Trong nửa đầu năm nay, AI mã hóa chắc chắn là một trong những thứ được săn lùng nhiều nhất những câu chuyện hàng đầu trên thị trường. Sự gia tăng của các mã thông báo liên quan vượt xa các xu hướng khác.

Sự nhiệt tình dành cho AI không chỉ giới hạn ở thị trường thứ cấp mà các nhà đầu tư mạo hiểm cũng đang đặt cược rất nhiều vào thị trường sơ cấp. Các dự án AI về tiền điện tử lần lượt gây quỹ lớn, với thông báo trị giá 85 triệu đô la của Sentient vào đầu tháng này đã đẩy cơn sốt lên đến đỉnh điểm.

Tuy nhiên, Jasmine, nhà đầu tư vào các dự án AI mã hóa nổi tiếng như Bittensor, Kaito, MyShell và FLock.io, đã bình tĩnh chỉ ra rằng trọng tâm hiện tại là quỹ chính quá nhiều Tập trung vào cơ sở hạ tầng quy mô lớn, khó khăn về tài chính của các nhóm dự án nhỏ có thể đáng kể hơn.

Trong trường hợp này, làm thế nào các dự án AI được mã hóa có thể nhận được sự ưu ái của các nhà đầu tư mạo hiểm? Ngoài nguồn tài trợ của VC, còn có cách nào khác tốt hơn để huy động vốn không? Gần đây, BlockBeats đã có cuộc trò chuyện với Jasmine. Jasmine đã chia sẻ những quan sát và suy nghĩ của mình về hiện trạng đầu tư cơ bản vào AI mã hóa, đồng thời đưa ra lời khuyên từ quan điểm của nhà đầu tư cho những người sáng lập các dự án AI mã hóa.

Từ sự tham gia ban đầu đến trau dồi sâu: Con đường đầu tư vào AI của Jasmine

Gia nhập ngành mã hóa là một vào thời điểm nào?

Jasmine: Lúc đó là cuối năm 2018. Vì chuyên ngành đại học của tôi là toán học và chuyên ngành sau đại học là thống kê. Sau khi tốt nghiệp, tôi thực hiện một số nghiên cứu định lượng ở một ngân hàng và sau đó chuyển sang làm tư vấn quản lý. Tôi tham gia Crypto vào năm 2018 sau khi được một người bạn giới thiệu. Lần đầu tiên tôi làm đối tác trong một số quỹ đầu tư mạo hiểm và vào năm 2021, tôi đã thành lập quỹ của riêng mình. Bây giờ quỹ đang trong giai đoạn thoát bình thường, cá nhân tôi xem xét dự án nhiều hơn.

Dự án AI đầu tiên bạn đầu tư vào là gì?

Jasmine: Kaito là dự án AI đầu tiên tôi đầu tư vào, dự kiến sẽ là một vòng thiên thần từ cuối năm 2021 đến đầu năm 2022. Vào thời điểm đó, tầm nhìn của Kaito là xây dựng một Google phi tập trung, bao gồm nhiều nội dung về lập chỉ mục và thiết kế công cụ tìm kiếm. Logic xếp hạng của công cụ tìm kiếm tập trung hiện tại không rõ ràng Kaito hy vọng sẽ giải quyết được vấn đề này thông qua cách tiếp cận phi tập trung, đặc biệt là đối với thông tin trong lĩnh vực Crypto. Thông tin về tiền điện tử thường bị phân tán, đòi hỏi bạn phải tham khảo các nguồn thông tin trên nhiều nền tảng như Twitter và Discord. Mục tiêu của Kaito là trở thành một Google phi tập trung dành riêng cho thông tin về tiền điện tử.

Lý do tôi bình chọn cho dự án này: trước hết cá nhân tôi đồng ý với hướng đi này; thứ hai, tôi cũng có nhiều tiếp xúc với người sáng lập và đã biết nhau từ trước. Cũng trong năm 2022, tôi cũng đầu tư vào Rabbit, và người sáng lập Lu Cheng là bạn cùng lớp của tôi. Dự án này rất được ưa chuộng tại CES (Triển lãm Điện tử Tiêu dùng) vào đầu năm nay. Nó là một thiết bị bỏ túi màu cam. Mục tiêu của nó là tạo ra một mô hình hành động quy mô lớn, về cơ bản là một tác nhân AI. Bằng cách tương tác với thiết bị, Tác nhân đằng sau thiết bị có thể giúp bạn hoàn thành nhiều loại thao tác khác nhau. Ví dụ: nếu bạn nói với thiết bị này rằng bạn muốn đặt chuyến bay, nó có thể kết nối với một tài khoản như Ctrip để giúp bạn hoàn tất thao tác.

Đây là sự khởi đầu A nhưng tôi không nghĩ mình đã nhìn thấy một số hướng đi cho AI được mã hóa vào thời điểm đó. Vì tôi học toán và thống kê nên tôi không có nhiều hiểu biết về AI. Và vào thời điểm đó, hầu hết các công nghệ AI vẫn còn tương đối thô sơ, ví dụ như robot của Boston Dynamics chỉ có thể nhảy một lần và chỉ là một món đồ chơi. Phải đến sau năm 2023 AI mới phát triển nhanh chóng.

Vào thời điểm đó, trọng tâm chính của tôi là Crypto. Tôi không phải là chuyên gia về machine learning, xử lý ngôn ngữ tự nhiên (NLP) hay AI nên kiến thức của tôi còn hạn chế. . Chỉ vì tình cờ đầu tư vào những dự án ban đầu nên tôi đã tiếp xúc được với một số tài năng hàng đầu và đảm nhận một số vị trí trong lĩnh vực AI. Khi các vị trí tiếp tục tăng lên và mọi người liên tục nói với tôi về điều này, tôi bắt đầu cảm thấy dường như có điều gì đó trong lĩnh vực AI. Đến năm 2023, tôi đầu tư vào Bittensor trên thị trường thứ cấp.

Bạn bắt đầu cảm thấy AI đã thay đổi từ một vị trí nhỏ bé thành một đường đua đòi hỏi sự chú ý nghiêm túc từ khi nào?

Jasmine: Đó là lúc ChatGPT bất ngờ trở nên phổ biến vào năm 2023.

Trong lĩnh vực tiền điện tử, nhiều thứ vẫn còn rất nhỏ dù đã phát triển trong một thời gian dài. Cho dù đó là sự đổi mới của công nghệ Ethereum hay Lớp 2, Lớp 3, Rollup và ZK, chúng đều tương đối thích hợp và rất khó để có các ứng dụng đích mà người dùng thông thường có thể cảm nhận được.

Ngoài ra, Crypto gặp khó khăn trong việc thu hút người dùng không sử dụng tiền điện tử. Mỗi khi có một đợt tăng giá lớn trên thị trường, thông thường các nguồn vốn bên ngoài sẽ nhảy vào. Các quỹ bên ngoài này có thể lạc quan về Bitcoin và Ethereum, cho rằng chúng là mục tiêu đầu tư tốt và có thể đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ. Ngoài ra còn có các chính sách tăng và cắt giảm lãi suất ở một số quỹ ETF hoặc thị trường, dẫn đến nhiều tiền còn lại chảy vào các tài sản có rủi ro cao này.

Nhưng sau khi ChatGPT xuất hiện, AI đột nhiên thu hút sự chú ý của nhiều bên dự án và mọi người đều cảm thấy đây là một giao điểm tốt. Ở giai đoạn này, bạn có thể cảm nhận được hướng đi của AI vừa có nguồn gốc từ Crypto vừa có nhiều tương tác với các ngành truyền thống. Nó không biến mất khi một câu chuyện chết đi. Ngay cả trong các ngành công nghiệp truyền thống, câu chuyện có ý nghĩa và được thảo luận nhiều nhất hiện nay chính là AI. Vì vậy, kể từ thời điểm đó, tôi bắt đầu chú ý nghiêm túc đến AI.

Tiêu chí lựa chọn và logic đầu tư của Bittensor cho các dự án AI được mã hóa

Tại sao bạn nghĩ về nó vào năm 2023? Bạn muốn đầu tư vào Bittensor ở cấp độ 2?

Jasmine: Nhiều khi, đầu tư đòi hỏi phải chọn một câu chuyện mà bạn cho là có triển vọng. Sau khi xác định rằng câu chuyện này là hợp lý, bạn cần chọn mục tiêu đầu tư phù hợp trong ngành. Vào thời điểm đó, Bittensor là sự lựa chọn hợp lý nhất.

Trước hết, Bittensor đã có buổi ra mắt công bằng vào năm 2021, điều đó có nghĩa là nó có rất nhiều nền tảng tốt ngay từ đầu. Thứ hai, cộng đồng của nó rất tích cực. Mặc dù nó chưa được niêm yết trên tiền tệ nhưng nhiều cơ chế được thảo luận trong cộng đồng đã được thiết lập tốt. Nhiều nền tảng lớn hỗ trợ phát triển các dự án sinh thái bằng cách cấp các khoản tài trợ, dẫn đến nhiều bên tham gia dự án thường xây dựng trên nhiều nền tảng để nhận được tài trợ thay vì tập trung vào một hệ thống hoặc mạng. Nhưng cơ chế của Bittensor thì khác. Nó liên tục phát hành mã thông báo cho người khai thác và chủ sở hữu mạng con thông qua cơ chế mạng con. Cơ chế này rõ ràng là một sự đổi mới.

Ngoài ra, cộng đồng cũng là một yếu tố rất quan trọng Bittensor đã hình thành nên một cộng đồng rất tập trung và tận tâm vào thời điểm đó. Vì vậy, nếu bạn tin rằng AI là xu hướng lớn thì Bittensor là sự lựa chọn tốt nhất vào thời điểm đó.

Nhiều thiết kế dự án AI vẫn đang ở giai đoạn ý tưởng vì trước đây chưa có dự án nào tương tự. Làm thế nào để bạn phân biệt giữa dự án tốt và xấu trong quá trình đầu tư? Nó chủ yếu phụ thuộc vào hệ sinh thái cộng đồng. Còn những yếu tố nào khác?

Jasmine: Chủ yếu do hai yếu tố sinh thái và người sáng lập. Vì khoản đầu tư vào Bittensor còn khá sớm và cộng đồng vẫn còn tương đối nhỏ nên có rất nhiều cơ hội để tương tác với những người sáng lập. Người sáng lập Bittensor là một người rất đam mê.

Nhiều khi, đặc biệt là một số dự án ở nước ngoài, bạn cần thuyết phục họ chú ý đến hệ sinh thái của châu Á. Nhưng chúng tôi chỉ nói chuyện với Bittensor một hoặc hai lần và anh ấy nhận ra rằng mình nên tập trung vào cộng đồng toàn cầu chứ không chỉ để thị trường châu Á tiếp quản. Tôi nghĩ suy nghĩ của anh ấy rất quốc tế.

Ngoài ra, ông không phải là kiểu người sáng lập bị nghi ngờ là "du lịch tiền bạc", nhưng lại khiến mọi người có cảm giác kết nối và phản ứng hóa học. Đó là lý do tại sao tôi bắt đầu liên lạc với anh ấy vào tháng 11 và đến tháng 2 năm sau, tôi đã giúp anh ấy tổ chức một cuộc họp cho cộng đồng người châu Á tại Singapore. Vitalik cũng được mời tham gia và toàn bộ quá trình diễn ra rất suôn sẻ. Ông không phải là kiểu nhà sáng lập chỉ quan tâm đến cộng đồng châu Á khi thị trường tồi tệ mà ngay từ đầu đã rất coi trọng thị trường châu Á. Điều này rất quan trọng. Tôi không cần phải thuyết phục anh ấy. Anh ấy đã nhận ra tầm quan trọng của thị trường châu Á.

Từ trái sang phải: Jasmine, người sáng lập Bittensor, Jacob và người sáng lập Ethereum Vitalik

Trong nửa đầu năm nay, có nhiều dự án chó địa phương sử dụng biểu ngữ hệ sinh thái Bittensor để lừa gạt, và lời hoa mỹ là để gây quỹ. Số tiền đã được chuyển đến mạng con Bittensor và phí đăng ký cho mạng con Bittensor cũng tăng vọt trong thời gian đó. Tôi không thấy nhiều tuyên bố chính thức vào thời điểm đó. Bạn nghĩ gì về tình huống này?

Jasmine: Trong môi trường thị trường mở như hiện nay, tình trạng này là khó tránh khỏi. Bittensor là một mạng mở miễn là bạn có đủ TAO, bạn có thể đăng ký mạng con. Tôi nghĩ đây không phải là trách nhiệm của Bittensor Foundation, cũng không phải là điều họ có thể kiểm soát. Bởi vì bản thân thiết kế mạng là mở. Cuối cùng, Trình xác thực sẽ quyết định xem các dự án này có chiếm vị trí mạng con hay không. Nếu các dự án địa phương này không có đóng góp đáng kể thì mạng con của chúng sẽ bị loại bỏ bởi mạng con tiếp theo.

Ngoài Bittensor, bạn lạc quan về dự án nào khác?

Jasmine: Nếu tôi lạc quan về một dự án, tôi chắc chắn sẽ đầu tư. Nhìn chung, tôi hy vọng sẽ thấy một số sản phẩm tuyệt vời xuất hiện. Vì tôi nghĩ sự kết hợp giữa Crypto và AI có trí tưởng tượng rất tuyệt vời chứ không chỉ ở dạng mô hình hay cơ sở hạ tầng, ChatGPT và Midjourney mới là những sản phẩm thực sự được nhiều người sử dụng.

Tôi hy vọng sẽ thấy nhiều dự án ứng dụng hơn và tôi đã đầu tư vào một số dự án như vậy, chẳng hạn như Virtuals và Myshell. Các dự án ứng dụng rất quan trọng. Nếu bạn có thể tạo ra một sản phẩm tốt thì đó là một kênh quan trọng để có được người dùng thực sự. Ngược lại, hiện nay có quá nhiều cơ sở hạ tầng, Gensyn và Ritual là những dự án lớn đã huy động được rất nhiều tiền và có nhiều người ủng hộ. Nếu bạn làm một dự án cơ sở hạ tầng vào thời điểm này, tôi không biết bạn có thể làm gì để cạnh tranh. Ngay cả khi những dự án cơ sở hạ tầng lớn này có thể thực sự được triển khai dựa trên đổi mới công nghệ hay không thì vẫn chưa rõ. Vào thời điểm này, khi nói đến các dự án cơ sở hạ tầng, ngoài việc VC cho rằng câu chuyện hay và có thể kể một câu chuyện có trần thì thực sự không có gì có thể làm được nhiều.

Sau khi các dự án AI này được triển khai trên mạng chính, liệu có hy vọng nuôi dưỡng một hệ sinh thái tốt không?

Jasmine: Tất nhiên ai cũng mong thu hút được người dùng thực sự. Mấu chốt nằm ở việc có cơ chế phân phối tốt hay không và liệu các dự án sinh thái trên có thể thiết kế được hay không. để có sản phẩm hấp dẫn. Sản phẩm tốt cần thời gian để đánh bóng và một hệ sinh thái tốt cũng cần thời gian để xây dựng. Điều quan trọng nằm ở việc bên dự án có nhận thức và tầm nhìn xa hay không.

Một số bên tham gia dự án có thể cảm thấy rằng trong vòng quay tiền tệ kéo dài như vậy, có rất ít dự án có sản phẩm thực sự, nhưng điều này không ảnh hưởng gì đến các bên tham gia dự án và các VC kiếm tiền. Tuy nhiên, tôi mong rằng sẽ có thêm nhiều dự án có thể cân bằng được cả hai, vừa có sản phẩm tốt vừa có thể mang lại lợi ích thực sự.

Đầu tư vào tiền điện tử AI: Tình hình hiện tại, thách thức và lời khuyên của người sáng lập

Cấp độ 1 của tiền điện tử AI Tình hình đầu tư hiện tại là gì? Liệu nó có gặp phải những vấn đề tương tự như các tuyến đường khác không?

Jasmine: Tôi nghĩ những vấn đề mà AI mật mã gặp phải về cơ bản cũng giống như những vấn đề ở các lĩnh vực khác. Những thách thức tương tự nảy sinh ở bất cứ nơi nào có liên quan đến tiền điện tử. Bởi vì trong lĩnh vực Tiền điện tử, việc kiếm tiền tương đối dễ dàng hơn so với các ngành khác và thoát ra cũng nhanh hơn. Nhiều VC sẽ chọn các dự án có mức định giá cao hơn và tung ra token càng sớm càng tốt.

Việc đầu tư sơ cấp hiện nay nhìn chung là thận trọng. Hiện nay có 4 loại hình đầu tư sơ cấp chính:

· Một là nhà đầu tư thực sự cho rằng dự án tốt và sẵn sàng hỗ trợ lâu dài, không bất kể họ gặp phải khó khăn gì. Sẵn sàng giúp đỡ với tư cách là một nhà đầu tư mạo hiểm hoặc nhà đầu tư sớm là một khoản đầu tư tương đối bình thường với mục đích tốt;

· Điều còn lại là các nhà đầu tư hy vọng điều đó. có một số dự án AI Tiếp xúc, tăng danh mục đầu tư của bạn để chứng minh rằng bạn có thành tích đầu tư (Track Record) trong lĩnh vực AI;

· Ngoài ra còn có một quỹ có áp lực đầu tư. Ví dụ: nếu bạn huy động được 200 triệu đô la Mỹ hoặc 300 triệu đô la Mỹ, bạn cần đầu tư số tiền này trong một khoảng thời gian cố định. Trong môi trường thị trường hiện nay, nếu không đầu tư vào các dự án lớn thì khó có thể hoàn thành nhiệm vụ đầu tư, điều này có thể đẩy giá trị một số dự án lên cao. Đối với hai loại (2 và 3) tôi vừa đề cập, miễn là bảng cấu trúc vốn chủ sở hữu của bạn (Cap Table) có vẻ ổn và bạn đầu tư với số tiền tốt thì chúng sẽ hỗ trợ lẫn nhau;

· Điều cuối cùng là các nhà đầu tư không quan tâm bạn làm gì, miễn là bạn có thể IPO nhanh chóng và định giá pha loãng hoàn toàn cuối cùng (FDV) đạt khoảng 200 triệu hoặc 300 triệu đô la Mỹ, và bạn có thể kiếm tiền.

Nhìn chung, các nhà đầu tư hiện tại về cơ bản tập trung vào những khía cạnh này.

Đối với các nhóm dự án nhỏ hoặc nhà phát triển, liệu ngưỡng của AI được mã hóa có cao hơn so với các kênh truyền thống, chẳng hạn như tài chính không?

Jasmine: Nguồn tài chính quả thực rất khó khăn. Giờ đây, khi mọi người huy động vốn từ các sàn giao dịch và quỹ đầu tư mạo hiểm, các quỹ đầu tư mạo hiểm có tiêu chuẩn riêng của họ, thường được thúc đẩy bởi các quỹ. Các nhà đầu tư mạo hiểm sẽ muốn một dự án đáp ứng một trong bốn điều kiện mà tôi đã đề cập trước đó trước khi đầu tư.

Đối với các nhóm nhỏ hơn, tôi thực sự khuyên họ nên tìm kiếm một số nguồn doanh thu phù hợp. Ví dụ: một số dự án robot giao dịch Telegram không phát hành tiền xu trên thị trường một thời gian trước đây đã tìm được nguồn thu nhập tốt. Khi bạn tìm thấy nhu cầu thị trường phù hợp và sự phù hợp với thị trường sản phẩm (PMF), bạn có thể nhận được hỗ trợ tài chính thông qua thu nhập và không nhất thiết phải thông qua VC hoặc trao đổi tài chính và phát hành tiền tệ.

Chìa khóa nằm ở mục tiêu và mục tiêu theo đuổi của bên dự án. Nếu bạn muốn tạo ra một sản phẩm tốt, bạn có thể tập trung vào doanh thu và nhu cầu của người dùng; nếu bạn muốn gây quỹ và phát hành tiền nhanh chóng, bạn cần phải đáp ứng các tiêu chuẩn của VC và sàn giao dịch.

Người sáng lập dự án xuất sắc cần có những phẩm chất gì?

Jasmine: Trong giai đoạn đầu của một dự án, tôi chú ý nhiều hơn đến tính cách của người sáng lập hơn là định hướng cụ thể của dự án. Tôi nghĩ người sáng lập là yếu tố quan trọng nhất. Trước hết, điều quan trọng là liệu người sáng lập và tôi có ăn ý với nhau hay không, có thể đồng ý về nhiều điều hay không và liệu tầm nhìn của chúng tôi có phù hợp hay không. Một số dự án có thể có những người sáng lập giỏi, nhưng nếu chúng ta không hiểu nhau ở một số điểm chính thì sẽ khó có thể làm việc cùng nhau.

Tôi sẽ không theo đuổi tất cả những dự án hay mà sẽ chọn những dự án khiến tôi tự tin trong phạm vi hiểu biết của mình. Vì vậy, tôi mong rằng mình không chỉ có thể hỗ trợ lẫn nhau mà còn có mối quan hệ làm việc vui vẻ với các sáng lập viên. Tính cách, chuyên môn và tầm nhìn của người sáng lập đều quan trọng.

Về việc điều chỉnh phương hướng, tôi nghĩ không phải là quan trọng nhất. Hướng đi mà những người sáng lập có thể coi trọng trong giai đoạn đầu có thể không nhất thiết là hướng đi cuối cùng. Không có vấn đề gì trong việc điều chỉnh khi kiến thức của họ được cải thiện. Điều quan trọng nằm ở chỗ liệu sự nhạy cảm của người sáng lập đối với thị trường và trực giác về một số điều nhất định có đúng hay không, điều này có thể quan trọng hơn.

Bạn muốn đưa ra lời khuyên gì cho những người sáng lập hiện tại của các dự án AI tiền điện tử?

Jasmine: Trước hết, bạn phải nói rõ liệu bạn muốn gây quỹ thông qua VC hay bạn muốn tự lực cánh sinh. Nếu bạn không muốn huy động tiền thì hãy tập trung phát triển một sản phẩm phù hợp với thị trường (PMF) có thể giải quyết các vấn đề thực sự cho người dùng và kiếm tiền. Ví dụ: một số dự án robot giao dịch trước đây trên Telegram có thể kiếm lợi nhuận bằng cách tìm nguồn thu nhập phù hợp mà không cần tài trợ.

Nếu quyết định gây quỹ, bạn phải tập trung vào sự khác biệt hóa. Ngày nay, các dự án lớn ở nhiều hướng đã chiếm lĩnh thị trường, và sự khác biệt chính là chìa khóa. Các quỹ đầu tư mạo hiểm sẽ xem xét những dự án nào họ đã đầu tư vào và sẽ không đầu tư lặp lại. Vì vậy, bạn cần tìm ra sự khác biệt so với các dự án hiện có. Đồng thời, suy nghĩ từ góc độ của VC cũng là điều quan trọng. Suy nghĩ về những cơ hội đầu tư mà các VC đang tìm kiếm và cách đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ sẽ giúp bạn giao tiếp tốt hơn với các VC và chứng minh giá trị độc đáo của dự án của bạn.

Hiện nay, cơ hội cho các dự án cơ sở hạ tầng tương đối ít vì nhiều dự án lớn đã huy động được số vốn lớn. Thay vì cạnh tranh với họ, tốt hơn hết bạn nên tập trung vào phát triển ứng dụng (APP). APP có thể mang lại người dùng mới, điều cần thiết cho các dự án trao đổi và cơ sở hạ tầng. Nếu bạn có thể phát triển một APP tốt thì sẽ dễ dàng nhận được sự hỗ trợ và chú ý hơn.

Ngoài ra, điều rất quan trọng là tìm được những người có danh tiếng tốt để chứng thực cho bạn. Điều này sẽ hiệu quả hơn việc liên hệ một cách mù quáng với các VC. Còn với bản thân tôi hiện tại tôi chỉ đầu tư vào những dự án do người quen giới thiệu hoặc người quen giới thiệu thôi. Chỉ có hai mức độ quan hệ này thôi. Đây chỉ là sở thích đầu tư cá nhân của tôi và không đại diện cho tất cả mọi người nhưng nó có thể đại diện cho một số người.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia