Cổ phiếu Mỹ là vận mệnh quốc gia, Trump đang biến nước Mỹ thành một quỹ đầu tư.

Văn｜Gia Lục, Beatz tăng

Nhân dịp kỷ niệm 250 năm thành lập nước Mỹ, Trump đang biến nước Mỹ thành một quỹ đầu tư.

Thứ Hai tuần trước, vài phút trước khi thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa, Trump ngồi trong Phòng Bầu Dục, trước mặt là máy quay. Chuông mở cửa của NYSE và Nasdaq được kết nối đến Nhà Trắng, do ông ấy bấm từ xa. Tiếng chuông vừa dứt, ông ấy nói trước ống kính: "Khi chuông mở cửa vang lên, những tài khoản này sẽ cùng phát triển với nền kinh tế thịnh vượng của chúng ta. Chỉ riêng tuần này, 800 triệu USD vốn mới sẽ được đầu tư vào thị trường chứng khoán cho trẻ em Mỹ."

Đây là ngày giao dịch đầu tiên sau khi "Tài khoản Trump" ra mắt. Hai ngày trước, vào ngày 4 tháng 7, nhân dịp 250 năm thành lập nước Mỹ, ông ấy đã tặng cho mọi trẻ sơ sinh trên toàn quốc một món quà sinh nhật: một tài khoản đầu tư mang tên ông ấy, chứa 1.000 USD, tự động mua cổ phiếu Mỹ. 6 triệu trẻ em đã đăng ký trước khi ra mắt.

Cùng tuần đó, Bộ Tài chính của ông ấy đang xử lý một vấn đề khác: 39 nghìn tỷ USD nợ quốc gia, riêng tiền lãi trong năm tài khóa 2026 đã vượt quá 1 nghìn tỷ USD, trung bình 170 triệu USD mỗi ngày. Mỗi ngày, Bộ Tài chính phải tìm cách trả lãi từ ngày hôm trước.

Trong 18 tháng qua, vị tổng thống xuất thân từ bất động sản này đã làm ba việc bề ngoài không liên quan: chính phủ trực tiếp mua cổ phần doanh nghiệp, mở tài khoản đầu tư cho trẻ sơ sinh, và tranh giành cổ phần của các công ty AI. Nhưng tất cả đều hướng đến một mục tiêu: gắn chặt thị trường chứng khoán Mỹ với vận mệnh quốc gia.

Khoản nợ 39 nghìn tỷ USD của Đại bàng

Điểm khởi đầu của ván cờ này không phải là tham vọng, mà là sự lo lắng.

Tính đến tháng 5 năm 2026, tổng nợ quốc gia Mỹ đã vượt 39 nghìn tỷ USD, gần chạm 40 nghìn tỷ. Quy mô nợ đã vượt quá toàn bộ nền kinh tế Mỹ, tỷ lệ nợ trên GDP khoảng 123%. Mỗi ngày, nợ quốc gia tăng thêm khoảng 5 tỷ USD. Văn phòng Ngân sách Quốc hội dự báo, riêng chi phí lãi vay trong năm tài khóa 2026 sẽ vượt quá 1 nghìn tỷ USD, chiếm gần 14% tổng chi tiêu liên bang, cao hơn cả ngân sách quốc phòng. Mỗi 1 USD chính phủ liên bang thu vào, phải chi ra 1,33 USD. Huatai Securities ước tính, thâm hụt năm tài khóa 2026 có thể lên tới 2,2 nghìn tỷ USD, tỷ lệ thâm hụt tăng lên 7%.

Để giải quyết nỗi lo về trái phiếu chính phủ Mỹ, có ba cách truyền thống: tăng thuế, cắt giảm chi tiêu, và lạm phát hóa nợ, tức là để giá cả tăng lên nhằm làm loãng giá trị thực của khoản nợ.

Hai cách đầu tiên, trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, đồng nghĩa với tự sát chính trị, chính quyền Trump chắc chắn sẽ không cân nhắc. Còn cách thứ ba đòi hỏi ngân hàng trung ương Mỹ là Cục Dự trữ Liên bang phải phối hợp hạ lãi suất, nhưng cựu Chủ tịch Jerome Powell dù bị Trump đe dọa kiện tụng cũng không chịu nhượng bộ, còn Chủ tịch đương nhiệm Kevin Warsh nếu trực tiếp tuyên bố hạ lãi suất trong tình hình kinh tế hiện tại thì rõ ràng sẽ rất khó coi.

Vì vậy, Trump cần tìm một con đường mới.

Và như chúng ta đều biết, cách giải quyết vấn đề của Trump luôn đến từ thương trường, nơi ông đã hoạt động cả đời. Các nhà phát triển bất động sản nhìn bảng cân đối kế toán khác với các chính trị gia: nếu không thể động vào bên nợ, thì hãy làm lớn bên tài sản. Trên bảng cân đối kế toán của chính phủ Mỹ trước đây, 39 nghìn tỷ USD nợ được ghi rõ ràng; nhưng bên tài sản lại mơ hồ, chính phủ liên bang hầu như không có tài sản tài chính nào có thể định giá theo giá thị trường.

Vì vậy, giải pháp của Trump là trước tiên dùng các quyền lực mà chính phủ nắm giữ: trợ cấp, phân bổ ngân sách, đơn đặt hàng chính phủ, kiểm soát xuất khẩu, quyền quản lý làm chi phí và con bài mặc cả, để lấy cổ phần giá rẻ từ các tập đoàn lớn.

Người đầu tiên bị Trump "vặt lông" là Intel.

Vào ngày 22 tháng 8 năm 2025, chính phủ Mỹ tuyên bố mua 9,9% cổ phần của Intel, một trong những nhà sản xuất chất bán dẫn lớn nhất thế giới, với giá 8,9 tỷ USD, tương đương 20,47 USD mỗi cổ phiếu, trở thành cổ đông lớn nhất duy nhất của gã khổng lồ chip này. Điểm tinh tế của thương vụ nằm ở nguồn vốn: 5,7 tỷ USD đến từ khoản trợ cấp theo Đạo luật Chip năm 2022 vốn đã được dành cho Intel, và 3,2 tỷ USD từ khoản phân bổ liên bang cho dự án chip an ninh. Nói cách khác, chính phủ không bỏ ra một đồng mới nào, chỉ trả "tấm séc vốn được cho không" để đổi lấy một lượng cổ phần không nhỏ.

Bản thân Trump cũng rất tự hào, ông đã đăng trên nền tảng mạng xã hội Truth Social của mình bằng chữ in hoa: "Tôi đã trả 0 USD cho Intel, nó trị giá khoảng 11 tỷ USD, tất cả thuộc về nước Mỹ."

Sau đó, trong một dịp công khai, ông kể về quá trình đàm phán với CEO của Intel, Lip-Bu Tan. Lip-Bu Tan là người Mỹ gốc Hoa Malaysia, trở thành CEO của Intel vào tháng 3 năm 2025, trước đó từng làm CEO của công ty phần mềm thiết kế chip Cadence trong 12 năm. Trump nói Intel đồng ý quá nhanh, "đáng lẽ phải đòi thêm." Khi bị chỉ trích hành động này là đáng xấu hổ, ông đáp: "Không xấu hổ, đây gọi là kinh doanh." Khi được hỏi liệu việc chính phủ mua cổ phần doanh nghiệp tư nhân có trở thành thông lệ không, câu trả lời của ông là: "Thuế quan chẳng phải cũng vậy sao."

Có lẽ để kỷ niệm khởi đầu tốt đẹp này, Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng Hassett còn đặt tên cho thương vụ này: "Khoản trả trước cho Quỹ Đầu tư Quốc gia."

Cái gọi là Quỹ Đầu tư Quốc gia là tổ chức mà chính phủ dùng quỹ công làm vốn dài hạn để đầu tư, Singapore, Abu Dhabi đều có, thường được tích lũy từ thu nhập dầu mỏ hoặc tài nguyên, còn Mỹ thì chưa từng có. Vào tháng 2 năm 2025, Trump ký sắc lệnh hành pháp yêu cầu Bộ trưởng Thương mại Lutnick và Bộ trưởng Tài chính Bessent trong vòng 90 ngày đưa ra kế hoạch thành lập, nhưng do các rào cản về pháp lý, tài chính và chính trị, phiên bản câu chuyện hoành tráng về "Quỹ Đầu tư Quốc gia Mỹ" này đã bị đình trệ.

Nhưng thương vụ với Intel rõ ràng đã phát đi một tín hiệu: vỏ bọc của Quỹ Đầu tư Quốc gia Mỹ không bị "dựng lên với danh nghĩa khác", nhưng "đạn vẫn được bắn ra".

Chính phủ Mỹ đã "mua không" cổ phần của ít nhất 20 công ty

Hiệu quả của việc Trump mua vào Intel nhanh chóng được chứng minh. Cổ phiếu Intel đã tăng hơn 50% kể từ khi thương vụ hoàn tất, đến đầu năm 2026, giá trị sổ sách của lượng cổ phiếu mà chính phủ nắm giữ đã phình to lên 35 đến 63 tỷ USD. Trump đã biến một khoản trợ cấp đáng lẽ phải chi tiêu thành hàng chục tỷ USD lãi trên sổ sách.

Sau khi hoàn thành "giả thuyết táo bạo" và "kiểm chứng cẩn thận" và được xác nhận, kết luận tiếp theo của một thương nhân là tái sử dụng.

Sau Intel, tốc độ ra đơn hàng của Trump đã vượt quá mọi dự đoán:

Bộ Quốc phòng đã giành được 15% cổ phần của công ty MP Materials, doanh nghiệp Mỹ duy nhất có khả năng khai thác và tinh chế đất hiếm hoàn chỉnh, công ty này tọa lạc tại mỏ núi山口 ở California, Bộ Quốc phòng do đó trở thành cổ đông lớn nhất của nó. Công ty khởi nghiệp phát triển mỏ lithium ở Nevada, American Lithium, lúc đó chưa có doanh thu, cũng nhượng lại 10%, gắn với một khoản tái cấp vốn vay liên bang trị giá 2,26 tỷ USD. Công ty khai thác mỏ niêm yết tại Canada, Trilogy Metals, đang phát triển mỏ đồng-kẽm ở Alaska, giao nộp 10% cộng thêm 7,5% chứng quyền, tức là chính phủ có quyền mua thêm cổ phần với giá đã thỏa thuận trong tương lai, đổi lại là khoản đầu tư 35,6 triệu USD. Khi US Steel bị Nippon Steel của Nhật Bản mua lại, đã giao cho Nhà Trắng một "cổ phiếu vàng" có quyền phủ quyết, đây không phải là cổ phần kinh tế, mà là quyền lực chính trị: Tổng thống có thể phủ quyết việc đóng cửa nhà máy, chuyển trụ sở chính hoặc chuyển sản xuất ra nước ngoài. Bộ phận kinh doanh động cơ tên lửa của công ty công nghệ quốc phòng lớn của Mỹ L3Harris đã đổi 1 tỷ USD lấy cổ phần, sản phẩm của công ty này bao gồm hệ thống thông tin liên lạc quân sự, vệ tinh và tên lửa. Hai công ty thiết kế chip lớn nhất là Nvidia và AMD có điểm đặc biệt, họ không giao nộp cổ phần, mà là 15% doanh thu từ việc bán chip cho Trung Quốc. Vào cuối tháng 1 năm 2026, một công ty đất hiếm khác của Mỹ là USA Rare Earth cũng đã gia nhập danh sách.

Theo thống kê của Viện Cato, một tổ chức tư vấn thị trường tự do nổi tiếng của Mỹ, chính quyền này đã nắm giữ cổ phần, chứng quyền hoặc cổ phiếu vàng tại hơn 20 doanh nghiệp.

Vào tháng 5 năm 2026, cách chơi của Trump càng trở nên quy mô hóa. Chính phủ tuyên bố một lần đầu tư 2 tỷ USD vào 9 công ty điện toán lượng tử để đổi lấy cổ phần. IBM nhận riêng 1 tỷ, còn lại được chia cho các công ty khởi nghiệp lượng tử như GlobalFoundries (một trong những nhà sản xuất chip chính trên thế giới), D-Wave, Rigetti, Infleqtion. Ngay trong ngày tin tức, toàn bộ lĩnh vực này bùng nổ: Infleqtion tăng vọt hơn 33%, D-Wave tăng 33%, Rigetti tăng 30%, thậm chí IonQ (một công ty điện toán lượng tử niêm yết khác không có trong danh sách) cũng tăng theo 12%. Lutnick tuyên bố rằng chính quyền Trump đang dẫn dắt thế giới bước vào kỷ nguyên mới của sự đổi mới Mỹ.

Trên thị trường dự đoán (Prediction Market), các nhà giao dịch bắt đầu chú ý đến "ai sẽ được chính phủ mua cổ phần vào năm 2026". Hiện tại, xác suất của IonQ là 32%, kỳ lân AI quốc phòng Anduril Industries (công ty công nghệ quốc phòng do người sáng lập Oculus VR Palmer Luckey thành lập, chuyên về hệ thống không người lái quân sự do AI điều khiển) là 31%, Micron (một trong những nhà sản xuất chip nhớ lớn nhất thế giới) là 28%.

Altman chủ động dâng lên 42,6 tỷ USD cổ phần

Ngoài các lĩnh vực quân sự, chip, điện toán lượng tử, "thần cổ phiếu Nhà Trắng" Trump đương nhiên không bỏ qua lĩnh vực nóng nhất hiện nay: AI.

Thú vị nhất là, lần này chính CEO của OpenAI, Altman, đã tự tay chủ động đưa nó đến trước mặt Trump.

Altman phát biểu tại Nhà Trắng/các sự kiện chính phủ

Theo báo cáo từ trang tin chính trị Mỹ NOTUS và Financial Times, ngay từ đầu năm 2025, Altman đã đề xuất với Trump ý tưởng chính phủ nắm giữ cổ phần trong các công ty AI lớn, và sau đó thường xuyên gặp gỡ giới chức cấp cao để thúc đẩy vấn đề này. Đầu tháng 6 năm 2026, các cuộc đàm phán chính thức bị rò rỉ. Đầu tháng 7, con số được công bố: OpenAI đề xuất nhượng lại 5% cho chính phủ, dựa trên mức định giá 852 tỷ USD sau vòng gọi vốn kỷ lục vào tháng 3, "món quà" này trị giá khoảng 42,6 tỷ USD.

Hơn nữa, kế hoạch tổng thể của Altman còn lớn hơn: không chỉ OpenAI, mà mọi công ty AI hàng đầu của Mỹ đều phải nộp 5% cho một nền tảng cơ quan chính phủ. Danh sách có thể bao gồm Anthropic, nhà phát triển Claude do đội ngũ cốt lõi cũ của OpenAI thành lập, đang tăng trưởng nhanh nhất trong thị trường AI doanh nghiệp, cùng với Google, Meta (công ty mẹ của Facebook) và xAI do Musk sáng lập. Mô hình lợi nhuận tham khảo Quỹ Thường trực Alaska, một quỹ công cộng được Alaska thiết lập từ doanh thu dầu mỏ, hàng năm chia cổ tức cho mọi cư dân tiểu bang. Altman hy vọng phiên bản AI cũng có thể chia cổ tức cho công chúng.

Tại sao một công ty đang chuẩn bị cho một trong những đợt IPO lớn nhất lịch sử lại tự nguyện đưa ra 42,6 tỷ?

Chamath, nhà đầu tư nổi tiếng Thung lũng Silicon và là một trong những người dẫn chương trình podcast All-In, cũng đã vạch trần mối quan hệ này trong tập gần đây: Kinh tế học của AI hoàn toàn khác với Internet. Thời Internet, thêm một người dùng hầu như không có chi phí; thời AI, mỗi người dùng mới đều cần GPU, bộ nhớ, điện năng và cơ sở hạ tầng thực sự. Không thứ nào trong số này mà vốn mạo hiểm có thể cung cấp; tất cả đều nằm trong tay Washington.

Điều này có nghĩa là sự phụ thuộc của các công ty AI vào cơ sở hạ tầng quốc gia là mang tính cấu trúc, không phải tạm thời. Và bạn càng phụ thuộc vào tài nguyên quốc gia, quốc gia càng có nhiều đòn bẩy trên bàn đàm phán.

Vì vậy, mối quan hệ giữa các công ty AI và chính phủ không còn đơn giản là "startup muốn ít bị quản lý hơn". Chúng không thể thiếu tài nguyên của chính phủ, và chính phủ cũng biết điều đó. Trước đây, đàm phán là: cho bạn trợ cấp, bạn xây nhà máy, tuyển người, nộp thuế. Bây giờ, đàm phán trở thành: cho bạn sức mạnh tính toán, điện năng, đơn đặt hàng và sự chắc chắn về chính sách, công chúng được gì?

Trong ngành, 5% này được gọi là "hợp đồng bảo hiểm quản lý". Dùng cổ phần để đổi lấy môi trường nới lỏng, giải quyết trước rủi ro quốc hữu hóa hoặc buộc phải chia tách, đồng thời cho phép những người như Altman tham gia sâu vào bàn xây dựng quy tắc quản lý AI. Tiền lệ của Intel đã ở ngay trước mắt: sau khi chính phủ góp vốn, các thương vụ đầu tư 5 tỷ USD của Nvidia, xây dựng nhà máy chip Texas cùng Musk, và hợp tác với Apple liên tiếp thành công, giá cổ phiếu bay cao.

Cổ đông chính phủ không phải là chi phí, mà là chỗ dựa vững chắc nhất.

Tất nhiên, không phải ai cũng nghĩ như Altman. Có một cái tên vắng mặt đáng chú ý trong danh sách: Anthropic dường như không sẵn lòng như vậy. Theo nguồn tin, Anthropic đến nay chưa thảo luận về việc nhượng cổ phần với chính phủ.

Nhưng ai không nộp hợp đồng bảo hiểm, Trump đương nhiên sẽ phải "gõ" một chút.

Bộ trưởng Quốc phòng Hegseth đã tuyên bố trên X rằng Anthropic bị xếp vào danh sách "rủi ro chuỗi cung ứng", một nhãn hiệu trước đây chỉ dành cho các nhà cung cấp từ thế lực thù địch nước ngoài, chưa từng được áp dụng cho bất kỳ công ty Mỹ nào. Tất cả các nhà thầu quốc phòng phải cam kết bằng văn bản không sử dụng Claude. Ngay sau đó, Trump đã đăng trên Truth Social, ra lệnh cho tất cả các cơ quan liên bang "ngay lập tức ngừng" sử dụng công nghệ của Anthropic. Anthropic không khuất phục, vào ngày 9 tháng 3 đã đồng thời khởi kiện tại San Francisco và Washington, cáo buộc danh sách đen này là hành động trả đũa vi hiến.

CEO của Anthropic, Amodei, tại phiên điều trần Quốc hội

Với khuôn mẫu từ Intel, sự nhân rộng hàng loạt từ Quantum Nine và kế hoạch 5% do OpenAI chủ động đề xuất, "công ty nào sẽ là mục tiêu tiếp theo bị mua cổ phần" đã trở thành một chủ đề giao dịch thực tế trên Phố Wall. Dựa theo logic lựa chọn cổ phiếu của chính phủ, có thể vạch ra ba nhóm.

Nhóm đầu tiên là các công ty mô hình AI tiên tiến. Đây là những công ty được đề cập trực tiếp trong kế hoạch của Altman. Ngoài OpenAI, còn có Anthropic, xAI, Google và Meta. Google và Meta là các công ty đại chúng, về mặt kỹ thuật, việc chính phủ nắm giữ cổ phần thậm chí còn dễ thực hiện hơn, nhưng nhạy cảm về mặt chính trị hơn. Biến số của xAI nằm ở bản thân Musk. Mối quan hệ của ông với Trump đã rạn nứt sau dự án DOGE cắt giảm ngân sách của chính phủ năm ngoái, từng tan vỡ và mới được hàn gắn trong năm nay. SpaceX đã hoàn thành đợt IPO trị giá 86 tỷ USD, với vốn hóa thị trường 2,2 nghìn tỷ. Khi được CNBC phỏng vấn hỏi liệu Musk có quyên góp cổ phiếu SpaceX cho tài khoản của Trump không, Trump trả lời: "Tôi nghĩ anh ấy sẽ làm vậy." Một tuần sau, Chủ tịch SpaceX, Gwynne Shotwell, tuyên bố quyên góp một cổ phiếu cho mỗi tài khoản của hơn 2 triệu trẻ em, tổng trị giá khoảng 320 triệu USD.

Nhóm thứ hai là các công ty "nền tảng" của AI. Các nhà phân tích chỉ ra rằng nếu vốn tư nhân không thể đáp ứng nhu cầu vốn ngày càng lớn của AI, chính phủ sẽ cân nhắc nắm giữ cổ phần của các doanh nghiệp trung tâm dữ liệu cung cấp sức mạnh tính toán cho AI và các doanh nghiệp cơ sở hạ tầng năng lượng đi kèm. Tên của các công ty trong lớp này không hấp dẫn như các công ty mô hình, nhưng chúng mới là nơi tập trung nhiều nhất các nguồn lực của chính phủ, như đất đai, lưới điện, phê duyệt điện hạt nhân, và cũng là nơi logic "trợ cấp đổi lấy cổ phần" suôn sẻ nhất.

Nhóm thứ ba là những công ty đã giao dịch hoặc đang trên bàn cược. Sau Quantum Nine, thị trường dự đoán chỉ vào IonQ, Anduril và Micron. Anduril là một trong những startup có định giá cao nhất trong lĩnh vực AI quốc phòng; Micron vừa quyên góp 250 triệu USD cho tài khoản của Trump. Trong trò chơi này, quyên góp tự nó đã là một lời đề nghị, tín hiệu rất rõ ràng: Tôi đã chọn phe, hãy chăm sóc tôi.

Khi cổ phiếu Mỹ trở thành một tín ngưỡng

Hãy quay lại nhìn quỹ dành cho trẻ sơ sinh này.

Đối với trẻ sơ sinh Mỹ sinh từ năm 2025 đến 2028, sau khi cha mẹ mở tài khoản, Bộ Tài chính sẽ tự động nạp 1.000 USD. Số tiền này bắt buộc phải đầu tư vào quỹ chỉ số theo dõi S&P 500, mặc định là quỹ ETF SPYM của State Street với phí thấp nhất, các lựa chọn thay thế bao gồm IVV, VTI, SPTM, ITOT – tất cả đều là quỹ giao dịch trên sàn tập trung vào thị trường lớn hoặc toàn bộ thị trường Mỹ, với phí hàng năm tối đa 0,10%. Mỗi gia đình có thể bổ sung tối đa 5.000 USD mỗi năm, được khấu trừ trước thuế, tương tự như quỹ hưu trí. Các khoản đóng góp từ nhà tuyển dụng, người thân, tổ chức từ thiện được tính riêng. Không thể rút tiền trước 18 tuổi, và khi trưởng thành, tài khoản tự động chuyển đổi thành IRA – công cụ tiết kiệm hưu trí dài hạn phổ biến nhất ở Mỹ. Ngân hàng New York Mellon chịu trách nhiệm lưu ký, và ứng dụng đi kèm được thiết kế với sự tham gia của Robinhood, một trong những nhà môi giới không hoa hồng lớn nhất nước Mỹ.

Tổ chức giám sát tài chính phi đảng phái "Ủy ban Ngân sách Liên bang có Trách nhiệm" ước tính kế hoạch này sẽ tiêu tốn khoảng 17 tỷ USD vào năm 2028. Theo tuyên bố của chính phủ, 1.000 USD sẽ tăng lên ít nhất 6.000 USD khi đứa trẻ 18 tuổi.

Phản ứng của doanh nghiệp còn đáng chú ý hơn chính sách. Vợ chồng nhà sáng lập Dell Technologies, Dell, đã quyên góp 6,25 tỷ USD, bao phủ khoảng 25 triệu trẻ em dưới 10 tuổi ở các khu vực có mã bưu điện thu nhập thấp, mỗi em 250 USD. Micron đóng góp 250 triệu USD. Intel và Robinhood thực hiện đóng góp tương ứng cho con em nhân viên. Tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock và Bank of America thực hiện đối ứng đóng góp cho nhân viên. Sau đó là 2 triệu cổ phiếu SpaceX của Shotwell như đã đề cập. Bộ Tài chính ngay lập tức tuyên bố chấp nhận các khoản quyên góp từ thiện lớn dưới dạng cổ phiếu của công ty niêm yết.

Tài khoản Trump không trực tiếp bơm tiền cho các công ty AI. Nó làm một việc khác chậm hơn và sâu sắc hơn: nuôi dưỡng một thế hệ có lợi ích trực tiếp từ cổ phiếu Mỹ.

Số tiền này có thể không thay đổi số phận của một đứa trẻ. Nhưng đứa trẻ đó, ngay từ ngày sinh ra, đã là người nắm giữ tài sản Mỹ. Hai mươi năm sau, khi nhìn vào cổ phiếu Mỹ, nó sẽ không nghĩ đó là sòng bạc của người giàu, bởi vì tài sản đầu tiên của chính nó nằm trong đó. Thị trường tăng, tài khoản của nó tăng; thị trường giảm, tiền của chính nó co lại.

Điều này sẽ nuôi dưỡng mạnh mẽ niềm tin của một thế hệ vào "sự tăng trưởng của nước Mỹ".

Mặc dù đây không phải là khởi đầu của một câu chuyện mới. Tài sản của các hộ gia đình Mỹ từ lâu đã gắn chặt với thị trường chứng khoán Mỹ. Kế hoạch tiết kiệm hưu trí doanh nghiệp Mỹ 401(k) cho phép nhân viên tự động trích một phần lương hàng tháng vào tài khoản đầu tư, cùng với quỹ hưu trí, quỹ tương hỗ và làn sóng đầu tư theo chỉ số kéo dài hàng thập kỷ, đã kết nối một lượng lớn quỹ hưu trí, quỹ giáo dục con cái và giá trị tài sản nhà ở của các gia đình trung lưu vào đường chỉ số S&P 500. Nhưng Trump đã cấy niềm tin này vào tâm trí mỗi người Mỹ từ trước.

Giả sử trong tương lai Washington thực sự có thể sở hữu 5% của 30 công ty tầm cỡ OpenAI, theo định giá 852 tỷ USD của OpenAI, danh mục này ngay khi ra đời đã trị giá 1,278 nghìn tỷ USD. Nó đã đủ để trang trải lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ trong một năm.

Nhưng nếu mục tiêu không phải là trả lãi, mà là lấp đầy khoản nợ gốc thì sao? Câu chuyện ngay lập tức trở nên gần như khoa học viễn tưởng: 30 công ty này còn phải tăng trưởng thêm 25 đến 31 lần nữa. Nói cách khác, mỗi công ty phải từ một OpenAI ngày nay, phát triển thành một nền kinh tế khổng lồ trên 20 nghìn tỷ USD.

Trước đây, sự tăng giá điên cuồng và giảm giá điên cuồng của AI chủ yếu thuộc về các nhà sáng lập, VC và Phố Wall. Giờ đây, ông muốn chia sẻ lợi ích từ sự tăng giá rộng rãi hơn. Cái giá phải trả là, nếu trong tương lai thực sự xảy ra sự sụt giảm lớn, biến động cũng có thể được lan truyền rộng rãi hơn đến tài chính công, tài khoản hộ gia đình và tâm lý chính trị.

Như vậy, thị trường chứng khoán Mỹ không chỉ là phong vũ biểu của nền kinh tế Mỹ, nó chính là vận mệnh quốc gia Mỹ.

Và đây, có lẽ sẽ là thương vụ đắc ý nhất trong đời Trump.

Liên kết gốc

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia