RealVision Người sáng lập: Chúng ta đang sống trong kỷ nguyên tăng trưởng theo cấp số nhân

Tiêu đề gốc: Kỷ nguyên Tăng trưởng theo cấp số nhân
Tác giả gốc: Raoul Pal, Người sáng lập Real Vision
Biên dịch gốc: Luffy, Foresight News

Hãy thử một bài toán thú vị: 1 xu Mỹ tăng gấp đôi mỗi ngày, kéo dài 30 ngày, cuối cùng bạn nhận được bao nhiêu tiền? Đa số mọi người chỉ đoán vài trăm đô la. Nhưng câu trả lời thực sự là hơn 5 triệu đô la.

Hầu như không ai trả lời đúng ngay lần đầu, vì não bộ con người không giỏi xử lý loại phép tính này. Tư duy của chúng ta vốn thiên về logic tuyến tính. Khi băng qua đường, liếc nhìn dòng xe cộ, não bộ có thể trực giác đánh giá liệu có an toàn hay không; nhưng khi chúng ta tưởng tượng một thứ gì đó tăng gấp đôi mỗi năm, chúng ta luôn đánh giá thấp quy mô cuối cùng, sai lệch lên tới hàng nghìn, hàng vạn lần.

Trong lịch sử lâu dài của loài người, hạn chế tư duy này hầu như không quan trọng. Mọi công cụ chúng ta tạo ra, mọi hệ thống chúng ta xây dựng, tốc độ phát triển đều phù hợp với trực giác tuyến tính của con người.

Nhưng ngày nay, lần đầu tiên con người có một hệ thống thông minh vận hành phi tuyến tính: nó tự tái đầu tư, tự phản hồi, liên tục tăng tốc. Đồng thời, năm hoặc sáu đường cong tăng trưởng theo cấp số nhân cùng lúc chạm đến giai đoạn dốc đứng của đường cong chữ S, nhiều thay đổi chồng chéo ập đến.

Vào tháng 4 năm 2021, tôi lần đầu tiên đưa ra quan điểm này trong chuyên mục GMI "Kỷ nguyên Tăng trưởng theo cấp số nhân". Giờ nhìn lại, lúc đó tôi chưa hoàn toàn nhận ra rằng xu hướng mình quan sát được có quy mô lớn hơn nhiều so với dự đoán.

Tôi đã đoán đúng điều gì, và sai ở đâu?

Năm 2021, quan điểm cốt lõi của tôi rất rõ ràng: Tốc độ mất giá của tiền pháp định vượt xa định giá thị trường, chỉ có một số ít tài sản có tốc độ tăng trưởng kép vượt qua lạm phát, Bitcoin và cổ phiếu công nghệ là đại diện. Nhận định này đến nay vẫn đúng. Nhưng tôi đã đánh giá thấp nghiêm trọng quy mô của những thay đổi tiếp theo.

Lúc đó tôi chủ yếu tập trung vào bảng cân đối kế toán của các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Fed. Hướng phân tích này không sai, nhưng góc nhìn chưa đầy đủ. Động lực cốt lõi thực sự không phải là một ngân hàng trung ương đơn lẻ, mà là tổng thanh khoản toàn cầu: các ngân hàng trung ương lớn, bộ tài chính các nước luân phiên tái cấp vốn, ngân hàng thương mại mở rộng tín dụng, tất cả các khâu đồng loạt phối hợp như một cuộc chạy tiếp sức. Khi Fed thắt chặt chu kỳ, Trung Quốc hoặc châu Âu sẽ tiếp nhận gậy nới lỏng.

Nếu chỉ nhìn vào một ngân hàng trung ương duy nhất, bạn sẽ đánh giá sai toàn bộ chu kỳ thị trường. Năm 2017 là một ví dụ điển hình: Fed thu hẹp bảng cân đối, nhưng thị trường toàn cầu vẫn tăng một chiều, nguyên nhân là Trung Quốc và châu Âu đồng loạt nới lỏng, tổng thanh khoản toàn cầu tiếp tục mở rộng. Những người chỉ theo dõi Fed hoàn toàn không thể dự đoán được đợt tăng giá này.

Hiện tại, thanh khoản toàn cầu đang mở rộng trung bình khoảng 8% mỗi năm, cộng với lạm phát thông thường, để tài sản duy trì sức mua ban đầu, tỷ suất lợi nhuận thực tế tối thiểu của bạn cần đạt gần 11%.

Lực lượng thay đổi thực sự mang tính đột phá

Logic mất giá tiền tệ có thể giải thích tại sao tiền ngày càng mất giá, nhưng không thể lý giải đầy đủ cảm giác mọi thứ đang tăng tốc như hiện nay. Không chỉ thị trường tài chính tăng tốc, mà nhịp độ thay đổi của toàn xã hội cũng đang tăng vọt.

Đây là một lực lượng độc lập khác chồng lên thanh khoản, cũng là lý do cốt lõi khiến bộ logic "Kỷ nguyên tăng trưởng theo cấp số nhân" trở nên ngày càng quan trọng sau năm năm, vào thời điểm hiện tại.

Năm 2021, tôi đã phân chia năm đường cong tăng trưởng: trí tuệ nhân tạo, robot, quang điện và lưu trữ năng lượng, công nghệ sinh học, mạng blockchain. Danh sách các lĩnh vực không thay đổi, điều thay đổi là giai đoạn tăng trưởng mà chúng đang ở.

Năm 2021, hầu hết các công nghệ này vẫn còn ở giai đoạn trước khi lý thuyết được áp dụng thực tế. Những người có con mắt tinh tường có thể thấy trước xu hướng, nhưng thương mại hóa quy mô lớn vẫn chưa đến. Sau năm năm, năm công nghệ lớn đồng loạt tăng tốc, hỗ trợ lẫn nhau và phát triển phối hợp. Sự kết hợp công nghệ này đã viết lại hoàn toàn logic phát triển.

Trí tuệ nhân tạo

Đa số mọi người bỏ qua logic cơ bản đằng sau sự mở rộng nợ. Các quốc gia liên tục gia tăng nợ không phải vì người cầm quyền bảo thủ hay thiếu năng lực, mà gốc rễ nằm ở cơ cấu dân số. Dân số già hóa, lực lượng lao động thu hẹp, người sản xuất giảm, người hưởng phúc lợi xã hội tăng. Chỉ dựa vào lao động con người, không thể đạt được tăng trưởng kinh tế tự nhiên, các quốc gia buộc phải vay nợ để mở rộng, dựa vào việc phình to bảng cân đối kế toán để bù đắp khoảng trống.

Và trí tuệ nhân tạo đã phá vỡ vòng lặp này. Các tác nhân AI có thể hoàn thành công việc tri thức của nhân viên văn phòng, robot hình người có thể đảm nhận lao động chân tay, tăng trưởng kinh tế không còn bị ràng buộc bởi số lượng dân số trong độ tuổi lao động. Chúng ta đã tạo ra "nguồn cung lao động nhân tạo". Đường cong năng suất bị kéo xuống bởi cơ cấu dân số lại hướng lên, và không cần phải dựa vào mở rộng nợ liên tục như năm mươi năm qua.

Đồng thời, còn có một lực lượng giảm phát đang hoạt động. Chi phí biên của dịch vụ thông minh tiến gần đến 0, giá của nhiều hàng hóa và dịch vụ giảm nhanh chóng. Điều này không thể ngay lập tức loại bỏ vấn đề mất giá tiền tệ, nhưng sẽ định hình lại logic tính toán lợi nhuận. Khi AI nén chi phí toàn bộ chuỗi công nghiệp, ngưỡng lợi nhuận 11% được đề cập trước đó cũng sẽ thay đổi hoàn toàn ý nghĩa.

Tốc độ phát triển của tất cả những điều này thật đáng kinh ngạc, đáng để chúng ta dừng lại và xem xét kỹ lưỡng. Trong sáu năm qua, thời gian thực hiện các nhiệm vụ phức tạp mà AI có thể tự động hoàn thành đã tăng gấp đôi khoảng bảy tháng một lần. Mô hình o3 của OpenAI, trong lĩnh vực nghiên cứu khoa học tương ứng, đã vượt qua các tiến sĩ con người, và tốc độ phát triển không hề chậm lại.

Năng lượng

Mọi cuộc cách mạng công nghệ đều có một nút thắt cốt lõi: năng lượng. AI và robot vận hành dựa trên sức mạnh tính toán, và sức mạnh tính toán tiêu thụ điện năng. Quy mô năng lực tính toán đang được xây dựng trên toàn cầu hiện nay là chưa từng có, và năng lượng đã trở thành rào cản cứng nhắc cho toàn bộ quá trình chuyển đổi công nghệ này. Microsoft đầu tư vào điện hạt nhân, Google ký kết các dự án địa nhiệt, không chỉ đơn thuần để đạt mục tiêu trung hòa carbon, mà còn vì nguồn cung điện từ lưới điện địa phương không còn đủ để hỗ trợ vận hành các cụm máy tính.

Trung Quốc là nước đầu tiên nhận ra điều này và có những bước đi táo bạo nhất. Chỉ riêng trong năm 2024, tổng công suất lắp đặt điện mặt trời mới của Trung Quốc đã vượt quá tổng công suất lắp đặt mới của tất cả các quốc gia khác trên thế giới cộng lại.

Đằng sau điều này là một quy luật kinh tế ít được biết đến – Định luật Wright. Được tổng kết từ dữ liệu sản xuất của các nhà máy máy bay vào năm 1936, định luật này phát biểu: mỗi khi tổng sản lượng tích lũy của một loại sản phẩm tăng gấp đôi, chi phí sản xuất trên mỗi đơn vị sẽ giảm một tỷ lệ cố định. Sự thành thạo của công nhân tăng lên, tỷ lệ phế phẩm giảm, các kỹ sư tối ưu hóa vật liệu (giảm bạc, làm mỏng tấm silicon, v.v.) liên tục kéo giảm chi phí.

Điện mặt trời là loại hình công nghệ phù hợp nhất với Định luật Wright trong số các công nghệ mà con người biết đến. Mỗi khi tổng công suất lắp đặt điện mặt trời toàn cầu tăng gấp đôi, chi phí sản xuất giảm hơn 20%. Và Trung Quốc, dựa vào năng lực sản xuất siêu lớn, đã đẩy mạnh tổng sản lượng tích lũy điện mặt trời toàn cầu, giúp toàn ngành hoàn thành đường cong giảm chi phí nhanh hơn.

Hiện nay, giá điện mặt trời đã giảm 90% so với mười năm trước, và dư địa giảm chi phí vẫn còn rất lớn. Điện mặt trời có bốn lợi thế độc đáo: chi phí thấp, thời gian xây dựng ngắn, triển khai phân tán và khả năng mở rộng vô hạn, nhiên liệu hóa thạch hoàn toàn không thể so sánh được. Các loại năng lượng khác luôn gặp phải trần năng suất ở một khâu nào đó trong chuỗi cung ứng, còn giới hạn duy nhất của điện mặt trời là diện tích ánh sáng mặt trời có thể khai thác.

Lưu trữ năng lượng từng là điểm yếu lớn nhất của điện mặt trời, nhưng hiện tại điểm yếu này đang được khắc phục nhanh chóng. Mảng kinh doanh lưu trữ năng lượng Megapack của Tesla tăng trưởng 50%–70% mỗi năm, các nhà máy mới liên tục được đưa vào hoạt động để đáp ứng nhu cầu. Chi phí pin lưu trữ năng lượng cấp lưới điện đang giảm nhanh chóng, và phần lớn mọi người vẫn chưa nhận ra điều này sẽ mang lại thay đổi lớn đến mức nào.

Quan trọng hơn là vòng tuần hoàn tích cực khép kín: AI tối ưu hóa điều phối lưới điện, chi phí điện giảm; giá điện thấp hơn tiếp tục kéo giảm chi phí tính toán; sức mạnh tính toán giá rẻ lại thúc đẩy AI mạnh mẽ hơn, và AI lại tối ưu hóa hệ thống năng lượng. Một số đường cong tăng trưởng không còn phát triển song song nữa, mà chồng chéo lên nhau, khuếch đại tốc độ tăng trưởng.

Tiền điện tử

Mối liên kết giữa Bitcoin và thanh khoản toàn cầu đã được chứng minh đầy đủ. Kể từ năm 2012, khoảng 90% biến động giá của Bitcoin có thể tương ứng với chu kỳ thanh khoản, logic cốt lõi này vẫn đúng cho đến nay, thậm chí còn có mối tương quan cao hơn so với những gì tôi đã tổng kết trước đây.

Nhưng ngành công nghiệp tiền điện tử còn có một logic cốt lõi khác hầu như không tồn tại vào năm 2021 nhưng giờ đây không thể bỏ qua. Các tác nhân AI cần giao dịch, và trong tương lai sẽ có hàng triệu, thậm chí hàng tỷ tác nhân thông minh, tự động mua dịch vụ, phân bổ tài nguyên và thanh toán tự động giữa các máy móc. Hệ thống tài chính hiện tại của con người bao gồm các trung tâm thanh toán bù trừ, ngân hàng đại lý và chu kỳ thanh toán ba ngày, hoàn toàn không thể đáp ứng nhu cầu này. Một nền kinh tế thông minh không thể được xây dựng trên nền tảng tài chính truyền thống.

Công nghệ mã hóa đáp ứng chính xác nhu cầu: có thể lập trình, không cần bên thứ ba đáng tin cậy, thanh toán tức thì, không có rủi ro đối tác. Blockchain là cơ sở hạ tầng tài chính duy nhất có thể thích ứng với nền kinh tế siêu thông minh và mở rộng quy mô đồng bộ. Logic ứng dụng thực tế của lĩnh vực mã hóa trong quá khứ đã đủ thuyết phục, và việc thích ứng với nhu cầu cứng của giao dịch tự động AI khiến tiền mã hóa trở thành xu hướng tất yếu.

Sự hội tụ

Điểm độc đáo của cuộc cách mạng lần này chính là ở đây. Mỗi làn sóng công nghệ trước đây đều xuất hiện riêng lẻ, mất hàng thập kỷ để phổ biến: Internet là một đường cong tăng trưởng độc lập, Internet di động là một đường cong khác. Cả hai lần lượt định hình lại nền kinh tế, với khoảng thời gian đệm đủ dài để các tổ chức có thể thích nghi dần dần.

Nhưng hiện tại, nhiều đường cong hàm mũ đồng thời đạt đến đoạn dốc hình chữ S và thúc đẩy lẫn nhau. AI thiết kế chip tiên tiến hơn, chip tiên tiến huấn luyện AI mạnh hơn; năng lượng giá rẻ hỗ trợ sức mạnh tính toán khổng lồ, sức mạnh tính toán khổng lồ tối ưu hóa phân phối năng lượng; mạng mã hóa hoàn tất thanh toán giao dịch của tác nhân thông minh mà không cần con người hay ngân hàng tham gia.

Một đường cong công nghệ đơn lẻ đã có thể tăng trưởng bền vững, khi kết hợp và hội tụ, tốc độ tăng trưởng tổng thể vượt xa mức phát triển độc lập của từng công nghệ.

Chi tiêu vốn hàng năm của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây toàn cầu vượt quá 600 tỷ USD, tăng 36% so với cùng kỳ, con số này chưa bao gồm đầu tư từ Tesla, xAI, các phòng thí nghiệm AI tiên tiến, và cơ sở hạ tầng tính toán quốc gia của các nước Trung Đông. Tỷ lệ chi tiêu vốn doanh nghiệp so với GDP đã vượt quá quy mô đầu tư tài chính của các quốc gia vào chế tạo bom nguyên tử trong quá khứ.

Tăng trưởng hàm mũ kép

Hiệu ứng tổng hợp này có một tên gọi riêng, và đó mới là lý do thực sự khiến trực giác con người không thể theo kịp sự phát triển. Tăng trưởng hàm mũ đơn lẻ đã vượt quá khả năng hiểu biết của não bộ con người. Còn khi nhiều đường cong hỗ trợ lẫn nhau, chúng không tạo thành một đường cong hàm mũ thông thường dốc hơn, mà sinh ra tăng trưởng hàm mũ kép – tốc độ tăng trưởng tự nó còn đang tăng tốc, với một cơ chế vận hành rõ ràng phía sau.

Chúng ta có thể hiểu từng bước qua ba định luật mạng:

· Định luật Sarnoff: Giá trị của mạng phát sóng tăng tuyến tính với số lượng người dùng;

· Định luật Metcalfe: Giá trị của mạng cho phép kết nối hai điểm bất kỳ tỷ lệ thuận với bình phương số lượng người dùng (n²);

· Định luật Reed: Giá trị của mạng hỗ trợ tự do tạo nhóm tăng theo 2ⁿ, số lượng cộng đồng hợp tác có thể hình thành tăng nhanh hơn nhiều so với kết nối đơn thuần hai chiều.

Trong lịch sử loài người, định luật Reed từ lâu chỉ là khái niệm lý thuyết, vì các nút mạng đều là con người: con người hành động chậm, nguồn cung hạn chế, chỉ có thể tham gia một số ít cộng đồng cùng lúc.

Ngày nay, các nút mạng đã trở thành các thực thể AI thông minh, không bao giờ mệt mỏi, có thể tự nhân bản vô hạn, và có khả năng nhanh chóng hình thành, giải tán, tái tổ chức các cộng đồng hợp tác với tốc độ máy móc, quy mô vượt xa mạng lưới con người. Đây là lần đầu tiên trong lịch sử loài người, các nút mạng tự sở hữu trí thông minh, và Định luật Reed lần đầu tiên được áp dụng hoàn chỉnh ở cấp độ kinh tế vĩ mô. 2 mũ n không phải là một đường thẳng dốc đứng, ngay cả khi lấy logarit của dữ liệu để vẽ đồ thị, đường cong vẫn tiếp tục uốn cong lên trên.

Đây chính là hình thái thực sự của đường cong tăng trưởng hiện tại.

Quay lại ví dụ về đồng xu: tăng trưởng theo cấp số nhân đơn lẻ đã vượt quá trực giác con người, còn tăng trưởng theo cấp số nhân kép thuộc về một cấp độ hoàn toàn khác. Không có bất kỳ kinh nghiệm sống, mô hình tư duy hay bản năng tiến hóa nào có thể dự đoán quy mô của nó, cả bạn và tôi đều không thể hình dung ra đường cong này trong đầu.

Đây cũng là điều thực sự thay đổi từ năm 2021 đến nay. Bản thân các lĩnh vực công nghệ không có thêm mới, tôi đã liệt kê đầy đủ năm hướng chính vào năm đó. Nhưng tôi đã đánh giá thấp một điểm quan trọng—chúng không còn tăng trưởng độc lập nữa, mà hợp nhất thành một đường cong siêu hạng lao thẳng lên đỉnh biểu đồ. Hiện tại, chúng ta thậm chí còn đang ở giai đoạn khởi đầu bằng phẳng của đường cong này, không gian tương lai khó có thể tưởng tượng nổi.

Người bình thường nên đối phó thế nào?

Vậy, bạn nên đối phó với tất cả điều này như thế nào?

Nếu công nhận rằng lao động nhân tạo sẽ thay thế lao động con người, và các tác nhân AI cùng robot trở thành lực lượng sản xuất cốt lõi của nền kinh tế, thì phải hiểu rằng lợi nhuận cuối cùng sẽ chảy về tay những người nắm giữ máy móc và cơ sở hạ tầng cốt lõi.

Vấn đề cốt lõi không còn là "làm thế nào để giữ việc làm không bị máy móc thay thế", mà là "làm thế nào để nắm giữ cổ phần tài sản liên quan đến máy móc". Logic nền tảng của việc AI thay thế sức lao động con người đồng thời chỉ ra lĩnh vực tích lũy giá trị, và người bình thường cũng có thể tham gia vào việc bố trí.

Logic này khi mở rộng ra toàn xã hội được gọi là "Công bằng cơ bản toàn dân". Người dân trực tiếp nắm giữ tài sản máy móc sản xuất, lợi nhuận từ việc tăng năng suất được trả lại cho chủ sở hữu dưới dạng tăng giá trị tài sản, thay vì dựa vào lương cố định. Đây cũng là một trong những giải pháp chính để đối phó với sự thất bại của hệ thống tiền lương.

Tôi định nghĩa giai đoạn 2030 đến 2032 là "cửa sổ điểm kỳ dị kinh tế", khi đó tất cả các xu hướng công nghệ sẽ hợp nhất hoàn toàn, hệ thống kinh tế trải qua sự thay đổi căn bản, và các mô hình kinh tế truyền thống sẽ hoàn toàn mất hiệu lực. Sự chuyển đổi này có suôn sẻ hay không phụ thuộc vào những lựa chọn mà tất cả mọi người đang thực hiện ngay bây giờ.

Tôi không chỉ đơn thuần dự đoán tương lai, mà đang trình bày những sự thật đang diễn ra: tính thanh khoản toàn cầu có thể mở rộng định lượng, đường cong áp dụng công nghệ có thể vẽ được, tăng trưởng theo cấp số nhân kép vượt qua giới hạn biểu đồ, và một số ít tài sản cốt lõi trực tiếp neo giữ tất cả các xu hướng. Ngay cả khi bạn định nghĩa tình hình hiện tại là bong bóng, dữ liệu khách quan cũng không ủng hộ nhận định này.

Đây là kỷ nguyên tăng trưởng theo cấp số nhân.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia