Con đường tuân thủ cho ngành tài sản kỹ thuật số của Hoa Kỳ

Tiêu đề gốc: "Con đường tuân thủ trong ngành tài sản kỹ thuật số của Hoa Kỳ | TokenInsight"

Nguồn gốc: TokenInsight 

Satoshi Nakamoto phát hành sách trắng về Bitcoin Đã 12 năm rồi. Các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin và Ethereum đã dần dần có được vị trí trong tâm trí công chúng. Trong năm qua, việc khám phá hợp pháp tài sản kỹ thuật số của chính phủ liên bang đã được đẩy nhanh. Vào ngày 9 tháng 3 năm 2020, trong những ngày đầu của dịch bệnh, chính phủ liên bang đã đưa ra Dự luật tiền điện tử năm 2020 để làm rõ quyền hạn quản lý của mình đối với tài sản kỹ thuật số. Cho đến ngày nay, chúng ta có thể cảm nhận rõ ràng rằng sự nhiệt tình ngày càng tăng của thị trường đối với tài sản kỹ thuật số đã thúc đẩy sự cải thiện nhanh chóng của luật pháp.

 

· Mùa thu này, Văn phòng Kiểm soát viên của Hoa Kỳ Tiền tệ (OCC) bắt đầu chú ý đến việc Tuân thủ kinh doanh tài sản kỹ thuật số, ngân hàng tài sản kỹ thuật số được cấp phép đầu tiên xuất hiện;

· Ngân hàng và giám sát của Chính quyền bang Wyoming tài sản kỹ thuật số Việc triển khai tích cực các khung pháp lý như kinh doanh đã thu hút sự chú ý của chính phủ liên bang;

· Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) bắt đầu xem xét đối với các "ngân hàng tài sản kỹ thuật số" đủ điều kiện, "những người chơi cũ" như Coinbase và Grayscale đều đủ điều kiện;

· Gần đây, chính phủ Hoa Kỳ thường xuyên đưa ra các chính sách và quá trình tuân thủ đã được đẩy nhanh, đánh dấu thị trường tài sản kỹ thuật số đang bước qua “tuổi thanh xuân”.

 

Có thể quản lý tài sản kỹ thuật số không?

 

Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, hoạt động kinh doanh lưu ký tài sản (Asset Custody), thường đề cập đến hoạt động kinh doanh trong đó một ngân hàng thương mại có trình độ nhất định đóng vai trò là người giám sát, ký hợp đồng với khách hàng theo luật và quy định có liên quan, giữ tài sản của khách hàng một cách an toàn, thu phí lưu ký và cung cấp dịch vụ quản lý đầu tư và các dịch vụ khác.

 

Tại Hoa Kỳ, các công ty lưu ký truyền thống như vậy thường bao gồm các công ty ủy thác, công ty lưu ký chứng khoán và các ngân hàng .

 

Khi nói đến kinh doanh lưu ký tài sản kỹ thuật số, nó khác với truyền thống Phương pháp tương tự: Tài sản kỹ thuật số của khách hàng như BTC và ETH được giao cho các tổ chức tập trung để bảo quản an toàn, giống như khách hàng lưu trữ kim loại quý trong kho tiền ngân hàng. Chỉ có cách lưu trữ hơi khác một chút. Việc lưu ký tài sản kỹ thuật số thường được lưu trữ trong ví lạnh/nóng của một sàn giao dịch tập trung. Ví lạnh, giống như ổ cứng, là một thiết bị lưu trữ không được kết nối với mạng và lưu trữ khóa công khai và khóa riêng của khách hàng (tương tự như số thẻ ngân hàng và mật khẩu). Ví lạnh thường ngoại tuyến.

 

Tính bảo mật của tài sản là yếu tố cốt lõi mà người dùng cần cân nhắc khi lựa chọn quyền giám hộ tổ chức hoặc yếu tố dịch vụ. Kinh nghiệm quản lý tài sản, tín dụng tổ chức, sức mạnh bảo mật kho tiền, v.v. đều là những yếu tố chính cần xem xét. Cơ chế ví lạnh ngoại tuyến nêu trên là biện pháp hữu hiệu để đảm bảo tính bảo mật cho tài sản kỹ thuật số.

 

Khi giá trị thị trường của thị trường tài sản kỹ thuật số tiếp tục tăng, mọi người quan tâm đến tài sản kỹ thuật số Nhu cầu lưu trữ cũng tăng lên. Khi quy mô đạt đến một mức nhất định, các tổ chức không tuân thủ với tư cách là tác nhân chính bị giam giữ sẽ mang đến những nguy cơ tiềm ẩn rất lớn cho thị trường. Để tránh những nguy cơ tiềm ẩn do thiếu tuân thủ, chính phủ đương nhiên sẽ chú ý hơn đến lĩnh vực này.

 

Tại Hoa Kỳ, ít nhất 10 tiểu bang có quy định về tài sản kỹ thuật số Các doanh nghiệp dịch vụ gióng lên hồi chuông cảnh báo, trong đó việc lưu trữ là ưu tiên hàng đầu. Tuy nhiên, chính quyền các bang khác nhau có thái độ khác nhau đối với tài sản kỹ thuật số, một số chính quyền bang tỏ ra rất tích cực, trong khi những bang khác thì không, thậm chí một số bang còn cấm tài sản kỹ thuật số làm phương tiện thanh toán.

 

Wyoming là một tiểu bang có thái độ tích cực hơn. Chính quyền bang có vẻ rất lạc quan về sự phát triển trong tương lai của tài sản kỹ thuật số. Một số tổ chức đã được bộ phận pháp lý Wyoming phê duyệt để trở thành nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số tuân thủ. Wyoming là bang ít dân nhất nước Mỹ và không có ngân hàng nào trong số 30 ngân hàng của bang có tổng tiền gửi vượt quá 1 tỷ USD, cũng như không có ngân hàng nước ngoài nào. Đồng thời, môi trường thuế của Wyoming rất thoải mái, do quy mô “nhỏ” nên hệ thống khuôn khổ dành cho các ngành mới nổi có mức độ linh hoạt cao hơn. Ở đây, môi trường pháp lý lỏng lẻo giống như một phòng thí nghiệm cho thị trường tài sản kỹ thuật số. Chính quyền bang cũng có tham vọng mở ra các thị trường mới và đánh giá cao các công ty mới nổi có “tầm nhìn tương lai” không giới hạn ở các khu vực như Thung lũng Silicon và New York.

 

"Bởi vì luật pháp của chúng tôi rất nhỏ và rất linh hoạt, Wyoming có thể cạnh tranh ở một bang mới nổi như vậy. Lĩnh vực này là duy nhất.······ Mọi người luôn mong đợi sự đổi mới đến từ New York hoặc California, và bây giờ chúng tôi có thể là người đi đầu. Thử thách là làm thế nào để duy trì vị trí dẫn đầu."

Thống đốc Wyoming Mark Gordon

 

Hoa Kỳ Cơ quan kiểm soát tiền tệ Vào giữa tháng 7 năm 2020, OCC đã cho phép các ngân hàng quốc gia cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số. Vào tháng 9 và tháng 10, Kraken Financial* và AvantiBank* liên tiếp nhận được giấy phép “Ngân hàng tài sản kỹ thuật số” của Wyoming, trở thành “ngân hàng mới” tài sản kỹ thuật số thứ nhất và thứ hai.

*Lưu ý: Kraken là một sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số cũ được thành lập tại Hoa Kỳ vào năm 2011 và cung cấp thông tin về giá cho các thiết bị đầu cuối của Bloomberg; người sáng lập và Giám đốc điều hành của AvantiBank là người tích cực ủng hộ ngành công nghiệp blockchain bang Wyoming By.

 

Trước đây, chỉ một số quỹ tín thác mới có thể lưu ký hợp pháp các tài sản kỹ thuật số. các công ty và các công ty quỹ tương hỗ lớn như Fidelity Investments.

 

Sự chuyển đổi như vậy sẽ đẩy nhanh các tác động bổ sung của doanh nghiệp và chính phủ. Kể từ mùa thu, hoạt động kinh doanh lưu ký tài sản kỹ thuật số của Wyoming dường như đã đạt được nhiều tiến bộ.

 

Một "ngân hàng mới" cho lĩnh vực ngân hàng của Wyoming

 

Wyoming cố gắng phát triển ngành bằng cách thiết lập các luật và quy định ưu đãi cho lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, từ đó kích thích sự phát triển kinh tế của bang. Dự luật muốn đạt được sự tuân thủ đối với hoạt động kinh doanh lưu ký tài sản kỹ thuật số của các công ty tư nhân bằng cách thành lập một “loại ngân hàng mới”.

 Thư bày tỏ quan điểm không truy tố, nguồn: TIỂU BANG WYOMING, BỘ KIỂM TOÁN

 

Vào ngày 23 tháng 10 năm 2020, bộ phận ngân hàng Wyoming, Hoa Kỳ đã ban hành "Thư ý kiến không truy tố". Tuyên bố rằng họ đã đưa tổ chức ủy thác "Two Ocean Trust" vào danh sách "những người đủ điều kiện kinh doanh lưu ký tài sản kỹ thuật số" theo luật pháp của Wyoming, cho phép tổ chức này cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số. Công ty này, không giống như Kraken và Avanti, là một công ty quản lý tài sản.

 

Bức thư này chỉ ra rằng mặc dù Two Ocean là một tổ chức quản lý tài sản, Tuy nhiên, nó đáp ứng định nghĩa về "ngân hàng" theo Đạo luật Cố vấn năm 1940. Ngân hàng đã được cấp phép hoạt động kinh doanh lưu ký tài sản kỹ thuật số và có thể trở thành "người giám sát đủ điều kiện" theo "Quy tắc lưu ký của SEC". Vì vậy, điều này tạo ra sự tuân thủ của Two Ocean, công ty quản lý tài sản đầu tiên trở thành cơ quan giám sát tuân thủ.

 

Điều quan trọng nhất là các tổ chức quản lý tài sản đáp ứng được định nghĩa về "Ngân hàng" Có thể được tính là "người giám sát đủ điều kiện", và loại tổ chức quản lý tài sản nào có thể được tính là "ngân hàng"? Bức thư này nhằm mục đích cung cấp hướng dẫn diễn giải về phần quan trọng này của Quy tắc ký quỹ. Nói tóm lại, các tổ chức phải đáp ứng bốn yếu tố chính:

 

· Theo quy định của Hoa Kỳ. hệ thống pháp lý quy định;

· Các hoạt động kinh doanh tiền gửi và lưu ký được thực hiện phải tương tự như các hoạt động kinh doanh của các ngân hàng Hoa Kỳ do OCC quản lý và các hoạt động kinh doanh này phải là Hoạt động kinh doanh chính;

· Công ty phải chịu sự giám sát pháp lý của hệ thống tiền gửi ngân hàng liên bang hoặc tiểu bang;

· Không thể vi phạm Luật chứng khoán liên bang.

 

Theo định nghĩa này, luật ưu ái các ngân hàng như những tổ chức giám sát đủ tiêu chuẩn. Nó không phải là công ty quản lý tài sản hoặc ủy thác cấp nhà nước, bởi vì hầu hết các tổ chức quản lý tài sản hoặc ủy thác khó đáp ứng được định nghĩa trên.

 Thư không truy tố, Nguồn: STATE OF WYOMING, BỘ KIỂM TOÁN

 

Sau đó, ngày 9 tháng 11 năm 2020, Hoa Kỳ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã trả lời bức thư: nói rằng họ đang tìm kiếm các tổ chức có thể trở thành "người giám sát tiền kỹ thuật số đủ tiêu chuẩn". Họ đặc biệt quan tâm đến các khía cạnh sau của "Người giám hộ đủ tiêu chuẩn":

 

· Công ty ủy thác được cấp phép có đặc điểm tương tự như các tổ chức tài chính được Ủy ban xác định là người giám sát đủ điều kiện không? Nếu như vậy, đến mức độ nào?

· Dịch vụ lưu ký do các công ty ủy thác được cấp phép cung cấp giống hoặc khác với dịch vụ do ngân hàng, nhà môi giới hoặc nhà bán hợp đồng tương lai cung cấp như thế nào? Nếu một công ty ủy thác được cấp phép đóng vai trò là người giám sát tài sản kỹ thuật số hoặc các tài sản khác của khách hàng, thì có thể thiếu những khía cạnh nào trong việc bảo vệ tài sản của khách hàng và tăng cường bảo mật?

· Làm cách nào để nhà tư vấn đánh giá liệu người giám sát có đủ tiêu chuẩn theo Quy tắc giám sát của SEC hay không? Những phẩm chất nào các chuyên gia tư vấn tìm kiếm ở một người giám hộ có trình độ? Những phẩm chất này có thay đổi giữa các loại tài sản không? Nói tóm lại, so với việc lưu ký các tài sản khác, việc lưu ký tài sản kỹ thuật số cần có những tiêu chuẩn đặc biệt nào? Tại sao?

· Có tổ chức nào hiện đáp ứng định nghĩa của Quy tắc lưu ký của SEC nhưng không thể được tính vì họ chưa đáp ứng các mục tiêu chính sách không? Ngược lại, có cơ sở nào đã được tính nhưng không thực hiện đúng quy định?

 

Nhìn chung, SEC không hài lòng với lá thư này và "loại hình mới Bank" đề cập trong thư. "Thái độ vừa tích cực vừa thận trọng. Bản thân việc lưu ký tài sản tài chính đã là một vấn đề pháp lý, đặc biệt là hiện nay tài sản truyền thống và tài sản kỹ thuật số đang cùng tồn tại nên hệ thống pháp luật khó hoàn thiện. Thuật ngữ “người giám hộ” thường bị sử dụng sai và có nhiều tổ chức lợi dụng những lỗ hổng pháp lý hiện có. Vì vậy, định nghĩa và trách nhiệm rõ ràng thực sự là ưu tiên hàng đầu của các cơ quan quản lý tài chính.

 

Quyết định của SEC về “Quy định lưu ký và đủ tiêu chuẩn tài sản kỹ thuật số” của Sở Ngân hàng Wyoming Tuyên bố của Người giám sát từ: www.sec.gov

 

Ưu điểm của Coinbase và Grayscale là gì?

 

Grayscale và Coinbase, có nhiều tiêu chuẩn tuân thủ, có xác nhận tín dụng cao hơn hơn các bạn cùng trang lứa khác.

 

Thật trùng hợp, Coinbase Custody cũng đáp ứng định nghĩa của SEC về "người giám sát đủ điều kiện" " Các điều kiện hiện đang phục vụ Grayscale, lưu trữ phần lớn tài sản kỹ thuật số của nó. Là công ty quản lý tài sản kỹ thuật số lớn nhất, Grayscale có hai sản phẩm đáp ứng các điều kiện: Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) và Grayscale Ethereum Trust (ETHE). Hiện tại, tất cả BTC và ETH mà Grayscale nhận được đều được lưu trữ trong ví lạnh của Coinbase.

 

Thỏa thuận giữa Coinbase Custody và Grayscale cũng nhấn mạnh thực tế rằng đó là , Coinbase Custody chỉ là người được ủy thác quản lý Bitcoin và Grayscale với tư cách là khách hàng luôn là chủ sở hữu tài sản. Điều này rất quan trọng để hiểu vì Coinbase Custody nắm giữ Bitlicense* ở New York, được điều lệ như một công ty ủy thác và hoạt động như một người được ủy thác bằng cách thực hiện quyền ủy thác của mình với Grayscale, phụ trách hợp pháp đối với tài sản kỹ thuật số của Grayscale sẽ làm tăng thêm uy tín của công ty.

 *Lưu ý: Người được cấp phép Bitlicense do Bộ Dịch vụ Tài chính Tiểu bang New York, NYDFS cấp, có thể lưu trữ, giữ, duy trì hoặc mua và bán tài sản kỹ thuật số thay mặt cho những người khác ở Tiểu bang New York (bao gồm cả NYC).

 

Coinbase Custody nhấn mạnh các cam kết của mình theo Điều lệ này và với tư cách là cấp độ của Người giám sát Tuân thủ. Theo người phát ngôn của Coinbase Custody, "...chứng chỉ của chúng tôi với tư cách là quỹ tín thác trách nhiệm hữu hạn, được điều lệ và giám sát bởi (NYDFS), củng cố cam kết của Coinbase trong việc duy trì các tiêu chuẩn tuân thủ và bảo mật cao nhất. Coinbase Custody là yêu cầu tuân thủ SOC1 và SOC2."

 

Chìa khóa cho những gì Coinbase đang làm là định nghĩa sửa đổi của SEC, trong đó tuyên bố rằng người giám sát đủ điều kiện có thể là người được sử dụng “theo thông lệ” để giữ tài sản kỹ thuật số, nghĩa là nếu họ đã từng là người giám sát thì giờ đây họ có nhiều khả năng đủ điều kiện hơn. Điều này áp dụng cho cả Bakkt, công ty thực hiện hợp đồng tương lai Bitcoin và Coinbase, công ty có Grayscale Bitcoin Trust. Có vẻ như những công ty này là những “tay chơi cũ” trong lĩnh vực quản lý tài sản kỹ thuật số. Và bây giờ cả hai đều được cơ quan quản lý quốc gia công nhận. Nhìn theo cách này, sự tuân thủ dường như đã thực sự tăng lên.

 

Sự chứng thực tín dụng do việc tuân thủ mang lại là một điều may mắn ở một mức độ nào đó. Nó cũng giải thích một phần lý do tại sao các nhà đầu tư chọn sản phẩm GBTC của Grayscale thay vì chỉ nắm giữ BTC.

 

Trong hệ thống thống nhất "mơ hồ", chính quyền các bang khác nhau có xu hướng riêng

 

Ở cấp liên bang, hầu hết sự tập trung vào việc giám sát tài sản kỹ thuật số vẫn ở cấp độ thể chế và hành chính . Mặc dù mỗi cơ quan có mức độ tham gia cao nhưng vẫn thiếu cơ chế ban hành quy định chính thức. Các cơ quan liên bang và các nhà hoạch định chính sách từ lâu đã bày tỏ sự ghi nhận và đánh giá cao đối với công nghệ phân tán, cho rằng đây là một phần quan trọng trong cơ sở hạ tầng tương lai của Hoa Kỳ, đồng thời yêu cầu Hoa Kỳ phải duy trì vị trí dẫn đầu trong việc phát triển công nghệ này.

 

Ở cấp tiểu bang, một số chính quyền tiểu bang đã thông qua một số quy định về ngành tài sản kỹ thuật số. Hầu hết các luật bị ảnh hưởng đều ở cấp độ lập pháp. Nói chung, có hai quan điểm quản lý ở cấp tiểu bang: thứ nhất là thái độ tích cực, cố gắng phát triển các ngành thông qua việc thiết lập các điều kiện ưu đãi trong luật và quy định, từ đó kích thích sự phát triển kinh tế của tiểu bang. Wyoming là ví dụ hoàn hảo. Thái độ thứ hai tương đối bảo thủ và chọn cách cấm sử dụng tài sản kỹ thuật số làm phương tiện thanh toán trước khi xuất hiện một hệ thống hoàn chỉnh, chẳng hạn như Colorado (Maryland và Hawaii cũng đã đưa ra cảnh báo đầu tư).

 

Grayscale và Coinbase cũng như các công ty thuộc Tập đoàn tiền tệ kỹ thuật số khác, vì họ là kỹ thuật số quyền giám hộ "Cha đẻ" của ngành và sau đó có tiềm năng trở thành một tổ chức giám sát tuân thủ đủ điều kiện.

 

Việc thành lập mạng lưới quản lý MSB* cũng đánh dấu sự thống nhất của hệ thống quản lý quốc gia Ngày của các tiêu chuẩn đã đến, mặc dù chưa hoàn thiện lắm và vẫn sử dụng hoạt động kinh doanh tài chính truyền thống làm khuôn mẫu tham khảo nhưng cho đến nay, quy trình tuân thủ đã đạt được những tiến bộ đáng kể.

 *Lưu ý: Hiện tại ở Hoa Kỳ, nếu bạn muốn vận hành hợp pháp các dịch vụ tài sản kỹ thuật số, trước tiên bạn phải đăng ký với tư cách là Doanh nghiệp dịch vụ tiền tệ (MSB) và nhận sự giám sát của MSB theo luật liên bang; Tiếp theo , bạn cần có giấy phép kinh doanh cho các dịch vụ tiền kỹ thuật số như Bitlicense, NY, v.v. trước khi bạn có thể cung cấp hợp pháp các dịch vụ như tài sản kỹ thuật số như giao dịch hoặc lưu ký. Theo khảo sát của TokenInsight, chi phí để có được giấy phép quốc gia thông qua cơ quan cấp phép là 176.226 USD, cộng với phí hàng năm là 136.855 USD.

 

Thị trường tài sản kỹ thuật số đang trải qua "tuổi thiếu niên"

 

Thị trường tài sản kỹ thuật số đang trải qua "thời niên thiếu" về mặt giá trị thị trường và chính sách. Trong quá trình phát triển nhanh chóng, bạn sẽ không thể tránh khỏi những vấp ngã và thất bại. Điều quan trọng là liệu "bàn tay hữu hình" có thể đóng vai trò điều chỉnh các biến dạng hay không.

 

Gu Yanxi, người sáng lập Công ty tư vấn Liyan của Mỹ, đã từng nói: "Tương lai của tài chính kỹ thuật số Hệ sinh thái là một hệ sinh thái được xây dựng trên công nghệ kế toán phân tán sử dụng tiền kỹ thuật số để thanh toán hàng ngày và sử dụng tiền kỹ thuật số để giao dịch tài sản kỹ thuật số."

  May mắn thay, Chủ tịch SEC Jay Claton sẽ kết thúc nhiệm kỳ vào cuối năm nay. Trong nhiệm kỳ của mình, ông đã phân loại nghiêm ngặt nhiều loại "Tài sản tiền điện tử" thành hai loại: công cụ và chứng khoán. Do đó, tất cả các tài sản kỹ thuật số được phân loại là chứng khoán phải được luật chứng khoán kiểm soát chặt chẽ, từ đó dẫn đến tài sản kỹ thuật số phát triển thuộc tính chứng khoán chậm .

 

Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ, Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ, nguồn: www. occ.treas.gov

 

Đồng thời, OCC Việc bố trí tài sản kỹ thuật số luôn rất tích cực. Vào ngày 17 tháng 11 năm 2020, Tổng thống Trump đã đề cử cựu giám đốc pháp lý của Coinbase Brian Brook làm chủ tịch OCC tiếp theo, nếu được Quốc hội chấp thuận, chủ tịch “Thân thiện với tiền điện tử” sẽ nhậm chức vào đầu tháng 1 năm sau và sẽ chiếm vị trí thứ hai. trong 5 năm. Việc theo dõi thể chế kịp thời và hướng dẫn quy định chặt chẽ sẽ giúp ích rất nhiều cho ngành tài sản kỹ thuật số. Điều này có thể mang lại sự đổi mới đáng kể cho các tiêu chuẩn quy định về tài sản kỹ thuật số.

 

Nguồn gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia