Với các xung đột địa chính trị vẫn tiếp diễn, các nhà giao dịch nên lập kế hoạch cho vị thế BTC của mình như thế nào? | Quan sát của nhà giao dịch

Sáng sớm ngày 13 tháng 6, Bitcoin đã giảm từ 108.000 đô la xuống 102.664 đô la, với mức giảm bảy ngày hiếm hoi trên đường bốn giờ. Ethereum đã giảm từ khoảng 2.800 đô la xuống 2.455 đô la, với mức giảm chín ngày hiếm hoi trên đường bốn giờ. Một số altcoin đã giảm mạnh do ảnh hưởng của thị trường rộng lớn hơn. Về dữ liệu lãi suất mở, theo Coinglass, toàn bộ mạng đã thanh lý 24 giờ là 1,12 tỷ đô la và vị thế mua là 1,04 tỷ đô la.

Vào ngày 16 tháng 6, Iran đã gửi một thông điệp tới Israel và Hoa Kỳ thông qua các trung gian Ả Rập, bày tỏ mong muốn quay lại bàn đàm phán, tìm cách chấm dứt sự thù địch và nối lại các cuộc đàm phán về chương trình hạt nhân của mình. Bị ảnh hưởng bởi tin tốt, Bitcoin đã tăng trở lại lên 108.000 đô la trước khi bị chặn và giảm trở lại.

Ngoài ra, các yếu tố chính sách như nhịp độ cắt giảm lãi suất của Fed vẫn đang tác động đến thị trường tiền điện tử. Liệu BTC có cơ hội thiết lập mức cao mới không? Liệu mùa altcoin được mong đợi từ lâu có đến không? Hãy cùng xem các nhà giao dịch trên thị trường nghĩ gì.

Bài đọc liên quan: "Cuộc khủng hoảng Trung Đông lại trở thành kẻ giết người tiền điện tử, đường giá BTC bốn giờ giảm bảy lần liên tiếp"

Trường phân tích vĩ mô

@qinbafrank

Do thị trường bị tác động bởi xung đột Israel-Iran, nên đợt phục hồi kể từ giữa tháng 4 sắp kết thúc. Đối mặt với tình trạng "không có tin tốt" và "trở nên vô cảm với xung đột" sau đó, các nhà đầu tư nên cảnh giác với rủi ro đình lạm ở mức cao.

Logic thúc đẩy của thị trường hiện tại khác với trước đây. Hoạt động của BTC không còn tuân theo chu kỳ tăng-giảm do "halving bốn năm" chi phối nữa mà gần hơn với xu hướng theo giai đoạn do các trò chơi vĩ mô thúc đẩy. Nói cách khác, thị trường giống một làn sóng "phân khúc xu hướng" hơn là một "thị trường tăng/giảm" truyền thống.

@Phyrex_Ni

Mặc dù thị trường ngắn hạn biến động do tình hình ở Trung Đông, xu hướng trung và dài hạn của BTC vẫn cho thấy khả năng phục hồi theo góc nhìn của dữ liệu trên chuỗi và hành vi của nhà đầu tư.

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy sự phục hồi giá gần đây đã dẫn đến sự gia tăng tỷ lệ doanh thu chung, đặc biệt là với các quỹ bắt đáy ngắn hạn là lực lượng chính để kiếm lợi nhuận và rời đi, trong khi những người nắm giữ tiền xu sớm vẫn bình tĩnh và không tham gia vào vòng biến động này. Hiện tượng này càng khẳng định rằng thị trường tự tin hơn vào giá BTC trong dài hạn - lượng BTC tồn kho trên các sàn giao dịch vẫn đang giảm và rõ ràng các nhà đầu tư có xu hướng "tích trữ tiền" hơn là "chênh lệch giá".

Theo quan điểm của cấu trúc hỗ trợ, vẫn còn hơn 2 triệu BTC trong phạm vi 93.000-98.000 đô la, nhưng mức tăng giá không kích hoạt bán tháo hoảng loạn tại các mức hỗ trợ quan trọng này, cho thấy thị trường vẫn chưa đạt đến vùng tiền mặt tâm lý của các nhà đầu tư. Mức độ tâm lý vẫn tương đối hợp lý và biến động chung của thị trường cũng tương đối nhẹ.

Nhìn về tuần này, chủ đề chính ảnh hưởng đến thị trường có thể chuyển từ rủi ro địa chính trị sang chính sách kinh tế vĩ mô. Các nhà giao dịch nhìn chung lo ngại về biểu đồ dot plot của Fed sẽ được công bố vào thứ năm. Thị trường hiện đang kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần vào năm 2025. Nếu kỳ vọng cuối cùng vẫn giữ nguyên hoặc lạc quan hơn, điều này có thể thúc đẩy khẩu vị rủi ro của BTC và cổ phiếu Hoa Kỳ; nếu không, chúng ta cần cảnh giác với rủi ro gọi lại.

@Cato_CryptoM

Khi Trump thúc đẩy tiến trình hòa bình Trung Đông, xu hướng của BTC vẫn mạnh mẽ và về mặt kỹ thuật, chúng ta vẫn cần tập trung vào sự đột phá của ngưỡng kháng cự cao trước đó là 109.700 đô la. Trong ngắn hạn, sự phục hồi cảm xúc do cuộc khủng hoảng địa chính trị gây ra có thể đã kết thúc.

Việc thị trường có thể tiếp tục tăng tiếp theo hay không sẽ phụ thuộc vào các chất xúc tác mới ở cấp độ vĩ mô và chính sách. Về chính sách của Fed, tốc độ cắt giảm lãi suất đã trở thành trọng tâm. Ban đầu, thị trường kỳ vọng xác suất cắt giảm lãi suất là 61,2% vào tháng 9, nhưng do kỳ vọng lạm phát có thể phục hồi nên hiện đã giảm xuống còn 54,2%. Điều này cho thấy thị trường đang dần hạ thấp niềm tin vào tốc độ nới lỏng trong năm nay. Nếu biểu đồ dot plot tuần này cho thấy rõ ràng rằng "chỉ có một lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025", thị trường có thể phải đối mặt với sự thất vọng nhất định; nếu "hai lần cắt giảm lãi suất" được xác nhận, mặc dù có thể ổn định tâm lý, nhưng thị trường đã dự đoán đầy đủ về điều đó và không gian tăng giá tiếp theo có thể bị hạn chế.

@OwenJin12

Mặc dù ETH vẫn lạc quan về các cơ hội giao dịch để đột phá sau khi thoái lui trong trung và dài hạn, nhưng các xung đột địa chính trị đột ngột gần đây đã tác động đến tâm lý ngắn hạn. Dựa trên kinh nghiệm lịch sử, cho dù đó là xung đột Nga-Ukraine hay chiến tranh Trung Đông, tác động của nó đối với thị trường tài chính chủ yếu chỉ giới hạn trong một khoảng thời gian ngắn và không cấu thành biến số cơ bản trong chiến lược giao dịch. Tuy nhiên, những trường hợp khẩn cấp như vậy thường khuếch đại sự biến động của tài sản. Do đó, ở cấp độ vận hành, cần phải chú ý nhiều hơn đến “khả năng chịu đựng” của vị thế của mình đối với sự biến động và đối mặt với những cú sốc lớn của thị trường thông qua việc giảm đòn bẩy.

Tuần này trùng với cuộc họp của FOMC và Fed sẽ công bố hướng dẫn biểu đồ chấm mới nhất. Giá dầu quốc tế liên tục tăng gần đây cũng đã thêm các biến số vào đánh giá của thị trường về lập trường chính sách của Fed. Nếu xu hướng tăng giá dầu tiếp tục, điều này sẽ làm tăng kỳ vọng về sự phục hồi của lạm phát, do đó làm giảm không gian cắt giảm lãi suất trong năm nay. Nếu Fed duy trì thái độ trung lập "hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025 + chờ xem", thị trường có thể tiếp tục biến động trong phạm vi biến động cao và các vị thế mua ngắn hạn vẫn có thể được thử nghiệm xung quanh rìa dưới của phạm vi; nếu biểu đồ chấm bất ngờ chuyển sang diều hâu, cần phải cảnh giác với rủi ro hỗn loạn do biến động tiếp tục gia tăng.

Phân tích kỹ thuật

@biupa

Sau đợt kiểm tra áp lực cao địa chính trị vào cuối tuần và thứ Hai, BTC không giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ chính là 102.700 đô la, mà thay vào đó tìm thấy ngưỡng hỗ trợ gần EMA200 4H và hiện đang tiến gần đến mục tiêu lợi nhuận ngắn hạn là 108.366. Theo quan điểm kỹ thuật, thị trường rõ ràng đã phủ nhận kỳ vọng giảm xuống của "thăm dò phạm vi 100.000" và thị trường đang hội tụ thành hai con đường có thể xảy ra: kiểm tra mức cao trước đó hoặc duy trì cấu trúc dao động tam giác. Hiện tại, đây là mức kháng cự quan trọng đối với BTC. Nếu không thể phá vỡ hiệu quả trước cuộc họp của FOMC, có khả năng nó sẽ bước vào dao động củng cố trong phạm vi 106-108 đô la trong ngắn hạn.

Ngoài ra, sự im lặng của các altcoin không phải do thiếu sự tường thuật, mà là do thiếu sự xúc tác của môi trường lãi suất thấp. Việc khuếch đại một câu chuyện chính thành "chủ đề đầu tư đẳng cấp thế giới" đòi hỏi "nước" ở cấp độ vĩ mô để thúc đẩy xu hướng. Vẫn còn một số lượng lớn các dự án và khái niệm tiềm năng, chỉ chờ sự bùng nổ của chu kỳ nới lỏng thanh khoản tiếp theo. Khi môi trường lãi suất thấp xuất hiện trở lại, câu chuyện sẽ được khuếch đại nhanh chóng, hình thành một chu kỳ tích cực "tài trợ → mở rộng → hiệu ứng kiếm tiền → nâng cấp câu chuyện", và mùa nhà tranh có thể sẽ đến.

@CryptosLaowai

BTC Kịch bản giảm giá bên dưới đường xu hướng màu cam tạm thời bị từ chối. Nếu mức nhỏ tiếp tục duy trì trên 105500, nó sẽ quét nhịp điệu của thanh khoản giới hạn trong phạm vi. Tiếp tục chú ý đến sự hỗ trợ của đường xu hướng màu cam. Hiện tại, mức áp suất đã trở thành mức hỗ trợ.

@roger73005305

Cấu trúc thị trường gần đây rất giống với thị trường biến động từ tháng 3 đến tháng 8 năm 2024. Nên chủ động giảm tần suất hoạt động và chỉ giữ lại các tài sản cốt lõi như vị thế giao ngay BTC/ETH, và chờ đợi phần còn lại, tránh đánh bạc thường xuyên vào các biến động chu kỳ nhỏ, chờ cấu trúc xuất hiện và tham gia vào vòng xu hướng tiếp theo.

@market_beggar

Có một số dự đoán về xu hướng thị trường trong tuần mới: Nếu BTC quay trở lại vùng thấp hơn để kiểm tra lại và rơi sâu vào vùng xanh, rất có thể sẽ giảm xuống dưới; vẫn còn nhiều thanh khoản ngắn hạn gần 11 tuần và rất khó để dự đoán sự tăng và giảm của các mức nhỏ, nhưng khả năng BTC thiết lập mức cao mới ở mức lớn sẽ tăng lên.

Phân tích dữ liệu

@Murphychen888

Đằng sau những biến động mạnh của thị trường, các nhà giao dịch bắt đầu chú ý đến các biến số chính trên chuỗi: quy mô thực hiện lợi nhuận và nhu cầu vốn mới, để đánh giá tiềm năng thực sự của thị trường Bitcoin hiện tại.

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy kể từ ngày 2 tháng 6, quy mô thực hiện lợi nhuận của Bitcoin đã cho thấy tín hiệu "phân kỳ" thấp hơn mức cao trước đó lần đầu tiên và trực tiếp gây ra áp lực giá. Điều này từng được coi là điểm khởi đầu của "sự suy giảm" tiềm năng thị trường (Hình 1 Dấu 2). Làn sóng thực hiện lợi nhuận thứ tư vào ngày 11 tháng 6 (Hình 1 Dấu 4) đã trở thành một bước ngoặt quan trọng. Mặc dù BTC gần như đã phá vỡ mức cao trước đó, nhưng khối lượng thực hiện lợi nhuận thấp hơn đáng kể so với các vòng trước, cho thấy rằng mặc dù động lực tăng giá chưa biến mất nhưng đang yếu đi nhẹ chứ không phải là "tăng tốc có cấu trúc" ở thị trường trước.

Về nhu cầu thị trường mới, kể từ khi bắt đầu tâm lý tự duy trì vào đầu tháng 4, các quỹ mới trên chuỗi được biểu thị bằng dạng sóng màu xanh lam đã tiếp tục tăng về khối lượng và đạt đỉnh vào ngày 27 tháng 4 (Hình 2 Dấu 1), đẩy giá BTC từ 76.000 lên 96.000 đô la Mỹ. Sau đó, mặc dù nhu cầu đã phục hồi trong thời gian ngắn do các điều kiện thuận lợi về vĩ mô và sự kích thích của chủ đề Trump (Hình 2 Dấu 2), xu hướng gần đây đã yếu đi một lần nữa và nhu cầu mới đã giảm xuống dưới mức đầu tháng 5. Quan trọng hơn: mặc dù giá hiện tại vẫn ở mức cao, nhưng không có nguồn quỹ mới tham gia và việc thực hiện lợi nhuận tiếp tục yếu đi. Thị trường đang trong tình trạng "đi ngang cao + khó duy trì ổn định". Nếu phe mua muốn đột phá hơn nữa, họ phải chờ tín hiệu của một vòng quỹ cấu trúc mới để can thiệp.

@CryptoPainter_X

Theo quan điểm của các quỹ, thanh khoản bán khống đã được thanh lý một lần và các vị thế bán khống còn lại chính nằm trong phạm vi 103K ~ 102K. Trong ngắn hạn, khu vực này đã trở thành "bẫy bán khống" đối với các chip kỹ thuật bên dưới. Tuy nhiên, kể từ khi kim lớn vào sáng sớm phá vỡ cấu trúc xu hướng bán khống mức nhỏ, thị trường cũng đã thay đổi từ "xu hướng bán khống nhỏ" ban đầu thành cấu trúc sốc. Nếu nhịp điệu "phục hồi + phá vỡ một lần nữa" bị phá vỡ trong ngày, thì có thể xác nhận rằng ngắn hạn đã bước vào mô hình ngắn hạn.

Phân tích kênh ASR cho thấy xu hướng hội tụ tam giác có nhiều khả năng được xây dựng tại thời điểm này. Trong ngắn hạn, nó có thể kích hoạt thanh lý dài hạn bên dưới thông qua "đột phá giả"; lượng lớn thanh khoản bán khống trong khu vực 110.000 đô la có thể trở thành khu vực thanh lý chính cho vòng thị trường tiếp theo.

Nhịp điệu thị trường hiện tại đang tăng tốc hướng tới một cấu trúc hội tụ quy mô lớn. Dữ liệu vĩ mô thiếu hướng dẫn rõ ràng và sự kích thích của các xung đột địa chính trị cũng "không liên tục", điều này không thể cung cấp hỗ trợ tường thuật liên tục. Trong bối cảnh này, nó không phù hợp để giao dịch theo xu hướng và chỉ có thể giao dịch ngắn hạn một cách phù hợp.

Mô hình yếu của lĩnh vực altcoin vẫn tiếp tục. Chỉ số tỷ giá hối đoái vốn hóa thị trường, theo dõi hiệu suất chung của altcoin, đã giảm trong sáu tuần liên tiếp và hiện đang tiến gần đến đường sinh tử kỹ thuật một lần nữa. Về mặt cấu trúc, chỉ số đang kiểm tra cạnh dưới của tam giác hội tụ chu kỳ lớn ở cấp độ hàng tuần. Nếu các mức đáy cao hơn và các mức đỉnh cao hơn có thể được hình thành trên đường tuần trong 3~4 tuần tới, thì dự kiến sẽ xây dựng một nguyên mẫu đảo ngược cấu trúc dài hạn; nếu nó giảm xuống dưới đường hỗ trợ xu hướng chính, thì altcoin này sẽ vẫn yếu.

@DL_W59

Các xung đột địa chính trị đã lắng dịu, với ít tác động. Vào thứ Hai, thanh khoản vẫn ở mức thấp trong ngày. Hợp đồng tương lai cổ phiếu Hoa Kỳ mở cửa tăng mạnh và BTC dao động và tăng. SOL tự nhiên đi theo sự gia tăng dao động và có vẻ như nó cũng đã tiếp quản thanh khoản của sự sụp đổ của Alpha vào đêm qua.

Quay lại dữ liệu của SOL, tỷ lệ luân chuyển vào Chủ Nhật đã giảm đáng kể, chỉ có hơn 2,5 triệu chip được trao tay. Xem phông chữ màu đỏ trong hình. Nó vẫn nằm trong phạm vi biến động gần đây. Ví dụ, các chip theo đuổi cao ngắn hạn trên 157 đang rời khỏi thị trường. Mặc dù có các chip dài hạn trong các phạm vi khác, nhưng hầu như không có sự ra đi nào. Các vị thế trung hạn và dài hạn tương đối ổn định sau nhiều tháng điều kiện thị trường. Mỗi mức giá vẫn giảm từ vài trăm đến vài nghìn, không nhiều.

Theo quan điểm tích lũy chip và doanh thu ngắn hạn, vẫn còn một sự tích lũy lớn ở mức 144 đô la và được hỗ trợ tạm thời ở mức khoảng 140-147 đô la. Chúng ta hãy xem xét tuần này. Có khá nhiều sự kiện vĩ mô ảnh hưởng đến BTC, cộng với tiến trình đầu cơ ETF của SOL. Mặc dù hiện tại nó đang tăng, nhưng hiện tại vẫn còn hơi yếu. Kỳ vọng lớn nhất trong tuần này là cuộc họp về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

@AxelAdlerJr

Khi giá Bitcoin dao động và hợp nhất trong phạm vi 104.000-110.000 đô la, dữ liệu trên chuỗi đang âm thầm đưa ra những tín hiệu tích cực về "sức khỏe cấu trúc".

Dữ liệu cho thấy hành vi chi tiêu LTH hiện tại đang gần với mức thấp nhất trong lịch sử, tức là các nhà đầu tư dài hạn về cơ bản đã ngừng bán. Trong ba trong bốn giai đoạn tương tự trong lịch sử của Bitcoin, giá sau đó đã tăng 18%-25% trong vòng 6-8 tuần.

Chỉ báo Động lượng Coin Days Destroyed (CDD) đo lường sự thay đổi về tốc độ "các đồng tiền cũ được chuyển ra hoặc bị phá hủy". Gần đây, chỉ báo này đã xuống dưới 0, phản ánh rằng "các giao dịch tiền cũ" trên thị trường đang giảm. Điều này có nghĩa là các chip cũ hơn (thường đại diện cho các nhà đầu tư có kinh nghiệm) đã giảm các hoạt động giao dịch trên chuỗi thay vì chuyển/rút tiền quy mô lớn ở mức cao.

Điểm Z MVRV đo lường mức độ lệch giữa tổng giá trị thị trường và chi phí nắm giữ trên chuỗi. Giá trị hiện tại của chỉ báo này là +0,6, nằm trong vùng "trung tính đến tăng giá".

Nếu giá trị vượt quá +1, điều này có thể chỉ ra rằng thị trường đang tạm thời quá nóng; hiện tại không có giá trị cực đoan nào, điều này cho thấy thị trường vẫn đang trong xu hướng tăng lành mạnh.

Xu hướng thị trường hiện tại vẫn chưa rõ ràng và chịu ảnh hưởng lớn từ các yếu tố bên ngoài như địa chính trị, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và các yếu tố cơ bản của nền kinh tế vĩ mô. Các nhà giao dịch thường thận trọng về thị trường tương lai.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia