Tiêu đề gốc: "Sự trỗi dậy và sụp đổ của TON: Một câu chuyện gấp khúc về VC, nền tảng giao dịch và lễ hội giao thông - bắt đầu từ vụ bắt giữ người sáng lập Yescoin"

Tác giả gốc: Su Yuchen

I. "Sự tái sinh định mệnh" của Yescoin và TON

Gần đây, vụ việc người sáng lập Yescoin bị chú Hat bắt giữ đã trở thành chủ đề nóng trên Twitter. Tôi nhớ rằng một tháng trước, Zhang Chi vẫn đang cập nhật những suy ngẫm về tinh thần khởi nghiệp của mình và hàng triệu người dùng cũng đã chơi trò chơi nhấp chuột Telegram này vào năm ngoái.

Theo sự tò mò của mình, tôi thấy rằng thông tin được tiết lộ có đề cập đến "đã bỏ lỡ cơ hội phát hành tiền xu tốt nhất vào ngày 24 tháng 5", điều này khiến tôi nhớ đến sự điên rồ của hệ sinh thái TON nửa năm trước.

Vào thời điểm đó, các VC và KOL đã hét lên "TON sẽ trở thành WeChat của Web3", huyền thoại "nhấp chuột để làm giàu" xuất hiện khắp mọi nơi trên mạng xã hội, các nền tảng giao dịch cạnh tranh để khởi chạy các dự án sinh thái TON và các nhà đầu tư bán lẻ điên cuồng đăng ký tài khoản Telegram để "nhận airdrop"... Và bây giờ, tình thế khó khăn của Yescoin giống như một tấm gương, phản ánh quỹ đạo parabol của hệ sinh thái TON từ đỉnh cao đến suy thoái...

2. Thủy triều dâng: "bộ ba" VC, nền tảng giao dịch và TG

1. Sự cường điệu của VC:Thiết kế chính xác từ lời kể đến sức hút Vào năm 2024, Pantera Capital đã đưa ra lời kêu gọi cấp cao cho TON, định vị nó là "siêu cổng thông tin ứng dụng Web3", khơi dậy tâm lý thị trường. Vào thời điểm đó, TVL trên chuỗi TON đã tăng vọt gấp 20 lần lên 600 triệu đô la Mỹ trong hai tháng và tốc độ tăng trưởng người dùng đã đè bẹp Ethereum. Các nhà đầu tư mạo hiểm rất hiểu logic của "lưu lượng truy cập bằng định giá": Nhóm 1 tỷ người dùng của Telegram là "mỏ vàng" mà không chuỗi công khai nào có thể tiếp cận được.

2. Bàn đạp cho sàn giao dịch: "thu hoạch cạnh tranh" trong thời kỳ suy thoái lưu lượng truy cập Các sàn giao dịch như Binance và OKX nhanh chóng ngửi thấy cơ hội kinh doanh và vội vã ra mắt các dự án sinh thái TON. Các trò chơi nhỏ như Notcoin và Catizen nhanh chóng trở nên phổ biến với "ngưỡng bằng không + phân chia xã hội". Cơ sở người dùng của Notcoin đã vượt quá 35 triệu và Catizen đã thu hút 20 triệu người hâm mộ trong hai tháng, với giá trị thị trường là 1 tỷ khi ra mắt. Sự kiện lớn khi người dùng Telegram đổ xô vào nền tảng giao dịch rất giống với "phân chia kiểu Pinduoduo" trong kỷ nguyên Web2 và điều mà nền tảng giao dịch cần chính là câu chuyện báo cáo tài chính "tăng trưởng dữ liệu" này.

3. "Âm mưu công khai" của Telegram: Thanh toán và vòng lặp khép kín thương mại Nhà sáng lập Telegram Durov đã nhiều lần công khai ủng hộ TON, thậm chí còn ra mắt ví nhúng TON Space để mở ra vòng lặp khép kín "giao tiếp + thanh toán + trò chơi". Tether đã phát hành stablecoin trên chuỗi TON và chính thức ra mắt kế hoạch khuyến khích nhà phát triển trị giá 5 triệu đô la. Mỗi bước đi đều hướng đến tham vọng biến đế chế xã hội của Telegram thành nền kinh tế tiền mã hóa.

Chính âm mưu của ba người này đã thúc đẩy sự thịnh vượng của hệ sinh thái TON.

Nếu những người tham gia ban đầu gặp phải số dự án của Notcoin và Dogs, thì sẽ là 30 đô la. Làn sóng này cũng khiến một nhóm đại lý số TG tham gia vào các hoạt động thương mại điện tử xuyên biên giới kiếm được rất nhiều tiền. Một số người đã trực tiếp kiếm được hàng triệu đô la chỉ trong một đêm, điều này khiến tôi rất sốc vào thời điểm đó: Vậy đây là airdrop của hệ sinh thái TON?

Sau khi Binance ra mắt Notcoin và Dogs, vở kịch cuối cùng cũng lên đến đỉnh điểm - Binance cuối cùng đã ra mắt TON và giá đồng tiền cao nhất đạt 8 đô la, tiếp theo là sự ra mắt của một số dự án ngôi sao như Catizen và Hamster.

Tuy nhiên, với tư cách là một người tham gia sâu vào hệ sinh thái TON, tác giả cũng nhận ra một vấn đề không thể bỏ qua: giá trị của các đợt airdrop bắt đầu giảm nhanh chóng sau khi TON được ra mắt trên Binance và chính tại thời điểm này, tôi bắt đầu bán khống các token hệ sinh thái TON. Nhìn lại, đây là một quyết định cực kỳ đúng đắn.

III. Ebb: Giá trị sụp đổ sau khi cạn kiệt lưu lượng truy cập

1. Mệt mỏi của người dùng: từ "lễ hội quốc gia" đến "mớ hỗn độn"

Trong giai đoạn giữa và cuối của hệ sinh thái TON, nhóm dự án và nền tảng giao dịch đã cùng nhau ra mắt "Tháng hệ sinh thái TON" và lối chơi vẫn là ba điều cũ: đăng nhập, tuyển dụng mọi người và tiêu thụ xăng. Nền tảng giao dịch cũng dần thức tỉnh: tỷ lệ chuyển đổi được gọi là "nhóm người dùng 1 tỷ" thấp hơn 1% và hầu hết mọi người chỉ đến để lấy len. Khi giá đồng tiền giảm từ mức cao 8 đô la xuống dưới 3 đô la, ngay cả những thành viên cộng đồng trung thành nhất cũng bắt đầu bán.

2. VC và thoát khỏi nền tảng giao dịch: sự sụp đổ của câu chuyện và việc rút vốn

Các nhà đầu tư ban đầu như Pantera đã âm thầm giảm lượng nắm giữ của họ và tần suất các dự án TON được niêm yết trên các nền tảng giao dịch giảm mạnh. Các nhà phân tích từng nói "TON sẽ vượt qua WeChat" đã bắt đầu chuyển sang AI và các câu chuyện mới nổi khác. Telegram đã kiếm được đủ phí thông qua hợp tác sinh thái và sẽ có lãi vào năm 2024, khiến các nhà đầu tư bán lẻ phải than thở về biểu đồ nến parabol: WeChat web3 đã hứa hẹn ở đâu?

Các bên dự án hệ sinh thái TON mở rộng từ các trò chơi nhỏ ban đầu như Catizen và Hamster thành ngày càng nhiều trò chơi nhỏ và ứng dụng DeFi, nhưng trên thực tế, đó chỉ là sự thay đổi về vỏ bọc, không có bất kỳ sự đổi mới đáng kể nào.

Là một nhân chứng và chứng kiến tận mắt, tôi cũng đã chứng kiến định giá của hệ sinh thái TON tăng từ 1 tỷ đô la Mỹ lên 100 triệu đô la Mỹ rồi lên tới vài triệu đô la Mỹ. Binance không có dự án hệ sinh thái TON nào trực tuyến sau Hamster. Tôi đã chứng kiến nó xây dựng một tòa nhà màu đỏ để tiếp khách, và tôi đã chứng kiến nó sụp đổ.

Kết thúc: Khi giấc mơ được đánh thức, hãy tiếp tục đuổi theo gió

Khi hệ sinh thái TON bắt đầu, tác giả đã mua 32 TON, hy vọng sẽ trải nghiệm sự trỗi dậy của Telegram thông qua 32 TON này, trở thành một siêu ứng dụng như Web3 WeChat và để số dư ví của mạng lưới TON tiếp tục tăng giá như vàng.

Nhưng giờ giấc mơ đã được đánh thức. Nó cho phép chúng ta thấy lưỡi liềm của VC, ma thuật giao thông của các sàn giao dịch và sự điên rồ tập thể của bản chất con người trước sự cám dỗ làm giàu. Câu chuyện về TON vẫn chưa kết thúc. Có lẽ, như Durov đã nói, "Telegram sẽ mãi thuộc về những kẻ nổi loạn".

Đây chỉ là cuộc nổi loạn tiếp theo, không nên là sự phản bội lý trí của bản thân. Bạn và tôi có thể ngửi thấy hướng gió sớm hơn các VC và nhấn nút nhanh hơn các nền tảng giao dịch không?

Bài viết này xuất phát từ một đóng góp và không đại diện cho quan điểm của BlockBeats.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia