Messari: Uniswap mua lại Genie, hào quang thương hiệu OpenSea có thể được duy trì?

Tiêu đề gốc: " Messari: Dưới sự lãnh đạo của OpenSea, việc Uniswap mua lại Genie sẽ “phá vỡ tình thế” như thế nào? 》

Tác giả gốc: Kunal Goel, Nhà phân tích Messari

Biên soạn gốc: Nanfeng, Unitimes

Những điểm chính

- OpenSea tiếp tục thống trị bối cảnh thị trường NFT. Mặc dù các đối thủ cạnh tranh phi tập trung của nó là X2Y2 và LookRare đã khuyến khích các giao dịch NFT và giành được thị phần khối lượng nhất định, nhưng họ không giành được thị phần và khối lượng người dùng đáng kể.

- Uniswap mua lại Genie, công ty tổng hợp thị trường NFT, điều này có thể mang lại cho những kẻ thách thức cơ hội tốt nhất để đối đầu với vị vua.

- Ngay cả sau khi điều chỉnh sự khác biệt về vốn hóa thị trường, các nguyên tắc cơ bản của các thị trường NFT thay thế khác vẫn chưa có hiệu quả.

OpenSea duy trì sự thống trị trên thị trường giao dịch NFT trong suốt năm 2021, chiếm 80% thị phần. Vị thế gần như độc quyền của nó đã cho phép nó xây dựng một thương hiệu mạnh, duy trì quyền sở hữu tập trung và tính phí giao dịch cao 2,5%.

Tuy nhiên, gần đây đã xuất hiện một số giải pháp thay thế thách thức sự thống trị của OpenSea. Nổi bật trong số đó là X2Y2 và LookRare, ra mắt vào quý 1 năm 2022. Họ có giành được thị phần một cách hiệu quả không? Bây giờ cơn sốt NFT đã lắng xuống, quê hương của họ Mã thông báo Nó có mang lại cơ hội đầu tư hấp dẫn không?

Những kẻ thách thức xuất hiện

X2Y2 và LookRare đã tự quảng cáo mình là giải pháp thay thế phi tập trung, do cộng đồng sở hữu cho OpenSea.

Hai nền tảng này đã triển khai các chương trình airdrop cộng đồng vào quý đầu tiên của năm 2022 và từ đó đã cố gắng khuyến khích sự tham gia của người dùng nhằm thách thức sự thống trị của OpenSea.

Phí giao dịch của cả hai đều thấp hơn OpenSea. OpenSea tính phí 2,5% cho mỗi giao dịch, trong khi X2Y2 và LookRare tính phí lần lượt là 0,5% và 2%.

Họ tặng thưởng cho người dùng bằng ngôn ngữ gốc của họ Mã thông báo (X2Y2 và LOOKS tương ứng).

Họ trợ cấp phí gas và thưởng cho việc niêm yết NFT trên nền tảng của họ.

Tất cả thu nhập từ phí mà nền tảng thu được đều liên quan đến Mã thông báo Được chia sẻ bởi các staker.

Cái tốt, cái xấu và cái xấu

Những nền tảng NFT thay thế này đã trải qua Sáng kiến này đã đạt được một số thành công. Thị phần khối lượng trung bình hàng ngày của OpenSea trong 30 ngày qua là 47%, trong khi thị phần khối lượng của X2Y2 và LookRare lần lượt là 40% và 13%.

Trên: OpenSea Every The Thị phần doanh thu hàng ngày đã giảm xuống dưới 50%

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch và tỷ lệ người dùng của các nền tảng NFT thay thế này thấp hơn nhiều so với tỷ lệ doanh thu đề xuất của chúng. Sự chênh lệch được thúc đẩy bởi các ưu đãi được cung cấp bởi các nền tảng thay thế này mà cuối cùng mang lại lợi ích cho những người buôn bán rửa tiền. Giao dịch rửa có lãi khi phí giao dịch thấp hơn ưu đãi giao dịch. Các giao dịch rửa tiền này thường có giá trị rất cao và được thực hiện bởi một số ít nhà kinh doanh chênh lệch giá, mang lại cho X2Y2 và LookRare thị phần cao về số lượng. Kết quả là OpenSea có thị phần cao hơn về cả người dùng hàng ngày và giao dịch trong 30 ngày qua, ở mức 92%. Như được hiển thị bên dưới:

Phía trên : Khối lượng giao dịch hàng ngày và tỷ lệ người dùng của OpenSea vẫn vượt quá 90%

Thành công lớn của OpenSea dường như đến từ lợi thế thương hiệu mạnh, có thể thấy từ xu hướng tìm kiếm của Google. . "OpenSea" là cụm từ tìm kiếm phổ biến hơn "LooksRare" hoặc "X2Y2". Cho đến nay, các nền tảng thay thế này vẫn chưa tìm ra cách thách thức thương hiệu của OpenSea, ngay cả khi có các ưu đãi và chi phí thấp hơn.

Trên: Sức hấp dẫn của Thương hiệu OpenSea làm cho nó trở thành cụm từ tìm kiếm phổ biến 

Thần đèn trong chai

Mặc dù hiện tại, tương lai của các nền tảng thay thế này có vẻ ảm đạm nhưng có thể sẽ sớm có trợ giúp. Uniswap Labs gần đây đã công bố việc mua lại Genie, công ty tổng hợp thị trường NFT. Genie thuộc sở hữu của Uniswap có khả năng làm xói mòn hào quang thương hiệu của OpenSea, tạo cơ hội cho các nền tảng NFT thay thế này cạnh tranh.

Trong không gian tiền điện tử, cho dù đó là các công cụ tổng hợp DEX như 1inch và Matcha hay các công cụ tổng hợp NFT như Gem và Genie, các công cụ tổng hợp vẫn chưa chiếm được một thị trường quan trọng. Họ cũng phải đối mặt với vấn đề tương tự là không thể thu hút được lượng người dùng rộng rãi và vượt qua được hào quang thương hiệu của các thương hiệu hiện có.

Trên: Trong DEX và Thị trường NFT, các nhà tổng hợp chỉ chiếm thị phần nhỏ.

Tuy nhiên, lần này có thể khác. Uniswap có thể là ứng dụng Crypto duy nhất ngoài OpenSea đã phát triển thành công thương hiệu cho một lượng lớn người dùng không phải người địa phương. Trong số 4,8 triệu ví giao dịch Ethereum thông qua nền tảng DeFi, hơn 4 triệu ví giao dịch trên Uniswap. Ứng dụng DeFi phổ biến nhất tiếp theo, SushiSwap, chỉ có 500.000 tương tác ví tại thời điểm viết bài. Để so sánh, OpenSea có tổng cộng 1,9 triệu nhà giao dịch.

Thử nghiệm mức độ phổ biến của các ứng dụng hợp đồng thông minh trên Google Search Trends cho thấy mức độ phổ biến cao nhất của Uniswap cao hơn nhiều so với bất kỳ ứng dụng nào khác. Như được hiển thị bên dưới:

Uniswap's mức độ phổ biến sẽ mang lại nhiều sự chú ý cho Genie, vượt xa các công cụ tổng hợp khác trong không gian Tiền điện tử. Ngoài ra, Uniswap Labs có bề dày thành tích trong việc phát triển trải nghiệm người dùng nhằm thu hút lượng người dùng rộng rãi và có lẽ trải nghiệm này có thể được nhân rộng trên Genie.

Được xây dựng nhờ sự phổ biến và khả năng thực thi của Uniswap, Genie có thể thành công trong việc trở thành nền tảng được lựa chọn cho giao dịch NFT. Với tư cách là đơn vị tổng hợp, Genie sẽ hiển thị các NFT có giá tốt nhất cho người dùng trên thị trường NFT. Do đó, phí giao dịch sẽ quan trọng hơn việc xây dựng thương hiệu và có thể tạo ra sự cân bằng có lợi cho các nền tảng thay thế khác.

Khả năng sinh lời và định giá

Trong vòng cấp vốn mới nhất vào tháng 1 năm 2022, OpenSea được định giá 13,3 tỷ USD . Để so sánh, X2Y2 và LookRare có mức định giá pha loãng hoàn toàn thấp hơn nhiều, lần lượt là 164 triệu USD và 276 triệu USD.

Tuy nhiên, rẻ không có nghĩa là hấp dẫn. Không giống như OpenSea, cả hai nền tảng NFT thay thế (tức là X2Y2 và LookRare) nhìn chung đều đang hoạt động thua lỗ, nghĩa là họ trả cho người dùng nhiều ưu đãi hơn số tiền họ kiếm được từ phí. Như hình bên dưới:

Ý kiến

Mặc dù X2Y2 và LookRare có mức vốn hóa thị trường chỉ bằng một phần của OpenSea nhưng cả hai đều không gây ấn tượng về các nguyên tắc cơ bản. Lợi nhuận gộp gần bằng 0 có nghĩa là khối lượng giao dịch thực tế của người dùng thấp hơn ưu đãi giao dịch hàng ngày của nền tảng. Khi các ưu đãi hàng ngày mà nền tảng trả cao hơn nhiều so với thu nhập từ phí, việc các nhà kinh doanh chênh lệch giá trả phí nền tảng trong các giao dịch rửa tiền sẽ có ý nghĩa về mặt tài chính.

Tuy nhiên, ở mức định giá thấp như vậy, bất kỳ sự cải thiện nào về tâm lý thị trường, khối lượng giao dịch NFT hoặc thị phần đều có khả năng mang lại cho các nền tảng thay thế này không gian tăng giá đáng kể. Việc Uniswap mua lại Genie có thể mang lại lợi ích cho các nền tảng thay thế này. Như đã đề cập trước đó, điều này có thể làm xói mòn hào quang thương hiệu của OpenSea và cho phép các nền tảng thay thế này giành được sự chú ý. Như Robinhood và Zerodha đã chứng minh trong tài chính truyền thống, khi có nhiều người dùng hơn được thu hút nhờ trải nghiệm người dùng tốt hơn, phí hoa hồng thấp hơn có xu hướng chiếm ưu thế.

Ghi chú định giá

LooksRare sẽ tiến hành bán hàng chiến lược, nhóm và mã thông báo kho bạc trong Mở khóa tháng 7. Điều này sẽ làm tăng Mã thông báo Cung ~18%. Vì chúng tôi sử dụng FDV (định giá pha loãng hoàn toàn) trong phép tính của mình nên nó không ảnh hưởng đến bội số được tính.

Hơn nữa, do giá tiền điện tử đã trải qua một sự điều chỉnh đáng kể kể từ khi OpenSea tài trợ, nên định giá của chúng tôi về OpenSea có thể sẽ cao hơn đáng kể so với giá trị hợp lý hiện tại của nó.

Tóm tắt

Thương hiệu của OpenSea mang lại cho nó lợi thế cạnh tranh so với các nền tảng thay thế X2Y2 và LookRare, thậm chí với mức phí cao và mô hình sở hữu tập trung. Hiện tại, X2Y2 và LookRare đang thua lỗ được định giá thấp hơn nhiều so với OpenSea có lãi. Tuy nhiên, việc Uniswap mua lại Genie có thể tạo cơ hội cho các nền tảng thay thế này cạnh tranh với OpenSea về giá hơn là về thương hiệu.

**Bài viết này chỉ thể hiện quan điểm của tác giả gốc và không cấu thành bất kỳ ý kiến hay khuyến nghị đầu tư nào.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia