BTC

$96,000

5.73%

ETH

$3,521.91

3.97%

HTX

$0.{5}2273

5.23%

SOL

$198.17

3.05%

BNB

$710

3.05%

简体中文

繁體中文

English

Tiếng Việt

한국어

日本語

ภาษาไทย

Türkçe

Ấn Độ, quốc gia đầu tiên bị AI bán khống

深潮TechFlow

Đọc bài viết này mất 20 phút

Thị trường vốn đã dùng tiền thật để đưa ra nhận định: các nhà đầu tư toàn cầu đang có hệ thống đánh giá tiêu cực đối với ngành công nghiệp trụ cột của một quốc gia.

Tiêu đề gốc: "Ấn Độ, quốc gia đầu tiên bị AI short"
Nguồn gốc: TechFlow

Shiv, một kỹ sư 52 tuổi người Ấn Độ, vẫn duy trì một thói quen: mỗi ngày gửi ít nhất 5 đơn xin việc.

Sự kiên trì này bắt đầu từ tháng 4 năm nay. Tháng 3, gã khổng lồ phần mềm Mỹ Oracle sa thải 12.000 người tại Ấn Độ, anh là một trong số đó. Làm việc tại công ty này 14 năm, anh từng nghĩ mình sẽ gắn bó đến khi nghỉ hưu. Giờ đây, mỗi tháng anh vẫn phải trả 50.000 rupee tiền thuê nhà, gia đình đã sống trong cùng một căn nhà suốt 15 năm, anh không muốn họ phải chuyển đi. Một buổi tối, anh nhận ra mình vô cớ nổi nóng với vợ.

Trong cuộc phỏng vấn với tạp chí Outlook của Ấn Độ, anh nói: "Chúng tôi xây dựng công nghệ, học nó, phát triển nó. Sau khi dùng xong, họ bảo chúng tôi ra đi."

Cùng đợt sa thải đó còn có Priyanka, 25 tuổi. Sáng hôm ấy cô thức dậy chuẩn bị đi tập gym, tiện tay lướt qua email, một bức thư lạnh lùng thông báo cô bị sa thải. Cô đang gánh hai khoản trả góp, một cho iPhone, một cho xe máy điện, mỗi tháng tổng cộng phải trả 20.000 rupee. Cô đang dùng tiền tiết kiệm để cầm cự, chỉ để ở lại Bangalore.

Kéo ống kính ra xa, đằng sau Shiv và Priyanka là một cuộc thanh lý short quốc gia quy mô hiếm thấy, quốc gia bị short có tên là Ấn Độ.

Mục tiêu short AI thuần túy nhất toàn cầu, ở Mumbai

Nếu phải tìm một giao dịch trên thị trường toàn cầu để thể hiện thuần túy nhất câu chuyện "AI thay thế nhân viên cổ trắng", câu trả lời vừa nằm trong danh sách long của Nasdaq, vừa nằm trong danh sách short của sàn giao dịch Mumbai. Trước là NVIDIA, sau là chỉ số Nifty IT của Ấn Độ.

Nhìn vào diễn biến của chỉ số này trong năm 2026, giống như một bản án được thi hành từng điều khoản.

Chỉ số Nifty IT đạt đỉnh lịch sử 46.089 điểm vào ngày 13 tháng 12 năm 2024, tính đến cuối tháng 6 năm nay đã giảm 43%.

Nửa đầu năm 2026, chỉ số này giảm khoảng 30%, là ngành kém nhất trên toàn thị trường Ấn Độ, trong cùng kỳ chỉ số Nifty 50 chỉ giảm khoảng 9%. TCS, Infosys, Wipro, LTIMindtree, bốn gã khổng lồ IT của Ấn Độ đều giảm khoảng 50% so với đỉnh, mười công ty IT chính tổng cộng bốc hơi khoảng 19,28 nghìn tỷ rupee vốn hóa, tương đương hơn 200 tỷ USD, riêng TCS đã giảm xuống dưới ngưỡng 10 nghìn tỷ rupee vốn hóa.

Điều đáng suy ngẫm hơn là nhịp độ giảm điểm. Hầu như mỗi cây nến đỏ lớn đều trùng khớp với một buổi ra mắt sản phẩm của một công ty AI Mỹ.

Ngày 4 tháng 2, Anthropic ra mắt công cụ lập trình thế hệ mới, tuyên bố có thể tự động hóa phần lớn công việc khảo sát và phân tích trong quá trình cải tạo hệ thống cũ. Hiện đại hóa hệ thống COBOL vốn là "miếng cơm manh áo" của ngành gia công phần mềm Ấn Độ trong nhiều thập kỷ. Tin tức lan đến Mumbai, ngành IT lập tức bị bán tháo, sau đó giảm hơn 15%, bốc hơi 5,08 nghìn tỷ Rupee.

Tháng 5, OpenAI tuyên bố đầu tư hơn 4 tỷ USD để thành lập đội ngũ "Kỹ sư triển khai tiền phương", trực tiếp đến làm việc tại doanh nghiệp khách hàng, tái cấu trúc quy trình làm việc xoay quanh AI. Thị trường lập tức đọc được ẩn ý: các dự án tư vấn, triển khai và chuyển đổi giá trị cao trong tương lai có thể sẽ vòng qua các nhà cung cấp dịch vụ Ấn Độ. Nifty IT lập tức giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2023.

Tháng 6, Accenture giảm gần 18% trong một ngày, ghi nhận mức giảm một ngày lớn nhất kể từ khi niêm yết. Ngày hôm sau khi Mumbai mở cửa, Nifty IT giảm 6%, Infosys giảm 8,19% trong một ngày xuống mức thấp nhất trong 5 năm, bốc hơi 1,35 nghìn tỷ Rupee chỉ trong một phiên giao dịch. Khách hàng của Accenture cũng chính là nhóm ngân hàng, nhà bán lẻ và nhà sản xuất phương Tây mà các công ty IT Ấn Độ đang phục vụ.

Thái độ của bên bán cũng đang thay đổi.

Ngân hàng đầu tư Jefferies cảnh báo, trong kịch bản xấu nhất, định giá cổ phiếu IT Ấn Độ vẫn còn dư địa giảm từ 30% đến 65%. Báo cáo của Citrini Research dự đoán, việc hủy hợp đồng của TCS, Infosys và Wipro sẽ tiếp tục tăng tốc cho đến năm 2027. Công ty chứng khoán nội địa Nirmal Bang đã hạ xếp hạng TCS từ "mua" thẳng xuống "bán", cắt giảm giá mục tiêu từ 3046 Rupee xuống còn 1693 Rupee.

Dữ liệu từ Bloomberg cho thấy, tổng tỷ trọng của 5 công ty IT hàng đầu trong chỉ số Nifty 50 đã giảm xuống dưới 7,6%, mức thấp nhất kể từ năm 2002. Thị trường vốn đã đưa ra phán quyết bằng tiền thật: Các nhà đầu tư toàn cầu đang có hệ thống nhìn nhận tiêu cực về ngành công nghiệp trụ cột của một quốc gia.

Bản chất của mô hình Ấn Độ: Bán sỉ kỹ sư cơ bản cho toàn thế giới

Để hiểu tại sao Ấn Độ lại bị tổn thương nặng nề nhất trong kỷ nguyên AI, trước tiên cần hiểu ngành IT Ấn Độ thực sự đang bán thứ gì.

Câu trả lời rất đơn giản: Giờ làm việc của kỹ sư được tính theo giờ.

Cuộc khủng hoảng Y2K cuối thế kỷ trước đã mang lại cho Ấn Độ khoản lợi nhuận đầu tiên, và suốt ba thập kỷ sau đó, mô hình này ngày càng phình to. Khách hàng ở New York hay London, code được viết ở Bangalore hoặc Hyderabad, cùng một công việc, mức giá của kỹ sư Ấn Độ chỉ bằng một phần nhỏ so với đồng nghiệp Mỹ. Chênh lệch lao động (Labor arbitrage) chính là toàn bộ bí mật vận hành của ngành công nghiệp trị giá 283 tỷ USD này.

Mô hình này đã tạo ra một tầng lớp chưa từng có trong lịch sử Ấn Độ. CEO của TeamLease Digital, Neeti Sharma, đã tổng kết rất chính xác với tạp chí Outlook: "Logic rất đơn giản, bạn vay 4-5 trăm nghìn rupee để học xong bằng kỹ sư, vào làm tại TCS, Infosys hay HCLTech, cuộc đời bạn coi như ổn định."

Trải nghiệm của một kỹ sư tên Pooja là mẫu hình hoàn hảo cho logic này: Cô lớn lên trong một căn phòng đơn ở ngoại ô Kolkata, cả tòa nhà gần 70 người dùng chung một nhà vệ sinh. Năm 2005, sau khi lấy bằng, cô đến Gurgaon làm lập trình viên với mức lương khởi điểm 7.056 rupee một tháng. Giờ đây, cô làm việc tại một công ty IT hàng đầu với mức lương 3,5 triệu rupee một năm.

Nghiên cứu chung của Nasscom và Crisil cho thấy, đến năm 2007, mỗi một vị trí IT đã kéo theo khoảng 4 vị trí khác trong các ngành kinh tế khác: tài xế, bảo vệ, đầu bếp, lao công... Tỷ trọng cho vay mua nhà so với GDP của Ấn Độ đã tăng từ 0,6% năm 1995 lên khoảng 11% hiện nay, trong đó 35% tập trung ở miền Nam, nơi tập trung nhiều trung tâm IT. Toàn bộ thị trường bất động sản của Bangalore và Hyderabad gần như phụ thuộc vào bảng lương của giới IT.

Vấn đề nằm ở chỗ, món hàng mà mô hình này bán có một cái tên chính xác: Lao động lặp đi lặp lại của các kỹ sư cấp thấp và trung cấp.

Viết code mẫu, kiểm thử thủ công, bảo trì hệ thống cũ, xử lý ticket... Và các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) chính là sự thay thế hoàn hảo cho loại lao động này. Nó là một kỹ sư cấp thấp với chi phí biên tiến gần đến 0, hoạt động 7×24, không bao giờ xin được visa và cũng không bao giờ cần visa.

Ấn Độ đã dành 30 năm để biến mình thành lực lượng "thay thế lập trình viên Mỹ" lớn nhất thế giới. Giờ đây, thứ kết liễu nó lại là một thứ còn rẻ hơn để "thay thế lập trình viên Ấn Độ": AI.

Chàng trai giết rồng đã không biến thành con rồng, mà bị một con rồng mới nuốt chửng.

Kịch bản mười năm của tầng lớp trung lưu, bị xé tan trong ba năm

Một cuộc sụp đổ đang diễn ra với tốc độ ngày càng nhanh.

Vào tháng 7 năm ngoái, TCS thông báo sa thải 12.000 người, chiếm 2% tổng số nhân viên, đây là đợt sa thải lớn nhất trong lịch sử của nhà tuyển dụng tư nhân lớn nhất Ấn Độ. Một nhân viên 45 tuổi ở Kolkata nói với Reuters: "Đây là một tin tức tàn khốc, với người ở độ tuổi của tôi, tìm việc mới quá khó khăn."

Chi tiết phi lý hơn là hơn 500 ứng viên đã nhận được offer từ TCS với ngày nhận việc ghi là tháng 7 năm 2025 vẫn đang chờ đợi vô thời hạn, trong đó nhiều người đã nghỉ việc từ công việc trước đó từ lâu.

Ngoài sa thải, động cơ tuyển dụng cũng đã tắt.

Năm công ty IT hàng đầu Ấn Độ đã giảm ròng khoảng 7.000 nhân viên trong năm tài chính kết thúc vào tháng 3 năm 2026, trong khi năm trước đó vẫn tăng ròng hơn 12.000 người. Trong năm năm qua, trung bình năm công ty này tuyển dụng tổng cộng khoảng 230.000 người, nhưng đến FY26 chỉ còn 170.000. Kế hoạch tuyển sinh viên mới tốt nghiệp của TCS giảm từ trung bình 40.000 trong ba năm qua xuống còn 25.000.

Gaurav Vasu, người sáng lập công ty thông tin thị trường UnearthInsight, ước tính trong hai đến ba năm tới, từ 400.000 đến 500.000 lao động IT có nguy cơ bị sa thải, trong đó 70% là những người có kinh nghiệm từ 4 đến 12 năm.

Nhà quản lý quỹ Saurabh Mukherjea đã tính một con số lớn hơn: Ấn Độ sản xuất khoảng 3 triệu sinh viên tốt nghiệp ngành kỹ thuật mỗi năm, trong đó khoảng 1,5 triệu được coi là "kỹ sư đủ tiêu chuẩn". Trước năm 2020, gần như toàn bộ 1,5 triệu người này đều được ngành dịch vụ IT tiếp nhận. Trong ba năm qua, con số này đã giảm xuống gần bằng không. Trong khi đó, báo cáo "Tình hình việc làm Ấn Độ 2026" của Đại học Azim Premji cho thấy tỷ lệ thất nghiệp của sinh viên tốt nghiệp từ 15 đến 25 tuổi lên tới 40%.

Sóng xung kích đang lan truyền ngược lại theo con đường mà sự giàu có từng lan tỏa.

Trong quý 1 năm 2026, doanh số bán nhà ở tại các thành phố lớn của Ấn Độ giảm 13% so với cùng kỳ năm trước, các nhà phân tích trực tiếp chỉ ra rằng sa thải IT là một trong những nguyên nhân chính. Các căn hộ chia sẻ ở Bangalore đột nhiên không thể thuê đủ người, chủ nhà đổ lỗi cho các công ty IT. Mukherjea cũng quan sát thấy một tín hiệu nguy hiểm: Nhiều người linh cảm mình sắp bị sa thải đang vội vàng xin vay cá nhân và vay thế chấp trước khi mất việc, một phần tăng trưởng cho vay của Ấn Độ trong 12 tháng qua đến từ những "khoản vay ngày tận thế" này.

Vậy, rời Ấn Độ để sang Mỹ làm việc thì sao?

Xin lỗi, con đường này cũng dần bị Washington hàn kín cửa sau.

Vào tháng 9 năm 2025, chính quyền Trump từng tăng phí visa H-1B từ 5.000 USD lên 100.000 USD, gấp 20 lần. Hai tháng trước đó, Trump công khai yêu cầu Google và Microsoft "ngừng tuyển dụng tại Ấn Độ".

Năm 2024, người Ấn Độ đã lấy đi hơn 200.000 visa lao động Mỹ, các công ty Ấn Độ chiếm 20% tổng số đơn H-1B được phê duyệt. Con đường này từng là sự mở rộng của mô hình CNTT Ấn Độ ra thế giới vật lý.

Khoảng 60% doanh thu của ngành CNTT Ấn Độ đến từ thị trường Mỹ, gần 135 tỷ USD. Giờ đây, Ấn Độ đối mặt với một cấu trúc siết chặt kép. AI lần đầu tiên mang đến cho các doanh nghiệp Mỹ lựa chọn công nghệ "hồi hương dịch vụ", không còn cần gửi việc đến Bangalore; chính sách visa mới đảm bảo các kỹ sư Ấn Độ cũng khó lòng tự gửi mình sang Mỹ.

Người không ra được, việc không vào được.

Đáng sợ hơn, cuộc thanh lọc lớn do AI mang lại vẫn đang tiếp diễn.

Độ tuổi trung vị của Ấn Độ chỉ 28 tuổi, trong 20 năm tới, mỗi năm có hàng chục triệu thanh niên đổ vào thị trường lao động.

Lợi tức nhân khẩu học là một tấm séc có ngày đáo hạn. Nếu đổi được, Ấn Độ sẽ là cường quốc tiếp theo; nếu không, chính những thanh niên đó sẽ chuyển từ bên tài sản sang bên nợ của bảng cân đối kế toán.

Một hạt bụi của thời đại, rơi lên đầu mỗi người, là cả một ngọn núi. Shiv vẫn nộp 5 đơn xin việc mỗi ngày, các tòa nhà văn phòng ở Bangalore vẫn sáng đèn, chỉ có điều những người trong đó lần đầu tiên bắt đầu suy nghĩ nghiêm túc, những ngọn đèn ấy còn sáng được bao lâu, và sáng vì ai.