Yao Qian: Nếu đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương chạy trên các mạng như Ethereum, nó có thể mang lại lợi ích cho những người không có tài khoản ngân hàng và đạt được sự hòa nhập tài chính.

Đọc bài viết này mất 14 phút

Nếu chúng ta muốn tận dụng lợi thế của “kỹ thuật số”, tiền kỹ thuật số trong tương lai chắc chắn sẽ hướng tới tiền tệ thông minh.

Tin tức BlockBeats nhịp nhàng, theo Sina Finance, Yao Qian, Giám đốc Cục Giám sát Khoa học và Công nghệ của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc, đã tham dự Hội nghị Mùa xuân 2021 của Diễn đàn Tài chính Quốc tế (IFF) vào tháng 5 29-30 và thảo luận về nghiên cứu và phát triển tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương cần được xem xét để chia sẻ.

Yao Qian chỉ ra rằng Powell không cần phải lo lắng quá nhiều về việc liệu các loại tiền kỹ thuật số có thách thức sự phát triển của nền kinh tế hay không. tình trạng của đồng đô la Mỹ. Vị thế tiền tệ quốc tế của đồng đô la Mỹ được hình thành trong lịch sử, thương mại quốc tế và thanh toán xuyên biên giới hiện chủ yếu dựa trên đồng đô la Mỹ. Làm suy yếu vị thế tiền tệ quốc tế của đồng đô la Mỹ không nhất thiết là mục tiêu của CBDC. Bản thân việc số hóa các loại tiền tệ có chủ quyền cũng có logic cố hữu của nó. Về lâu dài, sự xuất hiện của tiền kỹ thuật số hoặc các công cụ thanh toán kỹ thuật số chắc chắn có khả năng thay đổi cục diện hiện tại, nhưng đó là sự phát triển tự nhiên của quá trình số hóa và lựa chọn thị trường.

Yao Qian đã nói về những điểm chính cần được xem xét trong quá trình nghiên cứu và phát triển tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương từ bảy khía cạnh.

1. Lộ trình kỹ thuật. Dựa trên tài khoản hoặc dựa trên mã thông báo? Đánh giá từ các báo cáo công khai, đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số áp dụng lộ trình tài khoản, trong khi một số quốc gia đã chọn lộ trình công nghệ tiền điện tử được đại diện bởi công nghệ blockchain. Cá nhân tôi hiểu rằng hai tuyến kỹ thuật dựa trên tài khoản và dựa trên mã thông báo không phải là mối quan hệ hoặc/hoặc. Trên thực tế, mã thông báo cũng là một loại tài khoản, nhưng chúng chỉ là một loại tài khoản được mã hóa tài khoản mới. So với các tài khoản truyền thống, người dùng có quyền kiểm soát độc lập hơn đối với các tài khoản được mã hóa.

Ngay từ năm 2014, chúng tôi đã tiến hành nghiên cứu về tập trung hóa và phân cấp, bao gồm Tiền điện tử và Bitcoin. Tiền điện tử đã được được nghiên cứu chuyên sâu. Ở một khía cạnh nào đó, các thử nghiệm tiền kỹ thuật số ban đầu của Ngân hàng Trung ương Trung Quốc phù hợp với ý tưởng về tiền điện tử. Chúng tôi mong muốn nắm giữ chìa khóa của tiền điện tử thay vì đi đường vòng. Vào thời điểm đó, chúng tôi đã phát triển một hệ thống nguyên mẫu tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương ở cấp độ gần như sản xuất dựa trên hệ thống nhị phân "ngân hàng trung ương-ngân hàng thương mại". Tuy nhiên, trong quá trình cân nhắc thực hiện nhiều lần, chúng tôi vẫn chọn bắt đầu bằng con đường kỹ thuật dựa trên cách tính truyền thống, đây là một lựa chọn thực dụng.

2. Thuộc tính giá trị. Đó là trách nhiệm trực tiếp của ngân hàng trung ương hay trách nhiệm của cơ quan điều hành? Sự khác biệt cơ bản là cột trách nhiệm pháp lý trong bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương ghi lại liệu tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương của người dùng cuối hay dự trữ của cơ quan điều hành đại lý có được ghi lại hay không. Nếu tổ chức điều hành gửi 100% dự trữ dự trữ cho ngân hàng trung ương và sử dụng chúng làm dự trữ để phát hành tiền kỹ thuật số, thì loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương đó được quốc tế gọi là CBDC tổng hợp, tương tự như hệ thống ngân hàng phát hành tiền giấy của Hồng Kông. gây ra Nó đã thu hút sự chú ý nghiên cứu từ nhiều tổ chức bao gồm Ngân hàng Trung ương Trung Quốc và Quỹ Tiền tệ Quốc tế. Tất nhiên, một số quốc gia vẫn áp dụng mô hình trách nhiệm trực tiếp của ngân hàng trung ương truyền thống.

3. Kiến trúc vận hành. Hai lớp hay một lớp? Trong bài viết “Tiền kỹ thuật số và tài khoản ngân hàng” năm 2017, tôi đã đề xuất hệ thống kiến trúc “tài khoản truyền thống của ngân hàng thương mại + ví tiền kỹ thuật số” để tránh tác động của tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương đến các ngân hàng thương mại. Hiện nay, kiến trúc hai tầng đang dần hình thành sự đồng thuận giữa các quốc gia. Đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số cũng áp dụng hệ điều hành hai cấp. Cá nhân tôi cho rằng mối quan hệ giữa vận hành hai lớp và vận hành một lớp không phải là mối quan hệ một hoặc một, cũng giống như taxi và xe buýt, cả hai dường như song hành với nhau và bao gồm cho người dùng lựa chọn.

Chúng ta có thể tưởng tượng điều đónếu tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương chạy trực tiếp trên Nếu có các mạng blockchain như Ethereum và Diệm, ngân hàng trung ương có thể sử dụng dịch vụ BaaS của họ để cung cấp trực tiếp tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương cho người dùng mà không cần qua trung gian. Hoạt động một lớp có thể cho phép tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương mang lại lợi ích tốt hơn cho các nhóm không có tài khoản ngân hàng và đạt được sự hòa nhập tài chính.

4. Lãi suất có được tính hay không. Một số người tỏ ra nghi ngờ về cách tính lãi tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, lo ngại nó sẽ kích hoạt việc chuyển tiền gửi từ ngân hàng thương mại sang ngân hàng trung ương, khiến năng lực tín dụng của toàn hệ thống ngân hàng bị thu hẹp và trở thành một “ngân hàng hẹp”. Trong những năm gần đây, ngân hàng trung ương của nhiều quốc gia dường như không còn quá “lo sợ” trước tác động hạn hẹp của CBDC đối với ngân hàng. Ví dụ: báo cáo đồng euro kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã đề xuất một hệ thống được gọi là thù lao theo cấp độ, sẽ tính lãi đối với việc nắm giữ đồng euro kỹ thuật số khác nhau với lãi suất thay đổi để giảm tác động của đồng euro kỹ thuật số đối với ngành ngân hàng, ổn định tài chính và chính sách tiền tệ. .tác động tiềm tàng đến việc truyền tải. Đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số hiện không xem xét tính lãi.

5. Mô hình phát hành. Phát hành hay trao đổi? Sự khác biệt giữa phát hành và trao đổi tiền tệ là ở chỗ việc phát hành và trao đổi tiền tệ là việc phát hành tiền tệ được khởi xướng bởi ngân hàng trung ương và là nguồn cung cấp tích cực; việc trao đổi tiền tệ sau được khởi xướng bởi người sử dụng tiền tệ và là trao đổi theo yêu cầu. Tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương có được tạo ra bằng cách phát hành hoặc trao đổi không? Phụ thuộc vào vị thế của nó và nhu cầu của chính sách tiền tệ. Nếu chỉ là sự thay thế M0 thì nó giống như tiền mặt và được trao đổi theo yêu cầu; nếu ngân hàng trung ương chủ động phát hành tiền kỹ thuật số ra thị trường thông qua việc mua tài sản để đạt được các mục tiêu của chính sách tiền tệ thì đó là đợt phát hành mở rộng. Việc phát hành bảng cân đối kế toán mở rộng phải xác định các loại tài sản đủ điều kiện và hoạt động với số lượng và giá cả phù hợp.

6. Hợp đồng thông minh. Một số người lo lắng rằng việc tải các hợp đồng thông minh ngoài chức năng của tiền tệ hợp pháp sẽ ảnh hưởng đến chức năng bồi thường hợp pháp của nó, do đó, nên thận trọng khi tải hợp đồng thông minh vào tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. Tiền kỹ thuật số không thể là sự mô phỏng đơn giản của tiền vật lý. Nếu chúng ta muốn tận dụng lợi thế của "kỹ thuật số", tiền kỹ thuật số trong tương lai chắc chắn sẽ hướng tới tiền tệ thông minh. Đồng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương nên bắt đầu bằng các hợp đồng thông minh đơn giản và dần dần mở rộng tiềm năng của nó dựa trên việc xem xét đầy đủ về an ninh.

Thứ bảy là những cân nhắc về mặt quy định. Cần phải đạt được sự cân bằng giữa bảo vệ quyền riêng tư và tuân thủ quy định. Một mặt, KYC, chống rửa tiền, chống tài trợ khủng bố và chống trốn thuế là những nguyên tắc cơ bản mà tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương phải tuân theo, mặt khác, việc bảo vệ quyền riêng tư của người dùng phải được xem xét đầy đủ.

Yao Qian tuyên bố cụ thể rằng ông đã rời Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc. Những gì ông nói chỉ thể hiện quan điểm học thuật cá nhân của ông và không đại diện cho Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và cũng không đại diện cho các tổ chức hiện tại của họ.