cứng trong thế giới thực, chỉ huy máy móc kim loại làm việc trong thế giới vật lý không thể đoán trước.

Đến CES năm sau, ông tuyên bố bước ngoặt của AI vật lý đã đến, ra mắt mô hình thế giới Cosmos, nền tảng mô phỏng Omniverse và bộ công cụ robot Isaac. Mục tiêu ông chỉ ra, là một thị trường sản xuất và logistics toàn cầu có tổng giá trị lên tới 50 nghìn tỷ USD.

Con số này lớn hơn doanh thu cả năm của ngành ô tô toàn cầu một bậc độ lớn. Sức nặng của danh từ gắn trực tiếp với tầm vóc của người truyền bá, khi vốn hóa thị trường của NVIDIA vượt qua ngưỡng 5 nghìn tỷ USD, trở thành người nắm giữ nền tảng sức mạnh tính toán toàn cầu, phương hướng mà Jensen Huang mô tả nhanh chóng dẫn dắt dòng vốn hàng trăm tỷ USD trên toàn thế giới.

Chính sách cũng nhanh chóng theo sau, từ việc Bộ Công nghiệp và Công nghệ thông tin liệt robot hình người vào danh sách sản phẩm đột phá sau điện thoại thông minh và xe năng lượng mới, đến việc "trí tuệ thể nhập" và "trí tuệ nhân tạo+" liên tiếp được ghi vào báo cáo công tác chính phủ cấp cao nhất, các thuật ngữ công nghệ nhanh chóng giành được sức nặng của bố cục công nghiệp và nghiêng nguồn lực trong quy hoạch cốt lõi.

Nhưng công nghệ tiên phong này vẫn đang trong giai đoạn khai hoang tại giới công nghiệp.

Li Auto công bố bài báo về mô hình thế giới tại hội nghị học thuật, ngay phần mở đầu đã thừa nhận giới học thuật chưa có định nghĩa thống nhất về mô hình thế giới. Các lộ trình công nghệ trong nước cũng khác nhau, Huawei và NIO chủ trương mô hình thế giới, XPeng và Li Auto đặt cược vào mô hình VLA tích hợp thị giác, ngôn ngữ và hành động. XPeng khi đối ngoại chủ yếu nói về VLA, trong báo cáo kỹ thuật nội bộ cũng có đội ngũ đang thúc đẩy mô hình thế giới. Momenta, được giới ngoại gọi là "cổ phiếu AI vật lý đầu tiên", trong bản cáo bạch tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kông vì sự chặt chẽ, toàn bộ không xuất hiện từ này, mô hình thế giới cũng chỉ được liệt kê như dự án đang nghiên cứu phát triển.

Định nghĩa công nghệ vẫn đang tiến hóa, khái niệm đã bị vốn抢先 đẩy lên sân khấu. Tiền thật bạc thật theo chuỗi công nghiệp tăng tốc tập trung lên trên, người thu hoạch lợi nhuận sớm nhất, vẫn là người bán xẻng nắm giữ nền tảng sức mạnh tính toán.

Hoạt động vận hành xe tự lái ở bờ bên kia đại dương, lại thể hiện một thực tế công nghiệp đáng suy ngẫm.

Từ năm 2024, Waymo liên tục nhập khẩu khung gầm Zeekr sản xuất tại Trung Quốc từ cảng Los Angeles, lũy kế hơn ba nghìn chiếc. Lô xe đến từ nhà máy Ninh Ba này, khi khai báo hải quan đã loại bỏ phần mềm cứng tự lái và mô-đun truyền thông kết nối mạng, nhập cảnh dưới dạng khung gầm trượt thuần túy để phù hợp quy định địa phương, sau khi vận chuyển đến Arizona mới do Magna lắp đặt bộ công cụ tự lái.

Waymo với những chiếc xe không người lái len lỏi trên đường phố Mỹ, phần khung gầm thể hiện sức mạnh tuyệt đối của ngành sản xuất Trung Quốc trong kỹ thuật cơ khí và kiểm soát chi phí. Các hãng xe Trung Quốc đã giành được những đơn hàng phần cứng hàng đầu, nhưng ở bộ não thuật toán và vận hành thương mại – những yếu tố thực sự quyết định mức giá cao cấp – vẫn phải đối mặt với từng lớp rào cản trong cạnh tranh toàn cầu hóa.

Hai thước đo

Biển hiệu đã được treo lên, nhưng lực hấp dẫn của công nghệ cuối cùng vẫn phải hạ cánh xuống mặt đất. Để đo lường mức độ thành thục của AI vật lý, ngành có hai thước đo cốt lõi nhất: một là Tesla – kẻ thăm dò sâu nhất vào ranh giới công nghệ và pháp lý, hai là Waymo – đơn vị có quy mô vận hành thương mại lớn nhất.

Đầu thu năm 2026, Tesla bắt đầu dùng Cybercab thử nghiệm chở khách, mẫu xe đã loại bỏ vô lăng, bàn đạp và gương chiếu hậu này thể hiện một hình thái vô cùng gây ấn tượng.

Nhưng ngay trong ngày ra đường, Cục An toàn Giao thông Đường cao tốc Quốc gia Mỹ đã chính thức lập án điều tra. Văn bản chất vấn đặc biệt gửi xuống nhắm thẳng vào vấn đề tiếp cận cốt lõi, trong đó mục chất vấn thứ 19 trực tiếp viện dẫn điều khoản 135 của Tiêu chuẩn An toàn Xe cơ giới Liên bang, chỉ rõ rằng phanh hành trình phải được kích hoạt thông qua thiết bị điều khiển bằng chân. Nhưng chiếc xe thử nghiệm trước mắt hoàn toàn không có bộ phận điều khiển bằng chân.

Musk đến nay vẫn chưa giành được miễn trừ an toàn đặc biệt ở cấp liên bang. Trên sổ đăng ký giám sát của bang Texas, số lượng Cybercab mà Tesla khai báo đã được cập nhật thành 45 chiếc vào đêm trước ngày ra mắt; tại bang California – đại bản doanh của hãng, trong danh sách của Sở Giao thông Cơ giới, Tesla chỉ nắm giữ giấy phép thử nghiệm có kèm nhân viên an toàn, và tên hãng vẫn chưa xuất hiện trong danh mục vận hành thương mại của Ủy ban Tiện ích Công cộng.

Ngay cả trong báo cáo chính thức mà Tesla nộp cho cơ quan giám sát, phần chú thích cuối trang vẫn cẩn trọng ghi rõ rằng xe vẫn cần người lái chủ động giám sát. Từ khái niệm tiên phong đến thương mại hợp pháp, thể chế và dư lượng an toàn vẫn là một cánh cửa hẹp không thể tránh khỏi.

Dưới thước đo thứ hai, Waymo phơi bày nút thắt hiệu suất đằng sau việc mở rộng quy mô.

Là kẻ dẫn đầu toàn cầu về thương mại hóa xe tự lái, số đơn hàng hàng tuần của Waymo trong nhiều tháng qua luôn loanh quanh ở mức 500.000 đơn. Số thành phố vận hành đã mở rộng lên 15, quy mô đội xe tăng thêm hơn một nghìn chiếc, nhưng số chuyến trung bình mỗi tuần trên mỗi xe lại giảm từ 167 đơn xuống còn 125 đơn.

Tính toán công khai cho thấy, trong quãng đường vận hành tại California, tỷ lệ chạy rỗng của Waymo vẫn duy trì trên bốn mươi phần trăm; mảng Other Bets của công ty mẹ Alphabet – bao gồm cả xe tự lái – có doanh thu một quý hơn ba trăm triệu đô la, nhưng khoản lỗ vận hành tương ứng lại lên tới gần một tỷ tám trăm triệu đô la.

Cái giá đắt đỏ của việc thăm dò tiên phong vẫn chưa hề giảm bớt dù định giá đã leo lên mức một trăm tỷ đô la.

Thị trường trong nước cũng đang trải qua một kỳ kiểm tra công nghệ nghiêm túc. Vào đầu xuân năm 2026, trên đường cao tốc Vũ Hán xuất hiện nhiều xe không người lái đồng loạt dừng lại, gây ra nhiều tháng tự kiểm tra ngành và chấn chỉnh quy chuẩn thử nghiệm. Lộ trình sinh lời lạc quan trước đó của Baidu sau đó trở nên thực tế hơn, khẩu độ báo cáo tài chính lùi về hòa vốn từng xe; Pony.ai cũng công khai cho biết quy mô đội xe ít nhất phải đạt mức bốn năm vạn chiếc thì dòng tiền tự do mới có hy vọng chuyển dương, trong khi đội xe vận hành thực tế lúc đó còn chưa đến hai nghìn chiếc.

Trên chặng marathon dài dằng dặc, rất nhiều người chạy đồng hành đã gục ngã dọc đường.

Cruise thuộc General Motors sau khi trải qua chấn chỉnh sự cố đã giảm tốc độ mạnh mẽ, công ty mẹ tạm dừng tiếp vốn về sau; Argo AI do Ford đầu tư tuyên bố giải thể và trích lập suy giảm tài sản 2,7 tỷ USD; Zhongzhi Xing thì vì một khoản tiền thi hành trọng tài lao động một vạn năm nghìn tệ cuối cùng đi đến thanh lý.

Một công ty khởi nghiệp có thể bị vấp ngã bởi khoảng thiếu hụt vốn cực nhỏ, trong khi số tiền nghìn tỷ mà các gã khổng lồ dẫn đầu đổ vào con đường công nghệ này vẫn đang chờ đợi ngày chạy thông vòng tuần hoàn thương mại tích cực.

Quân bài không thể dịch chuyển

Các hãng xe Trung Quốc không phải tay không vượt giới.

Năm 2023, mật độ robot công nghiệp của Trung Quốc đạt 470 chiếc trên mỗi vạn công nhân, đứng hàng đầu thế giới, cứ hai robot công nghiệp mới được lắp đặt trên toàn cầu thì có một chiếc hạ cánh tại xưởng Trung Quốc.

Bốn năm trước, chip lái thông minh của NIO, XPeng, Li Auto còn hoàn toàn phụ thuộc mua ngoài, bốn năm sau chip Turing của XPeng lũy kế xuất xưởng hơn 20 vạn miếng và giành được chỉ định của Volkswagen, chip lái thông minh Shenji NX9031 của NIO lũy kế xuất xưởng hơn 55 vạn viên, Mach M100 của Li Auto giao hơn 5 vạn viên.

Về tự chủ hóa phần cứng cốt lõi, các thế lực mới bản địa thực sự đã vượt qua một ngưỡng then chốt, chỉ có điều lô chip này hiện vẫn toàn bộ dùng cho vòng khép kín tự nghiên cứu, chưa thực sự bước ra thị trường mở bên ngoài với tư cách sản phẩm độc lập.

Thử thách phức tạp hơn nằm ở chỗ, từ ô tô bốn bánh vượt sang robot hình người hai chân, tài sản có thể dịch chuyển trực tiếp giảm dần từ tầng đáy đi lên.

Dễ tái sử dụng nhất là phần cứng tính toán. Sau khi chip tự nghiên cứu chạy thông, robot hình người của XPeng đương nhiên kế thừa năng lực tính toán cùng nguồn; đội ngũ kỹ thuật cũng có thể phối hợp ngang, đầu năm 2026 XPeng sáp nhập trung tâm lái tự động và trung tâm khoang cabin thành trung tâm trí tuệ thông dụng, hơn hai trăm kỹ sư thống nhất đảm nhiệm lái thông minh, robot và mảng kinh doanh tầm thấp.

Nhưng càng đi sâu vào lõi thuật toán, rào cản xuyên lĩnh vực càng rõ rệt. Ô tô là chuyển động bánh xe phẳng trên đường có cấu trúc, còn robot hình người liên quan đến phối hợp toàn thân hàng chục bậc tự do, cân bằng động lực trọng lực và phản hồi xúc giác. Tính phổ dụng của mô hình mà ngành nói đến nhiều hơn dừng ở tầng gán nhãn dữ liệu và chuỗi kỹ thuật, cụ thể đến thuật toán điều khiển chuyển động, kiến trúc vẫn cần xây dựng một bộ khác.

Ngay cả công nghệ đầu-cuối đã được xác thực thành thục trên xe cũng không thể áp dụng trực tiếp vào hệ thống robot vật lý.

Lý Tưởng đã dùng vài tháng phát triển khép kín để chạy thông suốt lái xe thông minh đầu-cuối vào năm 2024, Lý Tưởng từng thẳng thắn thừa nhận bản thân trước đây cho rằng người làm trí tuệ nhân tạo là kẻ lừa đảo, chỉ sau khi thấy biểu hiện thực tế của xe mới hoàn toàn tin phục.

Lý Tưởng cố gắng sao chép nhịp độ nghiên cứu phát triển này vào mô hình hành động thị giác ngôn ngữ VLA phức tạp hơn, nén chu kỳ xuống còn nửa năm, nhưng khi triển khai vào các điều kiện công việc phức tạp, tỷ lệ thành công khái quát hóa rõ ràng không đạt kỳ vọng, sau đó chỉ có thể thực tế hạ thấp tỷ trọng của mô hình ngôn ngữ lớn trong điều khiển trực tiếp.

Thử nghiệm thực tế trong ngành cũng phản ánh sự phức tạp của thực tế, mô hình đa phương thức cao cấp có số lượng tham số lớn hơn một bậc độ lớn, về biểu hiện kiểm soát động tác tinh tế không tạo ra khoảng cách bản chất so với mô hình nhỏ được tối ưu hóa có mục tiêu, trong một số bài kiểm tra chuẩn học thuật, mức độ hoàn thành của lộ trình vòng kín vẫn dao động ở mức thấp.

Phần cứng đã chạy thông suốt, nhưng để thân xác thép thực sự hiểu thế giới vật lý, vẫn là một cuộc chạy đường dài khoa học phải kiên trì chinh phục.

Lần hiện thực hóa thứ hai

Trong bảng thành tích mà Tiểu Bằng nộp vào quý hai năm 2026, tiết lộ một sự cân bằng thương mại hoàn toàn mới.

Doanh thu bán xe của công ty trong kỳ đạt 17,05 tỷ nhân dân tệ, tăng nhẹ một phần trăm so với cùng kỳ, tỷ suất lợi nhuận gộp là 12,1%; trong khi thu nhập khác bao gồm dịch vụ nghiên cứu phát triển công nghệ đạt 2,7 tỷ nhân dân tệ, tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ, tỷ suất lợi nhuận gộp lên tới 75,1%. Trên bảng báo cáo này, lợi nhuận gộp mỏng manh từ bán xe và lợi nhuận cao từ dịch vụ công nghệ gần như tương đương, lợi nhuận mỏng của sản xuất phần cứng truyền thống và phần bù giá của công nghệ phần mềm, tạo nên sự tương phản rõ rệt trong sổ sách của cùng một công ty.

Nhưng sự mở rộng ra bên ngoài của năng lực tạo máu công nghệ này, hiện tại vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu.

Các hãng xe bên ngoài thực sự trả tiền chủ yếu vẫn là Volkswagen, lãnh đạo cấp cao của Volkswagen Trung Quốc từng rõ ràng tuyên bố, Volkswagen trả phí để nhận được là ủy quyền kiến trúc điện điện tử tổng thể và mã nguồn cơ sở, còn ứng dụng lái xe thông minh và khoang cabin khác biệt hóa nhất của Tiểu Bằng vẫn giữ độc lập.

Ngoài Volkswagen, trong hàng ngũ các hãng xe chủ lực, các trường hợp có thể tiếp nhận ủy quyền công nghệ trọn gói với số tiền lớn không nhiều, một khoản thu nhập bên ngoài chính khác được ghi vào sổ trong cùng thời kỳ, đến từ tín chỉ carbon mà Porsche mua.

Logic tài sản nặng chỉ bán xe đang đối mặt với trần, việc tư bản hóa độc lập thành quả nghiên cứu phát triển đã trở thành lựa chọn phổ biến của các hãng xe.

Đội ngũ robot hình người Bằng Hành thuộc Tiểu Bằng đã hoàn thành tách ra độc lập và gọi vốn, dù chưa bước vào giai đoạn thương mại hóa quy mô lớn, vẫn nhận được định giá sau đầu tư hơn 6,2 tỷ đô la Mỹ trên thị trường vốn, gần sáu phần mười quy mô vốn hóa của công ty mẹ Tiểu Bằng Ô tô; NIO cũng tách ra độc lập mảng kinh doanh chip tự nghiên cứu Thần Cơ, vòng đầu tiên thu hút 2,257 tỷ nhân dân tệ vốn bên ngoài.

Thông qua việc huy động vốn độc lập, các hãng xe vừa cách ly áp lực dòng tiền của công ty mẹ, vừa tìm được kênh cung cấp vốn bên ngoài cho cuộc chạy đua R&D dài hơi.

Hình thái tài sản đang thay đổi, logic định giá nhân tài cũng theo đó được tái cấu trúc. Ideal coi việc giành lợi thế AI vào đầu năm 2026 là chiến lược then chốt, nhanh chóng điều chỉnh cơ cấu tổ chức và thành lập các nhóm song song. Trong cuộc chiến giành nhân tài công nghệ, một loạt trụ cột về thuật toán và phần cứng đã khởi nghiệp, nhiều công ty khởi nghiệp trí tuệ thể nhập tách ra từ đội ngũ các hãng xe đã nhận được khoản tài trợ lớn trong vài tháng, Ideal sau đó cũng tham gia với tư cách nhà đầu tư chiến lược vào vòng gọi vốn sớm của dự án do cựu nhân viên sáng lập.

Trong quỹ đạo dịch chuyển của vốn và nhân tài, thước đo giá trị của ngành sản xuất truyền thống đang được viết lại. Khoảng cách thu nhập giữa sản xuất và thuật toán phần mềm tiên tiến đã nới rộng lên hơn hai lần, kỳ vọng lương của nhân tài thuật toán hàng đầu càng tăng vọt. BYD trong khi duy trì nền tảng sản xuất cốt lõi, đã dồn nhiều nguồn lực hơn cho R&D công nghệ tiên tiến; Ideal trong khi kiểm soát chi phí vận hành tổng thể, vẫn toàn lực bảo đảm ngân sách cho thuật toán cốt lõi.

Thị trường vốn có thái độ hoàn toàn khác biệt đối với phần cứng truyền thống và câu chuyện tiên tiến. Khi việc giao xe mới đối mặt với cuộc chiến giá trong ngành, thị trường thứ cấp thường phản ứng thận trọng; nhưng một khi thể hiện được chiều sâu công nghệ mở rộng sang AI vật lý, dòng vốn lại có xu hướng dành mức độ dung thứ định giá hào phóng hơn.

BYD gắn trọng tâm R&D hàng trăm tỷ vào trí tuệ tổng thể xe, Ideal thu hẹp chiến tuyến để bảo vệ thuật toán cốt lõi, NIO tham gia ươm tạo tiên tiến bằng đầu tư hệ sinh thái, XPeng thúc đẩy mảng công nghệ và robot tự nuôi sống. Con đường của họ có trọng tâm khác nhau, nhưng logic nền tảng lại tương thông: trong thực tế lợi nhuận sản xuất truyền thống bị nén đến cực hạn, các hãng xe buộc phải học cách dùng khối tài sản công nghệ được tôi luyện bằng tiền thật này để hoàn thành lần hiện thực hóa thứ hai trong hệ tọa độ vốn và thương mại lớn hơn.

Bốn ô trống

Thời gian làm việc thực tế của robot, tỷ lệ hỏng hóc, tỷ lệ can thiệp thủ công và chu kỳ hoàn vốn của khách hàng, bốn chỉ số cốt lõi này vẫn khó tìm thấy trên các kênh công khai của toàn ngành.

Đây không phải doanh nghiệp cố ý che giấu, mà là bốn nhóm dữ liệu này nằm rải rác ở nơi sâu nhất của dây chuyền sản xuất thực tế, được ghi lại trong nhật ký kích hoạt nút dừng khẩn cấp, tần suất cảnh báo của lưới quang an toàn, hồ sơ tiếp quản của kỹ sư hậu trường, và bảng nhịp của hệ thống điều khiển dây chuyền.

Các nhà sản xuất robot thân thể thiếu quyền truy cập dữ liệu thường trú tại nhà máy, mà trong giai đoạn đầu của ngành, mọi người quen dùng thời gian trung bình giữa các lần hỏng để chỉ độ ổn định, nhưng chỉ số này chỉ ghi khoảng cách giữa hai lần hỏng, không thể phản ánh tổn thất dừng việc thực tế mà mỗi lần dừng máy gây ra cho toàn bộ dây chuyền.

Trong lịch sử công nghiệp, thiết bị công nghệ mới nổi từ phòng thí nghiệm đi vào xưởng sản xuất thường cần cơ chế chính sách mở đường trước.

Mùa xuân năm 1980, Bộ Kinh tế, Thương mại và Công nghiệp Nhật Bản (MITI) đứng ra thành lập Công ty Cho thuê Robot Nhật Bản JAROL, biến những cánh tay máy đắt đỏ và có triển vọng chưa rõ ràng thành thiết bị cho thuê có thể tính phí theo tháng, chính sách công nghiệp đã thay thị trường còn mơ hồ mua tấm hóa đơn đầu tiên.

Ngày nay, các trung tâm tính toán phân tán khắp nơi, các gói mua sắm tập trung của chính quyền địa phương và trợ cấp ứng dụng trình diễn, về mặt logic cơ chế chính là sự tiếp nối đương đại của mô hình này. Chính sách dựng sân khấu, doanh nghiệp thử nước, cùng nhau cung cấp mảnh đất ươm mầm ban đầu cho một công nghệ tiên phong có thể đảo lộn tương lai.

Nhưng từ hỗ trợ chính sách đến nhu cầu nội sinh thực sự của thị trường, ở giữa vẫn tồn tại khoảng cách nhiệt độ rõ rệt.

Trong 218 dự án trúng thầu theo thống kê ngành nửa đầu năm 2026, tỷ lệ đơn hàng thực sự rơi vào tuyến sản xuất công nghiệp vừa mới vượt hai mươi phần trăm, phần còn lại chủ yếu tập trung vào kiểm thử nguyên mẫu và xác minh kịch bản, chu kỳ thu hồi vốn của một số dự án bị kéo dài đến hơn một năm.

Nhìn từ dữ liệu tài chính, doanh thu thực sự có được nhờ vào nhà máy làm việc vẫn còn khá mỏng, doanh thu mà Unitree giành được trong kịch bản công nghiệp chỉ khoảng hơn mười lăm triệu nhân dân tệ, chiếm chưa đến ba phần trăm trong toàn bộ mảng kinh doanh robot hình người; trong hơn mười sáu nghìn thiết bị mà UBTech xuất xưởng, robot thông minh thể nhập kích thước đầy đủ là 921 chiếc, phần lớn vẫn là thiết bị cấp bàn hoặc loại giáo dục; doanh thu từ kịch bản công nghiệp của Leju cũng ở mức hàng triệu nhân dân tệ.

Giữa đơn hàng ý định trên giấy tờ và sự thực hiện thực tế tại hiện trường công nghiệp khắt khe, vẫn cách nhau một khoảng cách công nghệ và thương mại đáng kể.

Đối lập với việc triển khai công nghiệp thận trọng trong nước, là nhu cầu hải ngoại được thể hiện qua dữ liệu xuất khẩu hải quan.

Từ năm 2026, robot hình người đã có mã số thuế hải quan riêng, bảy tháng đầu năm xuất khẩu lũy kế vượt mười nghìn chiếc, tổng giá trị gần một tỷ nhân dân tệ, giá trị khai báo trung bình mỗi chiếc khoảng 95.000 nhân dân tệ, điểm đến xuất khẩu lớn nhất chính là Hoa Kỳ, quốc gia khắt khe nhất trong việc thẩm định chuỗi cung ứng. Cuối mùa hè, Serbia đã nhấn nút khởi động tại Šabac cho nhà máy robot hình người đầu tiên ở châu Âu do doanh nghiệp Trung Quốc đầu tư, và trước sau thời điểm đó, bên kia đại dương cũng âm thầm siết chặt các rào cản thương mại và tuân thủ đối với phần cứng thông minh liên quan.

Cùng một lô máy mang theo thuật toán và động cơ, một mặt đối mặt với môi trường tuân thủ bên ngoài phức tạp, một mặt dựa vào năng lực chuỗi cung ứng vững chắc để tiến ra thị trường toàn cầu.

Cảnh tượng tập thể di cư sang tên gọi mới này, trong lịch sử ngành công nghệ không hề xa lạ. Hơn hai mươi năm trước, khi làn sóng internet nóng nhất, toàn nước Mỹ có hơn một trăm công ty niêm yết nhét .com vào tên mình. Khi thủy triều rút đi, cái tên nhanh chóng mất hiệu lực, thứ thực sự ở lại vẫn là cáp quang, máy chủ, người dùng và dòng tiền.

AI vật lý ngày nay sớm muộn gì cũng sẽ trải qua sự sàng lọc tương tự.

Những gì các hãng xe Trung Quốc nắm trong tay thì thực chất hơn một chút. Trong mười năm qua, họ đã biến khoản đầu tư R&D khổng lồ thành nhà máy, chuỗi cung ứng, chip, thuật toán và đội ngũ kỹ thuật. Vấn đề bây giờ là liệu những năng lực này có thể rời khỏi ô tô để bước vào robot, xe tự lái và nhiều bối cảnh vật lý thực tế hơn hay không.

Các hãng xe Trung Quốc đang lấy năng lực tích lũy được từ mười năm làm xe để đặt cược vào vòng cách mạng công nghiệp tiếp theo.

Trong mười năm qua, các hãng xe Trung Quốc đã từng thắng cược một lần. Từ một ngành khởi đầu nhờ trợ cấp, tràn lan hành vi lừa trợ cấp, gần như không ai tin có thể sống sót, họ đã bằng sức mình tạo ra một hệ thống công nghiệp xe năng lượng mới hoàn chỉnh nhất thế giới.

Bây giờ, họ đẩy toàn bộ số chip đã tích cóp trong mười năm này lên bàn bài tiếp theo.

Liên kết bài gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia