Nền tảng giao dịch:Nền tảng giao dịch cần cung cấp môi trường thị trường có tính thanh khoản cao để thu hút nhiều nhà đầu tư và tiền hơn vào nền tảng;

Các tổ chức đầu tư:Các tổ chức đầu tư thường có nhu cầu thực hiện các giao dịch lớn trên thị trường nên cần được hỗ trợ đầy đủ về mặt thanh khoản.Các nhà tạo lập thị trường giúp các tổ chức đầu tư thực hiện chiến lược giao dịch một cách hiệu quả và giảm chi phí;

Các công ty giao dịch tần số cao:Các nhà tạo lập thị trường cung cấp cho những người tham gia thị trường tần suất cao một môi trường giao dịch nhanh và độ trễ thấp để đáp ứng nhu cầu giao dịch tốc độ cao của họ ;

Nhà đầu tư cá nhân:Mặc dù các nhà đầu tư cá nhân mua và bán ở quy mô nhỏ hơn trên thị trường, họ cũng có thể mua và bán từ các nhà tạo lập thị trường tiền điện tử được hưởng lợi từ các dịch vụ.

02 Sự phát triển của các nhà tạo lập thị trường

Sự phát triển của các nhà tạo lập thị trường tiền điện tử đã trải qua quá trình những năm tiếp theo Giai đoạn:

Giai đoạn ban đầu

Khi thị trường tiền điện tử mới nổi, thiếu thanh khoản là một vấn đề lớn. Sổ đặt hàng trên nền tảng có xu hướng rất thưa thớt, với chênh lệch giá chào mua lớn và chi phí cao. Ở giai đoạn này, một số cá nhân hoặc nhóm nhỏ bắt đầu cung cấp dịch vụ tạo lập thị trường để cải thiện điều kiện thị trường bằng cách cung cấp báo giá và thanh khoản.Buzhuan thời kỳ đầu cũng thuộc loại này;

Giai đoạn chuyên môn hóa

Khi thị trường mã hóa phát triển và trưởng thành, ngày càng có nhiều nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp bắt đầu xuất hiện. Những nhà tạo lập thị trường này thường bao gồm các đội hoặc công ty chuyên nghiệp có vốn, công nghệ và kinh nghiệm thị trường phong phú hơn. Họ áp dụng các thuật toán và hệ thống giao dịch tiên tiến hơn, có thể cung cấp tính thanh khoản chất lượng cao hơn và chênh lệch giá chào mua chặt chẽ hơn;

Giai đoạn tham gia của tổ chức

Khi sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức đối với thị trường tiền điện tử tăng lên, ngày càng nhiều tổ chức tài chính truyền thống và các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu tham gia vào hoạt động kinh doanh trên thị trường tiền điện tử. Các tổ chức này thường có quy mô vốn lớn hơn và khả năng quản lý rủi ro tốt hơn, cho phép họ cung cấp hỗ trợ thanh khoản ở quy mô lớn hơn và thu hút nhiều người tham gia cũng như khối lượng giao dịch hơn vào thị trường.

Giai đoạn đổi mới và cạnh tranh ngày càng khốc liệt

Khi sự cạnh tranh trên thị trường tiền điện tử ngày càng trở nên khốc liệt, các nhà tạo lập thị trường cũng Đổi mới và cải tiến. Một số nhà tạo lập thị trường đã bắt đầu thử nghiệm các mô hình và chiến lược giao dịch mới, chẳng hạn như mua bán tần suất cao, chênh lệch giá, v.v., để nâng cao hiệu quả và lợi nhuận. Đồng thời, sự tiến bộ không ngừng của công nghệ cũng cung cấp cho các nhà tạo lập thị trường nhiều công cụ và phương tiện hơn như machine learning, big data, v.v. để tối ưu hóa các quyết định giao dịch và quản lý rủi ro.

Khuyến khích thanh khoản

Nhân tiện, tôi muốn đề cập rằng AMM đã đề xuất một cách sáng tạo by Uniswap cũng là một nhà tạo lập thị trường. Là loại hình kinh doanh cho phép mọi người tham gia tạo lập thị trường và được trả tiền, DeFI đã phát triển nhanh chóng và không ngừng đổi mới;

Tuân thủ và giám sát Giai đoạn tăng cường

Với sự phát triển của thị trường mã hóa, các cơ quan quản lý cũng không ngừng tăng cường giám sát các giao dịch mã hóa.

Nhìn chung, các nhà tạo lập thị trường tiền điện tử đã tiếp tục phát triển và phát triển để đáp ứng nhu cầu thị trường và cung cấp môi trường mua bán hiệu quả hơn trên toàn thị trường tiền điện tử, trong đó đóng vai trò quan trọng vai trò quan trọng.

03 Cách các nhà tạo lập thị trường kiếm lợi nhuận

So với các nhà tạo lập thị trường truyền thống Tương tự , các nhà tạo lập thị trường tiền điện tử cũng kiếm được lợi nhuận thông qua việc mở rộng hoạt động mua và bán. Tuy nhiên, do thiếu sự giám sát trong thị trường mã hóa nên chi phí cho việc làm xấu là cực kỳ thấp, luồng thông tin và sự chủ động chủ yếu nằm trong tay những người đứng đầu các ngành này. có thể dễ dàng liên kết với các “ông chủ ngân hàng” và các nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể dễ dàng trở thành kẻ thu hoạch của họ.

1) Các phương pháp kiếm lợi nhuận của các nhà tạo lập thị trường chủ yếu đến từ các khía cạnh sau (có thể nêu trên bảng):

Chênh lệch giá:Các nhà tạo lập thị trường sử dụng chênh lệch giá chào mua để thu được giá thầu và giá chào bán bằng cách đồng thời đưa ra giá chào mua và giá chào bán trên thị trường. Họ sẽ đặt giá mua thấp hơn và giá bán cao hơn để thu được lợi nhuận từ chênh lệch. Mức chênh lệch này thường được gọi là "Spread" và là một trong những nguồn lợi nhuận chính cho các nhà tạo lập thị trường;

Phí giao dịch:Trong khi cung cấp thanh khoản, các nhà tạo lập thị trường cũng sẽ tính phí xử lý theo quy định của nền tảng. Các khoản phí xử lý này là phí do người tham gia trả cho nền tảng và các nhà tạo lập thị trường, với vai trò cung cấp tính thanh khoản, có thể thu được một phần trong số đó dưới dạng lợi nhuận;

Giao dịch chênh lệch giá:Các nhà tạo lập thị trường thường chênh lệch giá bằng cách lợi dụng chênh lệch giá hoặc biến động thị trường giữa các nền tảng khác nhau để kiếm lợi nhuận. Loại hoạt động chênh lệch giá này thường yêu cầu tốc độ thực hiện nhanh và hệ thống mua bán tự động ở mức độ cao;

Phần thưởng thanh khoản:Một số nền tảng hoặc giao thức sẽ cung cấp phần thưởng, chẳng hạn như phần thưởng Mã thông báo, cho các nhà tạo lập thị trường cung cấp tính thanh khoản thông qua cơ chế khuyến khích thanh khoản.

Có thể thấy có hai nguồn thu nhập chính của các nhà tạo lập thị trường:

A. Phục vụ bên dự án

B. Phục vụ nền tảng giao dịch

2) Thị trường tạo lập Mối quan hệ giữa bên tạo lập thị trường và bên dự án

Mối quan hệ giữa bên dự án và bên tạo lập thị trường chủ yếu được thiết lập bằng cách cung cấp dịch vụ thanh khoản. Dự án vừa ra mắt cần phải được thực hiện Các nhà tạo lập thị trường tiến hành quản lý giá Các nhà tạo lập thị trường đóng 3 vai trò chính:

A. Cung cấp thanh khoản

B. Bình ổn giá cả và ngăn chặn các dự án thất bại do giá quá cao hoặc quá thấp

C. Quản lý giá trị thị trường để tăng tính hiển thị của dự án

Ngoài việc cung cấp tính thanh khoản, các nhà tạo lập thị trường cũng sẽ giúp nhóm dự án xây dựng chiến lược giá Token và giúp nhóm rút tiền. Các điều khoản và hợp đồng hợp tác giữa nhà tạo lập thị trường và bên dự án sẽ quy định quyền và nghĩa vụ của cả hai bên, bao gồm yêu cầu dự trữ, thời gian hợp tác, chia sẻ lợi nhuận và các vấn đề khác. Nói chung, phương thức và điều khoản hợp tác giữa các bên tham gia dự án và các nhà tạo lập thị trường sẽ khác nhau tùy theo hoàn cảnh cụ thể của cả hai bên và việc hợp tác cần được thực hiện trên cơ sở đồng thuận và tuân thủ các khuôn khổ pháp lý liên quan. Các nhà tạo lập thị trường sẽ lựa chọn các dự án có tên tuổi để hợp tác nhằm tăng khả năng hiển thị thương hiệu và các bên tham gia dự án cũng sẽ chọn các nhà tạo lập thị trường có tên tuổi để tăng tỷ lệ thành công của dự án. Cần lưu ý rằng nhiều nhà tạo lập thị trường tuy là nhà tạo lập thị trường nhưng cũng là các tổ chức đầu tư, có thể hỗ trợ tốt hơn cho các dự án đầu tư.

3) Mối quan hệ giữa nhà tạo lập thị trường và sàn giao dịch

Thanh khoản là yếu tố quan trọng nhất dành cho nền tảng giao dịch Cơ sở hạ tầng cơ bản, vì vậy nền tảng này sẽ cung cấp cho các nhà tạo lập thị trường nhiều chiết khấu, chẳng hạn như chiết khấu phí, vốn đòn bẩy, giới hạn gửi và rút tiền, kênh nội bộ API và tài khoản/hệ thống kế toán của khách hàng tổ chức, v.v. Những khoản chiết khấu này được thiết kế để thu hút và hỗ trợ các nhà tạo lập thị trường để Nền tảng giao dịch cung cấp hỗ trợ thanh khoản.

Cần lưu ý rằng các nền tảng khác nhau có thể có những yêu cầu và mô hình hợp tác khác nhau đối với các nhà tạo lập thị trường. Một số nền tảng có thể chỉ định các nhà tạo lập thị trường cụ thể để hợp tác, sau khi một dự án mới được triển khai, dự án đó phải hợp tác với nhà tạo lập thị trường được chỉ định trước khi có thể niêm yết.

Các nhà tạo lập thị trường đứng đầu chuỗi thức ăn trong ngành tiền điện tử, nhưng họ không được đảm bảo sẽ có lãi và cũng sẽ phải đối mặt với rủi ro thị trường và rủi ro thanh khoản. Phản ứng dây chuyền do vụ sụp đổ Luna trước đó gây ra đã dẫn đến sự sụp đổ hoàn toàn của các nhà tạo lập thị trường và sự suy giảm tính thanh khoản của thị trường, tuy nhiên, điều này cũng liên quan đến các vấn đề như giám sát ngành không hoàn hảo, sự thiếu minh bạch của ngành, nhiều hành vi chiếm dụng tiền của người dùng. và tăng đòn bẩy tùy ý. Trong số đó, Alameda Research là một đại diện tiêu biểu.

04 Các nhà tạo lập thị trường chính thống

Có rất nhiều nhà tạo lập thị trường trong ngành tiền điện tử, nhưng kể từ thị trường tiền điện tử vẫn còn một khoảng cách lớn trong tài chính truyền thống. Khi các nhà tạo lập thị trường hợp tác với các sàn giao dịch, rất dễ hình thành độc quyền. Tính thanh khoản của thị trường bị chi phối bởi một số ít người chơi trên thị trường lớn. Ở đây chúng tôi xin giới thiệu một số ít hiện tương đối nổi tiếng (nhà tạo lập thị trường của nhiều dự án không được công khai nên chỉ một số được niêm yết):

Jump Trading: Mức cao - Công ty giao dịch tần số khổng lồ được thành lập vào năm 1999. Các dự án tạo lập thị trường: Hệ sinh thái Solana, nhiều loại dex, LUNA, MASK, LDO, v.v.;

Wintermute Giao dịch:Thành lập năm 2017 Công ty kinh doanh thuật toán tài sản kỹ thuật số. Các dự án tạo lập thị trường: OP, BIUR, ARB, v.v.;

DWF Labs:Thành lập quỹ đầu tư mạo hiểm Web3 toàn cầu và nhà tạo lập thị trường, Đột nhiên xuất hiện trước công chúng vào năm 2023. Các dự án tạo lập thị trường: CFX, MASK, ACH, FET, YGG Gần đây bị tố thao túng thị trường do biến động mạnh của YGG, DODO và các dự án khác;

Sigma Chain:Một công ty kinh doanh tài sản tiền điện tử được đăng ký tại Thụy Sĩ, SEC đã chỉ định CZ là chủ sở hữu thực sự của công ty này trong vụ kiện chống lại An;

Galaxy Digital:Công ty quản lý tài sản blockchain và tiền điện tử được thành lập vào năm 2018;

B2C2: A công ty dịch vụ tài chính tiền điện tử được thành lập vào năm 2015, tiến hành giao dịch tài sản tiền điện tử và tạo lập thị trường trên toàn cầu;

GSR: Một công ty dịch vụ tài chính tiền điện tử được thành lập vào năm 2013, có trụ sở chính tại Hồng Kông;

Tập đoàn Amber:Một công ty toàn cầu có trụ sở chính tại Hồng Kông Công ty công nghệ tài chính tiền điện tử được thành lập vào năm 2017.

Dịch vụ tạo lập thị trường và chi tiết cụ thể của nhiều dự án không được tiết lộ, nhiều nhận định chỉ là lời nói được tiết lộ qua phỏng vấn một số nhân sự tạo lập thị trường, và hầu hết họ “nhàm chán”, trạng thái kiếm tiền”. Suy cho cùng, nếu nhà đầu tư bình thường biết ai “cắt” mình thì danh tiếng cũng không đảm bảo, thà giấu kín còn hơn. Cũng giống như thông tin liên quan đến thị trường WLD trước đây và nhiều chi tiết khác nhau, một số cư dân mạng đã chọn ra nó từ nhiều chi tiết khác nhau.

05 Tóm tắt

Trên đây là nội dung liên quan về các nhà tạo lập thị trường, là chìa khóa của thị trường tiền điện tử Các bên tham gia, nhà tạo lập thị trường đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì tính thanh khoản của thị trường, nâng cao hiệu quả thị trường và giảm chi phí. Đối với nhà đầu tư, việc hiểu rõ những kiến thức liên quan của nhà tạo lập thị trường sẽ giúp họ tham gia thị trường.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia