QCP: Sự hồi phục của Bitcoin lần này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc giảm rủi ro hơn là cải thiện cơ bản

Tin tức BlockBeats, ngày 22 tháng 4, QCP đã phát hành Quan điểm Thị trường cho biết, BTC đã phục hồi từ mức thấp khoảng 75,000 USD qua đêm lên gần 78,000 USD, nhưng xu hướng này chủ yếu phản ánh việc giảm lượng vị thế chứ không phải việc tái thiết lòng tin. Thị trường đã giảm thiểu rủi ro leo thang gần đây sau khi thỏa thuận ngừng bắn tại Iran được kéo dài, đồng thời lời khai của Powell đã củng cố tư duy của Fed phụ thuộc vào dữ liệu hơn trong quyết định, nhưng không cung cấp tín hiệu chuyển đổi sang lập trường bảo hoà hơn. Tâm lý rủi ro đã ổn định, nhưng sức ép cấấn ở mức mặt địa vẫn còn mạnh mẽ.

Đối với tiền điện tử, sự phục hồi của BTC chủ yếu được thúc đẩy bởi việc giảm rủi ro ở phần cuối và không phải là do cải thiện cơ bản. Các hợp đồng chưa giải quyết đã được xây dựng lại, trong khi tỷ lệ chi phí vốn vẫn tiêp tục âm, cho thấy có khả năng một số vị thế ngắn hạn mới tham gia thị trường chứ không phải số vị thế dài hạn đầu hàng. Điều này khiến động lực kẹt chênh lệch vẫn đang có tác dụng, nhưng niềm tin thị trường vẫn còn nông cạn.

Thị trường tùy chọn cũng đã đưa ra các tín hiệu tương tự. Biến động trước đây khoảng 40 vol, so với biến động đã thực hiện vẫn còn thấp; độ nghiêng (skew) vẫn hướng về hướng bảo vệ giảm; cấu trúc hạn ngạch chỉ mở rộng nhẹ nhàng. Cấu hình vị thế vẫn trỏ về trạng thái dao động trong khoảng, chứ không phải là phá vỡ liên tục.

QCP cho rằng, hành trình tương lai vẫn tập trung vào giá dầu và hình thức chính sách. Sự sụt giảm giá dầu hoặc tín hiệu rõ ràng hơn từ Fed sẽ hỗ trợ tài sản rủi ro. Nếu thiếu những yếu tố này, thị trường có khả năng tiếp tục trong tư duy chờ đợi, định giá cho sự không chắc chắn, chứ không phải tìm kiếm giải pháp chắc chắn.