Giấc mơ của người sáng lập BitMEX—Lượt xem trên DeFi

Tiêu đề ban đầu là "Giấc mơ của nông dân"

Tiêu đề tổng hợp là "Người sáng lập BitMEX Arthur Hayes: DeFi dự kiến sẽ thu hút hàng trăm tỷ đô la vào hệ sinh thái tiền điện tử"

Bản dịch gốc: Cháo qua đêm, Babbitt

Lưu ý: Tác giả gốc là Arthur Hayes, người sáng lập và CEO của nền tảng Bitmex Trong bài viết này, trước tiên ông phân tích nhu cầu vay vốn từ các thợ mỏ và nhà đầu cơ trên thị trường tiền điện tử, đồng thời phân tích nguyên tắc và lý do dẫn đến sự gia tăng của hoạt động cho vay DeFi, ngoài ra, ông cũng đánh giá rằng giấc mơ về ngân hàng nguyên mẫu DeFi sẽ có trong thị trường giá lên này. Điều đó gần như chắc chắn sẽ không xảy ra, nhưng đó là tuyên bố có thể thu hút hàng trăm tỷ đô la vào hệ sinh thái. Mặc dù vậy, Arthur Hayes cho biết vị trí shitcoin DeFi của anh chỉ chiếm một phần nhỏ.

Thay vì chạy đến các hộp đêm và hầu hết các hình thức cuồng nhiệt khác, tôi quyết định trở thành một nông dân trồng tiền điện tử. Tôi đang phát triển các dự án DeFi shitcoin mới nhất và lớn nhất. Mặc dù tôi chế giễu nhiều dự án này là những hoạt động dẫn đến lãng phí kinh tế, nhưng thực sự có một cơ sở hạ tầng ngân hàng nguyên mẫu cơ bản đang được xây dựng trên nền tảng Ethereum và các giao thức khác.

Nhu cầu thị trường về tín dụng tiền điện tử

Có hai trường hợp sử dụng mà tôi sẵn sàng cho người khác vay tiền:

Mượn tiền hợp pháp ( Thợ mỏ (thường là đô la Mỹ hoặc RMB) để thanh toán hóa đơn tiền điện, tiền thuê nhà và tiền lương: họ sẽ sử dụng máy khai thác hoặc BTC và ETH trên bảng cân đối kế toán của mình làm tài sản thế chấp để vay.

Các nhà đầu cơ cần tiền pháp định hoặc tiền điện tử để tham gia giao dịch có đòn bẩy. Ví dụ, để short một shitcoin, họ cần vay shitcoin đó, và nếu họ muốn long, thì họ thường cần vay đô la. Các khoản vay này thường không có bảo đảm và yêu cầu các khoản phí đáng kể mà nền tảng giao dịch phải tài trợ. Ngay cả khi nhiều người thanh lý vị thế của họ, các nền tảng giao dịch có giao thức gọi ký quỹ phù hợp sẽ có thể bảo vệ tiền của họ.

Vậy tại sao thị trường vốn tiền điện tử không thể được sử dụng bởi các doanh nghiệp nhỏ hoặc cá nhân đã bị loại khỏi thị trường thu nhập cố định do chủ nghĩa tư bản thân hữu?

Mượn tiền điện tử:

  ;

Hiện tại không có ngành nào mà toàn bộ chuỗi giá trị từ nhà sản xuất đến người tiêu dùng hoàn toàn dựa trên Bitcoin. Hãy tưởng tượng nếu bạn chỉ có thể mua một chai nước có ga bằng Bitcoin, điều đó có nghĩa là nhà sản xuất Pháp được thanh toán bằng đầu vào Bitcoin, người bán buôn được thanh toán bằng Bitcoin, nhà sản xuất được thanh toán bằng Bitcoin, hộp đêm được thanh toán bằng Bitcoin và cuối cùng là nhà phân phối. được thanh toán bằng Bitcoin. Người tiêu dùng nước có ga cũng thanh toán bằng Bitcoin. Nếu chi phí sản xuất của bạn không được tính bằng Bitcoin thì việc định giá bằng Bitcoin sẽ là điều ngu ngốc. Điều này cũng có nghĩa là chi phí vốn của bạn không được tính bằng Bitcoin. Và khi điều đó trở thành hiện thực, nó sẽ có thể cung cấp các khoản vay cho các doanh nghiệp thực sự sử dụng Bitcoin.

Các khoản vay cá nhân cũng không thể thực hiện được bằng Bitcoin. Giai cấp vô sản (vâng, chính là bạn) kiếm tiền bằng tiền pháp định và có nhiều người vui vẻ vay Bitcoin với lãi suất thấp, nhưng nếu giá Bitcoin tăng, họ sẽ kiếm được rất ít tiền và sau đó phải trả nó lại, đắt đỏ và đó là nguyên nhân dẫn đến phá sản và nợ khó đòi.

Mượn tiền ổn định fiat

  ;

Đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ, việc vay Tether hoặc các stablecoin khác tương đương với Đô la Mỹ. . Tuy nhiên, ngoài vòng tròn nhỏ của chúng tôi, không có nhiều nhà cung cấp chấp nhận thanh toán bằng đô la Mỹ. Vì vậy, người vay mượn Tether, chuyển đổi nó thành USD (trả phí) và sau đó thanh toán cho hàng hóa được yêu cầu. Khi quy đổi, họ cần làm ngược lại, chuyển số tiền kiếm được bằng USD thành Tether (trả phí) và sau đó hoàn trả khoản vay Tether. Mặc dù điều đó chắc chắn là có thể nhưng nó không hề dễ dàng. Bạn có thể nghĩ, thế thôi, nhưng đó là vì bạn đang ở trong bong bóng tiền điện tử. Vấn đề lớn hơn là ở nhiều khu vực pháp lý, các ngân hàng ban đầu thực hiện phân tích tín dụng phù hợp cho các SME hoàn toàn qua Internet vẫn chưa được thành lập. Loại công việc này vất vả và tiềm ẩn nhiều rủi ro. Đây là những gì các ngân hàng thường làm trước khi các ngân hàng trung ương phá vỡ đường cong lợi suất. Sẽ tốt hơn nếu cho những người và công ty có khoản nợ được ngân hàng trung ương bảo lãnh vay hơn là cung cấp các khoản vay có rủi ro thực sự cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ đang hoạt động hiệu quả.

Nếu bạn đang vay stablecoin với tư cách cá nhân, bạn có thể đã sử dụng hết tất cả các lựa chọn khác, chẳng hạn như thẻ tín dụng, khoản vay cá nhân, khoản vay mua nhà, v.v. Mặc dù những phương pháp này đắt tiền nhưng chúng có sẵn. Nếu bạn sống ở một nơi mà khả năng tiếp cận tín dụng bị rạn nứt hoặc tín dụng của bạn tệ đến mức bạn không thể tiếp cận được những sản phẩm truyền thống này, thì những người cho bạn vay tiền sẽ gặp khó khăn trong việc tìm hiểu ý nghĩa của lựa chọn bất lợi. . .

Đối với những người bị teo não vì xem quá nhiều video TikTok, hãy để tôi tóm tắt lại.

Tôi sẽ cho các thợ mỏ vay tiền pháp định vì tài sản mà họ sở hữu có thể tạo ra các tài sản tiền điện tử có tính thanh khoản cao nhất và lớn nhất là BTC và ETH. Tôi cũng sẽ cho họ mượn BTC hoặc ETH để mua máy vì những máy này có thể tạo ra Bitcoin và Ethereum.

Tôi cũng sẽ cho các nhà đầu cơ cá nhân trong khu vườn của mình vay tiền (Ghi chú của người dịch: BitMEX) vì tôi biết họ sẽ phải chịu phí thông qua giao dịch có đòn bẩy và tôi cũng biết rằng khoản vay có thể được thực hiện được phục hồi thông qua thủ tục gọi ký quỹ.

Nhưng tôi sẽ không cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ vay tiền, cho dù đó là tiền điện tử hay stablecoin tiền pháp định. Thu nhập và chi phí của các doanh nghiệp vừa và nhỏ được đo bằng tiền tệ pháp định và chi phí vốn của họ cũng phải bằng tiền tệ pháp định. Và tôi không có khả năng tính điểm tín dụng phù hợp cũng như không dễ dàng sử dụng stablecoin bên ngoài thị trường vốn tiền điện tử.

Tôi cũng sẽ không cho bất kỳ cá nhân nào không liên kết với tôi vay tiền, dù là tiền điện tử hay tiền pháp định. Nhiều người sống mà không có bất kỳ sự bảo vệ pháp lý nào, hoặc có tín dụng xấu đến mức không có ngân hàng thương mại tiêu chuẩn nào cung cấp cho họ sản phẩm tín dụng, là những con nợ khủng khiếp.

Cung cấp tín dụng tiền điện tử

Người nắm giữ Bitcoin và Ethereum

Bạn biết mình là ai, bất kể giá cả Cho dù thế nào đi chăng nữa , bạn sẽ không bán nó. Tuy nhiên, trong khi bạn đang chờ đợi “BTC tăng lên 20.000 USD và ETH tăng lên 1.200 USD” thì bạn vẫn muốn kiếm một số tiền. Khi bạn gửi tiền điện tử của mình cho bên thứ ba để bảo quản an toàn, mối quan tâm lớn nhất của bạn là liệu họ có thể giữ tiền an toàn hay không. Nếu bạn là người thận trọng, bạn cũng có thể lo lắng rằng mã vững chắc sẽ khiến hợp đồng thông minh không thể truy cập được, nếu đúng như vậy thì tiền của bạn sẽ trở nên vô giá trị!

Bạn không tin ai ngoài mã. Nhưng bạn lo lắng về mã thực tế. Bạn cho rằng ai hỏi bạn vay tiền sẽ bỏ chạy. Nếu bạn đã chơi trong hộp cát này đủ lâu, bạn đã thấy và trải nghiệm tất cả các loại lừa đảo và giao dịch bằng đủ loại chiến thuật trơ trẽn. Do đó, bạn sẽ chỉ cho vay tiền trên các nền tảng lớn và nổi tiếng (sàn giao dịch, công ty khai thác, ngân hàng có nguồn gốc lớn).

Ngay cả khi những nền tảng này không cung cấp tài sản thế chấp cho bạn, họ vẫn có thể kiếm được rất nhiều tiền từ hoạt động kinh doanh của mình và danh tiếng của họ sẽ bị tổn hại nặng nề nếu họ không trả lại tiền cho bạn . . Trong hệ sinh thái này, danh tiếng tốt là điều cần thiết. Chúng tôi không có chính phủ quốc gia buộc công dân của mình sử dụng dịch vụ của chúng tôi ngay cả khi chúng tôi nói dối, lừa đảo và ăn cắp. Nếu bạn có thể có được giấy phép ngân hàng thì thật tuyệt.

Người cho vay Fiat Stablecoin

Trở lại năm 2013, khi tôi bắt đầu giao dịch Bitcoin, giao dịch có rủi ro thấp thứ hai là cho vay USD trên nền tảng Bitfinex, với lợi suất đôi khi có thể gần bằng 1% mỗi ngày. Tôi biết nhiều người chuyển USD sang thị trường cho vay Bitfinex và kết quả là kiếm được lợi nhuận khổng lồ.

Cái đầu tiên là gì? Điều làm tôi khó chịu là cơ sở tương lai thường có APR trên 200% đối với giao dịch thanh toán bằng tiền mặt khi giao hàng và bây giờ cơ sở này tăng vọt lên hơn 5%.

Ngày nay, đối với những người muốn kiếm được hơn 0% hoặc chịu lãi suất âm ở Châu Âu và Nhật Bản, hãy lấy đô la Mỹ của họ, đổi chúng lấy Tether hoặc các loại tiền ổn định khác, sau đó Sẽ rất hấp dẫn nếu đặt cược nó ở đâu đó.

Mặc dù chúng tôi yêu thích đồng đô la Mỹ nhưng thị trường vốn tiền điện tử, giống như phần còn lại của thế giới, về cơ bản đều bán khống đồng đô la Mỹ. Hãy nhớ rằng, năng lượng cung cấp năng lượng cho các chuỗi khối trị giá hàng chục tỷ đô la được định giá bằng đô la Mỹ. Do đó, những người khai thác phải vay đô la bằng cách bán tiền điện tử mà họ đã khai thác hoặc bằng cách cầm cố tiền điện tử của họ. Các nhà đầu cơ thường mua ròng và để mua ròng, bạn cần vay tiền pháp định để mua thêm tiền điện tử.

Giải thích lý do tại sao các nhà đầu cơ thích mua ròng: Bitcoin và các đồng tiền rác khác có thể giảm về 0, nhưng mức tăng của chúng là không giới hạn. Ngoài ra, tiền điện tử cũng cực kỳ không ổn định. Khi bạn kết hợp tính biến động cao Khi bạn kết hợp sự ổn định, mức tăng không giới hạn , và nhược điểm hạn chế, bạn có một lựa chọn cuộc gọi hấp dẫn. Vì vậy, là một nhà đầu cơ, bạn nên cân nhắc mua chứ không nên bán. Xét về mặt xác suất, bạn không nhất thiết phải kiếm được tiền, nhưng nếu thành công, bạn sẽ có thể nhận được tỷ lệ cược tốt nhất.

Khi người tiết kiệm vật lộn với lãi suất bằng 0 và âm, họ sẽ sẵn sàng chấp nhận một số rủi ro và nếu bạn sẵn sàng chấp nhận một lượng rủi ro nhỏ thì thị trường vốn tiền điện tử chính là nơi tốt nhất để kiếm được lợi nhuận tích cực.

Người trung gian

Chúng ta có cung và cầu: hãy cùng nhau nhảy. Vậy ai ở giữa và thu thập những mảnh vụn?

1. Trao đổi

Trong ngành tiền điện tử, nếu một sàn giao dịch hoạt động tốt thì nó có thể mang lại lợi nhuận rất lớn. Khi các nhà giao dịch trả mức phí thấp nhất bằng 0 để thực hiện giao dịch giao ngay, họ luôn phải trả một khoản ký quỹ. Kết quả là, nhiều vốn hơn có thể được cung cấp cho các nhà đầu cơ tìm kiếm rủi ro và khối lượng giao dịch càng lớn thì thu nhập từ phí càng lớn. Các nhà đầu cơ sẽ nhận được dòng tiền tự do giao dịch (FCF) ở một mức giá nhất định để họ có thể giao dịch nhiều hơn. Tại một thời điểm nào đó, lượng vốn mà các nhà đầu cơ yêu cầu sẽ làm lu mờ những gì sàn giao dịch có thể cung cấp. Vào thời điểm đó, sàn giao dịch sẽ cần huy động vốn từ nơi khác.

Các sàn giao dịch lưu trữ tiền điện tử trị giá hàng tỷ đô la. Là người gửi tiền, bạn cần tin tưởng rằng sàn giao dịch sẽ chăm sóc tốt tài sản của bạn và không chọn cách trộm cắp hoặc bỏ chạy. Về bản chất, bạn cần phải tin tưởng vào nhà điều hành. Nếu bất kỳ tin xấu nào lan truyền trên mạng xã hội và gợi ý rằng sàn giao dịch có tín dụng xấu, điều đó có thể dẫn đến một cuộc di cư hàng loạt của người dùng lưu trữ, điều này sẽ khiến sàn giao dịch mất thu nhập từ phí.

Các nhà điều hành sàn giao dịch phải duy trì danh tiếng tốt trong mắt công chúng và các sàn giao dịch lớn nhất sẽ chịu tổn thất lớn nhất nếu bị đánh cắp. Vì vậy, khi họ nói rằng tôi sẽ trả cho bạn 1% mỗi tháng trên khoản tiền gửi bằng đô la của bạn, bạn tin tưởng họ có thể trả lãi và gốc. Tôi có thể nói rằng các sàn giao dịch là những người trung gian rẻ nhất vì họ sẽ bị mất nhiều nhất nếu phạm tội lừa đảo.

Sàn giao dịch sau đó lấy 1% số tiền mỗi tháng và cho các nhà đầu cơ vay với lãi suất 10 điểm cơ bản mỗi ngày. Nếu một sàn giao dịch nhận được 100% mức sử dụng, mức chênh lệch hàng tháng của họ là 2% (10 bp * 30 ngày – 1%). Các sàn giao dịch đòn bẩy lớn nhất đều có kế hoạch huy động tài sản để cho các nhà đầu cơ vay.

2. Nền tảng cho vay

Các nền tảng này không sở hữu sàn giao dịch và do đó có nhiều chức năng ngân hàng truyền thống hơn. Họ không có trường hợp sử dụng tài chính vốn có và mang lại lợi nhuận, vì vậy họ phù hợp với người cho vay và người đi vay. Các nền tảng phổ biến như BlockFi, Genesis, Renrenbit, PayPal Finance và MatrixPort đều đang thực hiện điều này.

Trên thị trường bán lẻ, họ đưa ra mức lãi suất rất hấp dẫn đối với tiền điện tử và stablecoin, và đây là những khoản vay không có bảo đảm. Trên thị trường phi tập trung, họ thực hiện các giao dịch lớn dựa trên cung và cầu và những giao dịch này thường được thế chấp. Thị trường này vẫn còn ở giai đoạn sơ khai và sẽ trở nên quan trọng khi nhu cầu tín dụng của hệ sinh thái tiếp tục mở rộng. Trên thị trường, người cho vay và người đi vay là tổ chức có thể giao dịch hoàn toàn dựa trên sự tin tưởng.

Thông thường, người vay sẽ là:

Những người khai thác cần thế chấp Bitcoin hoặc Ethereum để vay tiền tệ fiat: Nền tảng cho vay sẽ yêu cầu thế chấp quá mức Để bảo vệ người gửi tiền, người đi vay thông thường có thể vay tới 50% giá trị đồng đô la của tài sản thế chấp của họ. Nếu giá Bitcoin giảm 30% thì sẽ có lệnh gọi ký quỹ. Nếu giá giảm hơn nữa và người đi vay không thực hiện lệnh gọi ký quỹ, tài sản thế chấp của anh ta sẽ bị thanh lý. Đây là một phần nguyên nhân khiến giá Bitcoin tiếp tục giảm trong ngày 13/3. Tài sản thế chấp Bitcoin và Ethereum phải được thanh lý để bảo vệ người gửi tiền.

Hodler, người cần tính thanh khoản của tiền pháp định: Để có một cuộc sống chất lượng cao, anh ấy vẫn cần một lượng đáng kể tiền pháp định và Hodler, người hy vọng chuyển từ tầng hầm đến một nơi tốt hơn, cần để tính toán cẩn thận.Người đi vay cũng sẽ cần phải có tài sản thế chấp quá mức giống như những người khai thác.

Sàn giao dịch yêu cầu nhiều tiền gửi hơn để cho các nhà đầu cơ vay: Trong một thị trường giá lên, các nhà đầu cơ sẽ phải trả lãi suất vô lý vì tài sản mà họ giao dịch tăng giá quá nhanh. Vì vậy, các sàn giao dịch này sẽ tương tác với các trung gian khác và vay tiền điện tử hoặc tiền tệ fiat để các nhà đầu cơ sử dụng trên nền tảng. Vay tiền trên các sàn giao dịch thường không cung cấp bất kỳ tài sản thế chấp nào vì những lý do nêu trên.

Các công ty thương mại lớn luôn tìm cách sử dụng tiền của người khác để tăng lợi nhuận. Do các công ty tốt nhất cũng giao dịch trên các thị trường truyền thống nên các nhà giao dịch tiền điện tử luôn cạnh tranh để có thêm tiền từ trụ sở chính với mức giá hợp lý. Một số công ty sẽ cung cấp đô la Mỹ làm tài sản thế chấp để có được tiền điện tử, trong khi một số công ty, do cách thiết lập của chúng, có thể cho vay mà không cần tài sản thế chấp.

Những nền tảng cho vay này là thứ gần gũi nhất với ngân hàng trong hệ sinh thái của chúng tôi. Họ đảm bảo tiền gửi bằng cách trả lãi suất cao, tiến hành phân tích tín dụng đối với người đi vay, xác định đòn bẩy cho vay và yêu cầu thế chấp quá mức để bảo vệ người gửi tiền. Những nỗ lực của nền tảng có thể kiếm được biên lãi ròng (NIM).

Những nền tảng này khác với các ngân hàng thương mại truyền thống ở chỗ chúng không thể mở rộng nguồn cung tiền trên thị trường vốn tiền điện tử. Họ vận hành ngân hàng dự trữ đầy đủ và họ chỉ có thể cho vay số tiền bằng số tiền gửi của họ.

Ngoài ra, các nền tảng này có thể tạo mã thông báo của riêng họ và cố gắng thuyết phục thị trường rằng mã thông báo mang lại thu nhập cho người cho vay. Mã thông báo này sau đó có thể được sử dụng làm tiền mặt tương đương trên các sàn giao dịch hoặc để thanh toán cho hàng hóa và dịch vụ tiền điện tử. Nếu ai đó có đủ can đảm để tạo ra tiền từ hư không và thuyết phục thị trường rằng nó có giá trị lớn hơn 0... Tôi nghĩ bạn sẽ biết nó sẽ đi về đâu.

Nguồn: The Grapes Of Wrath – 1940

Tôi hiện là nông dân - ngân hàng DeFi ban đầu

Vậy thì tại sao không Vai trò của những người cho vay “phi tập trung” là gì ? Tại sao không tạo ra tài chính có thể lập trình? Tại sao không để hoạt động cho vay này diễn ra trên blockchain và hoàn toàn minh bạch?

Đây chính là thứ được gọi là giấc mơ. Nhiều dự án khác nhau đã vượt qua thách thức này và tạo ra toàn bộ hệ sinh thái dapp nhằm cố gắng thực hiện các chức năng của ngân hàng theo cách phi tập trung và không cần sự tin cậy.

Sau đây là ví dụ về dự án cho vay DeFi rất đơn giản. Tất nhiên còn có nhiều ví dụ tuyệt vời hơn, nhưng hãy đơn giản hóa nó:

Chọn một giao thức tốt để xây dựng ngân hàng DeFi của riêng bạn. Hiện tại, lựa chọn phổ biến nhất là Ethereum. Điều này có nghĩa là dự án sẽ sử dụng tiêu chuẩn token ERC-20;

Tạo hợp đồng thông minh trong đó người dùng có thể gửi số lượng mã thông báo ERC-20 đã chọn và kiếm phần thưởng. Các mã thông báo phổ biến nhất hiện nay bao gồm Bitcoin được đóng gói (chẳng hạn như WBTC, renBTC), ETH, DAI, USDT, USDC, v.v.;

Tạo một hợp đồng thông minh trong đó người vay có thể ký gửi Tài sản thế chấp. Ví dụ: tôi muốn vay ETH, vì vậy tôi cần thế chấp quá mức WBTC của mình. Sau khi tôi gửi tài sản thế chấp vào hợp đồng thông minh, tôi có thể chặn số ETH mà tôi muốn và gửi vào ví của mình. Nếu tỷ giá hối đoái ETH/BTC tăng (nghĩa là ETH tăng nhanh hơn BTC hoặc BTC giảm nhanh hơn ETH), thì tài sản thế chấp WBTC của tôi có thể được thanh lý trên một sàn giao dịch phi tập trung (Uniswap hiện rất phổ biến) và ETH được trả lại cho người cho vay. Tôi có thể giữ ETH của mình, nhưng mặt khác, tôi mất tài sản thế chấp WBTC;

Chương trình này tính phí dưới hình thức giảm lãi suất hoặc đơn giản là để thu xếp Phí giao dịch; a. Nền tảng cũng sẽ phát hành mã thông báo gốc của riêng mình và cách để có được nó là sử dụng nền tảng này với tư cách là người cho vay, người đi vay hoặc cả hai.

Mô hình kinh doanh này thực sự là A ngân hàng nguyên thủy tham gia cho vay dự trữ đầy đủ, trọng tâm là các khoản dư nợ cho <= tiền gửi. Điều thú vị là tài chính có thể lập trình được và chủ sở hữu là những người thực sự sử dụng dịch vụ. Ngược lại, cổ đông của các ngân hàng thông thường là chính phủ, các công ty quản lý tài sản lớn và một số nhà đầu tư bán lẻ. Quyền sở hữu vốn cổ phần được cấp thông qua việc mua cổ phần chứ không phải thông qua việc sử dụng Dịch vụ.

Mã thông báo này có các thuộc tính sau:

Tất cả thu nhập từ phí từ dự án sẽ được chuyển cho chủ sở hữu mã thông báo sau khi trừ chi phí vận hành.

Chủ sở hữu mã thông báo có thể bỏ phiếu bằng cách gửi đề xuất cải tiến và sử dụng mã thông báo của họ. Sau đây là một số vấn đề mà chủ sở hữu có thể biểu quyết: a. Chi phí vận hành; b. Danh sách những người vay không có bảo đảm đã được phê duyệt (ví dụ: sàn giao dịch ); c. Tỷ lệ đòn bẩy của các khoản vay thế chấp; d. Phí do nền tảng tính.

Câu hỏi tiếp theo là, bạn định giá token này như thế nào trên thị trường mở? Với tư cách là chủ sở hữu mã thông báo, tôi nhận được tiền lãi được biểu thị bằng công thức sau:

  span>

Thu nhập từ token hàng năm của tôi = #Token tôi nắm giữ*[Thu nhập từ phí/tổng nguồn cung cấp token]

Lợi nhuận hàng năm của mã thông báo của tôi = thu nhập hàng năm của mã thông báo của tôi/[Giá trả cho mỗi mã thông báo * số lượng mã thông báo]

Ví dụ: tỷ suất lợi nhuận là 5%, tôi phải đánh giá khoản đầu tư này dựa trên điều gì đó tương tự, bỏ qua nguy cơ hợp đồng thông minh được xây dựng kém. Nếu tất cả các khoản vay ít nhất đều được thế chấp đầy đủ thì tôi không phải lo lắng về chất lượng tín dụng của sổ cho vay. Tôi cũng giả định rằng, nếu thị trường không sụp đổ, tôi có thể bán tài sản thế chấp trong trường hợp có yêu cầu ký quỹ. Điều này có nghĩa là khi đánh giá lợi nhuận của mình, tôi nên xem xét Kho bạc Hoa Kỳ. Chính phủ Hoa Kỳ có thể in tiền theo ý muốn, do đó không có rủi ro khi đổi nó bằng đô la. Chúng ta không nói về sức mua của đồng đô la trong bối cảnh lạm phát M2 tràn lan, mà là nếu bạn cho vay 100 đô la, bạn sẽ nhận lại được 100 đô la.

Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn (<2 năm) chỉ có lãi suất trên 0%, vì vậy đầu tư vào mã thông báo có lãi suất lớn hơn 0% là cách sử dụng vốn của bạn tốt hơn.

Rủi ro khi đầu tư vào ngân hàng nguyên mẫu DeFi như sau:

Số lượng tài sản bị khóa trong hợp đồng thông minh càng thấp thì giá trị càng cao thu nhập từ phí tiềm năng. Càng thấp. Vì vậy, nếu AUC của bạn giảm sau khi bạn mua mã thông báo, thu nhập từ phí hàng năm dự kiến của bạn sẽ đủ để tạo ra đủ doanh thu;

Sự suy giảm sổ cho vay xảy ra nếu tất cả các khoản vay được thế chấp ít nhất 100%, nghĩa là tính thanh khoản của thị trường không cho phép giao thức thu hồi tất cả giá trị của loại tiền cho vay khi cố gắng thanh lý tài sản thế chấp. Ví dụ: nếu bạn thế chấp 110 USD WBTC và vay 100 USD, khi giá WBTC giảm 10%, giao thức sẽ thanh lý WBTC thành USDT và chỉ có thể phục hồi 90 USDT. Bây giờ, khoản lỗ 10 đô la phải được khấu trừ khỏi nhóm thu nhập giữ lại, nếu không người gửi tiền sẽ phải chịu một khoản lỗ tỷ lệ với phần trăm phần trăm của họ trong tổng số tiền gửi.

Nếu bạn cho các tổ chức được coi là có chất lượng và tín dụng cao (chẳng hạn như sàn giao dịch) cho vay tiền, nghĩa là tài sản thế chấp sẽ nhỏ hơn 100% thì người đi vay có thể vỡ nợ. Thu nhập hoặc suy giảm vốn gốc tương tự sẽ xảy ra tương tự như điểm 2.

Các vụ cướp ngân hàng tiền điện tử có thể xảy ra do các lỗ hổng cố ý hoặc vô ý trong mã hợp đồng thông minh, khiến các nhà đầu tư hoang mang với tài sản của họ hoặc tài sản sẽ không có quyền truy cập.

Sau đây là tình hình lợi suất tăng lên trong thị trường giá lên trong tương lai:

Giao thức có thể thu thập ngày càng nhiều AUC, do đó tăng tiềm năng chi phí;

Người nắm giữ token bỏ phiếu về các chính sách tín dụng phù hợp cho phép gia hạn tín dụng không được thế chấp 100% ở mức rủi ro có thể chấp nhận được. Điều này có nghĩa là chi phí suy giảm khả năng thanh toán thấp hơn thu nhập lãi thu được từ các hoạt động rủi ro hơn này;

Hầu hết các dự án DeFi đều yêu cầu Đặt cọc và một số hoạt động không kinh tế. Như một phần thưởng cho việc tham gia, bạn có thể nuôi các mã thông báo được tạo ra một cách ngẫu nhiên, với quyền sở hữu không chắc chắn và bất kỳ nguồn doanh thu tiềm năng nào từ dự án. Một số meme hết sức vui nhộn (YAM, BASED, v.v.) và thực tế là những mã thông báo này có giá trị lớn hơn 0 là minh chứng cho sự đàn áp tài chính mà các ngân hàng trung ương gây ra đối với người tiết kiệm.

Khi bạn phải đối mặt với sự bất bình đẳng thu nhập nghiêm trọng và một số người may mắn nhận được tiền miễn phí, hoạt động đầu cơ tài chính sẽ gia tăng. Bạn muốn dành 30 năm làm việc cho một công ty lớn và làm việc với thu nhập thực tế trì trệ hoặc âm, hay bạn muốn nắm lấy cơ hội trên lĩnh vực tri thức của thị trường tài chính? Ít nhất trong lĩnh vực du, bạn vẫn có thể tưởng tượng rằng có hy vọng dành cho bạn.

Trong bối cảnh có khả năng lạc hậu này, nơi hơn 50% dân số dựa vào một loại thu nhập cơ bản nào đó, các meme vô giá trị được giao dịch dưới vỏ bọc công nghệ đổi mới, giống như Không còn ngu ngốc nữa.

Chén Thánh của Bitcoin

Để biến Bitcoin trở thành một loại tiền tệ thực sự, một số doanh nghiệp và cá nhân nhất định chi phí vốn phải được định giá bằng Bitcoin. Bất kỳ liên kết nào với tiền tệ fiat sẽ đặt thị trường vốn Bitcoin vào trạng thái bán khống dài hạn so với đồng đô la Mỹ. Tất cả các liên kết trong chuỗi sản xuất hàng hóa giá trị gia tăng phải có khả năng vay với giá rẻ dưới dạng Bitcoin.

Đối với tiền điện tử và các sản phẩm thu nhập cố định ổn định, trường hợp sử dụng hiện tại dành cho người khai thác và nhà đầu cơ là một bước tiến lớn và nhu cầu này đã đặt nền móng cho sự phát triển của canh tác lợi nhuận DeFi. Mặc dù hầu hết các hoạt động đều lãng phí về mặt kinh tế, nhưng khả năng tiềm năng để xây dựng một hệ sinh thái các ứng dụng tài chính có thể lập trình là một cải tiến đáng kể so với việc mô phỏng chậm các hệ thống tài chính truyền thống đắt tiền.

Sự gia tăng của các ngân hàng nguyên mẫu DeFi và quyền của người dùng được hưởng tỷ suất lợi nhuận ròng sẽ mang đến một làn sóng dịch vụ ngân hàng toàn diện cho các doanh nghiệp và cá nhân.

Đây là giấc mơ của một ngân hàng nguyên mẫu DeFi, điều này gần như chắc chắn sẽ không xảy ra trong đợt tăng giá này, nhưng câu chuyện hứa hẹn sẽ thu hút hàng trăm tỷ đô la vào hệ sinh thái. Việc kéo lên bền vững đòi hỏi một câu chuyện mạnh mẽ và tôi tin rằng điều này sẽ đạt được điều đó.

Hãy quan sát khu vực này, chúng tôi đang nghiên cứu một số nội dung thú vị.

Giới thiệu về giao dịch DeFi Shitcoin của tôi

Giống như những kẻ ngu ngốc khác, tôi thích sử dụng các token meme farm năng suất, nhưng tôi hoàn toàn kỳ vọng rằng tôi sẽ "đầu tư phần lớn số tiền" " trong các dự án này sẽ bị mất. Trong tâm trí, tôi có xu hướng tin rằng mình có thể đọc được tâm lý thị trường và thoát khỏi thị trường giá lên. Nhưng trên thực tế, giống như hầu hết các nhà giao dịch khác, tôi mua ở mức cao, giữ và bán sau mức cao.

Nếu bạn không sẵn sàng lăn lộn trong bùn, bạn sẽ không bao giờ tìm thấy nấm cục.

Tất nhiên, vị thế của tôi nhỏ và khoản đầu tư cốt lõi của tôi vẫn là vàng, khai thác bạc và vàng vật chất , và lợi nhuận tiềm năng gấp 100 lần hấp dẫn đã khiến tôi quyết định mua YAM, YFI, DOT hoặc bất kỳ Shitcoin nào khác.

Ở đây không có hộp đêm nào cả, tôi đang thay thế shitcoin bằng nước có ga, và ít nhất, tôi đang học được điều gì đó.

Tôi, giống như nhiều chiến binh bàn phím giả thông minh khác, có một mục tiêu rất lớn là tăng giá cho Bitcoin. Tôi sẽ thảo luận vấn đề này trong bài viết tiếp theo, nhưng nhìn chung, quý 4 năm nay sẽ rất thú vị.

Trận chiến vô địch đầu tiên của năm 2020 là cuộc bầu cử tổng thống Mỹ và phe không phải Trump không đáng được nhắc tên vì họ là nên thiếu Sức sống và hiện trạng.

Khi các chính trị gia phải chật vật để tiếp tục kiếm sống từ đáy, thị trường tài chính sẽ bị ảnh hưởng. Thật không may, điều này sẽ có tác động lâu dài đến cuộc sống của mọi người trên khắp thế giới. Giữa sự hỗn loạn, nhiều người sẽ tìm cách bảo vệ cơ thể và vốn của mình khỏi sự hủy diệt bừa bãi.

Tên lửa bỏ túi của tôi đã sẵn sàng, nhiên liệu, vàng và Bitcoin.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia