Grayscale: Bitcoin có thể bước vào "giai đoạn phục hồi" trong vài tháng tới, nhưng để hình thành đáy bền vững vẫn cần sự hỗ trợ từ lực mua mới.

BlockBeats tin tức, ngày 5 tháng 6, Giám đốc nghiên cứu của Grayscale, Zach Pandl, cho biết sau khi Strategy tiết lộ bán 32 BTC vào ngày 1 tháng 6, điều này đã gây ra một làn sóng biến động mới trên thị trường BTC. Ông chỉ ra rằng quy mô bán ra tự nó không quan trọng, vì Strategy vẫn nắm giữ khoảng 84.000 BTC trên bảng cân đối kế toán, trị giá khoảng 55 tỷ USD, nhưng với tư cách là một trong những kho bạc tài sản kỹ thuật số lớn nhất toàn cầu, sự thay đổi chiến lược của họ đã gây áp lực lên tâm lý thị trường.

Pandl cho rằng quan trọng hơn là tác động của biến động gần đây lên giá của công cụ cổ phiếu ưu đãi lãi suất thả nổi STRC của Strategy. STRC được thiết kế để duy trì ở mức khoảng 100 USD mỗi cổ phiếu, với tỷ suất cổ tức hiện tại là 11,5%. Nếu giá cổ phiếu giảm xuống dưới 100 USD, điều đó có nghĩa là nhà đầu tư yêu cầu tỷ suất lợi nhuận cao hơn. Strategy có thể tăng cổ tức, nhưng điều này sẽ làm tăng nghĩa vụ dòng tiền trong tương lai và có thể dẫn đến việc bán thêm BTC, từ đó tiếp tục đè nén giá BTC. Mô hình kinh doanh đòn bẩy của Strategy đang chịu áp lực và làm gia tăng biến động của toàn bộ thị trường BTC. Ở mức giá hiện tại của STRC và MSTR, Grayscale cho rằng khả năng Strategy tiếp tục tích lũy thêm BTC là hạn chế.

Tuy nhiên, Grayscale cho rằng, về dài hạn, việc giảm BTC trên bảng cân đối kế toán của kho bạc tài sản kỹ thuật số có đòn bẩy và phân phối nhiều BTC hơn trên bảng cân đối kế toán của các doanh nghiệp đa dạng sẽ có lợi cho sức khỏe của hệ sinh thái Bitcoin. Nhưng trước khi giá BTC hình thành đáy bền vững, cần có những người mua khác tham gia. Grayscale dự đoán giá BTC sẽ phục hồi trong vài tháng tới, nhưng trong ngắn hạn, hiệu suất của BTC có thể thua kém các mảng thị trường tiền điện tử khác được hưởng lợi trực tiếp hơn từ sự rõ ràng về quy định.