Tiếp tục Capital Horse: Hãy nói về giao thức Stablecoin Chính tả

Tác giả gốc: ngựa, Đồng sáng lập Continue Capital

Ngày 14 tháng 10 năm Ma Ma, người đồng sáng lập Continue Capital, đã xuất bản một bài viết dài trên mạng xã hội cá nhân của mình để phân tích các giao thức như Spell và Alcx hiện đang được thảo luận sôi nổi trên thị trường. Chế độ xem của ngựa hiện được sắp xếp như sau:

Nhìn vào Chính tả. Đầu tiên tôi cảm thấy mình nên bắt đầu với Alcx. Tôi đã phân tích Alcx từ rất sớm nên không quá ngạc nhiên khi lần đầu tiên nhìn thấy Spell. Tuy nhiên, con đường phát triển rất khác nhau nên tôi chủ yếu muốn xem xét một số lý do khiến hai tình huống này lại khác nhau.

Trước hết, cả hai đều là ứng dụng chiết khấu dòng tiền trong tương lai. Tức là tôi ứng trước thu nhập trong tương lai và sử dụng nó ngay bây giờ. Bạn vẫn có thể học hỏi từ tôi. ví dụ trước đây về việc Alcx được sử dụng để thanh toán hóa đơn tiền điện hoặc mua ô tô.

Sự khác biệt giữa hai cái này là gì? Trước hết, các thị trường mục tiêu khác nhau sẽ dẫn đến các điểm thâm nhập khác nhau. Spell nhắm mục tiêu vào các tài sản sinh lãi bị khóa, trong khi Alcx nhắm mục tiêu đến Dai. Điều đó có nghĩa là gì? Nếu bạn muốn lưu trữ Dai trong yvault để kiếm lãi (điều quan trọng là bạn có thể mang Dai đi bất cứ nơi nào khác để sử dụng), bây giờ bạn có thể kiếm được tiền lãi nếu bạn đặt nó vào Alcx và bạn có thể thế chấp yDai, cho vay alUSD và đổi alUSD lấy Sau khi kiếm được USDT, tôi có thể mua một chiếc ô tô và thanh toán hóa đơn tiền điện. Điểm vào của Spell là các tài sản sinh lãi bị khóa, chẳng hạn như xSushi, stETH và tất nhiên là yUSDT. Mình hold Sushi và Stake tạo ra xSushi, ngoài giao dịch nhận Sushi ra thì không có công dụng gì ngoài phí (Apy khoảng 10%), nhưng với Spell mình có thể thế chấp xSushi, cho vay MIM (tức là u) theo một tỷ lệ nhất định và trao đổi MIM lấy stablecoin như USDC thông qua Crv

Tôi có thể làm những việc khác và giải phóng một lượng lớn tài sản thu lãi bị khóa cùng một lúc, nhưng Dai của Alcx không phải là tài sản bị khóa. Nếu có Dai thì có quá nhiều nơi để đi, nên Spell có điểm vào tốt.

Đánh vần tài sản thế chấp

Tài sản thế chấp Alcx

Thứ hai là bối cảnh sinh thái. Hào nước của bất kỳ stablecoin nào đều là một bối cảnh sinh thái, nghĩa là stablecoin của bạn phải được người khác công nhận và sử dụng. Không phải bạn là người xác định APP xã hội của mình mà là môi trường bạn đang ở cũng như danh tính và các mối quan hệ xung quanh. bạn. Bạn chỉ cần sử dụng APP xã hội. Spell đã mở rộng hệ sinh thái N-multi bằng khả năng tích hợp dọc và ngang mạnh mẽ, giống như AC hồi đó khi tấn công và hợp tác mọi hướng chỉ trong thời gian rất ngắn và với khả năng thực thi mạnh mẽ, Spell đã nhanh chóng nâng thị phần của MIM lên 1,5 tỷ US. USD. Tất nhiên, một trong những mục đích sử dụng chính trong vòng tròn tiền tệ là khai thác. Vị trí chính của MIM cũng nằm trong nhóm Crv, với lợi suất cao nhất khoảng 24%, tiếp theo là khai thác stablecoin (MIM-USDC-USDT) trên Arbitrum, với Apy là 35%.

Độ sâu bể bơi Crv

năng suất

ARB Sản lượng nhóm Mainnet

Còn việc lưu hành stablecoin của các dự án khác thì sao? Alcx chủ yếu là alUSD, hiện là 240 triệu (tất nhiên, Alcx sẽ sớm ra mắt phiên bản 2.0 và sẽ có những cải tiến khác nhau). Chúng ta cũng có thể so sánh theo chiều ngang UST dưới Luna, là 2,7 tỷ FRAX của Fxs, là 400 triệu. Đừng nhắc tới nữa, nhìn FRAX Đường cong khá hoàn hảo đấy Fxs nhé.

Thứ ba, giá trị thị trường. Hãy để tôi nói thẳng ra, không có thứ gì giống như DeFi 2.0 3.0. Sự khác biệt là liệu nó có cho phép các nhà đầu tư bán lẻ kiếm tiền trên thị trường thứ cấp hay không. -cộng đồng nhanh chóng. Bạn sẽ thấy rằng thỉnh thoảng sẽ có một xu hướng chống lại VC. Nhiều cái gọi là DeFi 2.0 gần đây được cộng đồng phát triển từng chút một mà không có sự tham gia của VC. loại dự án này thực sự rất lớn. Cơ sở đại chúng rất vững chắc và động lực của các dự án gốc bắt đầu ở cuối vòng tròn tiền tệ là quá lớn. Tất nhiên, bất kỳ dự án nào cũng sẽ gặp phải những nút thắt khác nhau khi đạt đến một giai đoạn nhất định. là lúc kiểm tra khả năng và bản chất của đội, đặc biệt là đội vô danh. FDV hàng đầu của Alcx cao tới 4,7 tỷ. Điều này giống như nhiều dự án tổ chức DeFi, có thể dễ dàng đạt tới 2 tỷ và mức định giá là 3 tỷ. Làm thế nào để thực hiện được điều này?

Đang nhìn trở lại Phép thuật, tăng lên 50 lần bây giờ? 100 lần? FDV cũng là 3,2 tỷ cổ tức tăng trưởng lớn đã được chuyển cho cộng đồng và nhiều sự hợp tác đã đến một cách tự nhiên. Còn một điều nữa, đã 21 năm rồi mà vẫn có người nói về biển số lưu hành thay vì toàn bộ FDV. Bạn còn phải lừa dối mình và người khác bao lâu nữa? DeFi có mô hình định giá lợi nhuận rõ ràng. Chỉ vì bạn không chú ý đến nó không có nghĩa là thị trường không chú ý đến nó.

Cuối cùng, đừng vượt lên chính mình. Tôi đã xem xét việc phân phối mã thông báo của Spell sẽ bị hủy và 8,7 tỷ tài khoản của nhóm sẽ bị hủy. với giá lên tới 30% và trong năm đầu tiên, 50% sẽ được mở khóa và phần thưởng nhóm thứ hai của ETH-Spell được phân bổ lên tới 75% trong năm đầu tiên Phản ứng đầu tiên của tôi là: Bạn có dự định ngừng hoạt động sau một năm không. năm? Khi xử lý các dự án ẩn danh, chúng ta phải ý thức hơn về rủi ro khi tham gia. Đây là những món ăn chế biến như thế nào là tùy bạn.

Nhịp điệu Lưu ý: Bài viết này chỉ mang tính chất trao đổi ý kiến và không đưa ra lời khuyên đầu tư.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia