Hiểu được giá trị tương lai của UNI từ phương thức hoạt động, lịch sử và vị thế thị trường của Uniswap

Nguồn gốc: Lars Hoffmann, The Block

Bản dịch gốc:Thung lũng mã hóa

Tóm tắt:

Uniswap đã ra mắt token quản trị UNI rất được mong đợi vào thứ Tư.

The Block đã nghiên cứu việc phân phối token để phân tích vị thế của Uniswap trong lĩnh vực sàn giao dịch phi tập trung.

Sau nhiều tháng chờ đợi, Uniswap cuối cùng đã tung ra token của mình, nhằm mục đích chia sẻ quyền sở hữu của cộng đồng đạt được bằng cách triển khai hệ thống quản trị trên chuỗi. Hệ thống quản trị này sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát triển và sử dụng giao thức, cũng như sự phát triển của hệ sinh thái Uniswap rộng lớn hơn.

Tại sao Uniswap lại quan trọng

Uniswap là giao thức trao đổi phi tập trung hàng đầu trên Ethereum và là một trong số ít giao thức đã tìm thấy sản phẩm rõ ràng và phù hợp với thị trường. Dự án Point DeFi. Nó cố gắng tạo ra "một môi trường nơi mọi người trên thế giới có thể tiếp cận các dịch vụ tài chính mà không sợ bị phân biệt đối xử hoặc rủi ro đối tác."

Trong những tuần gần đây, khối lượng giao dịch hàng ngày của Uniswap đã bắt đầu khớp với khối lượng giao dịch tập trung So sánh, điều này cho thấy rằng có nhu cầu đáng kể đối với các dịch vụ tài chính không cần cấp phép. Trong tuần trước, Uniswap đã tạo ra khối lượng giao dịch 3,02 tỷ USD, trong đó khoảng 9 triệu USD thuộc về các nhà cung cấp thanh khoản (LP).

So sánh, Coinbase, một trong những sàn giao dịch tập trung lớn nhất, có khối lượng giao dịch chỉ 25,1 trong cùng khoảng thời gian Một trăm triệu đô la Mỹ.

Hơn 250.000 địa chỉ duy nhất đã tương tác với giao thức kể từ khi thành lập . Gần 50.000 địa chỉ khác nhau được dùng làm LP và kiếm được 56 triệu USD trong quá trình này.

Cách Uniswap hoạt động

Trong phiên bản hiện tại, Uniswap v2 cho phép bất kỳ ai có quyền truy cập Internet, Ethereum ví cho phép mọi người trao đổi liền mạch tài sản bằng ETH (hoặc mã thông báo ERC20) theo cách không được phép.

Uniswap áp dụng cấu trúc nguồn mở của một tập hợp các hợp đồng thông minh trên chuỗi, giúp loại bỏ nhu cầu về nhu cầu trung gian và ưu tiên phân quyền, chống kiểm duyệt và bảo mật. Mô hình tạo lập thị trường tự động (AMM), được gọi là Mô hình tạo lập thị trường sản phẩm không đổi (CPMM), cho phép mọi người cung cấp thanh khoản một cách thuận tiện và nhanh chóng để đổi lấy khoản phí 0,3% cho mỗi giao dịch.

Nguồn: Uniswap

Lịch sử của Uniswap

Uniswap ban đầu nhận được 100.000 USD tài trợ từ Ethereum Foundation vào tháng 11 năm 2018. Phiên bản đầu tiên của nó, Uniswap v1, được phát hành tại DevCon 4 vào tháng 11 năm 2018. Vào tháng 4 năm 2019, Uniswap đã huy động được 1,82 triệu đô la tài trợ ban đầu từ Paradigm với mức định giá ban đầu là 5 triệu đô la. Phiên bản thứ hai của nó, Uniswap v2, được ra mắt vào tháng 5 năm 2020.

Uniswap v1 chỉ chấp nhận nhóm quỹ ERC20 và ETH-điều này dẫn đến sự phụ thuộc vào giá của Ethereum, trong khi Uniswap v2 cho phép Cross- trao đổi, chẳng hạn như stablecoin ERC20 như DAI và USDT. Điều này cải thiện việc thực hiện giá bằng cách giảm phí gas và giảm trượt giá. Ngoài ra, Uniswap v2 còn giới thiệu các dự báo giá mới và giao dịch hoán đổi nhanh.

Vào tháng 6 năm nay, Uniswap đã nâng mức định giá sơ bộ lên 39 triệu USD trong vòng tài trợ Series A Huy động được 11 triệu USD để tài trợ cho lần lặp lại giao thức tiếp theo, Uniswap v3 dự kiến sẽ ra mắt vào cuối năm 2020. Vòng này được dẫn dắt bởi Andreessen Horowitz cùng với Union Square Ventures, Version One, Parafi Capital, Variant, SV Angel và A.Capital. Và Paradigm cũng tham gia vòng Series A.

Vị trí trên thị trường của Uniswap

Sàn giao dịch phi tập trung tương đối mới về cung cấp thanh khoản và trải nghiệm người dùng Một cải tiến lớn so với phiên bản trước . Gần đây, DEX đã phát triển mạnh mẽ đến mức khối lượng giao dịch bắt đầu cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung.

Cho đến nay, Uniswap dẫn đầu cả về khối lượng giao dịch và tính thanh khoản, với khối lượng Giao dịch hàng tháng đã đạt vượt quá 10 tỷ USD. Khối lượng giao dịch tính đến tháng 9 là 9,9 tỷ USD, chiếm 66% tổng khối lượng giao dịch DEX (không bao gồm SushiSwap và Swerve).

Uniswap Thành công chủ yếu dựa trên sự tiện lợi do tính thanh khoản mang lại. Tính thanh khoản của nó đã tăng đều đặn kể từ đầu năm và gần đây đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể do các sự kiện khai thác thanh khoản trong các nhánh cạnh tranh như SushiSwap.

Nguồn: The Block Research, Dune Analytics

Đồng thời, cơ sở người dùng của Uniswap đã phát triển song song với cơn sốt DeFi năm nay. Hiện tượng này có thể theo dõi được: vì Uniswap là thành phần cơ bản của toàn bộ cơ sở hạ tầng DeFi nên nó tích hợp hàng trăm DApp.

Nguồn: Dune Analytics

Mặc dù mới ra mắt gần đây Sushiswap Cộng đồng đã phân nhánh, nhưng xét từ góc độ khối lượng giao dịch và tính thanh khoản, hiệu suất hiện tại của Uniswap vẫn tốt hơn SushiSwap.

Nguồn: The Block Research, Dune Analytics

Hơn nữa, mặc dù có sự di chuyển tập thể LP sang SushiSwap trong sự kiện khai thác thanh khoản được khuyến khích cao, Uniswap vẫn là DEX có tính thanh khoản cao nhất -- không xem xét Curve và DEX chuyên dụng cho các stablecoin như như Swerve.

Nguồn: The Block Research, Dune Analytics

Dòng cuối cùng của mã thông báo UNI

60% nguồn cung UNI được phân bổ cho các thành viên cộng đồng Uniswap. Khi ra mắt, 15% token UNI -- 150.000.000 UNI trong tổng nguồn cung 1.000.000.000 UNI -- có thể được đặt cược bởi người dùng lịch sử (400 cho mỗi địa chỉ duy nhất), nhà cung cấp thanh khoản (trên cơ sở mỗi cổ phiếu kể từ khi Uniswap v1 được triển khai) giây) và người đổi/người nắm giữ SOCKS (10.000 cho mỗi địa chỉ duy nhất) được xác nhận dựa trên ảnh chụp nhanh kể từ 12:00 sáng UTC ngày 1 tháng 9 năm 2020.

Tại thời điểm viết bài, chưa đầy 24 giờ sau khi ra mắt, mã thông báo UNI đã trở thành Mã thông báo DeFi được phân phối rộng rãi thứ hai, với hơn 67.000 địa chỉ chủ sở hữu mã thông báo duy nhất và đang tiếp tục tăng. Con số này gấp hơn ba lần so với fork cộng đồng của nó, SushiSwap. Ngoài ra, khoảng 125.000 địa chỉ khác nhau đã yêu cầu khoảng 76,8 triệu mã thông báo, chiếm 51,2% trong số 150 triệu mã thông báo UNI có thể được yêu cầu cho đến nay.

Trong số 125.000 địa chỉ khác nhau này, khoảng 95.000 địa chỉ đã đăng ký 400 token UNI, có thể được tính là người dùng Uniswap trong lịch sử.

Tại thời điểm viết bài, 500 chủ sở hữu UNI hàng đầu sở hữu chung 96,81% (968.052.542 / 1.000.000.000) trong tổng nguồn cung của UNI. Có tính đến nhóm, nhà đầu tư, cố vấn và phân bổ UNI của cộng đồng chưa được phân bổ - và tỷ lệ này vẫn đang giảm khi ngày càng có nhiều người dùng cộng đồng đăng ký phân bổ mã thông báo ban đầu - cơ sở chủ sở hữu mã thông báo đã được chứng minh là công bằng và được phân bổ đồng đều .

Nguồn: Etherscan

Với việc nhiều thành viên cộng đồng yêu cầu mã thông báo UNI của họ, phí gas của Ethereum trong Gwei đã tăng vọt, khiến Ethereum bị tắc nghẽn và gần như không thể sử dụng được nữa.

Nguồn: Dune Analytics

Tổng nguồn cung và phân phối

1 tỷ UNI đã được phát hành trong Genesis , và sẽ có sẵn trong vòng bốn năm. Mức phân bổ sơ bộ cho 4 năm đầu như sau:

▪️ 60% cho thành viên cộng đồng Uniswap -- 600.000.000 UNI(UNI)

▪️ 21,5% cho các thành viên trong nhóm và nhân viên tương lai, phát hành tuyến tính trong 4 năm - 215.101.000 UNI

▪️ 17,8% cho nhà đầu tư, phát hành tuyến tính trong 4 năm--178.000.000 UNI

▪️ 0,07% cho nhà tư vấn, 4- năm phát hành tuyến tính--6.899.000 UNI

Nguồn: Uniswap

Vì người dùng và nhà cung cấp thanh khoản trước đây đã nhận được 15% số token nên việc quản trị Thư viện sẽ dự trữ 43% nguồn cung UNI - 430.000.000 UNI. Mã thông báo UNI sẽ tiếp tục phát hành Mã thông báo tuyến tính theo lịch trình sau. Việc phân bổ UNI cho các nhóm, nhà đầu tư và cố vấn sẽ mở khóa mã thông báo theo cùng một lịch trình.

Nguồn: Uniswap

Mã thông báo UNI sẽ được phát hành thông qua các nhà đầu tưCác khoản tài trợ, sáng kiến cộng đồng, khai thác năng suất và các dự án khác được phân phối liên tục.

Khai thác thanh khoản ban đầu

Nhằm kích thích và hướng dẫn Mọi người đều cung cấp thanh khoản và việc khai thác UNI ban đầu sẽ được cung cấp thông qua bốn nhóm thanh khoản - bắt đầu từ ngày 18 tháng 10, chủ sở hữu UNI có thể bỏ phiếu để bổ sung thêm các nhóm thanh khoản.

Kế hoạch khai thác thanh khoản ban đầu sẽ diễn ra vào ngày 18 tháng 9 lúc 12:00 sáng UTC Bắt đầu và sẽ kéo dài đến ngày 17 tháng 11 lúc 12:00 sáng UTC. Ban đầu, bốn nhóm thanh khoản—ETH/USDT, ETH/USDC, ETH/DAI và ETH/WBTC trên Uniswap v2—sẽ đủ điều kiện nhận phần thưởng. Mỗi nhóm sẽ phân bổ 5 triệu UNI cho LP, khoảng 54 UNI cứ sau 15 giây khối Ethereum.

Lạm phát

Sau 4 năm phát hành tuyến tính, tỷ lệ lạm phát vĩnh viễn sẽ là 2% mỗi năm. Điều này nhằm đảm bảo sự tham gia và đóng góp liên tục của cộng đồng cho Uniswap nhưng lại gây tổn hại đến tính thanh khoản của chủ sở hữu UNI. Không rõ liệu quản trị có thể thay đổi chính sách này hay không.

Mã thông báo UNI của ngày hôm nay

Chức năng chính của mã thông báo UNI là quản lý giao thức Uniswap.

Quản trị sẽ có hiệu lực ngay từ ngày đầu tiên, tuy nhiên, sẽ có thời hạn 30 ngày để nhập Hạn chót của Kho bạc để đảm bảo phân phối rộng rãi mã thông báo và cung cấp đủ thời gian để các thành viên cộng đồng làm quen với hệ thống quản trị. Do đó, hệ thống quản trị của giao thức sẽ có quyền truy cập vào UNI trong Kho bạc bắt đầu lúc 12:00 sáng UTC ngày 18 tháng 10 năm 2020.

Sau thời gian gia hạn 30 ngày, chủ sở hữu mã thông báo UNI sẽ có quyền truy cập trực tiếp vào Kho bạc thông qua hệ thống quản trị. Theo Uniswap, điều này mở ra “một thế giới của những khả năng vô tận”. Nhóm hy vọng sẽ "thấy được nhiều thử nghiệm khác nhau, bao gồm tài trợ hệ sinh thái và tài trợ lợi ích công cộng, cả hai đều có thể thúc đẩy tăng trưởng hơn nữa trong hệ sinh thái Uniswap."

Điều quan trọng là quyền kiểm soát chuyển đổi phí Uniswap bị khóa trong 180 ngày.

Kế hoạch quản trị sơ bộ của Uniswap như sau và có thể có những thay đổi về quản trị trong tương lai:

▪️ Chiếm 1% tổng nguồn cung của UNI (được ủy thác) và gửi đề xuất quản trị.

▪️ Số đại biểu yêu cầu 4% nguồn cung UNI bỏ phiếu "có".

▪️ Thời gian bình chọn là 7 ngày

▪️ Có thời gian khóa chậm 2 ngày khi thực thi

Uniswap Nhấn mạnh rằng chủ sở hữu UNI có trách nhiệm đảm bảo rằng các quyết định quản trị tuân thủ luật pháp và quy định hiện hành, đồng thời đảm bảo rằng các thành viên trong nhóm sẽ không trực tiếp tham gia quản trị trong tương lai gần.

Mong chờ tương lai của mã thông báo UNI

Tính đến thời điểm hiện tại, Uniswap không trực tiếp thực hiện một số quy định nhất định phần trăm từ giao dịch được coi là chi phí riêng. Tuy nhiên, rất có thể trong tương lai, cộng đồng sẽ triển khai giải pháp quản trị phí giao dịch để hưởng lợi từ khối lượng giao dịch cực cao ngay khi hết thời gian khóa thời gian chuyển đổi phí 180 ngày.

Uniswap có thể thêm thành phần tìm kiếm tiền thuê vào mô hình của mình mà không để LP rời khỏi và có khả năng phân nhánh Vẫn còn một phiên bản tắt thành phần trục lợi. Uniswap v2 giới thiệu khả năng tính phí giao thức 0,05%, thay vì phân bổ phí 0,3% cho LP. Sau khi tính năng này được bật, khoản phí 0,05% sẽ được phân phối cho chủ sở hữu UNI.

Danh sách

Sau khi Curve ra mắt mã thông báo CRV, sự ra mắt UNI của Uniswaps đã khiến cộng đồng mất cảnh giác. Vì Uniswap chiếm ưu thế trong hệ sinh thái DeFi nên nhiều sàn giao dịch tập trung đã niêm yết UNI để giao dịch trong vòng vài giờ sau khi ra mắt nó lúc 00:13 sáng UTC. Tốc độ tiếp cận thị trường như vậy là chưa từng có.

Nguồn: Twitter

Địa chỉ gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia