Đối thoại tài chính PayPal với chuyên gia tài chính Xu Zhe: Giá trị của Bitcoin không nằm ở sự đồng thuận mà nằm ở khả năng không thể tiếp cận đặc biệt của nó

Sau đây là trích đoạn của một số cuộc trò chuyện tuyệt vời do giáo viên Xu Zhe đánh giá. Dù là nhà đầu tư hay thợ mỏ, tôi tin rằng mọi người đều có thể tìm thấy mật khẩu của cải mà họ nhận ra. Hãy tận hưởng~

Sự trống rỗng của đồng đô la Mỹ khiến Bitcoin giảm mạnh

Yang Chu: Hãy đến và nói chuyện với chúng tôi, ông Xu Zhe, về vấn đề này bit Hiểu được nguyên nhân dẫn đến sự sụp đổ của tiền tệ.

Xu Zhe: Hiện tại toàn bộ thị trường vẫn được định giá bằng đô la Mỹ. Khi mọi người chú ý đến thị trường, họ không chỉ nên chú ý đến BTC mà còn cũng chú ý đến USD. Trên thực tế, vào ngày 12 tháng 3, thị trường tiền kỹ thuật số không có thay đổi đặc biệt lớn nào, tuy nhiên, có tác động tương đối lớn đến thị trường đô la Mỹ ngày hôm đó, vốn là thị trường chứng khoán Mỹ liên tục bị ngắt mạch. Điều này có thể dễ dàng dẫn đến sự hỗn loạn của một số công cụ phái sinh và một số chiến lược, gây ra hiệu ứng hố đen thanh khoản đối với đồng đô la Mỹ, sau đó khiến tất cả tài sản trên toàn thị trường lao dốc vào ngày hôm đó - không chỉ Bitcoin mà tất cả các mặt hàng đều được định giá so với đồng đô la Mỹ và tất cả đều đang giảm mạnh.

Yang Chu: Đúng vậy, bao gồm cả bảo hiểm và quyền chọn, mọi thứ đều đang giảm sút.

Xu Zhe:Đây không phải là giá trị của tài sản đã thay đổi đáng kể mà là tính thanh khoản của đồng đô la Mỹ đã cạn kiệt. Nói một cách đơn giản, vì chứng khoán Mỹ có tính phái sinh cao nên khi chứng khoán Mỹ đóng vị thế, họ sẽ yêu cầu chúng ta phải chốt vị thế rất nhanh, nếu không, nhà đầu tư không chỉ bị thanh lý vị thế mà còn phải gánh chịu những trách nhiệm pháp lý khác kèm theo.

Tại thời điểm này, các nhà đầu tư lớn vào chứng khoán Mỹ trên khắp thế giới cần biến tài sản có thể thanh khoản của họ thành tiền mặt bằng đô la Mỹ càng sớm càng tốt.

Vào ngày hôm đó, bạn có thể thấy thị trường lãi suất đô la Mỹ cũng trải qua một số cú sốc và chỉ số đô la Mỹ rất cao. Chỉ số đô la Mỹ được tính toán dựa trên tỷ giá hối đoái giữa đồng đô la Mỹ và các loại tiền tệ chính khác. Nếu chỉ số đô la Mỹ tăng trên 100, điều đó có nghĩa là đô la Mỹ toàn cầu đang quay trở lại Hoa Kỳ. Có hai thị trường chính của đồng đô la Mỹ. Một là thị trường đô la Mỹ trong nước mà Cục Dự trữ Liên bang có thể can thiệp trực tiếp. Ngoài ra còn có một thị trường đô la Mỹ ở nước ngoài, đó là thị trường đồng đô la Mỹ thuộc khu vực đồng Euro. Vì vậy, khi chúng ta thấy chỉ số đô la Mỹ đột ngột bùng nổ và lãi suất cho vay qua đêm của đồng đô la Mỹ tăng lên, điều đó có nghĩa là thanh khoản của đồng đô la Mỹ đã đi vào trạng thái tương tự như chân không, bao gồm vàng, các hàng hóa khác và một số Trái phiếu, ngay cả Kho bạc, vì Kho bạc về cơ bản là các khoản tương đương tiền mặt, cũng bị bán tháo vào ngày đó.

Đây quả là một điều đáng kinh ngạc.

Vì Cục Dự trữ Liên bang coi trái phiếu kho bạc là khoản mục tài sản chính trong bảng cân đối kế toán của mình nên độ an toàn của trái phiếu kho bạc gần như tương đương với tiền mặt, do đó, ngay cả kho bạc cũng trái phiếu đã bị bán tháo, nếu vậy thì chỉ có thể chứng minh một điều - đó là mọi người không muốn bất kỳ tài sản nào, chỉ có tiền mặt bằng đô la Mỹ - thứ này được dùng để trang trải các vị thế.

Khi mọi người cần tiền mặt bằng đô la Mỹ, chắc chắn sẽ quá muộn để bán nhà ngay lập tức để bù đắp khoản thiếu hụt. Lúc này, nếu thứ gì có thể chuyển thành đô la ngay lập tức, tôi sẽ bán nó. Vàng và Bitcoin đều là những tài sản có tính thanh khoản cao, vì vậy chúng đều đã bị tàn sát.

Lý do khiến vụ thảm sát này trở nên bi thảm như vậy là vì Bitcoin hiện có nhiều hợp đồng giao dịch hơn và cũng có một số hiệu ứng đòn bẩy, chẳng hạn như hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng vĩnh viễn và các tùy chọn phổ biến trên thị trường, tất cả đều có đòn bẩy rất cao ảnh hưởng của. Trong trường hợp này, hiệu ứng đòn bẩy cũng chà đạp lên nhau, tạo nên một vòng luẩn quẩn.

Khi các hợp đồng mua Bitcoin có đòn bẩy cao bị thanh lý, thị trường sẽ bán một số lượng lớn Bitcoin, kích hoạt các hợp đồng có đòn bẩy cấp dưới và sau đó thanh lý các công cụ phái sinh liên quan khác. Nếu nó giảm, nó sẽ gây ra một vụ giẫm đạp liên tục.

Hợp đồng vĩnh viễn hiện đang phổ biến trong giới Bitcoin. Hợp đồng vĩnh viễn thực chất là một giao dịch hoán đổi được gọi là SWAP. SWAP có nghĩa là tôi sẽ đổi Bitcoin lấy đô la Mỹ của bạn ngay bây giờ và sau đó tôi sẽ đổi lại sau 8 giờ. Nếu bạn không thể đổi lại sau 8 giờ, chúng tôi sẽ tính lãi. Nhưng khi cả thế giới phát cuồng vì đô la, bạn không thể đổi lại chúng, do đó sẽ thiếu tài sản thế chấp, và khi đó lãi suất sẽ tăng. Nếu lãi suất tăng, nó sẽ gây ra chênh lệch giá, và nếu nó gây ra chênh lệch giá, nó sẽ kích hoạt tính thanh khoản. Không đủ, phải không?

IT của một số sàn giao dịch Bitcoin không theo kịp vào thời điểm quan trọng. Họ ngừng giao dịch dưới tác động của lưu lượng truy cập tương đối lớn, đột ngột được duy trì và sau đó gây ra hoạt động chênh lệch giá. Thanh khoản được cung cấp không thể theo kịp. Lúc này bi kịch đã xảy ra. Do đó, về bản chất, không phải các nguyên tắc cơ bản của Bitcoin đã trải qua một sự thay đổi tương đối lớn, mà là có vấn đề lớn với tính thanh khoản của USD đằng sau BTC/USD và do đòn bẩy phái sinh trong bản thân vòng tròn tiền tệ quá cao. ---Bởi vì khi nó tăng mạnh trước đó, sự lạc quan của vòng tròn tiền tệ về Bitcoin đã đạt đến mức vô lý và phí bảo hiểm kỳ hạn của Bitcoin đã rất cao.

Thị trường cho vay bitcoin, chẳng hạn như những gì PayPal đang làm, bạn sử dụng nguồn tài trợ USDT trong thị trường cho vay Bitcoin, hủy đòn bẩy để mua Bitcoin và sử dụng các hợp đồng kỳ hạn có đòn bẩy, bao gồm các hợp đồng tương lai vĩnh viễn và trao đổi lẫn nhau không cần kê đơn. Nếu họ làm điều đó khác nhau, tất cả chúng đều có thể có tác dụng đòn bẩy để mua Bitcoin và chi phí vốn của cả hai sẽ không khác nhau quá nhiều, nếu không sẽ dẫn đến chênh lệch giá không rủi ro.

Vì vậy, về cơ bản chúng ta có thể suy ra từ tỷ lệ phí bảo hiểm của hợp đồng kỳ hạn trên các sàn giao dịch tương đối lớn, tức là lãi suất cho vay trên thị trường tiền điện tử cao đến mức nào? Mức phí bảo hiểm cao như vậy chứng tỏ rằng mọi người đều sẵn sàng trả lãi suất cao để tận dụng và nắm giữ lâu dài, điều đó có nghĩa là họ đang lạc quan về Bitcoin.

Sự lạc quan mù quáng trên thị trường là rất cao và nó trùng hợp với việc các sàn giao dịch lớn khuyến khích hợp đồng, dẫn đến sự tích lũy đòn bẩy đáng kinh ngạc. Do đó, nguyên nhân là khoảng trống thanh khoản của đồng đô la Mỹ, và sau đó là sự khuếch đại là việc sử dụng quá mức các hợp đồng đòn bẩy trong vòng tròn tiền tệ và sự gia tăng sự lạc quan mù quáng trong vòng tròn tiền tệ. trao đổi trong vòng tròn tiền tệ. .

Ba điều này xảy ra tuần tự và chúng tôi thấy Bitcoin lao dốc ngay lập tức. Về cơ bản đây là những gì đã xảy ra.

Khoảng trống thanh khoản của đồng đô la Mỹ Fed đã làm không tốt, bởi khi đó Fed cũng nhận thấy khoảng trống đồng đô la khiến tài sản toàn cầu lao dốc, nên họ sử dụng nhiều công cụ truyền thống hơn, một là cắt giảm lãi suất, khiến lãi suất trên thị trường bất ngờ giảm. đô la về 0, cách còn lại là chọn Mở rộng bảng cân đối kế toán, mua lại trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và MBS, sau đó mở lại cửa sổ chiết khấu liên ngân hàng và cho phép các ngân hàng mạnh dạn huy động vốn. Đây là cửa sổ tái chiết khấu của Cục Dự trữ Liên bang, và sau đó là cửa sổ tái chiết khấu của Cục Dự trữ Liên bang, dành cho các giao dịch chính, thương gia và ngân hàng.

Lúc đó mọi người khá hoang mang, Cục Dự trữ Liên bang đã trực tiếp cấp tiền cho các đại lý sơ cấp và ngân hàng, họ không dám bỏ tiền vào thị trường. Bởi vì các đại lý chính và ngân hàng cũng tương tự như việc mua lại trái phiếu kho bạc trên cổ phiếu A của chúng tôi, hãy để họ kiếm cho bạn tiền lãi qua đêm và nó gần như bằng 0. Đối mặt với rủi ro thanh lý quỹ hoặc đại lý, họ không sẵn lòng vay.

Vào ngày Bitcoin lao dốc vào tháng 3, có ai trong số các bạn cho người có đòn bẩy tài chính cao vay tiền không? Không ai trong số các bạn sẵn sàng mượn nó, đó là lý do tương tự. Cục Dự trữ Liên bang sẵn sàng phát hành số tiền này vào ngày hôm đó, nhưng nó đã mở rộng bảng cân đối kế toán của mình rất nhiều, cung cấp nguồn tài chính gần như không giới hạn cho các đại lý chính và các ngân hàng tại thời điểm tái chiết khấu. Tuy nhiên, các nhà kinh doanh sơ cấp và các ngân hàng không sẵn lòng bơm tiền vào thị trường cho các quỹ vốn đã sắp thanh lý nên hoạt động kinh tế của Fed ngày hôm đó không có tác dụng. Điều này đã dẫn đến tình trạng thiếu thanh khoản đồng đô la Mỹ rất chặt chẽ trong một khoảng thời gian.

Do đó, giá Bitcoin phục hồi tương đối chậm. Fed gần đây đã khắc phục vấn đề này, vì vậy giá Bitcoin được hỗ trợ bằng tiền mặt. Bởi vì Cục Dự trữ Liên bang thực sự đã phá vỡ một số quy tắc, bỏ qua hệ thống ngân hàng và hệ thống đại lý chính và trực tiếp ra thị trường để mua trái phiếu bằng đô la Mỹ. Nói cách khác, tiền của Cục Dự trữ Liên bang được trực tiếp tạo ra từ không khí và được bơm vào bảng cân đối kế toán của các công ty, thanh khoản đồng đô la Mỹ đã được khôi phục. Do đó, chúng tôi nhận thấy rằng giá Bitcoin cũng đã phục hồi - bạn phải mua nó bằng USD để chỉ số BTC/USD tăng lên.

Nếu tất cả đô la Mỹ trong Thế giới đang trong lúc biến mất, chuyện này nhất định sẽ không thể hoàn thành. Bây giờ tất cả đô la Mỹ trên thế giới đều do Cục Dự trữ Liên bang sản xuất, vì vậy nếu kênh Dự trữ Liên bang bị chặn, sẽ không có USD để mua BTC/USD, do đó sẽ xảy ra sự sụt giảm.

Yang Chu: Vào thời điểm đó, chúng tôi cũng nhận thấy rằng bảng cân đối kế toán của Fed đang tăng với tốc độ tuyến tính, nhưng nguồn cung tiền toàn cầu, đặc biệt là bằng đồng đô la Mỹ , Nguồn cung tiền chính thực sự đang giảm. Chúng tôi nhận thấy rằng không chỉ Bitcoin mà cả tài sản trú ẩn an toàn nhất thế giới, bao gồm vàng và đô la Mỹ, cũng đang giảm giá nhanh chóng. Nói tóm lại, trong quá trình đó, chính khoảng trống thanh khoản của đồng đô la Mỹ đã khiến thị trường toàn cầu lao dốc và Bitcoin chỉ là một mô hình thu nhỏ trong đó. Là một thị trường nhỏ, thời gian lao dốc và cường độ của nó sẽ tương đối dài.

Giá trị của Bitcoin là bao nhiêu

Mi Xiaoping: Bạn nghĩ gì về hiệu suất của Bitcoin trong cuộc khủng hoảng này? Kể từ khi Bitcoin lao dốc, giá đã quay trở lại gần như vị trí trước khi lao dốc và tốc độ rất nhanh trong số tất cả các danh mục đầu tư.

Xu Zhe: Là một tài sản, hiệu suất của Bitcoin thực sự không tốt lắm. Trong vòng này, vì về cơ bản nó không đóng vai trò nào Thay thế cho tiền tệ truyền thống và thị trường tài chính. Nếu chúng ta muốn đánh giá một tài sản, sẽ không hợp lý nếu chỉ dựa vào sự tăng giảm của nó, điều quan trọng là phải xem tài sản đó có vai trò như thế nào trong quá trình phân bổ hay không.

Ví dụ: đầu tư vào trái phiếu chính phủ không thực sự có nghĩa là Kỳ vọng kiếm bộn tiền từ nợ quốc gia. Tôi đang đánh cược rằng lãi suất sẽ tiếp tục giảm hoặc tôi đang tìm kiếm một khoản lợi nhuận cố định. Bạn không thể nói rằng lợi nhuận từ trái phiếu kho bạc năm nay không tốt bằng cổ phiếu và sau đó nói rằng tài sản kho bạc hoạt động không tốt, phải không? Điều này là không phù hợp.

Chúng tôi chỉ cần đánh giá xem thiết kế của tài sản có được liên kết thành công với mục tiêu của nó hay không.

Về mặt đánh giá Bitcoin, tôi cảm thấy lần này Bitcoin không đóng vai trò tốt trong việc phòng ngừa rủi ro trên thị trường tài chính truyền thống. Mục đích ban đầu của thiết kế Bitcoin là trở thành một hệ thống kế toán cho phép con người trao đổi thành quả lao động của mình với nhau mà không cần dựa vào ngân hàng trung ương. Trong vụ tai nạn này, mục đích thiết kế ban đầu của Bitcoin đã không đạt được.

Yang Chu: Phòng Nghiên cứu Thị trường Tài chính của PayPal Finance cũng đã nghiên cứu mối tương quan giữa Bitcoin và vàng trong giai đoạn này - sử dụng Mối tương quan được thể hiện trong 52 tuần biểu đồ hàng tuần đã thực sự đạt mức cao kỷ lục, với mối tương quan với vàng đạt trên 49% và mối tương quan với SPS cũng đạt mức cao kỷ lục. Từ góc độ dài hạn hơn, các đặc tính trú ẩn an toàn của Bitcoin đã phần nào được nêu bật.

Tất nhiên, cuộc khủng hoảng thanh khoản đã gây ra sự sụt giảm trên toàn bộ thị trường, bao gồm Bitcoin hoặc các tài sản trú ẩn an toàn chính thống như trái phiếu kho bạc và vàng. Là một giao dịch 24/7, Bitcoin là một tài sản giao dịch không có sự giám sát và không có cơ chế ngắt mạch.Theo quan điểm của tôi, hiệu suất của Bitcoin không tệ và nó vẫn thể hiện thuộc tính không thích rủi ro.

Xu Zhe:Huyền thoại về vàng như một nơi trú ẩn an toàn cũng đã tan vỡ lần này. Ban đầu, mọi người đều tin rằng vàng có chức năng phòng ngừa rủi ro nhất định, nhưng trong sự cố này, vàng cũng giảm giá toàn diện, cũng do tính thanh khoản của đồng đô la Mỹ bị thiếu hụt. Vì vậy, tuyên bố vàng là nơi trú ẩn an toàn là không có căn cứ.

Yang Chu: Từ một góc độ khác, đặc tính phòng ngừa rủi ro của những tài sản này là để bảo vệ khỏi một số sự kiện địa chính trị hoặc vỡ nợ tín dụng có chủ quyền. Đây là thuộc tính phòng ngừa rủi ro của Tuy nhiên, trước rủi ro thanh khoản, dường như không có tài sản nào có thể miễn dịch một mình, hay nói cách khác, không có bông tuyết nào là vô tội.

Xu Zhe:Trong bối cảnh khoảng trống thanh khoản của đồng đô la Mỹ này, một trong những yếu tố chính ảnh hưởng đến Bitcoin và vàng là hai thứ này có tính thanh khoản quá cao Vâng, họ sẽ bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi thị trường đầu cơ chứ không chỉ bởi rủi ro địa chính trị.

Yang Chu: Bởi vì tính thanh khoản của Bitcoin đặc biệt tốt và độ nhạy cảm của nó với chính sách tiền tệ cũng đặc biệt cao, nên sẽ ngày càng có nhiều tiền hơn để tham gia vào thị trường hoặc để đầu cơ vào hai tài sản này.

Xu Zhe:Tôi luôn không đồng ý với việc phân loại vàng và Bitcoin là tài sản trú ẩn an toàn. Đây chỉ là trí tưởng tượng của mọi người. Trong các sự kiện rủi ro, chúng chưa bao giờ được chứng minh là nơi trú ẩn an toàn và tôi chưa bao giờ coi chúng là tài sản trú ẩn an toàn. Nếu bạn coi chúng là tài sản trú ẩn an toàn thì chúng sẽ thất bại thảm hại.

Tuy nhiên, trên thực tế, Bitcoin có không phải là thất bại. Nó đã hoạt động tốt hơn bất kỳ tài sản nào trong 10 năm kể từ khi bắt đầu giao dịch, từ chưa đến một xu đến hơn 7.000 USD hiện nay và nó không phải là một công cụ phòng ngừa rủi ro.

Kể từ năm 2009, 2010 và 2020 là thời kỳ hiếm hoi trong lịch sử nhân loại mà GDP tăng trưởng rất nhanh, không có chiến tranh lớn hay thiên tai lớn. Đây có thể nói là thập kỷ phát triển tốt nhất trong lịch sử nhân loại. , nó cũng là thập kỷ Bitcoin tích lũy tài sản một cách điên cuồng. Do đó, tôi luôn không đồng ý với việc phân loại Bitcoin là tài sản trú ẩn an toàn. Giá trị của Bitcoin không phải là nơi trú ẩn an toàn.

Yang Chu:Cả vàng và Bitcoin đều là tài sản đồng thuận. Chúng không tạo ra dòng tiền và không có mức định giá tăng cao. Liệu loại tiền tệ này, tài sản giao dịch dựa trên sự đồng thuận này, có phải là một phản ứng đối với các hoạt động thương mại của con người, GDP hay M2?

Xu Zhe:M2. Bởi vì M2 thực chất chịu ảnh hưởng rất lớn từ ngân hàng trung ương và không thực sự liên quan đến tổng thể nền kinh tế con người. So sánh tỷ lệ M2 của Ngân hàng Trung ương Trung Quốc trên GDP và tỷ lệ M2 của Cục Dự trữ Liên bang trên GDP của Mỹ, bạn sẽ thấy rằng hai tỷ lệ này rất khác nhau. Tương tự, trong những điều kiện tăng trưởng GDP nhất định, M2 có thể tăng trưởng nhanh hơn nhiều so với GDP nên việc sử dụng chỉ số M2 để đo lường là không phù hợp.

Bitcoin khác với vàng. Nó không phải là sự đồng thuận thuần túy. Nó có một số thứ khác. Độ khó để có được Bitcoin khác với độ khó để có được vàng và cơ chế bảo đảm của nó cũng khác. Vàng không dễ kiếm được vì trong quá trình hình thành ở cấp độ hành tinh, các nguyên tố có số proton lớn hơn 56 không dễ kết tủa, không thể hình thành trong môi trường tương đối bình thường, do đó khó khăn là khó có được. . Không ai có thể có thuật giả kim.

Bitcoin không dễ dàng có được. Tương tự. Khó khăn trong việc mua Bitcoin nằm ở tính không thể đảo ngược của thuật toán băm. Do đó, nếu chúng tôi nhất quyết nói rằng cả Bitcoin và vàng đều dựa trên sự đồng thuận, tôi nghĩ tốt hơn nên nói rằng họ đã tìm thấy một thuộc tính tương đối khó và không dễ có được, một thuộc tính dựa trên vật lý, còn thuộc tính kia dựa trên về toán học.

Cái nào khó hơn, toán hay vật lý? Tôi nghĩ toán học sẽ khó hơn, tức là độ không thể đảo ngược của thuật toán băm nhỏ hơn xác suất con người có thể thay đổi số lượng proton. Đây không phải là điều dựa trên quan điểm của con người, đây là “fact” (thực tế) chứ không phải “will” (will).

Mọi người đều nghĩ rằng sự đồng thuận dựa trên ý kiến của mọi người về một việc gì đó, tôi không nghĩ vậy. Tôi nghĩ lý do khiến Bitcoin và vàng trở thành thứ mà mọi người sẵn sàng mua bằng tiền thật là vì chúng sử dụng một số thứ rất khó để bảo vệ khả năng không thể tiếp cận của mình chứ không phải vì nhiều người tin vào chúng. Hai cái này khác nhau, cái này cứng và cái kia mềm - ý kiến của con người rất dễ thay đổi, nhưng con người không thể thay đổi các định luật vật lý và toán học.

Khai thác sử dụng các công cụ tài chính như thế nào để đối phó với sự không chắc chắn

Yang Chu:Bitcoin là một Sản phẩm rất thích hợp, nó biến động vẫn rất cao. Làm thế nào các thợ mỏ hoặc chủ sở hữu mỏ có thể đối phó với rủi ro biến động cao của Bitcoin?

Xu Zhe: Về việc sử dụng quyền chọn để quản lý rủi ro giá Bitcoin, tôi đã làm việc này hơn nửa năm.

Chúng ta có thể hiểu các nhóm khai thác là nhà sản xuất. Chúng ta thường làm điều này trong tài chính truyền thống. Các mỏ đồng, mỏ nhôm, mỏ niken và các mỏ dầu bao gồm cả dầu thô đều sử dụng quyền chọn khi quản lý rủi ro về giá. Đối với nhà sản xuất, phương pháp bán quyền chọn mua thường được sử dụng để nâng cao thu nhập.

Ví dụ: đối với dầu thô, nếu chi phí sản xuất của mỏ dầu là 30 USD/thùng và nếu giá hiện tại cao hơn 35 USD, anh ta có thể bán khống quyền chọn bán 40 USD. Nếu giá không đạt 40 USD/thùng, phí quyền chọn sẽ là thu nhập miễn phí, nếu đạt thì sẽ được giao với mức giá 40 USD.

Nếu bây giờ dầu thô giảm mạnh, chỉ còn hơn 20 đô la một thùng, thì tất cả quyền chọn 40 đô la mà anh ấy bán đều là thu nhập của anh ấy. Số tiền này tích lũy theo thời gian và rất nhiều.

Tôi vừa chuyển ý tưởng này sang khai thác Bitcoin. Tôi cũng mua một loạt máy khai thác và đặt chúng vào nhóm khai thác của một người bạn để lưu trữ, sau đó tôi đảm nhận một số vị thế bán trong quyền chọn mua. Cuối cùng, tôi thấy rằng sau khi trừ chi phí điện, thu nhập từ quyền chọn cao hơn thu nhập từ máy khai thác, vì vậy tôi có một số biện pháp bảo vệ cho điểm an toàn của mình, điều này tôi rất hài lòng.

Sau đó, những người bạn của tôi trong nhóm khai thác đã hỏi tôi liệu tôi có thể quảng cáo dịch vụ này cho những người khai thác khác để những người khai thác khác có thể tận hưởng các lợi ích bổ sung hay không. Tôi đã đồng ý. Sau đó, Bitcoin đã tăng lên tới 11.000. Vì tôi đang ở vị thế bán nên khi Bitcoin tăng, các quyền chọn và tài khoản tương lai bị lỗ thả nổi. Nói chung, xét về đô la Mỹ, thu nhập của người khai thác tốt hơn nhiều so với việc không phòng ngừa rủi ro. Tuy nhiên, các thợ đào không hài lòng vì họ mê tín về thị trường halving và tin rằng giá Bitcoin chắc chắn sẽ tăng vọt. Vì vậy, sau này nhiều người đã nói: “Chúng ta đừng làm điều này, nó sẽ ảnh hưởng đến vận mệnh của tôi”. Sau đó, một số thợ mỏ đã rút các vị thế bán khống của họ và sau khi Bitcoin giảm mạnh, việc thanh toán hóa đơn tiền điện của các thợ mỏ trở nên khó khăn hơn.

Vì vậy, tôi nghĩ thợ mỏ, với tư cách là nhà đầu tư tài sản lớn, không nên quá coi thường rủi ro. Đây là điều tôi luôn nói: Nếu bạn muốn mua một số Bitcoin để đầu tư dài hạn, bạn có thể bỏ qua những biến động về giá, miễn là chúng ta không có đòn bẩy thì vị thế sẽ không bị thanh lý. Tuy nhiên, các thợ mỏ, với vai trò có mức đầu tư cố định tương đối lớn, vẫn phải chi tiêu theo dòng tiền, hóa đơn tiền điện được tính bằng tiền pháp định nên phải quản lý rủi ro biến động của BTC bằng tiền pháp định.

Lý do khai thác mang lại lợi nhuận là vì rủi ro đầu tư cố định khó rút ra để đổi lấy thu nhập. Khai thác không tạo ra thu nhập một cách tự nhiên, nó có tác dụng bù đắp. Bất kỳ doanh nghiệp nào có mô hình kinh doanh tài sản lớn sẽ có nhu cầu quản lý rủi ro thanh khoản. Nhiều thợ đào không có nhận thức này, họ chỉ lạc quan về Bitcoin, sau đó kiếm được lợi nhuận từ việc khai thác nên mới tham gia vào thị trường, tuy nhiên không có sự quản lý rủi ro thanh khoản là sai lầm.

Mi Xiaoping:Nhiều thợ mỏ có thể không giỏi sử dụng những công cụ này để phòng ngừa rủi ro. Ngoài ra, thực tế có thể tránh được một số rủi ro về mặt lựa chọn mô hình, lặp lại máy và chuyển đổi nước ướt và nước khô. Thợ mỏ có thể làm gì để đối phó với những biến động lớn như vậy?

Mint : Liên quan đến sự không chắc chắn của việc giảm một nửa, các thợ đào thực sự cần phải có một số chiến lược đối phó.

Trước hết, bạn có thể lặp lại mô hình này. 60W/T có thể tương đối nguy hiểm sau khi giảm một nửa, vì vậy mọi người đang cố gắng hết sức để biến máy khai thác thành một mô hình mới hơn chẳng hạn. Không nhất thiết phải là S19 hay M30 tương đối đắt mà nên càng cao càng tốt, có thể trong khoảng 50W mình nghĩ là ngưỡng an toàn hơn. Đây là điểm đầu tiên, hãy cố gắng lặp lại các mô hình của riêng bạn càng nhiều càng tốt, tiền đề là nếu bạn không có đủ nguồn điện xuất sắc.

Đối với những người khai thác thông thường, có một cách khác, đó là sử dụng một số chiến lược tài chính để đảm bảo dòng tiền của họ quay trở lại ở một giai đoạn nhất định. Như cô Xu vừa nói, bạn có thể sử dụng các lựa chọn để thực hiện một số biện pháp phòng ngừa rủi ro. Nhìn vào hiện tại, những người khai thác có thêm hai phương pháp tài chính, một là phòng ngừa rủi ro, khi dự đoán toàn bộ thị trường có thể giảm mạnh hoặc giảm nhẹ, họ có thể chọn trả trước tiền xu để bán rồi đổi lấy tiền mặt. chảy. Điều này nhằm đảm bảo rằng các thợ mỏ có dòng tiền ổn định và đủ.

Đối với những người khai thác cũ, việc giảm một nửa này có thể vừa là rủi ro vừa là cơ hội. Tôi đã tham gia vòng tròn tiền tệ năm 2013 và chuyển sang khai thác vào năm 2019. Tôi thực sự có khá nhiều kinh nghiệm về nguồn tài nguyên thượng nguồn và hạ nguồn của toàn bộ vòng tròn khai thác. Bây giờ chúng ta có thể thấy rằng ngày càng có nhiều tổ chức có nhà máy điện riêng và họ cũng có thể ngày càng quan tâm đến việc khai thác. Vì vậy, khai thác thực sự đã dần trở thành một ngành dựa vào tài nguyên. Đối với những người khai thác lớn có tài nguyên như thế này, họ thực sự có thể mua một số máy tiêu thụ điện năng cao trước và sau halving, vì những máy này phải tương đối rẻ nên họ có thể tự thay thế một số tài nguyên.

Đối với những người khai thác vừa và nhỏ mới, mọi người thực sự có thể lưu trữ tiền của riêng mình trong khi ổn định dòng tiền của mình. Nó vẫn đang trong giai đoạn thị trường giá xuống và lợi ích lâu dài của việc khai thác nhanh hơn chu kỳ hoàn vốn của một số ngành thực tế. Ví dụ: thời gian hoàn vốn hiện tại khi đầu tư vào mỏ sẽ không quá hai năm, vì vậy những người khai thác thận trọng hơn có thể chọn bắt đầu sau khi giảm một nửa. Rủi ro có thể tương đối cao trong giai đoạn đầu của halving.

Tôi đã trải qua hai chu kỳ rưỡi trong sự nghiệp của mình và hiện tôi đang trải qua chu kỳ thứ ba. Theo kinh nghiệm của tôi, Bitcoin phải có một số hỗ trợ giá trị trong dài hạn. Trong khi ổn định dòng tiền, mọi người thực sự có thể giữ tiền này lâu hơn một chút.

Mi Xiaoping: Yang Zhou có đề xuất nào khác cho thợ mỏ không?

Yang Chu: Tôi thực sự không có nhiều kinh nghiệm khai thác. Tôi hiểu biết nhiều hơn về tài chính. Như ông Xu vừa nói, các thợ mỏ phấn khích khi thị trường đi lên và lại hoảng sợ khi thị trường đi xuống.

Trước đây, nhiều thợ mỏ bản địa có thể đến từ các ngành khác, nhưng khi giá Bitcoin ngày càng cao hơn, nhiều thợ mỏ đã bắt đầu chuyên môn hóa. Một số thợ mỏ có sẵn sàng chọn một số sản phẩm hay không, tức là kết hợp tùy chọn, để thực hiện toàn bộ hoạt động sản xuất của họ?Một biện pháp phòng ngừa rủi ro như vậy với việc bán Bitcoin?

Mint: Thợ mỏ có nhu cầu về việc này và nếu mọi người sử dụng các tùy chọn để phòng ngừa rủi ro, thu nhập của họ chắc chắn sẽ tăng lên tương đối, và sau đó Bạn cũng có thể phòng ngừa một số về những rủi ro của bạn. Trước đây một số người trong ngành đã đề xuất một số giải pháp theo hướng này nhưng vẫn chưa hình thành được phương thức hoạt động có hệ thống và quy mô lớn, vì vậy nếu tìm ra được giải pháp tốt thì thực tế có thể mang lại lợi ích cho thợ mỏ. lợi ích.

Mi Tiểu Bình : Tiếp theo, hãy nói về việc sau halving, liệu nó có tác động mới nào đến hệ sinh thái của người khai thác và toàn bộ ngành không?

Mint: Chúng tôi xem xét vấn đề này từ nhiều khía cạnh, một là nhà sản xuất máy khai thác, hai là sự phát triển của mỏ, sau đó là từ các công cụ phái sinh, và một số Đánh giá từ tác động của cổ tức chính sách.

Theo quan sát của chúng tôi, tỷ trọng của các nhà sản xuất máy khai thác trên thị trường có thể giảm. Bởi vì ngành công nghiệp chip đã đạt đến nút thắt kỹ thuật, có thể là từ 5 nanomet đến 7 nanomet, nên người ta ước tính rằng thế hệ máy khai thác tiếp theo sẽ là loại chip này và thời gian chạy tương ứng sẽ ngày càng dài hơn. Một model như S9 có lẽ sẽ tồn tại trên thị trường khoảng 4 năm nữa. Ví dụ, trong tương lai, máy khai thác 5 nanomet và 7 nanomet có thể tồn tại trên thị trường trong một khoảng thời gian dài hơn.

Bây giờ công nghệ chip đã đạt đến mức không còn cách nào để cải thiện nó, hướng mà các nhà sản xuất máy khai thác có thể phát triển, chẳng hạn như đối với máy khai thác Bitcoin, đó có thể là tối ưu hóa nguồn điện, mức tiêu thụ năng lượng của pin và các thứ khác các khía cạnh. Ở giai đoạn sau, nó có thể phát triển theo hướng các dịch vụ phần mềm khác nhau.

Một cái khác là máy khai thác altcoin, vốn luôn là một khía cạnh cạnh tranh giữa các nhà sản xuất máy khai thác. Ví dụ, một số đồng tiền khai thác nhỏ tương đối phổ biến đã được tung ra gần đây. Đây cũng là một số khía cạnh trong cách bố trí tương lai của các nhà sản xuất máy khai thác. Tôi nghĩ các nhà sản xuất máy khai thác sẽ chỉ phát triển từ hai khía cạnh này.

Trên thực tế, đối với các trang trại khai thác, một số điều chỉnh đối với cơ cấu tài nguyên đã được tiến hành. Chủ sở hữu của các mỏ lớn về cơ bản gắn bó sâu sắc với nguồn năng lượng, trong tương lai tôi nghĩ sẽ có những kẻ đầu sỏ trong các mỏ, những kẻ đầu sỏ sẽ có tiếng nói trong ngành thủy điện và sẽ nằm trong tay những tổ chức như vậy. Gần đây, chúng tôi cũng nhận thấy ngày càng có nhiều tổ chức có nguồn tài nguyên như vậy có xu hướng tham gia sâu hơn vào việc tự khai thác vì chúng có thể thay thế tài nguyên.

Về mặt lợi tức chính sách, chúng ta cũng có thể thấy rằng năm ngoái, một số nơi ở Tứ Xuyên đã khuyến khích các công ty dữ liệu lớn và điện toán đám mây định cư thông qua các khu công nghiệp chính sách. Ví dụ, chính quyền tỉnh Ganzi ở Tứ Xuyên đã thành lập một khu công nghiệp nhằm thúc đẩy dữ liệu lớn và điện toán đám mây, thực chất là nhằm giảm bớt vấn đề dư thừa năng lượng của chính quyền địa phương và để "loại bỏ nước".

Ý nghĩa của việc "rút nước" là nếu nguồn thủy điện ở địa phương đang vào mùa lũ thì thực tế có rất nhiều thứ không thể tiêu thụ hết, sau khi có điện sẽ không còn nhiều công ty tiêu thụ điện nữa. Nếu những nguồn tài nguyên này không tạo ra điện thì đó là sự lãng phí tài nguyên nên khuyến khích mạnh mẽ các ngành điện toán đám mây và khai thác mỏ đến định cư tại các khu công nghiệp. Đây là một số cổ tức chính sách. Mặc dù nền kinh tế hiện tại không còn tốt như trước nhưng chính sách kích thích từ chính quyền các địa phương này hữu ích hơn vì ngành khai thác mỏ cũng có thể mang lại một số lợi ích cho địa phương.

Ngành công nghiệp phái sinh, như PayPal, đã phát triển rất nhanh trong năm qua. Trên thực tế, nó có liên quan đến sự phát triển của ngành khai thác mỏ. Ngành khai thác mỏ đòi hỏi các dịch vụ rất chuyên nghiệp cho các công cụ phái sinh tài chính, vì vậy không gian thị trường tổng thể là vẫn còn khá lớn. .

Vì vậy, dựa trên dự đoán của tôi về ngành khai thác mỏ, ngành khai thác mỏ sẽ trở nên chuyên nghiệp hơn và được quy hoạch tốt hơn trong tương lai, và những người có tiếng nói về tài nguyên sẽ dần trở thành những kẻ đầu sỏ trong ngành này. Điều này cũng mang đến những rủi ro không chắc chắn cho các thợ mỏ mới và cũ trong ngành. Đó cũng là cơ hội, ai nhanh chóng nắm vững cách quản lý khoa học mỏ, nâng cao hiệu quả vận hành mỏ và cung cấp cho mọi người dịch vụ tốt hơn cũng sẽ có thể tạo dựng được vị trí tốt trong ngành trong tương lai.

Trừ lại Khám phá Nửa sự kiện

Mi Tiểu Bình: 2020 có thể là một năm chứng kiến lịch sử. Ông Xu Zhe nghĩ gì về thị trường halving?

Xu Zhe: Việc giảm một nửa không hủy bỏ nguồn cung Bitcoin. Việc giảm một nửa chỉ có nghĩa là số phần thưởng khai thác trên mỗi khối đã giảm một nửa, nhưng nguồn cung Bitcoin vẫn đang tăng lên. Không thể nói rằng sau khi halving và tốc độ tăng trưởng nguồn cung Bitcoin chậm lại thì việc cho rằng giá Bitcoin sẽ tăng là phản khoa học. Chúng ta phải nhìn vào cung và cầu. Nếu nhu cầu không tăng và nguồn cung vẫn tăng, nhưng tốc độ tăng trưởng của nguồn cung lại chậm lại thì không có ý nghĩa gì khi nói rằng thứ này chắc chắn sẽ tăng.

Bạn không thể nghĩ rằng chỉ vì giá đã tăng trong những lần halving trước thì chắc chắn nó sẽ tăng sau halving lần này, điều này cũng phản khoa học. Cũng thật vô lý khi đặt tương lai tài chính của một người vào lý do như vậy.

Nhìn vào xu hướng giá trị tương lai của Bitcoin, từ góc độ cung và cầu, giờ đây chúng ta biết rằng tốc độ tăng trưởng nguồn cung của nó đang chậm lại, nhưng nó vẫn được cung cấp liên tục, và sau đó chúng ta cần xem xét phía cầu của nó, tức là quan trọng hơn. Vì vậy, chúng ta vẫn phải quay lại vấn đề cung và cầu của Bitcoin.

Bitcoin giảm một nửa có nghĩa là tăng trưởng nguồn cung đã chậm lại. Nhu cầu về nó có tăng không? Nó phụ thuộc vào người đang sử dụng Bitcoin. Đầu cơ không tạo ra nhu cầu thực sự. Nếu hợp đồng tương lai được chia thành một mua và một bán, sẽ không có sự gia tăng và không có nhu cầu thực sự. Vì vậy, một số thứ có thể làm tăng tính thanh khoản và khối lượng giao dịch, nhưng chúng không thể thay đổi mối quan hệ cung cầu thực tế.

Chúng ta vẫn phải xem điều gì sẽ xảy ra với Bitcoin Ai đang sử dụng nó? Ai cần Bitcoin? Chúng ta đã mua rất nhiều máy đào, mua bằng tiền thật, sau đó dùng tiền thật mua điện để duy trì hệ thống điện máy tính hoạt động, để hệ thống kế toán này có thể sử dụng được. Vậy ai đang sử dụng hệ thống kế toán này? Theo những gì tôi quan sát được, quả thực có những người sử dụng hệ thống kế toán này, họ là nhóm người bị nền tài chính truyền thống bỏ lại phía sau: một là nhóm người không muốn chính phủ biết đến, còn nhóm kia là là nhóm người bị loại khỏi hệ thống đồng đô la, giao dịch bình thường ở các quốc gia đó.

Người Iran sử dụng tiền điện tử để thanh toán thương mại xuyên biên giới ở Trung Quốc và họ không thực hiện bất kỳ hoạt động kinh doanh kỳ lạ nào. Tất cả đều là những giao dịch cần thiết hàng ngày bình thường. Sau đó, họ sử dụng tiền điện tử để thanh toán các giao dịch. Đây là nhu cầu thực sự của anh ấy. Thật không may, tất cả các quốc gia đều đang phải đối mặt với suy thoái kinh tế do dịch bệnh.

Giá Bitcoin đã giảm từ năm chữ số trước đó xuống còn 6 đến 7 nghìn. Một phần nguyên nhân là do tổng lượng giao dịch được hạch toán và thanh toán bằng Bitcoin cũng đang giảm. Đây thực chất là công thức của Fisher. Chúng ta có thể tính ngược lại, tức là tổng lượng tiền tệ nhân với tốc độ dòng chảy bằng giá của tiền tệ được thanh lý nhân với tổng số tiền. Khi nguồn cung tiền thay đổi không đáng kể, số lượng và tổng giá trị hàng hóa dùng để thanh lý giảm dần và tốc độ dòng tiền không thay đổi nhiều, tổng giá trị thị trường của đồng tiền của chúng ta sẽ bị ảnh hưởng và tổng giá trị thị trường của đồng tiền của chúng ta sẽ bị ảnh hưởng. bị ảnh hưởng. Nó chỉ bị suy yếu thôi. Vì vậy chúng ta chỉ có thể nói rằng nguồn cung của chúng ta đang chậm lại và tốc độ tăng trưởng nguồn cung thực sự đang chậm lại, tuy nhiên điều đó không có nghĩa là Bitcoin sẽ tăng vọt nên mọi người phải hiểu rõ điều đó.  

Vừa nói về việc khai thác. Ban đầu tôi học chuyên ngành khoa học máy tính. Hóa ra 7 nanomet đã là giới hạn rồi, vì nếu nhỏ hơn nữa, nó sẽ bị ảnh hưởng bởi các tính chất lượng tử. Mạch vốn đã nhỏ đến mức một electron có thể đi qua nó, và thế là sẽ có sự không chắc chắn. TSMC cho biết họ đang nghiên cứu tiến trình 5nm nhưng thực tế điều này chưa chắc chắn. Đừng quá tự tin. 7 nanomet là ngày tận thế. Điều gì sẽ xảy ra nếu ai đó nghĩ ra một nanomet nhỏ hơn?

Có một bộ đổi chip khác Vấn đề nhỏ . Vào thời điểm đó, tất cả chúng ta đều nghĩ rằng các mạch tích hợp chỉ có thể được chế tạo ngày càng nhỏ hơn, nhưng một số công nghệ chủ chốt đã ra đời để cải thiện khả năng tính toán của chip, bao gồm việc thay thế một số bộ lệnh và một số tối ưu hóa cấp độ CPU. Có thể có nhiều cách để nâng cao hiệu quả và chúng ta không thể chỉ xem xét chúng theo hướng này. Tất nhiên, tính chất của lượng tử rất khó và không có cách nào vượt qua được mức độ này.

Xét về thuật toán khai thác và logic phần thưởng, việc khai thác theo định hướng thị trường chắc chắn sẽ không phải là không có lợi ích, nhưng lợi ích của việc khai thác chắc chắn sẽ hội tụ. Việc giảm một nửa không thực sự làm thay đổi động lực này, vì vậy khi Satoshi Nakamoto thiết kế hệ thống phần thưởng này, ông đã nhận thức được thị trường.

Nếu không có lợi nhuận từ việc khai thác, một số máy khai thác sẽ dần dần rút lui. Sau khi máy khai thác thoát ra và độ khó khai thác giảm xuống, máy khai thác sẽ kiếm được lợi nhuận. Tuy nhiên, nếu thu nhập khai thác cao sẽ gây ra dòng vốn, một khi có dòng vốn, thu nhập khai thác sẽ biến mất. Bất kể có giảm một nửa hay không, thậm chí giảm đột ngột xuống còn 1/4 vào tháng tới, sự cân bằng động của ngành khai thác mỏ vẫn tồn tại. Do đó, thiết kế ban đầu của hệ thống này không phải để làm cho người khai thác trở nên giàu có, cũng không phải làm cho việc khai thác trở nên vô dụng. Hệ thống này được thiết kế để cho phép khai thác nhằm duy trì tính bảo mật của Bitcoin. Đây là mục đích của thiết kế và nó thực sự đã đạt được.

Đối với tất cả những người đầu tư vào Bitcoin, hãy hạ thấp kỳ vọng của bạn và đừng nghĩ đến việc giảm một nửa như một vị cứu tinh mà là một cơ hội chắc chắn để kiếm tiền. Đối với các thợ mỏ, vì họ đã chọn các hoạt động tài sản nặng nên quản lý dòng tiền và quản lý rủi ro là những ưu tiên hàng đầu. Đây là vấn đề quyết định mạng sống của người thợ mỏ.

Thay vì chọn có phòng ngừa hay không, bạn nên nghiên cứu ngay cách phòng ngừa. Sau nhiều năm như vậy, tôi thực sự rất ngạc nhiên khi chưa có ai trong giới tiền tệ làm được điều này. Tôi rất ngạc nhiên khi thấy các thợ mỏ về cơ bản đang ở trạng thái sọc, mua máy khai thác, cắm điện và sau đó chỉ chờ giá tiền tệ tăng để kiếm bộn tiền - đây là trạng thái sọc.

Hầu hết đều ở trong chúng ta nên mọi người phải chú ý. Cũng có những nhà đầu cơ tiền tệ điên cuồng đẩy đòn bẩy lên mức này. Đôi khi kinh doanh chênh lệch giá không rủi ro trong vòng tròn tiền tệ có thể mang lại lợi nhuận rất cao. Tôi khá ngạc nhiên về điều này. Hãy nhìn vào phí bảo hiểm của hợp đồng tương lai Bitcoin và giá hiện tại của Bitcoin. Trên thực tế, tôi mua Bitcoin giao ngay và sau đó bán khống Bitcoin. Đối với tiền tệ tương lai, lợi nhuận phi rủi ro mà tôi có thể nhận được bằng USD cao hơn nhiều so với lãi suất phi rủi ro của USD trên thị trường.

Điều này được coi là không thể về mặt tài chính, nhưng nó vẫn xảy ra. Điều này chứng tỏ điều gì? Điều này chứng tỏ rằng mức độ cuồng tín và phi lý của các nhà đầu tư lạc quan trên thị trường Bitcoin vượt xa bất kỳ nơi nào khác trên thị trường tài chính trên thế giới. Vì vậy, điều mọi người nên chú ý là Bitcoin là một thứ tốt, khi nhu cầu thanh toán bù trừ bên ngoài hệ thống giao dịch đô la Mỹ tăng lên, giá trị của nó tiếp tục tăng.

Tôi cũng muốn bác bỏ quan điểm cho rằng sự trỗi dậy của Bitcoin hoàn toàn là một âm mưu do các nhà cái gây ra hoặc thao túng và đó là một trò lừa đảo. Không ai có thể đủ kiên nhẫn để thao túng chuyện này trong hơn mười năm, thứ này có thể từ giá trị dưới vài xu đến một đô la, thậm chí không đến một xu, đến nay đã là sáu đến bảy nghìn đô la. có thể làm được trong vòng mười năm. Tôi không thể chịu đựng được việc bạn như thế này.

Các nhà sản xuất có tồn tại nhưng họ chỉ kiếm tiền từ những người phi lý trí trong nhóm. Đây không phải là lý do cơ bản khiến Bitcoin có thể trở thành tài sản hoạt động tốt nhất trong vòng mười năm.

Vì vậy, mọi người nên tỉnh táo, Với tư cách là một nhà đầu tư Bitcoin bình thường, không thiên về tài sản, chúng ta phải tập trung vào giá trị lâu dài của nó và nghiên cứu việc thanh lý tất cả các hệ thống ngân hàng không sử dụng đô la Mỹ trên toàn thế giới. Có phải thị trường hiện đang trong trạng thái điên cuồng phi lý?

Đối với những người khai thác, họ đã chọn cách tiếp cận dựa vào tài sản để thu được một khoản lợi nhuận nhất định. Bạn phải biết rằng đối với bạn, bạn khác với các nhà đầu tư thông thường. Việc quản lý rủi ro thanh khoản là rất quan trọng đối với bạn. Bạn không thể thăng tiến, rút lui hoặc phòng thủ. Rất khó để bạn rời đi. Bạn phải ở trong đó. Máy khai thác của bạn đã trở thành một khoản đầu tư tài sản cố định.

Và đừng nghĩ rằng khai thác là thứ chắc chắn sẽ giúp bạn trở nên giàu có, bởi vì bản thân hệ thống khai thác được thiết kế để sử dụng trong sự cân bằng năng động của thị trường - việc khai thác phải mang lại lợi nhuận, nhưng điều đó không có nghĩa là bạn có thể trở nên giàu có bất cứ lúc nào Có những lợi ích, đồng thời, việc khai thác sẽ không cho phép lợi ích của bạn tăng lên vô thời hạn, nó sẽ được điều chỉnh linh hoạt.

Đừng bi quan về việc giảm một nửa. Có vẻ như sau khi giảm một nửa sẽ không còn hoạt động khai thác nữa. Thực tế không phải vậy. Bởi vì thiết kế của cơ chế này là một sự cân bằng động nên ngay cả khi halving tiếp tục diễn ra, ngành thường vẫn có tỷ suất lợi nhuận và khi đó sẽ không có nhiều tỷ suất lợi nhuận vì ngưỡng vào lệnh không cao. và lưu trữ nó trong một trang trại khai thác, sau đó tham gia nhóm khai thác, bạn có thể tham gia, vì vậy đó là một hoạt động mang tính định hướng thị trường. Không giống như Cục Dự trữ Liên bang, nó chỉ cung cấp quy trình tạo tiền và bơm thanh khoản trực tiếp cho các đại lý chính cũng như các ngân hàng thành viên và ngân hàng cổ đông. tham gia, nghĩa là chắc chắn sẽ đạt giá thị trường.

Người khai thác không nên quá cuồng tín hoặc quá bi quan và phải làm tốt công việc quản lý rủi ro.

Các bạn đầu tư vào Bitcoin, kể cả các nhà đầu tư dài hạn, không nên quá lạc quan hay bi quan. Khi Bitcoin tăng giá, đừng nghĩ rằng thị trường halving là vị cứu tinh. Đừng nghĩ rằng nếu nó giảm xuống 3800 thì sẽ không bao giờ xong rồi, niềm tin của bạn sẽ tan vỡ. Nếu bạn cứ lang thang giữa trạng thái xuất thần và vỡ mộng, của cải của bạn sẽ bị cướp đi cướp lại.

Mọi người nên nhìn nhận sự kiện halving một cách bình tĩnh và khách quan. Nếu không giảm một nửa, tổng giới hạn của Bitcoin sẽ không thể kiểm soát được. Đó là một tình huống hội tụ dựa vào việc giảm một nửa liên tục để hội tụ giới hạn trên thành một chuỗi hình học. Vì vậy, việc giảm một nửa là chuyện hết sức bình thường và bình thường, đừng quá phóng đại ý nghĩa của nó. Đây là quan điểm của tôi về việc giảm một nửa.

Mi Xiaoping: Về việc giảm một nửa, bạn có nhận định gì về thị trường sau khi giảm một nửa không?

Yang Chu: Việc khai thác đang trở nên chuyên nghiệp và được thể chế hóa, khi đó sẽ có rất nhiều biện pháp kiểm soát rủi ro và kiểm soát thanh khoản, cũng như nhiều công cụ phái sinh được sử dụng hơn. Cá nhân tôi tin rằng độ biến động của Bitcoin sẽ giảm dần và giá vẫn sẽ tăng sau halving. Mặc dù nó hơi giống những gì ông Xu Zhe nói về việc khắc thuyền và tìm kiếm nhưng cá nhân tôi thích quan điểm này hơn vì đây là một câu chuyện rất hay và sẽ thu hút nhiều người đến hơn và tăng nhu cầu về Bitcoin.

Mint: Tôi nghĩ rằng sau halving, có thể có một mức tăng nhỏ trong một khoảng thời gian ngắn, và sau đó sẽ có một đợt giảm lớn. Chẳng hạn như một tình hình thị trường. Sau khi dự đoán rằng sẽ không có sự gia tăng lớn nào sau halving, nhiều thợ mỏ và nhà đầu tư trong ngành sẽ thực sự thiếu tự tin, điều này sẽ gây ra một làn sóng suy giảm. Cuối cùng, thị trường chắc chắn sẽ cân bằng động và xu hướng dài hạn sẽ tăng chậm.

Bây giờ tôi có nhiều góc cạnh hơn. Hãy chú ý theo những gì các thợ mỏ nghĩ. Mặc dù các công ty khai thác không có tác động lớn đến giá thị trường, nhưng niềm tin của các công ty khai thác lớn trong ngành và quan điểm của họ về hoạt động khai thác có thể ảnh hưởng đến giá giao ngay ở một mức độ nhất định. Vì vậy, tôi đánh giá rằng sau halving, nếu ngành khai thác không có định hướng rõ ràng thì có thể sẽ có một đợt suy giảm, sau đó sẽ ổn định rồi từ từ tăng trở lại.

Xu Zhe: Có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá Bitcoin trong tương lai. Về lâu dài, nó phụ thuộc vào tổng khối lượng thanh lý của các quốc gia ngoài Hoa Kỳ hệ thống tiền tệ đô la. Tôi lạc quan, bởi xét từ hình thức gần đây, quá trình phi toàn cầu hóa chắc chắn đã bắt đầu. Một khi toàn cầu hóa do Mỹ dẫn đầu đi theo hướng ngược lại, nhu cầu thanh toán toàn cầu bằng các hệ thống không phải USD sẽ tăng cao trong tương lai. vào một cuộc Đại suy thoái trong tương lai cũng rất cao. Cả hai triệt tiêu lẫn nhau và thật khó để biết ai mạnh hơn.

Nói chung, trước hết, hệ thống đô la Mỹ đang phải đối mặt với một thách thức lớn. Bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang đã đột ngột tăng từ 4 nghìn tỷ đô la Mỹ lên 6 nghìn tỷ đô la Mỹ, tương tự như nguồn cung ban đầu của Bitcoin là 21 triệu đô la Mỹ. , đột nhiên nói rằng hiện tại đang đưa ra 30 triệu nhân dân tệ, đây là một vấn đề lớn.

Một điều nữa là tổng số nợ của Mỹ đã tăng vọt. Hệ thống tiền tệ đô la hiện tại chỉ mới 50 tuổi, sau khi Bretton Woods kết thúc. 50 năm thực sự là tương đối ngắn. Nhiều người chỉ trích Bitcoin, nói rằng nó không giống như đấu thầu hợp pháp theo cách này và nó không giống đấu thầu hợp pháp theo cách đó, vì vậy nó không phải là một loại tiền tệ. Điều này rất vô lý. Bởi vì hệ thống tiền tệ hiện tại chỉ mới hoạt động được 50 năm và hoạt động không tốt lắm nên hệ thống này hiện đang phải đối mặt với một thách thức lớn.

Vậy thì cho dù không có vấn đề gì Với hệ thống này, các lực lượng phi đô la cũng đang ngày càng lớn mạnh, điều đó có nghĩa là quá trình chống toàn cầu hóa mà Trump lãnh đạo ngay từ đầu chắc chắn đã bắt đầu, và dịch bệnh này thực sự đang gia tăng.

Nếu bạn chú ý đến các vấn đề thời sự quốc tế, Trump đã nói rõ rằng trong trận dịch này, thuốc men, máy thở, khẩu trang và các vật tư y tế khác, bao gồm cả nguyên liệu làm thuốc, đều dựa vào Made in China. được phép tham gia trong quá khứ Thật là một quyết định sai lầm Chuỗi cung ứng toàn cầu hóa của WTO là một quyết định sai lầm, do đó, xu hướng phi Hán hóa và phi toàn cầu hóa trên thế giới là một xu hướng rất rõ ràng. Hơn nữa, Hoa Kỳ và các nước khác đã bắt đầu làm như vậy.

Nhìn từ hai phía, hệ thống thanh toán bù trừ theo hệ thống do đồng đô la Mỹ thống trị không hề bị nứt mà đã sụp đổ một nửa, vì vậy đây có thể là cơ hội cho Bitcoin. Tuy nhiên, Bitcoin chỉ là một lựa chọn để thanh toán toàn cầu các loại tiền tệ không phải USD. Trong số rất nhiều lựa chọn trong tương lai, thật khó để kết luận rằng Bitcoin chắc chắn sẽ giành chiến thắng. Cá nhân tôi đặt cược lâu dài.

Bitcoin có hy vọng trong việc phân bổ tài sản và tôi không nghĩ có bất kỳ vấn đề nào với việc phân bổ. Nhưng nếu bạn yêu cầu tôi đảm bảo rằng “Bitcoin phải thay thế hệ thống giao dịch tiền tệ hiện tại” thì tôi không có niềm tin mãnh liệt như vậy. Điều này là đúng. Do đó, giá Bitcoin trong tương lai phụ thuộc vào nhiều yếu tố.

Nhìn vào xu hướng chung, đây có thể là thời đại trời chết trời lên. Nhưng người cười cuối cùng có phải là Khăn xếp vàng? Hay Tư Mã Ý? Đừng quá tự tin. Mọi người nên thận trọng trong việc phân bổ tài sản, Bitcoin là một ứng cử viên rất có triển vọng nhưng nếu nói nó chắc chắn sẽ là ông vua trong tương lai thì chưa hẳn đã đúng.

Trên thực tế, khi Bitcoin xuất hiện Thật đáng kinh ngạc, chưa ai từng nghĩ đến việc sử dụng phương pháp này để thanh toán tiền tệ và không có gì đảm bảo rằng một thiên tài xuyên thế hệ khác sẽ nghĩ ra một phương pháp tốt hơn Bitcoin trong vài năm tới. Đây đều là những điều không thể biết trước, bởi con người ngày càng phát triển nên rất có thể một hệ thống thanh toán bù trừ tốt hơn Bitcoin và không phụ thuộc vào hệ thống đối tác trung tâm sẽ bất ngờ xuất hiện trong tương lai.

Chúng tôi không thể loại trừ khả năng này, đây là quan điểm của tôi về giá Bitcoin trong tương lai.

Liên kết gốc: https: //mp.weixin.qq.com/

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia