Đằng sau Alice của Jensen Huang, 75% sức mạnh tính toán nước ngoài của Trung Quốc đến từ Đông Nam Á

Ngày 8 tháng 11, Jensen Huang gửi một lá thư cho toàn thể nhân viên NVIDIA.

Trong thư, ông thừa nhận mình không chung thủy với vợ, xin lỗi gia đình, đồng nghiệp, hội đồng quản trị và cổ đông, đồng thời mong công chúng dành chút riêng tư cho gia đình ông.

Trong thư công khai, Jensen Huang không nêu tên đối phương. Nhưng trước đó, một cái tên đã xuất hiện nhiều lần trên báo chí: Alice Huang.

The New York Times từng viết về cô vào tháng 10 năm 2025, nói rằng cô là giám đốc điều hành của Megaspeed, một công ty trung tâm dữ liệu tại Singapore. Ngày 6 tháng 11 năm 2026, Financial Times dẫn một bản ghi nhớ của chính phủ Mỹ, dùng cụm từ "quan hệ tình cảm".

Ngoài chuyện buôn chuyện, điều thực sự đáng để nhìn kỹ hơn là công ty mà cô từng làm việc.

Nguồn ảnh: The Information

Một công ty "cho thuê lại" sức mạnh tính toán

Mô hình kinh doanh của Megaspeed nói ra thì rất đơn giản.

Đầu tiên mua những con chip tiên tiến nhất của NVIDIA từ Mỹ, đặt vào các phòng máy chủ ở Malaysia, Indonesia. Khách hàng Trung Quốc không cần vận chuyển chip về nước, chỉ cần ngồi trong nước, gọi từ xa sức mạnh tính toán của những con chip này qua đường mạng, trả tiền thuê theo thời gian.

Tại sao phải vòng một vòng như vậy? Vì Mỹ quản lý việc bán chip cho ai, còn việc thuê sức mạnh tính toán ở nước ngoài thì về cơ bản vẫn chưa bị siết chặt hoàn toàn. Chip ở lại bên ngoài đường kiểm soát, sức mạnh tính toán theo đường mạng quay về bên trong đường kiểm soát. Lớp ở giữa này chính là miếng cơm của những công ty như Megaspeed.

Quy mô của nó không nhỏ.

Điều tra của Bloomberg tháng 12 năm 2025 cho biết Megaspeed là khách hàng mua chip NVIDIA lớn nhất Đông Nam Á, từ khi thành lập đến tháng 11 năm 2025 đã nhập khẩu ít nhất 4,6 tỷ USD thiết bị.

Trong báo cáo của Viện Nghiên cứu Tiến bộ (IFP), một tổ chức tư vấn của Mỹ, con số được dùng thận trọng hơn và cũng khớp sổ sách hơn: khoảng 86.000 GPU đã được kiểm toán.

GPU chính là card đồ họa thường được nhắc đến, việc huấn luyện và vận hành mô hình lớn đều dựa vào nó. 86.000 chiếc là khái niệm gì? Trong số những nhà trung gian loại này có thể kể tên được, Megaspeed một mình đã là mảng lớn nhất.

Người thuê là ai

Danh sách khách hàng của chính Megaspeed không được công bố đầy đủ.

Điều tra của Bloomberg từng viết rằng, nó đã cho thuê năng lực tính toán cho một gã khổng lồ thương mại điện tử và điện toán đám mây hàng đầu trong nước, cái tên ai cũng biết.

Nhìn ra toàn bộ thị trường, tên của những người thuê thực ra đều rất quen thuộc.

Công ty video ngắn lớn nhất trong nước, chính là công ty mà ai cũng có một APP trên tay, năm 2025 dự định chi tới 7 tỷ USD ở nước ngoài để mua chip NVIDIA và năng lực tính toán đám mây. Điều công ty này phủ nhận là cách nói "mua chip NVIDIA". 7 tỷ cũng chỉ là mức trần trong kế hoạch, chưa trở thành từng khoản tiền thuê thực tế.

Một gã khổng lồ mạng xã hội và game trong nước, thông qua một công ty ở Nhật Bản đã khóa khoảng 15.000 chip thế hệ mới nhất của NVIDIA, hợp đồng năng lực tính toán ba năm vượt 1,2 tỷ USD, bình quân mỗi năm khoảng 400 triệu.

Còn Kimi, theo báo chí nước ngoài đưa tin cũng bị quan chức Nhà Trắng công khai nêu tên, nói rằng nó dùng máy chủ NVIDIA tại Thái Lan để huấn luyện mô hình thế hệ mới.

Nói đơn giản, việc kinh doanh mà Megaspeed làm, không thiếu khách hàng.

Khoảng 75%, đều ở Đông Nam Á

Việc kinh doanh này rốt cuộc lớn đến mức nào?

Dữ liệu có thẩm quyền nhất hiện nay, đến từ báo cáo ngày 19 tháng 10 năm 2026 của viện nghiên cứu Mỹ đó.

Nó ước tính tổng lượng: đến cuối năm 2026, các thực thể Trung Quốc có thể sử dụng khoảng 1,05 triệu năng lực tính toán tương đương H100 tại các trung tâm dữ liệu ở nước ngoài.

"Tương đương" là một từ quy đổi. H100, H200, Blackwell là các chip khác thế hệ của NVIDIA, một card mới có năng lực tính toán bằng mấy card cũ. Quy đổi chúng theo năng lực tính toán thành cùng một loại card, mới có thể cộng lại với nhau. Đến cuối năm 2027, con số này sẽ tăng lên khoảng 2,8 triệu.

Ngần ấy card, sẽ tiêu thụ bao nhiêu điện?

Chỉ riêng phần dùng cho AI trong các phòng máy mà các công ty Trung Quốc thuê ở nước ngoài đã khoảng 748 megawatt. Lượng này, đến tổ máy Tam Hiệp cũng không đủ.

Trong báo cáo còn có một câu cốt lõi nhất: các trung tâm dữ liệu này tập trung cao độ ở Đông Nam Á, khoảng 75%.

75% này, nằm ở khu vực Malaysia, Indonesia, Singapore.

Vậy thì Megaspeed chiếm bao nhiêu trong thị trường này?

Báo cáo ước tính rằng vào năm 2026, trong các trung tâm dữ liệu mà các công ty Trung Quốc thuê ở nước ngoài, có khoảng 416.000 GPU cao cấp bị Mỹ hạn chế. Phân bổ theo tỷ lệ tiêu thụ điện, Đông Nam Á có khoảng 280.000 card.

So với con số 86.000 card đã được kiểm toán của Megaspeed, thì chiếm khoảng ba mươi phần trăm.

Tất nhiên đây chỉ là phép tính thô sơ, hoàn toàn không chính xác.

Cửa sổ đang thu hẹp dần

Kiểm soát xuất khẩu càng chặt, thì công việc kinh doanh này trong giai đoạn 2025-2026 càng bận rộn. Nhưng cửa sổ cũng đang thu hẹp dần từng chút một.

Theo báo Financial Times ngày 3 tháng 11, Nvidia yêu cầu các đối tác đám mây phải bán ít nhất 51% dịch vụ cho các khách hàng không bị hạn chế xuất khẩu.

Gã khổng lồ mạng xã hội và trò chơi trong nước từng ký với Oracle của Mỹ một hợp đồng 5 năm, tối đa 100.000 chip, trị giá khoảng 7 tỷ USD. Khoảng 5 tuần sau khi ký, hợp đồng bị hủy bỏ.

Malaysia cũng đang thắt chặt. Vào tháng 10 năm nay, nước này đã tạm hoãn 24 đơn xin cấp phép trung tâm dữ liệu mới, chờ 117 dự án đã được phê duyệt triển khai xong mới cho phép các đơn mới.

Bản thân Megaspeed cũng đang đứng dưới ánh đèn sân khấu. Bộ Thương mại Mỹ đang điều tra xem liệu nó có chuyển khẩu chip thông qua mô hình này hay không, cảnh sát Singapore cho biết cuộc điều tra đối với nó vẫn đang tiếp diễn.

Một chỉ số giá công khai cho thấy, ngày 6 tháng 11, giá thuê trung vị của H100 vào khoảng 3,9 USD mỗi card mỗi giờ, tăng gấp đôi so với 1,95 USD vào tháng 10 năm 2025.

Khi card đồ họa của trung tâm dữ liệu lớn nhất Đông Nam Á bị cắt đứt, chắc chắn sẽ tạo ra phản ứng dây chuyền. Các trung tâm dữ liệu và chip sẵn sàng cho thuê với khách hàng Trung Quốc, lại có thủ tục minh bạch, sẽ trở nên ít hơn, các nhà môi giới cũng sẽ cộng thêm một khoản phí bù rủi ro. Chi phí sẽ tăng lên, và độ bất định cũng lớn hơn.

Nhưng chắc chắn vẫn sẽ có cách.

Liên kết bài gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia