Quan điểm: Tốc độ tăng trưởng đầu tư AI của Mỹ có thể đạt đỉnh vào quý IV, và sẽ giảm vào năm 2027

Tin BlockBeats, ngày 27 tháng 10, Shenwan Hongyuan công bố báo cáo nghiên cứu vĩ mô cho biết, tốc độ tăng trưởng đầu tư AI của Mỹ có thể đạt đỉnh vào khoảng quý IV năm nay, bước vào giai đoạn suy giảm từ năm 2027; khoảng 74% chi tiêu vốn của chuỗi ngành AI toàn cầu chảy vào trung tâm dữ liệu.

Báo cáo cho biết, tính đến quý II năm 2026, chi tiêu vốn của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu quy mô chiếm 66% trong ngăn xếp AI, là bên chi tiêu chính. Theo dự báo đồng thuận của Bloomberg, quy mô chi tiêu vốn của năm nhà cung cấp dịch vụ đám mây hàng đầu Mỹ (Amazon, Google, Meta, Oracle, Microsoft) vào năm 2026 có thể vượt 800 tỷ USD, tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ khoảng 94%, chiếm khoảng 2,5% GDP của Mỹ; quy mô vào năm 2027, 2028 có thể tiếp tục mở rộng, nhưng tốc độ tăng trưởng có thể lần lượt giảm xuống 40%, 10%. Về cơ cấu đối tượng, khoảng 74% chi tiêu vốn của chuỗi ngành AI toàn cầu chảy vào trung tâm dữ liệu, trong đó khoảng 55% đầu tư vào máy chủ/GPU.

Shenwan Hongyuan dựa trên tính toán dữ liệu cấp dự án cho biết, chu kỳ xây dựng trung tâm dữ liệu trung bình khoảng 20 tháng, tỷ lệ đình hoãn trung bình khoảng 33%; đầu tư trong vòng một năm chủ yếu được quyết định bởi quy hoạch hiện hữu và các dự án đang thi công. Trong ba kịch bản tỷ lệ đình hoãn 20%, 33%, 45%, tính toán đều chỉ ra rằng đỉnh tốc độ tăng trưởng đầu tư AI của Mỹ có thể vào quý IV năm 2026, muộn hơn khoảng một quý so với dự báo đồng thuận của thị trường về tốc độ tăng trưởng chi tiêu vốn của năm nhà cung cấp dịch vụ đám mây hàng đầu, việc bước vào giai đoạn suy giảm tốc độ tăng trưởng từ năm 2027 có thể là sự kiện có xác suất lớn.