Một Cuộc Phiêu Lưu Trăm Năm của Quả Trứng, Từ Wall Street đến Polymarket

「Chúng tôi đã từ trứng đến yen」 đây là một câu từ kí ức tài chính của nhân vật huyền thoại của CME Leo Melamed, chứng kiến việc trứng từng là một trong những sản phẩm tương lai sôi động nhất trên toàn cầu.

Vào nửa đầu thế kỷ 20, hợp đồng tương lai trứng một thời đã trở thành một trong những mục tiêu giao dịch sôi động nhất tại Chicago. Thời lượng giao dịch vào một số năm chỉ xếp sau các loại ngũ cốc, thậm chí đã xuất hiện tình thế hợp đồng tương lai vượt xa thị trường tiền mặt.

Tổ chức tương lai lớn nhất thế giới, sân chơi của các sản phẩm tài chính tương lai là Sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME), trước đây được biết đến với tên gọi "Hội đỏ và Trứng Chicago" (Chicago Butter and Egg Board), đây là tổ tiên của toàn bộ đế chế tài chính tương lai, và từ ban đầu, sân chơi này, như tên gọi của nó, chỉ giao dịch hai thứ: bơ và trứng.

Sau những năm 1970, ngành chăn nuôi gà tại Mỹ đã công nghiệp hóa nhanh chóng, chuỗi cung ứng lạnh chuyển đã trở nên chín muồi, biến động giá được một chút dần "làm phẳng". Khi sự không chắc chắn bắt đầu biến mất, tiếng ồn trong hố giao dịch cũng trở nên im lặng. Vào năm 1982, hợp đồng tương lai trứng đã chính thức rời khỏi Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago. Nó không phải là một vụ sụp đổ ầm ĩ, mà hơn giống như thời đại đã lặng đi mà không tiếng động gì.

Vào năm 2013, Sở giao dịch hàng hoá Dalian ở Trung Quốc đã đánh thức loại hàng hóa này. Vào thời điểm đó, ngành công nghiệp chăn nuôi gà Dalian vẫn hoàn toàn phân tán, giá cả biến động mạnh mẽ, nhu cầu bảo hiểm rủi ro rất thực và cấp bách.

Giao dịch hợp đồng tương lai trứng không bao giờ biến mất, chỉ đơn giản là di cư. Và ngày hôm nay, sự di cư này đã tiến xa hơn một bước. Nơi mà giao dịch giá trứng đã chuyển đến là Polymarket.

Một nhà giao dịch có ID là “xcnstrategy”, đã thiết lập vị thế dự đoán giá trứng cho nhiều tháng đáo hạn như tháng 1, tháng 5, tháng 6, tháng 7, tháng 8, hầu hết các giao dịch đều đặt cược "Không" cho một phạm vi giá cả nhất định, có nghĩa là đặt cược rằng giá trứng sẽ không ở một mức giá nào đó. Tổng số tiền cược là 44.800 USD, lợi nhuận gần 100.000 USD, 15 giao dịch ngoại trừ giao dịch đầu tiên, tất cả đều mang lại lợi nhuận.

Giao dịch gần đây nhất cũng là giao dịch mang lại lợi nhuận lớn nhất, đầu tư 12.393 USD cược “Không giá một quả trứng vào tháng 5 dưới 4,50 USD”, kiếm lời 41.289 USD (+333%).

Về sự đoán định danh thực sự của xcnstrategy, ngoài việc đây có thể là một "người yêu trứng", không ít người tin rằng anh ấy có thể là một người có khả năng làm việc trong thị trường hàng hoá hoặc có khả năng nghiên cứu dữ liệu nông nghiệp, phân tích ra rằng sự tăng giá của trứng do cúm gia cầm tại Mỹ bắt đầu từ năm 2025 gây ra là một hiện tượng ngắn hạn, thị trường đánh giá quá cao khả năng duy trì giá cả cao; cũng có không ít người nghĩ rằng, anh ấy là một người hoạt động trong ngành công nghiệp trứng, từ sản xuất đến tiêu thụ, trong việc đối phó với biến động do ngành công nghệ đem lại.

Trứng chỉ là một ví dụ, tài sản gốc trên Polymarket mà bạn có thể giao dịch xa hơn nhiều so với những gì chúng ta tưởng tượng: từ dầu thô CL, vàng GC, bạc SI các mặt hàng cơ bản, đến nhiều loại giá ngoại tệ, và dữ liệu về thị trường nhà ở, tất cả đều có thể tìm thấy trên Polymarket.

Việc có thể giao dịch mà không ngừng ngơi suốt 24/7 cũng là một trong những ưu điểm lớn nhất khi giao dịch các loại cược tương tự trên Polymarket, và điều này trở nên rất rõ rệt khi thị trường tài chính truyền thống đóng cửa, ví dụ như cuộc leo thang xung đột Mỹ-Iran vào cuối tuần trước.

Và ở đây cũng chính là ưu điểm của Hyperliquid. Trên Hyperliquid, các hợp đồng tương lai vĩnh viễn liên kết với dầu thô, vàng không có ngày đáo hạn, hoạt động liên tục cả ngày đêm 24/7.

Điều này đưa ra một hiện tượng ngày càng khó phớt lờ: thị trường tiền điện tử đang một cách âm thầm đảm nhận chức năng xác định giá của thị trường tài chính truyền thống, đặc biệt là khi thị trường tài chính truyền thống đóng cửa.

Thị trường tương lai truyền thống có thời gian giao dịch cố định, các hợp đồng dầu vàng của CME nghỉ cuối tuần, thị trường ngoại hối trở nên lơ lững khi không có thanh khoản vào ban đêm. Điều này có nghĩa là khi xung đột địa chính trị nổ ra ngay sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Sáu, người tham gia thị trường truyền thống chỉ có thể chờ đợi trong bóng tối, không thể bảo vệ, không thể thể hiện quan điểm, không thể xác định giá.

Vào cuối tuần vừa qua, cuộc leo thang xung đột giữa Mỹ và Iran là minh chứng mới nhất. Theo báo cáo từ Bloomberg, xung đột như vậy đã thu hút một lượng lớn các nhà giao dịch vào Hyperliquid, giao dịch các hợp đồng vĩnh viễn liên kết với dầu thô và vàng để ứng phó với xung đột địa chính trị — vào thời điểm ấy, cánh cửa của thị trường truyền thống đã đóng kín, thị trường dựa trên tài sản mật mã trở thành nơi duy nhất vẫn sáng đèn. Avi Felman, giám đốc điều hành của một tổ chức đầu tư đã từng dự đoán rằng, “Hyperliquid sẽ trở nên không thể thiếu đối với quản lý quỹ, bởi tính chất 24/7 không ngừng ngơi của nó.” Dự đoán này đã được thực sự chứng minh trong vụ xung đột này.

Đồng thời, sự token hóa của vàng cũng đang tăng tốc một lô chuyển cách khác: khi vàng được hiện diện dưới dạng token trên chuỗi khối và được liên tục xác định giá trên thị trường phi tâm trung gian, nó không còn cần phải chờ đợi sự mở cửa của Sở giao dịch kim loại quý London hay CME nữa. Đến một mức nào đó, thị trường vàng token hóa đang đóng vai trò "định giá bóng tối" của thị trường vàng truyền thống, giúp vàng xác định giá trước khi thị trường truyền thống mở cửa.

Vào năm 2020, khi FTX, nền tảng giao dịch lớn thứ hai trên thế giới lúc đó, ra mắt các token cổ phiếu, cho phép người dùng nền tảng giao dịch cổ phiếu của Tesla, Nvidia bằng stablecoin, ý tưởng của ông là có được quyền định giá, khi thị trường Mỹ đóng cửa, các token cổ phiếu Tesla trên FTX sẽ có thể lấp đầy khoảng trống trên thị trường, giúp người dùng có thể giao dịch cổ phiếu Tesla vào thời gian công bố mẫu xe mới của Tesla vào thứ Bảy, ảnh hưởng đến việc mở cửa thị trường của Nasdaq vào thứ Hai.

Rất tiếc vì lí do thanh khoản, hiệu ứng định giá cuối cùng không thể thực hiện. 6 năm sau, hôm nay, việc mã hóa token lại trở về với tầm nhìn này. Ngày nay, Polymarket và Hyperliquid, mọi người đều chắc chắn rằng vị trí của họ không chỉ giới hạn trong sàn giao dịch tiền điện tử, Polymarket đã trở thành tổ chức thăm dò dư luận chính thức và trung tâm trao đổi thông tin, trong khi Hyperliquid cũng được coi là một nền tảng giao dịch sản phẩm chất lượng mới.

Quyền phát hiện giá, luôn là một trong những quyền lực cốt lõi nhất trong cơ sở hạ tầng tài chính.

Xưa kia, những người bán trứng bơ Chicago đã thành lập CME, cũng vì họ cần một nơi để phát hiện giá và chuyển gánh rủi ro. Hơn một trăm năm sau, cùng logic đó lại lặp lại trên chuỗi khối, chỉ là phương tiện đã thay đổi.

Bạn nghĩ thị trường đang giao dịch trứng, nhưng thực tế là thị trường đang tranh giành quyền định giá.

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:

Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats

Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia