Sự sụt giảm mạnh khiến chúng ta hiểu lại thuộc tính “nơi trú ẩn an toàn” của Bitcoin

Địa chỉ gốc: "Tại sao Bitcoin lại giảm mạnh?" Chúng ta có thể cần phải hiểu lại các đặc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin》

Nguồn gốc: Longhash

Kể từ khi Satoshi Nakamoto tạo ra Bitcoin vào năm 2008 Kể từ đó sau đó, đặc điểm ngang hàng, không được kiểm soát và các đặc điểm khác của Bitcoin đã khiến mọi người nghĩ rằng đó là một tài sản hoàn toàn trái ngược với tài sản truyền thống. Mặc dù chúng tôi tin rằng Bitcoin cho đến nay không có hỗ trợ về giá trị chức năng, nhưng khi Bitcoin dần dần được xã hội biết đến, việc phân phối tiền ngày càng trở nên phân tán và có một số chi phí nhất định về sản xuất và tiêu thụ năng lượng, v.v., hoạt động cùng nhau . Giá Bitcoin đang dần tăng cao hơn.

Trong suốt 11 năm qua, những người nắm giữ Bitcoin đã đặt ra nhiều nhãn hiệu cho Bitcoin, chẳng hạn như thanh toán, giao dịch web đen, vàng kỹ thuật số, v.v. Nhưng thật đáng tiếc khi với sự phát triển của công nghệ blockchain, Ripple đã xuất hiện trong lĩnh vực thanh toán và các loại tiền kỹ thuật số sử dụng công nghệ blockchain như Libra sẽ xuất hiện. Litecoin và nhiều đồng tiền riêng tư như Monero và ZCASH cũng đã thay thế Bitcoin và trở thành loại tiền thanh toán chính trong web đen.

Với thành tích tốt trong một số cuộc khủng hoảng địa chính trị vào năm 2019 và nửa đầu năm 2020, ngày càng có nhiều lập luận ca ngợi đặc tính trú ẩn an toàn của Bitcoin và gọi Bitcoin là “vàng kỹ thuật số”. Nhưng thật không may, trong sự kiện thiên nga đen trên thị trường tài sản toàn cầu do virus Corona mới gây ra vào năm 2020, Bitcoin đã không hoạt động như mong đợi như vàng. Thay vào đó, nó nhanh chóng giảm từ khoảng 9.000 USD xuống mức thấp nhất là 3.800 USD sau khi cuộc khủng hoảng dầu thô nổ ra. Huyền thoại về nơi trú ẩn an toàn Bitcoin có bị phá vỡ không? Hoặc câu chuyện này cũng tương tự như câu chuyện về thanh toán và giao dịch darknet, nó chỉ là một câu chuyện. Tiếp theo, chúng tôi sẽ phân tích từ nhiều điểm để khám phá các đặc tính trú ẩn an toàn của Bitcoin.

Dòng chảy Suy kiệt tình dục

Như chúng ta đã biết, điểm cốt lõi của tất cả các sản phẩm có thể được các nhà giao dịch trên thị trường lựa chọn làm mục tiêu giao dịch là chúng phải có tính thanh khoản mạnh. Ngược lại, có thể xảy ra vấn đề phải trả quá nhiều chi phí tác động khi mở hoặc đóng một vị thế, nhiều khả năng là trong trường hợp cực đoan, sẽ không đủ thanh khoản và tình hình sẽ bị người dùng khác bóp nghẹt. Thật không may, tính thanh khoản hiện tại của Bitcoin không đáp ứng được các tiêu chuẩn giao dịch. Mặc dù doanh thu hàng ngày trên thị trường Bitcoin là gần 50 tỷ đô la Mỹ (dữ liệu Coinmarketcap không tính đến khối lượng rửa tiền trên sàn giao dịch), nhưng nhìn vào các chỉ số về việc thị trường tài chính truyền thống có mua Bitcoin hay không, chúng ta có thể thấy rằng hợp đồng tương lai Bitcoin CME Khối lượng vị trí tiếp tục giảm trong năm nay, điều đó cũng có nghĩa là không có nhiều nhà giao dịch tổ chức sử dụng hợp đồng tương lai Bitcoin như một phương pháp phòng ngừa rủi ro thông qua các sàn giao dịch hợp đồng tương lai tuân thủ.

Ngoài ra, USD của Coinbase tiếp tục được chiết khấu so với cặp giao dịch USDT, điều đó có nghĩa là những người dùng tuân thủ trên Coinbase đang bán ròng Bitcoin thay vì mua nó. Nhìn lại thị trường tăng giá Bitcoin vào đầu năm 2019, cốt lõi là giá cao hơn liên tục của Coinbase, có nghĩa là cả cá voi và nhà đầu tư tổ chức đều tham gia thị trường. Sự suy giảm thanh khoản trong tương tác giữa Bitcoin và thị trường truyền thống đã dẫn đến việc các quỹ phòng ngừa rủi ro sẽ không xem xét Bitcoin trước tiên khi gặp khủng hoảng nên không có cơ sở để thảo luận về đặc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin.

Giá tương đối quá cao

Xu hướng này của Bitcoin rất thú vị. Ban đầu, do cuộc khủng hoảng chiến tranh Mỹ-Iran vào đầu năm, Bitcoin đã nhanh chóng tăng từ khoảng 7.000 USD lên khắp nước Mỹ 9.000 USD là kết quả của sự đầu cơ, ngoài việc cuộc khủng hoảng địa chính trị diễn ra như dự kiến (phần bất ngờ sẽ được tóm tắt ở phần tiếp theo), nguyên nhân lớn hơn là câu chuyện “giảm sản lượng” đang được thổi phồng trên thị trường. . Về mặt lý thuyết, việc cắt giảm sản lượng sẽ dẫn đến mất cân đối cung cầu, khiến giá cả tăng cao. Nhưng thật không may, trong vòng tròn tiền tệ, “giảm sản xuất” chỉ là một mánh lới quảng cáo cường điệu.

Chúng tôi cho rằng Ethereum sẽ dẫn đầu Khi so sánh altcoin và Bitcoin, thị trường tăng giá vào đầu năm 2019 rõ ràng là Bitcoin tăng nhiều hơn altcoin, hiện tượng này có thể hiểu là Bitcoin bắt đầu xuất hiện trước do dòng tiền bên ngoài đổ vào, còn altcoin thì theo sau. yếu tố kích thích các yếu tố bên trong. Tuy nhiên, làn sóng tăng trưởng này vào đầu năm nay hoàn toàn trái ngược, dẫn đầu là các altcoin như BSV, BCH, ETC, ETH, Bitcoin từ từ theo sau và mức tăng không tốt bằng các altcoin này. đồng tiền tăng gấp đôi, thậm chí gấp ba. Điểm nóng trên thị trường tiếp theo cũng sẽ chuyển sang các đồng tiền có giá trị bị định giá thấp như XTZ và LINK, thay vì Bitcoin, sẽ bị “giảm sản lượng”.

Điều này cho thấy đợt giá thị trường này là sự tự kích thích trên thị trường, từ góc độ thị trường, các yếu tố bên trong kích hoạt các yếu tố bên ngoài và không có dòng vốn mới đổ vào.

Đối với các quỹ muốn tham gia thị trường ngoài thị trường, mức cao 9.000 USD gấp khoảng 1,4 lần mức thấp khoảng 6.800 USD. Tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận khi tiếp tục tham gia thị trường là không phù hợp, chứ đừng nói đến việc phục kích cái gọi là phòng ngừa nhu cầu. . Đối với các nhà tạo lập thị trường và những kẻ săn mồi trên thị trường, đợt giá thị trường này được trộn lẫn với rất nhiều đòn bẩy, do đó các vị thế tương lai tiếp tục ở mức cao. Để tiếp tục đẩy mức tăng lên, một mặt, các vị thế tương lai đã đóng cửa có lãi và áp lực tài chính cần thiết để tăng giá quá cao, mặt khác, tâm lý mua rất mạnh, tỷ lệ dài-ngắn một khi đã đạt đến 3:1 và tỷ lệ tài trợ dài hạn hàng năm vượt quá 100%. Tại thời điểm này, rõ ràng là tỷ lệ cược ở nhược điểm cao hơn so với lợi thế. Khi đó rõ ràng xu hướng tiếp theo sẽ là đột phá đi xuống.

Đối với họ, nhu cầu phòng ngừa rủi ro do dòng vốn mang lại là một đề xuất không chắc chắn, nhưng sự sụp đổ của thị trường dẫn đến việc thu hoạch các vị thế tương lai là một đề xuất chắc chắn. Giữa sự chắc chắn và không chắc chắn, tôi tin rằng mỗi người kinh tế lý trí sẽ đưa ra lựa chọn.

Kỳ vọng và vượt quá mong đợi

Khi chúng ta thấy sự tăng giảm về tài sản Có hai cốt lõi, một là kỳ vọng của trò chơi và mức độ hoàn thành dự kiến, còn lại là tỷ lệ cược. Hai điểm này rất dễ hiểu, giả sử mối quan hệ hiện tại giữa Mỹ và Iran rất căng thẳng và có thể gây ra chiến tranh cục bộ, các nhà đầu tư sẽ đặt cược vào cuộc chiến giữa Iran và Mỹ dựa trên tỷ lệ cược phù hợp. Có ba kịch bản có thể xảy ra: không có chiến tranh, chiến tranh hoặc chiến tranh nhưng với cường độ lớn hơn nhiều so với tưởng tượng, chẳng hạn Trump ra lệnh phóng tên lửa giết chết thủ lĩnh Vệ binh Cách mạng. Việc xảy ra tình huống thứ nhất và thứ hai có nghĩa là kỳ vọng của nhà đầu tư về trò chơi đã thành hiện thực và họ sẽ nhận được lợi nhuận xứng đáng dựa trên tỷ lệ cược của số chip họ đặt. Nhưng nếu tình huống thứ ba xảy ra, có nghĩa là đã xảy ra một sự kiện bất ngờ, một khi tình huống bất ngờ này xảy ra, sẽ có nhiều nhà đầu tư theo đuổi sự chắc chắn tham gia thị trường và các nhà đầu tư đã đặt cược trước đó sẽ nhận được lợi nhuận. hơn dự kiến được gọi là sự kiện bất ngờ.

Sự kiện thiên nga đen có thể hiểu rộng rãi là một sự kiện bất ngờ làm nổ tung nó là điều đương nhiên khi người lãnh đạo Lực lượng Vệ binh Cách mạng đã khiến Bitcoin giảm mạnh, và sự bùng phát toàn diện của loại virus Corona mới cũng vậy. Nhưng cường độ giữa hai bên hoàn toàn khác nhau, chiến tranh Mỹ-Iran đã diễn ra từ lâu, việc Mỹ sử dụng vũ lực cũng nằm trong dự đoán của một số người, vậy thì có lý do để tiền đổ vào. thị trường Bitcoin để đánh bạc nhằm tránh Bitcoin khi chiến tranh thực sự bắt đầu. Nếu có nhu cầu về bảo hiểm và giá Bitcoin rất thấp vào thời điểm đó thì tỷ lệ cược của trò chơi là đủ, vì vậy nếu có là một tình huống bất ngờ, Bitcoin sẽ tăng theo đó và việc tiền có chảy vào sau đợt tăng hay không không quan trọng.

Nhưng loại virus Corona mới thì khác. Sau khi lây lan mạnh mẽ ở Trung Quốc, chỉ một số quốc gia như Nhật Bản và Hàn Quốc có số ca nhiễm bệnh nhỏ. Ngay khi mọi người nghĩ rằng virus đã được kiểm soát dịch tễ học thì virus đã lây lan nhanh chóng ở Châu Âu, Iran, Mỹ bùng phát ở các khu vực khác. Đây là một sự kiện hoàn toàn bất ngờ, chẳng hạn như cuộc khủng hoảng địa chính trị ở Iran đã giết chết thủ lĩnh của Lực lượng Vệ binh Cách mạng, Iran tiếp tục phóng tên lửa bắn phá nước Mỹ, thậm chí gây ra Thế chiến thứ ba. Loại sự kiện bất ngờ này không nhà đầu tư nào cũng biết, và loại trò chơi chống lại điều chưa biết này là điều đáng sợ nhất.

Sau đó, phản ứng đầu tiên của tài sản là đổ vào trái phiếu Mỹ và đồng yên Nhật, sau đó chơi tài sản trú ẩn an toàn trong khi vẫn đảm bảo an toàn cho chính chúng. Và ngay cả khi bạn đang đánh bạc, bạn sẽ chọn loại tiền tệ mà bạn quen thuộc, thay vì Bitcoin không quen thuộc và kém thanh khoản. Do đó, khi một sự kiện bất ngờ có cường độ cao xảy ra, chúng ta không thể mong đợi Bitcoin sẽ có phản ứng dây chuyền ngay lập tức như vàng, bởi vì từ góc độ hoạt động giao dịch, kinh nghiệm giao dịch, v.v. của phía vốn, lựa chọn đầu tiên phải là sự quen thuộc. là một loài phòng ngừa rủi ro được công nhận rộng rãi, đó cũng là bản năng của con người.

Có thể Là tài sản rủi ro

Đã nói rất nhiều, tôi đã đưa ra một số lý do tại sao Bitcoin không phải là tài sản trú ẩn an toàn. Tất nhiên, ngoài những lý do này, còn có nhiều lý do thông thường khác mà tôi sẽ không đi chi tiết từng lý do một. Vì nó không phải là tài sản trú ẩn an toàn nên Bitcoin thuộc loại tài sản nào? Cá nhân tôi nghĩ nó là một tài sản rủi ro. Dưới đây là một số suy nghĩ.

Trước hết, điểm đầu tiên là Bitcoin thực sự có một số mối liên kết chậm trễ với thị trường chứng khoán Hoa Kỳ vào năm ngoái và năm nay. Mặc dù hiện tại không có bằng chứng thống kê nào nhưng đây là những gì chúng tôi đã kết luận dựa trên các quan sát như biểu đồ và trình điều khiển sự kiện.

Điểm thứ hai là Bitcoin phụ thuộc vào các quỹ trên thị trường, tức là nó được hưởng những lợi ích do việc ngân hàng trung ương giải phóng nước mang lại. Điều này phụ thuộc vào hai phần. Một là khi thanh khoản thị trường tốt, các quỹ sẽ có xu hướng để phân bổ một số tài sản có rủi ro cao và rủi ro cao. Ví dụ: tài sản kiếm tiền, nhiều tổ chức đại học đã phân bổ một lượng tiền điện tử nhất định làm phương tiện phân bổ tài sản thay thế và nhiều giám đốc điều hành của công ty công nghệ có giá trị ròng cao cũng nắm giữ một lượng tài sản nhất định Bitcoin. Điều này là do xả nước đồng nghĩa với lạm phát, nhưng khi nền kinh tế thực không tốt, tốc độ tăng giá tài sản không thể vượt qua lạm phát, thị trường và các nhà đầu tư chuyên nghiệp sẽ tìm kiếm các sản phẩm có rủi ro cao, lợi suất cao, chẳng hạn như trái phiếu, v.v. Bitcoin, với tư cách là tài sản có mức tăng lớn nhất trong thập kỷ qua, đương nhiên rơi vào loại này. Phần thứ hai là thuộc tính cường điệu của Bitcoin. Tổng cộng chỉ có 21 triệu Bitcoin. So với nguồn cung vô tận của đấu thầu hợp pháp, các công ty niêm yết có nền tảng cơ bản không rõ ràng và các mặt hàng có sản lượng hiện không có giới hạn trên, thì tổng số Bitcoin là không đổi. Sản lượng không đổi là hoàn hảo cho sự cường điệu. Và cho dù đó là phân cấp, phòng ngừa rủi ro hay logic khác, nó mang đến cho các nhà đầu cơ một câu chuyện hoàn hảo về số tiền tiếp theo của MLM. Khi Bitcoin có thuộc tính cường điệu tốt như vậy, khi thanh khoản thị trường tốt, sẽ có một lượng lớn người dùng có ước mơ làm giàu. Sự cộng hưởng giữa nhà đầu tư, nhà đầu tư chuyên nghiệp và nhà đầu tư bán lẻ đã tạo nên thị trường tăng trưởng vào cuối năm 2017.

Bitcoin vẫn còn non trẻ Đối với tài sản , 10 năm không chỉ ngắn so với hàng hóa và đồng tiền tín dụng quốc gia mà còn thua kém các công ty niêm yết thế kỷ trên thị trường chứng khoán Mỹ và các công ty công nghệ 30 năm. Có lẽ việc xác định các thuộc tính tài sản của nó trong một khoảng thời gian dài dựa trên phạm vi tăng giảm theo sự kiện hiện tại là không phù hợp. Bài viết này hy vọng sẽ giúp các nhà đầu tư Bitcoin hiểu rõ hơn về tài sản họ đang đầu tư. hy vọng nhà đầu tư có thể nhìn nhận khái niệm phòng ngừa rủi ro một cách hợp lý. Trong phạm vi thời gian dài hạn, những cuộc chiến nhỏ này chỉ là món khai vị. Bitcoin có một tương lai lâu dài, chúng ta hãy chờ xem.

Địa chỉ gốc: https://www.longhash.com/cn/news/3286

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia