Li Lihui: Tiền kỹ thuật số có thể tái cấu trúc hệ thống tiền tệ toàn cầu

Tiêu đề gốc: "Li Lihui: Tiền kỹ thuật số có thể tái cấu trúc hệ thống tiền tệ toàn cầu"

Tác giả gốc: Li Lihui (Thành viên chuyên gia của Viện Công nghệ Tài chính thuộc Đại học Nhân dân Trung Quốc, Trưởng nhóm Công tác Blockchain của Hiệp hội Tài chính Internet Trung Quốc và Cựu Chủ tịch Ngân hàng Trung Quốc)

Nguồn gốc: Viện nghiên cứu công nghệ tài chính của Đại học Nhân dân Trung Quốc  

Vào tối ngày 5 tháng 5, các thành viên ủy ban chuyên gia của Viện Khoa học Tài chính và Viện Công nghệ Đại học Nhân dân Trung Quốc và Nhóm công tác Blockchain của Hiệp hội Tài chính Internet Trung Quốc Li Lihui, chủ tịch hội đồng quản trị và cựu chủ tịch Ngân hàng Trung Quốc, đã có bài chia sẻ với tiêu đề “Tiền tệ kỹ thuật số: Khả năng tái thiết tiền tệ toàn cầu System" trong chương trình phát sóng trực tiếp trên Nhân dân Nhật báo trực tuyến, giải thích chi tiết về tiền kỹ thuật số hợp pháp, tiền ảo và tiền kỹ thuật số của các tổ chức đáng tin cậy. Lịch sử phát triển và tình hình hiện tại. Li Lihui cho biết về mặt giao dịch quốc tế, tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương Trung Quốc vẫn chưa có thỏa thuận cụ thể, nhưng trong tương lai, chứng khoán có thể là tài sản kỹ thuật số.   

Mọi người đều biết rằng khi Bitcoin dựa trên công nghệ blockchain lần đầu tiên ra mắt vào năm 2009, nó gần như im lặng. Vào ngày 18 tháng 6 năm 2019, Libra, loại tiền kỹ thuật số do gã khổng lồ mạng xã hội toàn cầu Facebook dẫn đầu, đã được ra mắt với mục tiêu trở thành một loại tiền tệ và cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu không bị Phố Wall hay ngân hàng trung ương kiểm soát và có thể mang lại lợi ích cho hàng tỷ người. Đồng tiền kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương Trung Quốc được cho là đã bắt đầu thử nghiệm ở quy mô nhỏ và cũng nhận được sự quan tâm lớn.

Brian Arthur, giáo sư tại Đại học Stanford, cho biết: "Nền kinh tế sẽ thay đổi cấu trúc khi công nghệ phát triển. Tức là thay đổi cách sắp xếp thể chế của nó." Vì vậy, điều chúng ta sẽ thảo luận hôm nay là liệu tiền kỹ thuật số có tái cấu trúc hệ thống tiền tệ toàn cầu hay không . ? Tôi tin rằng hình thức tiền tệ sử dụng công nghệ kỹ thuật số có thể được gọi là tiền kỹ thuật số. Tiền kỹ thuật số có thể được chia thành tiền kỹ thuật số hợp pháp, tiền ảo và tiền kỹ thuật số của tổ chức đáng tin cậy.

Pháp lý Tiền kỹ thuật số

Đồng tiền kỹ thuật số hợp pháp đặc biệt quan tâm đến việc làm thế nào để kế thừa và thay thế đồng tiền hợp pháp truyền thống. Tôi tin rằng một loại tiền kỹ thuật số có tư cách pháp lý, chứng thực chủ quyền quốc gia và trách nhiệm phát hành sẽ cấu thành một loại tiền kỹ thuật số hợp pháp hoặc tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương.

Ngân hàng trung ương của nhiều quốc gia đã công bố khởi động nghiên cứu và phát triển tiền kỹ thuật số hợp pháp ngay từ năm 2015 và 2016. Theo những gì tôi biết, do các công nghệ kỹ thuật số có thể áp dụng cho tiền kỹ thuật số, bao gồm các công nghệ chuỗi khối như cơ chế đồng thuận và sổ cái phân tán, cũng như các công nghệ thành phần cơ bản như thuật toán mã hóa và mạng ngang hàng, nên có hiện tại không có cách nào để những công nghệ này có được thị trường rộng lớn. Yêu cầu đồng thời cao ở cấp độ bán lẻ. Do đó, nhiều quốc gia vẫn đang tranh luận và cân nhắc cấu trúc giá cơ bản của tiền kỹ thuật số hợp pháp và vẫn chưa đưa ra quyết định cuối cùng. Ở đây trước tiên chúng ta cần thảo luận một câu hỏi, làm cách nào để đánh giá các loại tiền kỹ thuật số hợp pháp? Về điểm này, quan điểm của ngành là tương đối nhất quán.

Nhiều chuyên gia và học giả tin rằng tiền kỹ thuật số hợp pháp có một số lợi ích tiềm năng, chẳng hạn như:

Đầu tiên, nó có thể tiết kiệm chi phí lưu thông tiền mặt. Đặc biệt ở những khu vực xa xôi và rộng lớn, cũng như trong các tình huống thanh toán bán lẻ xuyên biên giới, tiền kỹ thuật số hợp pháp có thể giảm chi phí lưu thông tiền mặt một cách hiệu quả. Đồng thời, nó có thể giúp ngăn chặn tiền giả, vì tiền kỹ thuật số hợp pháp rất khó làm giả.

Thứ hai, nó có thể củng cố các thuộc tính công khai của hệ thống thanh toán, thúc đẩy tài chính toàn diện và tiền kỹ thuật số hợp pháp, đồng thời có thể cung cấp cho công chúng các công cụ thanh toán có tính bảo mật cao và tính thanh khoản tốt. Và nó không còn yêu cầu tài khoản ngân hàng thương mại, hay thậm chí là ngân hàng thương mại làm trung gian.

Thứ ba, nó có thể cung cấp các công cụ thanh toán đáng tin cậy từ đầu đến cuối cho các giao dịch tài sản kỹ thuật số. Trong thị trường tài sản kỹ thuật số trong tương lai, bằng cách áp dụng hợp đồng thông minh và công nghệ chủ chốt, chúng tôi có thể tự động thực hiện và hiện thực hóa việc chuyển giao giá trị theo các điều khoản kinh doanh đã thỏa thuận và luật hiện hành.

Thứ tư, cơ chế truyền tải của chính sách tiền tệ có thể được củng cố, đặc biệt trong giai đoạn suy thoái kinh tế kéo dài như vậy, tiền kỹ thuật số hợp pháp rất thuận tiện để thực hiện các chính sách lãi suất đặc biệt như lãi suất âm.

Điều tôi vừa đề cập là lợi ích tiềm tàng của các loại tiền kỹ thuật số hợp pháp. Các chuyên gia và học giả cũng đang đánh giá lợi ích tiềm tàng của tiền tệ kỹ thuật số hợp pháp. Rủi ro và vấn đề, có một số rủi ro và vấn đề:

Thứ nhất, nó có thể làm suy yếu năng lực tín dụng ban đầu và khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại. Tiền gửi công có thể chảy từ ngân hàng thương mại về ngân hàng trung ương. Điều này sẽ buộc các ngân hàng thương mại phải tăng lãi suất để huy động vốn và giữ lại khách hàng Ngân hàng thương mại Chi phí tăng lên.

Thứ hai, việc kích hoạt hệ thống có thể dễ dàng hơn Miễn là việc gửi tiền kỹ thuật số hợp pháp đáp ứng các điều kiện thì việc rút tiền gửi sẽ dễ dàng, điều này sẽ gây ra khủng hoảng thanh toán ở một ngân hàng nhất định và gây ra phản ứng dây chuyền có thể gây ra rủi ro tài chính hệ thống.

Thứ ba, trong cấu trúc của tiền kỹ thuật số hợp pháp Theo Trong tình hình này, ngân hàng trung ương có nhiều quyền lực trực tiếp hơn để điều tiết thị trường tiền tệ. Trong trường hợp tiền kỹ thuật số hợp pháp, bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương có thể sẽ mở rộng đáng kể. Nhưng khi khủng hoảng kinh tế, khủng hoảng tài chính xảy ra, ngân hàng trung ương phải hỗ trợ thanh khoản nhiều hơn cho các ngân hàng thương mại.

Dựa trên thông tin liên quan được tiết lộ bởi các quan chức ngân hàng trung ương, hãy đưa ra một số cách giải thích về loại tiền kỹ thuật số hợp pháp DC/ của đất nước tôi EP.

Một Nó áp dụng hệ thống phân phối và vận hành hai tầng, đồng thời kế thừa mô hình phân phối gián tiếp

Sử dụng các công nghệ kỹ thuật số như blockchain, tiền kỹ thuật số hợp pháp có thể áp dụng mô hình phát hành trực tiếp của "ngân hàng trung ương-công cộng". Trong mô hình phát hành trực tiếp, ngân hàng trung ương có thể có toàn quyền và khả năng điều tiết thị trường tiền tệ và có thể trực tiếp hấp thụ tiền gửi đại chúng, điều này sẽ hạn chế năng lực tín dụng ban đầu của các ngân hàng thương mại. Nếu lựa chọn mô hình phát hành gián tiếp đồng tiền pháp định “ngân hàng trung ương-ngân hàng thương mại-đại chúng” thì cơ chế vận hành thị trường tiền tệ và cơ chế truyền tải chính sách tiền tệ hiện nay sẽ được kế thừa.

Lợi ích của việc kế thừa mô hình hiện tại là tính kinh tế và ổn định. Thứ nhất, không cần phải xây dựng lại cơ sở hạ tầng tài chính từ đầu, điều này có lợi cho tiết kiệm đầu tư; thứ hai, không cần phải xé bỏ cái cũ và tạo ra cái mới để xây dựng lại cơ cấu quản lý và phát hành tiền tệ, có lợi cho việc quản lý rủi ro thứ ba, không cần nhìn trước nhìn sau để kết nối các mô hình phát hành tiền tệ với những đặc điểm khác nhau, có lợi cho việc ổn định thị trường.

Thứ hai là áp dụng lộ trình kỹ thuật song song và tuân thủ mô hình quản lý trung ương của ngân hàng trung ương

Một số người tin rằng công nghệ chuỗi khối hiện tại không thể đáp ứng các yêu cầu đồng thời cao của cấp độ bán lẻ thị trường cực lớn. Tại hiện tại, tốt hơn hết là duy trì tính trung lập về công nghệ và không dựa vào Công nghệ đơn lẻ. Cơ chế "đua ngựa" có thể được sử dụng để cạnh tranh trên các tuyến đường kỹ thuật, chỉ định các tổ chức khác nhau áp dụng các tuyến kỹ thuật khác nhau để nghiên cứu và phát triển song song và đạt được sự tối ưu hóa hệ thống của các loại tiền kỹ thuật số hợp pháp thông qua cạnh tranh kỹ thuật và lựa chọn thị trường.

Ngân hàng trung ương nên tuân thủ mô hình quản lý tập trung để đảm bảo độ tin cậy của cơ chế truyền tải chính sách tiền tệ, đảm bảo hiệu quả điều tiết tiền tệ và ngăn chặn các tổ chức tài chính phát hành tiền tệ quá mức. Ngân hàng trung ương luôn duy trì thái độ thận trọng đối với các hợp đồng thông minh, nhưng có thể hỗ trợ việc áp dụng công nghệ hợp đồng thông minh có lợi cho việc thực hiện các chức năng tiền tệ.

Ba Nó áp dụng phương pháp "khớp nối lỏng lẻo tài khoản" để thay thế loại tiền M0

WeChat Pay, Alipay và các công cụ thanh toán điện tử khác áp dụng phương thức "khớp nối chặt chẽ tài khoản", yêu cầu ràng buộc tài khoản ngân hàng và chuyển giá trị qua tài khoản ngân hàng. Dưới tên thật hệ thống quản lý tài khoản, không thể thực hiện được nhu cầu thanh toán ẩn danh. Hàng hóa kỹ thuật số hợp pháp có thể áp dụng phương thức "khớp nối lỏng lẻo tài khoản" + ví điện tử để đạt được chuyển giá trị từ đầu đến cuối mà không cần tài khoản ngân hàng, giảm gánh nặng cho các trung gian tài chính trong quá trình giao dịch và đạt được các khoản thanh toán ẩn danh có thể kiểm soát trong phạm vi được cho phép ngân hàng trung ương.

Thiết kế hiện tại của tiền kỹ thuật số hợp pháp của quốc gia tôi có thể bị giới hạn trong việc thay thế M0, nghĩa là tiền mặt đang lưu hành, thay vì thu hẹp loại tiền M1 và loại tiền rộng M2. Điều này phụ thuộc vào nhu cầu thực tế của thị trường đối với M0, M1 của quốc gia tôi , và M2 và mức độ số hóa.

Ở nước tôi, WeChat Pay và Alipay áp dụng công nghệ kỹ thuật số để xây dựng nền tảng thanh toán và dịch vụ cuộc sống được liên kết bằng các liên kết tin cậy . , đột phá mô hình thanh toán truyền thống và đạt được hàng tỷ liên kết trực tiếp. WeChat Pay và Alipay đã chiếm lĩnh thị trường thanh toán bán lẻ, số lượng giao dịch tiền mặt và ATM tiếp tục giảm, thẻ ngân hàng đã trở thành thẻ tài khoản cho WeChat Pay và Alipay, rút lui về thị trường thanh toán rộng lớn.

Đồng tiền kỹ thuật số hợp pháp đang được thiết kế ở nước ta về mặt lý thuyết có thể thực hiện chuyển giá trị khỏi Internet và ngân hàng. Tuy nhiên, liệu cuối cùng nó có thể thay thế các hình thức tiền tệ truyền thống và thay thế các công cụ thanh toán điện tử mới nổi làm hình thức tiền tệ và công cụ thanh toán chính hay không sẽ phụ thuộc vào bốn yếu tố chính: hiệu quả cao hơn, chi phí thấp hơn, quy mô kinh tế với giá trị thương mại và khả năng xã hội. và an ninh.

Tiền ảo

Làm cách nào để xác định đồng xu hoặc mã thông báo của cộng đồng blockchain công khai? Một số nhấn mạnh đến đặc điểm của công nghệ kỹ thuật số và gọi tiền xu là "tiền kỹ thuật số được mã hóa"; một số nhấn mạnh vào thuộc tính tài chính và gọi mã thông báo là "hộ chiếu".

Ý kiến sơ bộ của tôi là nếu chúng ta đồng ý rằng bản chất của tiền tệ là "một hợp đồng về quyền trao đổi", chúng ta nên nhấn mạnh sự hỗ trợ kinh tế và các thuộc tính tài chính của "quyền trao đổi".

Đồng xu hoặc mã thông báo không chỉ trở thành nhãn hiệu giá trị và công cụ thanh toán trong cộng đồng ảo mà còn có thể được giao dịch với đồng tiền pháp định hình thành. Giá giao dịch cũng mang những thuộc tính của một công cụ tài chính. Do đó, có thể sẽ phù hợp hơn nếu định nghĩa tiền xu hoặc mã thông báo là "tiền ảo". Đồng thời, cần làm rõ rằng nếu tiền ảo không có đơn vị chịu trách nhiệm phát hành đủ điều kiện, không hỗ trợ tài sản vật chất và không có xác nhận tín dụng đầy đủ thì nó sẽ khác với tiền kỹ thuật số hợp pháp và tiền kỹ thuật số từ các tổ chức đáng tin cậy.

Trong hai năm qua, tiền ảo đã trải qua những thăng trầm mạnh mẽ, giá giảm rồi lại tăng. Một số đang khai thác, một số đang đầu cơ; một số đang trở nên giàu có, một số sắp phá sản; một số rất ít được phép trở thành chứng khoán và hầu hết bị nghi ngờ là gây quỹ bất hợp pháp.

Từ năm 2014 đến 2018, một số công cụ phái sinh xuất hiện trên thị trường tiền ảo:

Đầu tiên là IC0, là việc niêm yết và cấp vốn cho tiền ảo, năm 2014 IC0 toàn cầu đạt 26 triệu đô la Mỹ, vượt 200 triệu đô la Mỹ năm 2016 và tăng vọt lên hơn 1,2 tỷ đô la Mỹ trong nửa đầu năm 2017. Trên thực tế, Trung Quốc chiếm hơn 30%. ICO đang gây quỹ cộng đồng và có thể bị nghi ngờ là gây quỹ bất hợp pháp mà không được phê duyệt;

Thứ hai là việc phát hành các đồng tiền phân nhánh, Bitcoin sử dụng tính phân cấp Do Kiến trúc được tiêu chuẩn hóa và thông số kỹ thuật khối hạn chế, theo thời gian, ngày càng cần nhiều tài nguyên tính toán để khai thác, do đó tình trạng tắc nghẽn trong mạng ngày càng nghiêm trọng và chi phí giao dịch ngày càng cao hơn. và các giải pháp kỹ thuật khác nhau, cộng đồng Bitcoin đã chia rẽ. Do đó, một số đồng tiền phân nhánh đã xuất hiện từ năm 2017, bao gồm Bitcoin Cash, Bitcoin Gold, Bitcoin Diamond, v.v.;

Thứ ba là tiền tệ ổn định. Như đã đề cập vừa rồi, giá của tiền ảo luôn biến động, vì vậy vào thời điểm này cái gọi là tiền tệ ổn định đã bùng nổ. . Stablecoin có thị phần tương đối lớn là USDT. Công ty của họ tuyên bố rằng nó tuân theo tỷ lệ dự trữ 1: 1 và tỷ giá cố định bằng đô la Mỹ, hoàn toàn được hỗ trợ bởi tài sản vật chất bằng đô la Mỹ. Nhưng theo những gì tôi biết được, tài khoản của họ không minh bạch và thiếu sự giám sát có thẩm quyền. Đặc biệt, các công ty kế toán nổi tiếng thế giới không sẵn sàng kiểm toán họ. Vì vậy tôi nghĩ vẫn còn một số rủi ro tín dụng ở đây.

Ngành công nghiệp có rất nhiều lời chỉ trích về tiền ảo, có thể tóm gọn trong một từ: "ảo" Ở đây ảo nhiều lắm, thực tế chẳng có gì cả. Tôi không hoàn toàn đồng ý với quan điểm này. Tôi tin rằng sự tăng trưởng của tiền ảo, đại diện là Bitcoin, thực sự có lý do kinh tế, bao gồm:

Đầu tiên, là mảnh đất tồn tại của tiền ảo. Chuỗi công khai với kiến trúc "phi tập trung" về cơ bản là một tổ chức tự thực hiện các quy tắc tự quản. Nó áp dụng cơ chế quản trị đồng thuận mạng và cơ chế khuyến khích phát hành tiền ảo. Tiền ảo là công cụ thanh toán và tương đương được người tham gia thừa nhận.

Thứ hai là nhu cầu thị trường về tiền ảo. Các giao dịch tiền ảo có thể ẩn danh, xuyên biên giới và khó kiểm soát. Chúng có thể được sử dụng trong cả cộng đồng chuỗi công cộng cũng như các giao dịch đen và xám. Chúng có thể trở thành công cụ cho các dòng tiền bất hợp pháp và là công cụ để đầu cơ giao dịch. Luôn có những giao dịch bất hợp pháp về súng, nội dung khiêu dâm, v.v. trên "thị trường darknet" toàn cầu, quy mô khó đo lường và yêu cầu các công cụ thanh toán đáng tin cậy "ngầm" và khó kiểm soát "trên mặt đất".

Thứ ba là thị trường đầu cơ tiền ảo. Ví dụ: tài khoản Bitcoin lớn nhất nằm trong tay một số ít người. Một số ước tính rằng 40% tổng số Bitcoin được nắm giữ bởi khoảng 1.000 tài khoản. Những “thiểu số quan trọng” này đứng đầu chuỗi thức ăn và có thể thao túng thị trường, kiểm soát giá cả, khiến các nhà đầu tư bán lẻ trên thị trường bị “cắt đứt” và thua lỗ rất lớn.

Những thiếu sót về mặt kỹ thuật của tiền ảo đến từ kiến trúc chuỗi khối công cộng "phi tập trung". Theo kiến trúc này, việc xác minh trên toàn mạng yêu cầu đồng bộ hóa dữ liệu trên quy mô lớn và khả năng vận hành của mỗi nút cần phải đạt tiêu chuẩn và cân bằng. Do đó, cả Bitcoin và Ethereum đều chưa giải quyết được các vấn đề về hiệu quả và quy mô giao dịch.

Thứ tư, tiền ảo có chi phí đúc tiền span>, ví dụ: Bitcoin được tạo ra bằng cách khai thác, phải dựa vào một thuật toán cụ thể để tính giá trị băm, giá trị này được xác nhận là nhất quán bởi hệ thống sổ cái phân tán. Chi phí khai thác bao gồm điện, tiền lương, khấu hao, tiền thuê nhà và phí bảo trì. Một số người ước tính rằng chi phí hiện tại để khai thác một Bitcoin là khoảng 3.000-4.000 USD.

Những nhược điểm kinh tế của tiền ảo là thiếu hỗ trợ tài sản vật chất và chứng thực tín dụng đầy đủ, giá trị không ổn định và đầu cơ . Quan hệ tình dục quá nhiều. Năm 2018, Bitcoin chạm đáy ở mức 3.158 USD, giảm 84% so với mức giá đỉnh cao. Tổng giá trị thị trường tiền ảo toàn cầu giảm từ 835 tỷ USD hồi đầu năm xuống còn 110 tỷ USD, giảm gần 87%. Bitcoin tiếp tục biến động trong năm 2019, với mức giảm trong 7 ngày tới 22% vào cuối tháng 9.

Dựa trên yếu tố kinh tế, tiền ảo vẫn sẽ tồn tại và phát triển, một số rất ít có thể mở rộng lãnh thổ, trong khi phần lớn chỉ có thể đứng yên một góc. Trong tương lai, nếu sự đổi mới công nghệ cơ bản của blockchain mà tiền ảo dựa vào có thể vượt qua nút thắt của ứng dụng quy mô lớn và nếu việc cập nhật cơ chế vận hành của tiền ảo có thể giải quyết vấn đề ổn định giá trị thì nó sẽ có thể tham gia các kịch bản giao dịch và thanh toán phổ biến.

Tiền tệ kỹ thuật số của tổ chức đáng tin cậy

Tôi coi tiền kỹ thuật số do các tổ chức có uy tín phát hành, bao gồm cả các tổ chức tài chính, là tiền tệ kỹ thuật số của tổ chức đáng tin cậy. Tiền kỹ thuật số hợp pháp là đáng tin cậy vì tình trạng pháp lý và sự chứng thực chủ quyền quốc gia của nó. Để được "đáng tin cậy", tiền kỹ thuật số của bất kỳ tổ chức nào khác đều phải có những phẩm chất sau:

Có xác nhận tín dụng từ các tổ chức tín thác công cộng; 

Quy mô khách hàng có giá trị thương mại;

Có hiệu quả và giao dịch tài chính đáng tin cậy và tích hợp thanh toán;

Có hỗ trợ tài sản tài chính có thể kiểm toán được;

Tiếp cận thị trường bằng giấy phép hành chính.

Các tổ chức tài chính đã nhận được giấy phép hành chính để phát hành tiền kỹ thuật số bao gồm các ngân hàng đa quốc gia như Goldman Sachs, JPMorgan Chase và UBS. Mục tiêu của đồng tiền kỹ thuật số Libra là trở thành cơ sở hạ tầng tài chính không bị Phố Wall hay ngân hàng trung ương kiểm soát. Điều này khiến Libra chịu áp lực pháp lý ngay từ đầu. Trước cuộc họp hội đồng đầu tiên của Hiệp hội Libra vào ngày 14 tháng 10, các gã khổng lồ thanh toán như Visa, Master, Stripe, eBay và Paypal đã tuyên bố rút khỏi dự án. Vậy Libra có tiềm năng đột phá gì?

Đầu tiên, nó được đồng sáng lập bởi những người khổng lồ trong ngành, có lượng khách hàng khổng lồ. Libra được dẫn dắt bởi Facebook và hiện có 22 tổ chức đồng sáng lập, bao gồm thanh toán trực tuyến, nhà khai thác viễn thông, du lịch trực tuyến, taxi trực tuyến, nền tảng thương mại điện tử, nền tảng phát nhạc trực tuyến và Nền tảng hàng xa xỉ trực tuyến, v.v. , vẫn có thể cung cấp cho Libra đủ chứng thực tín dụng và bao phủ hơn 2 tỷ nhóm khách hàng trên toàn thế giới.

Thứ hai là ứng dụng công nghệ số để xây dựng hạ tầng tài chính độc lập. Libra áp dụng kiến trúc ngang hàng phân tán của chuỗi khối liên minh, áp dụng công nghệ điện toán quyền riêng tư để bảo vệ quyền riêng tư và bảo mật dữ liệu, đồng thời sử dụng ví điện tử Calibra để cung cấp dịch vụ điểm-điểm, đầu cuối- nền tảng giao dịch và chuyển khoản cuối cùng có thể bao phủ mọi nơi trên thế giới. , không còn ngân hàng, không còn tổ chức thanh toán bên thứ ba.

Thứ ba là sử dụng tài sản cứng làm hỗ trợ để duy trì giá trị của các loại tiền kỹ thuật số độc lập. Các khoản đầu tư của các thành viên Hiệp hội Libra và loại tiền hợp pháp được người dùng sử dụng để mua Libra sẽ trở thành nguồn dự trữ để hỗ trợ giá trị của Libra. Libra sử dụng dự trữ để thực hiện các khoản đầu tư có rủi ro thấp, lợi nhuận thấp, gắn liền với tài sản vật chất có độ biến động thấp để duy trì sự ổn định về giá trị. Libra sẽ là một loại tiền kỹ thuật số độc lập gắn liền với tiền tệ fiat.

Tôi đã thực hiện một số nghiên cứu về phiên bản 1.0 của sách trắng của họ vào năm ngoái, tôi cảm thấy rằng để Libra thực sự đạt đến ngưỡng tiếp cận thị trường của các nước phương Tây, nó phải giải quyết được một số vấn đề lớn, bao gồm:

Đầu tiên, hiệu quả và độ tin cậy của nền tảng công nghệ phải được kiểm chứng; 

Thứ hai là tính khả thi và minh bạch của mô hình hoạt động kinh doanh;

Thứ ba là con đường và độ tin cậy của kiểm soát tuân thủ tài chính.

Tôi nghĩ chìa khóa để Libra được đăng ký ở Thụy Sĩ và liệu nó có thể được cơ quan quản lý tài chính của các chính phủ trên thế giới công nhận và phê duyệt hay không nằm ở Hoa Kỳ. Hoa Kỳ đã thực hiện một số bước đi trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số trong những năm gần đây, chẳng hạn như Hoa Kỳ đã liên tiếp cấp giấy phép tiền kỹ thuật số và giấy phép ví điện tử trong những năm gần đây. Về mặt pháp lý, dường như không có đủ lý do để từ chối đơn đăng ký của Libra. Nhưng trước sự nghi ngờ từ các cơ quan quản lý tài chính, ngân hàng trung ương và chính trị gia, làm thế nào Libra có thể vượt qua những trở ngại?

Chúng ta đã thấy rằng trong 10 tháng qua, Facebook đã áp dụng cách tiếp cận theo hai hướng và dường như đã đạt được một số tiến bộ. Hãy để tôi hỏi bạn, ngoài luật pháp và các quy định, còn điều gì khác đủ để gây ấn tượng với các chính trị gia Mỹ và các cơ quan liên quan của chính phủ Mỹ? Tôi nghĩ đó phải là chiến lược kinh tế và tài chính của đất nước. Vào ngày 23 tháng 10 năm 2019, trong phiên điều trần kéo dài sáu giờ của Ủy ban Dịch vụ Tài chính của Hạ viện Hoa Kỳ, CEO Facebook Zuckerberg đã nhấn mạnh 4 điểm, bao gồm:

Đầu tiên, Libra không tạo ra một loại tiền tệ có chủ quyền mới, nó chỉ là một hệ thống thanh toán toàn cầu và đồng đô la Mỹ chiếm tỷ trọng dự trữ lớn nhất; 

Thứ hai là điều này sẽ mở rộng thị trường tài chính của Mỹ các giá trị lãnh đạo và dân chủ trên toàn thế giới;

Thứ ba là nếu Hoa Kỳ không đổi mới, nền tài chính toàn cầu sẽ khả năng lãnh đạo sẽ không được đảm bảo;

Thứ tư, về mặt đổi mới công nghệ, một số cơ sở hạ tầng thanh toán của Trung Quốc Đi trước Hoa Kỳ, Hoa Kỳ phải xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán hiện đại hơn.

Những từ này rất dễ gây kích động. Tôi đã đề xuất vào tháng 10 năm ngoái rằng Hoa Kỳ đã liên tục cấp giấy phép tiền kỹ thuật số và giấy phép ví điện tử trong những năm gần đây. Về mặt pháp lý, dường như không có đủ lý do để từ chối đơn đăng ký của Libra. Nếu Hoa Kỳ cố gắng giành quyền bá chủ toàn cầu của tiền kỹ thuật số, họ có thể áp đặt phê duyệt hành chính đối với Libra với các điều kiện hạn chế bổ sung, chẳng hạn như có thể yêu cầu Libra tăng tỷ trọng đồng đô la Mỹ trong rổ tiền tệ hợp pháp do Libra neo giữ để tuân thủ trạng thái tiền tệ quốc tế của đồng đô la Mỹ, yêu cầu Libra phải tuân thủ các quy định pháp lý về chống rửa tiền, chống tài trợ khủng bố và chống trốn thuế.

Vào ngày 6 tháng 4 năm 2020, Facebook đã phát hành sách trắng Libra 2.0 để đáp ứng yêu cầu của giới chính trị và thích ứng với tình hình tài chính Về mặt quy định, đã có nhiều nỗ lực và có bước tiến lớn.

Đầu tiên, củng cố quyền bá chủ tiền tệ của đồng đô la Mỹ. Libra sẽ thêm một loại tiền kỹ thuật số mới, được neo vào một loại tiền kỹ thuật số hợp pháp duy nhất, chẳng hạn như đô la Mỹ, euro, bảng Anh, v.v. Đồng thời, Libra, một loại tiền kỹ thuật số toàn cầu, sẽ cấp. Tôi tin rằng Libra thực sự sẽ trở thành công cụ để Hoa Kỳ tiếp tục phát huy quyền bá chủ của đồng đô la Mỹ trong kỷ nguyên kinh tế số.

Thứ hai, tăng cường các tiêu chuẩn tuân thủ tài chính. Libra đã thông báo rằng họ sẽ không áp dụng kiến trúc công nghệ phi tập trung nữa trong tương lai. Libra hứa hẹn sẽ phát triển một khuôn khổ toàn diện về tuân thủ tài chính và quản lý rủi ro trên toàn mạng, thiết lập hoạt động chống rửa tiền và chống khủng bố, tuân thủ các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về trừng phạt và ngăn chặn các hoạt động bất hợp pháp cũng như chống lại các tội phạm tài chính khác nhau.     

Chúng ta có thể thấy rằng nếuLibra chỉ là một bản dự thảo hơi gây sốc vào năm 2019 thì giờ đây nó sẽ là một bản thiết kế Tòa nhà và công trình.

Tiền kỹ thuật số siêu có chủ quyền

Libra đặt ra thách thức chưa từng có đối với hệ thống tiền tệ hiện tại: vượt qua chủ quyền quốc gia, vượt qua ngân hàng trung ương và nhảy vọt về thương mại các ngân hàng . Các loại tiền kỹ thuật số siêu có chủ quyền có tiềm năng tái cấu trúc cơ bản hệ thống tiền tệ toàn cầu.

Đầu tiên, nó có thể ảnh hưởng đến trạng thái của đồng tiền có chủ quyền. Vị thế của tiền tệ như một vật tương đương chung về cơ bản phụ thuộc vào niềm tin của công chúng và "tiền pháp định" chỉ củng cố niềm tin của công chúng. Vỏ trở thành tiền tệ ban đầu không phải vì "tính hợp pháp", mà vì những đặc tính tương đương được công chúng thừa nhận. Nếu các quốc gia lạc hậu và yếu kém gặp khó khăn lớn về kinh tế, đồng tiền có chủ quyền của họ có thể mất niềm tin của người dân và có thể bị thay thế bằng tiền kỹ thuật số siêu có chủ quyền. Các loại tiền tệ có chủ quyền của các quốc gia hoặc liên minh với các nền kinh tế thịnh vượng nói chung sẽ không rút khỏi giai đoạn tiền tệ và cũng có thể trở thành mỏ neo của các loại tiền kỹ thuật số siêu có chủ quyền, nhưng tình trạng tiền tệ có thể thay thế chính và phụ.

Thứ hai, nó có thể định hình lại quyền bá chủ tiền tệ. Vị thế bá chủ của tiền kỹ thuật số siêu có chủ quyền sẽ được xác định bởi phạm vi phủ sóng, quy mô người dùng và quy mô tài sản vật chất. Có thể có một số hệ thống tiền kỹ thuật số siêu có chủ quyền tương xứng trên thế giới. Các loại tiền kỹ thuật số siêu có chủ quyền lưu hành trên toàn cầu có thể không còn nhãn hiệu quốc gia rõ ràng. Điều quan trọng nhất là tín dụng thương mại toàn cầu và niềm tin kỹ thuật số được công chúng công nhận.

Thứ ba, có thể hình thành một hệ thống tài chính bao trùm các ngân hàng thương mại. Các loại tiền kỹ thuật số như Libra có khả năng phát triển thành các loại tiền kỹ thuật số siêu có chủ quyền và hình thành cơ sở hạ tầng tài chính có thể bao phủ mọi nơi trên thế giới. Điều này có thể bắt đầu từ thanh toán và quyết toán và dần dần đến tiết kiệm, tài chính, đầu tư, bảo hiểm, lĩnh vực giao dịch tài sản, v.v., thâm nhập vào đời sống kinh tế của người dân bình thường và cạnh tranh toàn diện để giành thị trường trong ngành tài chính.

Bốn Nó có thể ảnh hưởng đến quá trình quốc tế hóa đồng nhân dân tệ. Nếu Nhân dân tệ không được tích hợp vào hệ thống tiền kỹ thuật số toàn cầu, nó có thể làm suy yếu phạm vi ảnh hưởng của nó trong tương lai.

Tóm lại, tiền kỹ thuật số có khả năng tái cấu trúc mô hình tài chính và hệ thống tiền tệ. Đây thực sự là một thách thức và cơ hội cho tương lai. Chúng ta nên làm gì ở đây? Có ba điểm:

Đầu tiên, sự phát triển của tiền kỹ thuật số thể hiện sự chuyển đổi kỹ thuật số của ngành tài chính ở quy mô lớn. Vì vậy, nước ta cần dựa trên sự phát triển bền vững của tài chính số, đẩy nhanh xây dựng hệ thống tài chính số, thiết lập cơ chế ủy thác kỹ thuật số và hình thành phát hành tài chính kỹ thuật số, giám sát thị trường tài chính kỹ thuật số, giám sát tiền kỹ thuật số của các tổ chức đáng tin cậy và ảo hóa. hệ thống giám sát tiền tệ.

Thứ hai, tiền kỹ thuật số sẽ chiếm vị trí cốt lõi trong cuộc cạnh tranh kinh tế kỹ thuật số toàn cầu trong tương lai, hiện cần nghiên cứu các lộ trình khả thi và kế hoạch triển khai để phát hành loại tiền kỹ thuật số toàn cầu do Trung Quốc dẫn đầu.

Thứ ba, chúng ta nên tăng cường nỗ lực phát triển các tiêu chuẩn quốc gia về công nghệ tài chính kỹ thuật số, tăng cường phối hợp giám sát quốc tế, thúc đẩy sự đồng thuận về quy định về tài chính kỹ thuật số và thiết lập các tiêu chuẩn thống nhất để giám sát quốc tế về tài chính kỹ thuật số. Chúng ta nên tích cực tham gia và phấn đấu để có tiếng nói ở đất nước mình.

Phiên tương tác

H: Liệu tiền kỹ thuật số hợp pháp của Trung Quốc có được liên kết với vàng không?

Li Lihui: Điều tôi hiểu là điều đó sẽ không xảy ra vào lúc này. Tiền kỹ thuật số hợp pháp của đất nước chúng tôi thực sự là tiền tệ truyền thống của chúng tôi, là số hóa của Nhân dân tệ, là một dạng tiền tệ kỹ thuật số, không liên kết trực tiếp với vàng.

H: Liệu tiền kỹ thuật số hợp pháp có thay thế hoặc loại bỏ tiền giấy không?

Li Lihui: Về lâu dài, tôi nghĩ các loại tiền kỹ thuật số hợp pháp có thể sẽ dần thay thế, thay thế hoặc thậm chí loại bỏ các loại tiền giấy hợp pháp truyền thống. Cũng giống như sau khi chúng tôi sử dụng Alipay và WeChat Pay, tiền mặt của chúng tôi ngày càng ít đi. Tuy nhiên, tôi nghĩ điều này có thể không xảy ra trong thời gian ngắn, chẳng hạn như 3, 5 hoặc thậm chí 10 năm sau khi tiền kỹ thuật số hợp pháp ra mắt mà là một quá trình thay thế hoặc trục xuất dần dần.

Hỏi: Tôi có thể mua Bitcoin không?

Li Lihui: Tôi vừa đề cập đến những điều này Bitcoin đã tăng vọt và giảm mạnh trong những năm qua. Một số người đang đầu cơ, một số đang trở nên giàu có và một số sắp phá sản. Vì vậy, tôi muốn nhắc nhở bạn cẩn thận rằng đầu tư là rủi ro và đầu cơ vào Bitcoin thậm chí còn rủi ro hơn. Mọi người đều phải phải hết sức thận trọng khi tham gia thị trường.

H: Tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương có thể được sử dụng cho các giao dịch quốc tế không?

Li Lihui: Các giao dịch xuyên biên giới điểm-điểm, đầu cuối và quy mô lớn là những khả năng mà tiền kỹ thuật số nên có. Tất nhiên, ngân hàng trung ương vẫn chưa đưa ra thỏa thuận cụ thể về việc liệu tiền kỹ thuật số hợp pháp của Trung Quốc có thể được sử dụng cho các giao dịch quốc tế và giao dịch xuyên biên giới hay không.

Hỏi: Chứng khoán có được token hóa trong tương lai không?

Li Lihui: Chứng khoán trong tương lai có thể là tài sản kỹ thuật số. Trong thị trường tài sản kỹ thuật số trong tương lai, sẽ có một số chứng khoán và công cụ tài chính khác áp dụng phương pháp kỹ thuật số, vì vậy chúng ta nên nghiên cứu sâu hơn về việc xây dựng và phát triển thị trường kỹ thuật số trong tương lai. Đây là một câu hỏi lớn khác.

Địa chỉ gốc: https://mp.weixin.qq.com/s/Ak0mkVZIRoIPmVOD6jawyg

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia