Original Title: 8 CEOs on Air Force One just ended the American Power Narrative
Original Author: Mustufa Khan
Translation: Peggy
Editor's Note: In addition to the meeting between the leaders of China and the United States, President Trump's visit to China this time also drew attention to the accompanying list of American corporate executives: Musk, Cook, Huang Renxun, Larry Fink, as well as leaders from Boeing, Goldman Sachs, Blackstone, Citigroup, and other companies were present in the delegation.
Why did these CEOs come? The reason is not complicated. Tesla needs the Chinese market and its Shanghai factory, Apple needs to maintain its Chinese supply chain, NVIDIA needs to re-enter the Chinese AI chip market, Boeing is awaiting a large order from China, and Wall Street institutions are concerned about licenses, asset management, and access to capital markets. They belong to different industries, but they all point to the same reality: for many top American companies, China is still an irreplaceable market, production base, and regulatory gateway.
Therefore, this article is not really about the spectacle of a diplomatic visit, nor is it about a few potential orders that may be finalized, but about the structural dependence of American companies on the Chinese market.
The following is the original text:

Yesterday, Trump arrived in Beijing, accompanied by Elon Musk, Tim Cook, Huang Renxun, Larry Fink, and several other top American CEOs. The commercial volume behind this delegation is astonishing: these entrepreneurs have a total net worth of approximately $1.07 trillion, exceeding the GDP of most economies in the world except for a few countries.
The outside world has called this visit a summit.
However, from the signals released on-site, it looks more like a global business power board meeting: China is the chairman hosting the meeting, Trump is one of the directors, and the accompanying American corporate CEOs are like a business team brought to the site to endorse the final deal.
For the past 70 years, the core narrative of American power has been repriced. However, many observers still focus on etiquette, slogans, and short-term deals, without seeing the structural changes taking place.
The brass band on the tarmac, the uniformly dressed Chinese children, and a series of carefully designed welcome ceremonies can easily be interpreted as routine diplomatic formalities. But what is truly important is not these images themselves, but who is setting the pace for this visit.
Nearly every agenda item in the public schedule of this visit was arranged by the Chinese side. This means that China holds the initiative in the agenda, and Trump is more responding to the established agenda than actively shaping it. Trump arrives, China receives. This alone is enough to constitute the most important political and business signal of the week.
Một quốc gia thực sự có ổn định thì thường không công bố trước những gì họ muốn trước khi bước vào phòng họp; ngược lại, một quốc gia đang mất ổn định thì thường sẽ sử dụng câu chuyện công cộng ồn ào hơn để bù đắp đàm phán khiếm khuyết của họ. Tổng thống Mỹ đến Bắc Kinh, đằng sau lưng là một nhóm CEO của những công ty Mỹ có ảnh hưởng nhất hiện nay, và trước khi ông đáp xuống, thông cáo báo chí đã liệt kê từng vấn đề chính trên chương trình.
Đến cuối tuần, cuộc thăm dò dự kiến sẽ tạo ra một số thành tựu cụ thể: một số đơn đặt hàng từ Boeing, một số giấy phép xuất khẩu vi mạch được đẩy mạnh một cách tinh tế, cùng một số cam kết về nông nghiệp và thương mại. Tất cả điều này sẽ được đóng gói thành một chiến thắng ngoại giao. Nhưng điều thực sự đáng chú ý trong tuần này không phải là những thành tựu bề ngoài đó, mà là thành phần của đoàn.
Hãy nhìn vào máy bay này để xem có ai và họ cần nhận được gì từ Bắc Kinh.
Nhà máy siêu cỡ của Tesla tại Thượng Hải đã đi vào hoạt động vào năm 2019. Đến năm 2026, nhà máy này đã đóng góp gần một nửa sản lượng ô tô toàn cầu của Tesla, chỉ trong quý đầu tiên, cơ sở đơn lẻ này đã giao 213.000 chiếc xe hơi. Elon Musk đã đầu tư hàng tỷ đô la vào hệ thống sản xuất ở Thượng Hải, bao gồm một nhà máy siêu cỡ trị giá 20 tỷ đô la, và một nhà máy lưu trữ năng lượng Megapack trị giá 2 tỷ đô la.
Thị trường Trung Quốc đóng góp khoảng một phần tư doanh thu của Tesla. Trong hai năm qua, Musk đã cảnh báo rủi ro từ một quốc gia độc tài đến dự án X, cũng như một sự tách ly không thể tránh khỏi giữa Mỹ và Trung Quốc. Nhưng tuần này, anh lên máy bay số một của không quân đến Bắc Kinh, một trong các mục tiêu chính là đảm bảo rằng nhà máy Thượng Hải tiếp tục hoạt động ổn định.
Đây chính là sự mâu thuẫn mà Musk phải đối mặt: một trong những người công khai chỉ trích Trung Quốc nhiều nhất trong giới kinh doanh Mỹ, đồng thời cũng là một trong những CEO Mỹ phụ thuộc sâu đậm vào môi trường chính sách Bắc Kinh nhất. Mâu thuẫn này không còn chỉ là một vấn đề tư duy trên trường soạn, mà là một vấn đề thực tế mà anh phải giải quyết trước mặt Tập Cận Bình, trước ống kính máy quay.
Cook sẽ nghỉ hưu vào ngày 1 tháng 9, được John Ternus kế nhiệm vị trí CEO của Apple. Đối với Cook, chuyến đi tới Trung Quốc có thể sẽ là cơ hội ngoại giao quan trọng nhất cuối cùng trong nhiệm kỳ CEO của ông, cũng là thời điểm mà ông phải xử lý một phần khó giải thích nhất trong câu chuyện của Apple.
Trong năm năm vừa qua, Cook đã liên tục nhấn mạnh với quốc hội, cổ đông và truyền thông rằng Apple đang chuyển sản xuất iPhone ra khỏi Trung Quốc. Điều này không phải là không căn cứ. Hiện nay, hầu hết các chiếc iPhone dành cho thị trường Mỹ đã được lắp ráp tại Ấn Độ. Chỉ trong tháng 5 năm 2025, Foxconn đã đầu tư 15 tỷ USD vào công ty con của mình tại Ấn Độ.
Đa dạng hóa đang diễn ra. Tuy nhiên, vấn đề nằm ở thế giới bên ngoài thị trường Mỹ.
Apple bán iPhone tới khoảng 200 quốc gia và vùng lãnh thổ khác, nhưng vẫn phụ thuộc mạnh vào hệ thống lắp ráp của Trung Quốc. Điều này có nghĩa là, mặc dù Apple đã bắt đầu chuyển dịch một phần chuỗi cung ứng, hệ thống cung ứng toàn cầu của họ vẫn mật thiết liên kết với mạng lưới sản xuất của Trung Quốc.
Tuần này, Cook ngồi trong tòa nhà chính phủ Trung Quốc, và thực sự điều quan trọng là không phải chứng minh Apple đã thoát khỏi Trung Quốc, mà là đảm bảo hệ thống chuỗi cung ứng chưa hoàn tất này có thể tiếp tục hoạt động ổn định, ít nhất đủ để chuyển giao vấn đề này vào tay CEO kế tiếp.
黄仁勋 ban đầu không có tên trong danh sách đoàn thăm. Anh ban đầu dự định bỏ qua chuyến đi này, vì việc xuất hiện của anh có thể gây ra sự chú ý mới từ bên trong đảng Cộng hòa đối với vấn đề Nvidia bán chip cho Trung Quốc. Sáng thứ Ba, Trump tự mình gọi điện cho 黄仁勋, mời anh tham gia đoàn thăm. Chưa đến 24 giờ sau đó, 黄仁勋 đã bay đến Alaska và lên chuyến bay Air Force One.
Trump cần 黄仁勋 xuất hiện trực tiếp để giải quyết vấn đề chip H200.
Bộ gia tăng trí tuệ nhân tạo H200 của Nvidia trước đây đã bị cấm bán cho Trung Quốc trong thời kỳ chính quyền Biden, sau đó được thay thế bằng H20 sau khi giảm hiệu suất. Nhưng vào tháng 4 năm 2025, H20 bị hạn chế lại lần nữa, dẫn đến Nvidia hạch toán giảm giá 55 tỷ USD. Cuối năm 2025, Trump đã chấp thuận việc xuất khẩu lại H200 cho Trung Quốc và thiết lập một mức thuế nhập khẩu 25% do Hải quan Mỹ thu. Phía Bắc Kinh sau đó thông báo tạm ngừng mua hàng cho khách hàng.
Blu-ray đã phê duyệt cách đây 6 tháng, nhưng đến nay vẫn chưa có bản giao hàng H200 nào đến các khách hàng Trung Quốc. Trong thời gian này, thị phần của Nvidia trên thị trường Trung Quốc đã giảm từ 95% xuống gần như 0.
Do đó, việc 黄仁勋 xuất hiện ở Bắc Kinh trong tuần này là một trong những cuộc đàm phán doanh nghiệp quan trọng nhất trong suốt chuyến thăm này. Anh ta là người duy nhất ở cả hai bên bàn đàm phán thực sự hiểu biên giới của chip: chip nào có thể bán, công nghệ nào không thể mở cửa, cách duy trì doanh thu thị trường Trung Quốc mà vẫn không để Trung Quốc có đủ sức mạnh tính toán để vượt mặt hoàn toàn Nvidia.
Số này, Bộ trưởng Tài chính không thể nói, Trump cũng không thể nói. Người thực sự hiểu biên giới công nghệ và chi phí kinh doanh chính là 黄仁勋. Nói cách khác, trong cuộc đàm phán này, anh ấy mới là người chủ chốt, trong khi Tổng thống giống như người đưa anh ta vào phòng.
BlackRock quản lý tài sản vượt qua ngưỡng 11 nghìn tỷ USD vào năm 2024, và sau đó tiếp tục tăng trưởng. Chiến lược kinh doanh trong lãnh thổ Trung Quốc của Larry Fink, luôn nằm trong tâm điểm của cuộc tranh cãi chính trị Mỹ.
Vào năm 2023, Ủy ban Đặc biệt về Vấn đề Trung Quốc của Hạ viện Mỹ đã điều tra BlackRock và MSCI, cáo buộc họ đã định hướng vốn của nhà đầu tư Mỹ vào các công ty Trung Quốc đã bị đưa vào danh sách đen do nghi ngờ về quân sự hoặc nhân quyền.
Sau đó, BlackRock đã đóng cửa quỹ cổ phiếu Trung Quốc ở nước ngoài, và giám đốc khu vực Trung Quốc, Đặng Hiểu Đông, đã từ chức. Trong thời gian đó, nhiều quỹ trong nước Trung Quốc thuộc sở hữu của BlackRock cũng ghi nhận lỗ.
Tuần này, Phùng Can đã lên chuyến bay này vì nếu BlackRock muốn duy trì vị thế là Tổ chức Quản lý Tài sản lớn nhất thế giới vào năm 2035, thì việc có giấy phép kinh doanh ở Trung Quốc gần như là bước không thể tránh khỏi. Và những giấy phép này đều nằm trong tay Bắc Kinh.
Ủy ban Hạ viện cùng vấn đề đã tiến hành cuộc điều tra ba năm trước đang theo dõi chặt chẽ chuyến thăm lần này. Anh phải đạt được kết quả đủ lớn từ Bắc Kinh để chứng minh việc tiếp tục hoạt động trên thị trường Trung Quốc là hợp lý về mặt kinh doanh; đồng thời không thể để người khác nghĩ rằng, để có được quyền truy cập vào thị trường, anh đã hi sinh lợi ích an ninh quốc gia của Mỹ.
Trong suốt chuyến thăm, Phùng Can sẽ phải vượt qua khó khăn tới mức hẹp nhất.
Sau khi nhận cam kết mua hàng với tổng giá trị hơn 370 tỷ đô la từ Trung Quốc trong chuyến thăm năm 2017 của Tổng thống Trump, Boeing đã không nhận được đơn đặt hàng quan trọng thực sự từ Trung Quốc nữa.
Hai vụ tai nạn máy bay 737 MAX vào năm 2018 và 2019, đại dịch, cuộc chiến thương mại, cùng với khủng hoảng sản xuất dài hạn của chính Boeing, đã khiến đơn đặt hàng từ Trung Quốc bị đóng băng trong gần mười năm.
Theo báo cáo, thỏa thuận trên bàn đàm phán tuần này có thể bao gồm 500 máy bay 737 MAX và khoảng 100 máy bay thân rộng. Nếu thỏa thuận này được ký kết, đó sẽ trở thành một trong những đơn đặt hàng máy bay lớn nhất trong lịch sử của Boeing. Trong một cuộc phỏng vấn với Reuters tháng trước, Ortberg cũng đã thừa nhận rằng Boeing đang dựa vào Nhà Trắng để đẩy nhanh việc ký kết đơn đặt hàng này, và thỏa thuận này trước đó đang gặp khó khăn với vấn đề thiếu phụ tùng động cơ do mâu thuẫn về thuế quan.
Trong bốn tháng đầu năm 2026, Boeing đã nhận được 284 đơn đặt hàng thuần túy, là một trong những kết quả khởi đầu hàng năm tốt nhất kể từ năm 2014. Tuy nhiên, năng lực sản xuất và tiến độ giao hàng của công ty vẫn đang gặp áp lực.
Một đơn đặt hàng siêu lớn từ Trung Quốc có thể không làm thay đổi ngay lập tức dự báo về hiệu suất kinh doanh của Boeing vào năm 2026, nhưng đủ để làm tăng lại sự đánh giá của thị trường về cổ phiếu của công ty và đưa ra cho Ortberg một xác nhận về quản trị mà Hội đồng quản trị đã chờ đợi từ lâu. Lý do Ortberg xuất hiện trên chiếc máy bay này là vì Boeing đã chờ đợi 9 năm và không thể về tay không.
Goldman Sachs đã giành quyền sở hữu toàn bộ công ty môi giới chứng khoán của Trung Quốc của mình vào năm 2021, trở thành một trong số ít ngân hàng Mỹ có hoạt động chứng khoán toàn diện tại Trung Quốc.
Đối với Giám đốc điều hành của Goldman Sachs, David Solomon, mục tiêu chính tại Bắc Kinh lần này là đảm bảo rằng giấy phép này vẫn giữ giá trị thương mại thực tế. Trong vòng ba năm qua, môi trường quản lý của Trung Quốc đối với các tổ chức tài chính nước ngoài đã tiếp tục được siết chặt, và không chắc chắn hơn về khả năng tăng trưởng của ngân hàng nước ngoài trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư, quản lý tài sản và quản lý tài sản.
Các dịch vụ ngân hàng đầu tư, quản lý tài sản và quản lý tài sản tập trung vào khách hàng Trung Quốc là hướng đi quan trọng để Goldman Sachs mở rộng nguồn thu dài hạn. Nếu Bắc Kinh kết luận rằng ngân hàng nước ngoài không còn phù hợp để tham gia vào các lĩnh vực trọng điểm, thì lộ trình chiến lược mà Goldman Sachs đã xây dựng quanh thị trường Trung Quốc trong vòng 15 năm qua sẽ phải đối mặt với sự đánh giá lại.
Trong chuyến công tác tới Bắc Kinh tuần này, Solomon cần đảm bảo rằng sự đánh giá lại này sẽ không xảy ra.
Su Shimin là một trong những nhân vật chính trị kinh doanh giàu kinh nghiệm nhất trong đoàn. Trong quý 1 năm 2026, Quỹ Blackstone đã vượt qua ngưỡng quản lý tài sản 1,3 nghìn tỷ đô la, trở thành công ty quản lý tài sản thay thế đầu tiên đạt được quy mô này.
Anh đã thành lập Học viện Su Shimin tại Đại học Tsinghua ở Bắc Kinh, cố gắng phát triển các nhà lãnh đạo cầu nối giữa Trung-Mỹ theo cách tương tự như học bổng Rhodes. Trong nhiều năm qua, Su Shimin đã công khai bày tỏ quan điểm rằng tương lai của Trung-Mỹ có thể sẽ tiến vào một cơ cấu "vùng ảnh hưởng" hơn là là cuộc đấu tranh hoàn toàn.
Anh đã bỏ ra 20 năm xây dựng mối quan hệ với các cấp lãnh đạo cao cấp tại Trung Quốc, điều mà phần lớn các thành viên khác trong đoàn không có.
Giá trị của chuyến đi của Su Shimin không phải là anh có thể mang về điều gì từ Bắc Kinh một cách trực tiếp, mà là anh có thể nói riêng cho Trump: Tập Cận Bình sẽ đánh giá tình hình hiện tại như thế nào, những nhượng bộ nào có thể xảy ra, những điều kiện nào không thể khiến bất kỳ bên nào mất mặt.
Ở một mức độ nào đó, anh ta là thành viên trong đoàn Mỹ gần nhất với "nhom Basel". Quan trọng hơn, anh ta là người duy nhất trên chuyến bay này đánh giá mối quan hệ Trung-Mỹ như một cơ hội đầu tư dài hạn, chứ không phải là vấn đề cần giải quyết qua từng quý.
Citigroup đã rút khỏi các thỏa thuận liên doanh của mình ở Trung Quốc từ trước và luôn đang đợi Bắc Kinh chấp thuận giấy phép môi giới chứng khoán toàn diện. Tuy nhiên, đến nay, đề xuất này vẫn chưa được thực hiện.
Đồng thời, Citigroup vẫn đang vướng vào một mối tranh chấp với một công ty nhiên liệu ở Chekiang. Fraser đi cùng lý do là chiến lược nội địa tại Trung Quốc của Citigroup vẫn đang rơi vào tình trạng bế tắc, và cô cần các cơ quan quản lý Trung Quốc thúc đẩy đề xuất giấy phép đã bị trì hoãn này.
Trong bối cảnh căng thẳng hiện tại giữa Mỹ và Trung Quốc, Citigroup là một trong những tổ chức tài chính Mỹ chịu áp lực nặng nề nhất. Mastercard, Visa và Citigroup đều đang cố gắng có quyền truy cập vào thanh toán và thị trường vốn, những quyền truy cập này vẫn do Bắc Kinh kiểm soát.
Trong số một số CEO của các tổ chức tài chính hàng đầu, Fraser có lẽ là người có ít áp lực nhất trên bàn đàm phán, nhưng yêu cầu của cô có thể là lớn nhất.
Đoàn kết còn bao gồm các nhà điều hành từ Meta, Mastercard, Visa, Micron, Illumina, Cargill, Coherent và GE Aerospace. Họ đều đối mặt với các vấn đề khác nhau, nhưng logic phía sau cao độ tương tự: tất cả đều một phần phụ thuộc vào thị trường, cấp phép, chuỗi cung ứng hoặc tài nguyên quản lý do Bắc Kinh kiểm soát.
Mastercard và Visa muốn có quyền truy cập thanh toán. Micron hy vọng dỡ bỏ hạn chế xuất khẩu vi chip lưu trữ. Illumina đã được chính phủ Trung Quốc liệt vào danh sách "tổ chức không đáng tin cậy". Cargill cần các đơn đặt hàng đậu nành của Trung Quốc. GE Aerospace cung cấp động cơ cho máy bay Boeing mà Trung Quốc có thể mua.
Các doanh nghiệp này xuất hiện trong đoàn kết là vì Bắc Kinh kiểm soát một số tài nguyên chính mà chúng sẽ khó có thể thay thế trong năm năm tới.
8 CEO, tương ứng với 8 hình thức phụ thuộc vào Trung Quốc khác nhau.
Mọi người trong số họ đã lên chuyên cơ sau đầu tuần này vì mỗi công ty đã xây dựng một mô hình phụ thuộc vào thị trường hoặc chuỗi cung ứng của Trung Quốc trong vài thập kỷ qua. Quyền truy cập thị trường Trung Quốc, cấp phép quản lý, hệ thống sản xuất, cam kết đơn hàng và tín hiệu chính sách không còn chỉ là lựa chọn tăng trưởng đối với các ngành công nghiệp này mà ngày càng trở thành một yêu cầu chiến lược.
Và những người nắm giữ những chìa khóa này chính là những người mà họ đã bay cùng nửa vòng trái đất để gặp.
Từ khoảng năm 2010, lãnh đạo doanh nghiệp Mỹ đã liên tục xây dựng một câu chuyện: họ dường như có thể hoạt động trên và ngoài những mâu thuẫn chính trị thông thường. Người sáng lập trực tiếp nói chuyện với người dùng, hội đồng quản trị thường ủng hộ quyết định của CEO, và các cơ quan quản lý luôn đuổi theo mô hình kinh doanh đã biến dạng.
Nhiều tổ chức ở Mỹ đã cố gắng thách thức câu chuyện này, nhưng hiệu quả hạn chế.
Trong 20 năm qua, Thượng viện đã nhiều lần triệu tập các CEO này, nhưng hiếm khi có thể đưa họ ngồi cùng một bàn trong cùng một ngày. Các cuộc điều tra chống độc quyền thường kéo dài nhiều năm, và khi kết thúc, chu kỳ công nghệ đã thay đổi. Rất nhiều người Mỹ xem các phiên điều trần trên YouTube, nhưng khó có thể nói rằng phiên điều trần này đã tạo ra dự luật nào thực sự thay đổi cấu trúc ngành công nghiệp.
Nhưng Bắc Kinh đã làm được một điều khác: nó đã khiến các nhà lãnh đạo doanh nghiệp Mỹ này bay qua một nửa vùng đất, đến dưới lịch trình của Trung Quốc, trong các thành phố của Trung Quốc và dưới hệ thống tiếp đãi của Trung Quốc, ngồi lại cùng một bàn họp.
Đây mới thực sự là phần đáng lo ngại nhất trong tuần này. Khả năng triệu tập cần thiết của bậc lãnh đạo quyền lực Mỹ, không còn hoàn toàn tồn tại trong hệ thống chính trị Mỹ. Ít nhất tại thời điểm này, nó tồn tại tại Bắc Kinh, và đã được công khai trưng bày.
Đến năm 2026, sức mạnh có thể kiềm chế hành vi doanh nghiệp Mỹ nhất sẽ không còn chỉ đến từ các phiên điều trần của Quốc hội Washington, cuộc điều tra tư pháp hay các cơ quan quản lý, mà sẽ đến từ quyền loại trừ thị trường mà Trung Quốc kiểm soát.
Đòn bẩy này rất đơn giản, nhưng rất hiệu quả: Sự cho phép, hoặc mất sự cho phép.
Chuyến thăm này sẽ kết thúc vào thứ Sáu. Lúc đó, hai bên có khả năng lớn sẽ phát hành một tuyên bố chung, và tuyên bố một số kết quả cụ thể liên quan đến đơn đặt hàng của Boeing, mua sắm nông sản và một số hợp tác ngành công nghiệp.
Các phương tiện truyền thông Mỹ có thể giải thích những kết quả này là bằng chứng của mối tiếp xúc thực tế; trong khi đó, phương tiện truyền thông Trung Quốc có thể coi đó là bằng chứng cho việc Trung Quốc duy trì vị thế trung tâm trong nền kinh tế toàn cầu. Cả hai cách kể này đều không hoàn toàn sai, nhưng chúng đều có thể bỏ qua các thay đổi cấu trúc thực sự đã xuất hiện trong tuần này.
Quan trọng thực sự là, tầng lớp doanh nghiệp Mỹ đã công khai thừa nhận rằng các quyết định chính quyền quyết định ảnh hưởng đến doanh thu và con đường tăng trưởng của họ trong 10 năm tới, ngày càng nhiều diễn ra trong một căn phòng do Tập Cận Bình chủ trì.
Các CEO trên Chuyến bay Một của Không quân, là lần trưng bày tập trung đầu tiên của mô hình này. Trong tương lai, bất kỳ doanh nghiệp Mỹ nào vẫn muốn có cơ hội tiếp cận thị trường Trung Quốc, rất có thể sẽ phải đến Bắc Kinh theo cách tương tự và chấp nhận các điều kiện tương tự.
Biểu tượng trên sân bay không chỉ là sự trưng bày quyền lực Mỹ. Nó cho thấy: Ai có khả năng triệu tập quyền lực Mỹ, và khi cần thiết, họ có thể khiến nó băng qua Thái Bình Dương để đến gặp mình.
Khi Washington vẫn đang giải thích vì sao sự chuyển giao quyền lực này không thể xảy ra, đòn bẩy đã lặng lẽ di chuyển.
Dù bên ngoài có chấp nhận hay không, phòng họp hội đồng quản trị mới đang ở Bắc Kinh.
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia