Chi tiết phân tích: Chiến lược đầu tư của Serenity - "nhà đầu tư cá nhân mạnh nhất" trên thị trường chứng khoán Mỹ

Tiêu đề gốc: "Phân tích chiến lược đầu tư của Serenity - nhà đầu tư cá nhân nổi tiếng nhất Phố Wall"
Tác giả gốc: nini, KOL tiền mã hóa

Bạn đã từng mua cổ phiếu NVIDIA, tăng 30% rồi bán, tự cho mình khá thông minh.

Sau đó nó lại tăng thêm 120%, bạn nhìn biểu đồ K-line năm phút, càng nghĩ càng tức.

Đây thực chất là hình ảnh của phần lớn nhà đầu tư cá nhân.

Năm 2022, có một người đã làm điều hoàn toàn ngược lại với đám đông. Anh ta không mua NVIDIA, mà mua một công ty cung cấp hàng cho NVIDIA, một cổ phiếu lạnh có vốn hóa 700 triệu USD, 90% người chưa từng nghe tên, $AXTI. Khi đó giá cổ phiếu là 12 USD, nhưng sau đó đã tăng lên trên 70.

Người này tên là Serenity, năm nay bùng nổ trong giới đầu tư trong và ngoài nước. Trong số 35 mã công khai, 31 mã tăng, tỷ suất lợi nhuận 225 lần, ngay cả Bloomberg và Reuters cũng theo dõi bài đăng của anh ta để đưa tin.

Sau khi xem hàng chục bài viết của anh ta, tôi nhận ra rằng những gì anh ta làm khác hoàn toàn với những gì đám đông làm khi mua NVIDIA, từ đầu đến cuối.

Đám đông đã làm gì khi mua NVIDIA? Nhìn P/E, nhìn tốc độ tăng trưởng báo cáo tài chính, nhìn tin tức nói AI sắp bùng nổ, nhìn dòng vốn Bắc Kinh đang mua, rồi đặt lệnh. Những thao tác này tôi có thể làm nhắm mắt.

Serenity đã làm gì trước khi mua $AXTI?

Anh ta bắt đầu từ GPU của NVIDIA, vẽ một bản đồ chuỗi ngành. GPU muốn chạy cần trung tâm dữ liệu, trung tâm dữ liệu truyền dữ liệu cần module quang, linh kiện cốt lõi trong module quang là laser, nguyên liệu thô của laser gọi là indium phosphide. Sau đó anh ta làm một việc mà tôi chưa từng nghĩ tới, tra cứu phân bố năng lực sản xuất toàn cầu của indium phosphide.

Trên thế giới, chỉ có hai công ty có khả năng sản xuất hàng loạt đế indium phosphide. $AXTI chiếm từ một phần tư đến một phần ba.

Nói cách khác, trong tương lai, chỉ cần chip AI tiếp tục được sản xuất, tất cả các nhà máy module quang đều phải mua nguyên liệu thô từ hai công ty này. Và cấu trúc này khó thay đổi trong ngắn hạn, vì từ xây dựng nhà máy đến sản xuất hàng loạt, chu kỳ tính bằng năm.

Sau đó, anh ta lại lục tung hồ sơ bằng sáng chế, danh sách khách hàng, năng suất tối đa và nguồn mỏ thượng nguồn của công ty này. Kiểm tra hết tất cả mới đặt lệnh.

Lý thuyết lá tía tô

Anh ta đặt tên cho chiến thuật này là Lý thuyết lá tía tô.

Anh ta nói, bạn đến một tiệm sushi cao cấp, ai cũng nhắm vào miếng bụng cá ngừ đại dương. Nhưng thứ mà bếp sau không thể thiếu chính là lá tía tô. Thiếu cá ngừ thì menu mất vài món, thiếu lá tía tô thì cả tiệm có thể đóng cửa.

Trong chuỗi ngành AI, NVIDIA, Microsoft, OpenAI là miếng bụng cá ngừ. Lá tía tô là một cái tên vật liệu đọc còn không xuôi, một công ty lạnh lẽo với vốn hóa hơn chục tỷ không có nhà phân tích nào theo dõi, một linh kiện mà toàn cầu chỉ có hai nhà cung cấp, thiếu nó thì cả chuỗi ngừng hoạt động.

Lý thuyết này thực ra chỉ gồm ba bước.

Bước một: Bắt đầu từ nhu cầu cao nhất, truy vấn từng lớp một

Bùng nổ AI → Nhu cầu GPU tăng vọt → Sản xuất GPU cần máy quang khắc → Linh kiện cốt lõi của máy quang khắc là thấu kính → Ai làm thấu kính toàn cầu? Zeiss, chỉ có một mình nó. Tiếp tục. Kính đặc biệt cho thấu kính Zeiss do ai cung cấp? Có thể lại là một công ty nhỏ của Nhật.

Mỗi lớp đều hỏi cùng một câu: Lớp này muốn hoạt động, thứ gì ở lớp dưới mà người khác không thể thay thế?

Hầu hết mọi người có thể dừng lại ở lớp thứ hai, bắt đầu bàn về PE của NVIDIA có đắt không. Nhưng Serenity phân tích đến lớp thứ năm, lớp thứ sáu, cho đến khi truy ra được công ty có vốn hóa nhỏ nhất, tên tuổi xa lạ nhất.

Bước hai: Đếm xem ở khâu mà công ty này đang đứng, có bao nhiêu người chơi trên toàn cầu

Trên ba nhà, bỏ qua! Vì cạnh tranh đầy đủ, không có quyền định giá.

Hai nhà, theo dõi.

Một nhà hoặc độc quyền thực chất, chính là nó.

Logic rất đơn giản. AI càng phình to, càng nhiều tiền chảy ngược lên thượng nguồn theo chuỗi ngành. Nước lên thì thuyền lên, tất cả thuyền đều lên theo.

Nhưng nếu một khâu nào đó chỉ có một chiếc thuyền, nó không chỉ lên theo, mà còn có thể quay lại gây sức ép với hạ nguồn, chỉ có thể dùng tôi, tôi nói là quyết.

Bước 3: Trước khi mua, hãy đăng phân tích lên và chờ người ta chửi

Không cần tìm kiếm sự đồng tình, chúng ta phải làm ngược lại, chuyên săn những người hiểu biết để phản bác.

Có người chỉ ra rằng một bước nào đó trong logic của anh ta nhảy quá nhanh, anh ta liền quay lại suy luận lại. Có người bảo anh ta thiếu một nhà cung cấp, anh ta liền quay lại bổ sung. Cho đến khi mọi lỗ hổng đều được bịt kín, không ai có thể phàn nàn nữa, thì đặt lệnh.

Chính anh ta đã từng nói, ChatGPT sẽ không phản bác bạn. Bạn đưa phân tích cho AI, nó luôn xuôi theo ý bạn và bảo có lý. Vì vậy, bạn phải đưa cho người thật.

$SIVE: Lần xác nhận thứ hai của cùng một phương pháp

Phương pháp này anh ta đã dùng không chỉ một lần.

Năm 2025, anh ta đã đầu tư mạnh vào $SIVE, một công ty bán dẫn của Thụy Điển, chuyên sản xuất laser. Vốn hóa thị trường khoảng hơn một tỷ đô la, niêm yết bằng krona Thụy Điển, các nhà phân tích Mỹ hầu như không theo dõi.

Tại sao anh ta để mắt đến nó? Vì kiến trúc truyền thông quang học thế hệ tiếp theo của trung tâm dữ liệu gọi là CPO, CPO có một nhược điểm vật lý: vật liệu silicon không thể phát ra ánh sáng. Không phát ra ánh sáng thì làm sao truyền dữ liệu? Phải gắn thêm module laser độc lập bên ngoài. Laser sóng liên tục công suất cao mà $SIVE sản xuất chính là nguồn sáng ngoại vi cho CPO.

Anh ta lại đi qua chuỗi đó một lần nữa: GPU NVIDIA → Mở rộng trung tâm dữ liệu → Kết nối quang CPO → Bùng nổ nhu cầu nguồn sáng ngoại vi → $SIVE là một trong số ít nhà cung cấp toàn cầu.

Sau khi mua vào, cổ phiếu này đã tăng gần hai mươi lần.

RPI: Nhu cầu mới mà Phố Wall bỏ sót

Tiếp theo là Raspberry Pi mà anh ta đã đăng vào tháng 2 năm 2026.

RPI, công ty của Anh, chuyên sản xuất máy tính mini giá rẻ, một bo mạch bán 35 đô la, dành cho trẻ em học lập trình. Các nhà phân tích Phố Wall đồng thuận dự báo: doanh thu cả năm tăng 14%.

Anh ta viết một con số khác: 55%.

Anh ta tính thế nào? Anh ta lục tung cộng đồng nhà phát triển. Trên GitHub, một lượng lớn nhà phát triển AI bắt đầu dùng Raspberry Pi để triển khai AI Agent, các kho lưu trữ liên quan có đường cong tăng trưởng gần như thẳng đứng.

Anh ấy đã thống kê các cuộc thảo luận mua sắm trên các diễn đàn, xu hướng tăng trưởng của nhà phát triển, sau đó suy luận ngược lại, mô hình doanh thu của Phố Wall hoàn toàn không tính đến nhu cầu mới này, thiếu ít nhất 40 điểm phần trăm.

Trong vòng hai ngày sau khi đăng tweet, giá cổ phiếu RPI đã tăng gần 90%. Hai tháng sau, báo cáo tài chính công bố, mức tăng trưởng thực tế là 58%. Sự đồng thuận của Phố Wall là 14%.

Ba trường hợp, $AXTI, $SIVE, RPI, logic cơ bản hoàn toàn giống nhau.

Tìm một vị trí trong chuỗi công nghiệp mà giá chưa được định đoạt, nhưng nhu cầu đã được khóa chặt.

Ba cái bẫy phổ biến nhất mà nhà đầu tư nhỏ lẻ thường mắc phải

Nói đến đây, tôi muốn đề cập đến ba cái bẫy phổ biến nhất mà nhà đầu tư nhỏ lẻ thường mắc phải khi mua cổ phiếu, và phương pháp này thực sự giải quyết được vấn đề gì.

Cái bẫy đầu tiên: Mua đuổi bán tháo, mãi mãi là người tiếp nhận

Thấy một ngành nào đó nóng lên, một cổ phiếu nào đó tăng giá, tin tức đều nói về nó, rồi lao vào. Kết quả là vừa lao vào thì bắt đầu giảm, giảm rồi không giữ nổi, cắt lỗ. Cắt xong nó lại tăng, cứ thế ngơ ngác...

Tại sao? Bởi vì khi một thứ đã nóng đến mức ngay cả tôi, người nghiên cứu không sâu, cũng nghe nói, thì giá của nó đã bị thị trường định giá đầy đủ rồi.

Các công ty ở tầng thứ nhất và thứ hai, như Nvidia, Microsoft, TSMC, toàn bộ các nhà phân tích trên thế giới đang theo dõi, toàn bộ dòng vốn trên thế giới đang mua, tôi dựa vào đâu để nghĩ mình nhanh hơn người khác?

Phương pháp của Serenity là đào sâu xuống dưới. Đào xuống dưới tầng thứ ba, nơi các nhà phân tích không bao phủ, các tổ chức không xây dựng vị thế, vốn hóa quá nhỏ, thanh khoản quá kém nên họ không thể vào.Ở những nơi này, việc định giá có rất nhiều lỗ hổng để khai thác.

Điều này giải quyết một vấn đề: Bạn không cần phải cạnh tranh tốc độ với những người thông minh trên toàn thế giới, bạn đang lật từ từ trên một đường đua không ai tranh giành với bạn.

Cái bẫy thứ hai: Mua vào rồi, giảm thì hoảng, tăng cũng hoảng

Lý do hoảng thực ra chỉ có một, bạn không biết thứ mình mua thực sự đáng giá bao nhiêu.

Có thể bạn mua vì thấy nó sắp tăng. Vậy nếu thấy nó sắp giảm, bạn có bán không? Không có điểm neo đánh giá của riêng mình, thị trường chỉ cần động đậy một chút là tâm lý của bạn sẽ sụp đổ theo.

Phương pháp của Serenity buộc bạn phải trả lời ba câu hỏi trước khi đặt lệnh: Khâu này có thể thay thế được không? Trên toàn cầu có mấy nhà cung cấp? Nhu cầu hạ nguồn đang tăng hay giảm?

Sau khi trả lời xong ba câu hỏi này, bạn có một điểm neo logic độc lập với giá cổ phiếu. Khi giá giảm ngắn hạn, bạn không cần hoảng, trừ khi câu trả lời cho ba câu hỏi đó thay đổi.

Điều này giải quyết một vấn đề: Lên xuống không dựa vào niềm tin, mà dựa vào bản đồ chuỗi ngành trong tay bạn.

Cái bẫy thứ ba: Mọi người đều nhìn thấy thông tin giống hệt nhau

PE, ROE, tốc độ tăng trưởng báo cáo tài chính, dòng vốn Bắc Kinh, bảng xếp hạng rồng hổ. Bạn mở bất kỳ phần mềm chứng khoán nào, giao diện mọi người thấy đều giống nhau. Những thông tin này đã được phản ánh hết vào giá cổ phiếu rồi.

Serenity nhìn vào cái gì? Cơ sở dữ liệu bằng sáng chế, danh sách nhà cung cấp, dữ liệu xuất khẩu hải quan, lượng thảo luận của nhà phát triển trên diễn đàn ngành, và so sánh lộ trình công nghệ trong các bài báo học thuật.

Những thứ này miễn phí, công khai, nhưng phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ chưa bao giờ mở ra xem.

Điều này giải quyết một vấn đề: Khi nguồn thông tin của bạn khác với người khác, thì phán đoán của bạn mới có thể khác với người khác.

Phương pháp này cũng có những điều không giải quyết được

Tất nhiên, phương pháp này không phải vạn năng, và có một số điều nó không giải quyết được.

· Thứ nhất, chính Serenity cũng từng dính bẫy. UPWK -35%, HIMS -50%, CRCL -45%. Phương pháp đúng không có nghĩa mọi giao dịch đều đúng. Dù vẽ chuỗi ngành chính xác đến đâu, nếu công ty gặp vấn đề vận hành, hướng đi của ngành đột ngột rẽ ngoặt, hoặc chính sách vĩ mô thay đổi, đều có thể thất bại.

· Thứ hai, anh ta ẩn danh. Cựu nhà khoa học AI, tác giả bài báo Nature, từ chối offer của Nvidia – tất cả danh hiệu này đều do anh ta tự kể, không ai kiểm chứng được. Anh ta chỉ mua cổ phiếu siêu nhỏ, tự đăng một dòng tweet là có thể đẩy giá lên, người hâm mộ theo vào cũng có thể đẩy một đợt. Anh ta bán khi nào, chưa bao giờ công khai.

· Thứ ba, toàn bộ danh mục của anh ta đặt cược vào hai dự đoán: CPO sẽ trở thành lộ trình công nghệ duy nhất của trung tâm dữ liệu, và robot hình người sẽ mở rộng đến quy mô hàng tỷ chiếc. Nếu bất kỳ dự đoán nào bị bác bỏ, logic của nhiều mã trong danh mục anh ta sẽ sụp đổ.

Phương pháp của anh ấy chỉ cho bạn thấy vị trí này đang bóp nghẹt cổ họng, nhưng liệu bản thân cái cổ họng đó có luôn ở đó hay không, bạn cần tự mình đánh giá.

Nếu dùng nó để xem xét Crypto thì sao?

Tôi đã thử dùng phương pháp này để phân tích mảng Crypto.

Bắt đầu từ nền tảng phát hành Meme rồi mổ xẻ xuống dưới. Các nền tảng như Pump.fun → phụ thuộc vào cái gì? Giao thức tạo lập thị trường → thanh khoản của giao thức tạo lập thị trường đến từ đâu? Rồi tiếp tục truy xuất sâu hơn.

Tóm gọn bằng ngôn ngữ đời thường những gì phương pháp này có thể mang lại cho bạn: Khi bạn đã quen với việc đào từ tầng trên cùng xuống, bạn sẽ không còn lao vào một thứ vừa tăng giá một cách bốc đồng nữa. Bạn sẽ theo bản năng tự hỏi: Nó ở tầng thứ mấy? Ai là thượng nguồn của nó? Thượng nguồn của thượng nguồn là ai? Mắt xích mà chỉ có một hai bên làm, và tất cả mọi người đều không thể né tránh nằm ở đâu?

Tôi đã suy nghĩ rất lâu, tổng kết rất lâu, và cảm thấy như vỡ lẽ ra nhiều điều.

Không phải là tôi tìm ra được bí kíp làm giàu nào đâu nhé, mà là vì tôi chợt nhận ra rất nhiều người mỗi lần mua, dù là cổ phiếu hay coin, đều loanh quanh ở tầng đầu tiên của chuỗi ngành. Cái gì hot thì mua cái đó, toàn bộ bán kính quyết định không vượt quá trang danh sách yêu thích trên ứng dụng giao dịch.

Vì vậy, cách đánh của thần cổ phiếu Serenity không phải là trực tiếp bảo bạn mua gì, càng không phải bảo bạn fomo theo anh ấy.

Điều chúng ta cần làm là một việc khác, đưa bạn ra khỏi tầng thứ nhất nơi mọi người đang chen chúc, để bạn thấy được rằng định giá ở tầng thứ năm vẫn chưa được thị trường phát hiện.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia