Goldman Sachs: Cổ phiếu AI biến động mạnh, nhưng vị thế vẫn còn xa mới quay lại mức cực đoan.

BlockBeats tin tức, ngày 21 tháng 8, Rich Privorotsky, Giám đốc One Delta của Goldman Sachs, chỉ ra rằng trong 48 giờ qua, biến động mạnh đã xảy ra ở lĩnh vực AI và giao dịch momentum, chỉ số momentum GSPUMOMO của Goldman Sachs đã giảm tích lũy gần 7%. Tuy nhiên, từ dữ liệu Prime của Goldman Sachs, thay đổi vị thế ôn hòa hơn nhiều: mức độ tiếp xúc momentum hiện gần như trung lập, phần tăng thêm gần đây của nhà đầu tư chủ yếu là ròng rủi ro, tổng đòn bẩy không có dấu hiệu tăng rõ rệt trở lại.

Điều này đặc biệt quan trọng, vì thị trường vừa trải qua một quá trình giảm rủi ro lớn vào tháng 7, hiện tại nhà đầu tư vẫn giữ khá nhiều vị thế AI và bán dẫn, nhưng vẫn còn khoảng cách rõ rệt so với đỉnh vị thế trước đó. Đòn bẩy nội bộ ngành bán dẫn đã giảm, chỉ là vẫn còn một lượng tồn đọng nhất định trong hệ thống, một khi giá giảm nhanh, dễ kích hoạt việc giảm vị thế thụ động và lệnh bán cưỡng bức.

Do đó, biến động tăng giảm lớn gần đây của cổ phiếu AI có thể bị khuếch đại thêm bởi thanh khoản thị trường thấp trong tháng 8. Biểu hiện giá trong ngày trông rất "mang tính cơ bản", nhưng thực tế có thể không tương ứng với mức độ thay đổi cơ bản tương tự. Ở giai đoạn hiện tại, phù hợp hơn là tiếp tục quan sát tổng đòn bẩy, vị thế Prime và dòng vốn bán dẫn, để đánh giá liệu đợt biến động này có tiếp tục phát triển thành một quá trình giảm rủi ro rộng hơn hay không. (Jin Shi)