Tại sao Ethereum bị định giá thấp như một hệ thống thanh toán?

Tiêu đề gốc: "4 lý do chính khiến Ethereum bị "định giá thấp"" 

Tác giả gốc: Anjali Jain 

Bản tổng hợp gốc: Unitimes

Mạng Ethereum đã có sự tăng trưởng đáng kể kể từ khi ra mắt nhờ tính bảo mật, chức năng hợp đồng thông minh và tiềm năng nhận thấy , thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư và phát triển. ETH, tiền tệ bản địa của mạng, đứng thứ hai về vốn hóa thị trường, sau Bitcoin. Theo văn bản này, giá của nó là khoảng 1.900 USD, thấp hơn một nửa so với mức cao nhất mọi thời đại của tháng 5 là 4.356 USD, nhưng một số nhà phân tích tin rằng mức giá hiện tại của nó là không hợp lý.

Trong một video được phát hành gần đây, nhà phân tích Lark Davis đã giải thích chi tiết về một số khía cạnh chính của chuỗi khối Ethereum và so sánh nó với hệ thống thanh toán trực tuyến hàng đầu Paypal đã đưa ra so sánh, nhấn mạnh rằng tài sản Ethereum gốc bị định giá thấp nghiêm trọng. Vào thời điểm viết bài, vốn hóa thị trường của Paypal là 340,2 tỷ USD, nhiều hơn 100 tỷ USD so với vốn hóa thị trường của Ethereum là 217,41 tỷ USD.  

1. Thanh toán giao dịch 

Tuy nhiên, khi xem xét hai nền tảng (tức là. Paypal và mạng Ethereum), có vẻ không công bằng khi đánh giá chúng chỉ dựa trên tiêu chí vốn hóa thị trường. Chỉ trong quý đầu tiên của năm 2021, mạng Ethereum đã giải quyết được 1,5 nghìn tỷ USD giao dịch, trong khi tổng giao dịch của Paypal trong năm 2020 chỉ là 936 tỷ USD. Ở mức giá hiện tại, khối lượng giao dịch của Ethereum trong một tháng tương đương với khối lượng giao dịch của Paypal trong một năm.  

Biểu đồ bên dưới cho thấy mức tăng trưởng hàng quý về khối lượng giao dịch trên mạng Ethereum, cho thấy tiềm năng to lớn về tăng trưởng khối lượng giao dịch trong tương lai trên mạng .

Nguồn hình ảnh: Messari 

Ngay cả mạng Bitcoin cũng thua xa khối lượng thanh toán hàng ngày của Ethereum. Theo Money Movers, mạng Bitcoin xử lý khoảng 9,93 tỷ USD mỗi ngày, trong khi mạng Ethereum xử lý số tiền đó gấp hơn ba lần.  

2. Số lượng người dùng 

Xét về tổng số người dùng trên nền tảng, Paypal là người chiến thắng rõ ràng. Trong quý đầu tiên của năm 2021, Paypal có 392 triệu tài khoản người dùng đang hoạt động. Trong khi tổng số địa chỉ duy nhất trên Ethereum là 160 triệu, hầu hết người dùng đều có nhiều tài khoản nên số lượng người dùng thực tế có lẽ chỉ bằng 1/3 con số đó.  

Tuy nhiên, điều đáng chú ý là Paypal chỉ tích lũy được lượng người dùng này kể từ khi thành lập vào năm 1998, trong khi Ethereum chỉ mới 6 tuổi. Biểu đồ bên dưới cho thấy sự tăng trưởng của người dùng trên mạng Ethereum.  

Ảnh trên: Lịch sử số lượng địa chỉ duy nhất trên Ethereum. Nguồn: etherscan 

3. Phí giao dịch 

Về phí giao dịch, Paypal Các khoản phí khác nhau được tính cho những người dùng khác nhau, với phí giao dịch dao động từ 2,9% đến hơn 4% giá trị giao dịch. Dữ liệu từ BitInfoCharts cho thấy phí giao dịch trung bình hiện tại trên Ethereum là 2,15 USD. Đây là mức phí trung bình thấp nhất kể từ ngày 20 tháng 12 năm 2020, khi mức phí trung bình là 2,00 USD.  

Trên: Giá gas trung bình của mạng Ethereum trong năm nay. Nguồn hình ảnh: etherscan 

Mặc dù phí Gas của Ethereum có thể tăng khi nhu cầu giao dịch tăng chẳng hạn, mặc dù trong hầu hết năm 2020 Ở đây, phí giao dịch của Ethereum không vượt quá 2 đô la Mỹ, nhưng thị trường tăng giá trước khi lao dốc từ đầu năm nay đến tháng 5 đã từng khiến phí giao dịch của Ethereum Gas tăng mạnh. Vào ngày 12 tháng 5, phí giao dịch ETH đã tăng lên 69,92 USD, một ngày sau khi ETH đạt mức cao nhất mọi thời đại là 4.164 USD. Đúng một tuần sau, phí giao dịch tăng lên 59,57 USD, thiết lập một mức cao ngắn hạn khác.  

Tuy nhiên, nhà phân tích Lark Davis đã chỉ ra rằng việc Ethereum chuyển sang các giải pháp đồng thuận PoS và mở rộng L2 như Polygon sẽ giảm thêm phí giao dịch và điều đó được mong đợi rằng mạng Ethereum sẽ giới thiệu cấu trúc sharding (sharding) vào năm 2022, điều này sẽ giữ phí Gas ở mức thấp.  

Ngoài ra, Paypal cung cấp cổ tức bằng 0 như một loại tài sản; tuy nhiên, với việc Ethereum ra mắt cơ chế đặt cược chuỗi đèn hiệu vào tháng 12 năm ngoái, các nhà đầu tư có thể đặt cược ETH kiếm được lợi nhuận trung bình hàng năm là 8 %.  

Nhà phân tích suy đoán rằng tỷ lệ này sẽ tăng lên 25% sau khi chuỗi Ethereum PoW hiện tại và chuỗi Ethereum 2.0 hợp nhất. Ngoài ra, nó còn đưa ra đề xuất có giá trị cao hơn vì phần thưởng ETH có thể được đặt lại, tăng lợi nhuận trong những năm tới. Ngay cả các ứng dụng DeFi chạy trên mạng Ethereum cũng mang lại lợi nhuận đầu tư hào phóng trên 5-10% cho USDC hoặc các tài sản khác. Nhà phân tích nói thêm:  

"Chuỗi khối Ethereum không chỉ là một phương thức thanh toán đơn giản. Nó là một hệ sinh thái hoàn chỉnh gồm các sản phẩm tài chính." 

4. Sự chấp nhận 

Việc các tổ chức tài chính lớn chấp nhận Ethereum là một dấu hiệu khác cho tương lai của nó tiềm năng. Ví dụ: Ngân hàng Đầu tư Châu Âu đã phát hành trái phiếu kỹ thuật số trị giá 121 triệu USD sử dụng Ethereum vào tháng 4. Gần đây, Ngân hàng Israel đã chọn mạng Ethereum để thử nghiệm loại tiền kỹ thuật số hợp pháp "Digital Shekel" (Shekel, còn được gọi là tiền Shekel của Israel).  

Đồng thời, DeFi (tài chính phi tập trung) là công cụ thúc đẩy việc áp dụng Ethereum. Nhiều cố vấn tài chính tin rằng DeFi là phương thức đầu tư tốt hơn cho các loại hình Phố Wall so với Bitcoin. Tài sản vốn DeFi có thể được đánh đồng với cổ phiếu, nợ phải trả, tính thanh khoản cao và lợi nhuận ngắn hạn: những tài sản DeFi này dễ hiểu hơn đối với các nhà đầu tư mạo hiểm so với công nghệ blockchain phức tạp, khai thác và đặt cược, v.v.  

Trong một podcast gần đây với Bankless, Jim Bianco, chủ tịch công ty nghiên cứu thị trường Bianco Research, nói rằng các nhà đầu tư “hiểu token (DeFi) vì chúng có liên quan với nhau Nó rất giống với những gì họ đang thấy với các sản phẩm khác trong không gian này. Tôi có thể thấy một ngày trong tương lai nơi cấu trúc vốn của các công ty không chỉ là cổ phiếu và trái phiếu mà còn cả token." 

Hiện tại, nhiều công ty hàng đầu đang nắm giữ Bitcoin và một số loại tiền điện tử khác, bao gồm ETH, trên bảng cân đối kế toán của họ. Dữ liệu từ các nhà quản lý tài sản tiền điện tử cũng chứng minh rằng ngày càng nhiều cố vấn và nhà đầu tư đang xem xét tiền điện tử và đặc biệt là DeFi để đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ.  

Theo dữ liệu từ Coingecko, tổng giá trị bị khóa trong DeFi hiện là 64,87 tỷ USD, đây vốn là một con số khá lớn khi xét đến vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu là 1,5 nghìn tỷ USD. . Ở mức cao nhất mọi thời đại, DeFi được định giá hơn 142 tỷ USD, nhưng sự điều chỉnh lớn hơn của thị trường đã làm chậm lại điều đó. Theo các nhà đầu tư, sự bùng nổ DeFi vẫn còn tiếp tục.  

Nguồn gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia