Phân tích viên: Era of Bitcoin's Parabolic Price Surge May Be Over, Market is Maturing

Tin tức BlockBeats, vào ngày 1 tháng 4, nhà phân tích của Coindesk, Omkar Godbole, viết bài biểu đạt rằng Bitcoin đã tiếp tục dao động xung quanh mức 70,000 USD kể từ đầu tháng Hai năm nay, thấp hơn nhiều so với điểm cao của chuỗi ngữ cảnh từ năm 2023 đến năm 2025 là 126,000 USD. Mức 70,000 USD là điểm cao lịch sử của chu kỳ thị trường từ năm 2019 đến năm 2022, cho thấy chu kỳ thị trường hiện tại đã rút lui về điểm cao của chu kỳ trước đó. Hiện tượng này khá hiếm gặp. Trong các chu kỳ giảm giá vào năm 2014 và năm 2018, Bitcoin chưa bao giờ giảm về mức cao của chu kỳ trước; trường hợp duy nhất là vào năm 2022, khi giá đã giảm xuống dưới mức cao năm 2017 là 20,000 USD, nhưng lúc đó, nhà phân tích đánh giá rằng điều này là do lừa đảo tiền điện tử và việc giảm tỷ lệ cho vay đòn bẩy lớn. Điểm đặc biệt của việc rút lui hiện tại chính là việc này xảy ra trong môi trường thiếu yếu tố kích thích cực đoan, chỉ là một phần tự nhiên của việc chu kỳ giảm giá kết thúc.

Mỗi chu kỳ tăng giá mới không còn trở nên như một đường cong hình vòi sen nữa, việc đẩy giá vượt xa mức cao trước trở nên khó khăn hơn, mức cao trước không còn là điểm không thể tiếp cận. Đây là một minh chứng điển hình cho quy luật suy giảm lợi nhuận: khi giá Bitcoin ngày càng cao, quy mô vốn cần thiết để thúc đẩy giá tăng cũng ngày càng lớn, thời kỳ dựa vào luồng vốn nhỏ để kích thích sự tăng mạnh đã trở thành dĩ vãng, do đó việc dự báo xu hướng giá trở nên ổn định hơn. Việc tiến hành quá trình hóa của Bitcoin và mở rộng thị trường tài sản tương lai cũng khiến cho biến động cực đoan trở nên ổn định hơn, các nhà giao dịch hiện có công cụ có cấu trúc cho biến động, thời điểm và hướng thị trường, không chỉ cược rằng giá sẽ tăng. Điều này khác biệt hoàn toàn so với thời kỳ trước năm 2020, khi giao dịch gần như chỉ giới hạn trong thị trường hiện vật, những người tham gia tích cực thường là những tín đồ hàng đầu của Bitcoin, thường đồng lòng tham gia mua khi giá hơi giảm.

Mức cao trước thường tạo nên một sức mạnh hỗ trợ mạnh mẽ thông qua "Độ lệch mục tiêu" — các nhà đầu tư bỏ lỡ cơ hội phá vỡ ban đầu thường có khuynh hướng mua vào khi giá quay trở lại phạm vi quen thuộc, tạo đà cho chu kỳ tăng giá tiếp theo, điều này cũng giải thích tại sao xu hướng giảm gần đây đã ngừng ở mức khoảng 70,000 USD. Nếu Bitcoin có một phản đòn mạnh mẽ từ mức hiện tại, đó có thể ý chỉ rằng chu kỳ giảm giá đã gần kết thúc; nhưng nếu quy luật suy giảm lợi nhuận tiếp tục phát huy tác dụng, thì xu hướng tăng giá tiếp theo có thể sẽ dịu dàng hơn, hiện ra giống như sự ổn định của thị trường tài chính truyền thống, chứ không phải là sự tăng mạnh điên cuồng như thời kỳ đầy kích thích của trước đây.