Phân tích vĩ mô SignalPlus: Thị trường tiếp tục trì trệ và dữ liệu CPI tuần này có thể trở thành yếu tố thúc đẩy chính

Đọc bài viết này mất 7 phút

1. Tài sản rủi ro hoạt động mạnh mẽ vào tuần trước, nhưng chỉ số bất ngờ kinh tế vĩ mô đã giảm xuống mức thấp nhất trong 1,5 năm và chỉ số dữ liệu cứng của Citi đã chứng kiến mức giảm trong một ngày lớn nhất trong một năm. 2. Người tiêu dùng Hoa Kỳ đã bước vào giai đoạn yếu. Thị trường đang chú ý đến dữ liệu CPI vào thứ Tư tuần này. Tốc độ tăng trưởng CPI theo năm trong tháng 5 dự kiến là khoảng 3,4% và có thể chậm lại ở mức 3,1% vào tháng 12. 3. Trong ngắn hạn, việc nới lỏng điều kiện tài chính và nhu cầu tín dụng tiêu dùng yếu sẽ bù trừ cho nhau, xu hướng giá dầu có thể ảnh hưởng đến xu hướng và kỳ vọng lạm phát trước khi kết thúc năm. 4. Biến động giá tiền điện tử gây thất vọng, khi BTC giảm mạnh từ 63,5 nghìn xuống 60,5 nghìn, các ETF chứng kiến dòng tiền chảy ra nhỏ là 85 triệu và các sàn giao dịch chứng khoán lớn trên toàn cầu báo cáo khối lượng giao dịch giao ngay giảm trong tháng 4. 5. Biến động ngụ ý đã giảm đáng kể, các nhà giao dịch theo xu hướng đang bán quyền chọn mua để kiếm thêm thu nhập và những người chơi dài hạn đang tận dụng sự biến động để tạo ra lợi nhuận trong giai đoạn tâm lý thấp hiện nay.

Tiêu đề gốc: "Phân tích vĩ mô SignalPlus (13/05/2024): Thị trường tiếp tục trì trệ và ETF BTC đã có dòng tiền chảy ra ròng là 264 triệu đô la Mỹ vào tuần trước"

Nguồn gốc: SignalPlus

Các tài sản rủi ro đã hoạt động ổn định vào tuần trước và tình hình tài chính tiếp tục cải thiện sau khi dữ liệu việc làm yếu kém được công bố gần đây. Thị trường chứng khoán không hề nao núng trước dữ liệu về niềm tin của người tiêu dùng và kỳ vọng lạm phát kém của U-M, với niềm tin của người tiêu dùng giảm từ 77,2 xuống 67,4 vào tháng trước, trong khi kỳ vọng lạm phát 1 năm tăng vọt từ 3,2% lên 3,5%.

Nhìn chung, chỉ số bất ngờ kinh tế vĩ mô đã giảm xuống mức thấp nhất trong 1,5 năm và chỉ số dữ liệu cứng của Citi đã có mức giảm trong một ngày lớn nhất trong một năm vào tuần trước. Mặc dù còn quá sớm để khẳng định "hạ cánh cứng", nhưng người tiêu dùng Mỹ thực sự đang bước vào giai đoạn yếu kém khi tiền tiết kiệm của người tiêu dùng giảm, PMI tiếp tục chậm chạp, lãi suất cao kéo giảm nhu cầu tín dụng và thị trường việc làm cuối cùng cũng chậm lại.

Thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu CPI của thứ Tư tuần này, đây có khả năng là động lực chính thúc đẩy biến động giá trong trung hạn. Trong khi thị trường muốn dữ liệu lạm phát thấp hơn để định hướng cho câu chuyện lạm phát chậm lại, thì việc cố định CPI do thị trường dẫn dắt gần đây khá ổn định, với các nhà giao dịch kỳ vọng CPI tăng trưởng khoảng 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 5 và có thể chậm lại thêm khoảng 3,1% vào tháng 12. Trong ngắn hạn, việc nới lỏng điều kiện tài chính sẽ bù đắp cho nhu cầu tín dụng tiêu dùng yếu, trong khi biến động giá dầu có thể thúc đẩy xu hướng và kỳ vọng lạm phát vào cuối năm.

Biến động giá tiền điện tử gây thất vọng, với việc BTC giảm mạnh từ 63,5 nghìn xuống 60,5 nghìn trong phiên giao dịch tại New York vào thứ Sáu, các ETF chứng kiến dòng tiền chảy ra nhỏ là 85 triệu và các sàn giao dịch chứng khoán toàn cầu lớn báo cáo khối lượng giao dịch giao ngay giảm vào tháng 4, đây là mức giảm đầu tiên trong khoảng 5 tháng. Với giá giao ngay ổn định trong hầu hết 1–2 tháng qua, biến động giá có vẻ mạnh và các nhà đầu tư hiện tại đương nhiên vẫn thiên về phía mua vào. Ngoài ra, mức độ biến động ngụ ý đã giảm đáng kể khi các nhà giao dịch theo xu hướng bán quyền chọn mua để có thêm thu nhập và những người chơi dài hạn đã tiếp tục sử dụng mức độ biến động để tạo ra lợi nhuận trong giai đoạn tâm lý thấp hiện nay.