Hai ngày trước, $CASHCAT đã đạt đỉnh vốn hóa thị trường gần 230 triệu USD, nhưng hiện đã điều chỉnh về khoảng 150 triệu USD, giảm gần 35%.

Cùng với sự điều chỉnh của $CASHCAT, tình hình trên chuỗi Robinhood bắt đầu trở nên hỗn loạn và nguội lạnh. Hôm qua, $1 đã tăng vọt từ vốn hóa khoảng 800.000 USD lên khoảng 15 triệu USD nhờ tin tức nghi ngờ địa chỉ CEO Robinhood mua vào. Tuy nhiên, tin này nhanh chóng bị bác bỏ, và hiện đồng coin này đã giảm xuống chỉ còn hơn 1 triệu USD vốn hóa.

Địa chỉ này từng được CEO Robinhood sử dụng trong một buổi demo trực tiếp, và trong buổi demo đó, 9 trong số 12 từ khóa phục hồi đã bị lộ. Do sự rò rỉ một phần từ khóa, địa chỉ này đã bị phát hiện từ một năm trước.

Một đồng coin khác có biến động mạnh hôm qua là $SCATMAN. Hacker đã đánh cắp tài khoản Twitter chính thức của SpaceXAI, thêm xác thực phụ cho tài khoản X của đồng coin chế nhạo Sam Altman này và đăng lại tweet. Ở đỉnh điểm, vốn hóa của đồng coin này đã vượt 2,5 triệu USD, nhưng hiện chỉ còn dưới 100.000 USD.

Bản thân sự điều chỉnh của $CASHCAT đã khiến tâm lý chung trên chuỗi Robinhood giảm sút. Thêm vào đó, các tình huống như "nghi ngờ ví mua vào" và hacker đánh cắp tài khoản mạng xã hội để thực hiện rug pull – được coi là "dấu hiệu tận thế" – đã khiến một số người chơi bắt đầu lên tiếng "thị trường Robinhood đã kết thúc".

Liệu nó có thực sự kết thúc không? Để trả lời câu hỏi này, chúng ta cần kết hợp một số đợt thị trường từ đầu năm nay để đưa ra câu trả lời ngắn hạn và dài hạn.

Ngắn hạn: Sự điều chỉnh bình thường

Nếu nhìn lại chất xúc tác trực tiếp nhất cho sự bùng nổ của $CASHCAT, đó là tweet này từ CEO Robinhood Vlad Tenev:

"Khi chúng tôi xây dựng chuỗi Robinhood thành chuỗi RWA tốt nhất, nó cũng rất tuyệt vời cho meme"

Cũng vào sáng ngày 8 tháng 7, Vlad đã theo dõi tài khoản chính thức của $CASHCAT trên X, khiến đồng coin này tăng vọt từ vốn hóa thị trường 10 triệu USD lên gần 50 triệu USD chỉ trong tích tắc, và tiếp tục leo dốc không ngừng.

Hai chất xúc tác này không thể thiếu một trong hai. Một là truyền tải thông điệp "CEO của Robinhood ủng hộ việc tạo meme coin trên blockchain của chính mình", còn lại là truyền tải thông điệp "CASHCAT chính là đầu tàu do Robinhood chọn mặt gửi vàng".

Quay lại ngày 2 tháng 7, khi mainnet của Robinhood mới ra mắt, có một số người chơi quan tâm đến blockchain mới này, nhưng không nhiều. Mọi người chủ yếu theo dõi theo logic "khai thác vàng trên blockchain mới", không ai có thể ngờ rằng, chỉ chưa đầy một tuần sau, CEO của Robinhood sẽ tự mình ra tay, đẩy kỳ vọng của mọi người lên một mức cực kỳ cao.

Bởi vì sự thay đổi kỳ vọng "từ dưới đất lên trời xanh" hoàn toàn bất ngờ này, thị trường bắt đầu định giá lại cho hệ sinh thái Robinhood Chain, và đưa ra những kỳ vọng rất lớn. Ví dụ như "Robinhood Chain có thể đưa các nhà đầu tư chứng khoán lẻ lên blockchain", "CASHCAT lên Robinhood có thể tái hiện DOGE và SHIB", v.v. Sự tăng giá chóng mặt của $CASHCAT càng làm gia tăng tâm lý FOMO trên thị trường.

Tuy nhiên, diễn biến thị trường ngày hôm đó cũng để lại một số rủi ro tiềm ẩn. Rủi ro nằm ở chỗ, ngoài $CASHCAT, không có một "rồng nhì" rõ ràng nào xuất hiện, điều này rất dễ khiến chúng ta nhớ đến các đợt sóng thị trường khác trong năm nay:

Đợt sóng ETH mainnet do "Space Dog" $ASTEROID dẫn dắt, không có rồng nhì, nhưng may mắn là có các token theo narrative Uniswap v4 hook như $UPEG, $SATO làm bổ sung cho đợt sóng.

Đợt sóng Solana do $ANSEM dẫn dắt, không có rồng nhì, chỉ có các token liên quan đến Ansem là có thể thu được một số lợi nhuận.

Trong cả hai đợt sóng này, mọi người đều hy vọng đầu tàu có thể đạt vốn hóa thị trường 1 tỷ USD, sau đó thanh khoản tràn sang các narrative khác, mở rộng phạm vi các token PvE, nhưng đều không thành công. Và nguyên nhân chính vẫn là thiếu hụt dòng tiền trong thị trường, vốn hóa 1 tỷ USD trong môi trường thị trường hiện tại là điều cực kỳ khó khăn. Thứ hai, sự tăng giá bùng nổ của các đầu tàu này đều xuất phát từ các sự kiện thu hút sự chú ý đột ngột. "Space Dog" là do Musk đồng ý đưa nó làm linh vật của SpaceX, $ANSEM là do chính Ansem nhận nuôi. Sự tăng giá bắt nguồn từ sự kiện thu hút sự chú ý, và sự tăng giá tiếp theo cần các sự kiện có lưu lượng truy cập lớn hơn làm động lực, nhưng cả hai token này đều không bao giờ có thêm sự kiện thu hút sự chú ý nào có thể thúc đẩy FOMO hơn nữa.

Sự kiện chú ý không thể kéo dài, không thể khuếch đại, dẫn đến tính chất của thị trường là "arbitrage" chứ không phải "nắm giữ dài hạn". Khi hầu hết người chơi tích cực trên chuỗi đều đổ xô lên chuỗi Robinhood để tìm kiếm cơ hội, mọi người bắt đầu khai quật mọi thứ từ các dòng tweet của Robinhood, tìm kiếm góc nhìn, từ hình ảnh meme yêu thích $JUGGERNAUT mà CEO Robinhood đã trả lời, đến đợt sóng $GME mà Robinhood từng "rút dây mạng" tự tay phá hủy, hay $WALLET được cho là do nhân viên Robinhood tự triển khai. Thực tế, tình trạng này giống như sự lan tỏa của cảm giác "lỡ nhịp" $CASHCAT, hơi giống vụ rò rỉ hạt nhân Nhật Bản nhiều năm trước khiến nhiều người đổ xô đi mua muối, bất kể có thực sự cần hay không, cứ mua trước đã. Nếu có ích thì kiếm bộn, không thì thôi.

Mọi người đang săn lùng và phục kích mục tiêu tiếp theo có thể được Robinhood tương tác, đặt cược vào những điều chưa biết. Điều này cho thấy rõ ràng thị trường meme coin hiện tại gần như hoàn toàn là một "thị trường dự đoán sự chú ý". Việc giảm ngắn hạn cũng là điều dễ hiểu, bởi vì đầu tàu $CASHCAT đã giảm, và Robinhood cũng không có thêm tuyên bố nào khiến mọi người phát cuồng. Các mục tiêu có "âm mưu" đằng sau, như $JUGGERNAUT và $HOODRAT, đều không thể vượt qua và giữ vững mốc vốn hóa 20 triệu đô la, điều này cũng gián tiếp xác nhận rằng cho đến nay, đợt sóng chuỗi Robinhood không khác biệt quá nhiều so với đợt sóng $ASTEROID và $ANSEM.

Ở giai đoạn này, ngoài các "âm mưu" dàn xếp, những mục tiêu có thể duy trì tương đối ổn định, từ góc nhìn dài hạn hơn, cũng có khả năng được Robinhood tương tác, hoặc ngay cả khi Robinhood không trực tiếp tương tác, chúng vẫn có câu chuyện riêng hoặc thu hút được sự chú ý. Ví dụ như $GME, duy trì trong phạm vi vốn hóa 2-3 triệu đô la, kỳ vọng là Robinhood rất có thể sẽ nhắc lại $GME trong tương lai, hoặc biến động giá cổ phiếu của GameStop, sự trở lại bất ngờ của Gấu Gầm, v.v., đều có thể kích hoạt tăng giá. Lại như $JUGGERNAUT, dù sao CEO Robinhood cũng từng nói đây là hình ảnh meme yêu thích của ông ấy, nếu ông ấy nhắc lại một lần nữa, có thể sẽ kích hoạt một đợt tăng giá đáng kể.

Nhưng việc phục kích kiểu này rất "lệch trái", là đặt cược vào sự chú ý tiềm năng, hoàn toàn không liên quan đến việc xây dựng cộng đồng meme coin truyền thống. Bao gồm cả kỳ vọng rằng Robinhood sẽ tiếp tục hỗ trợ hệ sinh thái meme coin, hoặc trong tương lai niêm yết meme coin trên chuỗi của riêng mình, tất cả đều quá sớm, quá lạc quan. Tuy nhiên, chính nhờ sự lạc quan này, mới có thể thu được lợi nhuận khổng lồ như $CASHCAT. Không mua vé số, thì sẽ không trúng thưởng.

Dài hạn: Sự tồn tại của cạnh tranh khiến người ta đầy kỳ vọng

Đợt sóng "Space Dog" kết thúc, người chơi quay về Solana. Đợt sóng "đúc coin" ngắn ngủi trên BSC kết thúc, mọi người lại quay về Solana. Lợi thế của Solana trên thị trường meme coin đã phần nào chạm đến thói quen của người dùng: chơi meme thì lên Solana, đã bắt đầu trở thành thói quen hay văn hóa.

Nhờ sự cạnh tranh có thể dự đoán trước này, Robinhood – một chain mới khởi đầu – đã mang đến những kỳ vọng dài hạn đầy liên tưởng: "Nếu Robinhood chain trở thành Base, Solana tiếp theo, thậm chí vượt qua chúng, để meme bull run quay trở lại hoàn toàn và diễn ra trên đó thì sao?"

Điều này cũng không phải là không khả thi, bởi lẽ, việc cổ phiếu hóa meme đang ngày càng gia tăng, và Robinhood chính là đại bản doanh của nhà đầu tư lẻ năm xưa, nơi diễn ra sự kiện GameStop. Nhóm người dùng của họ vốn là những nhà đầu tư chứng khoán đã chấp nhận, quen thuộc, thậm chí yêu thích giao dịch meme hóa. Nếu $GME meme coin trên Robinhood chain tăng giá liên tục, đồng thời được đẩy qua các kênh tiếp cận nhà đầu tư truyền thống, những tình huống tương tự hoàn toàn có thể đưa người dùng và vốn lên chain.

Meme coin, hay nói rộng hơn là giao dịch xoay quanh meme, đang là xu hướng tất yếu. Tin tốt và tin xấu đều xoay quanh biến động tâm lý thị trường, meme coin chỉ làm cho mọi thứ trở nên trực tiếp và dễ tiếp nhận hơn. Khi quy mô thị trường mở rộng, những ký ức tồi tệ như phân luồng, lừa đảo sẽ tự nhiên biến mất, vì người chơi không còn phải tranh giành nhau từ một cái ao hạn chế nữa.

Kỳ vọng dài hạn vào Robinhood chain là kỳ vọng vào sự hỗ trợ lâu dài và sâu rộng của công ty Robinhood dành cho meme coin, và hơn hết là kỳ vọng vào việc meme coin có thêm nhiều đối tượng người dùng hơn.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia