Bundle Cat (BUN): Chuyên trị bán tháo theo cụm + AI tạo lập thị trường | Giới thiệu dự án

Hiện tại khi đầu cơ meme, các bên nền tảng đều muốn giải quyết một vấn đề: bundle.

Tức là một thực thể trong vài block đầu tiên khi token lên sàn, dùng hàng chục ví cùng lúc đánh vào, quét sạch một lần lô token rẻ nhất lúc mở bán. Trên chuỗi nhìn thấy là một đống địa chỉ mới đang mua, trông giống nhu cầu tự nhiên, thực tế chúng thuộc cùng một người kiểm soát, giá vốn thấp đến mức gần như bằng không.

Ví dụ mấy ngày nay được bàn nhiều, các nhà phân tích phát hiện vài nhóm lừa đảo trên Pons V2, chính là dùng bundle, phát xong thì cùng lúc hàng chục hàng trăm ví mua ngay lập tức, rồi xả, 16 giây kết thúc trận chiến, chuyển sang cái tiếp theo.

Đây cũng là lý do BUN tăng lên đỉnh cao mới, hôm nay trong bối cảnh thị trường on-chain ảm đạm, Bundle Cat (BUN) ngược dòng lập đỉnh cao mới, FDV vượt 100 triệu USD.

Chúng ta nói về dự án này.

Cách giải quyết bundle

$BUN đằng sau là một bộ giao thức phát hành tên Mosh. Đã làm một bộ đổi mới nhỏ.

Vấn đề bundle nói cho cùng là "lô hàng này chắc chắn sẽ bị bán". Cách làm của Mosh là huy động cộng đồng, khóa chết nó, khiến hành động "bán" biến mất về mặt cấu trúc.

Bước một, huy động cộng đồng khoản bundle này. Mỗi lần phát hành trước tiên mở một đợt gọi vốn, có số tiền mục tiêu, gọi đủ mới phát hành; tài liệu chính thức ghi rõ không có thời hạn, không gọi đủ thì cứ mở mãi, trong thời gian đó người góp vốn có thể bán lại phần của mình theo giá hiện tại của đường cong. Sau khi gọi đủ Mosh thu một lần 5% phí phát hành, số tiền còn lại một phần mua token ra từ đường cong Pons, một phần ETH giữ trong kho bạc làm tiền mặt cho agent. BUN lần này là đội ngũ tự bỏ ra 8 ETH.

Bước hai, phát hành và khóa kho hoàn thành trong cùng một giao dịch. Token bundle do người tham gia huy động cộng đồng, khoảnh khắc phát hành là khóa vào kho hợp đồng phi lưu ký, bao gồm cả đội ngũ Mosh, không ai rút ra được.

Bước ba, đổi lợi nhuận của người góp vốn từ giá token sang phí giao dịch. Người tài trợ không nhận được token, vốn gốc cũng không chuộc lại được. Trang rủi ro chính thức ghi rất thẳng: sau khi token phát hành, người góp vốn vừa không thể lấy lại vốn gốc, vừa không thể chuyển nhượng phần của mình. Họ nhận được một thứ khác: miễn là pool này còn giao dịch, sẽ chia theo tỷ lệ khoản phí người tạo này.

Tiền tính thế nào? Pool Pons mỗi giao dịch thu 1% phí cơ bản, Pons giữ lại 30%, 70% còn lại trả về cho bên tạo token, với phát hành Mosh mà nói, là trả về cho bundle này. Bên phát hành còn có thể chồng thêm một lớp phí người tạo lên trên, chồng càng cao, người tài trợ hoàn vốn càng nhanh, token cũng càng khó giao dịch. Những thứ này cộng lại tạo thành thu nhập phí của bundle, hợp đồng chia ngay tại chỗ theo Mosh 20%, người tài trợ 80%. Trên Pons, khoản tiền này thanh toán bằng ETH (tài sản ghép cặp), không cần dùng token được phát hành để trả.

Theo cách tính phí của đội dự án, khi phí người tạo là 0%, nhà tài trợ nhận 56 xu cho mỗi 100 USD khối lượng giao dịch, cần khoảng 179 lần khối lượng giao dịch so với quy mô gói để hoàn vốn; phí người tạo 0,5% giảm xuống còn khoảng 104 lần, 1% giảm xuống còn khoảng 74 lần.

Vì vậy, tài trợ một gói Mosh tương đương với việc mua một trái phiếu phí vĩnh viễn: ăn vào khối lượng giao dịch, trong tay không có vị thế nào để xả ra. Những người đóng gói trước đây muốn kéo giá rồi thoát ra, còn nhà tài trợ Mosh — tức những người đóng gói mới — muốn một đồng coin có thể giao dịch liên tục trong vài tháng.

Mosh giải quyết vấn đề tạo lập thị trường như thế nào

Các token vốn hóa siêu nhỏ gần như hoàn toàn dựa vào thanh khoản AMM thụ động. Không ai quản lý tồn kho, không ai đỡ giá khi thị trường lao dốc, không ai điều chỉnh chênh lệch giá. Các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp làm những việc này, nhưng đắt đỏ, khó kết nối, và thường là hộp đen, các đội nhỏ thậm chí không chắc "nhà tạo lập thị trường" đó đang đỡ thị trường hay đang ăn chính mình.

Câu trả lời của Mosh là: ngay tại thời điểm phát hành kết thúc, nhà tạo lập thị trường đã mang tồn kho vào vị trí.

Số coin khóa vào kho bạc không thể rút ra, nhưng có thể mua bán trong giới hạn của hợp đồng. Bán ra khi có nhu cầu, tích lũy ETH, mua lại bằng ETH khi áp lực bán đến, Mosh gọi đây là "lực mua cấu trúc". Nhiều tác nhân thông minh mỗi bên quản lý tồn kho và ngân sách giao dịch riêng, có thể chạy các chiến lược khác nhau, gộp lại chính là cái mà đội ngũ gọi là swarm.

Các ràng buộc đều được viết trong hợp đồng, không dựa vào cam kết miệng của đội ngũ: mỗi kho bạc chỉ được làm một cặp giao dịch, mua bán có giới hạn theo giờ; người vận hành có thể ký, có thể trả gas, nhưng không thể rút coin; tạm dừng một tác nhân thông minh cũng không giải phóng tồn kho cho người vận hành hay nhà tài trợ.

Chiếc ví lớn nhất trên thị trường đã trở thành một đối thủ không thể rời sân; lô筹码 rẻ nhất lúc phát hành đã trở thành một lượng tồn kho có thể dùng trong vài tháng.

BUN thực chiến: 71% đó vận hành trong kho bạc như thế nào

BUN là lần chạy thử đầu tiên của cơ chế này, và do chính đội ngũ tự bỏ vốn, nên đây là một tình huống cơ sở sạch sẽ.

Huy động 8 ETH, trong đó 4,24 ETH mua từ đường cong được 714,3 triệu BUN, chiếm khoảng 71% nguồn cung; 3,76 ETH còn lại ở trong kho bạc làm tiền mặt cho tác nhân thông minh. Khi phát hành không đặt phí người tạo, cũng không có chia phần cho đội ngũ, nhà tài trợ chia phí theo tỷ lệ mặc định.

Tổng cung BUN là 1 tỷ token. Theo trang của đội dự án và thống kê cộng đồng giữa tháng 9, nó chia thành ba phần:

· Kho bạc AI Agent, chiếm 71,4%, có thể mua bán trong hạn mức hợp đồng, không thể rút, không thể chuyển cho bất kỳ ai · Nền tảng Pons, chiếm 8,2%, về cơ bản khóa vĩnh viễn · Lưu hành thực tế, chiếm 20,4% Vậy vốn hóa thực của BUN chỉ bằng 20% FDV.

Tiền trong kho bạc được luân chuyển như thế nào

Vốn gốc để làm market đến từ hai nguồn: BUN trong kho bạc (hàng tồn) và 3,76 ETH còn lại (đạn dược). Thiếu một bên thì chỉ có thể thao tác một chiều, chỉ có coin, giá giảm thì không đỡ được; chỉ có tiền, giá tăng thì không có hàng để giao.

71% đó chính là hàng tồn trong kho bạc này, hoạt động hàng ngày trong kho bạc diễn ra như sau:

· Có người tranh nhau mua, AI Agent bán ra một phần BUN, thu ETH vào kho bạc;

· Áp lực bán tăng lên, nó lại dùng ETH trong kho bạc để mua lại coin;

· Lợi nhuận từ mua bán được giữ lại trong kho bạc, không chảy vào túi đội ngũ, có thể dùng cho vòng báo giá tiếp theo.

Cần lưu ý nó không ném coin vào pool để làm LP. Nó giữ spot và chủ động báo giá, khớp lệnh trong hạn mức: báo giá được tạo off-chain, chỉ kích hoạt khi giá chạm một tick Uniswap nhất định. Kho bạc giới hạn "mỗi cửa sổ có thể mua bán bao nhiêu".

Một giờ có thể mua bán bao nhiêu do hạn mức hợp đồng khóa cứng; coin trong kho bạc không thể rút ra, cũng không thể chuyển cho đội ngũ hay nhà tài trợ. Vì vậy nếu AI Agent bán nhiều hơn mua lại, BUN trong kho bạc sẽ giảm, ETH tăng, số dư kho bạc tự nó là một trong những chỉ số đáng theo dõi nhất.

AI quyết định điều gì ở giữa

AI trong BUN chỉ làm một việc rất cụ thể: nhìn vào một lượng hàng tồn không thể chạy trốn, quyết định khi nào mua, khi nào bán, mua bán bao nhiêu, chênh lệch giá kéo rộng đến đâu.

Mua bán BUN trong hạn mức; dùng ETH bán được để mua lại; điều chỉnh chênh lệch giá và hướng; cung cấp đối tác giao dịch cho thị trường; giai đoạn sau còn quy hoạch quản lý thanh khoản vùng của Uniswap v4, tức là trải thanh khoản gần mức giá. Đây đều là những việc AI có thể làm trong BUN.

AI thực sự cũng đang làm việc. Coin trong kho bạc BUN đang thực sự đổi chủ, số dư liên tục biến động. Đội ngũ đã công bố một nhóm dữ liệu giai đoạn đầu, AI Agent mua vào khoảng 1,22 triệu BUN (tiêu 2,4 ETH), bán ra khoảng 1,26 triệu BUN (đổi về 4,2 ETH).

Bài toán này tính ra: Phút đầu tiên hoàn vốn, 23 ngày khoảng 8 lần

Vừa rồi chúng ta đã nói về công thức 179 lần, 8 ETH cần khoảng 3,8 triệu USD khối lượng giao dịch mới hoàn vốn. Nhóm cho biết, thuế mua khi mở bán (giảm dần từ 99% về 0) sau khi gộp vào phí giao dịch, đã bao phủ toàn bộ 8 ETH ngay trong phút đầu tiên.

Sau đó nhờ giao dịch thông thường tiếp tục tích lũy, BUN đã tạo ra khoảng 30 triệu USD khối lượng giao dịch, những người tài trợ tích lũy được 64,48 ETH, khoảng 173 nghìn USD, tương đương 8,06 lần vốn gốc đã bó.

Đồng thời, nhóm dự định đưa dòng phí của BUN qua Agentic Liquid Fund (ALF) để mua lại BUN, kết nối doanh thu nền tảng với giá token. Nhưng hiện tại đây vẫn chỉ là kế hoạch, chưa ra mắt.

Nhóm là ai

Đằng sau Mosh là một công ty tên UV Labs, thành lập năm 2022, 6 người, công ty Mỹ.

Nhà sáng lập Justin Bebis cũng là người khởi nghiệp liên tục trong giới crypto, thời gian đầu ở Fantom, năm 2022 quỹ Fantom có bài đăng chính thức giới thiệu về anh ấy, trong lý lịch có Reaper.Farm (tự động tái đầu tư lợi nhuận), Granary (cho vay), Reliquary (dùng NFT tài chính để biểu thị vị thế, đưa thời gian tham gia vào phần thưởng). Sau đó anh ấy làm Cod3x, cũng khá nổi tiếng, kết hợp AI và thao tác DeFi vào một cửa vào. Đồng sáng lập khác Sean Kramer trước đây chơi esports chuyên nghiệp, đến chơi meme thuộc kiểu giáng chiều đả kích.

Hiện tại thị trường vẫn chấp nhận đổi mới này của BUN, vào ngày thứ hai sau khi meme scam factory bị phanh phui, BUN ngược dòng lập đỉnh mới. Quản trị bó + AI làm market maker, liệu có trở thành tiêu chuẩn của meme giai đoạn sau?

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia