Tác giả gốc: Yuzhong Kuangshui, Crypto KOL

1. Stablecoin

Theo tôi, câu chuyện chủ đạo trong ba đến năm năm tới có thể sẽ là "sự áp dụng", và ứng dụng tiền điện tử duy nhất có thể nhanh chóng đạt đến mức độ "áp dụng" này chính là stablecoin. Các ứng dụng hàng đầu như Hyperliquid và Pump.fun vẫn còn giới hạn ở việc áp dụng tiền điện tử nội địa. Việc áp dụng thực sự rộng rãi vẫn còn một chặng đường dài phía trước.

Tóm lại, stablecoin sẽ là metagame cốt lõi của thị trường tiền điện tử trong tương lai.

Phân tích sâu hơn, sự cường điệu xung quanh câu chuyện về stablecoin có thể tóm gọn lại thành hai điểm chính: 1) tiết kiệm tiền; 2) thao túng giá của token cơ sở hạ tầng stablecoin.

1. Gửi tiền

Gửi tiền mang lại rủi ro thấp và lợi nhuận đáng kể, khiến nó trở nên phổ biến rộng rãi trên thị trường. Các ví dụ gần đây bao gồm Spark, Plasma và Zerobase, những công ty đã cung cấp APY rất cao trong các chương trình khuyến mãi gửi tiền trước TGE.

Logic cơ bản là:

1. Các dự án cần tạo dữ liệu TVL và hợp tác với các sự kiện trao đổi trước TGE để thúc đẩy định giá token cho việc thoát ra sau TGE;

2. Ngoài ra, các dự án có thể cần sử dụng các ưu đãi kinh tế (thường là token) để thúc đẩy lưu thông stablecoin của họ, cuối cùng thúc đẩy việc áp dụng stablecoin.

Gửi tiền là một chiến lược mà tôi thực sự khuyến nghị, nhưng khi thị trường phát triển, các khoản gửi stablecoin tiếp theo có thể sẽ ngày càng biến động, mang lại lợi nhuận thấp hơn. Tốt nhất nên gửi tiền với các dự án đã hợp tác với các sàn giao dịch lớn. 2. Đầu cơ giá token trên cơ sở hạ tầng stablecoin Theo tôi, việc tham gia vào loại hình đầu cơ giá token này cực kỳ rủi ro, và nó vẫn chưa đạt đến giai đoạn EV dương. Lý do chính là những gì tôi đã đề cập trong bài viết đầu tiên: "Đầu cơ được thúc đẩy bởi nhu cầu (ngay cả khi nhu cầu này là sai lệch hoặc không bền vững) hoặc các mô hình Ponzi (lợi nhuận cao và hiệu quả vốn cao, được thúc đẩy bởi lòng tham)" & "Nhu cầu và các mô hình Ponzi tương tác với nhau và tuân theo chu kỳ." Hiện tại, đầu cơ token trong lĩnh vực này vẫn chủ yếu tập trung vào sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư, tổ chức đầu tư và sàn giao dịch. Điều này có nghĩa là tiết kiệm tiền là giải pháp tối ưu, chứ không phải mua token. Tốt nhất nên đợi cho đến khi nhu cầu xuất hiện hoặc các mô hình Ponzi xuất hiện trước khi cân nhắc đầu cơ token.

Thứ hai, Siêu ứng dụng và Mua lại

Siêu ứng dụng không gì khác hơn là hai ứng dụng được đề cập ở trên, Hyperliquid và Pump.fun. Cốt lõi của sự cường điệu xung quanh những siêu ứng dụng này là việc mua lại.

Siêu ứng dụng biểu thị rằng chúng đã đạt được sự phù hợp tuyệt vời giữa sản phẩm và thị trường (PMF), nghĩa là chúng có thể thu được doanh thu dòng tiền phí duy trì trong trung và dài hạn.

Sử dụng phí sản phẩm để mua lại có thể cung cấp đủ thanh khoản mua trong giai đoạn tăng trưởng của sản phẩm, thúc đẩy sự tăng giá của token. Sự tăng giá của token là quảng cáo tốt nhất cho sản phẩm. Về cơ bản, đây là một bánh đà vô hình.

Thứ hai, việc mua lại có thể cân bằng các quan điểm khác nhau được thể hiện bởi người nắm giữ token và người dùng sản phẩm, gắn kết người dùng sản phẩm với nhóm token, tăng lòng trung thành của người nắm giữ token, giảm đầu cơ và tăng đầu tư.

Cũng đáng nói thêm rằng http://Pump.fun đang chuyển từ câu chuyện về bệ phóng và sàn giao dịch phi tập trung (DEX) sang câu chuyện về phát trực tiếp (streaming). Tôi tin rằng thông báo của @TimDraper báo hiệu sự đảo ngược xu hướng của $PUMP (cùng với sự tham gia của alon vào ICM). Nếu thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn phục hồi trong tương lai gần, hiệu suất giá của $PUMP rất đáng để mong đợi.

Đối với $HYPE, tôi nghĩ nó sẽ cần phải đợi cho đến khi sự kiện mở khóa kết thúc trước khi có thể phục hồi. Tôi lạc quan về dài hạn.

Thứ ba, ICO & ICM

Về cơ bản, không có nhiều khác biệt giữa ICO và ICM ở giai đoạn này.

ICO chỉ đơn giản là gây quỹ, trong khi ICM (Thị trường Vốn Internet) là việc đóng gói "gây quỹ" đó bằng một câu chuyện hoành tráng.

Tại sao cần một câu chuyện hoành tráng hơn? Bởi vì một câu chuyện lớn, hấp dẫn sẽ thu hút nhiều người tham gia hơn và tạo ra một bong bóng lớn hơn. Câu chuyện càng hay, càng có nhiều người kiếm lời.

Đây chính là câu chuyện mà Solana đang cố gắng kể. Điều này cũng đang được thực hiện cùng với việc ra mắt ETF $SOL—phải có lý do nào đó để Tradefi mua $SOL chứ, phải không?

Theo quan điểm của ICM, tôi không lạc quan về Launchcoin; những ai giữ thì sẽ giữ.

@MetaDAOProject là một lựa chọn tốt hơn. Dự án này có sự tương tác tốt với các quan chức của Solana, nền tảng vững chắc và thị trường sẵn sàng chi trả cho các dự án của dự án (chủ yếu vì chúng có thể sinh lời). Một lý do khác để lạc quan là $META vẫn chưa được niêm yết trên CEX.

Nhìn chung, hệ sinh thái Solana đang trong giai đoạn phục hồi. Quỹ đã vạch ra tất cả các kế hoạch cần thiết và gần đến lúc hành động. Khung thời gian này có thể sẽ vào khoảng thời gian ra mắt ETF.

Đây gần như là dự báo ngắn hạn (miễn là không có biến động lớn nào trên thị trường trong ngắn hạn). Triển vọng trung và dài hạn sẽ phụ thuộc vào xu hướng chung của thị trường.

Thứ tư, Thị trường Dự đoán và Câu chuyện về Bot (Truyền tải Câu chuyện về Web2)

Cả thị trường dự đoán lẫn bot đều không phải là bản chất của thị trường tiền điện tử; thị trường chỉ đơn giản là đang thổi phồng những câu chuyện về thế giới Web2. Tôi sẽ không giải thích thêm ở đây. Nhiều người đã thổi phồng thị trường dự đoán và những câu chuyện về bot. Cá nhân tôi lạc quan về thị trường dự đoán, nhưng tôi không lạc quan về sự thổi phồng dài hạn của chúng. Đối với câu chuyện về bot, tôi nghĩ rằng nó chỉ ở mức trung bình. Sự thổi phồng thị trường dự đoán vẫn do các nhà đầu tư mạo hiểm thống trị và khó có thể chứng kiến một trò chơi kiểu Ponzi. Vì vậy, tôi nghĩ rằng sự phấn khích của thị trường sẽ không kéo dài. Các thị trường dự đoán như Limitless và BSC đáng để tham gia, nhưng chúng không phù hợp cho tăng trưởng dài hạn. Sự thổi phồng thị trường dự đoán có thể sẽ tập trung vào Quý 4. Việc chào bán tiền xu/IPO của Polymarket sẽ tạo ra một làn sóng thổi phồng khác. Tiền điện tử vốn dĩ giỏi đầu cơ tài sản, chứ không giỏi tạo bot. Về cơ bản, có hai cách tiếp cận để phát triển các câu chuyện về robot:

1. Các dự án cung cấp hỗ trợ đào tạo (dữ liệu, sức mạnh tính toán) cho các công ty robot Web2, chẳng hạn như $SAPIEN và @gaib_ai;

2. Các dự án cung cấp dịch vụ phần mềm cho robot, chẳng hạn như @openmind_agi. Cả hai hạng mục này đều đáng được thảo luận ngắn gọn và các cơ hội có thể được khám phá trong TGE.

Sự cường điệu do các câu chuyện về Web2 tạo ra thường ngắn ngủi (ám chỉ sự bùng nổ chung của ngành) và sự phấn khích sẽ giảm dần (một tháng?). Các câu chuyện về Ponzi/phát hành tài sản gốc tiền điện tử có thể kéo dài lâu hơn nhiều.

Việc các câu chuyện như thị trường dự đoán và robot liên tục được Crypto Twitter quảng bá và ca ngợi cho thấy rằng sau $TRUMP, thị trường tiền điện tử vẫn chưa thấy một câu chuyện mới, hấp dẫn nào đủ sức tạo ra sự cường điệu đáng kể. Thị trường đang rất cần những câu chuyện mới và tài sản mới.

5. Những câu chuyện nhân tạo: Những câu chuyện nhân tạo tương tự như sự cường điệu về meme BSC. Chúng có hiệu ứng giàu có cao, nhưng cũng mang theo sự bất ổn và rủi ro đáng kể. Động lực thị trường cực kỳ biến động, khiến chúng trở nên lý tưởng cho những người chơi mới như P tham gia thị trường. Cá nhân tôi thích những meme bản địa không gắn liền với những cá nhân cụ thể và thể hiện tinh thần của internet, chẳng hạn như Hakimi. Memecoin gắn liền với những cá nhân cụ thể chắc chắn sẽ là những meme đầu tiên được thổi phồng, vì sự chú ý của thị trường đang tập trung vào chúng. Theo thời gian, sự chú ý của thị trường sẽ dần dần phai nhạt khỏi những memecoin này, chuyển sang những meme có đối tượng rộng hơn. Trên thực tế, tôi nghĩ Perp DEX cũng có thể được coi là một câu chuyện bán nhân tạo. Theo quan sát của tôi, thời điểm ra mắt Lighter và các fomos Perp DEX khác trùng với sự trỗi dậy của Aster. Kể từ khi Hyperliquid ra đời, PerpDEX đã dần dần thu hút được sự chú ý, Aster đã có được đà phát triển, và sau đó là hàng trăm trường phái tư tưởng xuất hiện. Kết quả cuối cùng rất có thể sẽ là sự lật đổ tất cả các trường phái tư tưởng và sự phổ biến của Nho giáo. Mặc dù suy đoán là điều đáng hoan nghênh, nhưng đừng đặt niềm tin vào những sản phẩm nhái PerpDEX. Cá nhân tôi nghĩ Hyperliquid vẫn có cơ hội trở thành người chiến thắng cuối cùng. Sự phát triển của những câu chuyện nhân tạo thử thách "con người". Nếu con người ấn tượng, câu chuyện cũng sẽ ấn tượng, giống như làn sóng Bitcoin Cash (BSC). Sự nổi lên của $ZEC cũng dựa trên tuyên bố của @naval, "Bitcoin là bảo hiểm chống lại tiền pháp định. ZCash là bảo hiểm chống lại Bitcoin" (và sự sẵn lòng của CX, công ty đứng sau nó, trong việc mua BTC Maxis). Để có cơ hội gặt hái lợi nhuận đáng kể từ câu chuyện này, bạn phải tham gia đủ sớm và có đủ PVP. Đó gần như là ý tưởng, GN. Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia