Nghiên cứu OKEx: Nhìn vào sự phát triển trong tương lai của tiền kỹ thuật số từ góc độ phát triển tiền tệ

Tiêu đề gốc: "Nghiên cứu OKEx: Nhìn vào sự phát triển trong tương lai của các loại tiền kỹ thuật số từ góc độ tiến hóa tiền tệ"

Nguồn gốc: OKEx Research

Tóm tắt:Tiền kỹ thuật số có thể được coi là tiền ảo dựa trên mạng nút và thuật toán mã hóa kỹ thuật số. Tiền kỹ thuật số phi tập trung không có cơ quan phát hành, vì vậy không cá nhân hoặc tổ chức nào có thể kiểm soát việc phát hành nó, chẳng hạn như Bitcoin, Ethereum, v.v.; vì số lượng giải pháp thuật toán được xác định nên tổng số lượng tiền kỹ thuật số là cố định, do đó có thể loại bỏ lạm phát; do quá trình giao dịch yêu cầu sự chấp thuận của từng nút trong mạng nên quy trình giao dịch tiền kỹ thuật số đủ an toàn. Tiền kỹ thuật số tập trung đề cập đến một loại tiền tệ có đơn vị phát hành, chẳng hạn như đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số do ngân hàng trung ương phát hành, Libra của Facebook, v.v.

Bài viết này tiến hành nghiên cứu từ ba khía cạnh: bản chất của tiền tệ, những thay đổi lịch sử của các nhà vận chuyển tiền tệ và những thay đổi lịch sử của các tổ chức phát hành tiền tệ, từng bước hoàn thiện cơ chế thống nhất, nhằm mục đích khám phá liệu tiền kỹ thuật số có sở hữu ba yếu tố của tiền hay không, liệu nó có thể dần thay thế tiền mặt để hiện thực hóa cuộc cách mạng kỹ thuật số hay không và những vấn đề mà tiền kỹ thuật số vẫn còn tồn tại.

Từ khóa: Tiền kỹ thuật số, lịch sử tiền tệ

Những thay đổi mang tính lịch sử của các hãng vận chuyển tiền tệ 

1. Bản chất của tiền tệ

Như chúng ta đã biết, trong lịch sử tiền tệ truyền thống, mọi người đều tin rằng bản chất của tiền tệ là thước đo giá trị, chức năng cơ bản nhất của nó là đóng vai trò là phương tiện trao đổi, phương tiện lưu trữ giá trị, mục đích cơ bản của nó là tổ chức các hoạt động sản xuất và trở thành mắt xích duy trì quan hệ sản xuất. Tuy nhiên, với sự phát triển phối hợp giữa năng suất và quan hệ sản xuất, việc giải thích về bản chất của tiền đương nhiên đã có những cải tiến nhất định, chúng ta có thể thấy bản chất của tiền hiện nay đã phát triển thành một cơ chế xã hội do con người xây dựng, và cốt lõi của nó là lòng tin. Sự tin cậy này là Sự tin cậy được đặt vào một bên trung gian (tổ chức phát hành tiền tệ) bởi các bên không tin cậy. Bây giờ tất cả chúng ta đều có sự đồng thuận mới về tiền tệ, điều này mang lại giải pháp cho vấn đề thiếu niềm tin.

Thứ hai, bản chất của tiền tệ cũng là một loại tiền tệ kế toán, hay đơn vị đo lường. Giá trị của nó thay đổi theo chính sách tài khóa, chính sách tiền tệ và các phương tiện kinh tế khác của đất nước cũng như những thay đổi trong các tình huống trong và ngoài nước. Giá trị của một đơn vị đo lường tốt phải tương đối ổn định, do đó, trong quá trình lịch sử, tiền tệ luôn cần một bộ cơ chế để đảm bảo sự ổn định về giá trị của nó. Sự phát triển của cơ chế này tương đối toàn diện và hiện nay bao gồm cả thanh toán và quyết toán. hệ thống, Xây dựng cơ sở hạ tầng cốt lõi như hệ thống tạo tín dụng và giám sát tài chính.

Thứ ba, tiền tệ về cơ bản thể hiện mối quan hệ tín dụng được đề cập trong bài viết. Tiền tệ vừa là khoản nợ hoặc trách nhiệm pháp lý của người phát hành vừa là khoản tín dụng hoặc yêu cầu bồi thường của người nắm giữ. Do đó, tiền tệ ảnh hưởng đến tài sản và nợ phải trả theo cả hai hướng và có thể được ghi nhận bởi những thay đổi ở cả hai phía.

Cuối cùng, mối quan hệ tin cậy này có thể được lưu truyền. Nếu tiền tệ muốn được lưu hành và sử dụng, nó phải được thể hiện bằng token và phải sử dụng hệ thống kế toán để ghi lại giá trị và sự chuyển giao của nó cũng như giải quyết các mối quan hệ tín dụng khác nhau.

Nếu tiền kỹ thuật số muốn thay thế đấu thầu hợp pháp, nó cần phải đáp ứng ba yếu tố chính của tiền tệ nêu trên. Về lâu dài, cần có một bộ cơ chế hoàn chỉnh đằng sau tiền kỹ thuật số để đảm bảo sự ổn định về giá trị của nó và từ đó nhận ra chức năng của nó như một đơn vị tài khoản. Bộ cơ chế hoàn chỉnh này rất có thể sẽ được cung cấp bởi ngân hàng trung ương , mà chúng tôi sẽ đề cập sau. Lý do đằng sau điều này.

2. Những thay đổi về hãng vận chuyển tiền tệ

Trong lịch sử, các nhà vận chuyển tiền tệ đã tuân theo quá trình chuyển đổi từ tiền kim loại sang tiền giấy ngân hàng và sau đó sang tiền định danh. Ban đầu, sự xuất hiện của tiền kim loại đã tạo điều kiện thuận lợi rất nhiều cho việc trao đổi và thúc đẩy sự phát triển kinh tế và xã hội. Tuy nhiên, khi tần suất giao dịch tăng lên và phạm vi giao dịch mở rộng, chi phí vận chuyển, giao nhận và thanh toán bù trừ tiền kim loại với số lượng lớn ngày càng cao, gây khó khăn cho việc đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế. Vì vậy, thương nhân giữ tài khoản riêng, cuối kỳ hai bên sẽ kiểm tra lại tài khoản, sau khi bù trừ giao dịch cho nhau, số dư sẽ được quyết toán bằng tiền. Biên nhận tiền tệ này được gọi là 'lệnh chuyển tiền' và người bán chuyên xử lý lệnh chuyển tiền được gọi là 'ngân hàng' hoặc 'số vé'. Khi việc chấp nhận các phiếu chuyển tiền dần dần tăng lên, để thuận tiện cho việc lưu thông, các phiếu chuyển tiền bắt đầu được chuyển thành các mệnh giá in sẵn (được chia thành các loại khác nhau), biểu thị người ký phát và hứa trả tiền ngay, thêm dấu xác nhận chống giả. , v.v. Tuy nhiên, đây là một loại tiền phổ thông không giới hạn người mang nó, khiến nó phát triển thành "tiền giấy".

Những thay đổi về phương tiện vận chuyển tiền tệ giải thích nhu cầu của người dân về sự lưu thông thuận tiện và độ tin cậy của nó. Quá trình tiến hóa này tuân theo định luật Gresham, tức là tiền xấu sẽ sinh ra tiền tốt. Đồng tiền ban đầu được liên kết với giá trị của vàng, bạc, đồng và các kim loại khác. Khi các giao dịch tiến triển, các hóa đơn và tiền giấy, không có giá trị thực, được ban cho giá trị một cách giả tạo bằng cách sử dụng niềm tin vào người trung gian như một sự chứng thực, và đã thành công. tiền kim loại.

Lý tưởng nhất là tiền kỹ thuật số nên được phát hành bởi một bên thứ ba được mọi người tin cậy hoặc một hệ thống phi tập trung có hỗ trợ kỹ thuật mạnh mẽ. Loại tiền kỹ thuật số này có thể nói là bản thân số tài khoản được chuyển đổi trực tiếp thành tiền tệ và vật mang tiền tệ được chuyển đổi từ hữu hình sang vô hình.

1.2.1 Những thay đổi về vật mang tiền ở Châu Âu

Tiền giấy hiện đại ở Châu Âu có nguồn gốc từ tiền giấy ngân hàng , Giấy chứng nhận tiệm vàng của Anh là tiền thân của tiền giấy châu Âu hiện đại. Chúng ta biết rằng trước thế kỷ thứ 9, các đoàn lữ hành lạc đà của người Babylon đã sử dụng phiếu đất làm giấy chấp nhận có tính lãi để tránh bị cướp vay vàng, bạc trong quá trình vận chuyển, tương tự như mức phí thời nhà Đường ở Trung Quốc, nhưng không phải là của ý nghĩa hiện đại của tiền giấy. Từ thế kỷ 16 đến thế kỷ 17, vì lý do an toàn, Tháp Luân Đôn, trụ sở của chính phủ Anh, trở thành nơi tốt nhất để các thương gia cất giữ vàng bạc.Tuy nhiên, vào năm 1646, Charles I đã tịch thu 130.000 bảng vàng và bạc như chi phí quân sự. Để được người dân tin tưởng, họ đã chuyển sang các cửa hàng vàng tư nhân với tín dụng tốt hơn. Biên lai gửi tiền do các cửa hàng vàng phát hành được gọi là "phiếu giảm giá cửa hàng vàng". Phiếu giảm giá cửa hàng vàng có thể lưu hành trên thị trường thay vì tiền vàng và bạc và được sử dụng để thanh toán. Tuy nhiên, do thiếu quy định và lòng tham lãi, chính phủ Anh đã ngừng thanh toán sau khi Chiến tranh Anh-Hà Lan bùng nổ vào năm 1670, và kỷ nguyên của các tiệm vàng cũng chấm dứt. Năm 1694, các doanh nhân Anh tiếp tục cải tiến các quy định, thành lập Ngân hàng Anh dưới hình thức công ty và có được đặc quyền phát hành giấy bạc ngân hàng trị giá 1,2 triệu bảng Anh. Đây là cách giấy bạc ngân hàng hiện đại xuất hiện ở châu Âu.

Tiền giấy ở lục địa châu Âu có liên quan chặt chẽ với John Law. John Law sinh ra trong một gia đình làm ngân hàng ở Edinburgh, Anh và có kiến thức sâu rộng về tiền tệ cũng như hệ thống ngân hàng từ khi còn nhỏ. Tuy nhiên, sau khi cha qua đời, anh dựa vào trình độ toán học và nghiện cờ bạc, năm 1694, anh thậm chí còn bị bỏ tù vì bắn chết tình địch của mình, sau đó bị giam ở châu Âu. Trong thời gian trốn thoát, ông nghiên cứu sâu hơn về tài chính thương mại, tích lũy nhiều kinh nghiệm ở Amsterdam và Hà Lan, lúc này ông quan sát sâu sắc rằng hầu hết nền kinh tế của các quốc gia phản đối mạnh mẽ tiền giấy, chẳng hạn như Pháp, đều đang trong tình trạng suy thoái. Anh và Hà Lan là những quốc gia đưa ra tiền giấy. Ngược lại, tính không thể thay thế của tiền giấy đã khiến John Law dần trở thành người ủng hộ trung thành của "tiền giấy".

Năm 1705, John Law tóm tắt ý tưởng của mình trong cuốn “Về tiền bạc và thương mại: và những đề xuất cung cấp tiền cho các quốc gia”, trong đó ông đã cố gắng hết sức để Ông chủ trương thành lập ngân hàng quốc gia và kêu gọi ngân hàng quốc gia bổ sung cho các doanh nghiệp nhà nước, trong đó ngân hàng quốc gia kiểm soát tài chính quốc gia và ngân hàng quốc gia kiểm soát thương mại quốc gia, từ đó đạt được sự độc quyền của nhà nước về tiền tệ và thương mại, và lợi nhuận từ sự độc quyền. trả nợ tài chính quốc gia.

Việc thực hiện ý tưởng này không hề dễ dàng cho đến khi thành công vang dội của vua Louis XIV của Pháp khiến chính phủ lâm vào cảnh nợ nần chồng chất. Trong trường hợp này, sự thiếu hụt kim loại quý chắc chắn đã khiến lượng tiền kim loại đang lưu hành giảm mạnh, và tình hình tài chính yếu kém của Pháp đã mang đến cho John Law hy vọng. Năm 1715, John Law thuyết phục được vua Louis XIV của Pháp và Công tước xứ Orleans. Năm sau, John Law thành lập Ngân hàng Tổng hợp (Banque Generale) ở Paris, có quyền phát hành tiền giấy và tham gia quản lý nguồn thu của hoàng gia. Và tiền giấy có thể đổi lấy tiền xu, đây là đợt phát hành tiền giấy quy mô lớn đầu tiên của một ngân hàng tư nhân ở Pháp. Năm 1717, John Law thuyết phục hoàng gia Pháp rằng mọi khoản thuế phải nộp bằng tiền giấy. Cho đến năm 1718, dưới sự vận động mạnh mẽ của John Law, ngân hàng này đã được quốc hữu hóa và trở thành ngân hàng trung ương đầu tiên của Pháp, đánh dấu sự khởi đầu của sự chuyển đổi của Pháp từ tiền đúc sang sử dụng tiền giấy. Trại tiền giấy. Tiền tệ chất lượng đã được phổ biến rộng rãi ở châu Âu.

1.2.2 Những thay đổi về đồng tiền của Hoa Kỳ

Đầu thế kỷ 17, đồng tiền của Anh trên bờ biển Đại Tây Dương của Bắc Mỹ Các thuộc địa đầu tiên được thành lập ở Vịnh Sapeake và New England, cuối cùng tạo thành 13 thuộc địa ở Bắc Mỹ vào thế kỷ 18. Vì thực dân mang theo ít tiền xu hơn và các mỏ vàng bạc vẫn chưa được phát hiện hàng tuần nên nguồn cung tiền xu thực tế bị thiếu hụt nghiêm trọng, tình hình trở nên trầm trọng hơn do thâm hụt thương mại kinh niên. Thực dân đã sử dụng năm loại tiền tệ chính cho mục đích này. (Xem Bảng 1)

Bảng 1  Năm loại tiền tệ ở Bắc Mỹ thuộc địa

Bảng 2  Nguyên nhân khiến các loại tiền không phải tiền giấy dần biến mất

Tiền giấy được phát hành sớm nhất ở các thuộc địa Bắc Mỹ là giấy nợ tín dụng do Thuộc địa Massachusetts phát hành năm 1690, dùng để trả lương cho lực lượng viễn chinh. Giấy nợ tín dụng là một dạng tiền tệ giữa các hóa đơn ngắn hạn được phát hành để đảm bảo doanh thu thuế và tiền tín dụng thuần túy. Các nhà chức trách thừa nhận rằng nó có thể được đổi lấy vàng và bạc trong tương lai, có thể được sử dụng để thanh toán thuế và có thể được sử dụng làm tiền tệ hợp pháp. Các thuộc địa khác cũng làm theo do nhu cầu tài chính quân sự hoặc thu thuế, nhưng vì nó chỉ có thể được mua lại trong tương lai nên tiền giấy sớm bắt đầu mất giá trị cho đến khi Quốc hội Anh cấm hoàn toàn việc phát hành đấu thầu hợp pháp vào năm 1764.

Bước ngoặt tiếp theo được hình thành trong cuộc Chiến tranh giành độc lập trên lục địa Châu Mỹ. Chính quyền trung ương lúc bấy giờ là Quốc hội Lục địa chỉ là tập hợp các lãnh đạo nhà nước và không có quyền áp đặt thuế. Trong trường hợp này, tài chính quân sự phải dựa vào việc đi vay hoặc in tiền giấy.Thomas Paine và Alexander Hamilton đều ủng hộ việc vay mượn.Họ tin rằng "không có quốc gia nào được thoát khỏi nợ nần. Nợ quốc gia là một hình thức gắn kết quốc gia". ... Sự cần thiết của tiền giấy. Benjamin Franklin là người ủng hộ mạnh mẽ tiền giấy. Cuối cùng, xét thấy viễn cảnh chiến tranh là không chắc chắn, Quốc hội Lục địa cũng không có sự bảo đảm nào nên việc cho vay rất rủi ro, lúc đó các thuộc địa không có đủ vốn để cho vay nên Quốc hội Lục địa đã áp dụng phương pháp này. việc phát hành tiền giấy để tài trợ. Đồng thời, chính quyền nhà nước buộc phải sử dụng chứng từ tín dụng để tài trợ cho cỗ máy chiến tranh. Với việc phát hành tiền giấy quy mô lớn, tờ Continental Notes tiếp tục mất giá kể từ năm 1776. Năm 1781, chi phí in 1 đô la Mỹ Continental Notes thậm chí còn cao hơn giá trị tiền tệ của nó. Quốc hội Lục địa đã phải tiếp tục dựa vào tiền giấy. Sau chiến thắng của Chiến tranh Cách mạng, Hiến pháp Hoa Kỳ rõ ràng đã trao cho chính phủ liên bang quyền đúc tiền và điều chỉnh giá trị của nó.Các bang không có quyền đúc tiền hoặc phát hành tiền giấy.

Sau khi trải nghiệm Ngân hàng Đầu tiên của Hoa Kỳ và Ngân hàng Bắc Mỹ, chúng tôi đến với Ngân hàng Thứ hai của Hoa Kỳ. Jackson, khi đó là Tổng thống Hoa Kỳ, không hài lòng vì 1/3 cổ phần của ngân hàng thuộc sở hữu của nước ngoài, ông cực lực phản đối tiền giấy và tin vào "tiền cứng", khiến Ngân hàng Hoa Kỳ thứ hai cuối cùng sụp đổ và thanh lý vào năm 1841, và ngân hàng trung ương Hoa Kỳ quá trình buộc phải gián đoạn. Cho đến năm 1846, Quốc hội đã thông qua việc thành lập một hệ thống kho bạc độc lập. Về vấn đề này, kho bạc hoặc hệ thống kho bạc phụ bao gồm hải quan và xưởng đúc tiền trên toàn quốc lưu trữ tiền của chính phủ. Hệ thống này từng là cơ quan quản lý chính của hệ thống tiền tệ và ngân hàng Hoa Kỳ cho đến khi Hệ thống Dự trữ Liên bang được thành lập vào năm 1913. By.

Năm 1861 cũng có bối cảnh tương tự, tức là Nội chiến Hoa Kỳ bùng nổ. Quân đội Liên minh rất cần một loại tiền tệ quốc gia để ngăn chặn sự hỗn loạn do hàng nghìn tờ tiền giấy gây ra. Vào tháng 2 năm sau, Quốc hội đã thông qua đề xuất của Bộ trưởng Tài chính lúc đó là Chase và thông qua Đạo luật bồi thường pháp lý, cho phép Bộ Tài chính phát hành 150 triệu đô la giấy bạc tài chính Hoa Kỳ, còn được gọi là "giấy lưng xanh", và thông báo rằng Nó là tiền tệ hợp pháp và có thể được sử dụng để thanh toán, nhưng nó không thể đổi lấy vàng và bạc, và không thể dùng để trả thuế quan và lãi trái phiếu chính phủ. Đây là loại tiền giấy đầu tiên được chính phủ liên bang Hoa Kỳ phát hành, là loại tiền tín dụng được phát hành và lưu hành hoàn toàn dựa trên tín dụng quốc gia và thực hiện các chức năng tiền tệ.

1.2.3 Những thay đổi lịch sử trên tiền giấy Giao Tử của Trung Quốc và các loại tiền giấy khác

Tiền giấy Trung Quốc xuất hiện dưới thời phong kiến Thời kỳ hoàng kim của Bắc Tống sớm hơn Châu Âu và Hoa Kỳ gần bảy trăm năm. Vào thời nhà Đường và nhà Tống, Tứ Xuyên và Thục có địa hình phức tạp, thương mại phát triển nhưng phương tiện buôn bán vẫn là những đồng tiền sắt nặng và giá rẻ, vô cùng bất tiện, đây là nguyên nhân trực tiếp dẫn đến sự xuất hiện của Giao Tử. Nhìn từ góc độ cơ bản hơn, tiền xu nhà Tống bị chảy tràn, tình trạng “thiếu tiền” trầm trọng, chi phí quân sự và chính trị cao, thâm hụt ngân sách ngày càng gia tăng, điều này tương tự như cơ hội cho sự xuất hiện của châu Âu và châu Mỹ. tiền giấy, nhưng ngoài điều đó ra, Trung Quốc thời đó có tính tập trung cao độ, ở các nước phong kiến có chế độ chuyên quyền, chính phủ đã trực tiếp ra tay thúc đẩy phương tiện giao dịch mới (Jiaozi), điều này khiến tiền giấy của Trung Quốc (Jiaozi, v.v.) không còn hoạt động nữa. không chỉ có chức năng kinh tế của tiền tệ mà còn có chức năng chính trị của tiền tệ.

Chúng ta có thể thấy rằng sự ra đời và tiếp tục của tiền giấy ở Châu Âu, Hoa Kỳ và nền văn minh Trung Quốc đều dựa trên phương tiện lưu thông, do chính phủ lãnh đạo, và có tương đối Ổn định thị trường tiền tệ rộng lớn luôn đi kèm với dư âm chính trị và quân sự mạnh mẽ.Chính phủ hy vọng sẽ hỗ trợ chi tiêu của chính phủ và chi tiêu quân sự khổng lồ thông qua việc phát hành tiền giấy. Tuy nhiên, khi Giao Tử xuất hiện, Trung Quốc vẫn là một xã hội nông nghiệp tập trung vào nông nghiệp và đàn áp thương mại, trình độ kinh tế thấp hơn nhiều so với các nước châu Âu và châu Mỹ có thành phố phát triển và phát triển thương mại nhanh chóng vào thế kỷ 17 và 18. Nó thiếu nền tảng vật chất ổn định và mối quan hệ giữa sản xuất hàng hóa với tiền tệ hàng hóa, không lành mạnh. Chưa kể rằng dưới sự cai trị phong kiến, "Jiao Ziwu" có thể biến tiền giấy thành một công cụ cướp tài chính đơn giản bất cứ lúc nào, hoạt động kinh doanh tín dụng và các tổ chức tín dụng của nó khá không đáng tin cậy, điều này đi chệch khỏi chức năng kinh tế mà tiền giấy lẽ ra phải có và thiên về ""Chức năng chính trị" hơn, do đó, các tổ chức tín dụng và hệ thống tín dụng ổn định, lành mạnh cũng là điều kiện cần cho sự phát triển của đồng tiền tín dụng.

2. Những thay đổi lịch sử của các tổ chức phát hành tiền tệ

2.1 Sự thay đổi của tổ chức phát hành tiền tệ từ tiền tư nhân sang tiền tệ ngân hàng trung ương

Quyền đúc tiền được coi là yếu tố cơ bản trong việc thể hiện quyền lực của chính phủ và chính phủ sử dụng nó để thể hiện quyền lực tối cao của chính mình. Thời kỳ đầu, chính phủ không đảm nhận nhiệm vụ tạo ra tiền mà đảm bảo trọng lượng và độ mịn của các vật liệu dùng làm tiền như vàng, bạc, đồng và đánh dấu giá trị thực của chúng. Ở giai đoạn này, các công ty tư nhân không có khả năng cung cấp tiền đúc tốt và việc cung cấp công nghệ đúc tiền thống nhất và dễ nhận biết luôn là một vấn đề lớn. Đồng thời, chính phủ nhận thấy rằng việc đúc tiền của chính mình không chỉ mang lại lợi ích cho xã hội mà còn mở rộng doanh thu bằng cách trích phí để trả chi phí đúc tiền. Sau khi nắm quyền đúc tiền, có thể nói hầu hết các chính quyền địa phương đều lợi dụng lòng tin của nhân dân và lừa gạt nhân dân, thể hiện ở việc khi người dân đem khối kim loại đến lò của chính phủ để đúc tiền thì chính phủ cưỡng chế. giữ lại một phần; Những đồng xu đã rút khỏi lưu thông được đúc lại vào các ngân hàng thỏi thành hai đồng xu nhỏ hơn nhưng có giá trị như nhau.

Trong thời Trung cổ, sự thu hẹp thương mại đã dẫn đến giảm lượng tiền trong lưu thông. Để khôi phục thương mại, các quốc vương châu Âu đã gấp rút giảm trọng lượng và độ mịn của đồng tiền của họ. Cuối cùng, sự xuất hiện của tiền giấy đã mang lại cho chính phủ một cách rẻ hơn để đánh lừa người dân, và chính phủ đã dùng những thủ đoạn tàn bạo để áp đặt những loại tiền tệ xấu này lên người dân.

Chính phủ độc quyền phát hành tiền giấy, điều này góp phần rất lớn vào việc tăng cường quyền lực của chính phủ. Chúng tôi giả định rằng nếu chính phủ có quyền tạo ra bất kỳ số tiền nào họ muốn và mọi người chấp nhận nó, điều này sẽ giúp chính phủ bảo vệ quyền lực của mình. Chính phủ đã mở rộng trong những năm gần đây phần lớn nhờ khả năng phát hành tiền để tài trợ cho thâm hụt. Vì vậy, chúng tôi tin rằng chính phủ nên phát hành tiền trong phạm vi được người dân thừa nhận, nếu không quyền lực này sẽ bị tước bỏ.

Tiền giấy được phát hành bởi một số ngân hàng tư nhân và dần dần được ngân hàng trung ương thống nhất. Đối với tiền kỹ thuật số, hiện tại nó được phát hành bởi nhiều cá nhân, nhưng loại tiền kỹ thuật số thực sự có thể trở thành tiền tệ cuối cùng sẽ được ngân hàng trung ương phát hành và trở thành tiền kỹ thuật số tập trung. Các loại tiền kỹ thuật số phi tập trung như Bitcoin có thể phát triển thành một sản phẩm đầu tư trong tương lai (các loại tiền kỹ thuật số hiện tại không phải là tiền thật).

2.1.1 Sức mạnh tiền tệ thống nhất của Ngân hàng Anh

Từ hiệp hai của thế kỷ 17 đến thế kỷ 20 Vào những năm 1920, đủ loại tiền giấy được lưu hành trên thị trường, tại khu vực London, tiền giấy của Ngân hàng Anh là loại tiền chiếm ưu thế. Năm 1826, Quốc hội Anh thông qua Đạo luật Hợp tác Ngân hàng, trong đó tuyên bố rằng Ngân hàng Anh có đặc quyền duy nhất phát hành giấy bạc ngân hàng cổ phần trong phạm vi 65 dặm bên ngoài London, nhưng các ngân hàng tư nhân ở London vẫn có thể phát hành giấy bạc ngân hàng; cho phép Ngân hàng của Anh phát hành tiền giấy ở Anh. Các chi nhánh được thành lập ở nhiều nơi. Sau khi dự luật được thông qua, một số ngân hàng tư nhân nhỏ ở Anh sáp nhập thành ngân hàng cổ phần, các ngân hàng thương mại cổ phần phát triển nhanh chóng và phát hành tiền giấy riêng. Vào thời điểm này, trên thị trường tiền tệ Anh, trái phiếu Ngân hàng Anh, trái phiếu ngân hàng do ngân hàng tư nhân phát hành và trái phiếu ngân hàng cổ phần xuất hiện song song.

Phải đến đầu thế kỷ 20, Ngân hàng Anh mới thống nhất được quyền phát hành tiền tệ. Năm 1833, Quốc hội Anh thông qua một dự luật mới, quy định rằng tiền giấy của Ngân hàng Anh có tư cách "đấu thầu hợp pháp" không giới hạn, tức là có giá trị pháp lý, lưu thông bắt buộc và phải được chấp nhận chứ không được từ chối. Do đó, Giấy bạc của Ngân hàng Anh đã trở thành giấy bạc ngân hàng đầu tiên và duy nhất có tư cách đấu thầu hợp pháp và có giá trị pháp lý tương đương với vàng. Vào tháng 7 năm 1844, Quốc hội Anh đã thông qua Đạo luật Điều lệ Ngân hàng. Đạo luật này quy định rằng tất cả các ngân hàng mới thành lập đều bị cấm phát hành tiền giấy ngân hàng; các ngân hàng chưa phát hành tiền giấy ngân hàng trước năm 1844 có hạn ngạch phát hành hạn chế và tiền giấy ngân hàng đã phát hành vẫn có thể được lưu hành; tất cả các ngân hàng phát hành tiền giấy ngân hàng ở London Any ngân hàng thành lập chi nhánh hoặc sáp nhập với ngân hàng khác sẽ mất quyền phát hành tiền giấy và chuyển quyền này cho Ngân hàng Anh. Khi Đạo luật được thực thi hàng năm, hầu hết các ngân hàng ở Anh (chỉ ở Anh và xứ Wales) dần mất quyền phát hành tiền giấy. Đến năm 1921, chỉ có Ngân hàng Anh mới có quyền phát hành tiền giấy.

Cuối cùng, giấy bạc của Ngân hàng Anh đã trở thành giấy bạc tín dụng hợp pháp ở Vương quốc Anh và tiếp tục được sử dụng cho đến ngày nay. Sau khi Thế chiến thứ nhất bùng nổ vào năm 1914, để gây quỹ cho chiến tranh, Kho bạc đã phát hành tờ 10 shilling và 1 bảng Anh làm tiền giấy để lưu hành trên thị trường. Vì vậy, sau năm 1921, ngoài giấy bạc của Ngân hàng Anh, trên thị trường còn có giấy bạc của Kho bạc. Năm 1928, Quốc hội Anh đã thông qua Đạo luật Tiền tệ và Tiền giấy, xác nhận về mặt pháp lý Ngân hàng Anh là tổ chức duy nhất phát hành tiền tệ quốc gia. Kể từ đó, tiền giấy của Ngân hàng Anh đã trở thành chủ sở hữu duy nhất của tiền giấy Anh, hoàn thành việc thống nhất lưu hành tiền giấy. Sau khi Vương quốc Anh hoàn toàn tách khỏi chế độ bản vị vàng vào năm 1931, tiền giấy của Ngân hàng Anh trở thành "người kế thừa của chế độ bản vị vàng" và trở thành tờ tiền tín dụng hợp pháp của Vương quốc Anh (chỉ được xác nhận bằng tín dụng của chính phủ và không thể mua lại), và tiếp tục được sử dụng Hôm nay. Hệ thống tiền tệ của Anh cũng đã được chuyển đổi thành một hệ thống giấy bạc tín dụng không thể hoàn trả.

Sự thống nhất của đồng đô la 2,1,2 đô la

Năm 1787, Hiến pháp Hoa Kỳ được ban hành Ý nghĩa thời đại Ra đời, Hiến pháp nhằm mục đích thiết lập một thị trường chung và liên minh chính trị bao gồm 13 thuộc địa ban đầu, đảm bảo về mặt pháp lý sự lưu chuyển tự do của hàng hóa và các yếu tố sản xuất giữa các bang, đồng thời quy định và hạn chế quyền lực của chính phủ liên bang. Người ta vẫn chưa tuyên bố rằng chính phủ liên bang có độc quyền cấp giấy phép ngân hàng và tiền giấy, vì vậy, trong những ngày đầu, các ngân hàng nhà nước “chiếm núi” và phát hành loại tiền riêng của họ (tức là tiền giấy), có giá trị phụ thuộc vào danh tiếng và sự thuận tiện của ngân hàng phát hành tiền giấy.

Trong suốt lịch sử, Hoa Kỳ đã hai lần cố gắng thành lập một ngân hàng liên bang, cần lưu ý rằng ngân hàng này vào thời điểm đó không phải là một ngân hàng trung ương thực sự mà là một ngân hàng liên bang. chỉ giải quyết các vấn đề quốc gia.

Bảng 3  Tổng quan về Ngân hàng Đầu tiên của Hoa Kỳ và Ngân hàng Thứ hai của Hoa Kỳ

Với bang Những xung đột giữa các ngân hàng tiếp tục cản trở sự phát triển của hệ thống ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, lúc này Nội chiến trở thành một điểm đột phá mới. Để tài trợ cho các chi phí quân sự và chính trị, các bang miền bắc đã thông qua Đạo luật Ngân hàng từ năm 1863 đến năm 1865, thiết lập hệ thống ngân hàng liên bang làm nền tảng giao dịch (thị trường thứ cấp) cho khoản nợ mới của chính phủ liên bang. Hệ thống này có thể giải quyết những bất cập trong phát triển ngân hàng ở một số bang, ngoài ra, để kiểm soát rủi ro ngân hàng và đảm bảo tính thanh khoản, khả năng thanh toán của các ngân hàng, dự luật cũng yêu cầu giám sát chặt chẽ và công bố thông tin về chất lượng vốn, tài sản của các ngân hàng thương mại, và Một hệ thống dự trữ đã được thực hiện. Đồng thời, Hoa Kỳ đã thành lập cơ quan quản lý hệ thống ngân hàng đầu tiên trong lịch sử, OOC, chịu trách nhiệm cấp giấy phép ngân hàng quốc gia. Nhưng tại thời điểm này, cung tiền vẫn không co giãn trong những biến động kinh tế.

Các cuộc khủng hoảng kinh tế xảy ra thường xuyên sau năm 1865. Cho đến năm 1907, một số ngân hàng phải hoạt động do đầu cơ, và ngành ngân hàng bị thiệt hại nghiêm trọng. Cuối cùng, Quốc hội đã yêu cầu Ủy ban Tiền tệ Quốc gia tiến hành xem xét, và do đó, thông qua đề xuất của mình, Cục Dự trữ Liên bang đã ra đời.

3. Triển vọng về tương lai của tiền kỹ thuật số

Ở trên, chúng tôi đã tóm tắt về nhà cung cấp tiền tệ và Từ những thay đổi lịch sử của các tổ chức phát hành tiền tệ, không khó để nhận ra rằng những hạn chế của các nhà vận chuyển tiền tệ, chẳng hạn như sự thuận tiện trong giao dịch, tính di động, phí giao dịch và các vấn đề khác, quyết định rằng tiền tệ chắc chắn sẽ phát triển theo hướng tách khỏi nhà vận chuyển. Đó là một quá trình phát triển tất yếu để các loại tiền xấu như tiền kỹ thuật số và tiền giấy thay thế các loại tiền tốt như vàng và bạc làm vật mang tiền tệ. Lịch sử luôn giống nhau một cách đáng ngạc nhiên, một khi số hóa hoặc ảo hóa tiền tệ đạt được sự đồng thuận, việc duy trì sự đồng thuận này và theo đuổi lợi ích tiền tệ chắc chắn sẽ phản ánh các trò chơi chính trị. Sự độc quyền phát hành tiền kỹ thuật số và quy định cung cấp tiền kỹ thuật số của tầng lớp chính trị có thể trở thành một quá trình tất yếu đối với tiền kỹ thuật số. Trong những năm gần đây, việc khám phá tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương đã mang lại một số suy nghĩ và thực tiễn mới cho việc cải cách hệ thống tiền tệ. Những cuộc khám phá này vẫn còn một chặng đường dài phía trước nhưng cũng tràn đầy hy vọng. Đối với các loại tiền kỹ thuật số phi tập trung, chẳng hạn như Bitcoin, Ethereum, v.v., chúng tôi tin rằng chúng gần với các sản phẩm đầu tư hơn là tiền tệ lưu hành.

3.1 Hiện trạng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương

CBDC nhân dân tệ kỹ thuật số của đất nước tôi được phát triển bởi Cơ quan Phát hành của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, được điều hành bởi các cơ quan điều hành được chỉ định và trao đổi ra công chúng, dựa trên hệ thống tài khoản rộng, hỗ trợ chức năng kết nối lỏng lẻo của các tài khoản ngân hàng, một công cụ thanh toán ẩn danh và có thể kiểm soát tương đương với tiền giấy và tiền xu, và có đặc điểm giá trị và trách nhiệm pháp lý. So với Alipay và WeChat Pay, ưu điểm của Nhân dân tệ kỹ thuật số là: thứ nhất, thanh toán ngoại tuyến kép, có thể đáp ứng nhu cầu thanh toán điện tử thông thường khi tín hiệu mạng kém; thứ hai, nó an toàn hơn, vì đằng sau WeChat và Alipay Các bên tín dụng là Tencent và Alibaba, và đồng nhân dân tệ kỹ thuật số được hệ thống bảo mật của ngân hàng trung ương xác nhận, thứ ba là lựa chọn đa thiết bị, WeChat và Alipay phải yêu cầu điện thoại di động có quyền truy cập Internet để hoàn tất thanh toán và đối với những người không có điện thoại thông minh, mọi người có thể chọn phần cứng như thẻ IC và điện thoại phổ thông để sử dụng đồng nhân dân tệ kỹ thuật số.

Vài ngày trước, ngân hàng trung ương thông báo rằng Viện nghiên cứu tiền tệ của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Cơ quan tiền tệ Hồng Kông, Ngân hàng Trung ương Thái Lan và Ngân hàng Trung ương của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã cùng triển khai dự án nghiên cứu cầu nối tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương đa phương (cầu m-CBDC), nhằm mục đích khám phá ứng dụng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương trong thanh toán xuyên biên giới. Dự án đã nhận được sự hỗ trợ từ Trung tâm Đổi mới Ngân hàng Thanh toán Quốc tế Hồng Kông.

Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đang thí điểm đồng nhân dân tệ kỹ thuật số ở Thâm Quyến, Tô Châu, khu vực Xiongan và Thành Đô. Ngoài ra, đồng nhân dân tệ kỹ thuật số cũng sẽ tiến hành thử nghiệm thí điểm khép kín nội bộ trong bối cảnh Thế vận hội mùa đông trong tương lai. Vào ngày 6 tháng 2, Bắc Kinh đã phát hành phong bao lì xì nhân dân tệ kỹ thuật số, mỗi phong bì trị giá 200 nhân dân tệ; vào ngày 23 tháng 2, tài khoản công khai WeChat "Thành Đô phát hành" tuyên bố rằng Thành Đô sẽ hẹn phát hành phong bì đỏ tiêu dùng nhân dân tệ kỹ thuật số với tổng trị giá 40 triệu nhân dân tệ.

3.2 Các vấn đề với tiền kỹ thuật số

Sau khi tiền kỹ thuật số thay thế hoàn toàn tiền mặt, ngân hàng trung ương đã thông qua Hệ thống kỹ thuật số có thể thực hiện chính sách tiền tệ lãi suất âm hoàn toàn, cho phép chính sách tiền tệ vượt qua ZLB (đường lãi suất 0). Đối với người dân bình thường, tiền gửi có thể có xu hướng tăng trưởng âm. Nếu người dân nắm giữ tiền giấy, khi lãi suất ngân hàng vượt quá ngưỡng lãi suất 0, họ vẫn có thể mang tiền về nhà và tránh được sự tăng trưởng tài sản âm. Tuy nhiên, khi tiền kỹ thuật số thay thế hoàn toàn tiền giấy, con người sẽ không còn lựa chọn nào khác ngoài việc phải đối mặt với tình trạng tài sản bị thu hẹp.

Từ góc độ lịch sử, không khó để thấy rằng bản chất của tiền tệ đã vượt qua các thuộc tính kinh tế và thể hiện các thuộc tính chính trị mạnh mẽ hơn. Những trở ngại cho cuộc cách mạng tiền tệ trong tương lai không nằm ở kinh tế và công nghệ mà ở chính trị. Các chính phủ thường giải quyết vấn đề thâm hụt bằng cách phát hành quá nhiều tiền, điều này sẽ dẫn đến lạm phát và khiến tiền của người dân ngày càng mất giá trị. Không rõ liệu các tranh chấp chính trị về tiền kỹ thuật số ở nhiều quốc gia khác nhau có mang lại sự biến động lớn cho tiền kỹ thuật số hay không.

Giá thực của loại tiền kỹ thuật số lý tưởng hóa là hoàn toàn không thay đổi, điều này có thể tránh được mối đe dọa lạm phát một cách hiệu quả và chỉ hình thành những thay đổi tương đối về cấu trúc với giá hàng hóa và dịch vụ . Một loại tiền tệ như vậy là một loại tiền tệ ổn định thực sự. Tuy nhiên, để hiện thực hóa loại tiền kỹ thuật số lý tưởng này, chúng ta phải vượt qua các trở ngại chính trị để hình thành sự đồng thuận, kiềm chế lẫn nhau và thiết lập các cơ chế dự trữ, cơ chế thanh toán và quyết toán, cơ chế tín dụng và các mục tiêu khác. Đồng Nhân dân tệ kỹ thuật số hiện tại chỉ số hóa tiền mặt và thực hiện các nỗ lực kỹ thuật trong thanh toán xuyên biên giới, đồng tiền kỹ thuật số vẫn khó thay thế tiền mặt.

Tài liệu tham khảo:

1. Liu Zijian, "Nghiên cứu so sánh về các điều kiện hình thành tiền giấy phương Đông và phương Tây" , "Đồng xu Trung Quốc", 1994 Tháng 4 năm 2013 

2. Wang Zhijun và cộng sự, "Lịch sử phát triển tài chính châu Âu và Mỹ", Nhà xuất bản Đại học Nankai, tháng 1 năm 2013 

3 . Qian Xuening, "Phân tích tiền tệ về bản chất và tiền tệ kỹ thuật số", "Tạp chí Tài chính Trung Quốc", tháng 12 năm 2019 

4. [Tiếng Anh] Viết bởi Friedrich von Hayek, dịch bởi Yao Zhongqiu, "Tiền tệ" of Money" Denationalization", Nhà xuất bản Xinxing, tháng 8 năm 2007 

5. Gewu Capital, "Lịch sử tiền tệ của Anh: Sự ra đời và thống nhất của tiền giấy", ngày 1 tháng 6 năm 2019 

6. Chu Yonglin, "Nhìn vào tiền kỹ thuật số từ bản chất của tiền tệ " Tương lai", "Ngân hàng trung ương và tiền tệ", tháng 12 năm 2018   

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia