Bên cạnh việc tích trữ Bitcoin, làm thế nào các tổ chức có thể âm thầm kiếm tiền trong thị trường tăng giá?

Trên thực tế, nó không chỉ Vào năm 2020, mỗi đợt tăng giá mạnh của Bitcoin đều đi kèm với sự gia nhập của các tổ chức.

Khi Bitcoin vượt 1.000 USD lần đầu tiên vào cuối năm 2013, giới đầu tư mạo hiểm ở Thung lũng Silicon bắt đầu “nhập cuộc” với tên tuổi cao như Union Square Ventures, một tổ chức đầu tư Internet nổi tiếng. Đồng sáng lập, ông là người đầu tiên đưa ra quan điểm lạc quan tại phiên điều trần về chính sách quản lý Bitcoin được tổ chức tại New York vào đầu năm 2014 rằng “Bitcoin sẽ đột phá giống như Internet và sẽ tiếp tục đầu tư”. Khi giá Bitcoin vượt quá 19.000 USD vào tháng 12 năm 2017, CME, sàn giao dịch phái sinh lớn nhất thế giới, đã đi đầu trong việc tung ra các dịch vụ giao dịch phái sinh Bitcoin tuân thủ quy định.

Có thể thấy, việc “thể chế hóa” ngành công nghiệp tiền kỹ thuật số không chỉ là một đặc điểm của thị trường tăng giá này mà còn là xu hướng dài hạn.

Sự khác biệt là các tổ chức trước đây tham gia thị trường chủ yếu là từ ngành đầu tư mạo hiểm, nhưng các tổ chức năm nay đa dạng hơn.

Các gã khổng lồ tài chính và Internet là hai lực lượng tiên phong đẩy nhanh quá trình “thể chế hóa” ngành công nghiệp tiền kỹ thuật số. Những người mua khác nhau đã tập hợp lại với nhau vào năm 2017 và năm nay trên thị trường, ngoài những người mua tổ chức thông thường, chẳng hạn như các quỹ phòng hộ và đầu tư mạo hiểm, còn có nhiều người bán tổ chức hơn, bao gồm dịch vụ khai thác, các công ty thanh toán di động chính thống, nhà môi giới Internet, thị trường truyền thống. nhà sản xuất, v.v. Những nền tảng này đang cố gắng đáp ứng nhu cầu thị trường lớn hơn.

Logic của thị trường người mua tương đối đơn giản, bạn lạc quan về sự phát triển của lĩnh vực này và mua và nắm giữ. Thị trường của người bán tạo ra lợi nhuận bằng cách cung cấp các dịch vụ liên quan và có mô hình kinh doanh tương đối trưởng thành.

Mục nhập của tổ chức thể hiện "chuyên nghiệp hóa dịch vụ". MicroStrategy, một công ty thông tin kinh doanh niêm yết của Mỹ nổi tiếng trên mạng xã hội và đã mua một lượng lớn Bitcoin, sử dụng dịch vụ giao dịch của người bán tổ chức của Coinbase để phân chia đơn đặt hàng. Việc mua Bitcoin với tần suất cao của thuật toán không được thị trường phát hiện. Giám đốc điều hành MicroStrategy Michael Saylor cũng tuyên bố rằng ông đã thực hiện 78.388 giao dịch ngoài chuỗi để mua 21.454 BTC. Dịch vụ của Coinbase đã giúp MicroStrategy tiết kiệm hàng triệu đô la chi phí và khi giá Bitcoin tăng lên, bước đột phá ban đầu của MicroStrategy cũng mang lại lợi nhuận.

Từ các tổ chức tài chính truyền thống đến các công ty Internet đã tham gia vào vòng tròn, chiến lược lợi nhuận của các tổ chức không chỉ dựa vào sự tăng giá đơn phương của Bitcoin. Một số tổ chức thậm chí còn không duy trì được lợi nhuận của mình, trong đó có Bitcoin. Ví dụ: CME Globex, sàn giao dịch phái sinh lớn nhất thế giới, hiện quản lý các hợp đồng tương lai với lãi suất mở gần 1,4 tỷ đô la Mỹ, tuy nhiên, nó không nắm giữ và giám sát một Bitcoin thực sự trong ba năm qua mà dựa vào việc nhận hợp đồng để mua. và bán.Cả hai bên đều thu được lợi nhuận từ phí USD. Các phương thức kiếm lợi nhuận của các tổ chức khác nhau đã thay đổi từ việc chỉ đơn giản là lạc quan về giá tiền tệ và chờ đợi chúng tăng lên, ngày càng trở nên đa dạng hơn và có tác động tích cực đến ngành.

Ngoài việc kiếm lợi nhuận Ví dụ: gã khổng lồ thanh toán di động Square đã mua khoảng 4.700 Bitcoin trong năm nay và công ty thông tin kinh doanh MicroStrategy cũng đã mua 70.000 Bitcoin theo đợt trong năm nay dưới dạng trung và dài hạn. phân bổ tài sản doanh nghiệp có thời hạn và được công bố trong báo cáo tài chính đại chúng của công ty. Các CEO đã công khai bày tỏ sự lạc quan về sự phát triển lâu dài của nó trên mạng xã hội, chẳng hạn như CEO của MicroStrategy từng giới thiệu kinh nghiệm đầu tư Bitcoin của mình với Elon Musk trên Twitter.

Ngoài những đợt tăng giá Bitcoin dài hạn, còn có một số tổ chức giao dịch đầu cơ cũng có tác động lớn đến thị trường.

Theo phân tích của Dovey Wan, người sáng lập Prupitive Ventures, các cơ quan tuân thủ hiện có liên quan đến lĩnh vực Bitcoin được chia thành ba loại chính.

Loại đầu tiên thuộc về các tổ chức đầu cơ, có tính chất ngắn hạn. Hầu hết các tổ chức ở Phố Wall đều thuộc loại này. Ví dụ, Ark Capital, ra đời trong một quỹ phòng hộ chuyên nghiệp, hiện có khối lượng giao dịch lớn, cho dù đó là giao dịch chênh lệch giá tương lai hay giao dịch định lượng chuyên nghiệp, họ chủ yếu bị thu hút bởi sự biến động giá cả ngắn hạn và trung hạn và tính thanh khoản của Bitcoin và hoàn toàn hướng đến giao dịch.

Loại thứ hai là các tổ chức đầu tư kiếm được đô la Mỹ. Nhiều nhà đầu tư Grayscale bước vào thế giới Bitcoin thông qua quỹ tín thác của họ và sau đó bán trong chu kỳ lợi nhuận. , họ trả nhiều tiền hơn chú ý đến tỷ suất lợi nhuận đầu tư dựa trên tiền tệ hợp pháp.

Loại thứ ba là các tổ chức phân bổ. Gần đây, khi các công ty niêm yết như MicroStrategy sử dụng Bitcoin làm phương tiện phân bổ tài sản, điều này có thể ảnh hưởng đến lượng tiền mặt dự trữ tương đối lớn trên sổ sách của họ Nhiều công ty niêm yết sử dụng nó để quản lý dự trữ chiến lược của họ. Do xu hướng tương quan thấp giữa giá Bitcoin và tài sản bằng đô la Mỹ, các tổ chức có kiểu phân bổ này sẽ có xu hướng nắm giữ Bitcoin trong thời gian dài.

Theo nền tảng phân tích dữ liệu Skew, thang độ xám của nó Nghiên cứu về chênh lệch giá cao cấp cho thấy giá cổ phiếu Bitcoin Trust GBTC của Greyscale trên thị trường thứ cấp đã ở mức cao hơn so với giá tài sản ròng (NAV) trong một thời gian dài, với tỷ lệ phí bảo hiểm trung bình năm ngoái là 19% .

Sàn giao dịch hàng hóa Chicago CME, cũng dành cho các cơ quan tuân thủ, cho phép các nhà đầu tư như "Quỹ định lượng Phục hưng" sử dụng đô la Mỹ để mua hoặc bán các hợp đồng tương lai Bitcoin mà không cần sở hữu Bitcoin giao ngay. Khi vị thế bán ròng của các quỹ đòn bẩy CME vượt quá 460 triệu USD, Skew tin rằng các quỹ phòng hộ không nắm giữ các vị thế Bitcoin “trần trụi” mà đang tiến hành hoạt động chênh lệch giá tiền mặt tương lai “phí bảo hiểm thang độ xám”.

Không chỉ các quỹ phòng hộ bị thu hút bởi phí bảo hiểm cao của các công cụ phái sinh Bitcoin mà còn có nhiều nhà tạo lập thị trường truyền thống như Akuna, Jump Trading, v.v. Các nhà tạo lập thị trường cung cấp thanh khoản cho Bitcoin thông qua giao dịch thuật toán và nhận hoa hồng từ nền tảng giao dịch, họ không dự đoán sự tăng hay giảm của giá Bitcoin. Lý do tham gia của họ có thể là vì họ có thể thu được lợi nhuận cao hơn từ các loại tiền kỹ thuật số so với các thị trường truyền thống.

Những người nắm giữ lớn cổ phiếu ủy thác của GreyScale là BlockFi và Three Arrows Capital, lần lượt là các nền tảng cho vay tiền kỹ thuật số và các công ty tập trung vào blockchain. lĩnh vực này, nó là người cho vay/người vay tích cực nhất trên thị trường.

Việc Grayscale sử dụng phí bảo hiểm ủy thác của mình dường như cho phép những người gửi tiền và người cho vay ở quy mô này nhận được lãi suất cao. Việc SEC nộp hồ sơ 13G cho thấy họ là một quỹ tín thác lớn công ty.Các cổ đông tổ chức sở hữu trên 5% cổ phần.

Vào tháng 12 năm 2020, lĩnh vực tiền kỹ thuật số một lần nữa thường xuyên xuất hiện trên trang nhất của các phương tiện truyền thông chính thống. Giống như các thị trường tăng giá năm 2014 và 2017, hơn thế nữa " A well -doanh nghiệp có uy tín nổi tiếng. Trong số đó, có những công ty công nghệ niêm yết lạc quan về dài hạn và đã bổ sung vào việc phân bổ tài sản của mình, cũng có một số lượng đáng kể người tham gia ngắn hạn và trung hạn. Bitcoin và chờ giá tăng, nhìn từ góc độ dài hạn, những người tham gia này sẽ giúp hệ sinh thái mới nổi này trở nên sôi động hơn.

Liên kết gốc