Tiêu đề gốc: 《2万 đô la phí ký kết + 3万 đô la lương tháng, câu chuyện đằng sau việc Pump.fun đào góc tường của FOMO》
Tác giả gốc: Golem, Odaily 星球日报

Thị trường Meme hiện nay đã khá phân mảnh, dù là hệ sinh thái chuỗi hay công cụ giao dịch được sử dụng, người dùng ở nước ngoài và người dùng khu vực Trung Quốc gần như không còn điểm giao thoa, sự phân mảnh này không chỉ khiến dòng vốn Meme toàn cầu phân tán vào các hệ sinh thái khác nhau, mà ngay cả "chuyện phiếm" cũng nghe không hiểu gì.

Ngày 8 tháng 8, một tin đồn về việc "Pump.fun chi mạnh tay để đào góc tường đối thủ cạnh tranh" đã lan truyền chóng mặt trong cộng đồng Meme ở nước ngoài.

Ban đầu được tiết lộ bởi người dùng nước ngoài CLR, người này cho biết Pump.fun đang sử dụng chương trình khuyến khích để thu hút người dùng chuyển từ nền tảng FOMO sang Pump.fun. Theo tài liệu thỏa thuận được tiết lộ, Pump.fun dự kiến cung cấp cho người dùng đủ điều kiện khoản tiền thưởng ký kết một lần là 2 vạn đô la Mỹ, đồng thời trả mức thù lao cố định 3 vạn đô la Mỹ mỗi tháng. Thỏa thuận này yêu cầu người dùng ký kết phải chuyển vốn và vị thế giao dịch từ nền tảng FOMO sang Pump.fun; sử dụng ví mới chưa được sử dụng bởi các nền tảng khác làm ví chuyên dụng; liên kết tài khoản X với ví Pump.fun; công khai tuyên bố trên trang chủ X rằng ví này là ví công khai duy nhất; vĩnh viễn xóa và đóng tài khoản nền tảng FOMO.

Ngoài ra, người dùng còn cần đáp ứng yêu cầu giao dịch thực tế, bao gồm hoàn thành ít nhất 2,5 vạn đô la Mỹ khối lượng giao dịch trên Pump.fun mỗi tháng (hoặc 25% khối lượng giao dịch trung bình hàng tháng trước đó trên nền tảng FOMO). Có thể thấy, để giành giật người dùng từ nền tảng FOMO, lần này Pump.fun đã quyết định chi mạnh tay.

Bản dịch tiếng Trung đầy đủ nội dung thỏa thuận (Nguồn: 0xAA)

Từ góc độ kinh doanh, đây là một hành vi cạnh tranh công ty bình thường, về mặt pháp lý không có vấn đề gì. Trong các nền tảng giải trí hoặc mô hình kinh doanh lấy người dùng làm trung tâm, các công ty thường trả tiền cho KOL hoặc những người dùng có ảnh hưởng lớn đến người hâm mộ, yêu cầu họ rời khỏi nền tảng đối thủ và giữ độc quyền trên nền tảng của mình. Mô hình cạnh tranh này cũng khá phổ biến trong nước, ví dụ như các nền tảng phát sóng trực tiếp video ngắn thời kỳ đầu, Douyin, Kuaishou, Bilibili, Huya và các nền tảng khác đã ký hợp đồng độc quyền với giá trị khổng lồ cho các streamer nổi tiếng.

Nhưng toàn bộ sự kiện này khiến những người xem chuyện phiếm hơi bối rối đầu tiên là, FOMO là ai?

Pump.fun là nền tảng phát hành token lớn nhất ở nước ngoài, thu nhập phí thường xuyên nằm trong top 5 các giao thức trên chuỗi, điều gì khiến họ phải đi giành giật người dùng từ nền tảng FOMO? Nền tảng FOMO có sức hút gì để trở thành đối thủ cạnh tranh khiến Pump.fun phải căng thẳng? Odaily 星球日报 sẽ thông qua "chuyện phiếm" này để phân tích những dòng chảy ngầm và biến động lớn trong thị trường Meme ở nước ngoài hiện nay.

FOMO đã trở thành nền tảng giao dịch Meme chính của người dùng

FOMO là một nền tảng giao dịch Meme đa chuỗi, có hoạt động kinh doanh và dịch vụ tương tự như GMGN. Nền tảng này ra mắt vào tháng 5 năm 2025, thời gian hoạt động chính thức chưa đầy một năm, nhưng theo dữ liệu từ RootData, FOMO hiện đã hoàn thành 3 vòng gọi vốn với tổng số vốn huy động lên tới 94 triệu USD, định giá đã vượt 550 triệu USD.

FOMO chủ yếu phục vụ cộng đồng Meme ở nước ngoài và tập trung quảng bá giao dịch trên thiết bị di động, phần lớn người dùng khu vực Trung Quốc thậm chí có thể chưa từng nghe đến FOMO. Điều gây chấn động hơn là nền tảng mà bạn có thể chưa từng nghe hoặc sử dụng này đã có doanh thu trong 30 ngày qua vượt qua Uniswap và Phantom, thị phần Trading Bot đã vượt GMGN để trở thành số một thị trường.

Theo dữ liệu từ DeFiLama, doanh thu 30 ngày qua của FOMO đạt 8,17 triệu USD, tuy vẫn chưa bằng GMGN và Axiom nhưng đã vượt qua Phantom, Uniswap và các Launchpad chính trên Robinhood (Flap và Pons).

Đồng thời, theo dữ liệu từ Dune, tính đến thời điểm viết bài, tổng phí của nền tảng FOMO đạt 30,39 triệu USD. Như hình dưới, xét theo phí hàng ngày, nền tảng FOMO bắt đầu tăng trưởng nhanh từ tháng 7, phí trung bình mỗi ngày vượt 200.000 USD, trước đó luôn duy trì mức trung bình 10 USD. Tính đến thời điểm viết bài, nền tảng FOMO đã ghi nhận mức phí hàng ngày cao nhất mới vào ngày 6 tháng 8, đạt 556.000 USD.

Bước sang tháng 8, nền tảng FOMO tiếp tục duy trì tăng trưởng cao. Tính đến ngày 8 tháng 8, thị phần Trading Bot của nền tảng FOMO đã tăng lên 43%, vượt GMGN để trở thành người dẫn đầu thị trường, trước đó GMGN luôn giữ vững vị trí số một.

Ảnh hưởng của FOMO hiện tại lớn đến mức nào? Chỉ cần lấy một ví dụ gần đây là bạn có thể hiểu. Vào ngày 4 tháng 8, đồng Meme CATE trên Solana đã sụp đổ 65% trong một phút, vốn hóa thị trường giảm từ hơn 80 triệu USD xuống còn khoảng 20 triệu USD. Cộng đồng tổng kết có hai nguyên nhân: thứ nhất là tài khoản X của CATE bị khóa, thứ hai là FOMO gặp sự cố ngừng hoạt động, người dùng không thể giao dịch trong thời gian đó. Tất nhiên, sự việc này vẫn còn nhiều tranh cãi, độc giả quan tâm có thể tự tìm hiểu thêm.

Dù sự thật ra sao, sự việc này cũng đủ cho thấy sức ảnh hưởng hiện tại của nền tảng FOMO trong hệ sinh thái Meme. Vậy, xét từ bản chất sản phẩm, điều gì đã giúp FOMO nổi bật giữa vô số đối thủ cạnh tranh?

Câu trả lời nằm ngay trong thiết kế sản phẩm của FOMO. Dịch vụ cốt lõi mà FOMO cung cấp tương tự như hầu hết các nền tảng giao dịch Meme khác, nhưng slogan của nó là "ứng dụng giao dịch duy nhất lấy xã hội làm trọng tâm (social-first)". Điều này được thể hiện qua sản phẩm bằng việc ra mắt bảng xếp hạng lợi nhuận (Leaderboard) và cung cấp nguồn tin tức (Feed) với các cảnh báo động thái từ các nhà giao dịch hàng đầu.

LEADERBOARD VÀ FEED TRÊN NỀN TẢNG FOMO

Thị trường Meme vốn có sự sùng bái kẻ mạnh theo kiểu "tiền là trên hết", chỉ cần kiếm đủ nhiều thì có thể được gọi là "đồng tiền thông minh" và thu hút một lượng lớn người hâm mộ cùng các tài khoản sao chép giao dịch. Nền tảng FOMO đã tận dụng đặc điểm cộng đồng này, chủ động "tạo thần", sử dụng các trang như bảng xếp hạng để đưa những người dùng có lợi nhuận cao lên sân khấu, giúp họ có được tầm ảnh hưởng. Thành viên nhóm FOMO @villagebythexyz đã đăng trên nền tảng X vào ngày 9 tháng 8 rằng, so với chu kỳ trước, hiện nay bất kỳ ai có chút tầm ảnh hưởng nào trong lĩnh vực tiền điện tử đều phải trở thành một nhà giao dịch giỏi, đồng thời nhấn mạnh "chính giao dịch tạo nên người hâm mộ của bạn, chứ không phải người hâm mộ tạo nên giao dịch của bạn."

Mô hình này đã đạt được thành công vang dội. Ví dụ, đồng Meme Solana CATE tăng vọt không phải vì câu chuyện của nó hấp dẫn, mà nhờ vào sự ủng hộ công khai và lượng người theo dõi của Poorgoat, người được mệnh danh là "Tiểu Ansem". Poorgoat là thành viên của Đại sảnh Danh vọng FOMO (những người đạt lợi nhuận lớn trên FOMO và được chính thức công nhận đưa vào danh sách), vì vậy dưới sự ủng hộ của người hâm mộ, dù đồng CATE không có điểm gì hấp dẫn về mặt câu chuyện, vẫn có thể tạo nên "huyền thoại".

Pump.fun cũng nhận thấy tiềm năng to lớn của mô hình này đối với sự tăng trưởng của nền tảng, vì vậy vào ngày 7 tháng 8, ứng dụng Pump.fun đã thông báo nâng cấp tính năng xã hội, trọng tâm của bản nâng cấp chính là sao chép các tính năng xã hội của FOMO. Giờ đây, khi vào trang chủ Pump.fun, người dùng không còn thấy dòng thông tin tràn ngập các đồng Meme mới nữa, mà là dòng tin tức và thông báo theo dõi hoạt động của các nhà giao dịch Meme/KOL.

Trang chủ Pump.fun

Người sáng lập Pump.fun là alon gần đây cũng liên tục đăng bài chào đón nhiều nhà giao dịch Meme/KOL ở nước ngoài tham gia ứng dụng Pump.fun. Để chiêu mộ thêm nhiều nhà giao dịch Meme nổi tiếng quốc tế gia nhập nền tảng Pump.fun, Pump.fun thậm chí không ngại bắt đầu "đào góc tường" của FOMO, đồng thời yêu cầu các nhà giao dịch Meme ký "thỏa thuận độc quyền".

Đồng sáng lập Alliance là Imran phát biểu trên nền tảng X rằng, cuộc cạnh tranh giữa Pump và FOMO có thể trở thành động lực quan trọng thúc đẩy tài chính onchain tiến vào thị trường chính thống. Sự cạnh tranh của hai nền tảng lớn sẽ thúc đẩy tài chính onchain từ lĩnh vực ngách hiện tại trong Crypto Twitter, phát triển thành sản phẩm hướng tới người tiêu dùng đại chúng.

Nhưng về bản chất, hành vi cạnh tranh thương mại này của Pump.fun cũng phản ánh rằng thị trường Meme ở nước ngoài đã bước vào "mô hình bán hàng qua KOL", ai ký được nhiều KOL có khả năng dẫn dắt lệnh mạnh nhất, người đó sẽ chiếm lĩnh thị trường.

Thị trường Meme ở nước ngoài bước vào mô hình bán hàng qua KOL

Từ sự trỗi dậy của FOMO đến hành vi đào góc tường của Pump.fun, có thể thấy thị trường Meme ở nước ngoài đang trải qua một sự chuyển đổi quan trọng: cốt lõi của cạnh tranh thị trường không còn là công cụ phát hành, tốc độ giao dịch hay thanh khoản onchain, mà xoay quanh cuộc tranh giành "chủ thể nguồn lực chú ý".

Khi bộ đồng thuận văn hóa và câu chuyện về đồng tiền名人 mà thị trường Meme giai đoạn đầu dựa vào bắt đầu mất hiệu lực, thị trường Meme chuyển sự chú ý từ bản thân đồng Meme sang những người giao dịch đồng Meme. Logic tăng trưởng nhanh chóng của FOMO chính là dựa trên sự thay đổi cách chơi thị trường này. Trong mô hình này, nhà giao dịch thay thế Meme trở thành chủ thể nội dung mới, nền tảng thông qua bảng xếp hạng, động thái giao dịch và cơ chế sao chép lệnh, đóng gói các hoạt động giao dịch onchain vốn phân tán thành một dòng nội dung tương tự như giải trí tiêu dùng, con người trở thành vật mang đồng thuận mới.

Đối với đông đảo nhà đầu tư lẻ thiếu khả năng phân tích chuyên nghiệp, việc đi theo một nhà giao dịch từng kiếm được hàng triệu đô la lợi nhuận rõ ràng đơn giản hơn nhiều so với việc nghiên cứu một dự án Meme vừa mới ra đời, chưa có bất kỳ lịch sử nào.

Nhưng xu hướng này cũng đồng nghĩa với việc thị trường Meme đang bước vào một giai đoạn nội cuộc gay gắt hơn. Khi lưu lượng giao dịch và sự chú ý của thị trường đều tập trung vào một số ít nhà giao dịch hàng đầu, sự cạnh tranh giữa các nền tảng tự nhiên sẽ chuyển từ tranh giành người dùng sang tranh giành "siêu nút" có thể mang lại người dùng, tức là những KOL Meme nổi tiếng.

Điều này cực kỳ giống với cuộc chiến giành giật streamer trong giai đoạn đầu của ngành phát trực tiếp video ngắn tại Trung Quốc. Khi đó, các nền tảng như Douyin, Kuaishou, Huya, Douyu đã dùng phí ký hợp đồng cao để tranh giành các streamer hàng đầu, về bản chất cũng là tranh giành cửa ngõ thu hút sự chú ý. Điểm khác biệt nằm ở chỗ, cuộc cạnh tranh giữa các streamer hàng đầu trong ngành phát trực tiếp video ngắn diễn ra trong một thị trường mới nổi đang mở rộng nhanh chóng, quy mô người dùng và giá trị thương mại vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng, do đó cuối cùng đã thúc đẩy ngành phát trực tiếp trưởng thành.

Còn thị trường Meme hiện nay xuất hiện mô hình cạnh tranh tương tự, nhưng phản ánh một tín hiệu hoàn toàn khác.

Khi các nền tảng bắt đầu tranh giành cùng một nhóm "người nổi tiếng giao dịch", người chiến thắng có thể đạt được tăng trưởng ngắn hạn, nhưng điều đó cũng đồng nghĩa với việc toàn bộ đường đua Meme đang đánh mất sức sống ban đầu được hình thành từ văn hóa cộng đồng và sự lan truyền tự phát. Đối với Meme, đây chính là rủi ro lớn nhất.

Liên kết bài viết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia