Làm thế nào để đánh giá chất lượng của mô hình kinh tế dự án X to Earn?

Tiêu đề gốc: " Làm thế nào để đánh giá chất lượng của mô hình kinh tế dự án X to Earn? 》

Nguồn gốc: Viện nghiên cứu veDAO

Mô hình kinh tế có quan trọng đối với dự án Web3 không? Có lẽ 8 trên 10 người sẽ trả lời là quan trọng. Nhưng ở một mức độ nhất định, mô hình kinh tế không quan trọng lắm, hoặc mô hình mô hình kinh tế của hầu hết các dự án có tính hội tụ cao hoặc tỷ lệ phân phối mã thông báo thường không chuyên nghiệp như thế giới bên ngoài tưởng tượng. Trên thực tế, giá trị của hầu hết việc phân bổ mã thông báo là do nhóm sáng lập đưa ra quyết định sáng suốt, dựa trên các giải pháp hoàn thiện trên thị trường.

Bây giờ chúng ta quay lại câu hỏi trên, mô hình kinh tế có quan trọng đối với một dự án Web3 không? Nó rất quan trọng nhưng phải được kết hợp với nhiều yếu tố khác nhau như tầm nhìn của dự án và chất lượng sản phẩm, thay vì chỉ đơn giản chơi trò chơi số bằng cách xếp chồng các công thức phức tạp trong mô hình kinh tế.

Thực tế, một dự án tốt không nhất thiết phải sử dụng mô hình kinh tế mới nhất, mô hình này có thể không phức tạp lắm nhưng phải khoa học nhất. mô hình, điều này cần được kết hợp với đặc tính của sản phẩm.

veDAO Bài viết này nhằm mục đích phổ biến các yếu tố của mô hình kinh tế cho độc giả, để mọi người có thể yên tâm hơn trong quá trình lựa chọn dự án tiếp theo.

Mô hình kinh tế là gì?

Trước hết chúng ta cần hiểu mô hình kinh tế là gì?

Mô hình kinh tế: Tokenom trong tiếng Anh được cấu thành từ hai từ Token và Economics, như tên gọi, nó ám chỉ các sản phẩm được phát hành bởi các dự án khác nhau trong blockchain nền kinh tế tiền điện tử hoạt động như thế nào. Vai trò chính là lãnh đạo việc cung cấp, sử dụng, phân phối, khuyến khích, tiện ích, quản trị, chính sách tiền tệ, v.v. của mã thông báo dự án.

Với sự gia tăng của khái niệm DeFi và sự gia tăng của các kênh tham gia trên chuỗi như tương tác, airdrop, Stake và IDO, người dùng có nhiều cơ hội tham gia hơn Khi dự án phát triển và đạt đến giai đoạn đầu, sự chú trọng vào các mô hình kinh tế dự án cũng tăng lên. Về cốt lõi, đó là vì nó là cơ chế đằng sau hoạt động của tất cả các hành vi trên chuỗi hiện tại. Với tư cách là một bên tham gia dự án, bạn phải sử dụng Token để thúc đẩy tất cả những người tham gia cùng duy trì hoạt động tự phát của một hệ thống khuyến khích kinh tế phức tạp; với tư cách là người tham gia vào cuộc cách mạng phi tập trung, bạn phải nghiên cứu và quan sát những ưu điểm và nhược điểm của các Tokenomics khác nhau để chọn mục tiêu đầu tư , bởi vì Token Đây là phương thức tài trợ chủ đạo cho các dự án Web3 nên Tokenomics là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến lợi tức đầu tư.

Tầm quan trọng của các mô hình kinh tế

Có một câu nói rất hay: từ 0-1 phụ thuộc vào sản phẩm.Từ 1-100 tùy thuộc vào mô hình kinh tế. Một sản phẩm chất lượng cao trước hết cần chất lượng tốt để dẫn động bước đầu tiên, sau đó cần một mô hình kinh tế để chạy bánh đà.

Do đó, mô hình kinh tế có tầm quan trọng như sau đối với một sản phẩm:

1. Thay thế Khối lượng mua truyền thống

Đối với các sản phẩm Internet, mô hình kinh tế tương đương với việc cung cấp một mô hình kinh doanh hoàn toàn mới. Nếu nói rằng con đường tồn tại cho các sản phẩm truyền thống là ở giai đoạn đầu của dự án, dù có bị áp lực thua lỗ thì cũng phải hạ giá sử dụng, đầu tư số tiền rất lớn để mua số lượng, hoàn thiện. thị phần về số lượng người dùng, chiếm vị trí thống lĩnh trên thị trường, từ đó thực hiện việc tổng hợp các mối quan hệ người dùng và thu hồi chi phí.

Sau khi có token, nhiệm vụ chiếm lĩnh thị trường có thể được giao cho token. Một mặt, thông qua quản lý giá trị thị trường, chúng tôi tạo ra cửa sổ giá trị cho mã thông báo, thu hút nhiều người nắm giữ chúng hơn và hoàn thành việc chiếm hữu tâm trí người dùng. Trong quá trình này, sự xuất hiện của cửa sổ giá trị mã thông báo thường sẽ tự động thu hút sự chú ý của nhiều người dùng và thị trường hơn, hoàn thành nhiệm vụ mua hàng truyền thống một cách trá hình.

Trong DeFi Summer, cuộc đấu tranh giữa Uniswap và Sushiswap là một trường hợp kinh điển: với tư cách là người sáng lập DEX, Uniswap ban đầu không muốn phát hành token, nhưng Sushi airdrop token Một lượng lớn người dùng từ uni đã bị thu hút trước. Vào thời kỳ đỉnh cao, người dùng sushi chiếm 70% uni, điều này khiến uni có cảm giác khủng hoảng.

Sự khởi đầu lạnh lùng và thậm chí là sự trỗi dậy của Sushiswap đều dựa trên quá trình “ma cà rồng tấn công” trên Uniswap. Khi Sushiswap trực tuyến, nó sẽ nhanh chóng thu hút tính thanh khoản bằng cách phân bổ SUSHI cho các LP sớm. Mỗi khi một khối được cập nhật, một lượng SUSHI nhất định sẽ được phát hành và phân bổ cho LP; ban đầu, tính thanh khoản mà Sushi yêu cầu phải là LP Token của một nhóm cụ thể trong Uniswap, điều này khiến số tiền khóa của Uniswap tăng nhanh sau đó. Sushi đã lên mạng. Kéo lên.

Hai tuần sau khi lên mạng, Sushiswap bắt đầu di chuyển thanh khoản và tất cả thanh khoản của Mã thông báo LP tham gia khai thác SUSHI trong nhóm Uniswap cụ thể đã được di chuyển trở lại Sushiswap, do đó hoàn thành việc nhanh chóng lấy thanh khoản.

2. Giảm bớt khó khăn về đầu tư và tài chính, đồng thời rút ngắn chu kỳ thu hồi chi phí

Như đã đề cập ở trên, các sản phẩm Internet truyền thống thường cần phải đạt được thị phần trước khi có thể đạt được lợi nhuận, đây là một trong những nguyên nhân khiến JD.com và Bilibili tiếp tục thua lỗ. Nhưng bỏ qua những lý do rủi ro về chính sách, một sản phẩm Web3 phát hành token thường sẽ phát hành token riêng trong giai đoạn đầu khi chức năng dự án sắp ra mắt, thu nhập sẽ được nạp trước thông qua mô hình kinh tế và dự án. sẽ có thể tái đầu tư số tiền đã rút vào dự án. Sự phát triển khiến bánh đà quay nhanh hơn.

Tôi phải thừa nhận rằng trong bối cảnh web3 hiện tại, cách kiếm tiền chính của các dự án là thông qua việc bán tiền xu. Nhưng khi một dự án có điều kiện phát hành coin nhưng không lựa chọn phát hành coin đồng nghĩa với việc áp lực về lợi nhuận đã hoàn toàn chuyển sang chất lượng sản phẩm và điều này đã quay trở lại hình thức kinh doanh cạnh tranh với các sản phẩm Internet truyền thống.

Hiện tượng này không phải là hiếm trong ngành Web3, đặc biệt đối với các nhóm thay đổi nội dung công việc từ chuỗi trò chơi. Do tính đặc thù của trò chơi, các nhóm như vậy có xu hướng thu hút nhiều người thực hành Web2. Do đó, do bản chất ngại ra nước ngoài và bị giám sát hoặc những hạn chế của ý tưởng vận hành trò chơi truyền thống, mặc dù họ đang tạo ra các trò chơi blockchain nhưng họ chưa thể thực hiện được. làm như vậy Dám phát hành tiền xu, điều này gây áp lực vận hành lớn cho nhóm và làm giảm tỷ lệ khởi nghiệp thành công.

Không chỉ vậy, đối với các dự án Web3 thuần túy, việc không phát hành coin cũng đồng nghĩa với việc bị động trên thị trường Web3. Lấy Opensea làm ví dụ, có thời điểm chiếm hơn 98% thị phần. Dựa vào phí giao dịch 2,5%, doanh thu trong một tháng cao nhất của nó đã vượt quá 350 triệu USD.

Tuy nhiên, vì Opensea đang tiến triển chậm và muốn đi theo con đường tài trợ vốn cổ phần nên nó đã không phát hành tiền xu và đã được chuyển cho các dự án bao gồm lookrare, x2y2, Blur và các dự án khác. Các đợt airdrop và khuyến khích mã thông báo được sử dụng để cướp những người dùng khổng lồ trên opensea.

Theo dữ liệu của Dappradar, tính đến tháng 6 năm nay, tổng khối lượng khóa của Blur, công ty đã có những đổi mới trong mô hình kinh tế, đã đạt 167,7 triệu USD , chiếm 65% thị trường NFT, cựu vương Opensea giảm xuống 27%.

Phân loại các mô hình kinh tế

Hiện nay trong ngành, việc phân loại các mô hình kinh tế của Dự án X to Earn, các loại mã thông báo của nó có thể được chia thành bốn loại: mã thông báo quản trị, mã thông báo tiện ích, mã thông báo đặc biệt và NFT.

Ở đây chúng tôi trích dẫn định nghĩa về bốn loại mã thông báo từ bài viết "Tokenomic, Trật tự kinh tế của thế giới tiền điện tử" của Buidler DAO:

Điều đáng chú ý là Buidler DAO trực tiếp coi mã thông báo vé là loại mã thông báo thứ ba đặc biệt ở đây, nhưng trên thực tế, phạm vi này có thể được mở rộng hơn nữa. Một số trò chơi chuỗi và sản phẩm xã hội trong ngành hiện tại thường cấy ghép mã thông báo ngoài chuỗi tương tự như điểm theo mô hình tiền tệ kép thông thường, chỉ có thể chuyển đổi thành tiền tệ trên chuỗi trong một số điều kiện nhất định. . Loại mã thông báo dựa trên điểm này cũng phải được coi là loại tiền tệ thứ ba đặc biệt.

Dựa trên sự kết hợp của bốn mã thông báo này, các giải pháp chính thống hiện tại có thể được chia thành các mô hình một loại tiền tệ, hai loại tiền tệ và ba loại tiền tệ.

Mô hình tiền tệ duy nhất:Đề cập đến một mã thông báo duy nhất được phát hành dựa trên chính nội dung sinh thái. Loại token này thường chỉ mang một chức năng quản trị duy nhất (chẳng hạn như UNI) hoặc nó có cả chức năng quản trị và tiện ích.

Tuy nhiên, do hầu hết mô hình này sử dụng nguồn cung cố định nên nếu nó chỉ mang chức năng quản trị on-chain thì đồng nghĩa với việc giá trị của đồng tiền khó được xác định được phản ánh, và những người nắm giữ tiền tệ sẵn sàng nắm giữ tiền tệ giảm khi tốc độ lặp lại dự án giảm.

Nếu cả quản trị và tiện ích được kết hợp, điều đó có nghĩa là người dùng sẽ nhận được nhiều token hơn thông qua nhiều phương tiện khác nhau, điều này cuối cùng sẽ dẫn đến sự bùng nổ về tỷ lệ lạm phát và đồng thời Ảnh hưởng đến đánh giá của thị trường về giá trị của token IDO.

Do đó, nhiều bên dự án đã tối ưu hóa trên cơ sở này, bằng cách phân chia chức năng quản trị và tiện ích, được gọi là mô hình tiền tệ kép, hay Nó thể hiện hàm tiện ích dưới dạng tích phân.

Mô hình tiền tệ kép: Cái gọi là mô hình tiền tệ kép tiền tệ nói chung Nó đề cập đến sự kết hợp giữa tiền tệ quản trị + tiền tệ tiện ích. Trên cơ sở này, các yếu tố NFT cũng sẽ được thêm vào. Đề xuất đầu tiên đã gần kề. USN ổn định do nó phát hành có thể được tích hợp vào lớp giao thức như tài sản gốc của NEAR và được sử dụng để thanh toán phí gas và phí lưu trữ. Đây có thể được coi là nguyên mẫu sớm nhất của tiền tệ tiện ích. Kể từ đó, mô hình tiền tệ kép đã được Axie sáo rỗng quảng bá.

Sự xuất hiện của mô hình tiền tệ kép đã trì hoãn đáng kể vòng xoáy chết chóc của mô hình tiền tệ đơn ban đầu. Thông qua mối quan hệ giữa đồng tiền tiện ích và quản trị tiền tệ, đồng tiền quản trị sẽ là Việc chuyển giao và tiêu thụ áp lực bán cũng làm giảm nguy cơ thất bại của bên dự án. Nhưng mặt khác, khó khăn trong việc quản lý hệ thống mã thông báo kép không chỉ được nhân lên gấp đôi, do có thể có mối tương quan giữa các mã thông báo. Khi có nhiều hơn một mã thông báo trong hệ thống, việc phân bổ giá trị hợp lý trở thành điều bắt buộc. Ngoài ra, do token chức năng thường được phát hành vô thời hạn nên dễ rơi vào tình trạng lạm phát. Nếu lạm phát quá mức hoặc các lý do liên quan khác khiến giá giảm, để duy trì đủ mức khuyến khích cho người dùng, sẽ cần phát hành nhiều token hơn, điều này sẽ càng làm tăng thêm lạm phát.

Mô hình 3 xu: Giải pháp này không phải là giải pháp duy nhất trong thị trường Web3 Sự lựa chọn của công chúng, bởi vì vào thời điểm đó, mô hình ba loại tiền tệ thường được coi là một sự sửa chữa dựa trên mô hình tiền tệ kép, nhưng cũng có một số đổi mới nhất định kể từ đó. Mô hình ba loại tiền tệ nổi tiếng hơn là mô hình VCT xuất hiện vào năm ngoái: dựa trên tiền tệ quản trị truyền thống + tiền tệ tiện ích, một Token nắm bắt giá trị tài sản được thêm vào.

VCT Token có mối tương quan chặt chẽ với Utility Token: về mặt số lượng, bất kể lạm phát hay giảm phát, tỷ lệ giữa hai loại này sẽ luôn duy trì ở mức 1:1; Về mặt giá cả, vì mỗi token tiện ích có thể được “thực thi” bất cứ lúc nào (đổi một VCT Token từ bên dự án, sau đó đổi lấy một loại tiền tệ ổn định tương đương với giá VCT Token hiện tại). Vì vậy, giá của Utility Token luôn lớn hơn hoặc bằng giá của VCT Token.

Ngoài ra, VCT Token “thờ ơ” với người chơi bình thường, sẽ không tăng thêm gánh nặng cho người chơi và không được lưu hành trên thị trường thứ cấp, chỉ khi " tập thể dục" sẽ được sử dụng. Và quá trình "thực thi" là một chiều và không thể thay đổi được, mỗi Token tiện ích và VCT chỉ được "thực thi" một lần, sau khi "thực thi" thì Token tiện ích và Token VCT sẽ bị hủy.

Ví dụ:

Số lượng token tiện ích trong một trò chơi nhất định=VCT=10000

Tổng giá trị VCP liên quan đến doanh thu quảng cáo và doanh thu tiền tệ hợp pháp = 10.000 USDT

Khi đó 1 VCT lúc này = 1 USDT

Khi token tiện ích trò chơi được bán tháo trên quy mô lớn, nó tiếp tục giảm từ 3 USDT

Nguồn cung cấp: là nguồn của mã thông báo mục tiêu, thường được chia thành theo hai cách: p>

Chào bán ra công chúng:ICO , IEO, IDO, Launchpad, Fair Launch (mô hình Benddao, chi phí như nhau cho mọi người), ILO (mô hình X2Y2, phát hành thanh khoản lần đầu, hầu hết các dự án nhỏ sẽ thực hiện việc này ngay bây giờ).

Các hành vi khuyến khích:Airdrop, khuyến khích đầu tư TVL, Ưu đãi cổ phần, Ưu đãi khối lượng (dự án chủ yếu dựa trên sàn giao dịch), Thanh khoản (trang web chính trên DEX), P2E (chế độ X để kiếm tiền).

Ba danh từ cần chú ý:

TGE: Số lượng lưu hành tại thời điểm phát hành mã thông báo

Cliff: Mất bao lâu để đóng băng trước khi được mở khóa

Vesting: Mất bao lâu để mã thông báo để được mở khóa

Yêu cầu: Nghĩa là, các kịch bản sử dụng của mã thông báo mục tiêu, thường bao gồm: lưu trữ giá trị, chi tiêu, Khai thác, quản trị, thu nhập giao thức, đặt cược, Meme, nhu cầu đầu cơ (xoay vòng ngành).

Nắm bắt giá trị:Cuối cùng, giá trị mã thông báo cần phải được giải quyết Đường dẫn chụp: thanh toán phí dịch vụ (MV=PY), mua lại và hủy (sau khi đặt cược, điều này hiện hiếm khi được sử dụng), thu nhập từ giao thức đặt cược, mua lại phần thưởng.

Tóm tắt

Nói chung, một mô hình kinh tế tốt cần có những đặc điểm sau: Lạm phát tỷ giá thấp, ưu đãi cao, áp lực bán thấp, kịch bản sử dụng phong phú, thanh khoản đủ và các nhóm quản trị chính đến từ bên B, v.v.

Ngoài ra, khi chúng tôi đầu tư vào các dự án đòi hỏi quyền tự chủ phi tập trung như chuỗi công cộng, chúng tôi cần phân tích xem liệu mô hình kinh tế của nó có khuyến khích người duy trì và nắm bắt được giá trị của Token hay không. đảm bảo rằng dự án có thể cung cấp dịch vụ liên tục và ổn định cho người dùng, đồng thời cho phép các nhà bảo trì mạng nắm bắt giá trị và giảm áp lực bán hàng từ các nhà bảo trì;

Khi chúng tôi đầu tư vào dự án chẳng hạn như DeFi liên quan đến số lượng lớn giao dịch vốn, trọng tâm phân tích phải là cách mô hình kinh tế điều phối mối quan hệ phân phối lãi suất giữa LP và chủ sở hữu mã thông báo quản trị, bao gồm cả liệu thu nhập có thể thúc đẩy LP tiếp tục cung cấp tính thanh khoản và chủ sở hữu mã thông báo quản trị hay không. chủ sở hữu có thể phân phối thu nhập hợp lý, v.v.

Nhưng phải nói rằng, sản phẩm tốt mới là chìa khóa để giữ chân người dùng. Như đã đề cập ở trên, mô hình kinh tế chỉ có thể hoàn thành việc chuyển đổi từ 1-100, nhưng khó khăn nhất là 0-1 phụ thuộc vào chất lượng và phương thức vận hành của chính sản phẩm.

/blockquote>

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia