· Danh sách chi tiết các tổ chức đầu tư đang hoạt động từ năm 2022 đến năm 2024: các bộ phận đầu tư mạo hiểm trao đổi và các kênh trò chơi được đặt lên hàng đầu;

· Xu hướng tiền điện tử: công khai Từ chuỗi này đến chuỗi khác, cơ cấu ngành tăng lên ở phía tây và giảm ở phía đông, nhưng “tính thanh khoản” vẫn là vĩnh cửu.

Vinh quang cuối cùng của tiền điện tử: cơn sốt mã thông báo không thể thay thế (NFT)

Thời gian bước vào Năm 2022, NFT vẫn là một "hot track" tuyệt đối vào thời điểm đó - những người nổi tiếng và các công ty IP của Trung Quốc đang đổ xô vào, các dự án NFT liên quan như Jay Chou, Shawn Yue, Edison Chen, Wilber Pan lần lượt xuất hiện và nhanh chóng bị loại bỏ bởi thị trường; "Phong cách truyện tranh" rất dễ nhận biết của nó đã trở thành một dự án NFT phi thường khác sau BAYC; hàng chục dự án bao gồm Paco Rabanne, Dolce & Gabanna, Etro, Tommy Hilfiger, Dundas, Cavalli, Nicholas Kirkwood và Elie Saab, v.v. thương hiệu đã tham dự “Tuần lễ thời trang Metaverse đầu tiên” được tổ chức tại Decentraland; chủ đề chính là "Move To" Sneaker Các đạo cụ NFT liên quan đến trò chơi GameFi STEPN với khái niệm "Kiếm tiền" cũng đã trở thành "mục tiêu đầu cơ" phá vỡ vòng tròn.

Là nền tảng giao dịch NFT lớn nhất vào thời điểm đó, OpenSea cũng mở ra "thời điểm đỉnh cao" - vào ngày 5 tháng 1 năm 2022, Opensea đã huy động được 3 000 triệu đô la Mỹ trong lĩnh vực tài trợ Series C, với mức định giá 13,3 tỷ USD, dẫn đầu bởi Paradigm và Coatue.

Tương ứng, khoản đầu tư “có một không hai” của BAYC - Yuga Labs (công ty mẹ đằng sau BAYC) đã công bố vào tháng 3 rằng họ sẽ đầu tư 4 tỷ USD trong Cuộc định giá đã hoàn thành vòng tài trợ mới trị giá 450 triệu USD, do a16z dẫn đầu, với sự tham gia của Adidas Ventures, Animoca Brands, Samsung, Google Ventures, Tiger Global, FTX Ventures, Coinbase Ventures, Moonpay, v.v. Vòng tài trợ này đã được thực hiện lớn nhất trong ngành NFT vào thời điểm đó. Vào thời điểm đó, Yuga Labs đã hoàn thành đợt airdrop và niêm yết token ApeCoin, đồng thời một vòng FOMO mới đang có đà với tin tức về dự án trò chơi OtherSide metaverse Việc sở hữu BAYC NFT đã trở thành “vốn khoe khoang” của vô số người chơi tiền điện tử. Nhưng trong tương lai, khi giá sàn giảm từ đỉnh 120 ETH xuống dưới 30 ETH, nó cũng trở thành “ký ức đau buồn khó quên” đối với vô số người nắm giữ.

Điều đáng nói là Zhu Xiaohu của Jinshajiang, Cai Wensheng của Meituan và những cựu binh khác của giới đầu tư mạo hiểm Internet trong nước cũng nằm trong danh sách này.

Đối tác quản lý quỹ đầu tư mạo hiểm Jinshajiang Zhu Xiaohu đã mua BAYC #9279 được coi là "tín hiệu đạt đỉnh"

Mặt khác, đó là "tiến bộ nhanh chóng" của STEPN, được cập nhật lặp đi lặp lại dựa trên việc tiếp thu và vay mượn Chế độ và lợi ích của Axie Infinity ": Phiên bản beta công khai sẽ được ra mắt vào tháng 12 năm 2021; vòng tài trợ hạt giống trị giá 5 triệu USD sẽ hoàn thành vào tháng 1 năm 2022, do Sequoia Capital India và Folius Ventures dẫn đầu; vào ngày 6 tháng 4, Binance đã công bố đầu tư chiến lược vào StepN. Nửa năm sau khi thành lập, số lượng người dùng hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt quá 3 triệu. Được thúc đẩy bởi hiệu ứng làm giàu điên cuồng, "Sneaker NFT" đã trở thành chủ đề bàn tán của vô số người đam mê thể thao sau bữa tối và "mục tiêu duy nhất của việc tập thể dục hàng ngày". ." Kết quả là Folius Ventures cũng đã kiếm được rất nhiều tiền và từ đó đã xác định lộ trình đầu tư tiếp theo là "tập trung vào các ứng dụng phía C được mã hóa và cam kết đầu tư vào các dự án có sứ mệnh là Áp dụng hàng loạt trong ngành (áp dụng quy mô lớn). "

Vào cuối thị trường giá lên vào nửa đầu năm 2022, vô số người nghĩ rằng Áp dụng hàng loạt đã bắt đầu nhìn thấy ánh sáng ban ngày, được thúc đẩy bởi sự phát triển của nhiều dự án NFT và GameFi Tuy nhiên, họ không biết rằng đó đã là “Ánh sáng cuối cùng của chu kỳ”. Theo thống kê, đã có 1.660 sự kiện đầu tư và tài trợ vào năm 2022, với tổng số vốn vượt quá 34,8 tỷ USD. So với 1.351 vòng sự kiện đầu tư và tài trợ khác nhau được công bố vào năm 2021 và tổng số tiền được tiết lộ là 30,5 tỷ USD, số dự án nhận được tài trợ đã tăng 22,87% so với cùng kỳ năm ngoái và tổng quy mô vốn tăng 14,08%. hàng năm.

· Có 426 sự kiện đầu tư và tài trợ trong lĩnh vực DeFi trong năm đó, với tổng quy mô tài trợ là 1,6 tỷ USD, trong đó Uniswap Labs đã hoàn thành khoản đầu tư do Polychain Capital, a16z, v.v. Khoản tài trợ Series B trị giá 165 triệu USD do các tổ chức đầu tư là khoản tài trợ duy nhất vượt quá 100 triệu nhân dân tệ;

· Tổng cộng có 334 NFT và Metaverse theo dõi các sự kiện đầu tư và tài trợ, tổng quy mô tài trợ là 4,4 tỷ USD và có 10 dự án có quy mô từ 100 triệu USD trở lên. Dự án lớn nhất là Yuga Labs nói trên, đã hoàn thành vòng tài trợ ban đầu trị giá 450 triệu USD. được dẫn dắt bởi a16z;

· Đường đua GameFi có tổng cộng 334 sự kiện đầu tư và tài trợ, với tổng quy mô tài trợ là 4,4 tỷ USD và 7 trường hợp trò chơi có quy mô từ 100 triệu USD trở lên; nhà phát triển và đầu tư mạo hiểm Công ty Animoca Brands đã trở thành người chiến thắng lớn trên đường đua, hoàn thành ba vòng tài trợ khác nhau bao gồm 358 triệu USD, 75 triệu USD và 110 triệu USD, với tổng số tiền tài trợ vượt quá 540 triệu USD;

· Đã có tổng cộng 208 sự kiện đầu tư và tài trợ trong đường đua CeFi, với tổng quy mô tài trợ là 9,6 tỷ USD. 27 trường hợp có quy mô từ 100 triệu USD trở lên, chiếm 13%. Tài trợ quy mô lớn chiếm 13% tổng số ở mỗi tuyến. Điều đáng nói là vào tháng 1 năm đó, FTX US đã công bố hoàn thành vòng tài trợ Series A trị giá 400 triệu USD với sự tham gia của SoftBank, Temasek, Paradigm, Multicoin Capital, Lightspeed Venture Partners, v.v., với mức định giá lên tới 8 tỷ USD ;

· Đã có tổng cộng 426 sự kiện đầu tư và tài trợ trên đường Infra, với tổng quy mô tài trợ là 12,5 tỷ USD, trong đó có 35 sự kiện là 100 USD triệu đô la trở lên, và công ty lớn nhất là Luna Foundation Guard (LFG) đã hoàn thành khoản tài trợ trị giá 1 tỷ đô la thông qua việc bán LUNA không cần kê đơn, do Jump Crypto và Three Arrows Capital (3AC) dẫn đầu.

Những từ như LUNA, UST, 3AC và FTX sẽ trở thành những từ còn đọng lại trong toàn bộ ngành đầu tư mạo hiểm tiền điện tử bắt đầu từ tháng 5 năm 2022. bóng tối.

Năm đen tối nhất: giông bão liên tiếp

2022 Ngày 1/5/2020 , dự án metaverse mới ra mắt của công ty mẹ BAYC Yuga Labs. Ngoài ra, sự kiện casting NFT đã kết thúc thành công sau khi đốt phí gas ETH trị giá 170 triệu đô la và một cơn bão công nghiệp khác đang ập đến—— Ngành công nghiệp tiền điện tử sẽ mở ra cơ hội của riêng mình "Khoảnh khắc Lehman" chỉ còn vài ngày nữa và đây chỉ là lần đầu tiên trong năm nay.

· Từ ngày 7 tháng 5 đến ngày 13 tháng 5, stablecoin thuật toán hàng đầu UST đã trải qua hai lần tách rời, Terra Labs và nhà lãnh đạo tiền điện tử Hàn Quốc Do Kwon "Chân trái giẫm lên mô hình chân phải" đã được duy trì một cách cẩn thận trước đó cuối cùng rơi vào vòng xoáy tử thần. LUNA và UST đều sụp đổ, và giá tiền tệ giảm hơn trăm lần trong một khoảng thời gian ngắn.

· Vào ngày 13 tháng 6, nền tảng cho vay tiền điện tử độ C đã thông báo tạm dừng rút tiền và sau đó phát hiện ra rằng nó mất khả năng thanh toán do sử dụng đòn bẩy trên chuỗi và các sản phẩm phái sinh stETH, giảm vào một vòng luẩn quẩn. Vào ngày 14 tháng 7, C đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản.

· Ngày 14/6 xuất hiện tin đồn Three Arrows Capital (3AC) vỡ nợ và khủng hoảng thanh khoản. Vào ngày 15 tháng 6, người đồng sáng lập 3AC Zhu Su trả lời rằng “chúng tôi đang liên lạc với các bên liên quan và nỗ lực giải quyết vấn đề”. Tuy nhiên, cuối cùng, bị ảnh hưởng bởi sự cố giông bão Luna, vì 3AC trước đó đã giữ vị trí nặng nề trong GBTC. và stETH, vào ngày 2 tháng 7, họ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc nộp đơn xin bảo hộ phá sản. Theo các tài liệu tòa án sau đó, họ nợ 27 công ty với tổng số tiền là 3,5 tỷ USD.

· Vào ngày 6 tháng 7, chủ nợ 3AC Voyager Digital thông báo rằng họ đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản. Nguyên nhân chính là do 3AC không trả được khoản vay 670 triệu USD và phải gánh chịu hậu quả. tổn thất lớn.

· Vào ngày 8 tháng 8, nền tảng cho vay tiền điện tử Hodlnaut thông báo rằng họ sẽ ngừng giao dịch và tìm kiếm sự bảo vệ chủ nợ tại Singapore vào ngày 16 tháng 8.

· Vào ngày 2 tháng 11, CoinDesk, một cơ quan truyền thông về ngành tiền điện tử thuộc sở hữu của DCG, đã tiết lộ rằng có những mối nguy hiểm tiềm ẩn rất lớn trong bảng cân đối kế toán của nhà tạo lập thị trường tiền điện tử Alameda, gây ra thị trường hoảng loạn FTX, sàn giao dịch tiền điện tử lớn thứ hai thế giới, đang gặp khủng hoảng thanh khoản. Vào ngày 8 tháng 11, FTX thông báo sẽ ngừng rút tiền. Vào tối ngày 9 tháng 11, Binance, ban đầu dự định mua lại FTX, đã thông báo rằng họ đã từ bỏ giao dịch và FTX sụp đổ hoàn toàn. Vào ngày 11 tháng 11, FTX đã nộp đơn xin phá sản.

· Vào ngày 10 tháng 11, BlockFi đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản vào ngày 28 tháng 11 sau khi tạm dừng rút tiền do cuộc khủng hoảng của chủ nợ FTX. Trước đó vào ngày 17/6, nhà phân tích tiền điện tử Otteroooo cho biết BlockFi có khả năng rơi vào khủng hoảng thanh khoản và mất rất nhiều tiền do các khoản phạt của SEC Hoa Kỳ, sự sụp đổ của Luna, vay mượn từ Three Arrows Capital và các sự kiện khác.

· Vào ngày 14 tháng 11, do khủng hoảng thanh khoản do sự sụp đổ của FTX, nhà môi giới tiền điện tử Genesis đã tìm kiếm khoản vay khẩn cấp 1 tỷ USD và tạm dừng rút tiền vào ngày 16 tháng 11 . sự chi trả. Vào ngày 21 tháng 11, Genesis cho biết họ “không có kế hoạch nộp đơn xin phá sản ngay lập tức” và sau đó cho biết vào ngày 8 tháng 12 rằng việc tiếp tục rút tiền vẫn sẽ mất vài tuần. Cuối cùng, vào tháng 1 năm 2023, Genesis chính thức nộp đơn xin phá sản.

Nếu cuộc chiến tranh Nga-Ukraine vào tháng 2 năm đó gây ra một "cuộc chiến tranh nóng khu vực" trên toàn thế giới, thì những cơn giông bão thể chế liên tiếp này đã có tác động sâu sắc đến tiền điện tử và Đối với ngành đầu tư mạo hiểm, nó chẳng khác gì một “quả bom hạt nhân” mang đến sự hủy diệt và đau đớn.

Nhiều người không còn tin tưởng vào tiền điện tử do cơn giông bão FTX. Giá token FTT cũng giảm chỉ sau vài ngày. Nó đã giảm mạnh hàng trăm lần trong một khoảng thời gian, và giống như LUNA trước đó, nó hoàn toàn trở thành một "đồng tiền Meme khái niệm phá sản" thay thế và FTX, được định giá 32 tỷ USD chỉ 3 năm sau khi thành lập, đã giảm giá. về 0 chỉ sau một đêm và bị cuốn vào lịch sử của năm 2018, các “sàn giao dịch ngôi sao” được ưa chuộng bởi các tổ chức đầu tư nổi tiếng như Paradigm, SoftBank Group, Sequoia Capital và Temasek trong quá khứ đã trở thành quá khứ. .

Có thể thấy rõ sự nguy hiểm của vốn mạo hiểm trong ngành tiền điện tử từ điều này.

Cùng với những sự cố bảo mật liên miên lúc bấy giờ, ngành công nghiệp mã hóa tạm thời rơi vào tình trạng thảm họa. Theo thống kê chưa đầy đủ, đã xảy ra khoảng 427 sự cố bảo mật liên quan đến ngành tiền điện tử vào năm 2022, gây thiệt hại trực tiếp về kinh tế hơn 3,5 tỷ USD và tổng số tiền liên quan vượt quá 75,3 tỷ USD.

Danh sách các sự cố bảo mật lớn năm 2022

Theo dữ liệu của Coingecko, vào tháng 11 năm 2022, bị ảnh hưởng bởi cơn giông bão FTX và các sự cố khác, giá Bitcoin đã từng giảm xuống dưới 16.000 USD, thấp nhất là khoảng 15.800 USD; Ethereum từng giảm xuống dưới 1.100 đô la Mỹ, thấp nhất là khoảng 1.090 đô la Mỹ; giá trị thị trường tiền điện tử từng giảm xuống dưới 1 nghìn tỷ đô la Mỹ, thấp nhất là khoảng 820 tỷ đô la Mỹ.

Vốn hóa thị trường tiền điện tử thấp

Mặc dù vậy, theo dữ liệu liên quan, thị trường đầu tư và tài chính trong quý 1 năm 2022 vẫn đứng đầu danh sách với tổng vốn tài trợ hơn 10 tỷ đô la Mỹ "Trong quý đầu tiên. kỷ lục đầu tư và tài chính kể từ khi Bitcoin ra đời ", đồng thời lập kỷ lục ngành về" bảy tháng tăng trưởng dương liên tiếp". Trong giai đoạn này, mức tăng vốn lên tới hơn 26 tỷ đô la Mỹ, có thể gọi là "kỷ nguyên vàng chưa từng có". của vốn đầu tư mạo hiểm tiền điện tử"

Ngoài ra, các dự án chuỗi công cộng như Near, Polygon, Aptos, Sui, zkSync (hiện đã đổi tên thành ZKSync) đã liên tiếp nhận được hơn 100 triệu USD tài trợ và dự án NFT nổi tiếng NBA Top Shot Tin tức rằng Dapper Labs, nhà phát triển đằng sau chuỗi công khai Flow, đã nhận được khoản tài trợ 305 triệu USD cũng tiếp tục kích thích sự phát triển của các dự án liên quan đến mạng L1 và L2, đặt nền móng cho các đợt airdrop quy mô lớn tiếp theo và "sự bùng nổ L2."

Cựu "vua mã hóa mới" - Ethereum cũng sản xuất thành công khối PoS đầu tiên vào ngày 15 tháng 9 năm đó và cơ chế đồng thuận chính thức được ra mắt Việc chuyển đổi từ PoW sang PoS cũng mở đường cho tương lai.

Sự trở lại của vua tiền điện tử: hệ sinh thái Bitcoin và hệ sinh thái đồng Meme

Kinh nghiệm Sau “năm đen tối nhất” “băng và lửa” 2022, quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử sẽ bước vào “giai đoạn phục hồi” sau nỗi đau năm 2023.

Biểu hiện rõ ràng nhất của điều này là quy mô tài trợ của ngành đã giảm đáng kể: theo dữ liệu của RootData, tổng số tiền tài trợ của ngành mã hóa vào năm 2023 là 9,043 tỷ đô la Mỹ, thấp hơn nhiều so với Dữ liệu từ những năm trước và thậm chí theo báo cáo phân tích toàn cảnh về đầu tư và tài trợ tiền điện tử vào tháng 11 năm 2023, 1.957 nhà đầu tư đã thực hiện khoảng 641 vòng tài trợ cho 617 dự án trong năm đó và nguồn vốn tích lũy số tiền chỉ là 5,58 tỷ USD, trong khi việc loại vòng cấp vốn phổ biến nhất là vòng hạt giống một lần nữa chứng tỏ rằng vốn đầu tư mạo hiểm tiền điện tử vào thời điểm đó không hoạt động nhiều và thậm chí từ góc độ dữ liệu, có thể nói là vô cùng ảm đạm. Theo thống kê từ TheBlock, quy mô đầu tư vốn mạo hiểm năm 2023 sẽ chỉ còn 10,7 tỷ USD, giảm 68% so với năm 2022 (33,3 tỷ USD).

Thống kê về số lượng tài trợ cho các lĩnh vực con trong mỗi quý từ năm 2019 đến năm 2023

Yếu tố ảnh hưởng chính đến hiệu suất thị trường này có thể là do ngành công nghiệp tiền điện tử đã mở ra "thời điểm cây già và hoa mới" - hệ sinh thái Bitcoin nhấn mạnh đến việc "ra mắt công bằng" Hệ sinh thái tiền tệ Meme đã được hồi sinh - sự xuất hiện của giao thức Ordinals và BRC20 cũng như dự án tiền tệ Internet Meme PEPE Meme nổi tiếng có cùng tên và sự xuất hiện của cơn sốt tiền tệ Meme đã đã cung cấp động lực nhất định cho sự trở lại của xu hướng giá Bitcoin và Ethereum. Xét cho cùng, phí gas là một phần không thể tránh khỏi trong hoạt động trên chuỗi. Khi mức sử dụng tăng lên tương đối, giá sẽ tăng ở các mức độ khác nhau. Mặc dù điều này đã hạn chế sự trợ giúp cho lĩnh vực đầu tư mạo hiểm nhưng nó vẫn thúc đẩy việc tài trợ và phát triển các dự án liên quan.

Tổng quan về tài chính lớn quý 1 năm 2023

Sau đó, "cơn sốt dòng chữ" đã dần dần mở rộng sang các hệ sinh thái mạng blockchain khác nhau và thậm chí đã đạt đến giai đoạn "từ phải gọi là dòng chữ". Nhiều chuỗi công khai đã được thiết lập, bao gồm AAVX, Injective, v.v., có " Sự ra mắt của “dự án ghi tên đầu tiên” đã thu hút rất nhiều sự chú ý của thị trường trong thời gian ngắn. “Mặc dù dự án có thể không đáng tin cậy nhưng tôi không thể không tham gia” là suy nghĩ chân thực nhất của vô số người dùng thị trường lúc bấy giờ. Trong làn sóng “chữ khắc” này có cả dự án Rug và nhiều “dự án nghiêm túc” trong đó có Merlin.

Khi đếm các dự án này, “dẫn đầu” trong số đó không ai khác chính là Babylon - vào ngày 7/12/2023, Babylon đã được hoàn thành và dẫn đầu bởi Polychain Capital và Hack VC. Investment, bao gồm 18 triệu USD tài trợ từ Framework Ventures, Polygon Ventures, OKX Ventures, IOSG Ventures và các quỹ khác. Vào tháng 2 năm 2024, Binance Labs công bố khoản đầu tư vào Babylon; vào tháng 5 năm 2024, Babylon đã hoàn thành vòng tài trợ mới lên tới 70 triệu USD do Paradigm dẫn đầu. Một dự án sinh thái Bitcoin khác do Paradigm đầu tư là nền tảng giao dịch NFT lâu đời Magic Eden. Sau khi tích hợp lối vào ví Bitcoin, nó cũng đã trở thành một trong những công ty lớn trong lĩnh vực NFT sinh thái Bitcoin, với khối lượng giao dịch theo dõi các giao dịch OKX Bitcoin NFT. chợ.

Ngoài ra, việc triển khai các giao thức và ứng dụng liên quan đến khái niệm L1, L2 và thậm chí L3 cũng đã tạo điều kiện cho nguồn tài chính có giá trị cao xuyên suốt các cầu nối chuỗi.

Scroll, dự án mở rộng Ethereum, đã hoàn thành vòng tài trợ mới trị giá 50 triệu USD vào tháng 3. Polychain Capital, Sequoia China (Sequoia China), Bain Capital Crypto. , Moore Capital Management, Variant Fund, Newman Capital, IOSG Ventures, Qiming Venture Partners và OKX Ventures đã tham gia đầu tư. Tổng nguồn vốn của quỹ này đạt 83 triệu USD và theo các nguồn tin, mức định giá lên tới 1,8 tỷ USD.

Blast, mạng L2 dựa trên Optimistic Rollup, đã hoàn thành khoản tài trợ 20 triệu USD vào tháng 11, với sự tham gia của Paradigm, Standard Crypto, eGirl Capital, người đồng sáng lập Mechanism Capital, Andrew Kang, cố vấn chiến lược Lido Hasu, Giám đốc điều hành The Block, Larry Cermak và những người khác.

Giao thức chuỗi chéo Wormhole đã hoàn thành khoản tài trợ 225 triệu đô la Mỹ vào tháng 11 năm 2023, với mức định giá 2,5 tỷ đô la Mỹ, trở thành dự án tài trợ cao nhất trong năm . Một "người chơi ngôi sao" khác trên đường đua này là LayerZero, công ty đã trở nên nổi tiếng với "bốn dự án cấp vua L2 lớn" bao gồm Starknet và ZKSync. Vào thời điểm đó, nó đã hoàn thành vòng tài trợ A1 trị giá 135 triệu USD vào tháng 3 và tháng 4. (trị giá 1 tỷ USD) và tài trợ Series B lên tới 120 triệu USD (trị giá 3 tỷ USD, với sự tham gia của a16z Crypto, Sequoia Capital, OKX Ventures, Circle Ventures, Samsung Next, OpenSea và Christie's), vì vậy thị trường có nhiều hy vọng , và người ta suy đoán rằng nó có thể vượt qua Wormhole và "mang biểu ngữ của đường đua xuyên chuỗi." Nhưng hậu quả thì ai cũng biết - sau gần hai tháng “phong trào chống phù thủy” sôi nổi, đợt airdrop ZRO đã kết thúc một cách đáng tiếc với “số lượng đáng thương” chỉ có một chữ số hoặc thậm chí ít hơn một token, thu hút rất nhiều sự chú ý. Lời nguyền.

Điều đáng nói Kể từ khi ChatGPT ra mắt vào tháng 11 năm 2022, hàng loạt ứng dụng AI đã ra đời, kéo theo đó là một số lượng lớn các ứng dụng mã hóa Các dự án AI ra đời và trở thành một phần quan trọng của ngành đầu tư mạo hiểm tiền điện tử vào năm 2024. Các dự án tiêu biểu như nền tảng trí tuệ nhân tạo Web3 MyShell được hoàn thành vào tháng 4 năm 2024, dẫn đầu bởi Dragonfly, Delphi Ventures, Bankless Ventures, Maven 11 Capital, Nascent , Nomad Capital và OKX Ventures đã tham gia vào vòng tài trợ Pre-A trị giá 11 triệu đô la. Các nhà đầu tư Angel còn bao gồm cựu CTO Balaji Srinivasan của Coinbase, đồng sáng lập NEAR Protocol Illia Polosukhin, và cựu đối tác đầu tư Paradigm Casey Caruso và cựu đối tác Parafi Santiago Santos, trong số những người khác. Dự án UBI Worldcoin cũng đã trở thành một "đồng tiền khái niệm AI" thay thế nhờ sự tham gia của người sáng lập OpenAI Sam Altman, công ty phát triển đằng sau nó, Tools for Humanity, đã hoàn thành khoản tài trợ Series C trị giá 115 triệu USD vào tháng 5 năm 2023, do Blockchain Capital dẫn đầu. , a16z, Bain Capital Crypto và Distributed Global đã tham gia đầu tư.

Cuối cùng, nhiều "đồng xu VC" trong đó có Starknet và ZKSync sắp bước vào "bước cuối cùng để hoàn thành sứ mệnh lịch sử" - TGE và các đợt airdrop token tương ứng.

Cuối năm 2023, một số đại diện liên quan của các tổ chức đầu tư đã đưa ra nhiều triển vọng cho năm 2024. Vào thời điểm đó, hầu hết mọi người đều không chắc chắn về đầu tư và tài chính theo dõi vào năm 2024. Có kỳ vọng cao và thái độ tích cực.

Vào tháng 11, Khảo sát hàng tháng của Nhà quản lý quỹ toàn cầu của Bank of America cho thấy các nhà đầu tư vẫn thận trọng về triển vọng kinh tế vĩ mô, nhưng dự kiến sẽ hạ cánh nhẹ nhàng vào năm 2024, trong khi lãi suất giảm và đồng đô la Mỹ suy yếu;

Vào tháng 12, DWF Labs cho biết họ sẽ triển khai chương trình đầu tư thiên thần vào năm 2024 và sẽ tập trung vào GameFi, SocialFi, Meme, RWA , các giải pháp phái sinh và DeFi sáng tạo; người phát ngôn của Coinbase Ventures cho biết: “Quan điểm của chúng tôi là: tăng cường tính minh bạch về quy định (chủ yếu ở bên ngoài Hoa Kỳ), sự trưởng thành của cơ sở hạ tầng giao thức, sự tham gia của tổ chức và sự đổi mới trong cách người dùng tương tác với các sản phẩm trên chuỗi. Sự hội tụ của những yếu tố này tạo tiền đề cho một tương lai tươi sáng vào năm 2024. Cam kết của chúng tôi mang tính toàn cầu và không lay chuyển, đồng thời chúng tôi kỳ vọng hoạt động đầu tư sẽ phát triển vào năm 2024."

Người đồng sáng lập Animoca Brands Yat Siu nói rằng ông “rất lạc quan” về tương lai và dự đoán rằng đến năm 2024, môi trường tài chính tiền điện tử sẽ “lành mạnh hơn nhiều”. Khi thị trường tiền điện tử phục hồi, “có một sự thay đổi về động lực có thể đánh dấu sự khởi đầu của một chu kỳ tăng giá mới trên thị trường tiền điện tử, với các trò chơi và trí tuệ nhân tạo với các thành phần Web3 có khả năng thu hút nhiều đầu tư hơn vào năm 2024”.

Tổ chức đầu tư giai đoạn đầu Shima Capital "lạc quan một cách thận trọng" về việc tài trợ cho ngành công nghiệp tiền điện tử vào năm 2024. Người đứng đầu bộ phận trò chơi của nó, Alex Wettermann, cho biết: "Dự kiến rằng cơ sở hạ tầng, trò chơi và các ngành dọc Tokenization sẽ nhận được nhiều đầu tư hơn trong năm tới.”

Giám đốc điều hành của Polygon Ventures, Abhishek Saxena cho biết: "Tài trợ cho Web3 có thể đã chạm đáy và năm mới sẽ thu hút nhiều đầu tư hơn. Một dấu hiệu tích cực là ngay cả khi giữa bối cảnh thị trường giá xuống, chúng tôi cũng nhận thấy hoạt động kiên cường của nhà phát triển, trong đó nhấn mạnh rằng việc xây dựng cơ sở hạ tầng vẫn tiếp tục. Ngoài ra, ông kỳ vọng đầu tư và tài chính sẽ tăng trong các trường hợp sử dụng hướng tới người tiêu dùng, bao gồm các dịch vụ xã hội, tài chính và giải trí. cánh đồng.

Mặc dù bài phát biểu lúc đó vẫn đầy những lời sáo rỗng đầy "sự phụ thuộc vào con đường" nhưng sau đó là cơn sốt tiền Meme, cơn sốt tiền tệ khái niệm AI, cơn sốt Solana DePIN, Cơ sở Sự thành công của cơn sốt sinh thái và nhiều sản phẩm xã hội trong đó có Farcaster, trị giá 1 tỷ USD, thực sự chứng tỏ tầm nhìn xa của nhóm những người kỳ cựu trong ngành này.

Nhưng rõ ràng là chủ đề chính của thị trường đã âm thầm thay đổi.

Những bước phát triển mới về tuân thủ trong ngành: Cột mốc hay bia mộ?

Vào ngày 10 tháng 1, giờ địa phương, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) thông báo rằng họ đã chính thức phê duyệt quỹ giao dịch trao đổi giao ngay Bitcoin (ETF) đầu tiên Các giao dịch tương ứng sẽ bắt đầu vào ngày hôm sau. Sau nhiều năm tranh chấp, lĩnh vực tiền điện tử cuối cùng đã có được bước đi lịch sử này.

Chỉ đêm hôm trước, một điều nực cười đã xảy ra. Tài khoản chính thức của nền tảng X của SEC đã bị hack và một thông báo "Bitcoin Spot" đã được đăng. ETF đã được phê duyệt" sau đó đã được Chủ tịch SEC Gary Gensler làm rõ, nói rằng tài khoản chính thức của SEC đã bị đánh cắp và "tin tức trái phép" đã được đưa ra. SEC đã không thực sự phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay, vốn từng kích hoạt Bitcoin. tiền tệ dao động hơn 3.000 đô la Mỹ trong vòng nửa giờ, và thị trường hợp đồng bùng nổ với cả vị thế mua và bán.

Có lẽ bị ảnh hưởng bởi điều này, tin tốt đã được tiêu hóa trước. Giá Bitcoin không phản ứng mạnh sau khi áp dụng ETF, thậm chí còn giảm một mức. thời gian; ngược lại, Ethereum giảm do tập trung vào thị trường. Chuyển sang "Kỳ vọng về ETF tại chỗ Ethereum" và sự gia tăng rất khốc liệt.

Với việc đạt được "cột mốc tuân thủ" này, thị trường tiền điện tử, bao gồm Bitcoin, và thị trường chứng khoán Mỹ, nền kinh tế Mỹ và nền kinh tế thế giới Tính liên kết ngày càng sâu sắc của hệ thống cũng cho thấy ở một mức độ nhất định rằng ngành công nghiệp tiền điện tử không còn có thể “cô lập” như trước đây và trở thành lựa chọn hàng đầu cho các quỹ phòng hộ.

Vào tháng 2, Starknet Foundation đã thông báo rằng các đơn đăng ký airdrop STRK đã được mở và hạn chót là ngày 20 tháng 6. Tại thời điểm này, Starknet, một trong "Tứ đại gia L2" từng huy động được 261 triệu USD và được định giá 8 tỷ USD, đã dần đi đến hồi kết. Người dùng trên thị trường đang bắt đầu mong đợi màn trình diễn của ZKSync, LayerZero. , Blast và các dự án khác - không ai ngờ tới, đây thực sự là vinh quang cuối cùng của "VC Coin".

Tweet chính thức của ZKSync cũng có thể là gợi ý về các xu hướng thị trường tiếp theo

Vào tháng 3, sau những giao dịch có giá trị cao và "đập tan" ban đầu, tâm lý thị trường của Bitcoin ETF giao ngay đã dần phục hồi và đạt được mức giá thành công khoảng 73.000 USD Vào ngày 14, ở mức cao kỷ lục, Bitcoin giao ngay ETF và Bitcoin đã trở thành mục tiêu đầu tư ưa thích của một số lượng lớn quỹ và tính thanh khoản mới ngày càng chặt chẽ. Đồng thời, một số sàn giao dịch chính thống bao gồm Binance, OKX và Coinbase cũng đã bắt đầu một đợt niêm yết tiền tệ mới do điều kiện thị trường điên rồ. Cơn sốt Solana Meme do BOME dẫn đầu, đã đạt được thành tích "trên Binance trong ba ngày", đã dần lan rộng. Nền tảng phát hành tiền xu bằng một cú nhấp chuột sinh thái của Solana là Pump.fun cũng đã trải qua giai đoạn đáy ban đầu, dần đi đúng hướng. , và dần được cải thiện trong những tháng tiếp theo. Trở thành "nhân vật chính lớn nhất trong chu kỳ tiền tệ Meme", doanh thu giao thức nhanh chóng vượt 90 triệu đô la Mỹ sau 5 tháng.

Theo dữ liệu Rootdata, thị trường sơ cấp Web3 đã tạo ra tổng cộng 459 sự kiện tài chính trong quý đầu tiên của năm 2024, tăng 28,7% so với cùng kỳ năm trước và tổng số số tiền tài trợ đạt 2,545 tỷ USD, tăng 4,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong số đó, cơ sở hạ tầng, DeFi và CeFi là ba nhóm có số tiền đầu tư và tài trợ lớn nhất; số lượng dự án cấp vốn giai đoạn đầu đã tăng 10,5% so với năm 2023 và vẫn còn nhiều công nghệ, giải pháp chưa được chứng minh trên thị trường. . Điều đáng nói là CeFi và đường đua DAO hầu như không nhận được sự ưu ái từ Top 10 tổ chức đầu tư tích cực trong Q1, có lẽ do thị trường đã bão hòa theo từng giai đoạn, hoặc do vấn đề tuân thủ, khó khăn thương mại hóa và các lý do khác.

EigenLayer ($100 triệu Series B), HashKey Group ($100 triệu Series A), Optimism ($89 triệu OTC), Zama ($89 triệu OTC) Các dự án như Khoản tài trợ Series A trị giá 73 triệu USD) và Thị trường Hình (Tài trợ Series A trị giá 60 triệu USD) được xếp hạng trong số 5 nguồn tài trợ hàng đầu về tài trợ Q1. Nhờ sự phổ biến của đường đua restake, DeFi đã trở thành một trong những lựa chọn được ưa chuộng ở thời điểm này, nhưng trong những tháng tiếp theo, nhiều người sẽ “hối hận vì lựa chọn gia nhập đội quân stake” của mình.

Vào tháng 4, những kỳ vọng cường điệu của thị trường bắt đầu chuyển sang "sự kiện giảm một nửa Bitcoin" và vô số người tham gia hệ sinh thái Bitcoin bao gồm các nhà đầu tư bán lẻ trên thị trường và các tổ chức đầu tư. Chúng tôi rất hy vọng vì điều này và kỳ vọng Bitcoin sẽ đạt được mức giá tăng vọt sau khi hoàn thành đợt giảm một nửa phần thưởng khối thứ tư ở độ cao khối 840.000.

Nhưng có một số quan điểm khác nhau trên thị trường vào thời điểm đó. Ví dụ: người sáng lập Binance, CZ đã đưa ra một bài báo nói rằng việc giảm một nửa Bitcoin khác với việc chia tách cổ phiếu. đã hỏi một câu hỏi như vậy, cho thấy rằng Chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu. Dựa trên kinh nghiệm của ba sự kiện giảm một nửa vừa qua, ông đánh giá rằng giá sẽ không tăng gấp đôi chỉ sau một đêm sau khi giảm một nửa; trong vòng một năm sau khi giảm một nửa, giá Bitcoin sẽ nhiều lần đạt mức cao kỷ lục. Nhà phân tích David Han của Coinbase tin rằng “tiền điện tử có thể bị ảnh hưởng phần lớn bởi các yếu tố ngoại sinh, bao gồm căng thẳng địa chính trị gia tăng, lãi suất dài hạn tăng, lạm phát và nợ quốc gia ngày càng tăng. Hãy nhìn xem, sau khi trải qua tác động của.” tình hình ở Trung Đông như xung đột Iran-Israel và phong trào Hamas, cũng như tác động của thị trường chứng khoán Mỹ, Nikkei và thị trường chứng khoán Hàn Quốc đến giá Bitcoin, những quan điểm này đều đã trở thành sự thật.

Ngoài ra, theo phân tích của BlocksBridge Consulting về lợi nhuận tài chính của 12 công ty khai thác Bitcoin niêm yết, 10 công ty trong số đó đã huy động được tổng cộng 2 tỷ USD thông qua huy động vốn cổ phần hoạt động , dự kiến lợi nhuận sẽ giảm sau halving. Các công ty này đã huy động được 1,25 tỷ USD trong quý 4 năm 2023. Marathon Digital, CleanSpark và Riot Platforms là những công ty huy động được nhiều vốn nhất trong quý đầu năm nay, chiếm 73%. Tính đến cuối tháng 3, Marathon, CleanSpark và Riot đã nắm giữ tổng cộng 1,33 tỷ USD tiền mặt và hơn 32.200 Bitcoin.

Sau khi bước vào quý 2, đường đua xã hội đã trở thành "đường đua ngôi sao", Bitcoin ETF đã trở thành một phần quan trọng của thị trường và số lượng các tổ chức đầu tư cũng đã tăng lên đáng kể.

Theo thống kê của "RootData: Báo cáo nghiên cứu đầu tư ngành Web3 quý 2 năm 2024", tổng nguồn tài trợ trong quý 2 năm 2024 đạt 2,75 tỷ USD , tăng 38,9% so với cùng kỳ năm trước. Tổng số tiền tài trợ trong mạng xã hội tăng 650% so với tháng trước, chủ yếu là do Farcaster đã hoàn thành khoản tài trợ 150 triệu USD với mức định giá 1 tỷ USD, do Paradigm dẫn đầu, với sự tham gia của tiền điện tử a16z, Haun, USV, Biến thể, Tiền điện tử tiêu chuẩn, v.v.

Tổng dòng vốn ròng của Bitcoin ETF giao ngay đạt 2,394 tỷ USD, giảm 80% so với tháng trước và tổng số tiền quản lý tài sản giảm 12,4% so với tháng trước -theo tháng.

Dữ liệu tài chính cho thấy tổng số nguồn tài trợ cho dự án ở giai đoạn giữa và cuối đã tăng 20,7% so với tháng trước. ngày càng ổn định, hầu hết các tổ chức đầu tư có thể có xu hướng thực hiện các khoản đầu tư chiến lược trước. Animoca Brands đã trở thành tổ chức hoạt động tích cực nhất trong quý với 36 khoản đầu tư và khoản đầu tư của 10 tổ chức hàng đầu vào đường đua GameFi đã tăng 71% so với quý trước.

Các dự án ngôi sao trong quý 2 cũng bao gồm hai chuỗi công khai L1 lớn: Monad công bố hoàn thành khoản tài trợ 225 triệu USD, dẫn đầu bởi Paradigm, Electric Capital, SevenX Ventures, IOSG Ventures và Greenoaks đã tham gia đầu tư, với khái niệm chính là "chuỗi công khai đầy thách thức như Solana và Sui". Nguồn tài trợ của Monad đã trở thành nguồn tài trợ lớn nhất trong lĩnh vực tiền điện tử vào năm 2024; theo ý tưởng này, số tiền tài trợ đã tăng lên 100 triệu đô la Mỹ trong đợt tài trợ Series B vào tháng 4, với mức định giá là 1,5 tỷ đô la Mỹ. Nó được đồng lãnh đạo bởi chi nhánh Abu Dhabi của Brevan Howard Digital và Framework Ventures, với Polychain Capital, Hack VC và. Tribe Capital và các tổ chức khác đã tham gia đầu tư.

Đối với "đồng tiền VC" mà nhiều người quan tâm, nó một lần nữa trở thành tâm điểm của các cuộc thảo luận sôi nổi trên thị trường dưới danh nghĩa "FDV cao và dự án lưu thông thấp". Người sáng lập Bankless DAO David Hoffman, đối tác quản lý Dragonfly Haseeb Qureshi, nhà giao dịch tiền điện tử và KOL Jordan Fish (biệt danh Cobie on the Perspective đã khám phá các giải pháp khả thi cho vấn đề này và tin rằng cơ chế khóa dựa trên "thanh khoản" và "các cột mốc quan trọng" có thể làm giảm bớt điều này Tuy nhiên, thị trường đang chìm sâu trong cơn sốt FOMO và Meme rõ ràng không hài lòng với câu trả lời này nên phía dự án khó thực hiện nghiêm túc chiến lược này.

Đánh giá từ kinh nghiệm trong quá khứ, lượng tìm kiếm trên mỗi nền tảng sẽ đạt mức cao nhất khi một dự án sắp triển khai TGE, sau đó có xu hướng giảm như vách đá. Đối với nhiều người, kể cả các nhà phát triển dự án, “phát hành coin là đỉnh cao” không phải là một trò đùa mà là một thực tế tàn khốc và bất lực.

Quý 2 cũng là "thời kỳ cao điểm" cho việc niêm yết tiền tệ của Binance và sự cạnh tranh giữa các dự án khác nhau đang chờ niêm yết đã bước vào giai đoạn khốc liệt: mức trung bình định giá dự án Launchpool đạt 217 triệu USD nhưng tỷ lệ đầu tư của tổ chức chỉ dưới 2%. Trên thị trường lúc đó dự kiến có hơn 30 dự án quy mô lớn sẽ trải qua TGE trong quý 3. Tuy nhiên, trước tình hình “thị trường khỉ” biến động rộng như hiện nay, nhiều dự án đã háo hức muốn thử sức. chờ đợi danh sách tiền tệ đã chấm dứt.

Ngoài ra, việc phê duyệt quỹ ETF giao ngay Ethereum vào tháng 7 cũng không thể che giấu sự sụt giảm giá Ethereum trong bối cảnh kinh tế thế giới suy thoái và tình hình chính trị hỗn loạn ở một số khu vực . Chỉ gần đây mới lần đầu tiên đạt được "tăng trưởng dòng vốn tích cực hàng tuần".

Cuối cùng, từ góc độ gây quỹ của các tổ chức đầu tư, dữ liệu công khai kể từ năm 2015 cho thấy có tổng cộng 177 sự kiện gây quỹ đã diễn ra trong lĩnh vực tiền điện tử Tổng số tiền tài trợ đã vượt quá 39,6 tỷ USD. Thị trường tăng trưởng trước đó từ năm 2021 đến năm 2022 được hưởng lợi từ việc này và các dự án có giá trị cao như Starknet và ZKSync cũng đã có trong tay vào thời điểm đó.

Trong nửa đầu năm 2024, các quỹ Web3 liên quan đến tiền điện tử đã hoàn thành tổng số tiền huy động được là 1,38 tỷ USD. Paradigm đã công bố vào tháng 6 rằng họ đã hoàn thành khoản huy động vốn trị giá 850 USD. triệu USD, trở thành Sự kiện gây quỹ lớn nhất trong quý 2 và thậm chí nửa đầu năm nay. Thật không may, ngày càng có nhiều nhà đầu tư nhận ra một điều - theo những gì có thể thấy, ngày càng có ít dự án để đầu tư. , và chúng đều đồng nhất. Ngày càng có nhiều dự án toàn cầu hóa, những câu chuyện mới và công nghệ mới ngày càng trở nên khan hiếm.

Các nhà đầu tư tiền điện tử, bao gồm cả các nhà đầu tư bán lẻ, giống như những con chuột bị nhốt trong “lồng” và chỉ có thể đi theo con đường đã định sẵn. và điều gì đang chờ đợi họ trong tương lai không rõ đó là cột mốc tiếp theo hay là tấm bia mộ có khắc dòng chữ “Lý tưởng ngành đã chết”.

Sự bộc lộ của chu kỳ đầu tư mạo hiểm: sự phụ thuộc vào lối đi là trở ngại duy nhất

Tổng quan Một số trường hợp thành công tiêu biểu trong quá khứ bao gồm "những người chủ chốt của Ethereum" - Xiao Feng và Wanxiang Labs, tổ chức đầu tư ban đầu của Solana - Multicoin Capital, "thành công và thất bại đều do cùng một nguồn lãi và lỗ", và khoản đầu tư vào STEPN dẫn đến nguồn vốn dư thừa. Đổi lại, Folius Ventures, một tổ chức đầu tư tập trung vào khu vực Châu Á - Thái Bình Dương tin rằng "các ứng dụng dành cho người tiêu dùng dẫn đến việc áp dụng hàng loạt", có một đặc điểm rõ ràng - sự phụ thuộc vào lối đi.

Như chúng tôi đã đề cập trong nhiều bài viết trước: "Điều khiến bạn thành công cũng có thể trở thành vật cản cho sự tiến bộ của bạn."

Khi một tổ chức đầu tư thu được lợi nhuận vượt mức trong một lĩnh vực theo dõi hoặc một dự án nhất định, do hạn chế về quan điểm và cổ tức của thời đại, nhiều khi loại "lợi nhuận" này là được coi là phần thưởng cho chiến lược đầu tư của riêng mình, để mắt đến mọi người, mô hình theo dõi, tài nguyên mạng và các lợi thế khác, sau đó rơi vào "tư duy sao chép", mong chờ nỗi ám ảnh "đầu tư vào XXX tiếp theo".

Chuỗi công cộng, DeFi, GameFi, NFT, SocialFi, Infra, DApps, Bridge, DID và các kênh phụ khác cũng không ngoại lệ. Lý do là, ngoài yêu cầu về tính ổn định của mô hình kinh doanh, mô hình lợi nhuận, nó còn phản ánh ở một mức độ nhất định sự “sức ì tư duy” và “lời nguyền tri thức” của con người - khi bạn biết cách đạt được thành công. phía bên kia, thật khó để cố gắng tìm ra con đường thứ hai, và quay trở lại “trạng thái ngu dốt” không biết con đường này và tưởng tượng những người chưa từng đến được bờ bên kia sẽ tìm ra những con đường mới như thế nào.

Trong các lĩnh vực đầu tư mạo hiểm truyền thống như Web2, hiện tượng này được nhiều nhà đầu tư gọi là "hiệu ứng tài trợ". Một số người còn so sánh nó với các công ty Internet lớn. "Thuyết quyết định di truyền" của công ty có liên quan - giống như nhiều câu nói khác nhau rằng "Tencent không thể làm tốt trong lĩnh vực thương mại điện tử", "Alibaba không thể làm tốt trong lĩnh vực mạng xã hội" và "Baidu không thể làm tốt trong hoạt động".

Để vượt qua sự phong tỏa của "sự phụ thuộc vào lối đi", cá nhân tôi cho rằng các tổ chức đầu tư mạo hiểm có thể cố gắng tạo ra những thay đổi từ những quan điểm sau:

· Thiết lập cơ chế giám sát “ngoại lệ”. Giống như sự xuất hiện đột ngột của hệ sinh thái TON trong chu kỳ này, nó dựa vào các dự án trò chơi có cả thuộc tính tiền tệ Meme như NotCoin để phát triển mô hình Ta p2E arn dựa trên lĩnh vực GameFi trước đó và kết hợp với hệ sinh thái Telegram. Điều này đã bắt đầu từ dự án NotCoin. Dữ liệu trước đó có thể cung cấp cho bạn cái nhìn thoáng qua và dữ liệu này thường thể hiện những cơ hội mới;

· Thiết lập một "Quái vật nội bộ". Liên minh". Giống như những con quái vật khác nhau trong Tây Du Ký "chịu trách nhiệm về cuộc sống của chính mình", mỗi tổ chức đầu tư cũng có thể cân nhắc việc thành lập một số ít "bộ phận quái vật" chịu trách nhiệm về lợi nhuận và thua lỗ của chính mình, sử dụng một lượng nhỏ nguồn vốn hợp lý làm đòn bẩy. Khởi động một loạt các dự án đổi mới và công nghệ tiên tiến, đồng thời thiết lập các hệ thống thăng tiến và loại bỏ nhân sự tương ứng cũng như hệ thống đánh giá và khuyến khích dự án, để tăng khả năng "đổi mới nội bộ" và tránh " một con đường dẫn tới bóng tối";

·Giới thiệu "cơ chế tư vấn bên ngoài". Khi thị trường tiền điện tử phát triển cho đến ngày nay, các phân khúc thị trường ngày càng trở nên phức tạp và các nhà đầu tư vào các tổ chức đầu tư không phải là những “người biết tất cả” và toàn năng thường yêu cầu áp dụng sự đổi mới xuyên biên giới. tư duy và quan điểm bên ngoài, chiến lược đầu tư. Đối với các vấn đề như nghiên cứu theo dõi và phân tích dự án, những khoảng trống thông tin mới cũng có thể đạt được bằng cách trao đổi quan điểm với các nhà tư vấn bên ngoài để đạt được lợi tức tầm nhìn lớn hơn.

Tóm lại, điều quan trọng đầu tiên để loại bỏ sự phụ thuộc vào con đường là nhận ra những hạn chế của sự phụ thuộc vào con đường và tìm kiếm những cơ hội và khả năng mới đồng thời củng cố những lợi thế hiện có.

Những "người tạo mưa" trong chu kỳ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử

Trong giới kinh doanh, những người có thể mang lại cơ hội kinh doanh mới và giành được khách hàng mới cho công ty được gọi là Người tạo mưa. Họ thường mang lại những đột phá kinh tế mới cho công ty thông qua các hoạt động kinh doanh sáng tạo, giống như mùa mưa có thể do phép thuật mang lại nói chung là bất ngờ. , và những tổ chức đầu tư mang lại nguồn vốn mới và sự chú ý cho lĩnh vực tiền điện tử cũng có thể được coi là những “người tạo mưa” tạo nên kỳ tích.

Nhìn lại chu kỳ này, Odaily Planet Daily sẽ sắp xếp ngắn gọn danh sách các tổ chức đầu tư lớn đang hoạt động, như dưới đây:

Vào năm 2022, đánh giá hoạt động của các tổ chức được đánh giá theo số lượng đầu tư, mười tổ chức đầu tư hàng đầu là Coinbase Ventures, Animoca Brands, Shima Capital, GSR và Spartan Nhóm , Dragonfly, Solana Ventures, Alameda Research, a16z, Jump Crypto.

Nguồn: Rootdata

2023 có thể được gọi là đáy của vốn đầu tư mạo hiểm Tuy nhiên, nguồn vốn đã được thiết lập bao gồm a16z Crypto, Paradigm, Sequoia Capital, Polychain Capital, Shima Capital và các bộ phận đầu tư mạo hiểm của Coinbase Exchange như Ventures. vẫn đang thực hiện những động thái thường xuyên; Solana Ventures, Circle Ventures và Polygon Ventures, những công ty đã phát triển, không chịu thua kém và đã bắt đầu hành trình đầu tư mạo hiểm của riêng mình, như DWF Labs, cũng đã trở thành nhà đầu tư mạo hiểm tiền điện tử thành phần quan trọng; .

Đánh giá từ số lượng khoản đầu tư hàng đầu, a16z, Polychain, Bitkraft Ventures, Dragonfly, 1kx, Hack VC, Shima Capital, Jump Crypto, ABCDE Capital được xếp hạng trong số 10 tổ chức đầu tư hàng đầu và đã dẫn đầu ít nhất 8 khoản đầu tư.

Ngoài ra, các tổ chức lớn tích cực tham gia đầu tư sinh thái Bitcoin bao gồm các bộ phận đầu tư mạo hiểm của các sàn giao dịch chính thống như Binance, OKX và KuCoin, cũng như các tổ chức như ABCDE, Waterdrop Capital và LK Ventures.

Báo cáo tài chính và đầu tư tiền điện tử quý 1 năm 2023

Trong nửa đầu năm 2024, các tổ chức đầu tư tiêu biểu bao gồm Animoca Brands, OKX Ventures, Cogitent Ventures, MH Ventures, Big Brain Holdings, Spartan Group, Foresight Ventures, Hashkey Capital , GSR, Cypher Capital và các tổ chức khác, trò chơi, mạng xã hội và xây dựng cơ sở hạ tầng đã trở thành mục tiêu đầu tư phổ biến của các tổ chức.

Danh sách 20 tổ chức đầu tư hoạt động trong nửa đầu năm 2024

Thảo luận về xu hướng mã hóa: từ một đến nhiều, từ đông sang tây

Cuối cùng, hãy nói ngắn gọn về những đổi mới trong quá khứ Xu hướng "tiến hóa" trong chu kỳ đầu tư có thể được tóm tắt bằng tám từ từ góc độ cấu trúc chuỗi công cộng và sự phát triển của tiếng nói: Từ một đến nhiều, từ đông sang tây.

Cấu trúc chuỗi công cộng: từ một đến nhiều

Trong Ethereum được xây dựng dựa trên ngôn ngữ Solidity After trở thành "hệ sinh thái chuẩn" của các chuỗi công khai trong ngành tiền điện tử, mạng L2 được xây dựng với ZK Rollup và Optimism Rollup đã mở rộng lãnh thổ của mình với việc mở rộng Ethereum. Theo thống kê từ trang web L2 Beat, số lượng mạng L2 hiện tại đã vượt quá 70, đạt 71, với tổng TVL vượt 37,46 tỷ USD.

Sau đó, Solana, được xây dựng bằng ngôn ngữ Rust, tập trung vào khái niệm "Kẻ giết người Ethereum". Sau một loạt thăng trầm, cuối cùng nó đã đạt được thành công " dự đoán" ——Vào tháng 7, khối lượng giao dịch DEX sinh thái Solana lần đầu tiên vượt qua Ethereum, đạt 55,876 tỷ USD (Ethereum là 53,868 tỷ USD); số lượng địa chỉ hoạt động trên chuỗi Solana đạt 54,33 triệu, mức cao kỷ lục, một con số đáng kể. tăng từ 21,6 triệu vào đầu năm 2024. 151%, số lượng giao dịch không có quyền biểu quyết đạt mức cao nhất là 1,3 tỷ và các hoạt động trên chuỗi rất tích cực, theo người sáng lập Alliance DAO và người đóng góp cốt lõi Qiao Wang, trong 6 đến 12 tháng qua, một số lượng lớn các nhà phát triển ứng dụng đã chuyển từ Ethereum sang Switch sang Solana và hầu như không thấy sự di chuyển nào theo hướng ngược lại.

Đồng thời, dựa trên ngôn ngữ Rust, các mạng blockchain như Aptos, Sui, Linera và Movement Labs, trước đây đã huy động được hơn 40 triệu USD, cũng được xây dựng trên ngôn ngữ Move Nó đang đi đúng hướng và đã nhận được sự hỗ trợ liên tục từ các tổ chức nổi tiếng như a16z và Polychain.

Có thể nói, mặc dù chúng ta vẫn còn cách xa ngày “tất cả các chuỗi sẽ xuất hiện” nhưng hệ sinh thái đa chuỗi đang một kết luận được báo trước.

Sự phát triển của quyền ngôn luận: từ đông sang tây

Đối với sự phát triển của quyền phát biểu, các chủ thể và cấp độ liên quan phức tạp hơn.

Trong những ngày đầu của ngành công nghiệp tiền điện tử, tài nguyên khai thác Bitcoin, vốn có ý nghĩa quan trọng đối với tiếng nói của ngành, chủ yếu nằm trong tay các chuyên gia ngành công nghiệp phương Đông, bao gồm cả Canaan Technology và Các công ty máy móc khai thác Yi quen thuộc với những người trong ngành, bao gồm cả Bitmain, được công nhận là “xương sống” của ngành vào thời điểm đó. kiểm soát Bitcoin.”

Tuy nhiên, với sự phát triển của ngành, đặc biệt là sự nổi lên của Ethereum và các nhánh phụ khác nhau dựa trên sự phát triển sinh thái của Ethereum, người ta ngày càng chú trọng hơn về việc mang lại đầu tư Các quỹ, nguồn lực và chứng thực nền tảng của tổ chức cung cấp sự hỗ trợ. Mặc dù các công ty trong ngành ở phương Đông chiếm vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực trao đổi nhờ sức mạnh kỹ thuật mạnh mẽ, lợi thế đi đầu và phương thức hoạt động, nhưng họ vẫn bị ảnh hưởng bởi các ảnh hưởng và quy định. Các hoạt động đầu tư và phát triển dự án ít hơn rất nhiều so với trước đây, dẫn đến tình trạng tiếng nói hiện nay chủ yếu bị vốn phương Tây kiểm soát.

Sau khi các công ty khai thác mỏ của Hoa Kỳ trở thành thế lực chính về sức mạnh tính toán của Bitcoin, các nhà phát hành stablecoin hàng đầu Tether, Circle và Coinbase đã trở thành các sàn giao dịch chứng khoán đầu tiên của Hoa Kỳ được niêm yết trên sàn giao dịch này Nó cũng tăng cường hơn nữa ảnh hưởng của vốn phương Tây đối với sự phát triển của ngành. Bao gồm cả “làn sóng Web3” năm 2021 ~ 2022 cũng không thể tách rời sự vận động và phổ biến vốn của Mỹ như a16z.

Cuối cùng, vốn phương Tây, vốn có nhiều vốn hơn, có tiếng nói trong việc đầu tư dự án vào thượng nguồn của ngành, sau đó chủ động trong việc cấu trúc thị trường; mặc dù cộng đồng phương Đông là Sàn giao dịch đã phát triển tốt, nhưng vai trò của nó trong ngành cuối cùng đã chuyển sang phân khúc sinh thái hạ nguồn như người dùng thị trường. Sự thành công củaBitcoin ETF và Ethereum ETF ở Hoa Kỳ một lần nữa đã tiếp thêm động lực.

Như Zweig đã nói, tất cả những món quà của số phận đều đã được đánh dấu bằng một mức giá bí mật. Bối cảnh đầu tư mạo hiểm ngày nay là sự phản ánh tập trung của tất cả những điềm báo đã xảy ra ngày hôm qua.

Ở một mức độ nhất định, việc tập trung nhiều hơn vào các dự án liên quan đến Con nuôi đại trà là một lựa chọn bất lực so với những người giỏi. trong việc ủng hộ các câu chuyện và Dẫn đầu thị trường phương Tây “đổi mới”, Eastern Power giỏi hơn về ứng dụng và vận hành. Đây là một trong những lý do tại sao một số vốn phương Đông chọn đặt cược vào hệ sinh thái TON tập trung vào hoạt động.

Tóm tắt các ưu đãi đầu tư của sáu VC hàng đầu