Tiêu đề gốc: Cách Khắc Phục AI Slop (Sử Dụng Hermes)
Tác giả gốc: @EXM7777
Biên dịch: Peggy

Lời biên tập: Trọng tâm của chuỗi ngành AI đang chuyển từ các chip lõi như GPU, HBM sang các thành phần cơ bản chi tiết hơn. Goldman Sachs gần đây lạc quan về MLCC và đưa Murata Manufacturing vào "Danh sách Mua Chắc Chắn", cho thấy thị trường đang đánh giá lại giá trị của các thành phần như quản lý nguồn điện và linh kiện thụ động trong chu kỳ cơ sở hạ tầng AI.

MLCC không phải là linh kiện AI nổi bật nhất, nhưng nó hiện diện rộng rãi trong điện thoại thông minh, xe điện, máy chủ và thiết bị tính toán hiệu năng cao, đảm nhận các chức năng cơ bản như ổn áp, lọc và điều chỉnh dòng điện. Khi mức tiêu thụ điện năng của máy chủ AI tăng lên và độ phức tạp của hệ thống cung cấp điện tăng cao, độ co giãn nhu cầu đối với các linh kiện nhỏ này bắt đầu được khuếch đại.

Điểm nhấn chính của bài viết này là Goldman Sachs đã kéo dài chu kỳ tăng trưởng của ngành MLCC từ năm 2028 như kỳ vọng trước đây của thị trường lên khoảng năm 2030. Điều này có nghĩa là AI không chỉ mang lại sự thịnh vượng cho một mắt xích chip duy nhất, mà có thể thúc đẩy toàn bộ chuỗi cung ứng điện tử bước vào một chu kỳ khối lượng và giá cả dài hơn. Việc các nhà sản xuất như Murata và Nantong Jianghai được định giá lại cũng phản ánh rằng thị trường vốn đang tìm kiếm những "người hưởng lợi ngầm" tiếp theo trong làn sóng AI.

Trong bối cảnh cơ sở hạ tầng AI tiếp tục mở rộng, tụ điện có thể không trở thành chủ đề nóng nhất, nhưng lại là một góc nhìn quan trọng để quan sát sự lan tỏa của chu kỳ thịnh vượng trong chuỗi cung ứng.

Dưới đây là nội dung gốc:

Tụ điện đang được chú ý như một linh kiện quan trọng trong công nghệ AI. Goldman Sachs chỉ ra rằng tiềm năng tăng trưởng của tụ điện trong chuỗi cung ứng đang gia tăng.

Tầm quan trọng của tụ điện trong chuỗi cung ứng AI có đang tăng lên không?

Tụ điện, đặc biệt là tụ điện gốm nhiều lớp, đang ngày càng thu hút sự chú ý trong ngành công nghệ. Với sự lạc quan rõ rệt từ các nhà phân tích tài chính, đặc biệt là Goldman Sachs, những linh kiện nhỏ bé này có thể trở nên quan trọng hơn khi các ngành công nghiệp đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang trí tuệ nhân tạo. Tụ điện được coi trọng vì chúng đảm nhận chức năng quan trọng trong việc điều chỉnh dòng điện trong các thiết bị điện tử hiện đại.

Goldman Sachs gần đây đã gặp Chủ tịch Murata Manufacturing, ông Nakajima Norimasa. Murata Manufacturing là nhà sản xuất tụ điện gốm nhiều lớp hàng đầu thế giới. Sau cuộc gặp, Goldman Sachs đã đưa ra khuyến nghị mạnh mẽ cho cổ phiếu Murata, nâng xếp hạng và đưa nó vào "Danh sách Mua Chắc Chắn" (Conviction List) được theo dõi chặt chẽ. Goldman Sachs đặt mục tiêu giá cho Murata là 5400 yên, tương đương khoảng 33,88 USD. Lập trường lạc quan này cho thấy sự tự tin cao độ của Goldman Sachs vào vị thế thị trường của Murata, đặc biệt trong bối cảnh công nghệ AI phát triển nhanh chóng.

Chu kỳ thị trường MLCC sẽ kéo dài bao lâu?

Những đánh giá về chu kỳ thị trường xoay quanh tụ điện gốm nhiều lớp (MLCC) đang được xem xét lại. Trước đây, nhiều chuyên gia dự đoán chu kỳ ngành MLCC sẽ đạt đỉnh vào khoảng năm 2028. Tuy nhiên, Goldman Sachs hiện dự báo rằng sự tăng trưởng của thị trường này có thể kéo dài đến khoảng năm 2030. Điều này không chỉ có nghĩa là chu kỳ dự kiến được kéo dài thêm hai năm, mà còn thể hiện sự điều chỉnh rõ rệt trong dự báo thị trường. Đối với một ngành thường biến động theo chu kỳ ba đến bốn năm, sự thay đổi này đặc biệt đáng chú ý.

Ai sẽ được hưởng lợi từ xu hướng này?

Murata Manufacturing là công ty được chú ý nhất trong xu hướng này. Là nhà sản xuất tụ điện gốm nhiều lớp hàng đầu thế giới, sau khi được Goldman Sachs đưa vào "Danh sách mua chắc chắn", vị thế cao cấp mà cổ phiếu của Murata thể hiện cho thấy thị trường đánh giá cao tiềm năng tương lai của công ty.

Ngoài ra, phân tích của Goldman Sachs còn đề cập đến Công ty Cổ phần Tụ điện Giang Hải Nam Thông, một doanh nghiệp quan trọng khác trong lĩnh vực này. Nhờ vị thế thuận lợi tại thị trường Trung Quốc, Giang Hải Nam Thông nhận được mục tiêu giá mới là 39,20 Nhân dân tệ. Điều này cũng phản ánh nhu cầu ngày càng tăng đối với các giải pháp quản lý nguồn điện mạnh mẽ hơn từ các ứng dụng AI, và sẽ tác động đến chuỗi cung ứng điện tử rộng lớn hơn.

Tại sao MLCC lại quan trọng đối với các thiết bị điện tử?

Việc hiểu rõ vai trò tinh tế của tụ điện gốm nhiều lớp là rất quan trọng. Mặc dù các linh kiện này thường bị bỏ qua, nhưng số lượng chúng được sử dụng trong các thiết bị là khá lớn. Ví dụ, một chiếc điện thoại thông minh thông thường chứa khoảng 1000 tụ điện, trong khi một chiếc xe điện hiện đại có thể sử dụng nhiều hơn hàng nghìn tụ điện.

Trong lịch sử, thị trường MLCC luôn có biến động theo chu kỳ, thường xuyên chuyển đổi giữa tình trạng dư cung và thiếu hụt nguồn cung. Một trong những tác động sâu sắc nhất xảy ra từ năm 2017 đến năm 2018, khi nhu cầu từ ngành ô tô và điện thoại thông minh bùng nổ cùng lúc, dẫn đến thời gian giao hàng kéo dài hàng tháng, cho thấy rõ vị thế then chốt của MLCC trong ngành công nghiệp điện tử.

Các nhà đầu tư nên nhìn nhận các công ty này như thế nào?

Đối với các nhà đầu tư muốn đầu tư vào Murata, cần lưu ý rằng Murata chủ yếu niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Tokyo; trong khi Giang Hải Nam Thông giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến. So với việc đầu tư vào các cổ phiếu niêm yết phổ biến trên Nasdaq, sự khác biệt về địa điểm niêm yết này có thể làm tăng rào cản đầu tư.

Ngoài ra, mặc dù Murata chiếm vị thế thống trị trên thị trường MLCC, nhưng lĩnh vực này còn có các đối thủ cạnh tranh quan trọng như Samsung Electro-Mechanics, TDK. Do đó, khi đánh giá cơ hội đầu tư trong mảng tụ điện, các nhà đầu tư cũng cần xem xét kỹ lưỡng bối cảnh cạnh tranh của ngành.

[Liên kết gốc]

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia