Buffett đã tiết lộ những chiến lược đầu tư nào trong cuộc họp cổ đông năm 2020 kéo dài sáu giờ?

Tiêu đề gốc: "Buffett đánh bại thị trường 10% trong quý đầu tiên, người giàu nhất thế giới về tài chính dạy về bản chất của chiến lược đầu tư trọn đời trong sáu giờ"

Tác giả gốc: Shi Zhenyi

Đại hội đồng cổ đông Buffett 2020 hôm nay, nhiều cách giải thích khác nhau trên phương tiện truyền thông có vấn đề lớn - báo cáo rằng thần chứng khoán đã thua 300 tỷ nhân dân tệ, thực sự chứa đầy các trang web cổng thông tin và truyền thông lớn.

Nếu người giải thích Buffett không hiểu về tài chính thì người đọc sẽ không thể thực sự hiểu được Hành trình của Buffett vượt qua phe bò và phe gấu. Sự khôn ngoan trong đầu tư thậm chí có thể bị đánh lừa nghiêm trọng.

Họ thích bình luận về việc người giàu nhất đã phải chịu khoản lỗ lớn như thế nào, nhưng họ không biết những khái niệm cơ bản và quan trọng nhất trong đầu tư, chẳng hạn như lợi tức đầu tư và tỷ lệ phần trăm.

Vì đại hội thường niên không công bố so sánh với chỉ số thị trường nên chúng tôi sẽ tự mình làm một phép tính đơn giản. S&P 500 đã giảm 19% trong quý đầu tiên của năm 2020, đây là một mức chuẩn.

Berkshire Hathaway của Buffett lỗ 49,7 tỷ USD (khoảng 350 tỷ nhân dân tệ), vì vậy bạn không thể nói những báo cáo đó là sai.

Nhưng! Berkshire Hathaway là công ty có lợi nhuận cao thứ hai trong Fortune 500. Vào cuối năm ngoái, giá trị thị trường của nó là khoảng 500 tỷ USD (tương đương khoảng hơn 3 nghìn tỷ nhân dân tệ).

Đối với một công ty lớn như vậy, khi thị trường sụt giảm 19%, nó chỉ mất 10%, đánh bại thị trường và tạo ra giá trị alpha dương khoảng 10%.Ai biết một chút về tài chính sẽ hiểu điều này mạnh mẽ đến mức nào.

Truyền thông Trung Quốc sẽ rất sẵn lòng viết Buffett đã mất hàng trăm tỷ và dùng những con số khổng lồ để thu hút sự chú ý. Trên thực tế, ông không hiểu gì về đầu tư và luôn thích bình luận về Buffett, người có tài sản ròng trị giá 500 tỷ đô la Mỹ. Đó là một điều rất dù sao cũng là điều buồn cười.

Mọi thứ nhìn thấy đều phải tự mình kiểm tra nguồn, số liệu và tỷ lệ, tư duy độc lập và nghiên cứu chuyên sâu còn quan trọng hơn các trò ảo thuật, mánh khóe để dễ dàng làm giàu.

Tôi đã tóm tắt cho bạn bảy điểm chính trong Đại hội đồng cổ đông năm 2020 của Buffett, bao gồm những lời nguyên văn của Buffett và một số nhận xét, suy nghĩ của tôi về việc trở thành nhà tạo lập thị trường trao đổi có thể đánh bại các nhà giao dịch chuyên nghiệp trên thị trường trong mười năm qua để giúp bạn hiểu việc lựa chọn cổ phiếu của anh ấy, Ý tưởng về thời gian và cấu hình phần.

Đọc xong bài viết của tôi, hy vọng các bạn có thể nhớ kiến thức và rút kinh nghiệm, dù sao tôi cũng đã 90 tuổi, năm sáu tiếng không vào toilet nói chuyện với chúng tôi, tôi không muốn chúng tôi chỉ để xem nó.

1. Giao dịch như thế nào? Diễn biến vượt trội so với thị trường trong quý 1, tạo ra hệ số alpha dương gần 10%.

2. Bạn nhìn nhận Hoa Kỳ như thế nào? Đừng đặt cược sai.

3. Làm thế nào để ngăn chặn tác động của dịch bệnh? Bán bất cứ thứ gì bạn có thể.

4. Chúng ta nên làm gì nếu Cục Dự trữ Liên bang in tiền như điên? Fed phản ứng quá nhanh và mất cảnh giác.

5. Chọn cổ phiếu như thế nào? Người bình thường sẽ tốt hơn nếu chỉ mua S&P 500.

6. Làm thế nào để quản lý kinh doanh tốt? Năm tới mọi chuyện sẽ ổn và Charlie sẽ ở bên tôi.

7. Làm thế nào để đánh giá thời điểm mua hàng? Với hàng trăm tỷ USD trong tay, tôi vẫn chưa thực hiện bất kỳ động thái nào.

Giao dịch như thế nào?

Vượt trội hơn thị trường gần 10% trong quý đầu tiên.

Bản chất lời nói gốc của Balao:

1. Chúng tôi không thể đảm bảo rằng chúng tôi sẽ tiếp tục đánh bại Chỉ số S&P 500 trong tương lai. Tôi có thể đảm bảo rằng 99% tài sản của gia đình tôi và tiền của tôi sẽ ở trong công ty.

2. Tôi cũng có thể đảm bảo sự chú ý và thời gian của mình, nhưng không ai có thể đảm bảo kết quả.

Nhận xét của Shi Zhenyi:

1. Tôi đã phát hiện ra một điều nhỏ trong báo cáo tài chính quý đầu tiên. Buffett tiếp tục mua lại cổ phiếu của chính mình. Ông đã mua lại hơn một tỷ đô la trong quý đầu tiên vì cảm thấy mình bị thị trường định giá thấp. Hạn ngạch cao hơn trong những ngày thấp điểm nên nhiều người cho rằng giao dịch không kịp thời của Buffett là chưa hoàn thiện.

2. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Buffett đã mua cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi bao gồm Goldman Sachs ở mức giá thấp nhất với đầy đủ đòn bẩy, điều này khiến ông từ top 4 trở thành người giàu nhất thế giới.

Vì vậy, Shi Zhenyi cảm thấy rằng giao dịch thực sự có hai việc, phân bổ các mục tiêu đầu tư chất lượng cao và cân nhắc khi nào nên mua. Theo thuật ngữ thông thường, vấn đề là mua gì và mua khi nào.

3. Các cổ phiếu hàng không mà các phương tiện truyền thông đưa tin về những sai lầm của Buffett thực ra chỉ chiếm khoảng 2% khoản phân bổ đầu tư của ông.

Vì vậy, cổ phiếu hàng không là một khoản phân bổ thông thường của ngành và tỷ lệ phần trăm của toàn bộ khoản phân bổ sẽ không thay đổi nhiều. Kết hợp với phân tích của tôi về lệnh dừng lỗ dưới đây, bạn sẽ biết rằng những tin tức trên các phương tiện truyền thông Trung Quốc về việc Buffett mất cổ phiếu hàng không chỉ là một trò đùa lớn.

4. Tôi đánh giá rằng Buffett có thể gần như đã ngừng mất tiền.

Điều này vẫn chưa chắc chắn, chúng ta phải chờ báo cáo quý tiếp theo. Tuy nhiên, phân tích của tôi cho thấy thị trường đã tăng từ 6% đến 8% trong tháng qua, do đó, khoản lỗ 10% trong quý đầu tiên của Buffett có lẽ sẽ ngừng mất tiền sau tháng 4, và ông ấy có thể mong đợi một ngôi nhà khác sẽ hoạt động vào cuối tháng 4. Năm nay.

Làm thế nào Nhìn vào nước Mỹ?

Đừng đặt cược sai.

Bản chất trong lời nói gốc của Balao:

1. Không gì có thể ngăn cản sự phát triển của Hoa Kỳ. Chúng ta đang đối mặt với rất nhiều khó khăn, và chúng ta sẽ sử dụng phép thuật của mình để giải quyết vấn đề này giống như lịch sử.

Cúm Tây Ban Nha diễn ra tồi tệ trong khoảng 4 tháng và giết chết rất nhiều người ở Omaha, nhưng sau đó tình hình đã thuyên giảm.

2. Tôi sinh ngày 30 tháng 8 năm 1930. Khi tôi sinh ra, bố tôi vừa mất việc do cuộc Đại suy thoái.

Trước khi tôi ra đời, chỉ số Dow Jones đã giảm xuống còn 198 điểm vào tháng 11 năm 1929, giảm 48%.

Nhưng khi Buffett ra đời, chỉ số Dow Jones ở mức 240 điểm, tăng 20%. Khi đó, mọi người đều cho rằng đó chỉ là một sự điều chỉnh nhỏ, không ai ngờ đó lại là một cuộc suy thoái thực sự.

Đến năm 1932, khi tôi hai tuổi, chỉ số Dow Jones đột ngột giảm từ khoảng 300 điểm xuống còn 41 điểm, cha tôi mất việc và phải nuôi hai đứa con. 1.000 đô la Mỹ chỉ còn giá trị 170 đô la, và tình hình rất tồi tệ.

Chỉ số Dow Jones đã không quay trở lại mức giá ban đầu cho đến năm 1951, khi tôi 21 tuổi, đó là cuộc Đại suy thoái.

Tôi kiếm được rất nhiều tiền từ chứng khoán khi chỉ số Dow Jones tăng từ 280 lên 400 vào năm 1954. Mọi người đều lo lắng rằng cuộc Đại suy thoái năm 1929 lại sắp bắt đầu.

3. Sau khi Graham nghỉ hưu, ông cảm thấy giá cổ phiếu quá cao, hiện tại là 24.000 điểm, đã tăng gấp 100 lần trong hơn 60 năm. Vì vậy, chúng ta nên tin vào nước Mỹ và không đặt cược chống lại nước Mỹ.

Bây giờ chúng ta là một đất nước tốt hơn, tốt hơn nhiều so với năm 1789, và chúng ta đã gặp rất nhiều trở ngại nhưng cuối cùng đã trở nên tốt hơn.

Nhận xét của Shi Zhenyi:

1. Năm 1789, tài sản của toàn nước Mỹ chỉ khoảng 1 tỷ đô la Mỹ, và vào năm 1803, toàn bộ bang Louisiana được mua với giá chỉ 15 triệu đô la Mỹ.

Bây giờ vào năm 2020, tài sản quốc gia của Hoa Kỳ ít nhất là 100 nghìn tỷ USD, tăng ít nhất 100.000 lần. Lạm phát cao hơn ít nhất 5.000 lần.

2. Năm 1954, Buffett làm việc dưới sự chỉ đạo của Graham, người sáng lập ra phương pháp đầu tư giá trị.

Graham tuyên bố nghỉ hưu vào cuối năm 1955 và mời Buffett tiếp tục làm việc cho ông với tư cách là đối tác cấp dưới. Buffett từ chối và không còn sống lang thang ở New York nữa mà trở về quê hương để bắt đầu công việc kinh doanh của riêng mình bằng cách quản lý tài chính cho khách hàng.

Buffett cũng lấy cuốn "Nhà đầu tư thông minh" ra trong cuộc họp thường niên và nói: "Đây là cuốn sách 1.000 trang mà tôi tìm thấy tối qua." Ông còn gọi Benjamin Graham là "sếp của tôi lúc đó".

3. Hãy để Hoa Kỳ giống như vậy rằng, mọi người Tham nhũng và kém cỏi ở các nước đều giống như ở con người. Hoa Kỳ chỉ mới 200 tuổi và Trung Quốc đã thống trị thế giới hàng nghìn năm. Hahaha, giáo viên tự truyền thông nên thích câu này.

Làm thế nào để ngăn chặn tác động của dịch bệnh?
Bán mọi thứ bạn có thể.

Bản chất trong lời nói gốc của Balao:

Trong tháng 1 và tháng 4, Berkshire đã bán 6,509 tỷ USD cổ phiếu trong cùng thời kỳ, với doanh thu ròng là 6 tỷ USD.

2. Một "sai lầm dễ hiểu" đã được mắc phải khi định giá cổ phiếu hàng không, khiến giá cổ phiếu giảm mạnh khi đại dịch do vi-rút Corona gây ra khiến việc di chuyển hầu như trên toàn thế giới tạm dừng.

3. Tôi không biết liệu 3 đến 4 năm nữa liệu nhu cầu đi lại bằng đường hàng không có trở lại mức năm ngoái hay không… có quá nhiều máy bay.

4. Nó đã bán hết toàn bộ khoản đầu tư vào bốn hãng hàng không lớn nhất Hoa Kỳ. Khi chúng ta bán một cổ phiếu, đó thường là toàn bộ số cổ phiếu chúng ta nắm giữ, và chúng ta không chỉ giảm vị thế của mình mà còn không còn cảm thấy thoải mái khi nắm giữ những tài sản đó nữa.

5. Thế giới đang thay đổi của các hãng hàng không . Virus này khó có thể ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh và giá cổ phiếu của chúng tôi, nhưng đối với những công ty có nguyên tắc cơ bản thay đổi, chúng tôi sẽ thực hiện các thay đổi dựa trên những thay đổi của thị trường.

Nhận xét của Shi Zhenyi:

1. Nhận định của Buffett từ giữa đến cuối năm ngoái là đúng. Ông cảm thấy thị trường chứng khoán được định giá quá cao nên toàn bộ số tiền mặt mà nhóm ông tạo ra đều không mua được cổ phiếu.

2. Buffett đã không dự đoán trước rằng dịch bệnh sẽ ảnh hưởng nghiêm trọng như vậy, vì vậy lần này người ta phát hiện ra rằng 3 đến 5 năm sau dịch bệnh vẫn sẽ ảnh hưởng đến việc đi lại của mọi người và mọi người có thể không đi du lịch thường xuyên như trước.

3. Cái gọi là dừng lỗ không tồn tại đối với Buffett. Việc bán cổ phiếu hàng không thực sự phản ánh phẩm chất của ông như một nhà đầu tư trưởng thành.

Lý do ông bán cổ phiếu hàng không lần này không phải vì vấn đề quản lý hay hoạt động của chính công ty. Đây được gọi là đầu tư giá trị mà hầu hết các nhà đầu tư trên diễn đàn, chuyên gia đầu tư hay chuyên gia bộ phận bán hàng đều không hiểu.

Đầu tư giá trị không có nghĩa là bạn luôn giữ nó một cách ngu ngốc, mà là khi các nguyên tắc cơ bản thay đổi, bạn ngay lập tức chọn bán nó, ngay cả khi bạn dừng lỗ.

Anh ấy đang mua những cổ phiếu hàng không này Lúc đó thời điểm, việc phân bổ cổ phiếu hàng không trong toàn ngành chỉ chiếm 2%, lỗ một nửa thậm chí chỉ lỗ 1% có thể bù đắp ở nơi khác. Với giá trị thị trường vài nghìn tỷ, đây là cấu hình ngành thông thường và là cấu hình ngành cực kỳ thấp.

Buffett đã nhiều lần nói rằng ông không lạc quan về cổ phiếu hàng không và ông sẽ không kiếm tiền khi mua bất cứ thứ gì có cánh. Điều đó cho thấy anh ấy thực sự ghét những công ty có cánh, nhưng anh ấy phải mua một ít.

Nếu không, chúng ta nên đặt hàng nghìn tỷ đó vào đâu?Chúng ta có thể mua bao nhiêu công ty Apple? Ngay cả khi bạn chỉ mua một chiếc, Apple cũng không sẵn lòng cho bạn mua cả chiếc phải không?

Buffett đã đúng khi mua cổ phiếu hàng không, nhưng nếu các điều kiện tiếp theo thay đổi, ông nên phân bổ lại ngay lập tức, đây là nguyên tắc cơ bản đối với các nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư trưởng thành.

Chúng ta nên làm gì nếu Fed in tiền điên cuồng?

Phản ứng của Fed quá nhanh và hơi mất cảnh giác.

Bản chất lời nói gốc của Balao:

1. Sau khi dịch bệnh bùng phát, Cục Dự trữ Liên bang không làm gì cả, ngược lại, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng tốc và đưa ra các biện pháp.

2. Chúng tôi không biết hậu quả (của các biện pháp này) sẽ ra sao, nhưng chúng tôi biết “hậu quả của việc không hành động”. Ông nói rằng chúng tôi đang làm những điều đúng đắn (đề cập đến việc Cục Dự trữ Liên bang giải phóng nước để ứng phó với khủng hoảng), nhưng những điều đúng đắn này không phải trả giá mà không có.

3. Chúng tôi không thấy một số công ty gặp khủng hoảng tiền mặt mà chúng tôi có thể mua ở mức giá thấp phù hợp, bởi vì Cục Dự trữ Liên bang đã mở các khoản vay doanh nghiệp rất nhanh.

4. Chúng tôi có rất nhiều tiền mặt và chúng tôi sẽ xem xét nếu giá cả phù hợp, cho dù đó là bảo hiểm quy mô lớn hay mua bán và sáp nhập quy mô lớn. Buffett nắm giữ khoảng 120 tỷ USD trái phiếu. Anh ta không biết điều gì sẽ xảy ra với lãi suất âm.

Nhận xét của Shi Zhenyi:

1. Lần này thực sự khác với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Buffett đã bất ngờ trước phản ứng quá nhanh của Cục Dự trữ Liên bang. Điểm thấp nhất chỉ là hai đến ba ngày.

Buffett đề cập rằng vào năm 1954, khi ông mới gia nhập Graham & Co., lợi nhuận đầu tư năm đó của ông là cao nhất trong cuộc đời ông vì số tiền ông quản lý rất nhỏ. Anh ấy sẽ rất nhớ khoảng thời gian đó vì có rất nhiều chiến lược giao dịch có sẵn.

Nhưng Buffett hiện đang dần quản lý hàng tỷ Tài sản từ hàng chục tỷ đến hàng trăm nghìn tỷ, số vốn gốc khổng lồ giống như con cá voi khổng lồ, khó có thể mua được trong thời gian ngắn.

2. Khoảng thời gian này cũng khác. Buffett cần trực tiếp mua lại toàn bộ công ty hoặc một phần vốn cổ phần của siêu cá voi, dịch bệnh mới chỉ kéo dài hơn một tháng, những công ty này không hề thiếu tiền mặt, chính phủ cũng cung cấp nợ và hỗ trợ. , nếu không thiếu tiền, họ sẽ không bán cho Buffett với giá hợp lý. .

Làm thế nào để chọn cổ phiếu?

Những người bình thường sẽ tốt hơn nếu chỉ mua Chỉ số S&P 500.

Bản chất lời nói gốc của Balao:

1. Cổ phiếu có thể đánh bại trái phiếu, đánh bại lạm phát, đánh bại tiền mặt dưới nệm của bạn và đánh bại bất động sản.

2. Nếu bạn chuẩn bị tinh thần và tài chính để nắm giữ những cổ phiếu này trong thời gian dài sắp tới thì bạn có thể mua chúng. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, ban đầu không ai mong đợi hoặc biết được toàn bộ câu chuyện, và năm 2029 cũng vậy.

3. Giá cổ phiếu của Berkshire Hathaway đã ba lần giảm hơn 50% trong lịch sử. Đây không phải là vấn đề của công ty mà là do thị trường đang lao dốc.

4. Bạn chỉ nên sở hữu những doanh nghiệp bạn thích và bạn chỉ nên mua những công ty có khả năng quản lý xuất sắc mà bạn thực sự thích.

5. Tốt nhất người bình thường chỉ nên mua chỉ số S&P 500, đừng mê tín với những người được gọi là chuyên gia chọn cổ phiếu và đừng bao giờ vay tiền để đầu cơ cổ phiếu.

6. Dịch bệnh đã khiến một số ngành tiếp tục suy giảm, có lẽ khách hàng trong những ngành này sẽ có thói quen tiêu dùng khác và không còn sử dụng những sản phẩm này nữa.

Ví dụ, ngành bán lẻ đã có nhiều thay đổi, trước đây những ngành này có vấn đề, nhưng bây giờ lại có vấn đề lớn hơn.

Một ví dụ khác là ngành báo chí, dịch bệnh đã khiến quảng cáo, bán hàng và phát hành của họ tăng cường, ngành ô tô cũng vậy. Nhưng một số ngành khác có thể đã bị tác động tích cực và chúng ta cần xem xét toàn diện việc cấu hình lại.

Shi Zhenyi:

1. Báo cáo tài chính quý đầu tiên cho thấy Buffett đã đánh bại thị trường gần 10% về giá trị alpha. Đây hẳn là lý do ông lựa chọn cổ phiếu xuất sắc nên không bị mất tiền khi nắm giữ nó.

2. Buffett đã đề cập đến nó nhiều lần, Trừ khi bạn sẵn sàng nắm giữ cổ phiếu này một cách thoải mái trong thời gian dài, bạn không nên mua nó. Ít nhất đó là tính cách của anh ấy nên rất có thể lúc này anh ấy không thấy thoải mái khi mua hàng vì không biết khi nào dịch bệnh sẽ kết thúc.

3. Anh ta nên đề cập đến các cơ hội đầu tư và lựa chọn tài sản tổng thể, ví dụ như khuyến nghị công chúng chỉ đầu tư vào chỉ số chứng khoán.

Làm thế nào để quản lý kinh doanh tốt?

Mọi chuyện sẽ rất tuyệt vời vào năm tới và Charlie sẽ ở bên tôi.

Bản chất trong lời nói gốc của Balao:

1. Đối tác 60 năm của tôi, Charlie Munger, không ngồi ở đây, điều này khiến cho cuộc họp này đặc biệt không giống một cuộc họp thường niên.

2. Tôi nghĩ hầu hết những người tham dự cuộc họp của chúng tôi đều ở đây để nghe Charlie nói gì, nhưng tôi muốn đảm bảo với bạn rằng Charlie vẫn khỏe mạnh ở tuổi 96 và ông ấy sẽ trở lại tại Hội nghị thường niên năm 2021.

3. Chúng tôi có một đội ngũ tuyệt vời và ba nhà quản lý kế thừa tuyệt vời, trong đó có Greg Abel, những người có suy nghĩ rất giống hoặc thậm chí giống chúng tôi.

Nhận xét của Shi Zhenyi:

1. Logic, ý tưởng và ngôn ngữ cơ thể trong bài phát biểu của Buffett và Charlie Munger đều rất tuyệt vời. Greg Abel chắc chắn là giỏi, nhưng anh ấy chắc chắn không giỏi bằng những bậc thầy này.

2. Berkshire Hathaway đã tiếp tục tiến về phía trước như một hệ thống và hệ thống giống như một đội quân, và không cần những người lãnh đạo quá mạnh.

Buffett thiết kế là một CEO và hai giám đốc điều hành chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư, còn một người khác chịu trách nhiệm về ngành bảo hiểm. Tất cả các vụ mua bán và sáp nhập quy mô lớn sẽ cần phải trình lên hội đồng quản trị để xem xét độ phân giải chung và hệ thống hiện tại gần như giống nhau.

Hơn nữa, Buffett đã đào tạo những người này trong nhiều năm và bản thân ông cũng hiếm khi làm việc trong công ty. bạn ở nhà cả ngày hoặc dành phần lớn thời gian để đọc sách một mình, công ty vẫn sẽ tiếp tục phát triển theo cách này.

3. Berkshire Hathaway hơi giống một cái giỏ chứa những quả trứng vàng quý giá nhất, bản thân nó là một nhóm tài sản có xác suất là sự lựa chọn tốt nhất vào lúc này.

Gillette vẫn sẽ sản xuất dao cạo râu, đàn ông vẫn để râu, Coca-Cola vẫn được sản xuất và điện thoại Apple vẫn được mua nên sẽ không có thay đổi gì trong quản lý.

4. Tỷ lệ giá trên sổ sách của Berkshire Hathaway không cao, hiện tại tỷ lệ giá trên sổ sách rất thấp là 1,05.

Nói cách khác, ngay cả khi bạn thanh lý Berkshire Hathaway bây giờ, bạn vẫn sẽ nhận được 96% số tiền.

Vì vậy, chúng ta không phải lo lắng về tương lai lâu dài của Berkshire Hathaway, bởi ông nắm giữ cổ phiếu của nhiều công ty xuất sắc và hoạt động của những công ty này có rất ít sự tham gia của ông Buffett.

Làm thế nào để xác định thời điểm mua hàng?
Với hàng trăm tỷ đô la trong tay, tôi vẫn chưa thực hiện bất kỳ động thái nào.

Bản chất lời nói ban đầu của Balao:

1. Cuộc khủng hoảng này về cơ bản khác với năm 2008. Vào thời điểm đó, nền kinh tế đi chệch hướng và các ngân hàng hoạt động kém hiệu quả vì nhiều lý do. Lần này chúng ta vẫn đang đi đúng hướng, chỉ có thể là đang ở bên lề.

2. Chúng tôi sẽ luôn nắm giữ một lượng lớn tiền mặt trong tay, chủ yếu là trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Ngay cả khi chúng tôi tăng gấp đôi đòn bẩy để mua vào ngày 11/9, chúng tôi vẫn sẽ có một lượng lớn tiền mặt trong tay để đối phó với nó.

3. Điểm thấp nhất là trong một khoảng thời gian rất ngắn. Chúng tôi đang xem xét nó bất cứ lúc nào, nhưng chúng tôi sẽ biết cuối cùng nó sẽ diễn ra như thế nào, chúng tôi sẽ xem.

Nhận xét của Shi Zhenyi:

Tôi không thể sắc sảo hơn Buffett, có lẽ Buffett nghĩ:

1. Chỉ sau khi một sự thay đổi lớn xảy ra trên thị trường thì mọi người mới biết liệu sẽ có một sự thay đổi dài hạn hay một sự sụt giảm khác ;

2. Vốn của Buffett quá lớn. Trong vài ngày nữa, còn lâu mới đủ để ông ấy mua đủ tiền, đặc biệt là ở thời điểm đáy của đợt lao dốc, nơi thanh khoản rất kém.

3. Anh ta không ngờ rằng mặc dù nền kinh tế rất tồi tệ nhưng việc in siêu tiền của Cục Dự trữ Liên bang sẽ hạ lãi suất xuống 0 ngay từ đầu, khiến anh ta không thể đạt được những vụ mua lại quy mô lớn. Bởi vì các công ty sẽ không bán giá thấp sau khi nhận được khoản vay nên không có nhiều công ty tốt thu hút được sự chú ý của Buffett với mức giá phù hợp.

4. Cái gọi là 137 của ông tỷ Đô la Mỹ tiền mặt, bao gồm cả cổ phần của công ty bảo hiểm có thể được sử dụng để tăng gấp đôi giá trị thị trường, vẫn phải có ít nhất vài trăm tỷ đô la Mỹ tiền mặt.

Tại cuộc họp thường niên này, Buffett đã nói rất nhiều về việc dịch bệnh đã thay đổi lối sống của con người như thế nào và việc tái cấu trúc toàn bộ ngành trong tương lai. Trong trường hợp của một chu kỳ tài chính quy mô lớn như vậy, rất có thể toàn nhân loại sẽ phải phân bổ lại tài sản của mình trong một thời gian dài sắp tới.

Anh ấy nói không ai biết chuyện gì sẽ xảy ra.

Nhưng ông ấy nhiều lần đề cập rằng vào năm 2029 và 2008, lúc đầu có một sự điều chỉnh nhỏ, mọi người đều nghĩ rằng không có gì sai trái, nhưng sau đó nó lại trở thành một cuộc suy thoái lớn. Nếu điều này xảy ra, Buffett đã chuẩn bị sẵn sàng.

Vì vậy, nếu dịch bệnh ảnh hưởng lâu dài đến nhân loại trong tương lai và việc Fed in tiền sẽ làm thay đổi nền kinh tế và quay trở lại thị trường thứ cấp một lần nữa, điều đó chắc chắn sẽ có ý nghĩa nhất định đối với Buffett - ông ấy chẳng hạn, bạn có thể mua lại với đòn bẩy cao và sau đó bạn có thể trở thành người giàu nhất thế giới một lần nữa.

Vì vậy, Buffett nói rằng chúng ta sẽ thấy, ông ấy vẫn đang đợi hoa nở, chim hót và gió đến.

Cuối cùng, xin cảm ơn Oracle Buffett vì điều này Trong khi mang lại rất nhiều sự thật cho thế giới, anh ấy cũng quyên góp tất cả tài sản của mình cho tổ chức từ thiện.

Chúc ông sức khỏe và mong có thể tiếp tục phân tích cuộc họp thường niên khi ông 100 tuổi.

03/05/2020 Shizhen Yi London

Địa chỉ gốc: https://mp.weixin.qq.com/s/REaxGbnLVhlj1HkJzf7EQA

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia