IPO của SpaceX có thể là người chiến thắng lớn nhất, có lẽ là Trade.xyz
Còn không đầy một tháng nữa, IPO lớn nhất trong lịch sử sẽ ra đời.
SpaceX sẽ chuẩn bị gõ chuông tại Nasdaq, dự kiến sớm nhất vào ngày 12 tháng 6, mã SPCX. Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup, JPMorgan, Goldman Sachs dẫn đầu việc phát hành cổ phiếu, cùng với 16 ngân hàng đầu tư khác chịu trách nhiệm cho kênh tổ chức, bán lẻ và quốc tế.
SpaceX mục tiêu huy động 750 tỷ đô la, định giá 1,75 nghìn tỷ đô la. Kỷ lục lịch sử 294 tỷ đô la được thiết lập bởi Saudi Aramco vào năm 2019 sẽ bị xóa sổ một cách đột ngột. Ngay cả khi tính toán cẩn thận nhất, đây cũng là lần phát hành cổ phiếu lớn nhất từ trước đến nay.
Ngày 15 tháng 5, cổ đông tư nhân của SpaceX đã thông qua chia cổ tỷ lệ 5 đổi 1, giá công bằng hàng cổ phiếu từ 526,59 đô la giảm xuống khoảng 105,32 đô la. Số lượng cổ phiếu lưu thông tăng 400%. Điều này là một tín hiệu rõ ràng, cho thấy công ty đang dành chỗ cho các nhà đầu tư bán lẻ. Tuần trước, Bloomberg đưa tin rằng Brookfield đã đặt cược trước 20 tỷ đô la vào cổ phiếu trước thị trường.
Tại thời điểm gõ chuông, Musk sẽ chính thức trở thành tỷ phú đô la thứ nhất trên thế giới.
Và ngoài Musk, người chiến thắng thực sự lớn nhất trong cuộc IPO này, có lẽ không nằm ở Wall Street cũng không phải ở Silicon Valley.
Đó chính là một nền tảng giao dịch trên chuỗi khối chỉ hoạt động chưa đến nửa năm, trade.xyz.
Dấu hiệu sơ bộ của Nasdaq trên chuỗi
「Khám phá giá」 là quyền lực cốt lõi nhất trong thị trường tài chính.
Một cổ phiếu mới lên sàn, quyền lực định giá thuộc về ai? Trong quá khứ, quyền lực này tập trung vào một số vị trí rõ rệt. Thị trường cấp 1 thuộc về nhóm phân phối, họ tổ chức các buổi diễn thuyết, hỏi đáp, làm sổ sách, cuối cùng thương thảo nội bộ để đưa ra một giá phát hành. Sự chuyển giao từ giai đoạn cấp 1 sang cấp 2 thuộc về thị trường thứ cấp và nhà giao dịch chỉ định, chịu trách nhiệm mở phiên giao dịch. Sau thị trường cấp 2, quyền lực mới thực sự được trao cho tất cả các bên mua bán.
Điều trade.xyz làm, chính là thay đổi chuỗi quyền lực này.
Và khả năng này, trade.xyz đã chứng minh qua IPO Cerebras cách đây vài ngày.
Ngày 14 tháng 5, vào lúc 10 giờ tối giờ New York.
Còn ba giờ nữa Cerebras Systems mới chính thức niêm yết trên sàn Nasdaq. Công ty này được biết đến là "Đối thủ của NVIDIA", sản phẩm là một chip trí tuệ nhân tạo có kích thước tương đương với dĩa ăn, với OpenAI trong danh sách khách hàng. Giá định giá công khai (IPO) là 185 đô la Mỹ, đã gấp đôi giá trị tối đa dự kiến trước đó của thị trường.
Trong khi giao dịch trước giờ mở cửa trên sàn Nasdaq vẫn đang diễn ra, người mua lẻ sẽ phải đợi đến ít nhất 1 giờ sáng ngày hôm sau mới có thể giao dịch cổ phiếu này.
Nhưng hợp đồng CBRS trên trade.xyz đã bắt đầu có khối lượng giao dịch đáng kể.
Giá tăng từ 290 đô la Mỹ lên 380 đô la Mỹ, tổng khối lượng giao dịch trong vòng một giờ gần 1 tỷ đô la Mỹ. Khi Cerebras chính thức niêm yết trên sàn Nasdaq vào sáng hôm sau, giá mở cửa là 350 đô la Mỹ, cao hơn giá định giá IPO 89%. Giá tăng cao nhất trong phiên lên đến 386 đô la Mỹ.
Đọc thêm: "Cerebras IPO Tăng Mạnh 68%, Thị trường trên chuỗi đã định giá trước vài giờ".
Thay vì đưa trade.xyz và nền tảng Pre-IPO truyền thống vào cùng một khung nhìn để so sánh trực quan hơn.
Forge Global là một trong những thị trường cổ phần tư nhân cấp hai lớn nhất thế giới, phục vụ các nhà đầu tư tổ chức, các quỹ đầu tư rủi ro (VC) và các nhà đầu tư cá nhân đủ điều kiện, với ngưỡng vào là thu nhập hằng năm 200 nghìn đô la Mỹ hoặc tài sản ròng 1 triệu đô la Mỹ. Vào ngày 12 tháng 5, ngày trước khi định giá IPO, Forge Price đưa ra giá cuối cùng của Cerebras là 113.50 đô la Mỹ, tương đương với giá trị định giá 292.6 tỷ đô la Mỹ. Thấp hơn giá mở cửa trên sàn Nasdaq 174%.
Hiive có vị thế tương tự, nhưng có khối lượng giao dịch sôi động hơn, giá cuối cùng là 224.93 đô la Mỹ. Cao hơn so với Forge nhưng vẫn chênh lệch 56% so với giá mở cửa trên sàn Nasdaq.
Giá trên trade.xyz dao động từ 290 đô la Mỹ đến 380 đô la Mỹ.
Càng cao ngưỡng vào của nền tảng, giá định giá càng chênh lệch. Càng mở cửa rộng rãi, giá định giá càng chính xác.
Điều này không phải là ngẫu nhiên, mà là sự khác biệt cấu trúc.
Forge và Hiive về bản chất là thị trường một chiều. Người bán là nhân viên muốn thực hiện lợi nhuận và nhà đầu tư ban đầu, người mua là nhà đầu tư cá nhân đủ điều kiện đánh giá cao công ty. Không ai có thể cược công khai rằng "công ty này bị định giá cao", vì kênh cược giảm giá thấp hoàn toàn không tồn tại. Điều này tạo ra sự chệch lệch có cấu trúc, giá của thị trường một chiều chỉ có thể bị đẩy lên bởi áp lực tăng giá, và sức mạnh muốn giảm giá không thể thể hiện ra bên ngoài.
Giá Forge Price được cập nhật hàng ngày một lần, là kết quả của một mô hình thuật toán, không phải giao dịch thị trường thời gian thực. Giao dịch trên Hiive là rời rạc, đôi khi chỉ có một số giao dịch trong vài ngày. Trong quá trình Roadshow, Ngân hàng đầu tư chỉ phát hành tín hiệu giá ra thị trường mỗi vài ngày một lần, mỗi lần đều là sự chọn lọc để tiết lộ.
Trong khi đó, trade.xyz là một thị trường khớp lệnh hoạt động liên tục 24/7, cập nhật giá mỗi 3 giây. Nó cho phép bất kỳ ai trên toàn thế giới sở hữu ví USDC tham gia, có thể mua vào hoặc bán ra. Mỗi giao dịch, mỗi lệnh chờ, đều là cách mà người tham gia công khai diễn đạt quan điểm của họ về công ty này bằng vàng bạc thật.
Thị trường trên chuỗi đang dẫn đầu Nasdaq trong việc định giá.
Và xu hướng này, không ngạc nhiên khi đã được các nhà giao dịch hàng đầu nắm bắt.
「Hôm nay, tôi đã nhận được 4 cuộc gọi từ 4 quỹ khác nhau, họ đều quan sát giao dịch CBRS trên trade.xyz để thực hiện khám phá giá. Điều này quá vi diệu.」 Ngày mà CBRS được gõ chuông trên Nasdaq, blogger về tầm nhìn toàn cầu Citrini đã đăng một cú tweet.
Cùng ngày đó, anh ta thêm một cú tweet thứ hai, chỉ một câu, kèm theo là hình ảnh trực tiếp của một nhà giao dịch Wall Street đang nhìn chăm chú vào màn hình.
「Quá trình khám phá giá của Morgan Stanley đã diễn ra trên trade.xyz.」
Cả hai cú tweet này đã được chia sẻ hàng trăm lần. Trong danh sách chia sẻ có Benchmark Partner Eric Vishria, Giám đốc nghiên cứu tài sản số của VanEck Matthew Sigel, và một số tài khoản không có trên Crypto Twitter, thường chỉ đăng về tầm nhìn toàn cầu và cổ phiếu.
Đến ngày 18 tháng 5, ngày SPCX được niêm yết, Citrini đã đăng một tweet khác.「Trên thị trường tiền IPO của trade.xyz, ước lượng giá trị của SpaceX đã vượt qua 2 nghìn tỷ đô la. Xét đến thị trường này đã định giá CBRS chính xác như vậy, Musk sẽ không thể tránh khỏi việc trở thành tỷ phú đô la đầu tiên trên thế giới.」
Một cách nào đó, trade.xyz đã phát triển từ một mô hình thử nghiệm sàn giao dịch phi tập trung thành một "chuẩn giá" mà người trong ngành tài chính truyền thống có thể tham khảo.
Hyperliquid là siêu tàu, trade.xyz ngồi ở phía đầu
Hyperliquid là một chuỗi khối Layer 1 hiệu suất cao được thiết kế cho giao dịch tài sản phái sinh, đi kèm với một hệ thống sổ đặt lệnh hoàn toàn chạy trên chuỗi. Xử lý 200,000 lệnh mỗi giây, thời gian đóng khối dưới 1 giây, tất cả giao dịch, kết hợp, thanh toán đều được mạng xác minh viên của Hyperliquid hoàn thành trên chuỗi. Hiện tại, Hyperliquid chiếm 38% thị phần thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên chuỗi, là nhà lãnh đạo thực sự trong lĩnh vực này.
Còn trade.xyz, là một giao diện giao dịch ở tầng trên của Hyperliquid.
Cụ thể hơn, trade.xyz là trường hợp triển khai độc lập đầu tiên dưới khung HIP-3 cải tiến thứ ba của Hyperliquid. HIP-3 cho phép nhà phát triển độc lập triển khai và vận hành thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn của riêng họ trên chuỗi Hyperliquid, Hyperliquid cung cấp sổ đặt lệnh, hệ thống ký quỹ và thanh toán trên chuỗi, nhà xây dựng chịu trách nhiệm xác định danh sách thị trường, nguồn dữ liệu oracles, giới hạn đòn bẩy và các quy tắc tham số khác.
Đơn giản nói, Hyperliquid là cơ sở hạ tầng cấp dưới, trade.xyz là sản phẩm xây dựng trên đó. Một ví tiền, một khoản đặt cọc USDC, một bộ sổ đặt lệnh, liên kết toàn bộ các sản phẩm sinh thái Hyperliquid.
Điểm đặc biệt của sản phẩm trade.xyz này là khả năng kết hợp giao dịch trên chuỗi với tài sản ra ngoài chuỗi đắt giá nhất - cổ phiếu Mỹ, chỉ số, hàng hóa và phân khúc Pre-IPO đang mở rộ. Đã có các hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho các cổ phiếu phổ biến như Apple, Tesla được niêm yết, từ S&P Dow Jones Indices nhận được sự uỷ quyền chính thức, và tung ra hợp đồng tương lai vĩnh viễn đầu tiên của S&P 500. Mục tiêu đầu tiên của phân khúc Pre-IPO là Cerebras, mục tiêu thứ hai là SpaceX.
Số lượng lớn hợp đồng vĩnh viễn RWA trên Hyperliquid đã vượt qua mốc 25 tỷ USD. Giá của HYPE tăng hơn 20% trong một ngày, vượt qua 40 USD. Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên chuỗi, Hyperliquid chiếm 38% thị phần. Đồng thời, trong thời gian qua, có một số sự kiện xảy ra trong sinh thái Hyperliquid. USDH được Coinbase tiếp quản, USDC của Circle trở thành Tài sản Trích dẫn Căn cứ của Hyperliquid. Hyperliquid thu về 90% lợi nhuận dự trữ, sử dụng cho việc mua lại HYPE và khuyến khích sinh thái.
Đây là một loạt các sự kiện xảy ra đồng thời. Coinbase và Circle đang đưa ra sự ủng hộ cơ sở hạ tầng, đường ống cho Stablecoin đã được kết nối. Sự đột phá về lượng lưu giữ của HIP-3 cho thấy nhu cầu giao dịch thực sự đang tăng. Sự biến động giá HYPE cho thấy thị trường phụ lục đang điều chỉnh giá trị đánh giá của hệ thống này.
Và trade.xyz, là nhóm đã đầu tiên của hệ thống này chuyển những khả năng cơ bản này thành sản phẩm có thể nhìn thấy từ bên ngoài.
Năm 2026 là năm lớn về IPO. Cerebras đã thực hiện, ngày 12 tháng 6 SpaceX đã công bố. OpenAI và Anthropic đều đang xếp hàng. Mỗi dự án đều là những dự án công nghệ chất lượng cao, trí tuệ nhân tạo, ngành hàng không vũ trụ, cũng là những cuộc đua mạnh mẽ nhất về câu chuyện, cũng là những cuộc đua tập trung lượng truy cập cao nhất.
Hyperliquid là một chuyến tàu hỏa đã chạy tốc độ cao, năm 2026 lại là năm IPO, điểm đến chính là một vài nơi tập trung lượng truy cập nhất trên thị trường. trade.xyz ngồi ở phía trước tàu.
Vào thời điểm ngày 12 tháng 6 việc công bố của SpaceX, Morgan Stanley sẽ nhận phí dẫn dầu, Brookfield sẽ hoàn tiền cho mức đặt cược 20 tỷ USD, Musk sẽ trở thành tỷ phú nghìn tỷ đầu tiên trên toàn cầu.
Và trade.xyz, họ nhận được một câu chuyện. Trước đêm trước IPO lớn nhất trong lịch sử, "Quyền Định Giá" đã trải qua sự thay đổi. Và khi sự đồng thuận này được thị trường công nhận, trade.xyz sẽ trở thành một trong những người chiến thắng lớn nhất trong thời điểm SpaceX IPO.
Đây cũng là một phần nhỏ trong quá trình dài dần của DeFi ăn sâu vào thị trường TradFi.
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
