Web3.0 từ một đến nhiều bây giờ

Tiêu đề gốc: "Folius Ventures: Trước thềm Từ 1 đến N, hướng tới tương lai của Web3.0"

Tác giả gốc: Jason Kam, đối tác của tổ chức đầu tư blockchain Folius Ventures

Kể từ báo cáo cuối cùng của chúng tôi vào tháng 12 năm 2020, không gian tài sản tiền điện tử đã phát triển trở lại, đủ để thúc đẩy chúng tôi trình bày báo cáo mới nhất này.

Báo cáo mới này sẽ được chia thành bốn phần:

Đầu tiên, giới thiệu ngắn gọn chúng ta đang ở đâu trong quy trình hiện tại của Web3 từ 0 đến N;

Thứ hai, mô tả ngắn gọn quá trình phân cấp hiện tại Quá trình phát triển tài chính;

Thứ ba, nhận xét về các nguyên tắc cơ bản và quản lý token;

Thứ tư, nhận xét về quá trình phát triển lĩnh vực Web3 mới.

Như mọi khi, chúng tôi hy vọng loạt báo cáo này sẽ thu hút sự quan tâm của bất kỳ ai quan tâm đến hướng dẫn bắt đầu phi kỹ thuật đầu tiên của lĩnh vực này.

Là mạng Web3 có thể giảm thiểu chi phí ma sát trong quá trình chuyển giao giá trị, hành trình của nó trong 10-15 năm tới không chỉ mới bắt đầu mà còn được so sánh với Quá trình Internet, Chúng tôi chỉ có trong năm 1990-1995. Nói cách khác, khoảnh khắc 0 trên 1 của Web3 đã ở phía sau chúng ta và khoảnh khắc 1 trên N vừa mới bắt đầu.

Chúng tôi tin rằng mặc dù hệ sinh thái mới chớm nở này đang dần chuyển sang đa chuỗi và nhiều lớp, nhưng nó sẽ không chỉ ngày càng trở nên xa cách với chính Bitcoin mà còn sẽ được sinh ra Phát triển một lĩnh vực kinh doanh mới vượt xa lĩnh vực tài chính phi tập trung hiện nay.

Chúng tôi tin rằng trải nghiệm người dùng của cổng Web3 sẽ sớm bao gồm nhiều danh mục và cùng với hệ sinh thái đa chuỗi và nhiều lớp sắp tới, nó sẽ thúc đẩy một hệ sinh thái trao đổi phi tập trung "nhiều-nhiều". Về mặt cho vay, các chức năng chi tiết sẽ hoàn thiện hơn, nhưng một hệ thống hoàn chỉnh sẽ chỉ ra đời sau khi nền kinh tế thực cấp cao trở nên trưởng thành hơn. Lĩnh vực phái sinh sắp có sự tăng trưởng bùng nổ, trong khi lĩnh vực bảo hiểm sẽ tiếp tục mở rộng sang B2B, tự động hóa và tích hợp với kiểm toán.

Chúng tôi tin rằng việc phân phối mã thông báo, sàng lọc người tham gia và cấp phép để nắm bắt giá trị của chính họ sẽ ngày càng phức tạp hơn và sẽ dần dần có liên quan với chuỗi của chính người dùng Được liên kết với lịch sử, nền tảng và đóng góp ngoài chuỗi. Bản thân mã thông báo đóng vai trò là một tùy chọn cho các ứng dụng trên chuỗi và dữ liệu tài chính của công ty. Chúng tôi tin rằng việc quản lý nó sẽ ngày càng giống với các thỏa thuận vốn chủ sở hữu và hệ thống quản trị mà công chúng quen thuộc cũng như các chỉ số như Phân tích DuPont và LTV/CAC sẽ tiếp tục xuất hiện.

Các lĩnh vực trò chơi, token phi tiêu chuẩn (NFT), phần mềm trung gian và công cụ SaaS trong ngành hiện đang ở vị thế tương tự như sự phát triển của lĩnh vực tài chính phi tập trung vào năm 2019, Sự ra đời và chớm nở của nó có ý nghĩa to lớn đối với toàn bộ ngành Web3 – cùng với lĩnh vực tài chính phi tập trung, nó sẽ trở thành một phần quan trọng của ngành công nghiệp Web3 tương tự như Chỉ số S&P 500 trong tương lai.

Nếu dự án của bạn không được nêu trong báo cáo này thì chắc chắn là do tôi đã trình bày chưa kỹ. Hãy nhớ liên hệ với chúng tôi và cho chúng tôi một số lời khuyên! Cuối cùng, ngành này đang phát triển với tốc độ chóng mặt đến mức không thể chỉ một người có thể đảm đương được tất cả, và rất cần sự giúp đỡ của những nhân tài xuất chúng trong ngành.

Hôm nay chúng ta đang ở đâu với Web3?

Web3 là "Internet đầy đủ chức năng", tích hợp luồng thông tin và luồng giá trị

Gì chúng tôi định nghĩa Web 3.0 là: một Internet giảm thiểu ma sát và chi phí trong việc truyền tải luồng thông tin và luồng giá trị, đồng thời có các chức năng hoàn chỉnh.

Giá trị thị trường của các công ty Internet niêm yết. Nguồn: Capital IQ

Ngành này là Internet Web2 vào khoảng năm 1995

Mặc dù sự phát triển của Bitcoin đang đến giai đoạn “sớm áp dụng” trên toàn cầu nhưng câu chuyện về Web3 mới chỉ bắt đầu, trạng thái của nó tương tự như những năm 1990, khi Web1.0 đang trải qua giai đoạn “nảy mầm đổi mới”. .

Nguồn: Internet World Stats, Consensys, Glassnode, Coinbase, CH & Co

Web3 đang chuyển sang bên trái, Bitcoin đang chuyển sang bên phải và cả hai sẽ được tách rời trong chu kỳ tương lai

Web3 đang di chuyển sang trái Ở bên trái, Bitcoin di chuyển sang bên phải và cả hai sắp tách rời về giá cả và lộ trình phát triển trong chu kỳ tương lai.

Mặc dù điều đó vẫn chưa xảy ra nhưng chúng tôi kỳ vọng rằng hệ sinh thái Web3 sẽ tách rời khỏi xu hướng giá Bitcoin trong 36 tháng tới, với xu hướng giá của nó sẽ tiến gần hơn đến Independent cổ phiếu công nghệ vừa và nhỏ.

Đối với chúng tôi, Web3 không phải là câu chuyện về tâm trí người dùng/chia sẻ ví tiền mà là câu chuyện về cách sử dụng/phổ biến/chu kỳ kinh doanh thực tế. Ngày càng có nhiều nguồn vốn tinh tường sẽ bỏ qua Bitcoin và đầu tư trực tiếp vào hệ sinh thái Web3. Chúng tôi hy vọng rằng trong tương lai gần, chúng tôi sẽ cạnh tranh với các quỹ phòng hộ công nghệ trên cùng một sân khấu.

Cần lưu ý rằng khi/nếu hệ sinh thái Lightning/DLC/L2 phát triển, BTC sẽ được liên kết lại với lộ trình này.

Hành trình từ 0 đến 1 của Web3 đã diễn ra và từ một đến nhiều hiện tại là , và sẽ phải đối mặt với một số chu kỳ tăng trưởng theo cấp số nhân

Khi nền tảng Web3 tương đối trưởng thành vào năm 2020-25, chúng tôi hy vọng sẽ thấy làn sóng đầu tiên của Web3 khả thi

Ứng dụng, khi cơ sở hạ tầng được cải thiện hơn nữa trong chu kỳ tương lai, những cải tiến mới không lường trước được có thể ra đời.

Các chu kỳ trong quá khứ và hiện tại (BTC 10-15, ETH 15-18, #DeFi + Các đối thủ L1 đã mang lại lợi nhuận gấp 100 – 10.000 lần cho những người dẫn đầu ngành kể từ năm 2019. Chúng tôi đánh giá rằng câu chuyện Web3 + Ứng dụng + Cơ sở hạ tầng có thể tăng vọt trong chu kỳ sắp tới này.

Nguồn: Coingecko

Lưu ý: Lợi tức đầu tư là bội số của điểm giá thấp nhất của mã thông báo.

Hệ sinh thái Web3 đang trên đà bùng nổ, tài chính phi tập trung chỉ là phần giới thiệu và bốn lĩnh vực kinh doanh chính sắp thành hình

Kể từ nửa cuối năm 2020, hệ sinh thái Web3 đã bùng nổ với nhiều yếu tố tài chính phi tập trung (DeFi

) Đồng thời, cơ sở hạ tầng/dữ liệu/Chất lượng của các công cụ đã được cải thiện rất nhiều và nó đã giúp ngành thực sự khởi động các ứng dụng thương mại thực tế ngoài suy đoán.

Một điều đặc biệt độc đáo về Web3 là tất cả/hầu hết các ứng dụng trong hình vuông màu xanh lam đều có thể được truy cập trực tiếp thông qua ví tự lưu trữ và cũng có thể tương tác với từng ví. khác Truy cập và trao đổi giá trị trực tiếp. Khả năng kết hợp này sẽ sớm bao gồm nhiều chuỗi và nhiều lớp.

Lưu ý: Các mục trên không đầy đủ và không thể hiện đầy đủ danh mục . Ngoài ra, bạn có nghĩ rằng một số hộp này có thể được hợp nhất không? Để có cái nhìn tổng quan toàn diện hơn, hãy xem Electric Capital: https://airtable.com/shrjUmE0c4956of93/ tbl8IffmsRKiktDsG

Giao diện giữa người tiêu dùng cuối và thế giới thực đang diễn ra chậm rãi và tăng tốc. Chúng tôi tin rằng hiện có 5 lĩnh vực dọc chính có nhiều triển vọng phát triển kinh doanh nhất.

Nguồn: TokenTerminal

Khi chi phí vốn trong Web3 hội tụ với thế giới thực, ngăn xếp #DeFi dành cho các cấu trúc kỳ hạn, phòng ngừa rủi ro và hoán đổi đáo hạn, đồng thời quyền lưu ký + truy đòi chứng chỉ vật lý tăng lên, lĩnh vực này sẽ có thể sản xuất các công ty và doanh nghiệp nặng.

Trò chơi và NFT sẽ có cơ hội tốt nhất để trở thành một lĩnh vực chính khác của Web3 sau #DeFi. Danh tính của người chơi sẽ thay đổi từ người tiêu dùng thành người tham gia sinh thái và cách trò chơi nắm bắt giá trị sẽ thay đổi từ thu nhập dựa trên dịch vụ và bán hàng sang thu nhập tìm kiếm tiền thuê sinh thái như thuế và phí cầu đường.

Mặc dù sự phân chia vật lý/kỹ thuật số vẫn còn rõ ràng nhưng với sự phát triển của Web3, các nền tảng phục vụ công việc kỹ thuật số gốc (chẳng hạn như lập trình) sẽ sớm trở thành một ngành kinh doanh khổng lồ .

Việc điều hướng một môi trường pháp lý phức tạp, đảm bảo trách nhiệm ủy thác và tuân thủ các tiêu chuẩn cao/sự nhờ cậy của nhà đầu tư vẫn là những trở ngại chính cần được giải quyết. Tuy nhiên, việc trao quyền cho những người có kiến thức chuyên môn về miền là một trong những chức năng cốt lõi của nền tảng Web3.

Cần sự kết hợp giữa mức độ phù hợp về mặt văn hóa, tính thực tế (ví dụ: khả năng kết hợp trò chơi) và tính trình diễn (cần có khả năng thể hiện) để được áp dụng rộng rãi hơn. Việc tích hợp từ on-chain sang off-chain là bắt buộc.

Các lĩnh vực thị trường tương tự như S&P 500 đang dần ra đời trong ngành Web3 – kể từ khi tài chính Sau lĩnh vực này, các lĩnh vực giải trí đa văn hóa, hàng tiêu dùng, công nghệ và dịch vụ kinh doanh đang mọc lên.

Nguồn: TokenTerminal, Finviz blockquote>

Chúng tôi tin rằng Web3 sẽ dần phát triển thành một hệ sinh thái kinh doanh khác ngoài lĩnh vực tài chính và toàn bộ ngành sẽ dần trở nên tương tự như S&P 500. Mọi tầng lớp xã hội. Các lĩnh vực này sẽ bắt đầu thu được giá trị kinh tế từ người tiêu dùng cũng như doanh nghiệp, từ đó tạo ra dòng tiền thực, bền vững, cuối cùng thúc đẩy ngành Web3 vượt ra khỏi hệ sinh thái bị đầu cơ thống trị hiện có.

*

Tài chính**: Hơn 100 giao thức cho chuỗi chéo/đa lớp #DeFi ngăn xếp  ; 

Truyền thông & Giải trí + Sản phẩm tiêu dùng**: Trò chơi, #NFT, nỗ lực trên mạng xã hội.   

*

Công nghệ**: Cơ sở hạ tầng và công cụ SaaS gốc của Web3.   

*

Dịch vụ kinh doanh**: Kiểm toán, quản trị và nắm giữ mã thông báo dịch vụ quan hệ, v.v.

  

Sức mạnh của khả năng kết hợp không giới hạn – trong hệ sinh thái Web3 mới nổi, người dùng có thể tự do tương tác với bất kỳ giao thức nào sau đây chỉ bằng một ví Web3. Khi bánh đà tiếp tục quay, ngành này sẽ tăng trưởng theo cấp số nhân.

Một hệ sinh thái đa chuỗi, nhiều lớp được xây dựng với hiệu ứng tài sản DeFi là sắp ra đời

p>

Hệ sinh thái đa chuỗi và nhiều tầng mới nổi bắt đầu từ việc xây dựng một "Phố Wall" bản địa và cuối cùng sẽ tạo ra các sản phẩm địa phương và đa tầng người chiến thắng giao thức.

Từ sự trỗi dậy nhanh chóng của BNB và sau đó MATIC Với sự nổi lên của LUNA, SOL và DOT, có thể thấy rằng một hệ sinh thái mới sẽ có thể thu hút được một lượng lớn tài năng, tính thanh khoản và sự chú ý trong các trường hợp sau: Thiết lập một ngưỡng bảo mật nhất định để đảm bảo chơi game cho phép các cuộc tấn công từ bên ngoài Chi phí và khả năng trở nên quá cao; mang lại hiệu quả tài sản rõ ràng, lộ trình phát triển và thực hiện giao thức rõ ràng cũng như nguồn vốn đầu tư mạo hiểm dồi dào.

Xây dựng lại con phố tài chính địa phương (ví dụ: sao chép toàn bộ #DeFi từ Ethereum) và tận dụng lạm phát + đòn bẩy một cách khéo léo có thể nhanh chóng khởi động và xây dựng một hệ sinh thái, mang lại nó ảnh hưởng đáng kể. Khi kích thích kinh tế ban đầu dần mất đi, việc đảm bảo tăng trưởng liên tục và tăng thị phần phụ thuộc vào ba điểm sau: Sự xuất hiện của các ứng dụng kinh doanh thực sự, tức là sự đổi mới bên ngoài tài chính và hệ sinh thái Ethereum. (Ví dụ: tài sản chất lượng cao tại địa phương); Cải tiến liên tục cơ sở hạ tầng "thực tế" (ví, công cụ phát triển, cổng thông tin, v.v.); Liên tục bơm vốn và tài năng.

Một cách mà các hệ sinh thái cạnh tranh có thể đánh bại Ethereum là trở thành người đầu tiên tìm ra lĩnh vực kinh doanh lớn tiếp theo bên ngoài #DeFi trước khi Ethereum ra mắt lần đầu 5-10 lần nhiều người dùng và vốn hơn vào hệ sinh thái của riêng bạn. Chúng tôi tin rằng các ứng dụng cuối cùng không có sự trung thành với bất kỳ hệ sinh thái nào và sẽ chỉ chảy đến nơi tập trung của cải và người dùng. Bản thân con đường phát triển của ứng dụng bị giới hạn bởi nội lực của nó, nếu tốc độ quá chậm sẽ có nguy cơ bị loại bỏ. Chúng tôi hy vọng rằng mối quan hệ giữa các chuỗi công cộng sẽ vẫn duy trì mức độ hợp tác cao và những người chiến thắng trong các ứng dụng gốc của chuỗi địa phương sẽ dẫn đầu.

Về sự phát triển tiếp theo của khu vực tài chính mở

Cho vay – chức năng phân khúc sắp hoàn thành, nhưng các lĩnh vực liên quan đến thời hạn, lãi suất cố định, thế chấp không đủ và tín dụng mạnh đòi hỏi phải có hoạt động kinh doanh thực tế

Trong lĩnh vực cho vay - việc hoàn thành các chức năng được chia nhỏ đã gần kề, nhưng hệ thống lãi suất hoàn thiện hơn đòi hỏi sự hợp tác của các hoạt động kinh doanh thực tế, các khoản vay thế chấp không đầy đủ đòi hỏi nhiều cơ sở hạ tầng hơn, và các khoản cho vay tài sản phi tiêu chuẩn có thể vẫn là một thị trường thích hợp.

*

Những cải tiến chức năng sẽ trở thành tiêu chuẩn thực tế**: trong tỷ giá thả nổi hiện có, Trong thị trường cho vay có kỳ hạn thả nổi, một số tính năng gia tăng nhất định sẽ trở thành tiêu chuẩn của ngành - bao gồm nhưng không giới hạn ở cơ chế phản hồi giữa lãi suất và việc sử dụng, phân chia tài sản có thể vay và tài sản có thể thế chấp, cũng như quy trình đưa vào danh sách trắng ngày càng rõ ràng và tích hợp với các giao thức xuyên chuỗi để cho phép thế chấp chéo nhiều chuỗi, nhiều lớp, v.v. Khi đối mặt với cạnh tranh, biên lãi ròng (NIM) có thể không giảm nhanh chóng – những người tham gia trong ngành vẫn phải sẵn sàng chi trả cho sự an toàn và đủ vốn; và do chi phí vốn của bản thân ngành vẫn cao nên người dùng vẫn lo ngại về một số vấn đề. Lãi suất cho vay không nhất thiết phải đặc biệt nhạy cảm.   

*

Giải quyết cấu trúc kỳ hạn, lãi suất cố định và các công cụ phái sinh lãi suất cốt lõi của sự phù hợp với thị trường (PMF) nằm ở hoạt động kinh doanh thực tế**: Chúng tôi tin rằng nhu cầu tiềm năng đối với các sản phẩm đó chủ yếu đến từ các hoạt động kinh doanh thực tế cần phù hợp với nhu cầu về dòng tiền và nguồn vốn. Vì các hoạt động kinh doanh chính hiện tại của tiền điện tử vẫn bị chi phối bởi hoạt động đầu cơ, nên diễn biến lãi suất phức tạp hơn này sẽ diễn ra vào nửa sau của chu kỳ này. Tuy nhiên, khi hoạt động kinh doanh web3 thực sự phát triển, cơ sở hạ tầng lưu trữ trưởng thành, ngành hoàn toàn có thể đáp ứng nguồn tài chính trên chuỗi/ngoài chuỗi và doanh thu trên chuỗi được kết nối trực tiếp với các tổ chức và khách hàng ngoài chuỗi, chúng tôi dự đoán rằng ngành dọc này ngành công nghiệp sẽ trở thành chiến trường chính đằng sau thỏa thuận cho vay chéo. “Đường cong lợi suất” tiền điện tử sẽ sớm xuất hiện.   

*

  Khoản vay thế chấp/không có bảo đảm đầy đủ vẫn sẽ là một vấn đề khó giải quyết**: không có đủ tài sản thế chấp, việc cho vay chỉ xoay quanh việc trả nợ (dòng tiền) và truy đòi - do đó đòi hỏi sự kết hợp của (a) dòng tiền không mang tính đầu cơ được hỗ trợ bởi hoạt động kinh tế, (b) Cơ chế dịch vụ cho truy đòi quyền lực và/hoặc cơ chế trừng phạt có nguồn gốc từ chuỗi. Chúng tôi tin rằng sẽ phải mất một chu kỳ để vấn đề này thực sự được giải quyết, nhưng nó sẽ không ngăn cản "thỏa thuận của quý ông" giữa giao thức, DAO và các thực thể đã biết. Chúng tôi nghĩ rằng việc mã hóa khoản nợ không trả được nợ và cho phép nó được giao dịch trên thị trường mở sẽ là một giải pháp tạm thời thú vị trong giai đoạn này.   

Tài sản phi tiêu chuẩn làm tài sản thế chấp có thể phù hợp nhất cho các nỗ lực lập kế hoạch**: Đối với tính thanh khoản thấp, không liên tục Đối với các tài sản phi tiêu chuẩn (do đó chỉ giới hạn ở các khoản vay không thể hoàn lại/không thanh khoản), hiện tại chúng tôi tin rằng chi phí tìm kiếm và rào cản kiến thức của chúng rất cao và có thể phù hợp hơn với mô hình đầu tư được quản lý do các chuyên gia quản lý hoặc có thể ở đâu đó giữa những tài sản có giá trị cao. Một điểm dịch vụ duy nhất. Chúng tôi đang mong đợi một giải pháp tương tự như "ngang hàng" để giúp các quỹ nhanh chóng đo lường các tài sản phi tiêu chuẩn và nhanh chóng giải ngân dựa trên điều này.   

*

Xuống Cửa ngõ vào vốn**: Chúng tôi tin rằng lãi suất 3-4% tương tự pBOR qua đêm trong Web3 rất hấp dẫn đối với vốn truyền thống và sẽ thúc đẩy toàn bộ ngành xây dựng cơ sở hạ tầng cho phép người dân bình thường dễ dàng tận hưởng cơ hội như vậy lãi suất. Chúng tôi tin rằng các công ty dẫn đầu hiện tại trong ngành sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ việc xây dựng cơ sở kỹ thuật này và đồng thời được hưởng cổ tức trong ngành, họ sẽ tiếp tục mua lại các đội khác để làm phong phú thêm dịch vụ của mình.   

Trải nghiệm người dùng – Cuộc chiến giành quyền truy cập Web3 sắp bắt đầu và chúng tôi lạc quan về bộ giải pháp tích hợp đầy đủ

Lĩnh vực UI/UX - Cuộc chiến giành quyền truy cập vào Web3 sắp bắt đầu và chúng tôi rất lạc quan về giải pháp mượt mà tích hợp toàn diện.

Khi các ứng dụng Web3 trong nhiều lĩnh vực ứng dụng dọc trên khắp thế giới chuyển từ dưới 5 triệu lượt hoạt động hàng tháng lên 100 triệu lượt hoạt động hàng tháng, chúng tôi tin rằng "Cổng Web3" mà người dùng trực tiếp tiếp xúc sẽ trở thành lĩnh vực cạnh tranh khốc liệt tiếp theo và chúng tôi nhận thấy Forward to the Branch là người chiến thắng với sản phẩm toàn diện, mượt mà, đầy đủ chức năng:

Dành cho những ai đã trải nghiệm Web3 thông qua Metamask It Không cần phải nói rằng cú sốc của trải nghiệm chuyển giao giá trị đăng nhập một lần đa nền tảng này là điều hiển nhiên. Theo chúng tôi, trải nghiệm của cổng Web3 này sẽ tốt hơn. Chúng tôi tin rằng giải pháp tối ưu cho tương lai sẽ có hỗ trợ đa chuỗi, nhiều lớp tốt hơn, các tùy chọn bảo mật, lưu ký và đa chữ ký tốt hơn, bảng điều khiển và hiển thị tất cả tài sản tốt hơn cũng như chọn tham gia thiết bị đầu cuối di động + nhắn tin tức thời chức năng.

Metamask tạo ra doanh thu hoa hồng từ 150.000 đến 200.000 USD mỗi ngày thông qua phí hoán đổi (87,5 điểm cơ bản). Loại khả năng kiếm tiền chỉ có thể có được bằng cách chiếm giữ các mối quan hệ với người dùng này hoàn toàn phù hợp với tư duy về lưu lượng truy cập trong thế giới web 2.

Chúng tôi hy vọng rằng những người chơi ở nhiều ngành dọc liền kề sẽ tham gia và cố gắng hợp nhất các tính năng cũng như cung cấp trải nghiệm người dùng toàn diện hơn. Ví dụ: trải nghiệm chìa khóa trao tay này phải bao gồm đa chữ ký dựa trên ký quỹ (Fireblocks) cộng với ví phần cứng + ứng dụng di động (Argent) dưới dạng 2 yếu tố xác thực bổ sung để ký các giao dịch tự nhiên trong trình duyệt (brave + Metamask), Đi kèm với bản địa bảng điều khiển (Zapper/Instadapp).

Một kịch bản khác có thể xảy ra là các công ty Web2 hiện tại có cơ sở người dùng lớn + chi phí thu hút khách hàng được đầu tư trước sẽ tích cực xâm nhập điểm vào. Tuy nhiên, những lo ngại về quy định sẽ hạn chế họ ở mọi nơi.

Sàn giao dịch và tổng hợp phi tập trung – một thế giới đa chuỗi và nhiều lớp sẽ mang lại một thị trường "nhiều-nhiều" tạm thời

Lĩnh vực tổng hợp và trao đổi giao ngay - thế giới đa chuỗi và nhiều lớp sẽ mang đến một thị trường "nhiều-nhiều" tạm thời thị trường cho nhiều" Cấu trúc đa thị trường tạm thời có lợi cho 2C và các lớp tổng hợp.

*

Giao dịch giao ngay vẫn là mô hình "ít hơn với ít hơn"**: hiện tại, cụ thể DEX số 1 trên chuỗi/lớp thường chiếm hơn 50% tổng khối lượng giao dịch và chiếm khoảng 80% số người dùng (ví dụ: UNI-ETH, CAKE-BSC, QUICK-MATIC, RAY-SOL, v.v.), với số lượt chia sẻ còn lại là Một danh sách dài các công cụ tổng hợp và chia tách DEX. Chúng tôi tin rằng cho đến nay, hiệu ứng mạng lưới đã được củng cố bởi hai lý do: (a) thói quen của người dùng và nhận thức/kỳ vọng chung về mức giá tối ưu và (b) tính thanh khoản bị mắc kẹt trên thị trường để có được lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro tối ưu. Trong thế giới này, trừ khi một công ty tổng hợp di chuyển lên ngăn xếp và đối mặt trực tiếp với khách hàng (ví dụ: Matcha ở mức 0x), khả năng tính phí 2C và các lớp thanh khoản của nó vẫn bị hạn chế.   

*

Nhưng , mô hình phân mảnh "nhiều-nhiều" có thể sớm xảy ra**: Sự gia tăng phạm vi động của các giải pháp loại yêu cầu AMM + OTC / báo giá đã mang lại các khả năng giao dịch khác cho hầu hết các tài sản hàng đầu và cũng khiến thanh khoản này có thể được rút trực tiếp từ nhóm vốn hoặc chuỗi và phân chia trực tiếp tính thanh khoản trên chuỗi.   

Mặc dù vốn có phần kém hiệu quả và không phù hợp cho giao dịch quy mô, tính thanh khoản tập thể Mô hình xy=k AMM dành cho tài sản vốn hóa nhỏ đuôi dài vẫn là mô hình thanh lịch nhất hiện nay. Tuy nhiên, sự gia tăng của NFT đang mở rộng quy mô thị trường của các tài sản dài hạn, kém thanh khoản/giao dịch theo lịch hẹn. Chúng tôi tin rằng sàn giao dịch dựa trên P2P + OTC được tích hợp chặt chẽ với tương tác xã hội có thể xuất hiện và thách thức các DEX nhắm mục tiêu vào phân khúc ERC20.   

*

Đa chuỗi/nhiều lớp sẽ mở ra sự bùng nổ quy mô lớn của chuỗi chéo và chuỗi chéo giải pháp lớp trong tương lai trung hạn. **Giả sử rằng người dùng cuối quan tâm đến tài sản đa nền tảng, thì thị phần "địa phương lớn nhất" của một DEX sẽ trở thành thị phần "một trong những thị phần toàn cầu". Mô hình mới này có lợi cho việc hình thành một "nhiều- mẫu nhiều". Điều này tốt cho các trình tổng hợp và ứng dụng hướng tới khách hàng.

  

Như đã trình bày ở trang trước, chúng tôi dự đoán cuộc chiến giành điểm vào Web3 sắp nóng lên với lượng người dùng tràn vào. Động lực này sẽ đẩy người dùng ra xa hơn khỏi các lớp tổng hợp và thanh khoản bên dưới. Ngoài ra, chúng tôi không tin rằng cổng Web3 sẽ nhanh chóng bị thống trị bởi một công ty, vì vậy cấu trúc thị trường không nên quay trở lại tình trạng "ít hơn so với ít hơn" trong quá khứ trong thời điểm hiện tại. Nói chung, chúng tôi tin rằng khi ngành này mở rộng, người dùng cuối sẽ ngày càng ít có khả năng tự mình tìm kiếm thanh khoản và nhận thức của họ về các giao thức cơ bản sẽ ngày càng mờ nhạt.

Vì vậy, chúng tôi tin rằng trong 12-36 tháng tới, cấu trúc thị trường “many-to-many” sẽ dần hình thành trong lĩnh vực này, tức là rất quan trọng đối với các doanh nghiệp xuyên biên giới hàng đầu. Các trình tổng hợp chuỗi/giao thức định tuyến thông minh sẽ có xu hướng tăng giá, đặc biệt đối với các ứng dụng 2C hàng đầu.

Công cụ phái sinh – dự kiến tăng trưởng dài hạn, đổi mới sản phẩm và biên lợi nhuận chéo phải là điều kiện tiên quyết cho sự tăng trưởng bùng nổ

Ngành phái sinh – vẫn cần nửa chu kỳ , sự đồng thuận trong ngành là lạc quan. Sự phát triển hơn nữa bao gồm 6 yếu tố quan trọng. Quyền chọn hợp đồng tương lai + các công cụ phái sinh phức tạp.

*

Hiện tại chưa có người chiến thắng rõ ràng**: Thị trường phái sinh tương lai phi tập trung Nó đã thu hút rất nhiều đầu tư trong 6 tháng qua, chỉ riêng với 5-10 dự án cạnh tranh trên mạng Ethereum. Khối lượng giao dịch của thị trường vẫn chỉ bằng một phần nhỏ so với giao ngay DEX (<5%), nhưng tỷ lệ tương ứng của đối tác tập trung là gần như nhau. Bản thân trải nghiệm người dùng của dự án còn rất nhiều cơ hội để cải thiện + sự thiếu chiều sâu đã cản trở các nhà đầu tư bán lẻ kém trưởng thành hơn (những người có thể quan tâm đến đòn bẩy dài gấp 10-100 lần trên Binance) và các tổ chức. Với tính chất non trẻ của thị trường này, thị phần ngày nay là vô nghĩa, và thậm chí còn vô nghĩa hơn trong thị trường quyền chọn/sản phẩm có cấu trúc.   

*

Mặc dù vậy, sự đồng thuận của ngành là ngành nên -Tận hưởng sự tăng trưởng dài hạn không suy giảm trong 24 tháng**:

  

(1) Áp lực pháp lý đối với các sàn giao dịch tập trung buộc các nhà giao dịch đòn bẩy khao khát tìm kiếm các giải pháp thay thế.

(2) Cải thiện cơ sở hạ tầng (L2 hoặc sidechain/L1 thay thế có cầu nối).

(3) Những cải tiến đáng kể trong trải nghiệm truy cập Web3.

(4) Lớp môi giới/tổng hợp cơ bản vững chắc có thể tăng độ sâu của quỹ và cho phép giao dịch ký quỹ chéo tốt hơn, v.v.

(5) Do nhu cầu bắt nguồn từ hoạt động kinh doanh Web3, cung và cầu tự nhiên xuất hiện bên ngoài sự đầu cơ.

(6) Đây là một giả định, nhưng rất quan trọng - người dùng có thể tham gia vào các sản phẩm thú vị mà không thể tham gia vào các sàn giao dịch tập trung. Cũng giống như các sàn giao dịch tập trung không thể đáp ứng được lối chơi của người dùng với các ERC20/NFT dài hạn + khai thác giao ngay phức tạp + cam kết chéo.

Do tính đồng nhất của sản phẩm (token chính) và sự thiếu hụt tạm thời của người dẫn đầu ngành, chúng tôi hy vọng rằng các sản phẩm cạnh tranh sẽ trợ cấp người dùng Nó sẽ rất hung hãn và nhiều nền tảng/nhà tạo lập thị trường tự vận hành cũng sẽ tiến hành chênh lệch giá thông qua chênh lệch giá và tài trợ. Chúng tôi tin rằng vị trí dẫn đầu hiện tại trong lĩnh vực này thường khó đạt được và duy trì, trừ khi trải nghiệm người dùng của 1-2 dự án hàng đầu tốt hơn nhiều so với đối thủ cạnh tranh và có thể cung cấp UIUX đặc biệt hạng nhất + ký quỹ chéo + thanh lý sạch đồng thời có thể ra đời các loại hình Giao dịch vượt qua các sàn giao dịch tập trung hiện có.

Chúng tôi tin rằng thị trường quyền chọn và thị trường phái sinh phức tạp phụ thuộc rất nhiều vào thị trường hợp đồng tương lai và thị trường quyền chọn sẽ không thực sự phát triển cho đến khi thị trường hợp đồng tương lai phát triển (tình cờ, chúng tôi tin rằng các thỏa thuận tương lai Việc tham gia vào các quyền chọn và thị trường phái sinh phức tạp hơn cũng là điều tự nhiên).

Khác – Ngành bảo hiểm sẽ chuyển sang tự động hóa, B2B và đi sâu với ràng buộc bên kiểm toán. Bên quản lý tài sản sẽ cần thời gian để phát triển

Các ngành dọc #DeFi khác – kỳ vọng bảo hiểm sẽ trở nên được tổ chức và tự động hóa hơn với việc kết hợp kiểm toán. Chiến lược đầu tư thụ động là một không gian cạnh tranh vì tài năng chỉ có thể làm được và các chiến lược chủ động vẫn còn ở giai đoạn sơ khai.

Bảo hiểm - Khi quy trình kiểm toán và bảo hiểm hợp nhất, dự kiến sẽ có những nỗ lực thực sự trong việc thu phí cẩn thận và/hoặc bảo hiểm tự động.

Chúng tôi hiện đang thấy các dự án trên thị trường đang cố gắng vượt ra ngoài các dự án chỉ hướng tới người dùng, dựa trên phiếu bầu. Các xu hướng mới trong ngành có thể thông qua việc thu thập các dự án cẩn thận hơn, chẳng hạn như Cosy (nhóm sẽ tích hợp giao thức vào trang web và ký hợp đồng cùng lúc) và Sherlock (bán bảo hiểm thương mại cho giao thức và sau đó là các bên giao thức). trực tiếp cung cấp cho người dùng các dịch vụ như cùng một dịch vụ như Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang/FDIC) hoặc các mô hình đánh giá yêu cầu bồi thường tự động hơn như Risk Harbor (dựa trên thanh toán tự động dựa trên trạng thái hợp đồng thông minh) và Forta của OpenZepppn (không chính xác). bản chất là bảo hiểm, nhưng giống một công cụ cảnh báo và giám sát hợp đồng thông minh hơn, nhưng có vẻ không khó để cho phép người dùng trực tiếp thế chấp tiền để tiến gần hơn đến Risk Harbor).

Cả hai hướng này đều phải đối mặt với những thách thức về cường độ kỹ thuật cũng như tính kịp thời/độ phức tạp nhưng dường như có thể giải quyết được với các đội ngũ mạnh. Xét cho cùng, việc dựa vào một nhóm để quảng bá hoặc xem xét các dự án sẽ dễ dàng hơn nhiều so với việc cố gắng thuyết phục các nhà đầu tư bán lẻ mua bảo hiểm cho 3 ngày khai thác. Chúng tôi tin rằng việc đặt hành động mua bảo hiểm ở điểm cuối vẫn là một thách thức đáng kể, vì vậy chi phí nhúng có thể là giải pháp tốt hơn.

Chúng tôi tin rằng mô hình kinh doanh kiểm toán hợp đồng thông minh nên được tích hợp vào mô hình kinh doanh bảo hiểm - cho dù công ty kiểm toán triển khai vốn độc quyền hay công việc kiểm toán được phân tán trên các nền tảng chẳng hạn như Mã nguồn lực cộng đồng 423n4.

Một trong những ý tưởng của chúng tôi là những thay đổi trạng thái bất lợi chỉ là hình ảnh phản chiếu của những thay đổi trạng thái tích cực (ví dụ: các điều kiện KPI được kích hoạt) và có lẽ nền tảng bảo hiểm cũng có thể giúp đỡ các nhóm đồng thời Giải quyết các vấn đề về khuyến khích/xuất chi.

Chúng tôi tin rằng phía 2C sẽ có thể trực tiếp bảo lãnh cho người dùng của mình sau khi chứng minh được đủ vốn và tính thanh khoản. Ví dụ: Metamask có thể dựa vào doanh thu kiếm tiền của mình để bảo lãnh cho những người dùng cao cấp sử dụng plugin.

Quản lý tài sản - chiến lược thụ động trong nền tảng so với chiến đấu cá nhân, bất cứ lúc nào Như Web3 phát triển, các chiến lược chủ động sẽ xuất hiện.

Chúng tôi thường tin rằng chiến lược thuật toán là một trò chơi thiết kế nền tảng/có tính khuyến khích. Nếu giao thức có đủ quy mô tài sản và điểm liên hệ để tham gia các kênh B2C, cùng với tài liệu API/phát triển kinh doanh xuất sắc, sẽ ở vị trí tốt để thúc đẩy/thu hút nhân tài triển khai chiến lược – nguyên tắc tương tự được áp dụng trong các lĩnh vực vay/cho vay (lợi suất) và tạo lập thị trường. Ví dụ: chúng tôi tin rằng YFI có vị thế tốt để thực hiện chiến lược Uni v3 AMM.

Điều đó nói lên rằng, lập luận phản bác là bất kỳ lập trình viên giỏi nào cũng sẵn sàng làm việc đó một mình và có thể dễ dàng huy động/phát hành mã thông báo với số tiền vốn hóa thị trường lớn và cung cấp đủ thanh khoản để khuyến khích khai thác.

Mức độ mở rộng và chiều sâu của Web3 thường ưu tiên các dự án alpha có kiến thức chuyên môn về miền, từ đó hỗ trợ các trường hợp lựa chọn tài sản và vận hành để hỗ trợ sự phát triển cơ sở hạ tầng cơ bản. Các vấn đề về hồ sơ và niềm tin vẫn là một vấn đề khó giải quyết.

Một số hướng đi mà lĩnh vực tài chính mở hiện đang thu hút chúng ta

Một sàn giao dịch dài hạn được thiết kế để giải quyết vấn đề về token đồng nhất và token không chuẩn với tính thanh khoản thấp. Vượt ra ngoài các mô hình kiểu chợ điểm-điểm và mô hình xy=k có thể yêu cầu một số giải pháp đặc biệt.

Định tuyến và tổng hợp một lần trên các chuỗi và lớp. Nhưng công bằng mà nói, các giải pháp xuyên chuỗi/đa lớp hiện đang ở giai đoạn sơ khai và tiềm ẩn những rủi ro đáng kể về hợp đồng thông minh.

Các công cụ SaaS cho phép cộng tác trên chuỗi/ngoài chuỗi trong việc triển khai và đầu tư vốn. Hai trường hợp sử dụng trực tiếp là (a) câu lạc bộ đầu tư thiên thần và VC-DAO và (b) tín dụng SPV để cho vay trực tiếp.

Nỗ lực toàn diện nhằm hợp nhất kiểm toán và bảo hiểm, đồng thời mở rộng dịch vụ thành các công cụ SaaS và dịch vụ giám sát luôn hoạt động.

Hãy tận dụng 2 điểm trên để tích cực tham gia vào lĩnh vực bảo lãnh phát hành bảo hiểm, cho vay có kỳ hạn, cho vay không có bảo đảm và cho vay tài sản phi tiêu chuẩn trong lĩnh vực DAO.

Các giao thức môi giới hàng đầu cho phép biên chéo rõ ràng, mở đường cho các công cụ phái sinh phức tạp.

Giao thức thanh khoản có thể kéo thanh khoản từ CEX sang DEX/các sản phẩm phái sinh và ngược lại.

Giải pháp 2C tốt nhất; đây là giải pháp có nhiều cơ sở hạ tầng/công cụ hơn.

Tài trợ cho MEV.

Ý kiến của gia đình về nền kinh tế và quản trị mã thông báo

Phát hành token là một mô hình mới tương tự như mô hình tăng trưởng SaaS năm 2000. Việc phát hành, thu hút người dùng và nắm bắt giá trị sẽ ngày càng được cải thiện

Tương tự như cách khuôn khổ đầu tư SaaS dần dần được công nhận rộng rãi, mô hình phân phối mã thông báo và phân phối lợi nhuận đang trong quá trình lặp lại những ngày đầu.

Dành cho các tiện ích cốt lõi của Internet (phần mềm SaaS ) Chi phí vốn giảm trong 20 năm qua đã khiến chi phí thuê mặt bằng của doanh nghiệp ngày càng giảm.

Nhìn lại 15-20 năm trước, cách tốt nhất để mở rộng công ty SaaS đã được viết ra: chinh phục một thành phố có tỷ lệ khách hàng rời bỏ thấp. bán thêm, tiếp tục tăng doanh số bán hàng bằng mọi giá, đầu tư mạnh vào nghiên cứu và phát triển, đồng thời cung cấp các ưu đãi như cổ phần 2-3% cho nhân tài hàng năm để đảm bảo rằng phần mềm doanh nghiệp sẽ luôn dẫn đầu ngành. Kiểu logic tư duy hòa vốn/làm lỗ này chắc chắn không được các “nhà đầu tư giá trị” hiểu vào thời điểm đó.

Ngày nay, đường cong lãi lỗ và logic kinh doanh ở trên đã trở thành lẽ thường và thị trường đầu tư SaaS do đó đã trở nên khá hiệu quả.

Chúng tôi tin rằng lạm phát token để trả cho việc sử dụng và tính thanh khoản chỉ là một dạng chi phí thu hút người dùng khác, nhưng nó không phải ở dạng tiền mặt và công ty Các khoản thanh toán được thực hiện cho “nhân viên bán hàng” dưới dạng cổ phiếu, nhưng cho khách hàng/các bên liên quan bằng mã thông báo giao thức.

Thiết kế token có thể mang lại lợi ích lâu dài cho phía dự án có thể cần phải có những điểm sau:

*

Giảm thiểu những kẻ tải nặng**: Người nhận mã thông báo cần tiếp tục "đóng góp" để tận hưởng việc thu được giá trị của mã thông báo. Đóng góp của người dùng cho dự án không giống nhau trong các giai đoạn khác nhau và rất dễ xảy ra sai lệch về số lượng token mà anh ta nắm giữ. Hiện tại không có giải pháp cho vấn đề này.   

*

  Khuyến khích lợi ích lâu dài**: Có Sự trung thành với dự án sẽ mang lại cho người dùng một số dạng đặc quyền/lợi ích.

  

*

Các yêu cầu có giới hạn và được xác định rõ ràng về Coin East**: Đây là giá trị Điều đó còn gây tranh cãi, nhưng chúng tôi thường tin rằng hầu hết những người nắm giữ tiền tệ đều bận rộn, lười biếng và thờ ơ, và trừ khi họ nhận được một số hướng dẫn rất rõ ràng và các lựa chọn hạn chế, nếu không thì việc kỳ vọng chúng sẽ có hiệu quả nói chung là không thực tế.

  

*

Cả tín đồ mới và cũ đều nên được khen thưởng**: Nếu lạm phát sớm phần thưởng quá hung hãn, những người mới tham gia thường có thể cảm thấy bị "bỏ rơi".

  

Chúng tôi vẫn tin rằng một cơ chế Bidong được thiết kế tốt sẽ có sức mạnh vô song. So với việc chỉ tận hưởng các dịch vụ miễn phí hoặc giá rẻ, rõ ràng người tham gia sẽ dễ dàng kiếm được lợi nhuận hơn cùng với sự phát triển của công ty để mang lại sự phát triển lan truyền bùng nổ cho dự án.

Chúng tôi kỳ vọng cơ chế thưởng lạm phát token được cấp cho những người tham gia giao thức sẽ trở nên thông minh hơn so với mô hình phân phối đơn giản của DeFi vào mùa hè năm 2020. Sự thay đổi này có thể có lợi hơn cho công chúng.

Bản thân các nguyên tắc cơ bản của mã thông báo cũng tương tự như phân tích của DuPont và LTV/CAC . Phân tích sẽ sớm trở thành tiêu chuẩn trong ngành

Khung cơ bản để định giá các dự án token - "Dupont Formpa" được đề xuất để định giá

Chúng tôi tin rằng việc đánh giá giá trị mã thông báo phải có khuôn khổ cơ bản nghiêm ngặt. Đặc biệt cảm ơn nhóm thiết bị đầu cuối mã thông báo đã hợp tác với chúng tôi để lặp lại các ý tưởng:

Định giá mã thông báo tương tự như “phương trình Dupont”:

Tổng doanh thu / TVL có thể được chia nhỏ thêm, chẳng hạn như [Khối lượng giao dịch / TVL * Tổng doanh thu / Khối lượng giao dịch] cho các sàn giao dịch, khái niệm GMV / Tài sản * Doanh thu kế toán / GMV cho thương mại điện tử một cách hiệu quả.

Phương trình này cho phép tính tổng quát công khai để giao thức chéo So sánh và phân tích mô hình kinh doanh của một giao thức: (a) các công ty trong cùng ngành dọc có thể tối ưu hóa cho các số liệu khác nhau, (b) liệu mô hình kinh doanh có thể dẫn đến những cải tiến có ý nghĩa trong một số số liệu nhất định hay không và cách đạt được điều này, và ( c) Theo dõi các chỉ số này theo thời gian để xác định điểm yếu + ước tính thực tế tác động có thể có của các sự kiện xúc tác.

Không còn nghi ngờ gì nữa, đạo đức của nhóm giao thức là cực kỳ quan trọng trong các chỉ số liên quan như vậy - nếu không thì cuối cùng không có chỉ số nào có thể chuyển thành lợi ích của người nắm giữ tiền tệ. Trở lại.

Xin lưu ý rằng nếu giao thức không tính phí hoa hồng cho mã thông báo và cam kết xây dựng giá trị lâu dài thì đây không phải là điều xấu đối với mã thông báo chủ sở hữu, nhưng sau đó trạng thái tài trợ của giao thức cần phải được theo dõi để đảm bảo phân bổ vốn tốt.

Khung cơ bản của việc định giá dự án token - "người dùng đề xuất định giá" Tỷ lệ Giá trị trọn đời/Chi phí chuyển đổi khách hàng

(Tỷ lệ LTV/CAC)"

Chúng tôi nghĩ , Việc đánh giá giá trị mã thông báo phải có khuôn khổ cơ bản nghiêm ngặt. Đặc biệt cảm ơn nhóm thiết bị đầu cuối mã thông báo đã hợp tác với chúng tôi để lặp lại các ý tưởng:

Tính toán hiệu quả phân phối mã thông báo tương tự như "tỷ lệ LTV/CAC":

Rõ ràng là không thể so sánh trực tiếp LTV/CAC với tỷ lệ mà chúng tôi Tương phản - Lạm phát không hoàn toàn được áp dụng cho chi phí thu hút khách hàng, trong khi doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) và tỷ lệ rời bỏ khách hàng (LTV thường = ARR / tỷ lệ rời bỏ) không được xác định chính xác ở đây, các thỏa thuận hiện tại thường mang tính chu kỳ và vốn thấp, do đó có thể có sự không phù hợp đáng kể về thời gian và chu kỳ.

Tuy nhiên, ở cấp độ cốt lõi, số liệu này phù hợp hơn để trả lời câu hỏi: "Đối với mỗi đô la lạm phát do giao thức hiện tại đưa ra, giả sử việc định giá một KPI cụ thể vẫn được duy trì không đổi, Nó thực sự thúc đẩy bao nhiêu đô la giá trị doanh nghiệp?"

Một công ty có lạm phát thấp đến âm mang lại mức tăng trưởng KPI có ý nghĩa (dù là TVL, tổng doanh thu, hoặc Một dự án có tỷ lệ rất cao (hoặc giá trị âm) sẽ cho thấy động cơ sản phẩm của nó ít nhiều lành mạnh, hữu cơ và có cơ hội bền vững.

Một thách thức trong việc thiết kế chỉ báo này rõ ràng là hầu hết dữ liệu về lạm phát token định kỳ đều không được lập trình và có thể yêu cầu nhiều công việc thủ công.

Trường hợp chỉ báo LTV/CAC – giả định giá trị không thay đổi, khi KPI tăng Khi vượt quá tỷ lệ lạm phát của các token đang lưu hành, điều đó có nghĩa là các token có thể tăng giá trị

Hình trên cho thấy khuôn khổ định giá mã thông báo: Với tiền đề là giữ nguyên mức định giá, nếu mức tăng trưởng của KPI chính vượt quá mức tăng lạm phát của mã thông báo lưu hành, thì các điều kiện khác không đổi, giá mã thông báo sẽ tăng cao. . KPI có thể là bất cứ thứ gì có liên quan, chẳng hạn như khối lượng giao dịch, doanh thu giao thức, v.v.

Theo các khoảng thời gian khác nhau, chẳng hạn như tuần/tháng/3 tháng/6 tháng/tỷ lệ lạm phát hàng năm tới, có thể đã thay đổi. hữu ích.

Dự báo về mức tăng trưởng KPI trong tương lai có thể hữu ích hơn tốc độ tăng trưởng KPI lịch sử. Suy cho cùng, những kỳ vọng của thị trường đối với những chất xúc tác nhất định và những điều kiện thuận lợi sẽ khiến giá thị trường phản ánh chúng nhanh hơn.

Khuôn khổ này không thể giải thích được sự gắn bó của khách hàng theo chu kỳ và mô hình kinh doanh.

Chỉ số định giá về vốn hóa thị trường lưu thông/hiệu suất chính sẽ thay đổi theo chu kỳ tăng và giảm và bản thân nhóm đã chứng tỏ được sức mạnh của mình.

Quyền của token và ranh giới quản trị cần được lặp lại để tạo điều kiện cho trách nhiệm giải trình và phát triển kinh doanh Hiệu quả cải tiến

Chúng tôi thường coi các token không đảm bảo an ninh mạng (chẳng hạn như ERC20) là các tùy chọn cho mục nhập tài chính của dự án. Các mã thông báo này là phần mở rộng của các thỏa thuận vốn chủ sở hữu điển hình đã có từ những năm 1600 và hiện nay chủ yếu là thỏa thuận của các quý ông giữa chủ sở hữu mã thông báo và thỏa thuận về quyền quản trị cũng như các vấn đề khác.

Do bộ nguyên tắc này vẫn còn sơ khai và cơ cấu quản lý chưa chắc chắn nên vấn đề với token là rất rõ ràng:

*

Nới lỏng nghĩa vụ của người sáng lập**: người sáng lập và người nắm giữ tiền tệ không nhất thiết bị ràng buộc theo hợp đồng, vì vậy những người nắm giữ tiền tệ ngày nay chủ yếu dựa vào về quyền truy đòi của người nắm giữ cổ phần và cơ chế trừng phạt dựa trên sự lặp lại liên tục (lừa tôi một lần, đừng mong lấy được tiền từ tôi lần nữa). Chúng tôi tin rằng điểm mấu chốt đầu tiên trong việc đầu cơ token là đạo đức của nhóm sáng lập, không ngoại lệ.   

*

Thực tiễn quản trị lỏng lẻo**: Tương tự như điểm trước , nhóm sáng lập không bị ràng buộc bởi bất kỳ hành động truy đòi nào mà chỉ thực hiện/đẩy các cập nhật giao thức dựa trên "bỏ phiếu quản trị".   

Xung đột có thể nảy sinh khi lợi ích của đa số người nắm giữ tiền tệ xung đột với lợi ích của nhóm/người nắm giữ vốn cổ phần.

*

Ranh giới "quyền" mờ nhạt và khó hiểu**: Về mặt kỹ thuật mà nói, việc nắm giữ tiền tệ Tác giả dường như có quyền quản trị đối với tất cả các quyết định "quan trọng" của giao thức, kiểm soát kho giao thức và quyền ra quyết định về việc liệu giá trị có được nắm bắt hay không. Trong thực tế, ranh giới này thường không được cộng đồng token chịu trách nhiệm.   

*

Mã thông báo so với vốn chủ sở hữu**: Thông thường, Người nắm giữ vốn cổ phần sở hữu phần lớn giá trị thị trường của token lưu hành thông qua bảo đảm đăng ký token. Mặc dù người nắm giữ tiền tệ và cổ đông thường có cùng lợi ích, nhưng khi người nắm giữ tiền tệ ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị vốn chủ sở hữu thông qua các quyết định, chúng tôi rất tò mò về việc nhóm sẽ đi về đâu.   

Vì những lý do trên và nhiều lý do khác (những người nắm giữ tiền xu quá bận rộn, quá thiếu hiểu biết, quá ngắn hạn, những gì đang được đề xuất là quá tầm thường, v.v.) và nhìn chung mức độ tham gia quản trị thấp, dẫn đến việc thực hiện một số dự án bị sa lầy, thiếu sự giám sát hoàn toàn đối với một số dự án và nói chung không có khả năng buộc nhóm quản lý giao thức phải chịu trách nhiệm. Tuy nhiên, chúng tôi lạc quan rằng các phương pháp hay nhất sẽ xuất hiện trong 12-24 tháng tới.

Giả sử tất cả các yếu tố khác đều bình đẳng, việc quản trị tốt hơn sẽ mang lại giá trị cao hơn cho các dự án. Quản trị cụ thể có thể liên quan đến phần thưởng dựa trên KPI, phân công trách nhiệm rõ ràng và phân định ranh giới quyền sở hữu vốn sở hữu/mã thông báo.

Mặc dù chúng tôi không cho rằng mình có kiến thức thực sự về vấn đề này, nhưng chúng tôi có một số hiểu biết sâu sắc về quản trị mã thông báo. Tất cả những điều khác đều như nhau, chúng tôi tin tưởng mạnh mẽ rằng các giao thức có khả năng quản trị doanh nghiệp xuất sắc sẽ đưa ra mức phí định giá cao hơn (và ngược lại), thúc đẩy ngành hướng tới các phương pháp thực hành tốt nhất (điều này có thể dẫn đến việc một số giao thức di chuyển sang một số quốc gia).

Lạm phát token dự kiến sẽ (a) phù hợp với xu hướng tiềm năng dự kiến Tăng trưởng được lên kế hoạch chung và (b) ngày càng được phân bổ nhiều hơn cho những bên tham gia phù hợp hơn để quản lý vốn hóa thị trường và kỳ vọng của thị trường.

Người ta dự đoán rằng phần thưởng lạm phát liên tục, không giới hạn dành cho những người đóng góp sẽ trở thành tiêu chuẩn (ngoài giới hạn cứng).

Các cơ chế khen thưởng sẽ ngày càng áp dụng các mô hình cổ phiếu hạn chế giống như cổ phiếu (RSU)/khuyến khích dựa trên vốn chủ sở hữu (SBC) và được liên kết với các KPI có thể định lượng được.

Nhìn chung, chúng tôi tin rằng mô hình proxy hiện đại hoạt động tốt và sẽ được áp dụng ngày càng nhiều (người nắm giữ mã thông báo bỏ phiếu cho một ban giám đốc chọn các giám đốc điều hành để điều hành các hoạt động hàng ngày nhằm tăng tốc độ ra quyết định và thực thi), cộng với “Tốt nhất thực hành” sẽ xuất hiện, cũng như “các giao thức nắm giữ mã thông báo” sẽ được lưu trữ vĩnh viễn trên chuỗi dưới một số hình thức.

Nhìn chung, chúng tôi tin rằng quyền của cổ đông đối với công ty thực thể của nhóm sáng lập phải được đảm bảo bị hạn chế rõ ràng. Một thiết kế là giới hạn việc nắm bắt giá trị vốn chủ sở hữu ở mức X% doanh thu giao thức và chỉ rút tiền từ kho giao thức trên cơ sở "nạp tiền". Doanh thu giao thức còn lại sẽ chuyển vào quỹ dự án và có thể được phân phối hoàn toàn theo quyết định của giám đốc điều hành/hội đồng quản trị/người nắm giữ mã thông báo.

Về sự ra đời và phát triển lĩnh vực kinh doanh mới của Web3

Người dùng chân dung Nó sẽ tạo thành một chuỗi của riêng mình để tiếp tục tạo ra các dịch vụ và cộng đồng khác biệt

Chân dung người dùng và ID phi tập trung – khả năng phong phú của trên chuỗi và ngoài chuỗi dữ liệu Hãy để chân dung người dùng trở thành một chuỗi của riêng họ, tiếp tục xây dựng các dịch vụ và cộng đồng khác biệt.

Bằng cách nhanh chóng xác định hồ sơ người dùng và dọn dẹp bằng bộ dữ liệu on-chain + off-chain, các dự án sẽ có thể cung cấp các dịch vụ khác biệt cho người dùng của họ.

Ví dụ: điểm tín dụng (Spectral, ARCx), hồ sơ theo dõi người dùng với tư cách là nhà giao dịch/nhà đầu tư (prysm.xyz), v.v.

Không giống như Dune/Nansen, việc quản lý và làm sạch dữ liệu chuỗi người dùng là một lĩnh vực dọc hơi khác một chút, trong đó các bộ lọc có độ chính xác cao, các thao tác kéo mới và quét trắng Danh sách là cần thiết để dữ liệu trên chuỗi được sử dụng để phân tích người dùng và phân biệt dịch vụ.

Ví dụ: NFT/hệ thống thành tích dưới dạng dịch vụ (Galaxy.eco), xây dựng chân dung người dùng (Rabbithole).

Chúng tôi rất rõ ràng rằng miễn là người dùng sẵn sàng tiết lộ, dữ liệu đa chuỗi và nhiều lớp + ngoài chuỗi có thể được sử dụng để tạo ra một tổng thể danh tính nền tảng của người dùng để tối đa hóa nhằm nâng cao đặc quyền của anh ấy/cô ấy trong thế giới Web3.

Đối với vấn đề này, các bộ công cụ đa nền tảng như Spruce + các giao thức lưu trữ phi tập trung có thể giải quyết vấn đề này rất tốt.

Ngoài ra, Kyve trên Arweave cũng đang nỗ lực đọc dữ liệu về độ trung thực.

Giả sử chúng ta có thể tiếp tục duy trì sự phong phú về dữ liệu dựa trên trạng thái (hoặc thông qua giao dịch) Hy vọng + quyền truy cập ngoài chuỗi được giữ lại một phần), hệ sinh thái ứng dụng dần trưởng thành sẽ có thể tận dụng tối đa chân dung người dùng mới nổi (và mạnh mẽ) + hệ sinh thái dọc ID phi tập trung.

Lịch sử trên chuỗi + ngoài chuỗi được đóng gói và lọc dưới dạng NFT trên chuỗi, được sử dụng cho "hệ thống thành tích" có thể được truy vấn/truy cập nhanh chóng ”.

Xử lý giao thức khác biệt + quyền truy cập có điều kiện dựa trên lịch sử trên chuỗi + ngoài chuỗi.

Sử dụng phân tích dữ liệu để giúp giao thức phục vụ khách hàng có mức thế chấp thấp hoặc không cần thế chấp + đồng thời có thể ghép chân dung người dùng qua các chuỗi và lớp.

Phần mềm trung gian và các công cụ phần mềm dưới dạng dịch vụ sẽ đồng hành cùng sự phát triển của cộng đồng phi tập trung Sự trưởng thành nhanh chóng của phần mềm trung gian và công cụ phần mềm dưới dạng dịch vụ - Web 3 sẽ có lợi cho sự bùng nổ của các tổ chức phi tập trung, từ đó thúc đẩy sự phát triển của các công cụ và phần mềm trung gian SaaS ở quy mô nhất định. Sự ra đời của dự án.

Khi các cá nhân có chủ quyền tập hợp lại với nhau để quản lý chung các tài nguyên kỹ thuật số trên nhiều lĩnh vực khác nhau của Web3, chúng tôi kỳ vọng rằng một chuỗi ngành công cụ SaaS hoàn chỉnh sẽ ra đời. ngày càng lớn và nhiều tổ chức phi tập trung. Mặc dù quy mô thị trường và nhóm lợi nhuận cho các công cụ này có thể vẫn còn quá nhỏ trong tương lai gần, nhưng sẽ có một số doanh nghiệp SaaS tự duy trì xuất hiện trong ngành trong vòng 36-60 tháng tới. Sự lạc quan của chúng tôi bắt nguồn từ niềm tin cơ bản sau:

Mạng lưới giá trị sẽ giảm thiểu chi phí biên của việc hợp tác vốn và bởi vì vốn bây giờ sẽ có thể được chuyển đi khắp nơi một cách liền mạch để nhận được phần thưởng và chuyên môn trong lĩnh vực cá nhân có thể đạt được đòn bẩy đáng kể hơn Web2.

Do khả năng tổng hợp và bản chất tự nhiên của việc chuyển giao giá trị, chi phí đăng ký sử dụng dịch vụ SaaS sẽ không đáng kể.

Sự kết hợp của những yếu tố này có lợi cho sự bùng nổ về số lượng cơ sở khách hàng và khả năng hiện thực hóa thương mại cuối cùng của những khách hàng này.

Ví dụ: PleasrDao là một nền tảng được thành lập bởi các nhà lãnh đạo DeFi, những nhà sưu tập NFT đầu tiên và kỹ thuật số Một tập thể đầu tư độc đáo được thành lập bởi các nghệ sĩ vào tháng 3 năm 2021, với mục đích mua lại các tác phẩm có ý nghĩa văn hóa từ nhiều nguồn khác nhau và hoạt động thông qua hoạt động từ thiện. Tổ chức này sẽ được hưởng lợi rất nhiều từ việc tạo ra một loạt công cụ để quản lý ngân quỹ, đối tác, khoản đầu tư và thành viên.

Trò chơi sẽ là lĩnh vực đầu tiên tương tự như nền kinh tế thực ra đời ở hệ sinh thái Web3 và đây cũng là Con đường thú vị nhất trong ngành

Người chơi trò chơi đã trở thành người tham gia sản xuất với quyền sở hữu tài sản và chịu trách nhiệm về lãi và lỗ, đồng thời mô hình kinh doanh trò chơi sẽ thiên về nền kinh tế trò chơi lại tìm kiếm đặc lợi theo cách giống như chính phủ và bản thân nền kinh tế trò chơi sẽ có chu kỳ bùng nổ/phá sản.

Chúng tôi tin rằng trò chơi có thể là lĩnh vực đầu tiên có cơ hội tốt nhất để cung cấp hoạt động kinh tế thực sự trong không gian Web3. Đối với các trò chơi trực tuyến có đặc điểm mạng giá trị Web 3, người chơi hiện có (a) quyền sở hữu kỹ thuật số của nền kinh tế bản địa trong trò chơi (b) quyền con người để tham gia trực tiếp và hợp pháp vào trao đổi giá trị và trực tiếp rút ra giá trị kinh tế từ trò chơi . Sức mạnh được trao cho người chơi bởi hai chuỗi khối này có tác động sâu sắc đến toàn bộ ngành công nghiệp trò chơi:

*

Mô hình kinh doanh trò chơi có thể "giống chính phủ" hơn là "giống dịch vụ"**: Mặc dù bán vật phẩm trong trò chơi vẫn là nguồn doanh thu chính tiềm năng, chúng tôi kỳ vọng rằng bản thân các công ty trò chơi sẽ đa dạng hóa nguồn doanh thu của họ, chẳng hạn như vì "chia sẻ" liên tục là một phần quan trọng của tiện ích trong trò chơi, đánh thuế nền kinh tế trong trò chơi, v.v. Bản thân các công ty trò chơi sẽ đóng vai trò là ngân hàng trung ương, chính quyền trung ương và quỹ quốc gia, điều tiết các chức năng kinh tế, hỗ trợ trong thời kỳ suy thoái kinh tế, giải quyết khoảng cách giàu nghèo, v.v. và điều chỉnh thuế suất/thuế để thúc đẩy/làm chậm lại tăng trưởng kinh tế (chẳng hạn như, nhiều nội dung hơn, nhiều người dùng hơn, v.v.).   

*

Game thủ đã chuyển đổi từ "người tiêu dùng" thành "nhà sản xuất" Người tham gia"**: Việc xác lập quyền sở hữu và những người tham gia thực tế vào nền kinh tế trong trò chơi sẽ khiến tỷ lệ người chơi vàng nguyên chất thu được giá trị kinh tế từ trò chơi và định hướng theo lợi tức đầu tư cao hơn. Hiệu ứng chuyển giao tài sản ở các thị trường mới nổi này tương tự như sự phân công lao động toàn cầu do quá trình toàn cầu hóa nền kinh tế thực trong quá khứ mang lại - tức là mô hình tiêu dùng và sản xuất ở Hoa Kỳ và Trung Quốc và Đông Nam Á.   

Động lực này củng cố các mô hình kinh doanh “gần như chính phủ” – cách áp đặt các yêu cầu chi tiêu vốn ban đầu hợp lý (ví dụ: “giấy phép hoạt động”) và khuyến khích các hoạt động mang lại lợi nhuận cao (ví dụ: miễn thuế cho một số hoạt động nhất định), cũng như đánh thuế khai thác giá trị thông minh (ví dụ: thuế xuất cảnh, thuế thu nhập, v.v.), sẽ là những điểm mấu chốt trong việc thiết kế cơ chế kinh tế của trò chơi.

*

Đưa các chu kỳ bùng nổ/phá sản rõ ràng vào ngành trò chơi**: và Web3 Khả năng kết hợp của hệ sinh thái có nghĩa là: Thanh khoản trong #DeFi sẽ được chuyển trực tiếp vào các khu vực ROI cao của trò chơi và cung cấp cho chúng đòn bẩy. Đồng thời, việc thiết kế quyền sở hữu trò chơi có nghĩa là người chơi sẽ có động cơ rõ ràng để giúp thu hút người chơi mới vào trò chơi nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế (và do đó thúc đẩy sự giàu có của chính họ). Sự kết hợp của cả hai có thể dễ dàng tạo ra một sự bùng nổ bất thường hoặc sau đó có thể dẫn đến suy thoái kinh tế trong trò chơi khi tốc độ tăng trưởng của người dùng tự nhiên chậm lại và việc khai thác giá trị vượt quá dòng giá trị vào.   

Hệ thống kinh tế tương đối độc lập trong trò chơi giúp nó phát triển hệ thống tài chính phi tập trung và NFT của riêng mình thay vì dựa vào các thỏa thuận bên ngoài.

Khi tích hợp các tiêu chuẩn dữ liệu khác nhau, các mã thông báo không chuẩn sẽ phát triển vượt xa danh mục tác phẩm nghệ thuật duy nhất

p> p>

Mã thông báo không chuẩn (NFT) - Là sự đóng gói miễn phí dữ liệu không được chuẩn hóa, NFT mang ý nghĩa vượt xa phạm vi nghệ thuật và có thể tạo ra các sản phẩm mới trong 1 chu kỳ giống như ICO cuối cùng đã trở thành #DeFi. Web3 mang đến sự thay đổi mô hình mới.

Tương tự như vai trò của ICO trong việc quảng bá DeFi, chúng tôi tin rằng làn sóng NFT hiện tại đại diện cho khúc dạo đầu cho một câu chuyện lớn hơn:

Khám phá siêu dữ liệu sâu hơn và phong phú hơn.

Cho phép siêu dữ liệu trỏ đến các dự án truy xuất và lưu trữ phi tập trung mạnh mẽ, lâu dài, cũng như tích hợp với các ứng dụng gốc kỹ thuật số mới nổi (trò chơi, âm nhạc, mạng xã hội) và Infinite khả năng kết hợp trong #DeFi.

NFT là sự đóng gói miễn phí các dữ liệu không được chuẩn hóa và thiết kế của nó vốn đã được cực kỳ rộng. Danh mục: Nó chắc chắn có thể là một tác phẩm nghệ thuật kỹ thuật số đã được xác minh, nhưng nó cũng có thể đại diện cho một công cụ tài chính phức tạp, tư cách thành viên, quyền truy cập và/hoặc huy hiệu đại diện cho một số lịch sử, hồ sơ theo dõi, hành động được thực hiện hoặc bất cứ điều gì nói chung. Nhìn chung, chúng tôi dự đoán những điều sau sẽ xảy ra trong 6-12 tháng tới:

*

NFT Việc tài chính hóa giờ đã trở thành hiện thực: **Với khả năng kết hợp vô hạn của các giao thức #DeFi, phân chia NFT kém thanh khoản, cho vay dựa trên thẩm định, trao đổi P2P ngoài mô hình thị trường và nhiều điều khác sẽ xảy ra trong chu kỳ này. Chúng tôi tin rằng sự giao thoa giữa NFT và #DeFi là một trong những bước tiếp theo thú vị nhất cho #DeFi 2.0.   

*

1 NFT, nhiều quyền trên nhiều giao thức/lớp/chuỗi: **Mặc dù một số khía cạnh nhất định của NFT Trong khi một số giá trị là nội tại (tức là ràng buộc với JPG/GIF, chứng thực của người ký, khóa ERC20 ngầm định, v.v.), chúng tôi tin rằng nhiều giá trị bên ngoài cũng có thể được gắn vào cùng một mã thông báo, cho dù thông qua quyền truy cập đặc quyền, lợi ích Giao thức chéo, phát triển kinh doanh và thanh toán dòng tiền thông qua #DeFi, v.v. Đồng thời, chúng tôi nghĩ rằng NFT sẽ tìm ra một cách rất rõ ràng và gọn gàng để cuối cùng được hiển thị trước công chúng/cộng đồng/với người dùng Web3 (trên thực tế, chúng tôi thấy thật kỳ lạ khi các dự án hiện tại vẫn chưa nỗ lực tốt trong việc này. ).   

*

Ranh giới vật lý/kỹ thuật số sẽ bắt đầu mờ đi: * *Unisocks, Sake, v.v. đều là những nỗ lực tuyệt vời, nhưng chúng tôi thậm chí còn vui mừng hơn về một sản phẩm kết hợp giữa metaverse với cuộc sống thực, đó là: trong cuộc sống thực, có thể cấp quyền truy cập/đổi vật phẩm bằng cách quét nhiều mã QR khác nhau để chứng minh quyền sở hữu NFT/Token. Điều này có thể bắt đầu như một lĩnh vực thích hợp (chẳng hạn như một sự kiện độc quyền dành riêng cho Web3), nhưng chúng tôi tin rằng lớp B2C và cơ sở người dùng cuối cùng có thể đạt đến số lượng tới hạn để thử nghiệm  

Nhìn chung, chúng tôi cảm thấy rằng a16z đã làm rất tốt công việc tóm tắt những gì đang diễn ra trong lĩnh vực này ngày nay và giới thiệu nó cho những độc giả quan tâm.

Đề xuất đọc: "NFT Canon"

https://a16z.com/2021/04/02/nfts-readings-resources/

Một số hướng mà bốn lĩnh vực mới này đang thu hút chúng tôi

Dịch vụ lập hồ sơ người dùng có thể tích hợp dữ liệu chuỗi chéo, nhiều lớp và ngoài chuỗi.

Nền tảng tuyển dụng, mạng lưới chuyên gia và nền tảng cộng tác sản phẩm, đặc biệt dành cho các kỹ sư và có thể xác định rõ ràng chân dung người dùng trên chuỗi/ngoài chuỗi.

Sản phẩm SaaS toàn diện, cung cấp các công cụ quản lý DAO hạng nhất, bao gồm phần mềm dành cho quan hệ chủ sở hữu mã thông báo, quản trị, quản lý quỹ và quản lý các bên liên quan.

Một trò chơi RTS lấy PVP làm trung tâm với nền kinh tế trong trò chơi được thiết kế cẩn thận, linh hoạt và do người dùng xác định. Các thành phần kinh tế chính có thể được kết hợp với hệ sinh thái #DeFi hiện có.

Sự kết hợp giữa Steam + Shopify + Plaid giúp đưa trò chơi vào chuỗi, cung cấp các dịch vụ cần thiết để kiếm tiền và kết nối chúng với nhiều hệ sinh thái trên chuỗi hiện có.

Các nền tảng cá cược, cá cược thể thao điện tử và cá cược thể thao liên quan trực tiếp đến việc tài chính hóa các thành phần đóng gói #DeFi và #NFT.

Nền tảng tài chính bản quyền âm nhạc. Yêu cầu (a) khả năng tích hợp các nguồn tiền bản quyền trong đời thực và chuyển đổi dây ngân hàng/ACH thành tiền tệ kỹ thuật số như USDC và (b) khả năng điều hướng tình trạng pháp lý của bản quyền âm nhạc không chuẩn.

Lưu trữ tập trung trong đời thực và nỗ lực thu hẹp khoảng cách vật lý/kỹ thuật số.

Cảm hứng và sự tham khảo

《NFT Canon》

《Tổng quan nhanh về NFT Ecosystblockquote》

《Phân tích về ecosystblockquote tài chính phi tập trung của Ethereum trong quý 2 năm 2021.》

《Phong cảnh DAO》

《Sự phát triển của quyền biểu quyết của cổ đông: Sự tách biệt giữa quyền sở hữu và quyền tiêu dùng》

《Phân tích trích dẫn hệ thống kinh tế của Axie Infinity》

https://github.com/DAOresearch/awesome-daos

https://github.com/pfinance/roadmap/blob/main/CROSS-CHAIN-BRIDGING-SOLUTIONS.md

《Blockchain không phải là nền kinh tế dblockquoteocracies》

《Kỷ nguyên mới của hành vi thị trường tài chính》

《Giải thích trực quan về Stablecoin thuật toán》

《Tôi Tôi lo rằng sẽ không có ai quan tâm đến việc cuộn lên》

《Năm biên giới mới cho NFT》

《Luận án vũ trụ》

https://twitter.com/reganbozman/status/1420783957730152448

"Điều lý tưởng một cây cầu chéo trông như thế nào? 》

《Nghệ thuật và khoa học về tính thanh khoản của token gốc》

https://www.youtube.com/watch?v=rTuMiBODiv4

https://www.youtube.com/watch?v=yxP0BvBuOMQ

"Nói ngắn gọn về những gì tôi hiểu về NFT và Metaverse》

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia