Tháo dỡ a16z: Câu chuyện tăng trưởng của VC thay thế

Tiêu đề gốc: "Tháo dỡ a16z chuyên sâu, truyền thông không muốn làm đại lý không phải là nhà đầu tư mạo hiểm giỏi"

Tác giả gốc: Deep Wave TechFlow

Vào ngày 24 tháng 6, Andreessen Horowitz (còn được gọi là a16z) đã công bố ra mắt quỹ đầu tư tài sản tiền điện tử thứ ba Crypto Fund III với quy mô hơn 2,2 tỷ USD, a16z, được gọi là chàng trai hư của Thung lũng Silicon, Một lần nữa nó lại thu hút sự chú ý của mọi người.

Đặt cược vào Coinbase 8 lần, lợi nhuận từ việc bán cổ phiếu trên thị trường thứ cấp vượt 4,3 tỷ đô la Mỹ; tích lũy số tiền gây quỹ vượt quá 3 tỷ đô la Mỹ bằng tiền điện tử... a16z hiện đã trở thành ngọn hải đăng về vốn trong thế giới tiền điện tử. Tuy nhiên, so với các nhãn hiệu này, a16z có một cốt lõi thiết yếu - a công ty kiếm tiền thông qua công ty truyền thông đầu tư mạo hiểm.

VC thay thế, ông vua sau đầu tư

a16z đã có chủ đề riêng kể từ khi thành lập.

Nó giống như một nhóm những con ngựa đen hung dữ, với phong cách táo bạo và tiên phong, triết lý đầu tư chiết trung và với với những thành tựu rực rỡ trong lịch sử đầu tư, nó đã thành công trở thành huyền thoại trong ngành đầu tư mạo hiểm ở Thung lũng Silicon trong thập kỷ qua.

Năm 2009, Marc Andreessen và Ben Horowitz đồng sáng lập Andreessen Horowitz, gọi tắt là a16z, được đặt theo tên của Andreessen's A và Horowitz's Z, cũng như 16 chữ cái ở giữa.

Trước khi thành lập a16z, hai nhà sáng lập đều là những doanh nhân nổi tiếng và thành đạt ở Thung lũng Silicon.

Là cậu bé vàng của Thung lũng Silicon, Marc Andreessen tiếp xúc với máy tính từ năm 9 tuổi và tự học ngôn ngữ Bacic trong thư viện thị trấn. Anh bắt đầu phát triển phần mềm trình duyệt trước khi tốt nghiệp đại học.

Là đối tác hoàn hảo của Andreessen, Horowitz cũng là một doanh nhân công nghệ. Loudcloud được thành lập vào năm 1999 bởi Marc Andreessen và Ben Horowitz, những người từng làm việc tại Netscape.

Đây là công ty điện toán đám mây đầu tiên thực hiện tự động hóa trung tâm dữ liệu. Từ quan điểm ngày nay, công ty đang bắt kịp thời đại. Đó là một chủ đề nóng, nhưng vào khoảng năm 2000, "điện toán đám mây" chỉ là một khái niệm mơ hồ. Với sự bùng nổ của bong bóng Internet, LoudCloud đã mất 90% khách hàng.

Vào thời điểm sinh tử, LoudCloud đã phải cắt đứt cánh tay của mình để tồn tại và chia tách công ty. Một phần được bán cho EDS, còn phần còn lại trở thành Opsware, công ty sản xuất phần mềm, được bán cho HP với giá 1,65 tỷ USD vào năm 2007. Sau 8 năm làm việc chăm chỉ, cuối cùng cả hai đã đạt được điều gì đó.

Năm 2009, Horowitz và đối tác cũ Andreessen lại hợp lực để tạo ra Andreessen Horowitz (a16z). Lần này là sự hợp tác đã thay đổi hệ sinh thái đầu tư của Thung lũng Silicon ở một mức độ nhất định.

So với các tổ chức đầu tư truyền thống được thành lập ở Thung lũng Silicon như Sequoia Capital, a16z có thể được coi là một quỹ đầu tư mạo hiểm thay thế, đó là chủ yếu thể hiện ở các khía cạnh sau: Các khía cạnh:

1. Niềm tin vững chắc: Phần mềm đang nuốt chửng cả thế giới.

Năm 2011, Marc Andreessen đã xuất bản một bài báo nổi tiếng "Phần mềm đang ăn mòn thế giới" trên tờ Wall Street Journal, nói rằng "Các ứng dụng phần mềm ngày nay có mặt ở khắp mọi nơi và chiếm lĩnh cả thế giới. Đây là một cơ hội tuyệt vời và tôi hiểu nên đầu tư tiền của mình vào đâu."

Tại thời điểm này, khoản đầu tư của a16z đã nhận được hướng dẫn theo chương trình. Kể từ đó, khoản đầu tư của a16z hầu như chỉ tập trung vào phần mềm. Trong đặc biệt, nó đã đón đầu xu hướng Internet di động và thu hút các công ty ngôi sao như Skype, Facebook, Twitter và Airbnb.

Thứ hai, hãy bắt chước các công ty môi giới của Hollywood và tạo ra những công ty siêu hậu đầu tư.

Nếu bạn muốn chọn ra những ông vua hậu đầu tư của Thung lũng Silicon, a16z chắc chắn sẽ có tên trong danh sách.

a16z Điều thực sự đã thay đổi luật chơi ở Thung lũng Silicon là họ đã thay đổi từ việc đơn giản là đầu tư vào các công ty sang phục vụ các công ty khởi nghiệp .

"Họ cố gắng gây ấn tượng với chúng tôi bằng cách nói rằng hiểu biết của họ về đầu tư mạo hiểm rất khác," người sáng lập Skout Wiklund He nhớ lại, “Đầu tư mạo hiểm không chỉ là tiền mà còn là các dịch vụ giá trị gia tăng.”

Trong nhóm 358 người của công ty a16z, hơn 70% tham gia vào việc quản lý và trao quyền sau đầu tư, cung cấp tư vấn , đội ngũ hướng dẫn và tuyển dụng nhân tài, mở rộng kinh doanh, quản lý nhân sự, quan hệ đối ngoại và kết nối nguồn lực để giúp các công ty khởi nghiệp phát triển nhanh chóng.

Ý tưởng dịch vụ đầu tư của a16z được lấy cảm hứng từ ông trùm Hollywood Michael Ovitz.

Trong những năm 1980 và 1990, CAA (Cơ quan Nghệ sĩ Sáng tạo) do ông thành lập đã trở thành cơ quan quyền lực nhất ở Hollywood và thậm chí Cơ quan quản lý nghệ sĩ, và điều này phần lớn là do nó đã thay đổi mô hình trong đó một đại lý chịu trách nhiệm về mọi công việc của khách hàng và một đội ngũ chuyên gia có thế mạnh riêng.

Trong a16z, không có củ cà rốt và hố nào để các đối tác phục vụ độc lập một dự án mà dưới hình thức chia sẻ tài nguyên . , mỗi đối tác có thể phục vụ cùng một công ty khởi nghiệp.

A16z có thể được so sánh với một công ty môi giới ở Thung lũng Silicon, cam kết thu hút và quảng bá các nghệ sĩ của mình (các công ty khởi nghiệp ), bất kể nghệ sĩ gặp khủng hoảng tiêu cực hay cần sự hợp tác bên ngoài, a16z đều sẽ ra tay.

Ví dụ: ngay sau khi dẫn đầu vòng tài trợ Series B của Airbnb, một người thuê nhà đã phá hủy một ngôi nhà thuê ở San Francisco. , Airbnb đã bị phá hủy bị cản trở bởi những tin tức tiêu cực, và Anderson đã đến văn phòng của người sáng lập Chesky vào lúc nửa đêm để đưa ra hướng dẫn về quan hệ công chúng và quy trình tiếp theo.

Việc cung cấp dịch vụ đầy đủ của a16z đã bị Roelof Botha, người sáng lập Sequoia Capital chế nhạo, cho rằng họ chỉ có Bạn mới có thể dạy họ cách câu cá chứ không phải cách dạy họ cá, nhưng hóa ra kiểu tham gia sâu này sau khi bị ép buộc đầu tư quả thực đã giúp nhiều công ty khởi nghiệp trở thành kỳ lân trong ngành.

Năm 2006, Yahoo đề nghị mua lại Facebook với giá 1 tỷ USD. Accel Partners, nhà đầu tư lớn nhất của Facebook vào thời điểm đó, đã có đang thúc giục công ty mua lại Facebook. Keberg chấp nhận lời đề nghị, nhưng Andreessen nhấn mạnh không bán. Zuckerberg, 22 tuổi, đã chọn nghe theo lời khuyên của Andreessen. Ngày nay, định giá của Facebook đã vượt quá một nghìn tỷ đô la Mỹ.

3. Dám đặt cược lớn và tiếp tục làm theo.

VC truyền thống giống thợ săn hơn, đầu tiên tìm kiếm mục tiêu trên quy mô lớn, sau khi tìm được dự án tốt thì đầu tư một cách độc lập.

40% dự án của a16z là các dự án giai đoạn đầu được đồng đầu tư với các đối tác sinh thái. Trước tiên hãy tạo mạng lưới rộng khắp và sử dụng một chút Đầu tư nhỏ chiếm một vị trí thích hợp. Một khi dự án được phát hiện có tiềm năng phát triển, a16z sẽ đầu tư mạnh về tiền bạc và nguồn lực, không chỉ tham gia đầu tư mà còn ươm tạo chuyên sâu.

Nói chung, 90% công ty khởi nghiệp sẽ thất bại ở vòng thiên thần và vòng A. Làm thế nào để giảm thiểu rủi ro “A” của dự án khởi nghiệp? Nguy cơ “tái sinh”?

câu trả lời của a16z là sử dụng nguồn vốn dự trữ vững mạnh và đội ngũ hậu đầu tư để cung cấp các dự án dịch vụ chuyên sâu, hoặc thậm chí sử dụng B Ví dụ: khi GitHub huy động vốn cho Series A, a16z đã nâng mức định giá của GitHub lên 750 triệu USD và trở thành nhà đầu tư duy nhất trong Series A.

Sau đó, a16z sử dụng đội ngũ hậu đầu tư mạnh mẽ của mình để giúp các công ty khởi nghiệp phát triển nhanh chóng và thoát khỏi vùng nguy hiểm.

Đừng đánh giá thấp mạng lưới và nguồn lực của a16z. Mạng lưới này bao gồm 1.000 giám đốc điều hành và 5.000 kỹ sư ở Thung lũng Silicon. Các nhà thiết kế và sản phẩm các nhà quản lý, a16z cung cấp mọi thứ mà các công ty khởi nghiệp cần.

Khi a16z bị thu hút bởi một dự án nhất định, nó sẽ tiếp tục tăng cường đầu tư, tiếp tục đặt cược và hỗ trợ các dự án đầy triển vọng. Trong những năm gần đây , trường hợp đầu tư Hơn 50% là đầu tư bổ sung.

Trước đây, Clubhouse, một nền tảng xã hội âm thanh phổ biến một thời, là trường hợp điển hình về việc ươm tạo nguồn lực mạnh mẽ và cá cược liên tục của a16z, bắt đầu từ Angel Từ vòng dẫn đầu đến vòng C, người sáng lập đã đích thân xác nhận nền tảng Clubhouse, một VC kiểu cha điển hình.

Truyền thông dưới hình thức đầu tư mạo hiểm

A16z giống một đế chế truyền thông hơn là một tổ chức đầu tư ở Thung lũng Silicon.

Năm 2011, a16z đã đầu tư 80 triệu USD vào Twitter, trở thành công ty đầu tiên nắm giữ đồng thời Facebook, Groupon và Twitter và Zynga, bốn trong số những cổ phiếu của công ty truyền thông xã hội có giá trị cao nhất vào thời điểm đó.

a16z rất coi trọng việc tạo đà thông qua các kênh truyền thông kể từ khi thành lập. Bên cạnh việc tích lũy và tiếp thu các phương tiện truyền thông truyền thống và nguồn phóng viên, Ngoài ra, người sáng lập Anderson thường xuyên xuất hiện trên mạng xã hội và đưa ra bình luận trên Twitter, đồng thời nổi tiếng nhờ nhiều phương pháp tiếp thị khác nhau nhưng cũng giúp gây quỹ.

Đối tác ban đầu của a16z, Benedict Evans đã nói đùa vào năm 2015:a16z là một công ty truyền thông kiếm tiền thông qua đầu tư mạo hiểm.

Tuy nhiên, với sự phát triển của self-media, a16z bắt đầu dần thoát khỏi sự phụ thuộc vào Thay vào đó, họ chủ động thành lập nhóm nội dung và thương hiệu truyền thông của riêng mình, đồng thời đưa tin nội dung với giọng điệu tích cực hơn từ góc độ của những người thực hành.

Sự rạn nứt giữa a16z và phương tiện truyền thông thể chế truyền thống không phải xảy ra chỉ sau một đêm. Trên thực tế, Anderson và các giám đốc điều hành khác của a16z đã từ lâu Sâu sắc tôi cho rằng họ ngu dốt và kiêu ngạo, thiếu hiểu biết sâu sắc về ngành và có xu hướng viết báo cáo tiêu cực để gây chú ý, thiếu sự hướng dẫn tích cực và những bài phát biểu thực sự có giá trị.

Vụ bê bối "Lừa đảo Theranos" năm 2015 đã trở thành điểm nóng đối với a16z và giới truyền thông tổ chức.

Vào thời điểm đó, Theranos, một công ty xét nghiệm máu được a16z ủng hộ mạnh mẽ, đã bị Wall Street Journal vạch trần là một công ty Toàn bộ ngành công nghệ Thung lũng Silicon đã náo động.

Vì lý do này, mặc dù a16z đã phải giải thích nhiều lần nhưng những nghi ngờ vẫn lần lượt đến, khiến họ nhận ra rằng Cần phá bỏ thế độc quyền của các phương tiện truyền thông thể chế truyền thống, tạo kênh giao tiếp trực tiếp với người dùng và bày tỏ ý kiến, trao quyền đưa tin cho những người thực sự am hiểu về ngành.

Nếu bạn mở trang web chính thức của a16z, bạn có thể nhầm tưởng rằng mình đã mở một trang của một kênh truyền thông công nghệ nào đó , bắt mắt nhất trên trang web. Vị trí ghi - Hiểu được tương lai, ngay bây giờ. Đây là Tương lai, một nền tảng truyền thông được xây dựng bởi a16z.

Ở cuối trang web, vẫn có nhiều phần nội dung khác nhau - tin tức, chương trình phát sóng trực tiếp của Câu lạc bộ và podcast.

Trong quá trình này, a16z đã đưa ra mô hình "Mọi người đều là người tự truyền thông" trong công ty. Từ CEO đến nhân viên bình thường, mọi người đều đưa ra nội dung và cam kết đưa mọi thành viên trở thành một ý kiến đứng đầu trong một lĩnh vực nhất định.

Theo quan điểm của a16z, đây có thể là cách tiết kiệm chi phí nhất để thu hút các doanh nhân và dự án mới trong thời đại này.

Tiên phong mã hóa

a16z Đây cũng là một trong những tổ chức đầu tư sớm nhất tham gia đầu tư tiền điện tử.

Năm 2013, hầu hết mọi người gọi Bitcoin là "kế hoạch Ponzi" trên nền tảng xã hội, Coinbase vẫn chỉ có 8 người và a16z dẫn đầu khoản tài trợ Series B trị giá 25 triệu đô la của công ty. Tạp chí Phố Wall đưa tin đây có thể là khoản đầu tư vốn mạo hiểm lớn nhất vào lĩnh vực Bitcoin vào thời điểm đó.

Vào tháng 1 năm 2014, a16z đã đầu tư gần 50 triệu USD vào các công ty khởi nghiệp liên quan đến Bitcoin. Bitcoin tiếp tục giảm và quay trở lại Mỹ. 860 đô la, người sáng lập Anderson đã viết một bài báo "Tại sao Bitcoin lại quan trọng", bài báo này đã tạo dựng niềm tin của a16z vào việc đầu tư dài hạn vào tiền điện tử trong tương lai:

Khác xa với một câu chuyện cổ tích thuần túy về chủ nghĩa tự do hay sự cường điệu đơn giản ở Thung lũng Silicon, Coin mang đến một cơ hội to lớn để hình dung lại cách hệ thống tài chính có thể và nên hoạt động trong thời đại Internet, đồng thời cung cấp chất xúc tác để trao quyền cho các cá nhân và doanh nghiệp. một cách mạnh mẽ hơn.

Kể từ đó, từ năm 2013 đến năm 2020, a16z đã đầu tư vào Coinbase tám lần, cuối cùng trở thành The người chiến thắng bên ngoài lớn nhất sau khi Coinbase ra mắt công chúng. Theo dữ liệu của Futu, a16z đã giảm lượng nắm giữ 15,4596 triệu cổ phiếu Coinbase, trị giá khoảng 4,375 tỷ USD.

Cho đến nay, a16z đã phát hành ba quỹ tiền điện tử: quỹ đầu tiên được thành lập vào tháng 6 năm 2018. Giai đoạn thứ hai của quỹ được thành lập vào tháng 4 năm 2020, với quy mô khoảng 515 triệu USD, giai đoạn 3 vừa được phát hành của quỹ có quy mô 2,2 tỷ USD.

Ngày nay, a16z đã đầu tư vào tổng cộng 34 dự án blockchain, bao gồm các dự án Coinbase, Uniswap, Solana, MakerDao, Star chẳng hạn như Dfinity và Chia bao gồm các chuỗi công khai, stablecoin, sàn giao dịch, thanh toán, DeFi, NFT và các kênh khác, trở thành chuẩn mực cho đầu tư tiền điện tử.

Các nhà đầu tư dài hạn được cấu trúc để nắm giữ các khoản đầu tư trong hơn 10 năm

Đầu tư "mọi thời tiết", ngay cả khi thị trường đang trong "mùa đông lạnh giá", họ vẫn sẽ tích cực đầu tư

Cung cấp hỗ trợ vận hành cho các doanh nhân và đội ngũ vận hành gồm hơn 80 người sẽ hỗ trợ tuyển dụng, tiếp thị, v.v.

Tính linh hoạt về giai đoạn, loại tài sản và địa lý

Tập trung vào các dự án không mang tính đầu cơ

Về việc lựa chọn dự án đầu tư, những ngày đầu a16z rất quan tâm đến việc đầu tư trong các dự án công nghệ lõi cứng.Ví dụ, trong các chuỗi và sàn giao dịch công cộng về cơ sở hạ tầng, sau khi bước sang năm 2020, đầu tư ngày càng nghiêng về phía ứng dụng.

Về quỹ tiền điện tử trị giá 2,2 tỷ USD mới huy động được, người quản lý Katie Haun cho biết quỹ sẽ chủ yếu tập trung vào các dự án trong ba lĩnh vực:

Cơ sở hạ tầng giúp người tiêu dùng phổ thông có thể tiếp cận các sản phẩm và dịch vụ tiền điện tử

NFT và Trò chơi

p>

Tài chính phi tập trung (DeFi)

Khải huyền

Sự trỗi dậy của a16z có thể mang lại cho chúng ta sự khai sáng gì?

Dù ở Trung Quốc hay nước ngoài, một tổ chức hay một cá nhân, mọi người đều là những người tự truyền thông. Đây không phải là một câu nói trống rỗng, khẩu hiệu và nội dung vẫn là một trong những đòn bẩy mạnh mẽ nhất trong thời đại này.

Đối với các quỹ đầu tư mạo hiểm hoặc công ty khởi nghiệp, việc thoát khỏi sự phụ thuộc vào phương tiện truyền thông truyền thống cũng như nội dung và kênh tự tạo có thể đang trở thành " " Cổ tức thời đại", hay "nhu cầu khắt khe".

Ảnh hưởng là sự giàu có.

Vào cuối tháng 5, Brian Armstrong, người sáng lập Coinbase, đã xuất bản một bài đăng trên blog có nội dung: “Mọi công ty công nghệ đều nên trực tiếp tiếp cận khán giả của họ và trở thành một công ty truyền thông,” nói thêm rằng Coinbase đang thành lập một bộ phận truyền thông.

Podcast phỏng vấn doanh nghiệp bằng âm thanh không nghiêm túc "Entrepreneurship Insider" do tổ chức đầu tư hàng đầu GGV Capital ra mắt vào cuối năm 2019 Hiện tại, nó đã trở thành một kênh nội dung quan trọng để nhiều học viên và doanh nhân VC tìm hiểu về các dự án tiên tiến và được chọn là podcast hay nhất của Apple.

Trong lĩnh vực tiền điện tử, Mable, đối tác của Multicoin Capital, đã ra mắt podcast phỏng vấn "Wu Shiyi Said", một nền tảng nghiên cứu thuộc nền tảng tùy chọn Deribit DeribitInsights đã ra mắt podcast "Uncommon Core"...

Những cá nhân siêu đẳng như Musk và Lei Jun cũng đang tích cực giao lưu với To tạo ảnh hưởng cá nhân trên nền tảng, đối với những người bình thường, một trong những con đường tắt với chi phí thấp nhất để đi từ 0 đến 1 là trở thành người nổi tiếng về nội dung trên Internet, bày tỏ quan điểm trên các nền tảng nội dung như Douyin, Kuaishou và Bilibili, đồng thời thể hiện bản thân một cách dũng cảm .Khởi đầu thành công, kinh doanh giao thông, không bao giờ lỗi mốt.

Thứ hai, năng lực dịch vụ mạnh mẽ sau đầu tư đã dần trở thành khả năng cạnh tranh cốt lõi của ngành PE/VC, đặc biệt là đối với ngành công nghiệp cao cấp. -end Đối với các dự án Internet hoặc blockchain giai đoạn đầu đầy rủi ro, việc sử dụng nguồn lực mạnh mẽ trong ngành của các tổ chức đầu tư để giúp các dự án sống sót qua thời kỳ khủng hoảng và chuyển đổi hoàn toàn có thể là vũ khí ma thuật quan trọng để nâng cao tiếng nói và tăng tỷ lệ thắng lợi khi đầu tư.

Bản gốc văn bản Liên kết

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia