Pantera: Nhu cầu Bitcoin gấp ba lần nguồn cung?

Tiêu đề gốc: "Pantera: Nhu cầu bitcoin gấp ba lần nguồn cung? 》

Nguồn gốc: Crypto Valley Live

Cung và Cầu

Một người bạn của Tiger Cub/nhà đầu tư TMT: “Chúng tôi không đầu tư vào Bitcoin vì ở đó không có dòng tiền để chiết khấu."

Tôi: "Chà, EUR/USD cũng không có dòng tiền, nhưng chưa ai nghĩ đến việc giao dịch nó."  ;

Làm thế nào để định giá Bitcoin?  

Câu trả lời là: tỷ giá hối đoái song phương chỉ phản ánh cung và cầu.  

Tôi biết rằng đối với một số người thì đây là câu trả lời không thỏa đáng.

Trong bức thư này, chúng tôi xem xét cung và cầu từ hai góc độ.

Cái đầu tiên là sơ đồ cung cầu kiểu Kinh tế 101, trong đó.

Trục Y: giá BTC

Trục X: số lượng

Đường cầu dường như rất không nhạy cảm với giá cả. Khi mọi người muốn tham gia - như bây giờ - giá cả dường như không có nhiều tác động. Trên biểu đồ, điều này tạo ra một đường khá phẳng. Mặt khác, nguồn cung có vẻ rất kém co giãn. Nhiều người nắm giữ Bitcoin được thúc đẩy nhiều hơn bởi chính trị/niềm tin vào thế giới tiền điện tử, v.v. hơn là việc tăng giá đơn giản. Cần phải có mức giá cao hơn để thuyết phục họ bán. Điều này làm cho đường cung rất dốc.  

Trong 7 tháng qua, hai sự biến đổi lớn đã xảy ra - -Một là nhu cầu , cái còn lại là cung, cả hai đều hướng lên.

Về phía cầu, chúng ta đã có các công ty đại chúng như PayPal gia nhập thị trường, điều này làm dịch chuyển đường cầu lên trên đáng kể.

Trong khi đó, nguồn cung Bitcoin mới phát hành đã bị cắt giảm một nửa vào tháng 5 - như một phần của việc giảm một nửa số lượng Bitcoin phát hành bốn năm một lần. Ít Bitcoin hơn.

Thư gửi nhà đầu tư trước đây của chúng tôi có tiêu đề "Sự thiếu hụt Bitcoin" và hiệu suất giá đã chứng minh điều này.

Nhu cầu thay đổi theo thời gian

Đối với PayPal, đường cầu không chỉ dịch chuyển lên trên Một lần trong một thập kỷ, nhu cầu về Bitcoin đã tăng lên khi những người mới tham gia phát hiện ra nó.

Đây là biểu đồ giá logarit tiêu chuẩn của chúng tôi. Trong phần này, chúng tôi vẽ trục x là số người sử dụng Bitcoin. Khi chỉ có vài trăm người tham gia thì giá trị của nó gần bằng 0. Bitcoin có giá trị hơn khi có 10.000 người sử dụng nó. Khi một triệu người sở hữu nó, giá sẽ tăng lên. Cứ sau vài năm, số lượng người sử dụng Bitcoin lại tăng lên theo cấp độ lớn. Giá cả cũng vậy.

Khoảng 100 triệu người hiện đang sử dụng Bitcoin. Tôi có thể tưởng tượng một thế giới nơi số người mua và sử dụng Bitcoin tăng gấp mười lần và giá sẽ còn tăng hơn nữa.

3,5 tỷ người sở hữu điện thoại thông minh. Điện thoại thông minh là yêu cầu duy nhất để sử dụng Bitcoin. Có thể thoạt nhìn chúng ít liên quan, nhưng về lâu dài chúng ta phải suy nghĩ xem tại sao hầu hết chúng sẽ không sử dụng Bitcoin. Nó không phức tạp hơn nhiều so với việc chia sẻ một bức ảnh trên Facebook.

PAYPAL đã mua hơn 100% Bitcoin mới phát hành

PayPal vừa ra mắt sản phẩm mới của họ dịch vụ cho phép khách hàng mua, bán và giữ tiền điện tử trực tiếp từ tài khoản PayPal của họ. Tháng trước chúng ta đã thảo luận về sự thay đổi lớn về nhu cầu do PayPal gây ra.

Nhà cung cấp cơ sở hạ tầng mã hóa của PayPal là Paxos. Trước khi PayPal tích hợp tiền điện tử, khối lượng giao dịch tại itBit, sàn giao dịch do Paxos vận hành, khá ổn định – đường màu trắng trong biểu đồ bên dưới.

Khi PayPal trực tuyến, khối lượng giao dịch bắt đầu tăng trưởng bùng nổ. Khối lượng giao dịch itBit tăng lên có nghĩa là trong vòng hai tháng kể từ khi đi vào hoạt động, PayPal đã mua hơn 100% nguồn cung Bitcoin mới.

Mua Bitcoin với MASSMUTUAL

MassMutual--công ty này có lịch sử 170 năm Nhà cung cấp bảo hiểm nhân thọ bắt đầu mua Bitcoin với số lượng lớn MassMutual đã mua 100 triệu USD Bitcoin cho tài khoản đầu tư chung của mình.

MICROSTRATEGY đặt cược 1 tỷ USD vào Bitcoin

MicroStrategy được lãnh đạo bởi Michael Saylor Một công ty niêm yết dưới quyền công ty đã mua số Bitcoin trị giá 425 triệu USD vào tháng 8 và tháng 9 năm nay. Khoản đầu tư này đã được đền đáp nhanh chóng, với việc Bitcoin tăng giá gần gấp đôi chỉ trong vài tháng kể từ khi họ mua.

Gần đây, công ty đã huy động được 650 triệu USD thông qua việc bán trái phiếu chuyển đổi và dự định đầu tư số tiền thu được vào Bitcoin. Để tham khảo, con số này thể hiện lượng cung Bitcoin mới trong một tháng.

Giảm phát hành - Dự báo lưu lượng truy cập

Trong lá thư tháng 4, chúng tôi đã công bố một khuôn khổ tiềm năng để dự đoán tác động về giá của việc giảm một nửa Bitcoin dựa trên phân tích tỷ lệ lưu lượng chứng khoán Bitcoin cho mỗi lần giảm một nửa. Quy mô của tác động đã tỷ lệ thuận với quy mô nguồn cung giảm.

Nếu tỷ lệ của chu kỳ này tương tự như các lần halving trước đó, Bitcoin có thể tăng lên 115.000 USD vào tháng 8 năm sau. Đường tăng trưởng không đổi từ giá tháng 4 đến thời điểm này được vẽ dưới dạng đường chấm.

Giá thực tế thấp hơn dự báo lịch sử này -- nhưng không nhiều. Theo dự đoán, giá sẽ đạt $115212 sau 9 tuần.

Hiệu quả hoạt động của quỹ

Pantera Fund đang tiên phong trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số Lợi nhuận cao kéo dài đến giữa năm. Chúng tôi tin rằng chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu của một thị trường tăng trưởng tiềm năng kéo dài nhiều năm, được thúc đẩy bởi những thuận lợi vĩ mô mạnh mẽ và các nguyên tắc cơ bản ngày càng tăng trong các công nghệ liên quan.

Quỹ Pantera mở cửa cho nhà đầu tư

Tất cả số tiền của chúng tôi có thể được đầu tư thông qua IRA. Chúng tôi hỗ trợ hơn chục nhà cung cấp, bao gồm Kingdom Trust, Millennium Trust Company và Pacific Premier Trust Company.

Cập nhật danh mục đầu tư của công ty

Circle hợp tác với Visa Launch dịch vụ tiêu dùng thương mại được hỗ trợ bởi USDCoin.

Circle cho phép các doanh nghiệp tận dụng stablecoin được hỗ trợ bằng USD (token dựa trên blockchain gắn liền với dự trữ đô la Mỹ) trên toàn cầu để thanh toán, thương mại và nhiều ứng dụng tài chính khác. Circle cung cấp dịch vụ giao dịch, tài khoản doanh nghiệp và API nền tảng được cung cấp bởi US Dollar Coin (USDC). Circle và Coinbase đã tạo ra USDC – một loại tiền ổn định được quản lý, dự trữ đầy đủ với tổng lượng lưu hành hơn 3 tỷ USD và 100 triệu USD phát hành mới ròng mỗi tuần.  

Gần đây, Circle đã công bố hợp tác với Visa để tích hợp chức năng thanh toán USDC với một số tổ chức phát hành Visa. Doanh nghiệp có thể nhận và chi tiêu số dư USDC thông qua thẻ doanh nghiệp. Bằng cách này, Circle mở ra con đường cho mạng lưới tài chính mở của USDC tiếp cận 60 triệu người bán từ cơ sở khách hàng của Visa. Tính đến thời điểm hiện tại, nền tảng Circle đã hỗ trợ hơn 100 triệu giao dịch, gần 10 triệu khách hàng lẻ và hơn 1.000 doanh nghiệp.

Cộng tác với các Giáo sư DAN MOREHEAD và DAN BONEH là Viện Nghiên cứu Chính sách Kinh tế Stanford (SIEPR).  

Tôi có vinh dự được phát biểu tại Viện Nghiên cứu Chính sách Kinh tế Stanford. SIEPR là "tư tưởng đi đầu của Stanford trong việc tìm hiểu những thách thức, cơ hội và chính sách kinh tế ảnh hưởng đến người dân Hoa Kỳ và trên toàn thế giới."  

Các diễn giả trước đây của SIEPR bao gồm: 

Jerome Powell, Chủ tịch Liên bang Reserve 

Janet Yellen

John Taylor, Nghiên cứu viên cao cấp của Đại học Stanford tại Viện Hoover

Giáo sư Dan Boneh (Trưởng nhóm Mật mã học ứng dụng) và tôi đã thảo luận về chính sách tiền tệ và blockchain

Hỏi. Tầm nhìn lớn đối với Bitcoin và tiền điện tử nói chung là chúng sẽ thay thế tiền tệ, phải không? Nhưng không có điều này xảy ra. Tôi không thể mua hàng trên Amazon bằng tiền điện tử. Tôi hoàn toàn không thể sử dụng tiền điện tử để mua các mặt hàng vật chất trên thị trường. Một số người cho rằng đây là sự thất bại của công nghệ, hoặc bạn giải thích điều đó như thế nào?

Dan: "Tôi đã nghe điều này được 8 năm. Đó là một câu hỏi đơn giản. Bitcoin có rất nhiều thứ khác nhau để làm và về cơ bản nó sẽ làm Vấn đề là, mua một tách cà phê cũng thú vị. Như bạn đã nói, có 6 tỷ người sống ở những quốc gia có chính sách tiền tệ tồi tệ, những quốc gia có hệ thống ngân hàng tồi tệ, nơi người dân không phải vào ngân hàng, bị kiểm soát bởi vốn , và tiền tiết kiệm của công dân thường không gửi được trong ngân hàng sẽ bị tịch thu. Điều đó thật tuyệt. Đó là lý do tại sao bạn thấy các quốc gia như Trung Quốc, Ấn Độ, Philippines thực sự sử dụng Bitcoin. Nhưng mua một tách cà phê tại Starbucks không phải là nơi dành cho việc đó, vì một một vài lý do:

Một là độ biến động cao, và đó chỉ là sự thật. Nó có mức độ biến động hàng năm là 60%, 70%, vì vậy sẽ không tốt khi định giá như một đơn vị của tài khoản. 10 năm nữa, điều này sẽ lắng xuống và sẽ trở nên bình thường.

Một lý do khác khiến điều này không tốt cho hoạt động kinh doanh là nếu bạn cho rằng tài sản đó sẽ tiếp tục tăng giá trị với tốc độ khủng khiếp như vậy, bạn có thể không muốn mua bất cứ thứ gì với nó vì cuối cùng bạn sẽ hối hận. Giao dịch thương mại đầu tiên là một nhà phát triển mua một chiếc bánh pizza với giá 10.000 Bitcoin. Đó là 200 triệu đô la hôm nay. Anh chàng này không phải là một kẻ ngốc. Anh ta đã mua hai chiếc pizza, vì vậy mỗi chiếc pizza chỉ có 100 triệu. Tuy nhiên, việc tiêu Bitcoin là không tốt vì nó là một loại tiền tệ được đánh giá cao. Nếu bạn muốn mua một chiếc TV, bạn có thể mua một chiếc hôm nay và bạn có thể mua 10 chiếc vào năm sau. Vì vậy, bạn có thể muốn trì hoãn và làm lại.

H. Một điểm khác mà mọi người luôn đưa ra là Bitcoin không có giá trị. Nó không có giá trị nội tại. Nó chỉ là Bitcoin trên máy tính của bạn, tại sao chúng tôi lại cho nó nhiều giá trị như vậy? Bạn sẽ trả lời câu hỏi này như thế nào? 

Dan: "À, hai góc độ. Một là nó là một tiện ích, nó hữu ích. Bất cứ điều gì mà 100 triệu người cho là hữu ích thì đều hữu ích. Như bạn đã nói, rất nhiều người ở các nước đang phát triển nghĩ rằng nó an toàn hơn ngân hàng của họ. Bạn đã đề cập đến thực tế là nó được bảo vệ bằng khóa mã hóa. Ý tưởng là nếu bạn sống ở một quốc gia đang phát triển và ngân hàng của bạn thực sự không đáng tin cậy, bạn có thể sử dụng toàn bộ tài sản ròng của mình làm mật khẩu trong đầu. Điều này có giá trị to lớn. 100 triệu người đang sử dụng nó, đó là lý do tại sao nó có giá trị ngày nay.

"Nhưng nếu chúng ta nói chuyện này vào mười năm sau, một số ngân hàng trung ương sẽ có nó trên bảng cân đối kế toán của họ. Nó sẽ có hồ sơ giao dịch kéo dài 22 năm. Đây là Tôi sẽ có quan điểm. Tôi nghĩ trong 30 năm nữa, mọi ngân hàng trung ương sẽ có Bitcoin, không phải ngân hàng trung ương nào cũng có vàng." 

Q .What sẽ ngăn chặn một loại tiền điện tử khác nổi lên và thay thế Bitcoin như một loại tiền điện tử mới, tốt hơn, nhanh hơn?

Dan: "Đây là một nhận thức tiêu cực, rất phổ biến khác. Tôi đã phỏng vấn Andrew Ross Sorkin, và anh ấy nói, Đi bộ xuống phố ở New York với vợ anh ấy, một số người đang quảng cáo tiền điện tử. Vì vậy, họ quyết định tạo ra tiền điện tử của riêng mình vì việc tạo ra một loại tiền điện tử mới rất dễ dàng. Vì vậy, Bitcoin không thể có bất kỳ giá trị nào vì có 2000 Bitcoin ở đó. Câu trả lời của tôi dành cho anh ấy là : "Tôi có một ý tưởng hay hơn: chia sẻ ảnh." Nếu bạn có thể thu hút được 2,5 tỷ người chia sẻ ảnh trên trang web của mình thì điều đó đáng giá rất nhiều tiền. Về cơ bản nó là gì, nếu bạn có thể thu hút hơn 100 triệu người sử dụng tiền điện tử mới của mình thì nó sẽ tốt hơn Bitcoin, nhưng thật khó để khiến 100 triệu người chuyển từ thứ này sang thứ khác. Với Bitcoin, 100 triệu người đã lưu trữ giá trị 400 tỷ USD. Thực sự rất khó để cạnh tranh với điều đó. Giống như Dan [Boneh] đã nói, còn rất nhiều trường hợp sử dụng khác, đó là những ứng dụng rất thú vị, nhưng tôi nghĩ rằng công nghệ mã hóa của phiên bản vàng kỹ thuật số đã được hoàn thiện. ”

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia