Nhiệm kỳ này, Nhà Trắng có một "thần cổ phiếu".

Theo hồ sơ tài chính mới được công bố, Trump đã thực hiện 3.642 giao dịch cổ phiếu Mỹ trong quý đầu năm nay, trung bình mỗi ngày giao dịch khoảng 58 lần. Tần suất này đã vượt xa đa số các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp.

Nếu chỉ là giao dịch thường xuyên, điều này chưa đủ để thu hút sự chú ý của thị trường.

Điều thực sự khiến Phố Wall bắt đầu bàn tán là một nhóm dữ liệu khác ngày càng khó bỏ qua: trong năm qua, các công ty niêm yết mà Trump công khai khen ngợi đang có sự chồng chéo ngày càng rõ rệt với danh mục đầu tư, chính sách công nghiệp của chính phủ và dòng vốn liên bang của ông.

Ấn tượng nhất có lẽ là năm ngoái, Trump đã biến bãi cỏ phía Nam Nhà Trắng thành một buổi ra mắt sản phẩm của Tesla. Trước ống kính truyền thông, ông ngồi vào chiếc Model S, gọi Tesla là "sản phẩm tuyệt vời" và Cybertruck có "thiết kế ngầu nhất".

Sau đó, hàng loạt công ty như Dell, Intel, Micron, Nvidia, IBM, Apple, Thermo Fisher lần lượt lọt vào danh sách khen ngợi công khai của ông.

Một số công ty có biến động giá cổ phiếu rõ rệt sau khi được nhắc tên; một số công ty trước khi được khen ngợi, tài khoản của Trump đã có vị thế; một số công ty khác đồng thời nhận được hợp đồng chính phủ, trợ cấp, giấy phép xuất khẩu hoặc hỗ trợ chính sách khác.

Khi những sự kiện này xảy ra riêng lẻ, chúng có thể chỉ là sự trùng hợp. Nhưng khi ngày càng nhiều sự trùng hợp bắt đầu hướng đến cùng một nhóm công ty, chúng ta không khỏi đặt câu hỏi: Trump thực sự đang ủng hộ ngành sản xuất và công nghệ Mỹ, hay đang tạo ra một danh sách "cổ phiếu khái niệm tổng thống" cho riêng mình?

Và nếu quy luật này thực sự tồn tại, thì câu hỏi mà thị trường quan tâm nhất là: ai sẽ là người tiếp theo được Nhà Trắng nhắc tên?

Điểm chung của những công ty được "kêu gọi"

Từ màn trình diễn biến bãi cỏ phía Nam Nhà Trắng thành phòng trưng bày Tesla vào tháng 3 năm 2025, đến tháng 5 năm 2026, đã có chín công ty niêm yết được Trump công khai nhắc tên hoặc đăng bài ủng hộ, và mật độ tăng vọt vào năm 2026, trong đó điển hình nhất là Dell và Intel.

Ngày 10 tháng 2 năm nay, tài khoản của Trump đã mở vị thế từ 1 triệu đến 5 triệu USD. Ngày 8 tháng 5, ông công khai kêu gọi tại Nhà Trắng: "Hãy mua một chiếc Dell, chúng rất tuyệt", và cổ phiếu Dell đã tăng khoảng 14% trong ngày hôm đó. Và trước đó, gia đình Dell đã cam kết đầu tư 6,25 tỷ USD vào "tài khoản Trump".

Intel là một điển hình khác. Vào tháng 8 năm 2025, chính quyền Trump đã chuyển khoản trợ cấp 8,9 tỷ USD mà Intel còn nợ theo Đạo luật Khoa học và Chip thành cổ phần, mua khoảng 9,9% với giá 20,47 USD mỗi cổ phiếu, qua đó chính phủ Mỹ trở thành cổ đông lớn nhất của Intel, cộng đồng gọi nó là "doanh nghiệp nhà nước Mỹ". Sáu tháng sau, vào đầu tháng 3 năm 2026, tài khoản cá nhân của ông cũng xuất hiện trên Intel. Việc trợ cấp chuyển thành cổ phần, chính phủ bảo lãnh, nắm giữ cá nhân và kêu gọi công khai đều trở thành tin tốt cho Intel.

Còn một cột mốc mang tính biểu tượng nữa là Palantir (PLTR). Vào ngày 10 tháng 4, ông đã xác nhận nó trên Truth Social bằng cách kết hợp tên công ty và mã cổ phiếu, gọi nó là "đã chứng minh được khả năng chiến đấu và trang bị mạnh mẽ", trở thành tổng thống đương nhiệm đầu tiên làm điều này.

Nếu mở rộng phạm vi từ việc nắm giữ của cá nhân Trump sang các công ty niêm yết mà ông công khai khen ngợi, sẽ thấy số lượng không chỉ giới hạn ở vài gã khổng lồ công nghệ mà giới bên ngoài quen thuộc. Theo thống kê từ các bài phát biểu công khai, sự kiện tại Nhà Trắng và bài đăng trên Truth Social, trong hơn một năm qua, Trump đã từng công khai khen ngợi ít nhất 9 công ty niêm yết, gây ra sự tăng giá cổ phiếu ngắn hạn, bao gồm Intel, Dell, Micron, Palantir, IBM, Apple, Thermo Fisher Scientific, Tesla và Nvidia.

Biên tập viên của Rhythm đã tổng kết một số điểm chung của chúng:

Đầu tiên và rõ ràng nhất, hầu hết đều nằm trong câu chuyện "Công nghệ mới AI", "Sản xuất hàng đầu Mỹ" và "Hồi hương năng lực sản xuất".

Về mặt ngành, chúng tập trung cao độ vào chuỗi AI tính toán và bán dẫn. Intel, Micron, Nvidia, AMD là chip, Dell là phần cứng tính toán, IBM là lượng tử, Palantir là phần mềm AI.

Thứ hai, mỗi công ty được điểm danh đều có một giao diện lợi ích mà chính phủ có thể trực tiếp điều chỉnh. Ví dụ, Intel có chính phủ nắm giữ 9,9%, Palantir là nhà thầu lớn liên bang, IBM và Intel nhận được tài trợ từ Đạo luật CHIPS, Nvidia và AMD được hưởng lợi từ việc nới lỏng giấy phép xuất khẩu sang Trung Quốc, Dell nhận được hợp đồng 9,7 tỷ USD từ Lầu Năm Góc vào ngày 27 tháng 5 sau khi được khen ngợi. Apple được khen vì cam kết đầu tư tại Mỹ và sản xuất kính iPhone tại nhà máy ở Kentucky, Intel và Micron là các nhà máy wafer nội địa, Dell là máy chủ AI lắp ráp tại Mỹ, IBM là nhà máy lượng tử ở Albany, Tesla vào ngày được kêu gọi, Musk đã cam kết ngay lập tức tăng gấp đôi sản lượng tại Mỹ. Trump hiếm khi khen ngợi năng lực sản xuất hoàn toàn ở nước ngoài, ông khen ngợi chính hành động "chuyển dây chuyền sản xuất về Mỹ".

Ở một mức độ nào đó, câu chuyện của các công ty này đã được đóng gói và nâng tầm thành "an ninh quốc gia" và "cạnh tranh với Trung Quốc". Chip là vấn đề nghẽn cổ chai, lượng tử là an ninh mạng. Tất nhiên, điều kiện tiên quyết để bị "điểm danh" thường là CEO đã nộp "tờ cam kết" trước.

Sau khi nhậm chức năm ngoái, Trump đã mời các ông lớn công nghệ dùng bữa, lần lượt hỏi từng người về số tiền đầu tư của họ vào Mỹ

Mọi lợi ích, trước hết là "mối quan hệ phải tốt". Các CEO này thường công khai thể hiện thiện chí với Trump hoặc có quan hệ cá nhân.

Jensen Huang đi cùng ông ấy trong các chuyến công du, công khai cảm ơn ông ấy; gia đình Dell đã quyên góp 62,5 tỷ USD cho "tài khoản Trump"; Larry Ellison của Oracle là người ủng hộ lâu năm, tham gia sâu vào các giao dịch Stargate và TikTok; Musk là đồng minh trong khoảng thời gian bị gọi tên; còn Arvind Krishna thì bị điểm danh trực tiếp trong phòng.

Mặc dù tuyên bố chính thức của Nhà Trắng là tài sản của tổng thống do quỹ tín thác do con cái quản lý, tài khoản ủy quyền toàn phần hoạt động độc lập, và Trump không tham gia vào các giao dịch cụ thể, nhưng chúng ta cũng có thể quan sát thấy thời điểm Trump "kêu gọi" trùng với thời điểm ông ấy nắm giữ và giao dịch cổ phiếu.

Ví dụ, Palantir mua vào dồn dập vào tháng 3, vài tuần sau Trump đã điểm danh trên Truth Social; Dell mua từ 1 triệu đến 5 triệu mỗi tháng vào ngày 10 tháng 2, và công khai kêu gọi vào tháng 5; Apple, Thermo Fisher thì việc mua vào và khen ngợi công khai gần như diễn ra cùng ngày.

Nếu những quy luật này đúng, thì việc dự đoán lần "kêu gọi" tiếp theo của Trump cũng không khó.

Ai có thể là người tiếp theo bị "kêu gọi"

Trước hết, nhóm có khả năng cao nhất là các công ty mà chính phủ đã tham gia: MP Materials (MP), Lithium Americas (LAC), IonQ (IONQ), Rigetti (RGTI), D-Wave (QBTS), v.v.

MP Materials là một trong những nhà cung cấp nam châm đất hiếm cốt lõi nhất của Mỹ hiện nay, hoạt động chính là khai thác và chế biến quặng đất hiếm, cuối cùng được sử dụng để sản xuất vật liệu nam châm vĩnh cửu, và những vật liệu này trực tiếp đi vào máy bay chiến đấu, xe điện và hệ thống tên lửa.

Nói cách khác, nó không phải là một "công ty tài nguyên", mà là một mắt xích trong chuỗi cung ứng quốc phòng.

Vào tháng 7 năm 2025, Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ đã nắm giữ khoảng 15% cổ phần thông qua vốn chủ sở hữu và các thỏa thuận liên quan, biến nó từ một công ty đại chúng thông thường thành một "tài sản chiến lược bán chính thức" theo một nghĩa nào đó. Quan trọng hơn, động thái này diễn ra trước khi chính phủ Intel tham gia góp vốn.

Nhưng điểm thú vị trên thị trường là: So với Intel thường xuyên được bàn luận, MP lại tương đối kín tiếng, thậm chí không bị chỉ trích tập trung trong các câu chuyện chính trị. Trạng thái "đã tham gia nhưng chưa được kể lại" này tự nó tạo ra một sự định giá chậm trễ.

Lithium Americas là một công ty phát triển tài nguyên lithium điển hình, với tài sản cốt lõi là dự án mỏ lithium Thacker Pass ở Nevada, Hoa Kỳ, một trong những nguồn tài nguyên lithium lớn nhất được biết đến ở Bắc Mỹ. Ý nghĩa chiến lược của lithium không cần giải thích: xe điện, lưu trữ pin, hệ thống năng lượng quân sự đều phụ thuộc vào nó.

Bộ Năng lượng Hoa Kỳ nắm giữ gián tiếp khoảng 5% cổ phần thông qua chứng quyền và cấu trúc dự án, đồng thời có được khoảng 5% quyền lợi kinh tế trong dự án Thacker Pass. Đồng thời, dự án này còn gắn kết với General Motors (GM), tạo thành cấu trúc ba bên "Chính phủ + Công nghiệp + Công ty đại chúng".

Quan trọng hơn, Bộ Năng lượng Hoa Kỳ đã xác định rõ ràng Thacker Pass là "tài sản lithium chiến lược cấp an ninh quốc gia" trong các văn bản.

Ngoài ra, theo báo cáo của Wall Street Journal, nhiều công ty bao gồm IonQ (IONQ), Rigetti (RGTI), D-Wave (QBTS) đang thảo luận về việc nhận được hỗ trợ tài trợ ít nhất 10 triệu đô la thông qua "việc chính phủ tham gia góp vốn hoặc các thỏa thuận bán vốn chủ sở hữu". Quantum Computing (QUBT) và Atom Computing cũng được đưa vào thảo luận trong khuôn khổ tương tự.

Các mảng điện toán lượng tử này hiện đang ở giai đoạn rất sớm, nhưng tính đặc thù của nó nằm ở chỗ: nó gần như tự nhiên thuộc về giao thoa giữa an ninh quốc gia và nghiên cứu khoa học cơ bản.

Nếu kéo dài dòng thời gian, chính phủ Hoa Kỳ trước đó đã khởi động một đợt hỗ trợ công nghệ lượng tử trị giá khoảng 2 tỷ đô la, trong đó IBM nhận được khoảng 1 tỷ đô la, GlobalFoundries (GFS) khoảng 375 triệu đô la, và số tiền còn lại được phân bổ cho nhiều phòng thí nghiệm và công ty.

IBM đã được thị trường giao dịch trọn vẹn một vòng, và bước tiếp theo đương nhiên sẽ đến lượt các mục tiêu lượng tử "thuần túy" hơn. Đáng chú ý, thị trường thực tế đã đi trước trong việc định giá, trên Kalshi, thị trường đặt cược "chính phủ sẽ đầu tư vào những công ty nào trong năm nay", xác suất của Rigetti và D-Wave đã được đẩy lên trên 80%.

GlobalFoundries (GFS) đáng được nhắc đến riêng. Họ vừa nhận khoản tài trợ lượng tử trị giá 375 triệu USD, vừa là nhà máy wafer nội địa của Mỹ, đồng thời chiếm lĩnh cả hai mảng chip và sản xuất trong nước, là công ty phù hợp nhất để được nhắc đến trong một sự kiện "Sản xuất chip tại Mỹ".

Ngoài các công ty đã có chính phủ tham gia, cũng có một số công ty có cấu trúc hoàn toàn phù hợp, quan hệ chính phủ đủ sâu, nhưng chưa nhận được cổ phần rõ ràng cũng có thể được đề cập.

Tuy nhiên, loại này có khả năng được nhắc đến thông qua hợp đồng, xuất khẩu hoặc hệ sinh thái, có thể không trực tiếp như các lời kêu gọi trước đây.

Oracle (ORCL) có thể là một trong những trường hợp tốt nhất, với mối quan hệ cá nhân của Ellison, Stargate, giao dịch TikTok, và các khoản nắm giữ hiện có trong tài khoản cá nhân của ông, tất cả các điều kiện mềm đã sẵn sàng, chỉ cần một lần xác nhận chính thức bằng lời nói. Broadcom (AVGO) cũng tương tự, là nhà cung cấp cốt lõi cho chip AI tùy chỉnh và xây dựng trung tâm dữ liệu, cũng đã nằm trong danh mục nắm giữ.

Ngoài ra, còn có các công ty được thúc đẩy bởi mối quan hệ cá nhân của CEO. Dòng US Steel (X) đáng được chú ý riêng, trong thương vụ mua lại của Nippon Steel, chính phủ nhận được một "cổ phiếu vàng" mạnh hơn cổ phần thông thường, và câu chuyện "bảo vệ thép Mỹ" có thể được sử dụng lại bất cứ lúc nào. Apple dù đã được kêu gọi, nhưng cam kết đầu tư 650 tỷ USD tại Mỹ là một chất liệu có thể tái sử dụng, xác suất kêu gọi lại không thấp. Còn Tesla phụ thuộc vào mức độ cải thiện mối quan hệ giữa ông và Musk, là hạng mục biến động lớn nhất trong danh sách này.

Cần lưu ý rằng, những điều trên là suy luận mô hình dựa trên các chính sách công nghiệp và manh mối nắm giữ cổ phần được công bố công khai, không phải dự đoán chắc chắn, càng không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Bản thân các mục tiêu này đều mang mức phí bảo hiểm chính trị rất cao, và phí bảo hiểm chính trị luôn có hai chiều, nó có thể đẩy giá cổ phiếu lên sau một bài đăng, cũng có thể kéo giá trị định giá xuống khi hướng gió thay đổi.

Rốt cuộc, nếu chỉ dựa vào lời kêu gọi của "Thần cổ phiếu Nhà Trắng", thì sức tăng giá cổ phiếu vẫn rất mong manh.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia