Đừng nghĩ đến việc sử dụng Bitcoin như một nơi trú ẩn an toàn! Lãi suất nợ của Mỹ bị đảo ngược, Bitcoin đồng loạt lao dốc và “vàng kỹ thuật số” ngay lập tức bị phá vỡ

Tiêu đề gốc: Thậm chí không hãy nghĩ đến việc sử dụng bit Tiền xu là nơi trú ẩn an toàn! Lãi suất nợ của Mỹ bị đảo ngược, Bitcoin lao dốc và "vàng kỹ thuật số" ngay lập tức bị phá vỡ

Tác giả gốc: Lin Jiayi

Nguồn gốc: Coindesk Chinese

Thị trường trái phiếu Mỹ đã gửi tín hiệu suy thoái lớn nhất trong hơn 10 năm qua vào đêm qua! Lãi suất kỳ hạn 2 năm và 10 năm bất ngờ “đảo ngược”, khiến thị trường tài chính toàn cầu chao đảo chỉ sau một đêm, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones lao dốc xuống mức lớn thứ 4 trong lịch sử. Điều đặc biệt đáng thất vọng đối với ngành công nghiệp tiền điện tử là Bitcoin, loại “vàng kỹ thuật số” nhiều lần được ca ngợi là “nơi trú ẩn an toàn” thế hệ mới trong thời gian gần đây, cũng đồng loạt lao dốc, xuống dưới mốc 10.000 nhân dân tệ và mức độ an toàn của nó. giá trị trú ẩn đã bị phá hủy ngay lập tức!

Chứng khoán Mỹ sụt giảm nặng nề vào thứ Tư, với chỉ số Dow, S&P và Nasdaq đều giảm khoảng 3%, chỉ số Dow đóng cửa giảm 800 điểm, đánh dấu mức giảm tồi tệ nhất trong năm nay và là mức giảm lớn thứ tư trong lịch sử.

Lợi suất trái phiếu Mỹ là cốt lõi của cơn bão thị trường ngày nay! Trước khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa vào thứ Tư, lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm và 10 năm chủ chốt của Mỹ, dưới sự chú ý của thị trường trong vài ngày qua, cuối cùng đã gây ra hiện tượng “đảo ngược”, tức là lãi suất 10- lãi suất năm thấp hơn lãi suất 2 năm, lần đầu tiên kể từ năm 2007.

Chênh lệch giữa lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm và 10 năm là một chỉ báo chính về rủi ro suy thoái mà các nhà kinh tế và chuyên gia ngành tài chính đã chú ý từ lâu. Bởi vì kinh nghiệm lịch sử cho thấy chừng nào lãi suất còn bị đảo ngược thì nền kinh tế Mỹ và thậm chí toàn cầu gần như chắc chắn sẽ trải qua một cuộc suy thoái trong vòng hai năm tới.

Tuy nhiên, trong mắt mọi người Trong ngành công nghiệp tiền điện tử Thật không may, trong trận động đất lớn trên thị trường tài chính này, “vàng kỹ thuật số” Bitcoin đã không hoạt động như bình thường và trở thành nơi trú ẩn an toàn cho các nhà đầu tư, thay vào đó nó lao dốc cùng với thị trường chứng khoán Mỹ.

Bitcoin đã giảm xuống dưới mốc 10.000 USD trong phiên giao dịch trên thị trường chứng khoán Mỹ vào thứ Tư, từng giảm mạnh từ 10.862 USD xuống 9.888 USD, giảm hơn 900 USD, đây cũng là mức giảm lớn nhất trong khoảng 30 ngày qua. Tính đến phiên giao dịch giữa trưa ở châu Á hôm thứ Năm, Bitcoin đã giảm xuống dưới 9.700 USD trên một số sàn giao dịch và vẫn chưa có dấu hiệu ổn định. Một số nhà phân tích lo lắng rằng giá của nó sẽ giảm xuống trên 8.000 USD trong thời gian ngắn.

Các loại tiền tệ nhỏ khác cũng đang khóc lóc. Bao gồm Ethereum, Litecoin, Ripple và EOS, hầu hết chúng đều giảm mạnh cùng với Bitcoin, với mức lỗ từ 8-12%.

Hình | Xu hướng giá Bitcoin mới nhất (Nguồn: CoinDesk)

Đảo ngược lãi suất cảnh báo suy thoái kinh tế "chín trên mười"

Sự đảo ngược của lợi suất trái phiếu Mỹ khiến cảnh báo suy thoái vang lên! Tuy nhiên, kinh nghiệm lịch sử cho thấy suy thoái kinh tế không nhất thiết phải xảy ra sau khi đảo ngược lãi suất, tuy nhiên, đảo ngược lãi suất đã xảy ra mọi lần trước khi nền kinh tế Mỹ bước vào suy thoái trong một vài lần vừa qua.

Nhìn lại lịch sử, sự quan tâm đảo ngược tỷ giá có tác động tiêu cực đến nền kinh tế. Độ chính xác của dự đoán suy thoái là "9 trên 10". Kể từ năm 1954, lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã đảo ngược 10 lần, 9 trong số 10 lần đảo ngược, nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái trong vòng 2 năm kể từ khi đảo ngược, chỉ có 1 ngoại lệ. Tuy nhiên, đây là ngoại lệ duy nhất và hiệu quả kinh tế cũng rất yếu.

Mặc dù để đối phó với sự đảo ngược này, nhiều cơ quan tài chính quốc tế cho rằng ngày nay đã khác trước đây. Cấu trúc thị trường quốc tế sau cơn sóng thần tài chính đã rất khác biệt. Việc đảo ngược lãi suất ngày nay có thể không phải là một dự báo chính xác về suy thoái kinh tế.

Cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Janet Yellen tin rằng ngoài kỳ vọng của thị trường, hiện còn có nhiều yếu tố khác khiến lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn đi xuống. Lần này, thị trường có thể đã hiểu sai ý nghĩa của việc đảo ngược lãi suất.

Nói vậy nhưng không ai dám xem nhẹ khi phải đối mặt với độ chính xác của những cảnh báo cao đến mức “9 trên 10”, một làn sóng hoạt động e ngại rủi ro chắc chắn sẽ xuất hiện trên thị trường toàn cầu.

Ba tính năng chính tăng cường giá trị phòng ngừa rủi ro của tài sản kỹ thuật số

Nói chung, bất cứ khi nào có rủi ro lớn trên thị trường tài chính toàn cầu và nền kinh tế rơi vào suy thoái nghiêm trọng, giá của tất cả các loại tài sản nhìn chung sẽ giảm. Những lúc như vậy, các nhà đầu tư tổ chức sẽ chuyển tiền của mình sang một số tài sản siêu ổn định, thường được gọi là "nơi trú ẩn an toàn", để có thể sống sót qua cơn bão một cách suôn sẻ. Trước đây, vàng, đồng yên và trái phiếu chính phủ của Hoa Kỳ, Đức và các nước khác là những lựa chọn phổ biến.

Trong thời kỳ có nhiều bất ổn về Thị trường Đầu tư quốc tế vào tài sản kỹ thuật số là một hiện tượng tương đối mới Gần đây, Bitcoin liên tục tăng ngược khi thị trường chứng khoán lao dốc, cho thấy mức độ nhất quán cao với xu hướng của vàng. Đặc biệt, cấu trúc phi tập trung của tiền điện tử mở cửa cho các nhà giao dịch toàn cầu và đặc biệt phù hợp để ứng phó với những thay đổi về rủi ro địa chính trị, điều này khuyến khích các nhà đầu tư tiền điện tử coi nó là “vàng kỹ thuật số” và củng cố vai trò của nó như một hình thức trú ẩn an toàn mới. .

Charles Hayter, Giám đốc điều hành của trang web so sánh tiền điện tử CryptoCompare, cho biết trong một cuộc phỏng vấn gần đây với CNBC rằng vàng kỹ thuật số đã trở thành một trong những ứng dụng chính của Bitcoin. nơi trú ẩn an toàn cho các nhà đầu tư.

Công ty quản lý quỹ Bitcoin Grayscale đã công bố một báo cáo nghiên cứu vào đầu tháng này cho biết Bitcoin đã chứng tỏ chức năng lưu trữ giá trị đáng tin cậy và chưa từng có, “đại diện cho tính thanh khoản toàn cầu minh bạch, bất biến, có thể đồng thời mang lại cơ hội bảo toàn và đánh giá cao tài sản.”

Matthew Beck Tác giả của báo cáo đã phân tích rằng Bitcoin có những đặc điểm lai độc đáo khiến nó khác biệt với các tài sản khác, đặc biệt là so với các loại tiền tệ hợp pháp khác. Điều này giúp nó hoạt động tốt ngoài chu kỳ kinh tế. Các thuộc tính này bao gồm:

Đặc điểm lưu trữ giá trị: tương tự như vàng, có độ hiếm không thể thay đổi;

Đặc điểm thanh toán: tương tự như tiền mặt, Có thể dùng để thanh toán;

Các tính năng giá trị gia tăng: Với sự phát triển ứng dụng của công nghệ blockchain và tài sản kỹ thuật số phi tập trung, nhu cầu và giá trị sẽ tiếp tục được tạo ra

Hình ảnh | Tháng 5 đến tháng 8 năm 2019 Hiệu suất của Bitcoin so với các loại tài sản khác cho thấy Bitcoin, vàng và các tài sản trú ẩn an toàn khác đang đi theo cùng một hướng hoặc thậm chí hoạt động nổi bật hơn (Nguồn: Grayscale)

Vẫn còn quá sớm để nói “nơi trú ẩn an toàn”

Đánh giá từ những thay đổi giá gần đây, Bitcoin dường như đã nhận được một số hỗ trợ như một nơi trú ẩn an toàn, nhưng CoinDesk Chinese cũng đã báo cáo vào tuần trước rằng theo nhà phân tích Omkar Godbole của CoinDesk, hiện tại vẫn còn quá sớm để kết luận rằng nó đã đóng vai trò là tài sản trú ẩn an toàn.

Trên thực tế, giá vàng và Bitcoin cách đây không lâu vẫn diễn biến trái ngược nhau.

Ví dụ: Bitcoin Nó rơi vào một thị trường giá xuống vào năm ngoái, dao động gần mức tâm lý 6.000 USD trong 5 tháng cho đến tháng 10 và cuối cùng giảm xuống dưới mức giá hỗ trợ dài hạn này vào ngày 14 tháng 11. Đến giữa tháng 12, BTC được giao dịch ở mức thấp gần 3.100 USD, mức thấp nhất trong 15 tháng. Nhưng so với cùng kỳ, giá vàng đã tăng từ 1.200 USD lên 1.300 USD và cao hơn nữa lên 1.346 USD (cao nhất vào ngày 20 tháng 2).

Quy mô thị trường quyết định sự thành công hay thất bại của Bitcoin

Trên thực tế, chỉ vì Bitcoin phản ứng mạnh mẽ trước một số rủi ro thị trường (chẳng hạn như sự mất giá của đồng Nhân dân tệ), điều đó không nhất thiết có nghĩa là nó giống như truyền thống. các tài sản trú ẩn an toàn như vàng, đồng yên và trái phiếu Mỹ. Phản ứng tương tự có thể được thực hiện đối với hầu hết mọi bất ổn kinh tế.

Về việc liệu Bitcoin có thực sự vượt qua được bài kiểm tra chất lượng của “vàng kỹ thuật số” hay không, quy mô thị trường sẽ là một yếu tố rất quan trọng.

Bởi vì, hiện tại, Bitcoin và toàn bộ rổ thị trường tiền điện tử vẫn còn nhỏ và không có độ sâu thị trường để phòng ngừa những rủi ro thị trường luôn thay đổi trên toàn thế giới.

Mặc dù đơn giá của Bitcoin đã vượt qua vàng, nhưng một Bitcoin hiện có giá trị khoảng 10.000 USD và báo giá mới nhất của một ounce vàng là khoảng 1.600 USD. Tuy nhiên, quy mô thị trường của toàn bộ “vàng kỹ thuật số” vẫn chỉ là một phần nhỏ so với “vàng vật chất”.

Theo trang web tài chính tư nhân của Mỹ bao nhiêu Một so sánh trực quan được thực hiện bởi net cho thấy Bitcoin vẫn chỉ là một loại tài sản khá “nhỏ”.

Tính đến tháng 9 năm 2018, thị trường vàng toàn cầu đã đạt 7,8 nghìn tỷ USD, trong khi tổng giá trị thị trường tiền điện tử là khoảng 202 tỷ USD, trong đó Bitcoin là 112 tỷ USD, chỉ bằng vài phần mười vàng. ㄧ, thậm chí còn ít hơn sự giàu có cá nhân của người sáng lập Amazon Bezos. (Theo dữ liệu mới nhất vào ngày 15 tháng 8 năm 2019, tổng giá trị thị trường của Bitcoin là 179,1 tỷ USD)

Biểu đồ | Vốn hóa thị trường Bitcoin so với các loại tài sản khác (Nguồn: Howmuch.net)

Vì vậy, “mini” Quy mô thị trường của Bitcoin có nghĩa là giá Bitcoin cực kỳ dễ bị ảnh hưởng bởi một yếu tố đơn lẻ hoặc một phần. Ngay cả một vài “cá voi khổng lồ” cũng có thể gây ra những thay đổi giá lớn chỉ bằng một vài động thái. Đương nhiên, đó là khó có thể trở thành nơi trú ẩn an toàn lý tưởng.

Bị hạn chế bởi các đặc điểm nêu trên của thị trường tiền điện tử, chẳng hạn như biến động quá mức và quy mô nhỏ, không phù hợp với nhu cầu của các nhà đầu tư truyền thống về tài sản trú ẩn an toàn, Bitcoin vẫn khó có thể tự khẳng định mình là nơi trú ẩn an toàn tài sản trong ngắn hạn.