Hướng dẫn cơ bản về ý tưởng thiết kế khai thác thanh khoản DeFi

Nguồn gốc: Lianwen

IDEX lần đầu tiên trở nên phổ biến vào tháng 10 năm 2017, Synthetix Nó đã được cải tiến trong Tháng 7 năm 2019 và sau đó được thực hiện trên quy mô lớn vào tháng 6 năm 2020. Là một cơ chế phân phối mã thông báo tốt hơn, việc khai thác thanh khoản đã thu hút hàng chục giao thức DeFi sử dụng trí tưởng tượng và sự phát triển của chúng.

Hướng dẫn cơ bản về ý tưởng thiết kế khai thác thanh khoản DeFi Khai thác thanh khoản ra mắt từ tháng 6 đến tháng 9 năm 2020 Danh sách kế hoạch khai thác chưa đầy đủ

Tác động của việc khai thác thanh khoản đối với lĩnh vực DeFi là rất thú vị. Tính đến thời điểm viết bài này, các giao thức DeFi đã bị khóa tổng cộng giá trị của TVC vượt quá 10 tỷ USD, so với mức chỉ 1 tỷ USD vào ngày 16/6/2020. Điều này cũng gây áp lực lên mạng Ethereum.Trong khi người dùng đổ xô đến DeFi để kiếm doanh thu nhằm hiện thực hóa lợi nhuận thì giá Gas và phí giao dịch cũng đã đạt mức cao lịch sử.

Mặc dù sự nhiệt tình này gợi nhớ đến bong bóng ICO năm 2017, nhưng các nguyên tắc cơ bản của các dự án DeFi hiện tại mạnh mẽ hơn nhiều.

Trong bài viết này, tôi sẽ giải thích khai thác thanh khoản là gì, những khía cạnh nào thành công và những khía cạnh nào có thể được cải thiện. Trong khi lĩnh vực DeFi đang phát triển nhanh chóng, tôi hy vọng sẽ ghi lại hầu hết những diễn biến thú vị để cung cấp thông tin hữu ích cho cả hai giao thức muốn thực hiện kế hoạch khai thác thanh khoản và người dùng muốn tham gia khai thác thanh khoản.

Khai thác thanh khoản 101

Khai thác thanh khoản Đó là một mạng Nguyên tắc cụ thể là: người dùng cung cấp tiền cho giao thức để đổi lấy token gốc của giao thức.

Thuật ngữ này được Jake Brukhman, người sáng lập CoinFund, đặt ra cách đây vài năm. Ông đã thảo luận về khái niệm “Khai thác tổng quát” trong bối cảnh có sự tham gia mạng lưới của tất cả các bên. Sắc thái của khai thác thanh khoản là mạng có một nhu cầu cụ thể, cụ thể là cung cấp thanh khoản và người dùng không cần mua mã thông báo mà được thưởng bằng mã thông báo, thường là mã thông báo quản trị cho phép chủ sở hữu tham số Giao thức được biểu quyết, bao gồm các cơ chế nắm bắt giá trị. Nhiều người thường gọi đây là "nông nghiệp năng suất".

Mặc dù các thuật ngữ này thường được sử dụng thay thế cho nhau, việc canh tác năng suất không nhất thiết yêu cầu mã thông báo - ví dụ: nhà cung cấp thanh khoản LP có thể kiếm thu nhập từ Uniswap chỉ thông qua phí giao dịch.

Không phải tất cả các chương trình khai thác thanh khoản đều được tạo ra như nhau. Nhìn vào các giao thức mới ra mắt trong vài tháng qua, có ba loại được trình bày:

Khai thác thanh khoản DeFi Một số dự án trong bộ sưu tập ý tưởng thiết kế cuối cùng không hoàn toàn được vẽ theo tỷ lệ. Nguồn dữ liệu: https://docs.google.com/s Lansheets/d/1LNPXDOz6CuflFjCwfl-GNWq7vpCTLpIPpiWog6bF7Vc/edit?usp=sharing

Ra mắt công bằng: Mục tiêu chính là phân phối phần lớn mã thông báo không thông qua bán hàng trực tiếp mà theo một số tiêu chí khách quan khác (ví dụ: là người dùng tích cực của giao thức) và đảm bảo mọi người đều được phân phối như nhau. Giống như giả định rằng Uber thuộc sở hữu của các tài xế và người giao đồ ăn ngay từ ngày đầu.

Phân quyền theo thủ tục: Mục tiêu chính là dần dần hiện thực hóa quyền sở hữu của cộng đồng và giảm thiểu việc quản lý tài sản. Giống như giả sử Uber đã ký một thỏa thuận ràng buộc về mặt pháp lý để phân phối phần lớn cổ phần cho tài xế và người giao hàng trong vài năm tới.

Tiếp thị tăng trưởng: Mục tiêu chính là thúc đẩy hành vi người dùng cụ thể trong một khoảng thời gian định trước. Giống như giả sử Uber giảm giá cho khách hàng trên một số chuyến đi bằng cổ phiếu.

Mỗi loại đều có ưu điểm và nhược điểm riêng và giao thức có thể liên quan đến nhiều danh mục cùng một lúc. Ví dụ: tỷ lệ lạm phát 2% được mã hóa cứng của Uniswap là một Phân bổ theo chương trình dài hạn. Cách tiếp cận "tốt nhất" sẽ phụ thuộc vào mục tiêu của thỏa thuận.

Tầm quan trọng của việc khai thác thanh khoản đến từ nhiều lý do:

Phân phối rộng hơn: ICO năm 2017 khiến nhiều nhà đầu tư bán lẻ rất tức giận. Các vòng phát hành riêng lẻ dẫn đến tỷ lệ token được bán cho các nhà đầu tư lớn rất cao, sau đó khi các nhà đầu tư này bán hết vị thế của mình, giá giảm mạnh khiến các nhà đầu tư bán lẻ thua lỗ nặng. Khai thác thanh khoản cố gắng tạo ra một sân chơi bình đẳng và mang lại cơ hội bình đẳng cho các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ sở hữu mã thông báo gốc của giao thức.

Hướng dẫn cơ bản về ý tưởng thiết kế khai thác thanh khoản DeFi YAM và YFI được đánh dấu là "Ra mắt công bằng", nguồn :https: //synthesis.substack.com/p/fair-launches-will-disrupt-crypto

Liên kết chặt chẽ hơn: Lợi ích của kế hoạch khai thác thanh khoản là chủ sở hữu mã thông báo có nhiều khả năng trở thành người dùng giao thức hơn. Sau khi phân tích cơ sở người dùng của chủ sở hữu mã thông báo, giao thức 0x đã đi đến kết luận sau vào cuối năm 2019 và việc khai thác thanh khoản đã đẩy sơ đồ Venn này đến gần nhau hơn một cách hiệu quả:

Hướng dẫn cơ bản về ý tưởng thiết kế khai thác thanh khoản DeFi Dữ liệu được thu thập từ ngày 30 tháng 10 năm 2019 và không phản ánh phân bổ nắm giữ tiền tệ hiện tại. Nguồn: https://drive.google.com/file /d/1sQx8A1jUhO0IQhiqF7gGkwkn0Qwps8Da/view

Quản trị toàn diện hơn: sở hữu phần giao thức Quyền sở hữu của người dùng có động cơ giúp nó thành công. Bằng cách chia sẻ sớm lợi ích tài chính tiềm năng, các chương trình khai thác thanh khoản sẽ tăng cường sự tham gia của cộng đồng và giúp các giao thức khởi chạy hoặc chuyển đổi sang một tổ chức phi tập trung (DAO).

Tăng tốc độ thử nghiệm: Trong DeFi, tính thanh khoản = tính khả dụng. Bản chất phản ánh của kế hoạch khai thác thanh khoản vốn đã thúc đẩy việc đánh giá cao mã thông báo, từ đó thúc đẩy nhiều dòng vốn hơn, tạo thành hiệu ứng bánh đà và hạ thấp ngưỡng đầu vào cho các dự án mới của nhóm nhằm thu hút thị trường. Điều này cũng có thể dẫn đến một vòng xoáy đi xuống theo hướng ngược lại - giống như việc các công ty khai thác Bitcoin đóng cửa giàn khai thác của họ khi giá BTC giảm xuống dưới một ngưỡng nhất định, nếu tính kinh tế của một giao thức DeFi nhất định không tạo ra doanh thu, thì việc khai thác thanh khoản sẽ diễn ra. cũng sẽ rút tiền từ các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) hoặc nhóm thanh khoản. Chu kỳ này đẩy nhanh tốc độ đổi mới, cuối cùng mang lại lợi ích cho ngành.

Thành công

Hàng chục thử nghiệm đã được tiến hành trong bốn tháng qua, mặc dù việc đó rất dễ dàng để ý rằng có những giao thức không thành công, nhưng nhiều lựa chọn thiết kế của giao thức đã thành công và cần được đưa vào các lần lặp lại trong tương lai.

Phần thưởng cho thanh khoản dài hạn

Thanh khoản hiện tại Hầu hết Tính thanh khoản trong kế hoạch khai thác đến từ "vốn lợi nhuận thuần túy", không trung thành với bất kỳ giao thức nào và chỉ theo đuổi những cơ hội sinh lời cao nhất vào thời điểm đó.

Bạn có thể có bạn bè đăng ký tài khoản trên mọi ứng dụng kinh doanh giao đồ ăn để được hưởng giảm giá hoặc các bữa ăn độc quyền. Vấn đề ở đây là tính thanh khoản ngắn hạn không có giá trị bằng tính thanh khoản dài hạn và kế hoạch khai thác thanh khoản cần được điều chỉnh để phản ánh điều này.

Ampleforth đã giải quyết tốt vấn đề này. Trong dự án Geyser của mình, nó áp dụng cơ chế "hệ số thời gian". Theo thời gian gửi tiền Độ dài mang lại những phần thưởng khác nhau. "Hệ số thời gian" là 1 vào ngày đầu tiên, tăng lên 2 vào ngày thứ 30 và tăng lên 3 sau ngày thứ 60. Vì vậy, nhiều người sẵn sàng đợi thêm hai tháng trước khi rút tiền.

Thời gian giữ lại tiền có thể khác nhau nhưng nhìn chung là đáng khích lệ. Theo cập nhật của nhóm vào ngày 4 tháng 8 (43 ngày sau khi chương trình ra mắt), khoảng 6.036 người dùng duy nhất đã dùng thử Geyser và 4.242 người dùng vẫn hoạt động vào ngày hôm đó (tỷ lệ giữ chân khoảng 70%).

Theo thông tin nội bộ chưa được xác nhận, vào ngày 8 tháng 9 (78 ngày sau), Geyser (cụ thể là nhóm quỹ AMPL-WETH Uniswap) đã 7.318 người dùng duy nhất và 3.193 người dùng đang hoạt động (tỷ lệ giữ chân xấp xỉ 44%). Do có nhiều kế hoạch khai thác thanh khoản đang nổi lên nên số lượng người dùng dự kiến sẽ giảm, nhưng mức giảm thanh khoản thậm chí còn nghiêm trọng hơn - tính đến ngày 8 tháng 9, thanh khoản trong nhóm vốn AMPL-WETH là khoảng 9,5 triệu USD. Tổng tiền gửi xấp xỉ 83 triệu USD (tỷ lệ duy trì thanh khoản xấp xỉ 11%).

Tinh chỉnh tham số

Kế hoạch khai thác thanh khoản không nên "Một lần và mãi mãi", mặc dù nhóm giao thức sẽ cố gắng hết sức để dự đoán những sai lệch có thể xảy ra trong các dự án này, nhưng họ sẽ cần phải điều chỉnh bất cứ lúc nào.

Balancer hoạt động tốt trong việc tinh chỉnh tham số trong vòng vài tuần kể từ khi triển khai kế hoạch khai thác thanh khoản, bổ sung thêm 5 tham số mới, Loại thanh khoản cụ thể nào được khen thưởng, ví dụ:

Hệ số tỷ lệ: trừng phạt các nhóm vốn có quỹ không cân đối và cung cấp cho các nhà giao dịch của họ nhiều lợi ích hơn Thanh khoản khả dụng thấp

Hệ số phí: Phạt phí giao dịch cao vì điều này làm cho nhóm kém hấp dẫn hơn để giao dịch

wrapFactor: phạt các cặp tài sản có mối tương quan cao vì điều này sẽ dẫn đến giảm tính thanh khoản hữu ích mà Balancer thu hút

Hóa ra, The Balancer nhanh chóng , những điều chỉnh liên tục đã gây được tiếng vang với LP. Trước khi dự án ra mắt vào ngày 1/6, số lượng LP dao động từ 1-15. Con số đó nhảy vọt lên 71 vào ngày 1/6 và tiếp tục tăng. Số LP tháng 9 là 861-1.517.

Hướng dẫn cơ bản về ý tưởng thiết kế khai thác thanh khoản DeFi Nguồn: https://explore.duneanalytics.com/dashboard /balancer

Tương tác cộng đồng đa giao thức

Kế hoạch khai thác thanh khoản không phải lúc nào cũng suôn sẻ. LP sẽ chủ động đánh giá chi phí cơ hội khi tham gia dự án và để họ tham gia vào nó Một cách để làm điều này là gắn kết với cộng đồng mà họ hiện đang thuộc về.

YAM đã hoạt động tốt trong lĩnh vực này. Họ đã ra mắt 8 nhóm thanh khoản, nhắm đến các đại lý lớn nhất và tích cực nhất trong lĩnh vực DeFi . Cộng đồng Coin:

Ý tưởng thiết kế khai thác thanh khoản DeFi Bộ sưu tập cuối cùng Giao diện tương tác YAM v1

Sự phát triển nhanh chóng của YAM thật ấn tượng. Trước khi lỗ hổng của giao thức bị lộ, tổng tài sản bị khóa đã vượt quá 500 triệu USD trong 24 giờ:

Ý tưởng thiết kế khai thác thanh khoản DeFi Nguồn cơ bản: https: //explore.duneanalytics.com/dashboard/yams-

Đổi mới sản phẩm liên tục

Kế hoạch khai thác thanh khoản của giao thức DeFi cao hơn tiêu chuẩn không làm cho nó trở thành giao thức tốt hơn. Trước khi triển khai kế hoạch khai thác thanh khoản, Composite, Curve và Uniswap đều hoạt động tốt và thiết lập các chức năng cũng như giao thức hữu ích trước khi triển khai kế hoạch khai thác thanh khoản, giúp mọi người dễ dàng bắt đầu tham gia vào kế hoạch khai thác thanh khoản hơn ngay từ đầu. .

Ngoài ra, các nhánh giao thức không chỉ tập trung vào việc loại bỏ phân bổ của người sáng lập và nhà đầu tư mà còn nên tập trung vào việc bổ sung một cách hiệu quả vào giao thức. tiện ích mới làm cho giao thức mới phân nhánh có tính cạnh tranh cao hơn giao thức ban đầu.

Cho đến nay, Pickle Finance đã thực hiện rất tốt lộ trình sản phẩm của mình, bao gồm một số chiến lược đầu tư tạo thu nhập mới và The Chiến lược chênh lệch giá stablecoin cuối cùng nhằm mục đích khôi phục stablecoin về tỷ giá hối đoái cố định với tài sản cố định.

Based cũng đang tích cực phát triển lộ trình của mình, bao gồm sàn giao dịch phi tập trung DEX và nền tảng ra mắt công bằng.

Thời gian phân phối mã thông báo ngắn hơn

Thời gian phân phối kéo dài Các kế hoạch khai thác thanh khoản quá dài sẽ mất tính linh hoạt trong việc đáp ứng các động lực thị trường và thay đổi chiến lược giao thức. Mặc dù các dự án có thời gian phân phối dài hơn sẽ phù hợp hơn cho việc phân phối mã thông báo, việc phân phối mã thông báo như vậy cũng có thể được thực hiện trên thị trường mở dựa trên các quyết định và sở thích về thời gian của người mua và người bán.

Ngoài ra, việc khám phá giá có thể đạt được hiệu quả hơn khi lượng lưu thông đủ được đưa vào thị trường. Nếu một giao thức cực kỳ hứa hẹn áp dụng kế hoạch khai thác thanh khoản kéo dài nhiều năm, nhưng nếu mã thông báo được định giá quá cao trong giai đoạn đầu và lượng lưu thông mã thông báo thấp trong thời gian đầu lưu hành, thì những người nắm giữ mã thông báo sớm sẽ phải đối mặt với tổn thất đầu tư, điều này sẽ có hại. Rủi ro cho cộng đồng.

Việc ra mắt mã thông báo YFI của Yearn là một ví dụ điển hình, với 100% nguồn cung được phân phối trong vòng 9 ngày. Từ góc độ cấu trúc thị trường, hầu như không có áp lực bán của người bán vì không có người nắm giữ tiền tệ trước đó, điều này tạo thành một chu kỳ đạo đức, trong đó những người nắm giữ tiền tệ đồng minh tham gia thị trường sớm được hưởng lợi nhiều nhất từ sự gia tăng của mã thông báo. Token hiện được nắm giữ bởi 13.507 địa chỉ và có một trong những cộng đồng đam mê và gắn bó nhất trong ngành.

Đối với các nhóm chọn thời gian lập kế hoạch dài hơn, một cách để đạt được sự cân bằng là phân bổ phần lớn vì các luồng trước đó Tình dục có giá trị hơn hơn khả năng di chuyển sau này.

Tương tự như việc giảm một nửa phần thưởng khối Bitcoin, giao thức của bạn có thể có chức năng phân rã trong đó chức năng phần thưởng giảm trong vài ngày đầu tiên/ ngày Phần thưởng cao hơn trong tuần và giảm dần.

Lịch mở khóa phần thưởng dài hơn

Đối với token Có một vectơ tấn công kinh tế đối với các chương trình khai thác thanh khoản với thời gian phân phối tiền xu dài hơn, trong đó các giao thức tạo doanh thu khác (ví dụ: Yearn yVaults, Harvest Finance) có thể tham gia vào chương trình này mà không có ý định nắm giữ nó lâu dài. Điều này làm giảm phần thưởng cho những người tham gia sẵn sàng cam kết với tầm nhìn dài hạn của giao thức.

Việc đội rút khỏi lịch thưởng có thể làm giảm khả năng xảy ra một cuộc tấn công như vậy, vì lính đánh thuê sẽ suy nghĩ kỹ trước khi tham gia vào kế hoạch . Lịch mở khóa phần thưởng dài hơn sẽ làm giảm khả năng xảy ra một cuộc tấn công như vậy, vì Pure Capital sẽ suy nghĩ kỹ trước khi tham gia.

Lịch trình trao quyền cũng cung cấp nhiều thời gian để thông tin lan truyền khắp thị trường, điều này có thể đạt được bằng cách cho phép chủ sở hữu mã thông báo Xác định liệu đây là một dự án dài hạn khả thi (ví dụ: tích lũy giá trị mã thông báo rõ ràng, hệ thống quản trị hiệu quả, cộng đồng tích cực) để giúp mã thông báo đạt được mức giá khám phá.

Thêm thông số hiệu suất

Nhiều giao thức có thể Khi khởi chạy một chương trình khai thác thanh khoản, không có mục tiêu rõ ràng về kết quả cụ thể mà bạn muốn khuyến khích hoặc không có số liệu nào về tính hữu ích của các dự án này. Lý tưởng nhất là nhóm nên biết rằng “việc phân bổ X% nguồn cung cấp mã thông báo trong Y tuần sẽ mang lại tính thanh khoản bổ sung Z đô la cho giao thức”. Lý tưởng nhất là bạn sẽ nhận được các số liệu xung quanh chi phí đô la trên mỗi đơn vị thanh khoản và thời gian phân phối mã thông báo trong giao thức, một số liệu hiệu quả hơn sẽ là chi phí thu hút khách hàng gốc tiền điện tử CAC và tổng LTV bị khóa.

Kế hoạch khai thác thanh khoản của UMA hoạt động tốt về mặt này khi đặt các câu hỏi sau cho một nhóm quỹ cụ thể trong một khoảng thời gian cố định:

"Có bao nhiêu phần trăm người trồng trọt bán token thưởng của họ ngay lập tức?"

"Có bao nhiêu phần trăm người trồng trọt bỏ phiếu với số token thưởng?"

"Mức độ phân phối rộng khắp như thế nào?"

Dự án khá thành công, từng thu hút được khoảng 20 triệu đô la Mỹ ETH và đóng góp một số điểm dữ liệu rất quan trọng cho nhóm, chẳng hạn như "dòng chảy trung bình hàng ngày". hơn 1.000 USD đến 4.500 USD trên một triệu đô la.

Sự tham gia công bằng hơn

Tính thanh khoản đa số hiện tại Thực tế đáng thất vọng là kế hoạch khai thác khiến các nhà đầu tư có vốn lớn hơn sinh lời nhiều hơn, làm tổn hại đến sự nhiệt tình tham gia của cộng đồng và việc phân phối mã thông báo.

Dựa trên những nỗ lực nhằm giải quyết vấn đề này bằng cách giới hạn số tiền cam kết của nhóm thanh khoản ban đầu ở mức 12.000 USD cho mỗi địa chỉ. Pickle cũng cố gắng giải quyết vấn đề này bằng cách sử dụng "bỏ phiếu thứ cấp" để ngăn chặn những gã khổng lồ có được ảnh hưởng không bình đẳng đối với các quyết định quản trị.

Mặc dù chúng tôi không biết liệu cá voi có tạo nhiều địa chỉ để tránh các hạn chế đặt cược và bỏ phiếu hay không, nhưng ít nhất đây là một bước trong quá trình đúng hướng. Một bước đã được thực hiện.

Nguồn cung cấp token bị giới hạn

Theo tôi, mục tiêu Các dự án dài hạn không nên hạn chế việc cung cấp mã thông báo. Những thỏa thuận này giống các công ty hơn là tiền tệ và không có công ty nào giới hạn khả năng phát hành cổ phiếu của mình. Ngoài ra, do không thể tạo các kế hoạch khai thác thanh khoản mới nên giao thức dễ bị ma cà rồng tấn công hơn.

Đồng thời, tỷ lệ lạm phát cao tiếp tục có thể làm tổn hại đến giá trị của tất cả những người nắm giữ mã thông báo. Ngoài ra, lạm phát cao có thể làm trầm trọng thêm các vectơ tấn công liên quan đến quản trị, điều này có thể có tác động nghiêm trọng đến hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn. Ví dụ: nếu Mã thông báo X với nguồn cung không giới hạn và lạm phát có thể điều chỉnh được Hợp chất chấp nhận làm tài sản thế chấp, thì kẻ xấu có thể bỏ phiếu để đúc số lượng Mã thông báo không giới hạn

Một giải pháp là mã hóa cứng một phần mã thông báo đuôi có lạm phát thấp vào kho tiền do cộng đồng quản lý hoặc mã hóa cứng thành tùy chọn lạm phát cuối cùng , đồng thời đặt tỷ lệ lạm phát ban đầu thành 0% và cũng đặt giới hạn lạm phát.

Các vấn đề thường gặp

Ngoài những gợi ý trên, kế hoạch khai thác thanh khoản cũng Có một số vấn đề phổ biến cần được giải quyết:

Các lỗ hổng: Mặc dù vô tình nhưng các kế hoạch khai thác thanh khoản có thể bị người dùng khai thác để đánh cắp họ. Nhận phần thưởng. Ví dụ: trong Hợp chất, việc vay/cho vay đệ quy có thể gây ra số tiền giao dịch "giả", khiến người dùng thật bị vắt kiệt. Theo một số ước tính chưa được xác nhận, hơn 30% nguồn cung được báo cáo của Hợp chất (ví dụ: 1 tỷ USD nguồn cung hiện tại, 700 triệu USD trong số đó là giá trị không đệ quy) rơi vào danh mục này. Loại hành vi của người dùng này mang lại ít giá trị cho Hợp chất vì những người dùng khác không thể tiếp cận được tính thanh khoản.

Rủi ro kỹ thuật: Kiểm tra bảo mật rất tốn kém và các nhóm muốn ra mắt công bằng thường không có đủ nguồn lực để hoàn thành kiểm tra bảo mật trước đó. Điều này dẫn đến việc phát hiện ra lỗi trong hợp đồng mạng chính của nó, dẫn đến việc mất tiền của người dùng. Điều này cũng cho phép những người có chuyên môn kỹ thuật hoặc nguồn lực có được khởi đầu thuận lợi bằng cách kiểm tra tính chính xác/bảo mật của hợp đồng. Fair Launch Capital cố gắng giải quyết vấn đề này bằng cách cung cấp các khoản tài trợ không ràng buộc để trang trải chi phí kiểm toán và phát hành.

"Tiền chạy trốn": Ngay cả khi không có sơ hở vô ý nào, thì xét cho cùng, hầu hết các dự án khai thác thanh khoản hiện nay đều được bắt đầu bởi những người sáng lập ẩn danh. Điều này chắc chắn là Nó tạo điều kiện tốt nhất cho bọn lừa đảo. Những kẻ lừa đảo này có thể khai thác các hợp đồng thông minh mà ít hoặc không gây ra hậu quả gì (chẳng hạn như gọi hàm mint() của Hotdog, v.v. hoặc đơn giản là bán token trong trường hợp giao thức Yuno). Người dùng có nền tảng kỹ thuật vững chắc có thể hiểu được các vectơ tấn công bằng cách sử dụng các công cụ như Diffchecker, nhưng khai thác thanh khoản vẫn là một trò chơi có rủi ro cao đối với những người tham gia bán lẻ.

Thông tin bất cân xứng: Mặc dù mục tiêu của khai thác thanh khoản là phân phối công bằng nhưng người trong cuộc có thể tham gia vào vài phút/giờ đầu tiên của kế hoạch khai thác thanh khoản. mang lại cho bạn một lợi thế không công bằng so với những người chơi bán lẻ. Một cách để giải quyết vấn đề này là cung cấp thông báo đầy đủ rằng chương trình khai thác thanh khoản sẽ được triển khai.

Chi phí Gas: Phí Gas cao của Ethereum thường khiến những người tham gia nhỏ bị "ép buộc phải đấu thầu", trong khi kế hoạch khai thác thanh khoản được giao cho những người chơi đã có uy tín. trả tiền xăng. Điều này sẽ ảnh hưởng đến việc phân phối mã thông báo và các dự án có giá trị thấp, chẳng hạn như các dự án tập trung vào NFT và trò chơi.

Kết luận

Mặc dù có rất nhiều thử nghiệm do các dự án khai thác thanh khoản DeFi thực hiện, chúng tôi có thể Mô hình phân phối tối ưu vẫn chưa đạt được, nhưng đừng nhầm lẫn – việc khai thác thanh khoản đã phát triển đến mức như ngày nay.

Ngoài ra, mặc dù nhiều kế hoạch khai thác thanh khoản thành công tại thời điểm viết bài, nhưng độc giả cần lưu ý rằng chúng tôi không biết những tác động lâu dài. Tôi mong muốn được thực hiện một đánh giá khác sau 6 đến 12 tháng kể từ bây giờ.

Cảm ơn Dan Elitze, Christopher Heymann và Michael Anderson vì phản hồi của họ về bài viết này.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia