BTC

$96,000

5.73%

ETH

$3,521.91

3.97%

HTX

$0.{5}2273

5.23%

SOL

$198.17

3.05%

BNB

$710

3.05%

简体中文

繁體中文

English

Tiếng Việt

한국어

日本語

ภาษาไทย

Türkçe

AllianceDAO và nhà sáng lập FOMO nắm giữ mới nhất: cổ phiếu Mỹ chiếm 70%, tiền mã hóa chỉ giữ BTC và Zcash.

Đọc bài viết này mất 21 phút

Trí tuệ thực sự của giới đầu tư thông minh đang rút lui mạnh mẽ về các tài sản tài chính truyền thống, hoặc đổ tiền vào một số ít mục tiêu có độ chắc chắn cao và tập trung cực độ, phần lớn các altcoin đã bị họ hoàn toàn vứt bỏ.

Tiêu đề gốc: Đáy Đã Đến Chưa? Những Gì Các Anh Em Đang Mua!
Nguồn gốc: Podcast Steady Lads
Biên dịch: Deep Tide TechFlow

Tuyên bố lợi ích: Các khách mời trong tập podcast này đều có ràng buộc tài chính lớn với các tài sản được đề cập. Tổ chức của Qiao Wang nắm giữ nhiều dự án Web3 giai đoạn đầu, cá nhân anh đặt nặng cổ phiếu Mỹ, BTC và Zcash; Tiki nắm giữ S&P 500, trái phiếu chính phủ và một lượng lớn thẻ bài Pokémon vật lý; Justin nắm giữ Zcash và airdrop Lit; Jordy nắm giữ BTC và Hyperliquid (Hype); Dimma nắm giữ Near và Grass; dữ liệu do đồng sáng lập FOMO chia sẻ mang mục đích thu hút khách hàng và quảng bá sản phẩm rõ rệt. Nội dung tập này trung thực phản ánh danh mục đầu tư và logic thực tế của khách mời, không cấu thành lời khuyên đầu tư độc lập từ bên thứ ba, xin độc giả tự chịu trách nhiệm về ví tiền của mình.

Dẫn nhập: Đây là màn tái xuất đầu tiên của podcast Steady Lads sau bốn tháng im hơi lặng tiếng, đúng thời điểm Bitcoin tái lập mốc 80.000 USD. Khác với những lần bàn luận chung chung về xu hướng thị trường trước đây, điểm nhấn lớn nhất của tập này là một số lão làng trong ngành đã trực tiếp "lật bài", công khai chi tiết danh mục đầu tư thực tế hiện tại của họ. Kết quả gây bất ngờ: trong một cộng đồng vốn được xem là nơi đầy rẫy những câu chuyện làm giàu thần tốc, dòng tiền thông minh thực sự đang ồ ạt rút về các tài sản tài chính truyền thống, hoặc đổ tiền vào một số ít mục tiêu có độ chắc chắn cao, trong khi phần lớn altcoin đã bị họ vứt bỏ hoàn toàn.

Tóm tắt điểm chính

· Vén màn danh mục đầu tư thực tế của 5 đại gia: Giá trị lớn nhất của tập này là phá vỡ ảo tưởng về danh mục trong ngành. Qiao Wang có 70% đến 80% vốn ở cổ phiếu Mỹ, tài sản tiền mã hóa chỉ giữ BTC và Zcash; Tiki thực hiện chiến lược quả tạ cực đoan, nắm giữ S&P 500, trái phiếu chính phủ và thẻ bài Pokémon vật lý trị giá khoảng 3 triệu USD, đồng thời tuyên bố rõ ràng quan điểm giảm giá gần như mọi altcoin khác; Jordy đặt trọng tâm vào BTC, giữ lại một phần Hyperliquid nhưng thừa nhận định giá đã quá cao; Justin bắt đáy Zcash giao ngay và giữ lại airdrop Lit từ sớm; Dimma nắm giữ các đồng coin theo chủ đề AI như Near, Grass.

· Đồng thuận về đáy 10 năm của Zcash: Zcash trở thành mục tiêu mà cả Qiao Wang và Justin cùng đặt nặng. Logic cốt lõi nằm ở việc chu kỳ thanh lọc kéo dài một thập kỷ đã loại bỏ hoàn toàn áp lực bán từ các nhà đầu tư sớm. Trên biểu đồ, nó hình thành một mô hình tích lũy đáy khổng lồ kéo dài suốt mười năm. So với việc đuổi theo BTC ở giá cao, Zcash với nguồn cung tương đương nhưng giá cực thấp mang lại cơ hội mua với tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro tuyệt vời.

· Sự thật về thanh khoản token biên cạn kiệt: Ngoài một số ít tài sản hàng đầu, hầu hết các token đã bị các khách mời đưa vào danh sách đen. Trái ngược hoàn toàn, dữ liệu mà đồng sáng lập FOMO chia sẻ cho thấy mỗi ngày có khoảng 40.000 người dùng không phải bản địa crypto đổ vào nền tảng di động để giao dịch Meme (token cảm xúc meme). Tiền của nhà đầu tư lẻ đang bị tiêu hao qua "trò chơi xã hội" có rào cản cực thấp này, trong khi các token cổ điển truyền thống đã không còn ai quan tâm.

· Bất đồng quan điểm về đáy vĩ mô: Về biến động lớn gần đây của Bitcoin, Jordy cho rằng cùng với câu chuyện đồng USD mất giá, mối tương quan giữa vàng và Bitcoin đã đạt mức cao lịch sử, dòng vốn đang quay trở lại nhanh chóng. Justin thì nghiêm túc tuân theo lý thuyết chu kỳ bốn năm, cho rằng gọi đáy ở giai đoạn này còn quá sớm, khi tỷ lệ lời/lỗ chưa đủ hấp dẫn, đuổi theo Bitcoin không bằng mua cổ phiếu công nghệ AI của thị trường chứng khoán Mỹ.

Tóm tắt quan điểm nổi bật

Về vị thế nắm giữ thực tế và phòng thủ "Khoảng 70% đến 80% vốn của tôi nằm ở cổ phiếu Mỹ, phần crypto tôi chỉ giữ Bitcoin và Zcash. Trong ngành rủi ro cao này, nơi mà giá có thể sụp 50% không lý do chỉ trong một ngày, bạn phải giữ được sự tỉnh táo." (Qiao Wang) "Chiến lược của tôi là chiến lược tạ đòn tiêu chuẩn: một bên là S&P 500 và trái phiếu chính phủ, bên còn lại là bộ sưu tập thẻ Pokémon trị giá 3 triệu USD. Đối với đại đa số token, tôi cực kỳ bi quan." (Tiki)

Về đáy mười năm của Zcash "Logic của Zcash suốt mười năm không hề thay đổi, quan trọng nhất là các nhà đầu tư sớm đã bán sạch từ lâu, phần thưởng thợ đào cũng giảm mạnh. Giờ áp lực mua cuối cùng đã vượt qua áp lực bán." "Nhìn vào biểu đồ dài hạn của nó, bên trong chứa ba đáy vòng cung, lồng vào nhau tạo thành một mô hình tích lũy đáy khổng lồ kéo dài mười năm, đây là cấu trúc biểu đồ hoàn hảo nhất mà bạn có thể tìm thấy."

Về bản chất của giao dịch di động "Các trò chơi giải đố truyền thống kiếm được một tỷ USD mỗi năm. Giao dịch token trên di động về bản chất là một trò chơi xã hội có rào cản thấp hơn, kèm theo kích thích tiền thật." "Người dùng không hề quan tâm đến chuỗi nền tảng bên dưới. Hôm qua trong 110.000 người dùng hoạt động hàng ngày, 90.000 người giao dịch tài sản trên chuỗi Robinhood, 100.000 trên Solana, trải nghiệm người dùng hoàn toàn liền mạch."

Một, Bài toán thực sự của 5 ông lớn: Ngoài Bitcoin, họ còn mua gì?

Ở nửa sau chương trình, mọi người chơi một trò chơi tên là "Tiết lộ chiếc cặp của bạn", những lão làng đã lăn lộn nhiều năm trong thị trường crypto lần lượt phơi bày vị thế thanh khoản thực tế hiện tại của mình. Bộ dữ liệu này chứng minh một cách tàn nhẫn rằng: tiền thông minh từ lâu đã không còn tìm kiếm kho báu trong đống rác.

Qiao Wang（Alliance DAO 创始合伙人）： Tổ chức của ông đã đầu tư rộng rãi vào nhiều dự án Web3 mới nổi, nhưng cấu trúc phân bổ tài sản thanh khoản cá nhân của ông lại cực kỳ thận trọng. Ông khóa 70% đến 80% vị thế vào cổ phiếu Mỹ. Trong số tài sản tiền mã hóa còn lại, ông hoàn toàn loại bỏ các loại coin vốn hóa nhỏ đủ màu sắc, chỉ giữ lại Bitcoin và Zcash. Xét theo số tiền đầu tư đã điều chỉnh rủi ro, số tiền ông chi cho Zcash thậm chí tương đương với vị thế cổ phiếu Mỹ của ông.

Tiki： Ông thực hiện chiến lược "barbell" cực đoan nhất (một đầu cực kỳ ổn định, một đầu cực kỳ rủi ro cao). Đầu ổn định của ông là ETF S&P 500 (quỹ hoán đổi danh mục giao dịch trên sàn) và trái phiếu chính phủ Mỹ; đầu rủi ro cao là bộ thẻ bài Pokémon vật lý trị giá khoảng 3 triệu USD. Trước sự truy vấn của các khách mời khác, ông thẳng thắn tuyên bố: "Trừ khi là dự án tôi tham gia đầu tư ở vòng hạt giống, còn không tôi cực kỳ bi quan với tất cả các token trên thị trường hiện tại."

Jordy： Vị thế cốt lõi tuyệt đối của anh là Bitcoin, và anh đã tích lũy một lượng rất lớn. Về altcoin, anh giữ lại một phần vị thế Hyperliquid (Hype), nhưng anh nhận định rất tỉnh táo rằng định giá P/E hiện tại của Hype đã quá phình to, sự hỗ trợ giá hiện tại chủ yếu dựa vào tâm lý mua của nhà đầu tư bán lẻ, về dài hạn không bền vững, vì vậy anh liên tục chốt lời ở các mức giá cao.

Justin： Anh thực hiện chiến lược thu hoạch lỗ thuế (Tax-loss harvesting) ở đáy tuyệt đối của thị trường (khoảng 1 USD), sau đó mua một lượng lớn Zcash giao ngay. Ngoài ra, anh vẫn giữ số airdrop Lit nhận được từ giai đoạn đầu, hiện tại lượng nắm giữ chiếm khoảng 80% phân bổ ban đầu.

Dimma： Anh là người tương đối ưa thích các câu chuyện hot nhất. Anh nắm giữ một phần các token liên quan đến AI có nền tảng cơ bản như Near và Grass, đồng thời cũng xây dựng một danh mục đầu tư mạo hiểm vào các token AI giai đoạn đầu đang tăng trưởng.

Hai, Tại sao là Zcash? Đáy lớn kéo dài một thập kỷ và kỳ vọng "đồng tiền AI"

Trong số các vị thế của những nhân vật lớn, Zcash trở thành sản phẩm được nhắc đến nhiều nhất và được đầu tư mạnh bằng tiền thật. Qiao Wang đưa ra một bộ logic mua hoàn chỉnh.

Về mặt cơ bản, chức năng cốt lõi về quyền riêng tư và khả năng chống lượng tử của Zcash đã trải qua gần một thập kỷ kiểm chứng của thị trường. Về cấu trúc nắm giữ, quá trình rửa kéo dài 8-9 năm đã khiến các nhà đầu tư tổ chức và đội ngũ ban đầu phân phối hết toàn bộ token. Cùng với chu kỳ halving tiến triển, áp lực bán từ thợ đào cũng giảm mạnh. Ngày nay, lực mua mới trên thị trường cuối cùng đã bắt đầu áp đảo áp lực bán tồn đọng từ quá khứ. Vài ngày trước, dù có một con cá voi chuyển xuyên chuỗi và bán ra ZEC trị giá 50 triệu USD, thị trường vẫn hấp thụ ổn định, giá không xảy ra sự sụp đổ rõ rệt.

Từ góc độ kỹ thuật giao dịch, Qiao chỉ ra rằng Zcash đã hình thành một cấu trúc dài hạn cực kỳ hiếm gặp: nhiều đáy tròn nhỏ liên tục lồng vào nhau, cuối cùng hội tụ thành một mô hình tích lũy đáy khổng lồ kéo dài suốt một thập kỷ.

Đáng tưởng tượng hơn là sự so sánh định giá. Bitcoin đã khó có thể mang lại lợi nhuận gấp trăm lần cho những người mới tham gia thị trường, nhưng tổng nguồn cung của Zcash hoàn toàn giống với Bitcoin, trong khi giá hiện tại chỉ bằng khoảng một phần trăm giá Bitcoin. Các khách mời của podcast suy luận rằng, sau khi Bitcoin chiếm lĩnh vị thế sinh thái "vàng kỹ thuật số", thị trường cực kỳ cần một loại "tiền tệ AI quyền riêng tư" bản địa để tiếp nhận dòng vốn tràn ra mới, và Zcash đang âm thầm chiếm lĩnh vị thế sinh thái này.

Ba, dòng vốn thực sự từ bên ngoài ngành: 40.000 người mới đổ vào game di động mỗi ngày

Khi giới trong ngành vẫn đang ngóng trông các altcoin cổ điển biên lề, đồng sáng lập của ứng dụng giao dịch FOMO, Se, mang đến một bộ dữ liệu mang tính áp đảo: họ hiện nhận được khoảng 40.000 người dùng mới thực sự từ các cửa hàng ứng dụng mỗi ngày, trong đó đại đa số là những người mới hoàn toàn ngoài ngành, không phải bản địa tiền mã hóa.

Phương thức thu hút khách hàng cốt lõi của họ là tiếp thị UGC (nội dung do người dùng tạo), chi từ 100.000 đến 150.000 USD mỗi tháng để tài trợ cho các nhà sáng tạo trên mạng xã hội, bằng cách hiển thị lịch sử giao dịch thực tế và đời sống vật chất, họ đã phá vỡ thành công rào cản thông tin của người thường.

Trong thiết kế sản phẩm, FOMO hoàn toàn loại bỏ khái niệm phức tạp về "blockchain công khai". Trong số 110.000 người dùng hoạt động hàng ngày hôm qua, 90.000 người giao dịch tài sản trên chuỗi Robinhood, 100.000 người tham gia Solana, 60.000 người tham gia Base. Người dùng không cần chuyển ví hoặc cầu nối chuỗi, tất cả tài sản đều được giao dịch liền mạch trong cùng một giao diện. Ngoài ra, FOMO chỉ thu phí 0,5%, thấp hơn nhiều so với mức phí lên tới 2,5% mà Coinbase áp dụng cho nhà đầu tư bán lẻ.

Kết luận của Se rất sắc bén: các giao dịch token này trên nền tảng di động về bản chất là một trò chơi xã hội có phần thưởng tiền thật. Các trò chơi giải đố truyền thống kiếm được hàng tỷ USD mỗi năm, ngành tiền mã hóa đóng gói đầu cơ tài chính thành game di động, tạo ra một vòng lặp kinh doanh lớn hơn nhiều so với game truyền thống và có tính gây nghiện.

Bốn, tranh luận vĩ mô: Dưới kỳ vọng cắt giảm lãi suất, đuổi theo Bitcoin hay ôm cổ phiếu Mỹ?

Đối với biến động khổng lồ 20.000 USD trong một tuần gần đây của Bitcoin, các khách mời đưa ra những dự đoán hoàn toàn khác nhau.

Jordy cho rằng, với kỳ vọng chuyển hướng của Cục Dự trữ Liên bang và tín hiệu rõ ràng về sự mất giá của đồng USD ở cấp độ vĩ mô, thị trường không thể tìm thấy tài sản trú ẩn an toàn nào tốt hơn vàng và Bitcoin. Dữ liệu từ Bloomberg cho thấy, hiện tại mối tương quan biến động giữa vàng và Bitcoin đã chạm mức cao lịch sử, các tổ chức truyền thống đang đồng thời mua cả hai.

Justin thì khá thận trọng. Anh ấy nghiêm túc tuân theo lý thuyết chu kỳ bốn năm, cho rằng việc xác nhận đáy ở giai đoạn hiện tại là còn quá sớm. Anh ấy tính toán một khoản: nếu Bitcoin chạm đáy ở mức 60.000 USD, mua vào theo giá hiện tại, so với đỉnh 125.000 USD dự đoán từ chu kỳ trước, thì không gian lợi nhuận tăng lên chỉ còn chưa đến một lần. Trong trường hợp tỷ lệ lời/lỗ không đủ hấp dẫn, anh ấy thà đầu tư số vốn này vào cổ phiếu công nghệ AI của thị trường chứng khoán Mỹ.

Dù thị trường chung đi lên hay đi xuống, những người kỳ cựu này cuối cùng đã đạt được sự đồng thuận rất nhất quán: đặt tiền vào các tài sản truyền thống đầu ngành có tính thanh khoản tốt nhất, hoặc tập trung vào một số ít các mã có logic vững chắc, và hoàn toàn loại bỏ những tài sản biên không có khả năng tạo ra dòng tiền thực sự.