Báo cáo hàng tuần về Stablecoin | Từ Coinbase đến Google, tại sao Stablecoin lại trở thành lựa chọn không thể thiếu của các ông lớn?
Phân phối mạng lưới blockchain
Ba mạng lưới stablecoin hàng đầu theo vốn hóa thị trường:
· Ethereum: 160,479 tỷ đô la (160,48 tỷ đô la Mỹ)
· Tron: 77,56 tỷ đô la (77,56 tỷ đô la Mỹ)
· Solana: 12,411 tỷ đô la (12,41 tỷ đô la Mỹ)
3 mạng lưới hàng đầu có tốc độ tăng trưởng hàng tuần nhanh nhất:
· M By M^0 (M): +18,79%
· EURC (EURC): +6,03%
· Ethena USDe (USDe): +5,48%
Dữ liệu từ DefiLlama
Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, Coinbase Chuyển đổi từ "Kênh tuân thủ" sang "Cơ sở hạ tầng trên chuỗi"
Cạnh tranh trên thị trường stablecoin đang ngày càng gia tăng, với sự tham gia của các ngân hàng, tổ chức thanh toán truyền thống và các nhà phát hành mới nổi, tác động trực tiếp đến dòng lợi nhuận cốt lõi của Coinbase. Trước đây, Coinbase và Circle dựa vào chênh lệch lãi suất trên phân phối và dự trữ USDC để chia sẻ lợi ích của các stablecoin rủi ro thấp, lợi nhuận cao. Tuy nhiên, với việc ban hành Đạo luật GENIUS, thiết lập tư cách pháp lý, cạnh tranh đã mở ra. Tether đã gia nhập thị trường Hoa Kỳ với phiên bản tuân thủ của USAT, và Robinhood và Revolut đang chuẩn bị các token riêng của họ. Kênh độc quyền và lợi thế tuân thủ của Coinbase đang nhanh chóng bị xói mòn, buộc công ty phải tìm kiếm các hướng tăng trưởng mới.
Môi trường kinh tế vĩ mô đang làm gia tăng áp lực. Việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất đã dẫn đến sự gia tăng khối lượng giao dịch. Mặc dù điều này là tích cực cho các sàn giao dịch, nhưng nó lại gây ra một bất lợi đáng kể cho mô hình stablecoin: chênh lệch lãi suất đã thu hẹp và biên lợi nhuận giảm mạnh. Coinbase tích hợp chặt chẽ với Circle, thu về khoảng 300 triệu đô la phí phân phối chỉ riêng trong quý 1 năm 2025, vượt quá lợi nhuận ròng của Circle. Coinbase cũng nắm giữ 1,6 tỷ đô la vốn chủ sở hữu. JPMorgan Chase ước tính tài sản của Circle được định giá khoảng 55-60 tỷ đô la trên sổ sách của Coinbase. Trong bối cảnh này, chênh lệch lãi suất ngày càng thu hẹp không chỉ làm xói mòn lợi nhuận hiện tại mà còn trực tiếp thách thức logic định giá của thị trường vốn đối với Coinbase.Đối thủ cạnh tranh ngày nay không chỉ bao gồm các ông lớn mà còn có vô số những người chơi bình dân. Mô hình nhãn trắng giảm đáng kể rào cản gia nhập thị trường stablecoin, cho phép bất kỳ ứng dụng nào có thương hiệu và kênh phân phối đã được thiết lập đều có thể tham gia thị trường stablecoin. Việc Hyperliquid ra mắt USDH cho thấy các nền tảng giao dịch, vốn cung cấp thanh khoản, đang bắt đầu nhận ra điều này, dần thoát khỏi việc phụ thuộc vào các nhà phát hành bên ngoài, thay vào đó là nắm bắt doanh thu và củng cố khả năng phục hồi của hệ sinh thái bằng cách phát hành stablecoin nội địa. Nếu USDH được ra mắt thành công, về mặt lý thuyết, nó có thể chiếm khoảng 7% thị phần của USDC, gây ra mối đe dọa đáng kể cho Circle và Coinbase. Do đó, Circle đã quyết định đầu tư vào Hyperliquid và thúc đẩy việc tích hợp USDC vào hệ sinh thái của mình để giảm thiểu tác động tiềm tàng này. Điều này chứng tỏ rằng cạnh tranh stablecoin đang chuyển từ cuộc chơi của một vài người chơi thống trị sang một cuộc cạnh tranh đa tầng, đa phương thức và công khai. Coinbase không thể chỉ dựa vào việc khớp lệnh giao dịch và phân phối stablecoin theo kiểu trục lợi; họ phải xây dựng một hệ sinh thái vận hành dựa trên hoạt động thực tế trên chuỗi. Từ góc độ này, những hành động gần đây của Coinbase thể hiện logic này: họ đã công khai công bố kỳ vọng của mình đối với việc ra mắt token Base và cung cấp lợi suất cho vay trên chuỗi hơn 10% để thu hút vốn; họ đã tận dụng lợi thế về thương hiệu và tuân thủ để hướng dẫn cơ sở người dùng tập trung rộng lớn của mình đến các ứng dụng trên chuỗi; và họ đã đẩy nhanh tích hợp xuyên chuỗi, kết nối với các hệ sinh thái như Solana để mở rộng phạm vi tiếp cận của USDC. Tất cả những điều này đều hướng đến một mục tiêu chung: biến Coinbase từ một nền tảng đầu vào do quy định thúc đẩy thành một cổng cốt lõi cho tài chính trên chuỗi. Trong kỷ nguyên áp dụng stablecoin rộng rãi, đây là một sự điều chỉnh mang tính phản ứng nhưng cần thiết và là cách duy nhất để Coinbase duy trì vị trí trung tâm của mình trong nền kinh tế kỹ thuật số. Google Cloud phát hành Giao thức thanh toán tác nhân AI AP2, hướng đến tương lai của nền kinh tế máy móc Tuần này, Google Cloud đã phát hành Giao thức thanh toán tác nhân (AP2) mã nguồn mở, đánh dấu sự khởi đầu của việc AI áp dụng các khả năng kinh tế của con người. AP2 tương thích với các phương thức thanh toán truyền thống như thẻ ngân hàng và lần đầu tiên kết hợp stablecoin vào hệ thống, cung cấp phương thức thanh toán gốc, không cần trung gian cho các tương tác giữa các thực thể thông minh. Mục tiêu cốt lõi của Google là giải quyết thách thức về niềm tin trong các giao dịch AI và, bằng cách tái cấu trúc logic thanh toán, định vị mình là lớp niềm tin của nền kinh tế máy móc tương lai. Niềm tin trong các hệ thống thanh toán truyền thống được xây dựng dựa trên nguyên tắc con người chịu trách nhiệm về hành động của chính mình và việc xác minh bởi nhiều bên trung gian. Tuy nhiên, trong một môi trường do AI thống trị, nền tảng này không còn đúng nữa. Người tiêu dùng gặp khó khăn trong việc xác minh các ủy quyền đã được thực hiện chính xác hay chưa, các nhà bán hàng không thể đảm bảo tính xác thực của các hướng dẫn, và nếu giao dịch gặp trục trặc, các mạng lưới thanh toán gặp khó khăn trong việc phân định trách nhiệm.Giải pháp AP2 chuyển đổi niềm tin từ phán đoán không thể kiểm soát của máy móc sang ý định người dùng có thể xác minh được. Giao thức AP2 thiết kế ba Nhiệm vụ cốt lõi: Nhiệm vụ Giỏ hàng, Nhiệm vụ Ý định và Nhiệm vụ Thanh toán. Nhiệm vụ trước đảm bảo sự đồng ý rõ ràng của người dùng khi có mặt người dùng, nhiệm vụ giữa cho phép người dùng thiết lập các quyết định tự động có điều kiện cho các đại lý, và nhiệm vụ sau đóng vai trò là bằng chứng cuối cùng về việc thực hiện thanh toán. Mỗi nhiệm vụ này đều dựa trên chữ ký mật mã và thông tin xác thực có thể xác minh (VC), tạo thành một chuỗi bằng chứng liên tục. Mỗi bước yêu cầu tạo thông tin xác thực và bước tiếp theo chỉ có thể được thực hiện sau khi xác minh hồi tố tính xác thực của liên kết trước đó. Điều này có nghĩa là không chỉ bản thân giao dịch, mà cả việc nắm bắt ý định trước đó, đều được cấu trúc dưới dạng thông tin xác thực có thể xác minh được, cho phép toàn bộ quá trình giao dịch được theo dõi và xác minh. Do đó, niềm tin không còn phụ thuộc vào sự xác thực của một tổ chức tập trung, mà thay vào đó được nhúng vào một quy trình phân tán, bất biến. Thanh toán không còn là các hành động thanh toán riêng lẻ, mà được định nghĩa lại thành các hướng dẫn thông minh mang ý định và ngữ cảnh. Điều này cũng đặt nền tảng tin cậy khả thi cho các khoản thanh toán vi mô nguyên tử, tần suất cao trong nền kinh tế máy móc. Sâu sắc hơn, bản thân khoản thanh toán được định nghĩa lại như một thành phần của điện toán. Mỗi giao dịch AI không còn là một khoản thanh toán tiền tệ riêng lẻ nữa, mà là một lệnh thông minh mang ý định và ngữ cảnh. Lệnh này về cơ bản là một gói dữ liệu được mã hóa ngữ nghĩa, đóng gói thông tin ngữ nghĩa như "ai đã khởi tạo nó, tại sao nó được thực hiện và trong điều kiện nào". Điều này biến thanh toán thành một luồng giá trị và thông tin. Điều này sẽ cho phép các mô hình kinh doanh hoàn toàn mới, cho phép các nhà phát triển đặt giá dựa trên các dịch vụ chi tiết, theo mức sử dụng hoặc theo yêu cầu. Logic quyết định của tác nhân AI, sở thích của người tiêu dùng và các yêu cầu tự động hóa cũng được ghi lại trong chuỗi, tạo ra dữ liệu ý định chất lượng cao, có khả năng gia tăng giá trị. Điều này không chỉ mang lại lợi ích trực tiếp cho các mảng kinh doanh quảng cáo và dịch vụ đám mây cốt lõi của Google mà còn có thể tạo ra những rào cản cạnh tranh mới trong hệ sinh thái ứng dụng AI dài hạn. Với AP2, Google đang nỗ lực nắm bắt ngữ cảnh và lợi ích dữ liệu của hệ thống kinh doanh AI và thống trị nền kinh tế kỹ thuật số trong tương lai. Thiết kế "thanh toán như tính toán" này chỉ có thể được triển khai hiệu quả trong một hệ thống trên chuỗi. Blockchain cung cấp ba yếu tố chính: cấu trúc dữ liệu linh hoạt, sự tin cậy dựa trên mật mã và một môi trường lập trình gốc. Về lâu dài, đòn bẩy thực sự của AP2 có thể là stablecoin. Không có stablecoin, AP2 vẫn có thể cải thiện hiệu quả; tuy nhiên, chỉ có khả năng lập trình gốc và tính phi tập trung của stablecoin mới có thể hiện thực hóa hoàn toàn "thanh toán như tính toán" và biến AP2 thành một hệ điều hành kinh tế AI hoàn chỉnh. Đáng chú ý, phần mở rộng x402 cho giao thức A2A (Agent-to-Agent), kênh thanh toán được mã hóa trong giao thức AP2, đã được đóng góp bởi Quỹ Ethereum. Nếu chuỗi thanh toán tự xây dựng của Stripe trước đây đã tước đi vị thế của Ethereum trong câu chuyện "thanh toán hàng ngày của người tiêu dùng", thì việc triển khai AP2 sẽ cho phép Ethereum bước vào một bối cảnh mới: lớp tin cậy phi tập trung cần thiết cho các giao dịch thanh toán nguyên tử, tần suất cao giữa các tác nhân AI trong nền kinh tế máy móc, có khả năng trở thành khuôn khổ cơ bản cho "thanh toán máy móc". Phù hợp với điều này, Quỹ Ethereum gần đây đã công bố sự chuyển hướng sang AI và nền kinh tế máy móc, thành lập nhóm DAI để cố gắng xây dựng một ngăn xếp công nghệ AI phi tập trung nhằm đảm bảo rằng hệ sinh thái thông minh trong tương lai không phụ thuộc quá nhiều vào một số ít các thực thể tập trung, qua đó khẳng định thêm hướng đi của sự chuyển đổi chiến lược này.
Sản phẩm mới Express
MetaMask ra mắt đồng tiền ổn định mUSD, gia nhập vào nhóm đồng tiền ổn định đô la Mỹ đang ngày càng phát triển
Tóm tắt nhanh:
· Đồng tiền ổn định mUSD mới của MetaMask đã chính thức ra mắt vào thứ Hai, trở thành đồng tiền ổn định đầu tiên được ra mắt bởi ví tiền điện tử tự lưu ký, với mục tiêu trở thành đơn vị đô la kỹ thuật số mặc định trong hệ sinh thái của nó
· mUSD được phát hành bởi Bridge, nền tảng phát hành đồng tiền ổn định thuộc Stripe, và được đúc thông qua cơ sở hạ tầng phi tập trung của M0. Nó được hỗ trợ hoàn toàn bởi "tài sản tương đương đô la Mỹ chất lượng cao, có tính thanh khoản cao" theo tỷ lệ 1: 1, mang lại tính minh bạch theo thời gian thực và khả năng kết hợp chuỗi chéo của mạng thanh khoản M0
· Người dùng sẽ có thể gửi tiền, nắm giữ, trao đổi, chuyển khoản và mUSD chuỗi chéo trong MetaMask. Nhóm nghiên cứu dự kiến sẽ ra mắt nền tảng mUSD thông qua MetaMask vào cuối năm nay. Thẻ có thể được sử dụng để chi tiêu tại các đơn vị chấp nhận Mastercard.
Tại sao điều này quan trọng:
· MetaMask ra mắt mUSD vào thời điểm gã khổng lồ về tiền ổn định Tether công bố kế hoạch ra mắt một loại tiền ổn định tuân thủ Hoa Kỳ, USAT, Hyperliquid cũng đang phát triển loại tiền ổn định của riêng mình và các ngân hàng truyền thống đang tìm hiểu việc phát hành hoặc tích hợp đô la được mã hóa sau khi có sự rõ ràng về quy định tại Hoa Kỳ. Tính đến thời điểm báo chí đưa tin vào thứ Hai, nguồn cung lưu hành của mUSD là khoảng 18 triệu đô la. Cạnh tranh trên thị trường stablecoin đang ngày càng trở nên khốc liệt và nhiều nền tảng đang tìm kiếm những lợi thế khác biệt thông qua các chiến lược tuân thủ, cơ sở hạ tầng kỹ thuật và tích hợp hệ sinh thái khác nhau
Quỹ Ethereum đã thành lập nhóm "dAI" để xây dựng Ethereum thành lớp cơ bản của nền kinh tế AI
Tổng quan nhanh về các điểm chính:
· Quỹ Ethereum đã thành lập một nhóm "dAI" mới, do nhà phát triển cốt lõi Davide Crapis dẫn đầu, để đẩy nhanh công việc tại giao điểm của blockchain và trí tuệ nhân tạo
· Nhóm có hai nhiệm vụ chính: biến Ethereum thành "lớp thanh toán và điều phối được ưu tiên cho AI và nền kinh tế máy móc" và xây dựng một ngăn xếp công nghệ AI phi tập trung để đảm bảo rằng AI trong tương lai "không chỉ dựa vào một vài thực thể"
· Trọng tâm gần đây là phát triển tiêu chuẩn ERC-8004 cho danh tính và giao dịch của tác nhân AI, dự kiến sẽ được phát hành tại hội nghị Devconnect vào tháng 11. Tiêu chuẩn này được thiết kế để cho phép các ứng dụng xác minh danh tính, tính tuân thủ và độ tin cậy của các tác nhân AI.
Tại sao điều này quan trọng: Khi phần mềm tự động ngày càng kích hoạt thanh toán, ký tin nhắn và gọi các dịch vụ trên chuỗi, việc thực thi chính sách và danh tính đáng tin cậy trở nên quan trọng đối với bảo mật và quy mô. Crapis định nghĩa nỗ lực này là "Ethereum + AI", cung cấp một lớp cơ sở trung lập, có thể xác minh cho các tác nhân thông minh chia sẻ giá trị, danh tiếng và quy tắc. Đây là trọng tâm chiến lược mới nhất của Quỹ Ethereum sau lộ trình bảo mật đầu cuối và khuôn khổ tương tác L2.Coinbase ra mắt dịch vụ cho vay USDC, cung cấp lợi suất trên chuỗi lên tới 10,8% thông qua Morpho
Tổng quan nhanh về các điểm chính:
· Coinbase đã ra mắt chức năng cho vay USDC mới, hiện cung cấp lợi suất trên chuỗi lên tới 10,8% và người dùng có thể hoàn tất mọi giao dịch mà không cần rời khỏi ứng dụng Coinbase
· Dịch vụ này được hỗ trợ kỹ thuật bởi giao thức Morpho và Steakhouse Financial trên chuỗi cơ sở. Coinbase sẽ tạo một ví hợp đồng thông minh để người dùng kết nối với giao thức Morpho và tiền sẽ bắt đầu tạo thu nhập ngay sau khi gửi tiền
· Dịch vụ sẽ dần được mở cho người dùng tại Hoa Kỳ (trừ Tiểu bang New York), Bermuda và các quốc gia khác. Người dùng có thể rút tiền bất kỳ lúc nào khi thanh khoản cho phép, đồng thời vẫn duy trì trải nghiệm người dùng Coinbase Familiar
Tại sao điều này quan trọng:
· Đây là một bước tiến lớn để Coinbase mở rộng hơn nữa các dịch vụ DeFi của mình, cung cấp cho người dùng nắm giữ USDC tùy chọn thu nhập thụ động cao hơn mức 4,1% hiện có (4,5% cho thành viên Coinbase One). Với nguồn cung lưu hành của USDC vượt quá 73,6 tỷ đô la, dịch vụ này sẽ cho phép nhiều người dùng truyền thống tham gia vào tài chính phi tập trung thông qua một nền tảng đáng tin cậy, trong khi Coinbase tiếp tục mở rộng vai trò là cầu nối giữa tiền điện tử và DeFi
PayPal ra mắt liên kết PayPal, cho phép giao dịch xuyên ứng dụng, xuyên biên giới và xuyên tiền tệ
Điểm nhanh:
· PayPal ra mắt tính năng "Liên kết PayPal" mới, cho phép người dùng tạo liên kết thanh toán một lần tùy chỉnh và chia sẻ chúng trong bất kỳ cuộc trò chuyện nào, đầu tiên ra mắt tại Hoa Kỳ và sau đó mở rộng sang các thị trường như Vương quốc Anh và Ý
· Chức năng tiền điện tử sẽ sớm được tích hợp trực tiếp vào quy trình thanh toán P2P, cho phép người dùng Hoa Kỳ gửi tiền điện tử như Bitcoin, Ethereum và PYUSD đến PayPal, Venmo và các ví kỹ thuật số khác hỗ trợ tiền điện tử thông qua PayPal
· PayPal hỗ trợ nhiều tùy chọn quản lý tiền, bao gồm tài khoản tiết kiệm PayPal với lợi suất hàng năm là 3,80% (bảo hiểm FDIC do Ngân hàng Synchrony cung cấp), cũng như nhiều dịch vụ mua và giao dịch tiền điện tử
Tại sao điều này quan trọng:
· PayPal đang kết nối các hệ thống thanh toán kỹ thuật số và ví lớn nhất thế giới thông qua nền tảng toàn cầu của mình, PayPal World, để thực hiện thanh toán P2P dễ dàng như gửi tin nhắn văn bản. Tổng số tiền thanh toán P2P và các khoản thanh toán tiêu dùng khác của công ty đã tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 2, với Venmo đạt tốc độ tăng trưởng khối lượng thanh toán cao nhất trong ba năm, thể hiện giá trị chiến lược của mình trong việc thúc đẩy dòng vốn toàn cầu và mở rộng hệ sinh thái người dùng.
Vercel, một nền tảng dịch vụ đám mây, đã ra mắt x402-mcp, tích hợp giao thức thanh toán mở không cần tài khoản cho các tác nhân AI.
Tổng quan nhanh:
· Vercel đã phát hành giao thức nguồn mở x402-mcp, cho phép khả năng thanh toán trực tiếp cho các công cụ tác nhân AI thông qua mã trạng thái HTTP 402, loại bỏ nhu cầu đăng ký trước tài khoản hoặc quản lý khóa API, cho phép các tác nhân AI tự động khám phá và thanh toán cho các dịch vụ mới.
· Giao thức tích hợp liền mạch máy chủ Giao thức ngữ cảnh mô hình (MCP) và SDK AI của Vercel. Các nhà phát triển có thể đặt giá cho các tuyến API và công cụ MCP, và khách hàng chỉ cần một trình bao bọc đơn giản để xử lý quy trình thanh toán.
· Việc triển khai hiện tại chủ yếu dựa trên USDC trên blockchain cơ sở. Mặc dù có thể thanh toán bằng stablecoin, nhưng bản thân tiêu chuẩn x402 hỗ trợ nhiều mạng thanh toán, bao gồm cả các phương thức thanh toán không phải tiền điện tử. Vercel cung cấp mẫu triển khai một cú nhấp chuột được tích hợp với Ví Coinbase.
Tại sao điều này lại quan trọng:
· Nó giải quyết một điểm khó khăn chính trong nền kinh tế tác nhân AI—thanh toán. Khi các mô hình ngôn ngữ lớn cần gọi các API hoặc công cụ trả phí, các giải pháp hiện có yêu cầu tài khoản được thiết lập trước và cấu hình thanh toán. Giao thức x402, thông qua các tiêu chuẩn mở, cho phép các tác nhân AI thực hiện thanh toán trực tiếp theo chương trình, mang lại tính tự chủ kinh tế thực sự cho các hệ thống AI và giảm đáng kể sự phức tạp của việc tích hợp thanh toán cho các nhà phát triển.
Offline Protocol ra mắt OfflinePay, mạng thanh toán Stablecoin ngoại tuyến đầu tiên trên thế giới
Tổng quan về các điểm chính:
· Offline Protocol đã công bố ra mắt OfflinePay, mạng thanh toán stablecoin ngoại tuyến đầu tiên trên thế giới, nhằm mục đích cho phép những người không có tài khoản ngân hàng và gặp bất lợi về kỹ thuật số thực hiện thanh toán stablecoin ngang hàng thông qua điện thoại thông minh thông thường trong môi trường ngoại tuyến
· Đồng thời, Viện Stable được thành lập để tập trung vào việc khám phá vấn đề bao gồm trong quá trình phát triển của các hình thức tiền tệ và nghiên cứu cách cơ sở hạ tầng stablecoin có thể cung cấp các dịch vụ tài chính công bằng hơn cho những người thiếu kết nối và dịch vụ ngân hàng
· Công ty sẽ tiếp tục phát triển các sản phẩm như Fernweh, OfflineID và Proof of Location AVS, trong khi OfflinePay sẽ được ra mắt như một sản phẩm cốt lõi mới, đặc biệt dành cho các khu vực có cơ sở hạ tầng yếu kém, internet hạn chế và thường xuyên thảm họa
Tại sao điều này lại quan trọng:
· Giải quyết điểm khó khăn của các hệ thống thanh toán không dùng tiền mặt chính thống, loại trừ hàng triệu người không có tài khoản ngân hàng. Bằng cách hỗ trợ thanh toán stablecoin ngoại tuyến ngang hàng thực sự, OfflinePay giảm chi phí chuyển tiền, cải thiện tính minh bạch, cho phép những người bị loại khỏi tài chính truyền thống tham gia vào nền kinh tế số và cung cấp các giải pháp thiết thực cho hòa nhập tài chính
Stablecoin PYUSD của PayPal mở rộng lên 9 blockchain mới, đạt 1,3 tỷ đô la
Tóm tắt nhanh:
· Stablecoin đô la Mỹ PYUSD của PayPal đã mở rộng lên 9 blockchain mới thông qua giao thức tương tác LayerZero, vượt qua các chuỗi Ethereum, Solana, Arbitrum và Stellar do chính PayPal phát hành
· LayerZero đã tích hợp PYUSD do Paxos phát hành vào hệ thống Hydra Stargate của mình, tạo ra phiên bản không cần cấp phép có tên là PYUSD0 có thể hoán đổi 1:1 với stablecoin cơ bản
· Việc mở rộng này giúp PYUSD có sẵn trên Nó sẽ được sử dụng trên Tóm tắt, Aptos, Avalanche, Ink, Sei, Stable và Tron, trong khi các bản phát hành cộng đồng hiện có trên Berachain và Flow sẽ được tự động chuyển đổi.
Lý do quan trọng:
PayPal ra mắt PYUSD vào năm 2023, trở thành một trong những stablecoin đầu tiên được một công ty thanh toán lớn hỗ trợ. Mở rộng hơn nữa, thông qua LayerZero, token này hướng đến việc thâm nhập thị trường mới nhanh hơn và cung cấp một stablecoin neo giá vào USD trong nền kinh tế tiền điện tử. Kể từ khi ra mắt, nguồn cung PYUSD đã tăng lên 1,3 tỷ đô la, một sự mở rộng cho thấy những nỗ lực mạnh mẽ của PayPal nhằm củng cố sự hiện diện của mình trong hệ sinh thái blockchain rộng lớn hơn.
Thị trường áp dụng
Công ty chuyển tiền quốc tế MoneyGram ứng dụng mới sử dụng Stablecoin làm cơ sở hạ tầng thanh toán cốt lõi
Điểm nổi bật nhanh:
· Ứng dụng mới của MoneyGram đã ra mắt, tận dụng stablecoin USDC của Circle, blockchain Stellar và công nghệ ví Crossmint làm cơ sở hạ tầng thanh toán kỹ thuật số, cho phép người dùng nhận và lưu trữ stablecoin USD
· Thị trường đầu tiên ra mắt là Colombia, một quốc gia nhận kiều hối lớn, với các hộ gia đình nhận được lượng kiều hối gấp 22 lần so với lượng họ gửi đi và đồng peso Colombia đã mất giá hơn 40% trong bốn năm qua
· Là một công ty chuyển tiền quốc tế hàng đầu toàn cầu, MoneyGram có khoảng 150 triệu khách hàng, phục vụ hơn 400.000 địa điểm kinh doanh thực tế tại hơn 200 quốc gia và khu vực, đồng thời cũng là kênh giao dịch tiền mặt lớn nhất cho tiền điện tử.
Tầm quan trọng:
· Giám đốc điều hành MoneyGram, Anthony Soohoo, đã so sánh stablecoin với các ứng dụng mang tính cách mạng như bảng tính trong kỷ nguyên máy tính cá nhân và trình duyệt trong kỷ nguyên Internet. Ông tin rằng sau khi "Đạo luật GENIUS" của Hoa Kỳ được thông qua, khuôn khổ pháp lý sẽ rõ ràng hơn và stablecoin sẽ trở thành ứng dụng chủ chốt của ngành công nghiệp tiền điện tử, tạo nền tảng cho thanh toán theo thời gian thực và lưu trữ tài sản ổn định.
American Express ra mắt "Travel Stamps" trên blockchain, quà lưu niệm kỹ thuật số ghi lại trải nghiệm du lịch
Tổng quan nhanh về các điểm chính:
· American Express ra mắt quà lưu niệm kỹ thuật số "Travel Stamps" dựa trên Ethereum, về cơ bản là các token ERC-721 được đúc và lưu trữ trên Mạng lưới Cơ sở của Coinbase.
· Những con tem du lịch này về mặt kỹ thuật là NFT, nhưng hiện tại chúng không thể giao dịch và không có giá trị kinh tế. Khách hàng có thể tích lũy chúng khi sử dụng thẻ American Express. Mặc dù không được định vị là chương trình khách hàng thân thiết blockchain, nhưng nó có các thuộc tính thưởng và tích lũy.
· American Express đã cung cấp hỗ trợ Ví dưới dạng Dịch vụ cho sản phẩm này. Ứng dụng du lịch mới cũng bao gồm các công cụ du lịch và chức năng nâng cấp phòng chờ VIP Centurion.
Tại sao điều này lại quan trọng:
· Đây là một trường hợp điển hình về việc các tổ chức tài chính truyền thống khám phá các ứng dụng phi tài chính của công nghệ blockchain. Colin Marlowe, phó chủ tịch của American Express Digital Labs, cho biết mục đích của dự án không phải là tạo ra doanh thu ngắn hạn mà là làm phong phú thêm trải nghiệm du lịch của American Express và biến nó thành trải nghiệm độc đáo, đồng thời đặt nền móng cho các chương trình khách hàng thân thiết và quan hệ đối tác tiềm năng trong tương lai.
Cơ cấu vốn
Bộ phận đầu tư mạo hiểm của Ngân hàng Standard Chartered có kế hoạch ra mắt quỹ tài sản kỹ thuật số trị giá 2,5 triệu đô la
Tóm tắt nhanh:
· Bộ phận đầu tư mạo hiểm SC Ventures của Ngân hàng Standard Chartered có kế hoạch huy động 250 triệu đô la để thành lập một quỹ tập trung vào đầu tư tài sản kỹ thuật số trong ngành dịch vụ tài chính, dự kiến ra mắt vào năm 2026
· Quỹ này sẽ được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư Trung Đông và hướng đến mục tiêu đầu tư trên toàn cầu, đối tác của SC Ventures, Gautam Jain, tiết lộ tại sự kiện Money 20/20 tại Saudi Arabia Ả Rập
· Ngoài ra, SC Ventures cũng có kế hoạch thành lập một quỹ đầu tư châu Phi trị giá 100 triệu đô la và quỹ nợ mạo hiểm đầu tiên của mình, nhưng không rõ liệu hai quỹ này có tập trung vào tài sản kỹ thuật số hay không
Tại sao điều này lại quan trọng:
· Động thái này phản ánh xu hướng ngày càng tăng về sự quan tâm của các tổ chức đối với tài sản kỹ thuật số. Các dự án như Kinexys của JPMorgan Chase và quỹ thị trường tiền mã hóa của Goldman Sachs hợp tác với Ngân hàng New York Mellon cho thấy các ngân hàng chính thống đang mở rộng dịch vụ tiền điện tử của họ, trong khi sự tham gia của các nhà đầu tư Trung Đông làm nổi bật vị thế ngày càng tăng của khu vực này như một trung tâm tiền điện tử và blockchain.
MoonPay mua lại công ty khởi nghiệp thanh toán Meso để mở rộng hoạt động kinh doanh thanh toán tiền điện tử
Điểm nhanh:
· Công ty công nghệ tài chính tiền điện tử MoonPay mua lại công ty khởi nghiệp thanh toán Meso để mở rộng hơn nữa mạng lưới thanh toán tiền điện tử của mình, nhưng không tiết lộ số tiền mua lại cụ thể và thời gian hoàn tất giao dịch
· Hai nhà đồng sáng lập Meso là Ali Aghareza và Ben Mills (lần lượt đến từ PayPal và Venmo) sẽ gia nhập MoonPay với vai trò là Giám đốc Công nghệ và Phó chủ tịch cấp cao phụ trách Sản phẩm
· Đây là thương vụ mua lại thứ hai của MoonPay trong ngành thanh toán trong năm nay, sau thương vụ mua lại bộ xử lý thanh toán tiền điện tử Helio có trụ sở tại Solana với giá 175 triệu đô la vào tháng 1
Lý do quan trọng:
· MoonPay đang củng cố vị thế là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng cho ngành công nghiệp tiền điện tử và Web3 thông qua hoạt động M&A chiến lược, tương tự như mô hình Stripe trong thanh toán truyền thống. Thương vụ mua lại này chứng tỏ rằng công ty đang tích cực tích hợp nhân tài và công nghệ vào lĩnh vực thanh toán để xây dựng mạng lưới thanh toán tiền điện tử lớn nhất thế giới, đáp ứng nhu cầu giao dịch tiền điện tử liền mạch của các tổ chức và cá nhân.
Tuân thủ quy định
Quantexa ra mắt nền tảng giúp các ngân hàng nhỏ đáp ứng các thách thức về tuân thủ stablecoin
Điểm nổi bật nhanh:
· Công ty phần mềm dữ liệu và phân tích Quantexa hôm thứ Tư đã ra mắt giải pháp chống rửa tiền (AML) dựa trên nền tảng điện toán đám mây của Microsoft, được thiết kế cho các ngân hàng nhỏ, vừa và cộng đồng tại Hoa Kỳ
· Sản phẩm có tên là Cloud AML, được thiết kế để giúp các nhóm điều tra tội phạm tài chính đưa ra quyết định nhanh hơn với chi phí thấp hơn trong khi vẫn duy trì độ chính xác và giảm "kết quả dương tính giả", giải quyết vấn đề tất cả các ngân hàng phải đối mặt với cùng một tiêu chuẩn tuân thủ nhưng nguồn lực khác nhau
· Chris Bagnall, người đứng đầu bộ phận giải pháp tội phạm tài chính Bắc Mỹ tại Quantexa, chỉ ra rằng các ngân hàng có thể thấy dòng tiền giữa khách hàng và sàn giao dịch tiền điện tử, nhưng các nguồn tiền bên ngoài sàn giao dịch có thể không được biết đến spot.
Lý do quan trọng:
· Việc ra mắt sản phẩm này trùng với thời điểm luật về stablecoin được thông qua tại Hoa Kỳ vào mùa hè này, dự kiến sẽ tạo ra những đối thủ cạnh tranh mới, bao gồm Bank of America và Citigroup. Khi stablecoin ngày càng trở nên phổ biến, hầu hết các ngân hàng đều tập trung hơn vào việc giám sát dòng tiền vào và ra để chống tội phạm tài chính. Một khảo sát của Quantexa cho thấy 36% chuyên gia AML tin rằng tài sản kỹ thuật số sẽ có tác động lớn nhất đến ngành AML trong 5 năm tới, cho thấy khi stablecoin ngày càng phổ biến trong các khoản thanh toán hàng ngày, các tổ chức tài chính cần có cái nhìn toàn diện hơn về mức độ rủi ro liên quan đến tiền điện tử của họ.
Tether ra mắt USAT, một đồng tiền ổn định được quản lý tại Hoa Kỳ, với một cựu quan chức cấp cao của chính quyền Trump làm CEO
Tóm tắt nhanh các điểm chính:
· Tether thông báo rằng Bo Hines, cựu giám đốc điều hành của Hội đồng tiền điện tử Nhà Trắng, sẽ giữ chức CEO của bộ phận mới thành lập tại Hoa Kỳ, chịu trách nhiệm ra mắt đồng tiền ổn định được quản lý tại Hoa Kỳ mới USAT
· USAT sẽ là sản phẩm bổ sung cho USDT (giá trị thị trường khoảng 169 tỷ đô la Mỹ), do công ty cơ sở hạ tầng tiền điện tử Anchorage Digital phát hành, với sự tham gia của Cantor Fitzgerald và dự kiến ra mắt trước cuối năm 2025
· Đội ngũ USAT mới sẽ có trụ sở tại Charlotte, Bắc Carolina và CEO của Tập đoàn Tether, Paolo Ardoino, nhấn mạnh rằng công ty sẽ tập trung vào việc giảm các trung gian giữa công ty và người dùng của mình và mời các quan chức Hoa Kỳ. các tổ chức tài chính hợp tác mở rộng hoạt động kinh doanh stablecoin
Tại sao điều này lại quan trọng:
· Động thái này đánh dấu việc Tether, đơn vị phát hành stablecoin lớn nhất thế giới, bước vào thị trường quản lý của Hoa Kỳ một cách chiến lược, củng cố mối quan hệ chính trị và tình trạng tuân thủ bằng cách bổ nhiệm các cựu quan chức cấp cao của chính quyền Trump. Là đơn vị nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ lớn thứ 18 thế giới, Tether đã đạt được lợi nhuận 13 tỷ đô la vào năm 2024. Việc ra mắt stablecoin được quản lý này sẽ tiếp tục mở rộng sự thống trị của Tether trên thị trường stablecoin toàn cầu.
Stablecoin đầu tiên được neo giá bằng đồng won của Hàn Quốc, KRW1, được niêm yết trên Avalanche.
Tóm tắt nhanh:
· Nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tiền điện tử của Hàn Quốc, BDACS, đã công bố ra mắt KRW1, đồng tiền ổn định đầu tiên của Hàn Quốc được hỗ trợ hoàn toàn bằng đồng won, trên mạng lưới Avalanche, sau khi hoàn thành thành công bằng chứng minh tính khả thi về mặt kỹ thuật (PoC).
· Mỗi KRW1 được thế chấp hoàn toàn bằng đồng won gửi tại Woori Bank, một trong những ngân hàng lớn nhất Hàn Quốc, đảm bảo bằng chứng dự trữ minh bạch và có thể xác minh thông qua tích hợp API ngân hàng theo thời gian thực.
· KRW1 vẫn đang trong giai đoạn bằng chứng minh khái niệm và chưa được lưu hành công khai. Công ty có kế hoạch định vị nó như một loại tiền tệ ổn định cho kiều hối, thanh toán, đầu tư và tiền gửi toàn cầu, đồng thời mở rộng sang các blockchain khác để cải thiện khả năng tương tác.
Tại sao nó quan trọng:
· Tổng thống Hàn Quốc Lee Jae-myung ủng hộ việc phát triển thị trường stablecoin neo theo đồng nội tệ để củng cố chủ quyền tiền tệ trong kỷ nguyên tài chính kỹ thuật số, nhưng Ngân hàng Hàn Quốc nhấn mạnh rằng việc phát hành stablecoin nên được giới hạn ở các tổ chức ngân hàng được cấp phép.
Hoa Kỳ Nghị sĩ Hill đề xuất sửa đổi Đạo luật GENIUS để cấm các công ty phi tài chính phát hành stablecoin
Tóm tắt nhanh:
· Đại diện Hạ viện Hoa Kỳ French Hill hy vọng sẽ điều chỉnh Đạo luật GENIUS Stablecoin vừa được thông qua thành Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Kỹ thuật số (Đạo luật Minh bạch), và Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis đã bày tỏ sự ủng hộ cho hướng đi này
· Các sửa đổi chính được đề xuất bao gồm: tăng cường trách nhiệm pháp lý của các CEO và CFO đối với việc tiết lộ dữ liệu tài chính, cấm chi tiết các công ty phi tài chính tham gia vào hoạt động kinh doanh stablecoin và đảm bảo rằng các nhà đầu tư Hoa Kỳ có thể duy trì ví phần cứng hoặc phần mềm để tự lưu ký hợp pháp tài sản kỹ thuật số
· Đảng Cộng hòa trong Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã công bố dự thảo luật và Lummis có kế hoạch hoàn thành dự luật về cấu trúc thị trường vào cuối năm nay. Cố vấn Bộ Tài chính Hoa Kỳ Tyler Williams cũng ủng hộ mốc thời gian này
Tại sao điều này quan trọng:
· Đạo luật GENIUS là một thành tựu mang tính bước ngoặt đối với ngành công nghiệp tiền điện tử và các đồng minh của ngành này tại Washington, nhưng Hill tin rằng nó cần được cải thiện hơn nữa. Mặc dù phiên bản của Hạ viện đã được thông qua với sự ủng hộ áp đảo của lưỡng đảng là 308-122, phiên bản của Thượng viện vẫn vấp phải sự hoài nghi từ một số thượng nghị sĩ, chẳng hạn như John Kennedy của Louisiana. Những sửa đổi này sẽ xác định hình thức cuối cùng của khuôn khổ quản lý stablecoin của Hoa Kỳ
Ngân hàng Anh có kế hoạch giới hạn lượng stablecoin cá nhân nắm giữ ở mức 20.000 bảng Anh và lượng stablecoin doanh nghiệp nắm giữ ở mức 10 triệu bảng Anh
Tóm tắt nhanh:
· Theo Financial Times, Ngân hàng Anh có kế hoạch đặt ra mức trần cho lượng stablecoin hệ thống nắm giữ: mức trần cá nhân là 10.000-20.000 bảng Anh (13.600-27.200 đô la Mỹ) và mức trần doanh nghiệp là khoảng 10 triệu bảng Anh (13,6 triệu đô la Mỹ)
· Tom Duff Gordon, phó chủ tịch chính sách quốc tế tại Coinbase, cho biết việc đặt ra mức trần cho stablecoin "là điều không tốt cho người tiết kiệm ở Anh, không tốt cho Thành phố Luân Đôn và không tốt cho đồng bảng Anh", đồng thời nhấn mạnh rằng các khu vực pháp lý lớn khác chưa áp dụng các hạn chế tương tự
· Simon Jennings thuộc Hội đồng Kinh doanh Tài sản Tiền điện tử Vương quốc Anh cảnh báo rằng những hạn chế như vậy sẽ gần như không thể thực thi nếu không có các hệ thống mới như ID kỹ thuật số, trong khi Riccardo Tordera-Ricchi thuộc Hiệp hội Thanh toán chỉ ra rằng những hạn chế này là "vô nghĩa" vì không có giới hạn tương tự nào đối với tiền mặt hoặc tài khoản ngân hàng.
Tại sao điều này quan trọng:
· Các đề xuất của Ngân hàng Anh sẽ khiến môi trường quản lý của Vương quốc Anh trở nên nghiêm ngặt hơn so với Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu. Cả Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ được thông qua vào tháng 7 lẫn quy định MiCA của EU đều không đặt ra giới hạn đối với các khoản nắm giữ cá nhân, mà thay vào đó tập trung vào việc cấp phép cho đơn vị phát hành, dự trữ và các tiêu chuẩn mua lại. Điều này có thể dẫn đến sự dịch chuyển của các doanh nghiệp tiền điện tử sang các khu vực thân thiện hơn với quy định, làm suy yếu vị thế của Vương quốc Anh như một trung tâm đổi mới tài chính
Cơ quan quản lý Úc ASIC nới lỏng các quy tắc cho các trung gian stablecoin
Tóm tắt nhanh:
· Ủy ban Chứng khoán và Đầu tư Úc (ASIC) đã công bố việc nới lỏng quy định cho các trung gian stablecoin, cho phép họ phân phối stablecoin từ các tổ chức phát hành nắm giữ giấy phép AFS mà không cần phải xin thêm giấy phép dịch vụ tài chính, thị trường hoặc cơ sở thanh toán bù trừ
· Đây là động thái lớn đầu tiên của Úc nhằm giải quyết tình trạng bất ổn về quy định trên thị trường stablecoin và ASIC cho biết họ sẽ xem xét mở rộng hơn nữa phạm vi nới lỏng khi ngày càng nhiều tổ chức phát hành có được giấy phép AFS
· Việc miễn trừ yêu cầu các trung gian cung cấp cho khách hàng tuyên bố công bố sản phẩm của tổ chức phát hành để đảm bảo tính minh bạch, trong khi các tổ chức phát hành vẫn chịu trách nhiệm về việc công bố và các nghĩa vụ thận trọng. Quy định này sẽ có hiệu lực sau khi các quy định liên bang được đăng ký.
Tại sao điều này quan trọng:
Động thái này tạo ra một môi trường pháp lý thuận lợi hơn cho thị trường stablecoin của Úc và thu hẹp khoảng cách pháp lý trước khi Bộ Tài chính cải thiện hệ thống stablecoin. Giám đốc điều hành Blockchain APAC, Steve Vallas, cho biết thành công của thị trường sẽ phụ thuộc vào nhu cầu và sự quan tâm của các công ty toàn cầu trong việc đáp ứng các yêu cầu pháp lý của Úc sẽ cung cấp manh mối phát triển cho ngành.
Israel yêu cầu đóng băng 1,5 tỷ đô la tài sản Tether bị nghi ngờ có liên quan đến Iran
Điểm nhanh:
· Cơ quan Chống Tài trợ Khủng bố Quốc gia của Israel đã công bố danh sách 187 địa chỉ USDT, tuyên bố rằng các địa chỉ này đã nhận tổng cộng 1,5 tỷ đô la và có liên quan đến Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran và nên bị đóng băng và đưa vào danh sách đen.
· Công ty phân tích chuỗi khối Elliptic cho biết họ không thể xác định liệu tất cả các địa chỉ có liên quan trực tiếp đến lực lượng vũ trang Iran hay không. Một số địa chỉ có thể do các dịch vụ tiền điện tử kiểm soát và đóng vai trò là cơ sở hạ tầng ví cho nhiều giao dịch của khách hàng.
· Tether đã hợp tác với các cơ quan thực thi pháp luật trong quá khứ để đóng băng USDT liên quan đến các hoạt động tội phạm. Iran từ lâu đã sử dụng tiền điện tử để lách các lệnh trừng phạt và Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo được coi là một trong những đơn vị khai thác Bitcoin lớn nhất của nước này.
Tại sao điều này lại quan trọng:
Đây là ví dụ mới nhất về xung đột địa chính trị lan sang lĩnh vực tiền điện tử. Kể từ khi cuộc chiến 12 ngày giữa Israel và Iran nổ ra vào tháng 6 năm nay, cuộc đối đầu giữa hai bên đã tiếp tục leo thang.
Xu hướng vĩ mô
Nhà đồng sáng lập BitMEX Hayes: Việc in tiền toàn cầu sẽ thúc đẩy thị trường tiền điện tử tăng giá đến năm 2026
Tổng quan nhanh về các điểm chính:
· Nhà đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Kyle Chassé rằng việc in tiền toàn cầu theo chính sách tài khóa của thời Trump sẽ thúc đẩy thị trường tiền điện tử tăng giá đến năm 2026
Hayes tin rằng kế hoạch chi tiêu khổng lồ của Trump cho nhiệm kỳ thứ hai của ông vẫn chưa được thực hiện đầy đủ và dự kiến sẽ có nhiều thanh khoản hơn được giải phóng sau giữa năm 2026. Các nhà đầu tư đã đánh giá thấp quy mô của các quỹ có thể chảy vào thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử
· Ông bác bỏ tuyên bố rằng Bitcoin đã đạt 124.000 đô la vào giữa tháng 8. Những lo ngại về việc đồng đô la trì trệ sau khi đạt mức cao kỷ lục đã khiến ông chỉ ra rằng Bitcoin có khả năng chống chịu tốt hơn với sự mất giá tiền tệ so với các tài sản truyền thống.
Tại sao điều này quan trọng:
· Hayes liên hệ sự tiếp diễn của thị trường tăng giá tiền điện tử với những biến động địa chính trị, bao gồm cả sự sụp đổ của trật tự thế giới đơn cực. Ông tin rằng căng thẳng trong nội bộ châu Âu (thậm chí còn cho rằng việc Pháp vỡ nợ có thể gây bất ổn cho đồng euro) sẽ đẩy nhanh quá trình in tiền toàn cầu. Ông kêu gọi các nhà đầu tư hãy kiên nhẫn, nói rằng lợi thế thực sự của Bitcoin đến từ lợi nhuận gộp, vượt trội trong nhiều năm, chứ không phải từ đầu cơ ngắn hạn.
Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức của BlockBeats:
Nhóm Telegram đăng ký: https://t.me/theblockbeats
Nhóm Telegram thảo luận: https://t.me/BlockBeats_App
Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia
