Bernstein đưa ra xếp hạng "vượt trội" cho Circle (CRCL) và mục tiêu giá là 230 đô la

Tin tức BlockBeats, ngày 30 tháng 6, theo The Block, các nhà phân tích tại công ty nghiên cứu và môi giới Bernstein đã đưa tin về công ty phát hành stablecoin Circle lần đầu tiên, đưa ra xếp hạng "vượt trội" và mức giá mục tiêu là 230 đô la.

"Circle đang xây dựng một mạng lưới stablecoin đô la kỹ thuật số hàng đầu thị trường với các lợi thế về mặt pháp lý, trạng thái đi đầu về thanh khoản và hợp tác kênh hàng đầu", nhóm do nhà phân tích Gautam Chhugani đứng đầu chỉ ra trong báo cáo khách hàng vào thứ Hai, "Chúng tôi tin rằng CRCL là điều bắt buộc đối với các nhà đầu tư để xây dựng cơ sở hạ tầng mới của tài chính cấp độ Internet trong thập kỷ tới".

Các nhà phân tích kỳ vọng stablecoin sẽ được nâng cấp từ đường dẫn thanh toán của thị trường tiền điện tử lên cơ sở hạ tầng thanh toán của toàn bộ Internet và tổng nguồn cung sẽ tăng 16 lần từ mức 244 tỷ đô la hiện tại lên 4 nghìn tỷ đô la trong mười năm. Sự tăng trưởng này sẽ đến từ "sự phát triển mang tính chuyển đổi" của thị trường tiền điện tử và vốn được mã hóa, hệ thống thanh toán và dịch vụ tài chính gốc của stablecoin.

Chhugani nhấn mạnh rằng với việc Thượng viện Hoa Kỳ gần đây thông qua Đạo luật GENIUS, USDC sẽ trở thành đồng tiền ổn định được quản lý lớn nhất theo Đạo luật này và "lợi thế tiên phong trong quy định" này sẽ khiến nó trở thành đối tác được ưa chuộng cho các nền tảng Internet (không giới hạn ở các nền tảng giao dịch). Dự trữ thanh khoản 61,4 tỷ đô la của nó khó có thể được sao chép bởi những người mới tham gia không có bánh đà của các kênh được mã hóa và hầu hết các sản phẩm cạnh tranh đều bị mắc kẹt trong vấn đề "khởi động lạnh".

Tuy nhiên, Bernstein dự đoán rằng Circle sẽ chỉ chiếm 30% thị trường tiềm năng trị giá 4 nghìn tỷ đô la này - chỉ cao hơn 5 điểm phần trăm so với thị phần hiện tại là 25%. Hiện tại, Tether (USDT) vẫn duy trì vị thế thống lĩnh với nguồn cung là 158,5 tỷ đô la và thị phần là 65%. Là một công ty phát hành nước ngoài, Tether có thể cần thành lập một công ty con tại Hoa Kỳ để đối phó với các yêu cầu quản lý mới.

Chhugani chỉ ra rằng giá cổ phiếu của Circle hiện tương ứng với 56 lần EBITDA điều chỉnh vào năm 2026 và 28 lần vào năm 2027, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ của các nhà đầu tư đối với các mục tiêu là stablecoin thuần túy. Bernstein sử dụng mô hình dòng tiền chiết khấu 10 năm để đưa ra mức định giá là 230 đô la, tương ứng với khoảng 35 lần EBITDA điều chỉnh vào năm 2027. Cơ quan này kỳ vọng doanh thu của công ty sẽ tăng trưởng với tốc độ kép hàng năm là 47% và EBITDA tăng 71% từ năm 2024 đến năm 2027. Sự phổ biến của USDC sẽ bù đắp cho áp lực doanh thu do các yếu tố lãi suất gây ra - nên nắm bắt cơ hội mua vào khi thị trường giảm.